易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告易方达奥明日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）
2025年第4季度报告
2025年12月31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二六年一月二十二日
第 1 页共 12 页易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 易方达奥明日经 225ETF（QDII）
场内简称 225ETF、日经 225ETF 易方达基金主代码513000交易代码513000基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2019年6月12日
报告期末基金份额总额925911379.00份
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的投资目标最小化。
本基金主要通过投资于标的 ETF 实现对标的指数
的紧密跟踪，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制投资策略
在0.35%以内，年化跟踪误差控制在3%以内，主要投资策略包括标的 ETF 投资策略、股票投资策
2易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告
略、债券和货币市场工具投资策略、金融衍生品投资策略等。
业绩比较基准日经225指数收益率(使用估值汇率折算)
本基金主要通过投资于标的 ETF 实现对标的指数
的紧密跟踪，因此，本基金的业绩表现与日经225指数的表现密切相关，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。此外，风险收益特征
本基金主要投资于日本等境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般
投资风险之外，还面临汇率风险以及日本等境外市场的风险。
基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
英文名称：无境外投资顾问
中文名称：无
英文名称：The Northern Trust Company境外资产托管人
中文名称：美国北美信托银行
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元报告期主要财务指标
(2025年10月1日-2025年12月31日)
1.本期已实现收益13929878.08
2.本期利润72079686.50
3.加权平均基金份额本期利润0.0808
4.期末基金资产净值1627737552.18
5.期末基金份额净值1.7580
3易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准
阶段长率标收益率*-**-*
长率*收益率
准差*标准差
*
*过去三个
5.18%1.49%4.87%1.52%0.31%-0.03%
月过去六个
12.97%1.29%12.31%1.30%0.66%-0.01%
月
过去一年23.30%1.37%22.26%1.39%1.04%-0.02%
过去三年69.27%1.27%65.05%1.34%4.22%-0.07%
过去五年36.94%1.27%29.94%1.31%7.00%-0.04%自基金合
同生效起75.80%1.28%66.82%1.32%8.98%-0.04%至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2019年6月12日至2025年12月31日）
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注：本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限
本基金的基金经理，易方达沪硕士研究深 300 医药 ETF、易方达沪深 生，具有基
300非银ETF、易方达沪深300 金从业资
非银 ETF 联接、易方达沪深 格。曾任汇
300ETF 联接、易方达沪深 丰银行
300ETF、易方达中证500ETF、 Consumer
易方达中证海外中国互联网 Credit Risk
50（QDII-ETF）、易方达沪深 信用风险分
余海2019-06-1
300 医药 ETF 联接、易方达恒 - 20 年 析师，华宝
燕2
生国企 ETF 联接（QDII）、易 兴业基金管
方达恒生国企（QDII-ETF）、 理有限公司
易方达中证海外中国互联网分析师、基
50ETF 联接（QDII）、易方达 金经理助
中证 500ETF 联接、易方达上 理、基金经
证 50ETF、易方达上证 50ETF 理，易方达联接、易方达中证军工指数基金管理有（LOF）、易方达中证全指证 限公司投资
5易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告
券公司指数（LOF）、易方达 发展部产品
中证军工 ETF、易方达上证 经理，易方
50 指数（LOF）的基金经理， 达上证 50
指数投资部副总经理、指数投分级、易方资决策委员会委员达国企改革
分级、易方达军工分
级、易方达证券公司分
级、易方达中证军工
ETF、易方达中证全指证券公司
ETF、易方
达黄金 ETF
联接、易方达黄金
ETF、易方达中证港股通互联网
ETF、易方达中证港股通互联网
ETF 联接发起式的基金经理。
本基金的基金经理，易方达恒硕士研究生科技 ETF 联接（QDII）、易 生，具有基方达标普500指数金从业资（QDII-LOF）、易方达标普信 格。曾任领息科技指数（QDII-LOF）、易 航投资香港
方达恒生国企（QDII-ETF）、 有限公司项
刘依2024-11-2
易方达恒生科技 ETF（QDII）、 - 7 年 目经理高级姗7
易方达中证海外中国互联网助理，易方
50（QDII-ETF）、易方达恒生 达资产管理
港股通汽车主题 ETF、易方达 （香港）有
中证港股通医疗主题 ETF 的 限公司研究
基金经理，易方达资产管理员、基金经（香港）有限公司基金经理理助理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
6易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共36次，其中
33次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本基金跟踪日经225指数，该指数由日本经济新闻社编制，是反映日本股市表现的代表性指数之一。日经225指数选取东京交易所主板成交量最活跃、流通市值最高的225只股票，根据调整后价格赋予指数权重，并每年度定期调整。报告期内本基金主要通过投资奥明资管日经 225ETF（Listed Index Fund 225）来实
7易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告
现对基准指数的跟踪，力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当。
2025年四季度，在“薪资-物价”良性循环确立的背景下，日本央行坚定推进
货币政策正常化进程。12月议息会议上，央行全票通过加息25个基点，将政策利率上调至 0.75%（创 1995 年以来新高），同时延续 ETF 及 REITs 资产购买规模的缩减节奏，决议完全符合市场预期。通胀层面，尽管 12 月东京地区 CPI 受能源补贴政策影响边际放缓，但全国核心 CPI 仍稳定在 3.0%的目标区间上方，叠加2026年春斗涨薪预期强烈，为货币政策进一步收紧提供了核心支撑。
政治与财政层面，四季度上任的高市内阁虽面临“少数执政”的国会掣肘，仍顺利推进核心扩张性财政议程。政府正式批准总额超122万亿日元的2026财年预算案，重点投向防务升级、半导体供应链强化及绿色转型领域；同时，为缓解市场对财政可持续性的担忧，政府承诺在税收收入创历史新高的背景下，严控新增国债发行规模，力求在财政刺激与纪律约束之间实现平衡。汇率方面，尽管日本央行启动加息，但受美国“再通胀”交易升温及特朗普政府关税政策威胁影响，美日利差收窄幅度有限，日元兑美元围绕156关口弱势震荡，继续为出口导向型企业提供汇兑红利。
宏观与市场表现方面，日本经济呈现“内需修复、外需承压”的韧性发展特征。
受益于实际工资由负转正，私人消费持续回暖；企业资本开支在人工智能与自动化领域保持强劲增长。市场表现上，日经225指数在四季度成功突破并站稳50000点关口，其中金融、商社及重工业板块受益于利率上行与财政刺激政策，展现亮眼表现。本报告期内以日元计价的日经225指数涨幅显著优于标普500指数。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，紧密跟踪业绩比较基准，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金份额净值为1.7580元，本报告期份额净值增长率为
5.18%，同期业绩比较基准收益率为4.87%。年化跟踪误差1.86%，在合同规定
的目标控制范围之内。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
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§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资
序号项目金额(人民币元)
产的比例(%)
1权益投资--
其中：普通股--
存托凭证--
优先股--
房地产信托--
2基金投资1531372965.0393.89
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资产--
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计93139258.145.71
8其他资产6523846.180.40
9合计1631036069.35100.00
注：上表中的基金投资含可退替代款估值增值。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有权益投资。
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5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有权益投资。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托
凭证投资明细本基金本报告期末未持有权益投资。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细占基金资产公允价值序号衍生品类别衍生品名称净值比例
(人民币元)
（%）
NIKKEI 225 (OSE)
1股指期货--
Mar26
注：按照期货每日无负债结算的结算规则，“其他衍生工具-期货投资”与“证券清算款-期货每日无负债结算暂收暂付款”适用于金融资产与金融负债相抵销的情形，故将“其他衍生工具期货投资”的期末公允价值以抵销后的净额列报，净额为零。期货投资的公允价值变动金额为-1733525.44元，已包含在结算备付金中。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
占基基金运作公允价值金资序号基金名称管理人
类型方式（人民币元）产净值比
10易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告
例(%)
Listed Amova Asset开放
1 Index Fund ETF Management Co 1531376342.25 94.08
式
225 Ltd
5.10投资组合报告附注
5.10.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2本基金本报告期末未持有股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规
定的备选股票库情况。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1存出保证金6523846.18
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款-
6其他应收款-
7其他-
8合计6523846.18
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额859911379.00
报告期期间基金总申购份额79000000.00
减：报告期期间基金总赎回份额13000000.00
11易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-以“-”填列）
报告期期末基金份额总额925911379.00
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1.中国证监会注册易方达日兴资管日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）募集的文件；
2《. 易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》；
3《. 易方达奥明日经 225 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）托管协议》；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2存放地点
广东省广州市天河区珠江东路30号42层。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二六年一月二十二日
12
沪公网安备31011802005267号
