易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年一月二十二日

第 1 页共 16 页易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 易方达恒生科技 ETF（QDII）

场内简称 港股科技、恒生科技 ETF 易方达基金主代码513010交易代码513010基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2021年5月18日

报告期末基金份额总额35986307000.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的投资目标最小化。

本基金主要通过投资于标的指数成份股、备选成份

股、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品实投资策略

现对标的指数的紧密跟踪，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在

2易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

3%以内。本基金主要采取完全复制法，即完全按

照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票

投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适当调

整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。此外，本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。为进行流动性管理、应付赎回、降低跟踪误差以及提高投资效率，本基金可投资于金融衍生品，如跟踪同一标的指数的股指期货、与标的指数成份股、备选成份股等相关的衍生工具等。

业绩比较基准恒生科技指数收益率（使用估值汇率折算）

本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

风险收益特征此外，本基金主要投资于香港等境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险

等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及香港等境外市场的风险。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

英文名称：无境外投资顾问

中文名称：无

英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking境外资产托管人

Corporation Limited

3易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

中文名称：香港上海汇丰银行有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年10月1日-2025年12月31日)

1.本期已实现收益-111221062.01

2.本期利润-3909879164.44

3.加权平均基金份额本期利润-0.1265

4.期末基金资产净值27025209850.08

5.期末基金份额净值0.7510

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准

阶段长率标收益率*-**-*

长率*收益率

准差*标准差

*

*过去三个

-15.76%1.63%-15.60%1.63%-0.16%0.00%月过去六个

2.83%1.56%3.02%1.56%-0.19%0.00%

月

过去一年20.57%2.19%20.41%2.20%0.16%-0.01%

过去三年34.81%2.10%35.09%2.11%-0.28%-0.01%

4易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

过去五年------自基金合

同生效起-24.90%2.43%-21.84%2.45%-3.06%-0.02%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比

较基准收益率变动的比较

易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2021年5月18日至2025年12月31日）

注：本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限

本基金的基金经理，易方达中硕士研究证科技 50ETF、易方达中证人 生，具有基

2022-12-0

张湛 工智能主题 ETF、易方达中证 - 16 年 金从业资

2

万得生物科技指数（LOF）、 格。曾任易易方达中证生物科技主题方达基金管

5易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

ETF、易方达中证新能源 ETF 理有限公司

（自2021年03月11日至数量化投资

2025年12月10日）、易方达研究员、量

中证云计算与大数据主题化研究员、

ETF、易方达中证内地低碳经 投资经理，济主题 ETF（自 2021 年 04 月 易方达中证

15 日至 2025 年 12 月 10 日）、 军工 ETF、易方达中证医疗 ETF、易方达 易方达中证

中证芯片产业 ETF、易方达中 全指证券公

证科技 50ETF 联接、易方达 司 ETF、易

中证人工智能主题 ETF 联接、 方达中证军易方达中证全指证券公司工指数

ETF 联接、易方达中证内地低 （LOF）、易碳经济主题ETF联接（自2022 方达中证全年04月07日至2025年12月指证券公司

10日）、易方达中证云计算与指数

大数据主题 ETF 联接发起式、 （LOF）、易

易方达中证医疗 ETF 联接发 方达中证物

起式、易方达中证信息安全主联网主题题 ETF（自 2023 年 05 月 31 ETF、易方日至2025年12月26日）、易达中证500

方达中证芯片产业 ETF 联接 增强策略

发起式、易方达中证新能源 ETF 的基金ETF 联接发起式（自 2023 年 经理。09月26日至2025年12月10日）、易方达中证全指证券公

司 ETF、易方达黄金 ETF 联

接、易方达黄金 ETF 的基金经理，易方达中证港股通中国

100ETF、易方达恒生科技ETF联接（QDII）、易方达上证科

创板 100ETF、易方达中证港

股通中国 100ETF 联接发起

式、易方达上证50增强策略

ETF、易方达上证科创板

100ETF 联接发起式、易方达

创业板 ETF、易方达中证

A500ETF 联接、易方达中证

A500ETF、易方达黄金 ETF

联接（自2024年12月14日至2025年12月19日）、易方达黄金 ETF（自 2024 年 12 月

14日至2025年12月19日）、易方达中证 A50 增强策略

6易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

ETF 的基金经理助理

本基金的基金经理，易方达奥硕士研究明日经 225ETF（QDII）、易方 生，具有基达恒生科技ETF联接（QDII）、 金从业资易方达标普500指数格。曾任领（QDII-LOF）、易方达标普信 航投资香港

息科技指数（QDII-LOF）、易 有限公司项

刘依2025-04-1

方达恒生国企（QDII-ETF）、 - 7 年 目经理高级姗1

易方达中证海外中国互联网助理，易方

50（QDII-ETF）、易方达恒生 达资产管理

港股通汽车主题 ETF、易方达 （香港）有

中证港股通医疗主题 ETF 的 限公司研究

基金经理，易方达资产管理员、基金经（香港）有限公司基金经理理助理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金未聘请境外投资顾问。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

7易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

4.4.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共36次，其中

33次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不

同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

本基金跟踪恒生科技指数，该指数包含经筛选后市值最大的30家与科技主题高度相关的香港上市公司。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

恒生科技指数的走势，主要受全球金融条件、中国宏观经济与政策环境及港股市场资金供求变化等因素综合影响。全球金融条件方面，美联储四季度完成

10月、12月两次各25个基点的降息，延续货币宽松周期，但声明中隐含短期暂

停降息的观望信号，政策内部存在分歧，叠加美债收益率阶段性波动，一定程度上压制全球风险偏好，对依赖外资流动性的港股形成制约。此外，中美贸易政策不确定性、地缘政治扰动等因素阶段性加剧市场波动。中国宏观经济形势方面，四季度经济延续复苏态势，复苏基础持续巩固但动能有待增强，企业盈利呈现明显结构性分化，整体修复节奏放缓，对港股市场基本面形成阶段性支撑。政策层面，中国央行货币政策延续适度宽松基调，强调“促进社会综合融资成本低位运行”，通过优化利率传导机制维持融资成本在历史较低水平，但未明确提及降准降息，政策力度与市场预期存在差异。资金与情绪面上，年末南向资金流入力度放缓；同时港股一级市场 IPO 持续推进，12 月迎来限售股解禁小高峰，增加股票供给并分流二级市场资金，进一步抑制市场情绪。行业层面，港股科技行业受外部流动性承压、中美科技博弈持续扰动，叠加内部行业竞争加剧、企业盈利修复不及预期等多重因素影响，报告期内港币计价的恒生科技指数回调约14.69%，表现弱于同期恒生指数。

短期来看，全球金融条件和境内外产业发展及监管政策等因素仍有可能对港

8易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

股科技公司的价格和估值水平造成扰动。中长期来看，随着港股市场 IPO 政策的调整，越来越多的新经济公司选择在港股上市，科技创新已经成为港股市场的重要特色。伴随着宏观经济复苏和产业政策优化，港股科技公司有望持续良性健康发展。在全球新能源、信息科技等产业快速发展的背景下，恒生科技指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上科技型龙头企业的投资机遇。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

截至报告期末，本基金份额净值为0.7510元，本报告期份额净值增长率为-15.76%，同期业绩比较基准收益率为-15.60%。年化跟踪误差0.37%，在合同规定的目标控制范围之内。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资

序号项目金额(人民币元)

产的比例(%)

1权益投资25040249501.7491.32

其中：普通股25040249501.7491.32

存托凭证--

优先股--

房地产信托--

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

9易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计2147832051.927.83

8其他资产231437231.020.84

9合计27419518784.68100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为

20454927791.79元，占净值比例75.69%。

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值(人民币元)占基金资产净值比例（％）

中国香港25040249501.7492.66

合计25040249501.7492.66

注：1.国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。

2.ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

能源--

材料--

工业--

非必需消费品10936746667.3040.47

必需消费品649102394.922.40

保健--

金融--

信息技术6821627376.3325.24

电信服务6632773063.1924.54

10易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

公用事业--

房地产--

合计25040249501.7492.66

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托

凭证投资明细所公所占基属司在证金资名国序公司名称（英券证数量公允价值（人民产净称家

号文）代券（股）币元）值比

（（码中市例地

文）场（％）

区)香港中

369证

美国24487602284757384.4

1 Meituan 0 券 8.45

团香04

HK 交港易所中芯国际香

Semiconducto 集港

r 成 中证

Manufacturin 电 981 国 3408600 2199742361.9

2券8.14

g 路 HK 香 0 3交

International 制 港易

Corporation 造所有限公司

Tencent 腾 香 中

7002072518947.5

3 Holdings 讯 港 国 3830700 7.67

HK 5

Limited 控 证 香

11易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

股券港有交限易公所司香港小中

181证

Xiaomi 米 国 5814320 2063882773.3

40券7.64

Corporation 集 香 0 9

HK 交团港易所比亚香迪港中

BYD 股 121 证

国23610002033341057.4

5 Company 份 1 券 7.52

香07

Limited 有 HK 交港限易公所司阿里巴香巴港

Alibaba 集 中

998证

Group 团 国 1508120 1945170401.0

68券7.20

Holding 控 香 0 6

HK 交

Limited 股 港易有所限公司香港网中

999证

易国1775550219.2

7 Netease Inc. 9 券 9160300 6.57

公香2

HK 交司港易所快香中

102

Kuaishou 手 港 国 2294500 1325324286.4

844.90

Technology 科 证 香 0 6

HK技券港

12易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

交易所京东香集港团中

961证

股国11069351115783811.0

9 JD.com Inc. 8 券 4.13

份香56

HK 交有港易限所公司小香鹏港汽中

986证

车国1225920

10 XPeng Inc. 8 券 878623079.41 3.25

有香0

HK 交限港易公所司

注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细占基金资产公允价值序号衍生品类别衍生品名称净值比例

(人民币元)

（%）

HSTECH Futures

1股指期货--

Jan26

注：按照期货每日无负债结算的结算规则，“其他衍生工具-期货投资”与“证

13易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告券清算款-期货每日无负债结算暂收暂付款”适用于金融资产与金融负债相抵销的情形，故将“其他衍生工具期货投资”的期末公允价值以抵销后的净额列报，净额为零。期货投资的公允价值变动金额为2112296.99元，已包含在结算备付金中。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管

部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

1存出保证金230881699.00

2应收证券清算款555532.02

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计231437231.02

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额25106307000.00

14易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

报告期期间基金总申购份额10915000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额35000000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-以“-”填列）

报告期期末基金份额总额35986307000.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期末持有报告期内持有基金份额变化情况基金情况投资者类别持有基金份额比期初份申购份赎回份持有份份额序号例达到或者超过额额额额占比

20%的时间区间

招商银行股份

有限公司－易方达恒生科技2025年10月011255976569318982

14696052.75

交易型开放式1日~2025年12月84972.075603.200275

300.00%

指数证券投资31日000.00基金联接基金（QDII）产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时

变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续五十个工作日基金资产净值低于5000万元，本基金将按照基金合同的约定终止基金合同，不需召开基金份额持有人大会；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

注：申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金份额。

15易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 4 季度报告

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

注册的文件；

2.《易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》；

3.《易方达恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照。

9.2存放地点

广东省广州市天河区珠江东路30号42层。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

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