广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）
2025年第2季度报告
2025年6月30日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年七月十八日
1广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 广发中证香港创新药（QDII-ETF）
场内简称 HK 创新药基金主代码513120交易代码513120基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2022年7月1日
报告期末基金份额总额11848635422.00份
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最投资目标小化。
本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数的成投资策略份股（含存托凭证）的构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股（含存托凭证）及
2广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
其权重的变动进行相应的调整。本基金投资于标的指数成份股及备选成份股（含存托凭证）的比例不
低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80%。
在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超
过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。
具体投资策略包括：1、股票（含存托凭证）投资策略；2、债券投资策略；3、资产支持证券投资策略；4、股指期货投资策略；5、参与转融通证券出借业务策略。
业绩比较基准中证香港创新药指数收益率（人民币计价）
本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所风险收益特征
代表的股票市场相似的风险收益特征。此外，本基金投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation境外资产托管人英文名称
Limited境外资产托管人中文名称香港上海汇丰银行有限公司
注：本基金的扩位证券简称为“港股创新药 ETF”。
3广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元报告期主要财务指标
(2025年4月1日-2025年6月30日)
1.本期已实现收益952591544.12
2.本期利润2284630190.90
3.加权平均基金份额本期利润0.2017
4.期末基金资产净值13424134958.37
5.期末基金份额净值1.1330
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准
阶段长率标收益率*-**-*
长率*收益率
准差*标准差
*
*过去三个
23.37%3.68%23.87%3.74%-0.50%-0.06%
月过去六个
57.12%3.03%58.01%3.07%-0.89%-0.04%
月
过去一年89.97%2.53%92.68%2.58%-2.71%-0.05%自基金合
同生效起13.30%2.32%23.62%2.38%-10.32%-0.06%至今
4广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2022年7月1日至2025年6月30日）
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日离任日年限期期
本基金的基金刘杰先生，中国籍，工经理；广发中学学士，持有中国证券证500交易型投资基金业从业证书。
开放式指数证2022-07-曾任广发基金管理有限
刘杰-21年券投资基金联01公司信息技术部系统开
接基金(LOF) 发专员、数量投资部研
的基金经理；究员、广发沪深300指广发中证500数证券投资基金基金经
5广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
交易型开放式理(自2014年4月1日
指数证券投资至2016年1月17日)、基金的基金经广发中证环保产业指数理；广发创业型发起式证券投资基金
板交易型开放基金经理(自2016年1式指数证券投月25日至2018年4月资基金的基金25日)、广发量化稳健混经理；广发创合型证券投资基金基金
业板交易型开经理(自2017年8月4放式指数证券日至2018年11月30投资基金发起日)、广发中小企业300式联接基金的交易型开放式指数证券基金经理；广投资基金联接基金基金
发纳斯达克经理(自2016年1月25
100交易型开日至2019年11月14
放式指数证券日)、广发中小企业300投资基金的基交易型开放式指数证券
金经理；广发投资基金基金经理(自纳斯达克1002016年1月25日至2019
交易型开放式年11月14日)、广发中指数证券投资证养老产业指数型发起基金联接基金式证券投资基金基金经（QDII）的基 理(自 2016 年 1 月 25 日
金经理；广发至2019年11月14日)、恒生科技交易广发中证军工交易型开型开放式指数放式指数证券投资基金
证券投资基金基金经理(自2016年8（QDII）的基 月 30 日至 2019 年 11 月
金经理；广发14日)、广发中证军工交全球医疗保健易型开放式指数证券投指数证券投资资基金发起式联接基金
基金的基金经基金经理(自2016年9理；广发纳斯月26日至2019年11月达克生物科技14日)、广发中证环保产指数型发起式业交易型开放式指数证证券投资基金券投资基金基金经理
的基金经理；(自2017年1月25日至
广发北证502019年11月14日)、广成份指数型证发中证环保产业交易型券投资基金的开放式指数证券投资基基金经理；广金发起式联接基金基金
发恒生消费交经理(自2018年4月26易型开放式指日至2019年11月14数证券投资基日)、广发标普全球农业
6广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
金(QDII)的基 指数证券投资基金基金
金经理；广发经理(自2018年8月6中证香港创新日至2020年2月28日)、药交易型开放广发粤港澳大湾区创新式指数证券投100交易型开放式指数资基金发起式证券投资基金联接基金
联接基金基金经理(自2020年5（QDII）的基 月 21 日至 2021 年 7 月 2
金经理；广发日)、广发美国房地产指深证100交易数证券投资基金基金经
型开放式指数理(自2018年8月6日
证券投资基金至2021年9月16日)、的基金经理；广发全球医疗保健指数广发中证红利证券投资基金基金经理
交易型开放式(自2018年8月6日至
指数证券投资2021年9月16日)、广基金的基金经发纳斯达克生物科技指理；广发恒生数型发起式证券投资基
消费交易型开金基金经理(自2018年8放式指数证券月6日至2021年9月16投资基金发起日)、广发道琼斯美国石式联接基金油开发与生产指数证券（QDII）的基 投资基金(QDII-LOF)基
金经理；广发金经理(自2018年8月6深证100交易日至2021年9月16日)、型开放式指数广发粤港澳大湾区创新证券投资基金100交易型开放式指数联接基金的基证券投资基金基金经理
金经理；广发(自2019年12月16日
中证港股通汽至2021年9月16日)、车产业主题交广发中证央企创新驱动易型开放式指交易型开放式指数证券
数证券投资基投资基金基金经理(自金的基金经2019年9月20日至2021理；指数投资年11月17日)、广发中部总经理助理证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理
(自2019年11月6日至
2021年11月17日)、广
发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理
(自2018年8月6日至
2022年3月31日)、广
7广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基
金(QDII)基金经理(自
2019年5月9日至2022年4月28日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经
理(自2015年8月20日
至2023年2月22日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金
联接基金基金经理(自
2016年1月18日至2023年2月22日)、广发恒生科技指数证券投资基金（QDII）基金经理(自
2021年8月11日至2023年3月7日)、广发港股通恒生综合中型股指数
证券投资基金(LOF)基
金经理(自2018年8月6日至2023年12月13日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经
理(自2022年11月16日至2023年12月13日)、广发恒生科技交易型开放式指数证券投资
基金联接基金(QDII)基
金经理(自2023年3月8日至2024年3月30日)。
注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
8广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有18次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2025年2季度，整体港股市场呈现了先跌后涨、震荡上行和结构分化的特点。4月初美国宣布对全球实施“对等关税”政策及其升级，造成全球市场2季度开局大跌，后续随着日内瓦会谈达成阶段性缓和，市场也同步逐步修复。同时，在内地利率持续下行、AI 叙事推动港股行情走强的背景下，2 季度延续了 1 季度资金大规模南下的趋势，显著提升了港股流动性，成为了定价不可忽视的力量；
在结构分化方面，港股创新药、新消费、科技和港股汽车成为港股市场中关注热
9广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告点。2 季度，创新药重磅 BD 有序落地，首付款屡创新高，MNC 从外部购买分子，中国的占比从 2017 年的 0%约提升至 42%，美国成为中国 BD 出海的最活跃市场之一，同时创新药公司整体营收稳步增长，Biotech 企业逐步盈利；年度重磅会议 ASCO 也在 2 季度举办，中国创新药闪耀 ASCO 会议，突破多个实体瘤治疗瓶颈，会议中共有来自中国的73项口头报告，数量创下历史新高，其中184项 ADC 管线相关研究入选，其中 89 项来自中国，约占总体的 48.4%；中国企业发布双抗研究约34项，占整体双抗研究的比例约49%，因此2季度港股创新药利好不断，正如1季报中所说的那样，港股创新药2季度走出了特立独行的行情；
从4月初以来的反弹看，港股创新药显著超越恒生科技及港股汽车等，成为港股细分赛道中表现最好的赛道。
中证香港创新药指数在香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研
发的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现。作为 ETF，本基金秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。报告期内，本基金跟踪误差来源主要是汇率波动、成份股调整、申购赎回和停牌股票估值调整等因素。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为23.37%，同期业绩比较基准收益率为23.87%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号项目金额(人民币元)
比例(%)
1权益投资13080504306.1096.17
其中：普通股13080504306.1096.17
10广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
存托凭证--
优先股--
房地产信托--
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计502649379.663.70
8其他资产18158263.030.13
9合计13601311948.79100.00
注：（1）上表中的权益投资项含可退替代款估值增值，而5.2的合计项不含可退替代款估值增值。
（2）权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为12983308728.54元，占基金资产净值比例96.72%。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值(人民币元)占基金资产净值比例（％）
中国香港13080504306.1097.44
合计13080504306.1097.44
注：（1）国家（地区）类别根据股票及存托凭证所在的证券交易所确定。11广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
（2）ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）
能源--
原材料--
工业--
非日常生活消费品--
日常消费品--
医疗保健13080504306.1097.44
金融--
信息技术--
通讯业务--
公用事业--
房地产--
合计13080504306.1097.44
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细所公所占基属司在证金资名国序公司名称（英券证数量公允价值（人产净称家
号文）代券（股）民币元）值比
（（码中市例地
文）场（％）
区)信香达中
180港
Innovent 生 国 18214500.0 1302279920
11交9.70
Biologics Inc 物 香 0 .76
HK 易制港所药药香中明226港
Wuxi Biologics 国 55620500.0 1301047899
2生9交9.69
Cayman Inc 香 0 .11
物 HK 易港技所
12广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
术有限公司百济香神中
616港
BeOne 州 国 1206673545
30交8952500.008.99
Medicines Ltd 有 香 .03
HK 易限港所公司康方生物香科中
992港
技国12327000.01033665823
4 Akeso Inc 6 交 7.70
(开香0.42
HK 易
曼)港所有限公司石药香集中
CSPC 109 港
团国139118000.976888682.7
5 Pharmaceutical 3 交 7.28
有香007
Group Ltd HK 易限港所公司中国生香物中
Sino 117 港
制国193944000.930321634.0
6 Biopharmaceuti 7 交 6.93
药香001
cal Ltd HK 易有港所限公司
7 3SBio Inc 三 153 香 中 32839000.0 708258991.0 5.28
13广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
生0港国08
制 HK 交 香药易港所翰森制香药中
Hansoh 369 港
集国20414000.0553842282.1
8 Pharmaceutical 2 交 4.13
团香08
Group Co Ltd HK 易有港所限公司再鼎香医中
968港
药国19223800.0481229914.0
9 Zai Lab Ltd 8 交 3.58
有香05
HK 易限港所公司无锡药明康德香新中
235港
1 WuXi AppTec 药 国 473283710.6
9交6598600.003.53
0 Co Ltd 开 香 9
HK 易发港所股份有限公司
注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
14广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额(人民币元)
1存出保证金317101.67
2应收证券清算款44732.65
3应收股利17720812.47
4应收利息-
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用75616.24
8其他-
9合计18158263.03
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
15广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额11385135422.00
报告期期间基金总申购份额5505000000.00
减：报告期期间基金总赎回份额5041500000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-以“-”填列）
报告期期末基金份额总额11848635422.00
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
（一）中国证监会批准广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）募集的文件（二）《广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》（三）《广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）托管协议》
（四）法律意见书
16广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 2 季度报告
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2存放地点
广东省广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
8.3查阅方式
1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇二五年七月十八日
17
沪公网安备31011802005267号
