摩根标普港股通低波红利交易型开放式指

数证券投资基金

2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司

基金托管人：广发证券股份有限公司

报告送出日期：2026年1月22日摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 摩根标普港股通低波红利 ETF基金主代码513630交易代码513630基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2023年11月23日

报告期末基金份额总额10325359000.00份

投资目标本基金进行被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

投资策略1、资产配置策略

为了实现追踪误差最小化，本基金投资于标的指数的成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产80%。

2、股票投资策略

(1)投资组合构建

本基金为被动式指数基金，采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建股票资产组合，当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红、长期停牌等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金经理将配合使用其他合理的投资方法作为完全复制法的补充，构建本基金实际的投资组合，以追求尽可能贴近标的指数的表现，有效控制跟踪误差。本基金将根据市场情况，结合经验判断，综合考虑相关性、估值、流动性等因素挑选标的指数中其他成份股或备选成份股进行替代，以期在规定

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的风险承受限度内，尽量缩小跟踪误差。

(2)投资组合调整

1)定期调整

本基金所构建的投资组合将定期根据所跟踪标的指数成份股的调

整进行相应的跟踪调整。指数调整方案公布后，本基金将及时对现有组合的构成进行相应的调整，若成份股的集中调整短期内会对跟踪误差产生较大影响，将采用逐步调整的方式。

2)不定期调整

*根据指数编制规则，当标的指数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重调整时，本基金将根据标的指数权重比例的变化，进行相应调整。

*当标的指数成份股因停牌、流动性不足等因素导致基金无法按

照指数权重进行配置，基金管理人将综合考虑跟踪误差和投资者利益，选择相关股票进行适当的替代。

*本基金将根据申购和赎回情况对股票投资组合进行调整，保证基金正常运行，从而有效跟踪标的指数。

(3)本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。

(4)港股通标的股票投资策略

3、其他投资策略:包括股指期货投资策略、股票期权投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、融资及转融通证券出借

策略、存托凭证投资策略。

业绩比较基准本基金的业绩比较基准为标的指数，即标普港股通低波红利指数收益率。本基金标的指数变更的，相应更换基金名称和业绩比较基准，并在履行适当程序后及时公告。

风险收益特征本基金为股票型指数基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。

基金管理人摩根基金管理（中国）有限公司基金托管人广发证券股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年10月1日-2025年12月31日）

1.本期已实现收益162764164.87

2.本期利润526817343.62

3.加权平均基金份额本期利润0.0543

4.期末基金资产净值16644326488.30

5.期末基金份额净值1.6120

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

第3页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月4.51%0.79%4.20%0.80%0.31%-0.01%

过去六个月10.56%0.70%9.01%0.71%1.55%-0.01%

过去一年25.88%0.91%20.49%0.91%5.39%0.00%自基金合同

61.40%1.00%51.41%1.01%9.99%-0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注：本基金合同生效日为2023年11月23日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。

本基金建仓期为本基金合同生效日起6个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限何智豪先生曾任中国国际金融股份有限

公司组合与量化策略研究员、资产管理本基金的2023年11月部高级经理。2020年7月起加入摩根基何智豪-11年基金经理23日金管理(中国)有限公司(原上投摩根基金

管理有限公司)，现任指数及量化投资部基金经理。

胡迪女士曾任纽约美林证券全球资产管

本基金基理部高级经理，纽约标准普尔量化投资金经理、主管，中国国际金融股份有限公司资产

2023年11月

胡迪指数及量-18年管理部执行总经理。2020年5月加入摩

23日

化投资部根基金管理(中国)有限公司(原上投摩根

总监基金管理有限公司)，现任指数及量化投资部总监兼基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，在控制风险的前提下，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券

第5页共11页摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，均为指数投资组合因跟踪指数需要而发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年四季度，标普港股通低波红利指数震荡上行，季度累计上涨5.32%。该指数聚焦于

50只可通过港股通买卖，股息率较高且历史波动率较低的公司，个股与行业权重均较为分散。

在四季度港股市场风险偏好反复、降息路径不确定性增大、市场波动明显抬升的环境下，该指数的防御特性得到了很好地体现。本基金采用被动投资的方法跟踪标的指数，争取跟踪误差保持在合理范围内。

展望未来，宏观层面，2026年全球低利率环境有望延续，美联储降息周期与内地宽松货币政策形成共振，港股红利资产稀缺的稳定收益特性或将进一步凸显。在中国经济复苏的背景下，公用事业、能源、金融等高股息板块盈利韧性较强，南向资金尤其是保险等长线资金的持续流入也将为港股红利资产的表现提供支撑。预计港股红利资产"防御+收益"双重属性将继续吸引配置型资金，成为震荡市中的优质底仓选择。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期摩根标普港股通低波红利 ETF 份额净值增长率为:4.51%，同期业绩比较基准收益率为:4.20%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

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5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资16524728692.3999.15

其中：股票16524728692.3999.15

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计112024581.930.67

8其他资产29484519.240.18

9合计16666237793.56100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币16524728692.39

元占期末净值比例为99.28%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有指数投资股票。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

基础材料951114649.535.71

消费者非必需品324992068.171.95

消费者常用品1094647846.166.58

能源2240806139.2313.46

金融3154672980.4718.95

医疗保健300917548.361.81

工业1871509242.3511.24

信息技术66240158.680.40

电信服务1209585982.747.27

公用事业2643989847.1915.89

房地产2666252229.5116.02

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合计16524728692.3999.28

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

100358江西铜业股份19399000751324697.774.51

203360远东宏信77275000561162457.023.37

301088中国神华14796500518542395.523.12

400883中国海洋石油26902000517556440.573.11

500101恒隆地产63883000496800472.072.98

600857中国石油股份65512000495859253.602.98

700083信和置业51040000471145564.742.83

801044恒安国际18285000460779037.832.77

中国石油化工股

900386104254000439747271.102.64

份

1000011恒生银行3088700428230556.752.57

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，恒生银行有限公司报告编制日前一年内曾受到香港证券及期货事务监查委员会的公开谴责并进行处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利29484519.24

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计29484519.24

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前五名积极投资中不存在流通受限情况。

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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额8262359000.00

报告期期间基金总申购份额2360000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额297000000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额10325359000.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

(一)中国证监会准予本基金募集注册的文件

(二)摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金合同

(三)摩根标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金托管协议

(四)法律意见书

(五)基金管理人业务资格批件、营业执照

(六)基金托管人业务资格批件、营业执照

(七)摩根基金管理(中国)有限公司开放式基金业务规则

(八)中国证监会要求的其他文件

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9.2存放地点

基金管理人或基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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2026年1月22日