机构动向

深耕细分赛道 港股主题基金纷纷上报

有基金经理表示，重点看好港股互联网平台公司，主要有三方面原因：一是中国互联网平台公司具备较好的商业模式，回报率高，现金流好，有一定的成长性，且护城河较深;二是互联网平台公司具备全球竞争力，其估值在全球范围内仍被低估，存在较大的重估概率;三是AI浪潮逐渐从硬件创新过渡到软件创新和应用创新，可能为相关公司带来业务重构的机会，并成为相关公司重估的重要催化剂

公募布局港股市场的节奏持续加快。10月9日以来，超20只港股主题基金集中上报。拉长时间线来看，9月以来，已有超60只产品上报。从产品类型看，呈现两大特点：一是投向更趋细分，覆盖不同赛道;二是主动权益类基金数量显著增多。

港股主题基金密集上报

Choice数据显示，截至10月31日，10月9日以来共有23只港股主题基金上报。其中，10月9日，当日5只新基金集中上报，其中4只为港股主题基金，包括华安中证港股通互联网ETF、摩根士丹利港股通多元成长混合基金、国泰港股通精选混合基金、嘉实恒生港股通软件及半导体ETF。

拉长时间线来看，9月以来，已有超60只港股主题基金上报。部分头部基金公司上报了多只基金，例如，南方中证港股通汽车产业主题ETF、南方中证港股通互联网ETF、南方中证港股通高股息投资ETF、南方中证港股通50ETF、南方国证港股通创新药ETF联接基金等集中上报。类似的还有国泰基金，9月以来上报了4只港股主题基金。

从近期上报的港股主题基金来看，指数基金的投资方向趋向更加细分领域，包括港股通软件及半导体ETF、港股通汽车产业主题ETF、港股通消费精选指数基金、中证港股通信息技术综合ETF等。

此外，主要投资港股的主动权益类基金数量也明显增多。具体来看，包括国泰港股通精选混合基金、安信港股通臻选混合基金、宝盈港股通数字经济混合基金等。从上报的基金名称来看，既有在港股全市场选股的基金，亦有基金聚焦红利、科技、医药等板块挖掘投资机会。

除新上报的港股主题基金外，多只港股主题基金蓄势待发。截至10月31日，已有10只港股主题基金发布基金份额发售公告，即将启动发行。

超2000亿元资金涌入

从今年以来的资金流向看，超2700亿元借助ETF加仓港股。据Choice测算，今年以来，截至10月30日，港股主题ETF净申购额合计为2770.86亿元。其中，富国港股通互联网ETF净申购额为552.94亿元，工银瑞信港股通科技30 ETF、易方达香港证券ETF、广发港股通非银ETF均超过200亿元。此外，汇添富港股通创新药ETF、景顺长城港股科技50 ETF等净申购额也均超过百亿元。

随着资金持续涌入，“巨无霸”ETF频现。具体来看，富国港股通互联网ETF规模为893.66亿元，华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF等均超400亿元。

谈及对港股市场的看法，长城基金经理曲少杰发表观点称，港股价值正在逐渐回归。AI技术的落地和应用成为科技股增长的核心驱动力。AI不仅是技术革命，更是企业业绩的“第二增长曲线”，AI已深度融入互联网、新能源汽车、游戏、智能穿戴、广告、音乐、社交等细分领域，重新打开了巨大的增长空间。同时，当前消费结构正在发生深刻变革，以“质价比”和“情绪价值”为核心的新消费趋势正在兴起。这种趋势来自年轻消费群体的崛起、本土品牌产品力的提升以及消费场景的多元化。无论是潮玩、宠物还是茶饮，其背后都是对品牌故事、文化内涵和情感共鸣的追求。而科技互联网板块的增长动力，本质上是年轻人群体消费方式的转变。

国泰优质精选混合基金经理李海在基金三季报中表示，重点看好港股互联网平台公司，主要有三方面原因：一是中国互联网平台公司具备较好的商业模式，回报率高，现金流好，有一定的成长性，且护城河较深;二是互联网平台公司具备全球竞争力，尽管过去两年相关公司的股价均有一定程度的上涨，但其估值在全球范围内仍被低估，存在较大的重估概率;三是AI浪潮逐渐从硬件创新过渡到软件创新和应用创新，可能为相关公司带来业务重构的机会，并成为相关公司重估的重要催化剂。