招商中证畜牧养殖交易型开放式指数

证券投资基金2025年第4季度报告

2025年12月31日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中信建投证券股份有限公司

送出日期：2026年1月21日招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 招商中证畜牧养殖 ETF

场内简称 畜牧养殖（扩位证券简称：畜牧养殖 ETF）基金主代码516670交易代码516670基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2021年3月18日

报告期末基金份额总额1929266313.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小投资目标化。本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在

0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份券及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份券时，基金管理人可采取包括成份券替代策略在内的其他指数投

资技术适当调整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指投资策略数的目的。特殊情形包括但不限于：（1）法律法规的限

制；（2）标的指数成份券流动性严重不足；（3）标的指数的成份券长期停牌；（4）标的指数成份券进行配股或增发；（5）标的指数成份券派发现金股息；（6）标的指

数编制方法发生变化；（7）其他可能严重限制本基金跟踪标的指数的合理原因等。本基金力争将日均跟踪偏离

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度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。

本基金其他主要投资策略包括：债券投资策略、资产支

持证券投资策略、衍生品投资策略、参与融资及转融通

证券出借业务策略、存托凭证投资策略。

业绩比较基准中证畜牧养殖指数收益率

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金。

本基金为被动式投资的股票型指数基金，主要采用完全风险收益特征

复制策略跟踪标的指数的表现，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中信建投证券股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年10月1日－2025年12月31日）

1.本期已实现收益-3589561.19

2.本期利润-31258563.44

3.加权平均基金份额本期利润-0.0169

4.期末基金资产净值1359331994.84

5.期末基金份额净值0.7046

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基

阶段长率标准差准收益率标*-**-*

长率*准收益率*

*准差*

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过去三个月-2.27%0.83%-3.55%0.85%1.28%-0.02%

过去六个月7.41%0.95%5.71%0.96%1.70%-0.01%

过去一年13.41%1.07%9.72%1.08%3.69%-0.01%

过去三年-15.70%1.30%-21.56%1.31%5.86%-0.01%自基金合同

-29.54%1.46%-39.02%1.48%9.48%-0.02%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限男，学士。曾任职于成都商报社、西南财经大学金融数据中心、南京大学金陵学院；2010年7月加入华西期货有限责任公司，历任金融工程部高级研究员、部门负责人；2014年3月加入西南证券

本基金股份有限公司，历任衍生品业务岗、平仓处置岗、策略研究岗、投

2021年3

刘重杰基金经-15资者教育及培训岗；2017年9月加入招商基金管理有限公司，曾月18日

理 任深证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型开放式指数证券投资基

金、招商深证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型开放式指数证券投

资基金联接基金、招商深证100交易型开放式指数证券投资基金联

接基金、招商中证浙江100交易型开放式指数证券投资基金、招商

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中证生物科技主题交易型开放式指数证券投资基金、招商中证云计

算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金、招商沪深

300ESG 基准交易型开放式指数证券投资基金、招商中证新能源汽

车指数型证券投资基金、招商中证物联网主题交易型开放式指数证

券投资基金、招商中证香港科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）、招商中证 A100交易型开放式指数证券投资基金、招商

中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券投资基金、招商中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基

金基金经理，现任招商深证100交易型开放式指数证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金、招商国证食品饮料

行业交易型开放式指数证券投资基金、招商中证畜牧养殖交易型开

放式指数证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资

基金联接基金、招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券

投资基金、招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金联接

基金、招商中证银行 AH价格优选交易型开放式指数证券投资基金

发起式联接基金、招商纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）、招商纳斯达克 100交易型开放式指数证券投资基金发

起式联接基金（QDII）、招商中证 A500交易型开放式指数证券投

资基金、招商中证 A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联

接基金、招商利安新兴亚洲精选交易型开放式指数证券投资基金（QDII）、招商中证全指红利质量交易型开放式指数证券投资基

金、招商中证香港科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）、招商中证香港科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以

及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.4公平交易专项说明

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4.4.1公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.4.2异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当

日成交量的5%的交易共有6次，为旗下指数及量化等组合因投资策略需要而发生反向交易。

报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

4.5报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内 A股整体上呈现震荡走势，其中沪深 300 指数下跌 0.23%，中证 500 指数上涨

0.72%，中证1000指数上涨0.27%；部分科技主题呈现出较好的相对收益；31个申万一级行业中，涨幅前三的行业为有色金属、石油石化、通信，涨幅分别为16.25%、15.31%、13.10%；

而跌幅前三的行业为生物医药、房地产、美容护理，下跌幅度分别为9.25%、8.88%、8.84%。

本基金的基准指数中证畜牧指数报告期内下跌3.55%。关于本基金的运作，仓位维持在99.3%左右的水平，基本上完成了对基准的跟踪。

4.6报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为-2.27%，同期业绩基准增长率为-3.55%。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

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§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资1348882992.0998.93

其中：股票1348882992.0998.93

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计10692682.160.78

8其他资产3932743.990.29

9合计1363508418.24100.00

注：此处的股票投资项含可退替代款估值增值。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 583044752.74 42.89

B 采矿业 - -

C 制造业 764259016.74 56.22

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I - -务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

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N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计1347303769.4899.12

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 103284.72 0.01

C 制造业 562718.40 0.04

电力、热力、燃气及水生产和

D 828247.68 0.06供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26694.44 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I 32995.62 0.00务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 25281.75 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计1579222.610.12

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股

票投资明细

金额单位：人民币元

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值

第7页共13页招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告比例（％）

1002714牧原股份2759001139550270.5810.27

2002311海大集团2444700135387486.009.96

3300498温氏股份7814097131901957.369.70

4002157正邦科技32737500106069500.007.80

5000876新希望995850091817370.006.75

6600873梅花生物868326487961464.326.47

7600201生物股份491800674114350.425.45

8002385大北农1521800060872000.004.48

9002299圣农发展274980045481692.003.35

10300761立华股份185180038424850.002.83

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股

票投资明细

金额单位：人民币元占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

（％）

1600930华电新能132732828247.680.06

2301589诺瓦星云1244204700.200.02

3301656联合动力4927125441.420.01

4001280中国铀业2277103284.720.01

5301638南网数字232232995.620.00

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

第8页共13页招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善投资组合风险收益特性的目的。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除海大集团（证券代码002311）、生物股份（证券代码600201）、圣农发展（证券代码002299）、温氏股份（证券代码300498）、正邦科技（证券代码002157）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、海大集团（证券代码002311）

根据2025年10月14日发布的相关公告，该证券发行人因未按期申报税款被国家税务总局珠海市斗门区税务局白蕉税务分局责令改正。

第9页共13页招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

根据2025年11月7日发布的相关公告，该证券发行人因未按期申报税款被国家税务总局珠海市斗门区税务局责令改正。

2、生物股份（证券代码600201）

根据2025年7月28日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规、信息披露虚假或严重误导性陈述被内蒙古证监局给予警示。

3、圣农发展（证券代码002299）

根据2025年7月15日发布的相关公告，该证券发行人因违反货物运输超载条例被光泽县交通运输局处以行政处罚。

根据2025年9月24日发布的相关公告，该证券发行人因违反货物运输超载条例被光泽县交通运输局处以行政处罚。

4、温氏股份（证券代码300498）

根据2025年11月24日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被新兴县新城镇人民政府处以罚款、没收违法所得并责令改正。

5、正邦科技（证券代码002157）

根据2025年2月5日发布的相关公告，该证券发行人因违反税收管理规定被国家税务总局宁乡经济技术开发区税务局（宁乡市税务局）责令改正。

根据2025年7月25日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被南昌住房公积金管理中心责令改正。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元

序号名称金额（元）

1存出保证金613334.11

2应收证券清算款3319409.88

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计3932743.99

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

第10页共13页招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元流通受限部分的占基金资产净值流通受限情况说序号股票代码股票名称

公允价值（元）比例（%）明

1600930华电新能828247.680.06新股流通受限

2301656联合动力125441.420.01新股流通受限

3001280中国铀业103284.720.01新股流通受限

4301638南网数字32995.620.00新股流通受限

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额1219266313.00

报告期期间基金总申购份额913000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额203000000.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-

报告期期末基金份额总额1929266313.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者类报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况别序持有基金份额比例达到期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比

第11页共13页招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

号或者超过20%的时间区间招商中证

畜牧养殖120251001-20251231816450600.00406962500.0098391200.001125021900.0058.31%

ETF联接产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第2位；

2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资或者买入等业务增加的份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金设

立的文件；

3、《招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

4、《招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

5、《招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

招商基金管理有限公司

地址：深圳市福田区深南大道7088号

9.3查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

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