华泰柏瑞中证沪港深品牌消费50交易型开

放式指数证券投资基金

2025年第3季度报告

2025年9月30日

基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2025年10月28日品牌消费2025年第3季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2025年7月1日起至2025年9月30日止。

§2基金产品概况基金简称品牌消费

场内简称 品牌消费(扩位证券简称:品牌消费 ETF)基金主代码517880基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2021年11月17日

报告期末基金份额总额35337114.00份

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

投资策略1、股票的投资策略；2、债券投资策略；3、股指期货的投资策略；4、

资产支持证券的投资策略；5、融资及转融通证券出借业务；6、存托凭证的投资策略；

业绩比较基准中证沪港深品牌消费50指数收益率

风险收益特征本基金属于股票型基金中的指数型基金，采用完全复制的被动式投资策略，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征：一方面，相对于混合型基金、债券型基金与货币市场基金而言，其风险和收益较高；另一方面，相对于采用抽样复制的指数型基金而言，其风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。

基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司基金托管人中国民生银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

第2页共13页品牌消费2025年第3季度报告

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）

1.本期已实现收益297346.50

2.本期利润2824274.78

3.加权平均基金份额本期利润0.0777

4.期末基金资产净值33211680.02

5.期末基金份额净值0.9399

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月8.76%0.87%8.78%0.90%-0.02%-0.03%

过去六个月4.96%1.06%2.82%1.13%2.14%-0.07%

过去一年0.45%1.24%-2.14%1.29%2.59%-0.05%

过去三年22.89%1.26%15.68%1.32%7.21%-0.06%自基金合同

-6.01%1.30%-16.86%1.37%10.85%-0.07%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第3页共13页品牌消费2025年第3季度报告

注：图示日期为2021年11月17日至2025年9月30日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限美国伊利诺伊大学厄巴纳香槟分校金融工程专业硕士。曾任上海证券交易所产品创新中心基金业务部经理。2020年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，现任指数投资部副总监。2021年3月起任华泰柏瑞中证智能汽车主题交易型开放式指

数证券投资基金、华泰柏瑞中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金的基金指数投资经理。2021年4月至2025年1月任华泰部副总柏瑞中证科技100交易型开放式指数证

2021年11月

谭弘翔监、本基-10年券投资基金、华泰柏瑞中证科技100交易

17日

金的基金型开放式指数证券投资基金联接基金的经理基金经理。2021年6月起任华泰柏瑞中证企业核心竞争力50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年9月至2025年6月任华泰柏瑞创业板科技交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年11月起任华泰柏瑞中证沪港深品牌消费50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2021年12月起任华泰柏瑞中证稀土产业交易型开放式指数

第4页共13页品牌消费2025年第3季度报告证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2022年1月至2025年6月任华泰柏瑞中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年7月至

2025年7月任华泰柏瑞中证中药交易型

开放式指数证券投资基金的基金经理。

2022年8月至2024年6月任华泰柏瑞国

证疫苗与生物科技交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年8月至

2025年7月任华泰柏瑞中证沪港深创新

药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年11月起任华泰柏瑞上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年11月至

2024年6月任华泰柏瑞中证有色金属矿

业主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年12月至2025年7月任华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年2月起任华泰柏瑞上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2024年6月至2025年6月任华泰柏瑞创业板科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2024年9月起任华泰柏瑞中证 A500交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年11月起担任华泰柏瑞中证 A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。

2025年2月起担任华泰柏瑞创业板50交

易型开放式指数证券投资基金和华泰柏瑞上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2025年4月起任华泰柏瑞上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。

2025年5月起任华泰柏瑞创业板50交易

型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2025年7月起任华泰柏瑞中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2025年8月起任华泰柏瑞中证通用航空主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

第5页共13页品牌消费2025年第3季度报告

注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。

首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，都为指数投资组合因跟踪指数需要而发生的反向交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

今年以来，居民消费信心趋于稳定，受消费品以旧换新政策与网络平台促销活动推动，1-9月份，社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%。今年三季度，中证沪港深品牌消费50指数上涨8.78%，终结了二季度的下行走势。指数权重板块中，互联网表现最为亮眼，带动指数整体走势。

展望后续，消费板块的整体改善仍依赖于经济修复后居民收入的提升和内需刺激。我们认为未来内需扩张政策将从提升消费意愿和增强消费能力两端协同发力，主要面向“有潜能的消费”和“新型消费”领域，消费板块内部或有结构性机会。具体来看：1）近年《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》相继发布，助力打造培育消费新场景，进一步拉动消费增长；2）去年末中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年重点任务的首位，提出“实施提振消费专项行

第6页共13页品牌消费2025年第3季度报告动”、“加力扩围实施‘两新’政策”，以加快释放消费潜力；3）今年两会明确将“提振消费”作为经济工作首要任务，国务院随后发布《提振消费专项行动方案》，提出八大类30项举措。6月，央行等六部门联合出台《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，推出19项新政包括创新金融产品、提高居民财产性收入等，消费板块或将进入“政策驱动+低基数”修复窗口期；4）白酒双节动销同比虽仍承压，但环比降幅收窄，整体符合预期。9月中旬后部分地区暂停发放补贴及部分地区改为摇号机制，抑制家电（空调）终端需求，零售数据显现疲态；5）中证沪港深品牌消费50指数当前市盈率为22.68倍，处于基期以来18%的历史低位区间，估值或具备一定吸引力。

我们严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内，本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.043%，期间日跟踪误差为0.054%，较好地实现了本基金的投资目标。

本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.9399元，本报告期基金份额净值增长率为8.76%，业绩比较基准收益率为8.78%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截止本报告期末，因赎回等原因，本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，但无基金份额持有人数量低于200人的情形。

已于2024年8月14日将《华泰柏瑞基金管理有限公司关于华泰柏瑞中证沪港深品牌消费50交易型开放式指数证券投资基金资产净值低于五千万元情况的报告》上报上海证监局。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资31965007.5596.21

其中：股票31965007.5596.21

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

第7页共13页品牌消费2025年第3季度报告

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计1239504.973.73

8其他资产19358.570.06

9合计33223871.09100.00

注：1.上述股票投资不包括可退替代款估值增值。

2.通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币16352149.23元，占基金资产净值的

比例为49.24%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 1335600.00 4.02

B 采矿业 - -

C 制造业 13551656.32 40.80

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 54450.00 0.16

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I 644290.00 1.94务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 26862.00 0.08

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计15612858.3247.01

注：上述股票投资不包括可退替代款估值增值。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

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5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

10能源--

15原材料--

20工业--

25可选消费9472652.2928.52

30主要消费1580469.724.76

35医药卫生--

40金融--

45信息技术--

50通信服务5299027.2215.96

55公用事业--

60房地产--

合计16352149.2349.24

注：以上分类采用中证行业分类标准。上述股票价值不包括可退替代估增。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

100700腾讯控股58003510773.2910.57

200300美的集团444003334111.6610.04

3600519贵州茅台21103046818.909.17

4002594比亚迪275003003275.009.04

5000651格力电器453001799316.005.42

6000858五粮液144001749312.005.27

7 01024 快手-W 22000 1699238.38 5.12

8 03690 美团-W 17400 1660071.53 5.00

9002714牧原股份252001335600.004.02

1000175吉利汽车740001320808.173.98

注：上述股票价值不包括可退替代估增。

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

注：本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

第9页共13页品牌消费2025年第3季度报告

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

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5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金4714.05

2应收证券清算款-

3应收股利14644.52

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计19358.57

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

注：截至本报告期末，本基金未持有积极投资的股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额39337114.00

报告期期间基金总申购份额2000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额6000000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额35337114.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

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注：本报告期内，基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息注：无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金的中国证监会批准募集文件

2、本基金的《基金合同》

3、本基金的《招募说明书》

4、本基金的《托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本基金的公告

9.2存放地点

上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层托管人住所

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）

021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com

华泰柏瑞基金管理有限公司

2025年10月28日

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