中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告中银上海金交易型开放式证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年七月二十一日

1中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况基金简称中银黄金

场内简称 中银上海金 ETF基金主代码518890交易代码518890基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2020年8月28日

报告期末基金份额总额269954845.00份

投资目标通过严格的投资流程和风险管理手段，力争紧密跟踪黄金价格，为投资者提供可有效分散组合风险的黄金类金融工具。

投资策略本基金主要采取被动式管理策略，以实现对黄金价格的有效跟踪。本基金选择金交所的上海金集中定价合约作为主要投资标的。

上海金是上海黄金交易所（以下或简称“金交所”）推出的定价合约，指以人民币计价的、标准重量为1千克且成色不低于99.99%的金锭，通过金交所定价交易平台的系统实现的交易。除上海金集中定价合约外的其他黄金现货合约指金交所的现货实盘合约，包括 Au50g、Au100g、Au99.99、Au99.95和 Au99.5，以及黄金现货延期交收合约，包括 Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）。

在基金产品运作过程中应尽量减少基金的主动操作带来的

人为偏差，把握投资过程中客观化的操作原则，注重于数量化方法和系统化方法在投资过程中的运作。在正常市场情况下，本基金的风险管理目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值

2中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。当基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围时，基金管理人应采取合理措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。为进行流动性管理，本基金也可适当投资于 Au（T+D）合约。

业绩比较基准 上海黄金交易所上海金集中定价合约（合约代码：SHAU）午盘基准价格收益率

风险收益特征 本基金属于上海金 ETF，其风险收益特征与国内黄金现货价格的风险收益特征相似，不同于股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金管理人中银基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年4月1日-2025年6月30日)

1.本期已实现收益34207623.48

2.本期利润20682057.91

3.加权平均基金份额本期利润0.0800

4.期末基金资产净值1978564529.08

5.期末基金份额净值7.3292注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月4.53%1.41%4.75%1.41%-0.22%0.00%

过去六个月23.28%1.14%23.80%1.15%-0.52%-0.01%

过去一年37.70%0.98%38.85%0.98%-1.15%0.00%

过去三年88.94%0.79%94.60%0.79%-5.66%0.00%自基金合同生

76.36%0.79%82.70%0.80%-6.34%-0.01%

效日起

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

3中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

比较中银上海金交易型开放式证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2020年8月28日至2025年6月30日)

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限姓名职务证券从业年限说明任职日期离任日期中银基金管理有限公司助

理副总裁（AVP），金融学硕士。2007年加入中银基金管理有限公司，曾担任基金运营部基金会计、研究部研

究员、基金经理助理。2015赵建忠 基金经理 2020-08-28 - 19 年 6 月至今任中证 A100 指

数基金基金经理，2015年6月至今任国企 ETF 基金基金经理，2015年6月至今任中银 300E 基金基金经理，

2016年8月至2018年2月

任中银宏利基金基金经理，

4中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

2016年8月至2018年2月

任中银丰利基金基金经理，

2020年4月至2024年6月

任中银100基金基金经理，

2020年7月至2022年8月

任中银800基金基金经理，

2020年8月至今任中银黄

金基金基金经理，2020年9月至今任中银上海金 ETF

联接基金基金经理，2020年11月至2024年2月任中

银中证 100ETF 联接基金基金经理，2021年12月至

2025年2月任中银中证800基金（原目标 ETF 基金）基金经理，2024年3月至今任中银中证央企红利50基金

基金经理，2024年12月至今任中银上证科创板50ETF 联接基金（原中银上证科创板50成分指数基金）

基金经理，2025年1月至今任中银沪深300指数基金基金经理，2025年3月至今任中银上证科创板 50ETF 基

金基金经理，2025年5月至今任中银中证全指自由现

金流 ETF 基金基金经理，

2025年6月至今任中银中

证港股通高股息基金基金经理。具备基金、期货从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

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4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购管理办法》、《投资流通受限类证券和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》

等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及

组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内公司整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观和市场回顾

美联储自2024年9月结束加息周期后，市场对2025年降息的预期持续升温。叠加美元指数持续下跌，降低了持有黄金的机会成本，推动金价上涨。特朗普政府的关税政策加剧了全球贸易摩擦，导致市场波动率上升。同时，地缘冲突（如中东局势紧张）持续支撑黄金的避险属性。全球央行对美元信用的担忧加剧，央行购金趋势长期支撑黄金需求。

二季度黄金市场在降息预期、美元走弱和避险需求驱动下维持强势，但阶段性技术调整与政策博弈导致价格波动加剧。4月因美联储降息预期强化和关税政策落地，金价一度突破

3500美元/盎司历史高点；5月受美国经济数据短期改善影响，价格回落至3300美元附近；

6中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

6月受地缘风险与流动性预期支撑，价格企稳回升。中长期看，黄金仍处于“美元信用弱化+新兴配置需求”的牛市周期。

2.投资策略和运行分析

本报告期本基金正常运作，本基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，投资管理上采取完全复制的管理方法跟踪指数，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为4.53%，同期业绩比较基准收益率为4.75%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

(%)

1权益投资--

其中：股票--

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资1977688472.0099.85

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金

--融资产

6银行存款和结算备付金合计2932254.700.15

7其他各项资产8578.680.00

8合计1980629305.38100.00

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

7中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

占基金资产净

序号贵金属代码贵金属名称数量（份）公允价值（元）

值比例（％）

1977688472.

1 Au9999 Au9999 2592160.00 99.96

00

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。

5.11投资组合报告附注

8中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没

有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款8578.68

7其他-

8合计8578.68

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额143654845.00

本报告期基金总申购份额206100000.00

减：本报告期基金总赎回份额79800000.00

本报告期基金拆分变动份额-

本报告期期末基金份额总额269954845.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

9中银上海金交易型开放式证券投资基金2025年第2季度报告

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比期初份申购份类别序号例达到或者超过赎回份额持有份额份额占比额额

20%的时间区间

1386519082

2025-04-01至728564256615238

10638.1000.95.0586%

2025-06-3000.00.00

0000

产品特有风险

本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风险：（1）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险；（2）持有基金

份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金份额比例达到或超过

20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险；（4）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额

赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予中银上海金交易型开放式证券投资基金注册的文件；

2、《中银上海金交易型开放式证券投资基金基金合同》；

3、《中银上海金交易型开放式证券投资基金招募说明书》；

4、《中银上海金交易型开放式证券投资基金托管协议》；

5、法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

9、中国证监会要求的其他文件。

9.2存放地点

以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人所在地，供公众查阅。

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9.3查阅方式

投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。

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