浦银安盛价值成长混合型证券投资基金

2024年第2季度报告

2024年6月30日

基金管理人：浦银安盛基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024年7月19日浦银安盛价值成长混合2024年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年4月1日起至2024年6月30日止。

§2基金产品概况基金简称浦银安盛价值成长混合基金主代码519110基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2008年4月16日

报告期末基金份额总额485590456.91份

投资目标以追求长期资本增值为目的，通过投资于被市场低估的具有价值属性或可预期的具有持续成长属性的股票，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速增长的成果，进而实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略本基金坚持自上而下与自下而上相结合的投资策略，在投资策略上充分体现“价值”、“成长”和“精选”的主导思想。

“价值”是指甄别公司的核心价值，从公司治理、公司战略、比较优势等方面来把握公司核心竞争优势，通过自下而上的研究，以基本面研究为核心，力求卓有远见地挖掘出具有核心竞争力的被市场忽视的价值低估型公司。价值因素主要表现在相对市场股价比较高的自由现金流，比较高的每股收益和净资产，并能给上市公司股东带来实际收益的增长，而非粗放的规模增长。

“成长”主要表现在可持续性、可预见性的增长。寻找成长型公司重点在于对公司成长性的客观评价和比较上，不仅仅需要关注成长的数量，同时还要关注成长的质量以及这种较高质量的成长的预期可持续性，通过深度研究，精选个股投资。

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“精选”是指借鉴国外先进的公司财务研究模型 FFM，一方面通过关注上市公司现金流的形成，排除噪音数据，进行上市公司“被低估的价值”的判断；另一方面通过对上市公司过往财务数据的分析判断修正以及对其未来

变化的预测，通过严格的逐项分析流程，实现对上市公司“可持续的、可预见的成长”的判断。在基本面分析的基础上，结合深入的实地调研和估值研究，对于符合本基金理念的标的股票进行精选投资。

业绩比较基准沪深300指数×75%＋中证全债指数×25%

风险收益特征本基金为混合型基金产品，基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于较高风险、较高收益的基金品种。

本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。

基金管理人浦银安盛基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 浦银安盛价值成长混合 A 浦银安盛价值成长混合 C下属分级基金的交易代码519110014011

报告期末下属分级基金的份额总额485253598.20份336858.71份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024年4月1日-2024年6月30日）主要财务指标

浦银安盛价值成长混合 A 浦银安盛价值成长混合 C

1.本期已实现收益3134006.111866.11

2.本期利润-17163438.34-13089.03

3.加权平均基金份额本期利润-0.0351-0.0383

4.期末基金资产净值467309659.36320827.50

5.期末基金份额净值0.96300.9524

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额。

3、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

4、自 2021年 11月 4日起，本基金增加 C类基金份额类别。

5、本基金增加 C 类基金份额类别后，本基金分设 A类和 C类两类基金份额，分别设置对应的

基金代码并分别计算基金份额净值。

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3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

浦银安盛价值成长混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-3.51%0.99%-1.11%0.56%-2.40%0.43%

过去六个月-7.09%1.30%1.83%0.67%-8.92%0.63%

过去一年-21.34%1.13%-5.87%0.65%-15.47%0.48%

过去三年-43.59%1.52%-22.98%0.78%-20.61%0.74%

过去五年5.81%1.66%0.06%0.86%5.75%0.80%自基金合同

59.37%1.75%25.74%1.15%33.63%0.60%

生效起至今

浦银安盛价值成长混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-3.60%0.99%-1.11%0.56%-2.49%0.43%

过去六个月-7.27%1.30%1.83%0.67%-9.10%0.63%

过去一年-21.66%1.13%-5.87%0.65%-15.79%0.48%自基金合同

-48.10%1.39%-18.68%0.77%-29.42%0.62%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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注：1、自2015年8月4日起，本基金类型由股票型证券投资基金变更为混合型证券投资基金，本基金的基金名称变更为“浦银安盛价值成长混合型证券投资基金”。具体内容详见基金管理人于2015年8月4日发布的《关于浦银安盛价值成长股票型证券投资基金变更基金名称、基金类型及业绩比较基准并相应修订基金合同部分条款的公告》。

2、本基金于 2021年 11月 4日增加 C类份额，详见本基金管理人于 2021年 11月 4日发布的《关于浦银安盛价值成长混合型证券投资基金增加 C 类基金份额、提高估值精度并修订基金合同相应条款的公告》。

§4管理人报告

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4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

蒋佳良先生，德国法兰克福大学企业管理学硕士，2006年至2008年任职中国工商银行法兰克福分行资金部，2009年至

2011年任职华宝证券有限责任公司证券

投资部担任投资经理，2011年至2015年任职于平安资产管理有限公司担任投资经理，2015年至2018年任职中海基金管理有限公司投研中心，历任基金经理和研究部总经理。2018年6月加盟浦银安盛基金管理有限公司历任权益投资部总监

公司总经助理、研究部副总监兼均衡策略部总经理助理兼理。2021年3月起任职研究部总监兼均首席权益衡策略部总经理，2023年4月起担任公投资官、司总经理助理兼首席权益投资官。2020研究部总2023年3月3年7月至2024年3月担任浦银安盛价值

蒋佳良-15年监兼均衡日精选混合型证券投资基金的基金经理。

策略部总2018年11月起担任浦银安盛新经济结构

经理、本灵活配置混合型证券投资基金的基金经基金的基理。2021年5月起担任浦银安盛均衡优金经理。选6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年12月起担任浦银安盛品质优选混合型证券投资基金的基金经理。2022年6月起担任浦银安盛兴耀优选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月起担任浦银安盛光耀优选混合型证券投资基金的基金经理。

2023年3月起担任浦银安盛价值成长混

合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起担任浦银安盛景气优选混合型证券投资基金的基金经理。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期。

2、证券从业含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提

第6页共13页浦银安盛价值成长混合2024年第2季度报告下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据《公平交易管理规定》，建立并健全了有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个基金组合。

在具体执行中，在投资决策流程上，构建统一的研究平台，为所有投资组合公平的提供研究支持。在投资决策过程中，严格遵守公司的各项投资管理制度和投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作必须经过严格的审批程序。在交易执行环节上，详细规定了面对多个投资组合交易执行的流程和规定，以保证投资执行交易过程的公平性。公司严格控制主动投资组合的同日反向交易，非经特别控制流程审批同意，不得进行。从事后监控角度上，定期对组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1日、3日、5日、10日）的季度公平性交易分析评估，对旗下投资组合及其各投资类别的收益率差异进行分析。公司定期对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行检查，季度公平交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。报告期内未发生本基金与旗下其他投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析二季度，沪深300下跌2.14%，创业板指下跌7.41%；行业方面，只有银行、公用事业、电子、煤炭是上涨的，其他行业均为下跌，其中传媒、食品饮料、社服等行业幅度较大。春节后市场的反弹，持续到5月中旬，随后市场一路走弱，再度跌到3000点下方。风格方面也出现了两级分化，以上证50、沪深300为代表的大盘股持续走强，而中小市值、成长股持续走弱。

二季度，我们看到相较一季度的市场又发生了一些变化：以煤炭、石油为代表的红利资产继续走强，并且进一步扩展到电力、环保等行业，成为所有资金的避风港，这背后反应了市场对宏观经济的悲观预期持续，并且我们看到白酒行业从5月中旬以来开始领跌所有行业，这在一定程

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度上印证了上述观点。然后我们看到以光模块为代表的美股映射标的继续走强，这也是美股几个科技巨头不断创新高的结果，美股 BIG 7 轮番创新高，带动了美股的持续走强，进而带动了 A股科技股的走势。一季度市场走强的出口相关行业如家电、机械到最近的电网设备，反而逐渐走弱，这反映了市场对于美国大选带来的不确定性的担忧。

我们的组合在二季度表现相对平淡，基本和市场同步，在此过程中，我们也在持续做调整，进一步向所谓的哑铃型策略倾斜，我们减持了制造业和医药相关股票，进一步向煤炭、有色以及偏科技的如 AI、果链资产集中。对于下半年的市场，我们和市场主流看法相对一致，现在市场仍然处于很弱势的状态，大家对宏观经济依然预期较为悲观，虽然房地产政策已经出现明显转向，但是我们看到成交量在放大，但是房价仍然没有明显变化。今年的出口是好的，但是美国的大选，特朗普有可能的再度上任，会给我国的出口带来巨大的不确定性，18年的贸易制裁仍历历在目，所以我们的制造业也有可能会面临巨大的压力。这些悲观预期在资本市场的体现，就是十年国债收益率仍在下行，权益市场缺少明显的赚钱效应，市场没有增量资金，场内的资金都在往红利资产集中，去避险或者说去赚取股息，这和过去 A股投资者去赚资本利得的思路完全不同。所以，未来一段时间，我们也仍然会保持一个相对谨慎的态度，在没有明显机会的情况下，先把组合仓位控制在一个合意水平。在结构上，一端是偏防御的资产，另外一端我们看好 AI浪潮下，带来的AI端侧，如智能手机、智能穿戴设备的机会，保持一个攻守兼备的姿态，耐心等待转机，等待新一轮上行周期的开始。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末浦银安盛价值成长混合 A的基金份额净值为 0.9630元，本报告期基金份额净值增长率为-3.51%，同期业绩比较基准收益率为-1.11%，截至本报告期末浦银安盛价值成长混合C的基金份额净值为 0.9524 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.60%，同期业绩比较基准收益率为-1.11%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

1、本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

2、本报告期内未出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资319427496.5067.95

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其中：股票319427496.5067.95

2基金投资--

3固定收益投资27072567.125.76

其中：债券27072567.125.76

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计57713616.1112.28

8其他资产65906341.4514.02

9合计470120021.18100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 53905594.00 11.53

C 制造业 227321751.67 48.61

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业4701294.001.01

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 4070.00 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 33492367.71 7.16

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2419.12 0.00

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计319427496.5068.31

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票。

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5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1002475立讯精密70290027630999.005.91

2688608恒玄科技15663422928084.924.90

3603993洛阳钼业253010021505850.004.60

4002273水晶光电113524919276528.024.12

5688256寒武纪8547216980722.243.63

6605117德业股份22044216387658.283.50

7002533金杯电工161930016112035.003.45

8300308中际旭创11373415681643.923.35

9000596古井贡酒7270015344789.003.28

10600894广日股份133300015329500.003.28

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券27072567.125.79

其中：政策性金融债27072567.125.79

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计27072567.125.79

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

124030424进出0427000027072567.125.79

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

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5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内，本基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金218123.87

2应收证券清算款65644292.86

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款43924.72

6其他应收款-

7其他-

8合计65906341.45

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 浦银安盛价值成长混合 A 浦银安盛价值成长混合 C

报告期期初基金份额总额492467465.39378749.28

报告期期间基金总申购份额3300629.4832315.43

减:报告期期间基金总赎回份额10514496.6774206.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额485253598.20336858.71

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

报告截止日至报告批准送出日之间，本基金管理人重大人事变动如下：

2024年7月1日，张弛先生新任公司总经理，郁蓓华女士离任公司总经理。具体信息请参见基金管理人于2024年7月2日在规定媒介披露的《浦银安盛基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告》。

§9备查文件目录

第12页共13页浦银安盛价值成长混合2024年第2季度报告

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准浦银安盛价值成长混合型证券投资基金募集的文件

2、浦银安盛价值成长混合型证券投资基金基金合同

3、浦银安盛价值成长混合型证券投资基金招募说明书

4、浦银安盛价值成长混合型证券投资基金托管协议

5、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

6、基金托管人业务资格批件和营业执照

7、本报告期内在中国证监会规定媒介上披露的各项公告

8、中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

上海市浦东新区滨江大道 5189号 S2座 1-7层 基金管理人办公场所。

9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站（www.py-axa.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人。

客户服务中心电话：400-8828-999或021-33079999。

浦银安盛基金管理有限公司

2024年7月19日