中证网讯 8月8日，A股中建材、基建、光伏等板块表现亮眼。其中，光伏ETF龙头(560980)涨2.05%，跻身ETF涨幅榜前三行列。

业内人士认为，7月以来，随着依法依规治理企业低价无序竞争政策导向的出台，A股市场“反内卷”主题投资持续升温。稀有金属ETF(159608)、光伏ETF龙头(560980)、储能电池ETF广发(159305)、港股汽车ETF(520600)等成为近期表现活跃的一批ETF。市场火热的背后，是有色、光伏、新能源、汽车等行业的自律减产行动已进入实质性阶段，市场对供需格局改善的预期显著增强。

“反内卷”究竟进展几何?中金公司报告指出，目前，钢铁、水泥、新能源汽车、锂电池等领域的供给侧出清已初见成效，而风电、化工等行业的产能优化仍在推进。对于有色板块，平安证券指出，有色金属行业在“反内卷”推动下，供需结构有望加速优化。国泰海通资产配置团队认为，此轮行情将经历“政策预期—产能出清—盈利释放”三阶段演绎，当前仍处于估值修复的初期，具备中长期配置价值。

有基金公司人士认为，从细分领域看，相关ETF产品的表现与反内卷节奏高度契合，资产聚焦的ETF锐度更佳。以涨幅居前的稀有金属ETF(159608)为例，其跟踪中证稀有金属主题指数，聚焦业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司资产，是投资者一键打包稀有金属产业的便捷工具，场外投资者可以通过联接基金(A/C:019874/019875)参与。

此外，光伏ETF龙头(560980)跟踪中证光伏产业指数，成分股中的头部企业近期纷纷宣布技术升级计划，叠加行业协会牵头减产，行业竞争从“拼规模”转向“比质量”，从“拼价格”转向“比价值”的趋势明确。业内人士认为，ETF产品既能规避个股博弈风险，又可精准捕捉行业贝塔机会，是投资者参与“反内卷”行情的有效工具。

市场分析指出，尽管“反内卷”行情短期受政策驱动明显，但中长期表现仍需基本面支撑。当前部分行业如钢铁、水泥的库存去化仍需时间，而光伏、新能源车等领域的盈利改善则取决于技术升级与需求复苏的协同效应。机构普遍认为，随着供给侧改革的深入推进，行业竞争格局优化将逐步传导至企业盈利端，具备技术优势、市场份额稳固的龙头企业有望持续受益。对于投资者而言，在政策红利与行业出清的双重驱动下，“反内卷”主题或将成为下半年把握结构性机会的重要投资主线。