国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告

国泰恒生 A 股电网设备交易型开放式指数证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年七月十九日

第 1页共 14页国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2025年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰恒生 A 股电网设备 ETF

场内简称 电网 ETF基金主代码561380交易代码561380基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2024年12月11日

报告期末基金份额总额62413593.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小投资目标化。

1、股票投资策略

本基金主要采用完全复制法，即按照标的指数成份股及其投资策略

权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股

2国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告

长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过

2%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离

度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。

2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、可转换债

券和可交换债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、

股指期货投资策略；7、融资与转融通证券出借投资策略。

业绩比较基准 恒生 A 股电网设备指数收益率

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金风险收益特征为指数型基金，主要采用完全复制策略跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人华夏银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元主要财务指标报告期

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(2025年4月1日-2025年6月30日)

1.本期已实现收益-45762.87

2.本期利润4618845.48

3.加权平均基金份额本期利润0.0552

4.期末基金资产净值63921988.46

5.期末基金份额净值1.0242注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月6.38%1.68%5.66%1.70%0.72%-0.02%

过去六个月5.67%1.49%5.14%1.52%0.53%-0.03%自基金合同

2.42%1.43%2.16%1.48%0.26%-0.05%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

国泰恒生 A 股电网设备交易型开放式指数证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2024年12月11日至2025年6月30日）

4国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告

注：(1)本基金合同生效日为2024年12月11日，截至2025年6月30日，本基金成立尚未满一年。

(2)本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业年姓名职务说明任职日期离任日期限国泰中硕士研究生。曾任职于证 500 Arrowstreet Capital（美指数增国）。2019年12月加入国泰强、国基金，历任研究员、基金经泰中证理助理。2022年1月起任国内地运泰中证500指数增强型证券

输主题投资基金的基金经理，2022吴中昊2024-12-11-10年ETF、国 年 11 月起兼任国泰中证内泰沪深地运输主题交易型开放式

300指指数证券投资基金的基金

数增经理，2022年12月起兼任强、国国泰沪深300指数证券投资

泰国证基金、国泰国证新能源汽车

新能源 指数证券投资基金（LOF）、

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汽车指国泰沪深300指数增强型证

数券投资基金、国泰上证综合（LOF） 交易型开放式指数证券投

、国泰资基金、国泰国证房地产行

国证有业指数证券投资基金、国泰色金属国证有色金属行业指数证行业指券投资基金和国泰沪深300

数、国增强策略交易型开放式指泰上证数证券投资基金的基金经综合理，2023年2月起兼任国泰ETF、国 中证 1000 增强策略交易型泰沪深开放式指数证券投资基金

300指的基金经理，2023年5月起

数、国兼任国泰中证钢铁交易型泰国证开放式指数证券投资基金房地产和国泰中证煤炭交易型开行业指放式指数证券投资基金的

数、国基金经理，2023年6月起兼泰沪深任国泰创业板指数证券投

300 增 资基金（LOF）的基金经理，

强策略2023年8月起兼任国泰中

ETF、国 证香港内地国有企业交易泰中证型开放式指数证券投资基

1000 金（QDII）的基金经理，2023

增强策年11月起兼任国泰中证机略器人交易型开放式指数证

ETF、国 券投资基金的基金经理，泰中证2024年11月起兼任国泰北钢铁证50成份指数型发起式证

ETF、国 券投资基金的基金经理，泰中证2024年12月起兼任国泰富煤炭时中国国企开放共赢交易

ETF、国 型开放式指数证券投资基

泰创业 金和国泰恒生A股电网设备板指数交易型开放式指数证券投（LOF） 资基金的基金经理。

、国泰中证香港内地国有企

业 ETF

（QDII）、国泰中证机

6国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告

器人

ETF、国泰北证

50成

份指数

发起、国泰富时中国国企开放共赢

ETF、国泰恒生

A股电网设备

ETF 的基金经理

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有

7国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金组合与其他投资组合之间，由于组合流动性管理或投资策略调整需要，参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的

5%的交易次数为1次。本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度全球政治局势，经济环境复杂多变：特朗普政府在4月初突然宣布对几乎所有国家的商品征收10%的基准关税。4月底印巴冲突持续升级，5月7日巴基斯坦宣布击落印度6架战机。6月13日以色列对伊朗多地发动大规模空袭，轰炸伊朗核设施和军事目标。全球资产收益率的不确定性大幅抬升。而 A 股在四月 7日的探底后呈现了稳健上涨，同时其波动率显著低于其他主流市场，这背后体现了国家稳定金融市场的一系列措施以及决心。

二季度上证指数上涨3.26%。大盘，中盘，小盘的代表性指数沪深300，中证500和中证 1000 分别涨跌幅为 1.25%，0.98%，2.08%。风格上，A 股仍然延续了一季度小盘行情。行业上，银行仍然被机构所青睐。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内的净值增长率为6.38%，同期业绩比较基准收益率为5.66%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

自924以来，金融市场受到自上而下的关注越来越多，稳定市场的实质性政策措施也更加多样。展望未来，科技类投资可能是下半年的主线，叠加国际局势的影响，军工，AI，自主可控等主题有望继续抬升。同时，经济稳增长的步伐依然在持续，以钢铁、煤炭、有色、电网等为代表的顺周期板块或也可适当关注。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

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§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号项目金额(元)

比例(%)

1权益投资62846101.6997.38

其中：股票62846101.6997.38

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融

--资产

6银行存款和结算备付金合计1282185.831.99

7其他各项资产406472.120.63

8合计64534759.64100.00

注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.2.2指数投资按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码行业类别公允价值（元）比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1282970.00 2.01

C 制造业 50581801.50 79.13

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D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 636678.00 1.00

E 建筑业 192240.00 0.30

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8570629.19 13.41

J 金融业 582930.00 0.91

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 858130.00 1.34

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 140723.00 0.22

合计62846101.6998.32

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细占基金资产净

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

值比例(％)

1300502新易盛660008383320.0013.11

2600406国电南瑞2619115869425.519.18

3600089特变电工3455004121815.006.45

4002028思源电气462003368442.005.27

5600522中天科技2188003163848.004.95

6600487亨通光电1490252280082.503.57

7600885宏发股份886201977112.203.09

8603606东方电缆340001758140.002.75

9300001特锐德587001407039.002.20

10300682朗新集团579001360650.002.13

5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

10国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告

资明细本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，宁波东方电缆股份有限公司出现在报告编

制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。

本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题

11国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金 2025年第 2季度报告

对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金208668.09

2应收证券清算款197804.03

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计406472.12

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有积极投资的股票。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额86413593.00

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报告期期间基金总申购份额4000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额28000000.00

报告期期间基金拆分变动份额-

本报告期期末基金份额总额62413593.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额9560593.00

报告期期间买入/申购总份额-

报告期期间卖出/赎回总份额-

报告期期末管理人持有的本基金份额9560593.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）15.32

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、关于准予国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金注册的批复

2、国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金基金合同

3、国泰恒生 A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦15-20层。

基金托管人住所。

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8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com国泰基金管理有限公司

二〇二五年七月十九日

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