东吴新经济混合型证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：东吴基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2025年7月21日东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。

§2基金产品概况基金简称东吴新经济混合基金主代码580006基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2009年12月30日

报告期末基金份额总额127377045.98份

投资目标本基金为混合型基金，通过投资于引领经济发展未来方向的新兴行业的上市公司，享受新经济发展带来的高成长和高收益。重点投资其中具有成长优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。

投资策略本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资策略，根据自上而下对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，在遵循前述本基金资产配置总体比例限制范围内，确定基金资产在股票、债券、现金和其他金融工具上的具体投资比例。根据科学技术和产业的发展趋势对与新经济相关创新技术、典型产业进行识别。随后自下而上地精选代表新经济的典型上市公司和与新经济密切相关

的上市公司，针对两类公司的不同特征，充分考虑公司的成长性，运用东吴基金企业竞争优势评价体系进行评价，构建股票池。投资其中具有成长优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。

业绩比较基准75%*沪深300指数+25%*中证全债指数

风险收益特征本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险和预期收益均高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高

第2页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告的基金产品。

基金管理人东吴基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东吴新经济混合 A 东吴新经济混合 C下属分级基金的交易代码580006012617

报告期末下属分级基金的份额总额87569703.48份39807342.50份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标

东吴新经济混合 A 东吴新经济混合 C

1.本期已实现收益806954.24391079.96

2.本期利润7874590.917232528.30

3.加权平均基金份额本期利润0.08870.1330

4.期末基金资产净值70904989.1531747136.99

5.期末基金份额净值0.80970.7975

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东吴新经济混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月11.04%2.91%1.43%0.80%9.61%2.11%

过去六个月10.95%2.71%0.31%0.75%10.64%1.96%

过去一年20.71%2.67%11.66%1.03%9.05%1.64%

过去三年-54.62%2.18%-4.77%0.82%-49.85%1.36%

过去五年-23.81%2.27%2.71%0.88%-26.52%1.39%

自基金合同12.20%1.80%31.62%1.03%-19.42%0.77%

第3页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告生效起至今

东吴新经济混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月10.93%2.91%1.43%0.80%9.50%2.11%

过去六个月10.73%2.71%0.31%0.75%10.42%1.96%

过去一年20.21%2.67%11.66%1.03%8.55%1.64%

过去三年-55.16%2.18%-4.77%0.82%-50.39%1.36%自基金合同

-51.02%2.30%-12.54%0.85%-38.48%1.45%生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

注：本基金于 2021年 6月 9 日开始分为 A、C两类，C类基金份额的同期业绩比较基准收益率与 A类基金份额保持一致。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

徐慢先生，中国国籍，清华大学应用经济学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职五矿资本控股有限公司研究员。

2022年3月加入东吴基金管理有限公司

2024年6月21

徐慢基金经理-5年担任高级行业研究员，现任基金经理。

日

2024年6月21日至今担任东吴新经济混

合型证券投资基金基金经理，2024年6月21日至今担任东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期；若该基金经

理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

第5页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金不存在违反法律法规、基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析二季度，全球局势十分复杂，国际贸易关税壁垒显著提高，地缘冲突频发；而国内经济增长动能继续承压，虽在政策支持下稳中向好，但整体经济活跃程度仍有待提升。据国家统计局数据，

3月以来 PPI指数同比跌幅持续扩大，6月 PMI指数仍未回到扩张区间，整体扩张动能仍不算强。

面对复杂的国际环境，国内一揽子政策组合精准务实、稳中有进，有可能一定程度推升经济增长预期和市场投资信心。

2025年二季度，本基金主要配置 AI算力、消费电子、半导体等方向，整体仍围绕 AI产业展开投资。本基金将持续关注全球科技创新浪潮，包括人工智能、消费电子、半导体、自动驾驶、机器人等领域，具体可能包括 TMT、汽车、机械等行业的投资机会。

展望后市，若宏观经济在一揽子政策的持续推动下稳中向好，其中具备产业升级、技术创新的通信设备、消费电子、半导体、智能汽车、机器人等行业或值得重视。但核心驱动力或是 AI产业的快速发展，重点关注上游 AI算力相关的基础设施产业链，以及 AI赋能的消费电子产品和AI软应用等方向。同时，也需要密切关注国际贸易关税动态，关注和评估其对全球科技产业链的冲击程度。

策略方面，紧密跟踪当前全球科技产业的核心驱动力，即 AI 相关产业的发展动态。同时重

第6页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

点关注 AI 算力产业链和 AI 应用产业链的投资机会。

AI算力方面：第一，后续全球资本开支预期或有所上调，有望新增一些科技大厂和区域性的算力建设需求。第二，除传统 GPU外，ASIC芯片需求预期有所提升，相关配套的通信设备或有望受益。第三，推理等各项应用类需求有所提升，对于整个 AI产业有望形成正向推动。AI 硬件方面：主要包括 AI 手机、AIPC、AI 穿戴（XR/手表/耳机）、AIoT 等产品，当前 AI硬件产业或处于发展期间，相关产品的架构设计、模型训练、硬件升级正稳步推进，后续市场空间或值得关注。

AI 软应用方面：各家科技大厂皆表示 AI可能是云计算规模增长的核心驱动力，且在多个 AI应用方面取得进展。因此，一方面重点关注 AI算力产业链的成长性，另一方面也需紧密关注 AI应用潜在的发展性。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末东吴新经济混合 A的基金份额净值为 0.8097元，本报告期基金份额净值增长率为 11.04%，同期业绩比较基准收益率为 1.43%；截至本报告期末东吴新经济混合 C 的基金份额净值为0.7975元，本报告期基金份额净值增长率为10.93%，同期业绩比较基准收益率为1.43%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资92659167.2685.99

其中：股票92659167.2685.99

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计13596498.0012.62

8其他资产1501249.031.39

9合计107756914.29100.00

第7页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 88560969.26 86.27

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 4098198.00 3.99

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计92659167.2690.27

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300394天孚通信1208009644672.009.40

2002475立讯精密2768009602192.009.35

3300502新易盛735009335970.009.09

4300308中际旭创639809332122.809.09

5002463沪电股份2087008886446.008.66

6002241歌尔股份3564008311248.008.10

7002273水晶光电4084008155748.007.95

8300433蓝思科技2607005813610.005.66

第8页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

9603501豪威集团356004544340.004.43

10300476胜宏科技310004165780.004.06

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

第9页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金52941.56

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1448307.47

6其他应收款-

7其他-

8合计1501249.03

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 东吴新经济混合 A 东吴新经济混合 C

报告期期初基金份额总额83750949.4429828104.39

报告期期间基金总申购份额30122505.37117872681.46

减:报告期期间基金总赎回份额26303751.33107893443.35报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额87569703.4839807342.50

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

第10页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准东吴新经济股票型证券投资基金设立的文件；

2、《东吴新经济混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东吴新经济混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

5、报告期内东吴新经济混合型证券投资基金在中国证监会指定媒介上披露的各项公告。

9.2存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。

9.3查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。

网站：http：//www.scfund.com.cn

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

客户服务中心电话（021）50509666/400-821-0588东吴基金管理有限公司

第11页共12页东吴新经济混合型证券投资基金2025年第2季度报告

2025年7月21日