长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）

2024年第二季度报告

2024年06月30日

基金管理人:长江证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2024年07月19日§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年04月01日起至2024年06月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 长江智选 3个月持有混合（FOF）基金主代码890008基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2022年01月28日

报告期末基金份额总额39016395.86份

本基金通过大类资产的合理配置及基金精选策略，灵投资目标活投资于多种具有不同风险收益特征的基金，寻求基金资产的长期稳健增值。

本基金的主要投资策略包括：

1、资产配置策略；

2、基金筛选策略；

投资策略

3、股票投资策略；

4、债券投资策略；

5、资产支持证券投资策略。

中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合业绩比较基准全价（总值）指数收益率*10%

本基金为混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金风险收益特征

和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。

基金管理人长江证券（上海）资产管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司下属分级基金的基金简称长江智选3个月持有混长江智选3个月持有混合

第 1 页长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第二季度报告

合（FOF）A （FOF）C下属分级基金的交易代码890008014936

报告期末下属分级基金的份额26195131.58份12821264.28份总额注：本基金的业绩比较基准自2023年11月17日起由“沪深300指数收益率*70%+中债-综合全价（总值）指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%”。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024年04月01日-2024年06月30日）主要财务指标长江智选3个月持有混长江智选3个月持有混合

合（FOF）A （FOF）C

1.本期已实现收益-104506.12-72466.65

2.本期利润-188639.90-40374.60

3.加权平均基金份额本期利润-0.0093-0.0036

4.期末基金资产净值34695825.8116825926.74

5.期末基金份额净值1.32451.3123

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长江智选 3个月持有混合（FOF）A净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-0.83%0.75%-1.51%0.74%0.68%0.01%

过去六个月-2.32%0.97%-4.11%1.00%1.79%-0.03%

过去一年-11.65%0.81%-11.24%0.83%-0.41%-0.02%

自基金合同-19.51%0.81%-21.33%0.82%1.82%-0.01%生效起至今

注：（1）本基金的业绩比较基准自2023年11月17日起由“沪深300指数收益率*70%+中债-综合全价（总值）指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率第 2 页长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第二季度报告*90%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%”；（2）本基金 A类份额“自基金合同生效起至今”的报告期为2022年01月28日至2024年06月30日。

长江智选 3个月持有混合（FOF）C净值表现业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-0.93%0.75%-1.51%0.74%0.58%0.01%

过去六个月-2.50%0.97%-4.11%1.00%1.61%-0.03%

过去一年-12.01%0.81%-11.24%0.83%-0.77%-0.02%

自基金合同-19.16%0.81%-21.41%0.82%2.25%-0.01%生效起至今

注：（1）本基金的业绩比较基准自2023年11月17日起由“沪深300指数收益率*70%+中债-综合全价（总值）指数收益率*30%”变更为“中证金选偏股基金策略指数收益率*90%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%”；（2）本基金 C类份额“自基金合同生效起至今”的报告期为2022年02月18日至2024年06月30日。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金 A类份额“自基金合同生效以来”的报告期为 2022年 01月 28日至 2024年

06月30日。

第 3 页长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第二季度报告

注：本基金 C类份额“自基金合同生效以来”的报告期为 2022年 02月 18日至 2024年

06月30日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券姓名职务从业说明任职日期离任日期年限国籍：中国。硕士研究生，具备基金从业资格。曾任长江证券股份有限公司金融

产品部经理、金融产品中心副总经理。现任长江证券（上海）资产管理有限公司

李仁宇基金经理2022-01-28-11年总经理助理、FOF投资部总

经理、长江鑫选3个月持有期混合型发起式基金中基

金（FOF）、长江智选 3个月持有期混合型基金中基金

（FOF）的基金经理。

注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同

生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；（2）证券从业的含义遵从中国证监会第 4 页长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第二季度报告

《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析

根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易记录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过 95%置信度下等于 0的 t检验。

（二）扩展时间窗口下的价差分析

本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。

（三）基金或组合间模拟溢价金额分析

对于不能通过溢价率均值为零的 t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率

均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

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本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾今年二季度，A股市场呈现先扬后抑的格局，市场在 4月以来持续攀升，但是在5月下旬以来表现较弱、震荡走低。从主要股指表现来看，2024年二季度沪深300跌2.14%、中证500跌6.50%、中证1000跌10.02%、国证2000跌11.89%，可以看到在风格上整体呈现出大盘相对更抗跌。

基金方面，2024年二季度中证金选偏股基金指数跌-1.81%；主动权益基金今年以来截至2024年二季度收益率的首尾差已近70%，业绩分化显著，基金优选的价值和重要性不言而喻。二季度，中证纯债债券型基金指数涨1.03%，整体保持着平稳向上、稳中有进的特征。

行业结构上，二季度同样呈现较强的结构特征，以银行、公用事业、煤炭为代表的红利资产，行业涨幅居前，电子表现同样较为强劲；而传媒、商贸零售、社会服务等行业跌幅居前。具体来看，高分红板块，由于市场风险偏好整体较低，因此这些盈利稳定、具备较好分红能力的公司仍受不少投资者的青睐，故而在二季度有较好的绝对和相对收益；地产链，受益于政策刺激和预期，4月以来至5月中旬表现强势，但之后由于缺少数据的验证，因此有所回落，整体表现在二季度偏弱。科技板块，受益于海外端侧应用的发展，电子板块表现突出，通信板块同样相对抗跌；但 TMT其他领域的计算机、传媒由于缺少产业催化，整体表现较弱；医药受政策等扰动因素影响，5月以来持续下调，表现较为低迷。

本基金在报告期内，仍保持较高的权益基金仓位进行运作。当下我们对于权益类资产相对乐观。政策层面，5月17日的地产新政，反映出对地产的大力支持，从高频数据看，积极的效果正在逐步显现，未来可进一步观察其对地产销量和价格的催化，若地产能因此企稳，则经济或也将逐步企稳回升。经济层面，出口端表现较好，内需端从 PMI、M1等数据来看，仍有提升空间，对于经济的后续改善可以保有期待。配置层面，截至 6月底，ERP指标处于历史均值-2.15 倍标准差，偏股基金指数近 3年年化处于历史均值-2.08倍标准差，反映出当前权益资产、权益基金具备较高的配置价值。

市场在4月以来随着政策预期的加强、风险的偏好提升等因素表现强势，但该行情随着缺乏后续数据的支持验证、风险偏好的降低或暂时告一段落。对于后市，我们认为结构性机会或仍是关注的重点。随着政策的推进、经济的企稳、产业的演绎、信心的回暖，在多重因素助力下，或将夯实对权益市场的支撑。

本基金组合中，我们延续均衡思想，动态优化组合在风格上的暴露情况。二季度，本基金整体降低了对价值风格的暴露，使组合处于成长、价值的相对稳态。结构上，我们对组合中部分周期资源主题基金分析，精选更为合适的产品进行优化，并随着相关板块调整时，进一步增加了对资源板块的暴露。对6月个别强势上涨的板块，例如电子，第 6 页长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第二季度报告

我们也在之后适度的降低了相关暴露。通过成长价值风格的再平衡配置、行业结构的动态优化，我们希望在市场震荡时能够做好防守，在市场上涨时同样也能跟上步伐，做到稳中求进。

整体而言，本基金作为一只偏股 FOF基金，力争成为投资者们的权益底仓，为此我们将通过进一步优化持仓结构，努力用良好的投资体验来回报投资人对我们的信赖，我们相信在做好科学的风险控制的前提下，长期、坚定地投资于优秀的基金管理人与基金产品必将带来丰厚的回报。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A类基金份额净值为 1.3245元，C类基金份额净值为 1.3123元。本报告期内，A类基金份额净值增长率为-0.83%，同期业绩比较基准收益率为-1.51%；

C类基金份额净值增长率为-0.93%，同期业绩比较基准收益率为-1.51%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形；本报告期内，本基金于2024年4月3日至2024年6月27日存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资35949050.4969.45

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返

--售金融资产

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7银行存款和结算备付金合计3747772.417.24

8其他资产12067266.7423.31

9合计51764089.64100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据基金合同约定，本基金不得投资于股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据基金合同约定，本基金不得投资于国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金本报告期末未持有股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的

备选股票库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款12067266.74

6其他应收款-

7其他-

8合计12067266.74

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于基金占基金管理人基金代基金名运作方持有份公允价资产净及管理序号

码称式额(份)值(元)值比例人关联

(%)方所管理的基金

1018454大成互契约型15408234274.55否

联网思开放式47.6804.81

维混合 C

2011906安信价契约型21470232754.52否

值启航开放式24.0388.75

混合 C

3001510富国新契约型918787229884.46否

动力灵开放式.2805.77活配置

混合 C

4016313富国研契约型913889227834.42否

究精选开放式.7927.25灵活配

置混合 C

5011252华安聚契约型15852218644.24否

嘉精选开放式15.4387.64

混合 C

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6017167景顺长契约型771468212534.13否

城策略开放式.6296.05精选灵活配置

混合 C

7016049华商甄契约型15892209474.07否

选回报开放式50.5791.18

混合 C

8011741博时成契约型23123198163.85否

长精选开放式68.4799.78

混合 C

9009439西部利契约型10720196533.81否

得国企开放式14.1323.50红利指

数增强 C

10161729招商瑞契约型10505184163.57否

利灵活开放式55.8524.41配置混合

(LOF)A

6.2当期交易及持有基金产生的费用

其中：交易及持有基金管理人本期费用2024年04月01日项目以及管理人关联方所管理基至2024年06月30日金产生的费用

当期交易基金产生的申--

购费(元)

当期交易基金产生的赎--

回费(元)

当期持有基金产生的应42494.11-

支付销售服务费(元)

当期持有基金产生的应106247.87-

支付管理费(元)

当期持有基金产生的应18614.96-

支付托管费(元)

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资

基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。上述费用已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用项目。

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6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

本基金本报告期持有的基金未发生重大影响事件。

§7开放式基金份额变动

单位：份长江智选3个月持有长江智选3个月持有

混合（FOF）A 混合（FOF）C报告期期初基金份额总额23095521.3917054159.19

报告期期间基金总申购份额7024271.532568228.22

减：报告期期间基金总赎回份额3924661.346801123.13报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额26195131.5812821264.28

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份长江智选3个长江智选3个月持有混合月持有混合

（FOF）A （FOF）C报告期期初管理人持有的本基金份额3104357.82-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额--

报告期期末管理人持有的本基金份额3104357.82-

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）11.85-

注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的计算中，对下属分类基金，比例的分母采用各自类别的份额总额。

8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金投资本基金的情况。

§9备查文件目录

第 12 页长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第二季度报告

9.1备查文件目录

1、中国证监会关于准予长江证券超越理财基金管家 II集合资产管理计划变更注册

的批复

2、长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同

3、长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书

4、长江智选 3个月持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议

5、法律意见书

6、基金管理人业务资格批件、营业执照

7、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2存放地点

存放地点为基金管理人办公地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座27层。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公地点免费查阅，亦可通过基金管理人网站查阅，网址为 www.cjzcgl.com。

长江证券（上海）资产管理有限公司

二〇二四年七月十九日