东方红启华三年持有期混合型证券投资基
金
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2025年8月29日东方红启华三年持有混合2025年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
2021年4月22日东方红启华三年持有期混合型证券投资基金由东方红领先趋势集合资产管
理计划转型而来，基金合同当日生效。由大集合份额转型而来的 A 类基金份额生效日为基金合同生效日。新设 B 类基金份额当日未开通销售，于 2021 年 7 月 26 日开始办理申购业务并生效，本报告中本基金 B类份额的“基金合同生效日”特指 2021年 7月 26日。
本报告期自2025年01月01日起至2025年06月30日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
§4管理人报告...............................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................11
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................12
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................12
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................12
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................13
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................13
§5托管人报告..............................................13
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................13
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....13
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............13
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................14
6.1资产负债表.............................................14
6.2利润表...............................................15
6.3净资产变动表............................................17
6.4报表附注..............................................18
§7投资组合报告.............................................41
7.1期末基金资产组合情况........................................41
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................42
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................43
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................46
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................48
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............48
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........48
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........48
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7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............48
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................48
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................48
7.12投资组合报告附注.........................................48
§8基金份额持有人信息..........................................49
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................49
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................50
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................50
§9开放式基金份额变动..........................................50
§10重大事件揭示............................................51
10.1基金份额持有人大会决议......................................51
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................51
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................51
10.4基金投资策略的改变........................................51
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................51
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................51
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................51
10.8其他重大事件...........................................55
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................55
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................55
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................56
§12备查文件目录............................................56
12.1备查文件目录...........................................56
12.2存放地点.............................................56
12.3查阅方式.............................................56
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称东方红启华三年持有期混合型证券投资基金基金简称东方红启华三年持有混合基金主代码910021基金运作方式契约型开放式，原东方红领先趋势集合资产管理计划份额在《东方红启华三年持有期混合型证券投资基金基金合同》（以下简称“《基金合同》”）生
效后变更为 A 类基金份额，不设置锁定持有期，但仅开放日常赎回业务，不开放日常申购业务。B 类基金份额开放日常申购与赎回业务，但对每份 B 类基金份额设置三年锁定持有期（红利再投资除外），具体规则详见《基金合同》。
基金合同生效日2021年4月22日基金管理人上海东方证券资产管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
报告期末基金份96732199.28份额总额基金合同存续期不定期下属分级基金的基
东方红启华三年持有混合 A 东方红启华三年持有混合 B金简称下属分级基金的交
910021011313
易代码报告期末下属分级
80561507.62份16170691.66份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标本基金在深入研究，精选个股的基础上稳健投资，追求基金资产的稳健增值。
投资策略 本基金将动态跟踪海内外主要经济体的 GDP、CPI、利率等宏观
经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，全面评估上述各种关键指标，并预测其变动趋势。从而对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。通过定性和定量指标的分析，在目标收益条件下，追求风险最小化，最终确定大类资产投资权重，实现资产合理配置。
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业绩比较基准沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（经汇率估值调整）
×10%+中债综合指数收益率×20%。
风险收益特征本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
本基金除了投资 A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称上海东方证券资产管理有限公司招商银行股份有限公司信息披姓名周陶张姗
露负责联系电话021-53952888400-61-95555
人 电子邮箱 service@dfham.com zhangshan_1027@cmbchina.com
客户服务电话4009200808400-61-95555
传真021-633263810755-83195201注册地址上海市黄浦区中山南路109号7深圳市深南大道7088号招商银
层-11层行大厦办公地址上海市黄浦区外马路108号供销深圳市深南大道7088号招商银
大厦7层-11层行大厦邮政编码200010518040法定代表人杨斌缪建民
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称上海证券报登载基金中期报告正文的管理人互联网网
www.dfham.com址基金中期报告备置地点上海市黄浦区外马路108号供销大厦7层
2.5其他相关资料
项目名称办公地址
A类份额：中国证券登记结算 A类份额：北京市西城区太平有限责任公司桥大街17号注册登记机构
B类份额：上海东方证券 B类份额：上海市黄浦区资产管理有限公司外马路108号供销大厦7层
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
据和指标 东方红启华三年持有混合 A 东方红启华三年持有混合 B
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本期已实现收益15823599.713481537.55
本期利润10709102.502291592.10加权平均基金份
0.12730.1252
额本期利润本期加权平均净
3.69%3.70%
值利润率本期基金份额净
4.07%3.86%
值增长率
3.1.2期末数
报告期末(2025年6月30日)据和指标期末可供分配利
205825880.8040095906.87
润期末可供分配基
2.55492.4795
金份额利润期末基金资产净
286387388.4256266598.53
值期末基金份额净
3.55493.4795
值
3.1.3累计期
报告期末(2025年6月30日)末指标基金份额累计净
-14.22%-23.31%值增长率
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红启华三年持有混合 A份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
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过去一个月3.69%0.68%2.10%0.49%1.59%0.19%
过去三个月2.26%1.37%1.50%0.95%0.76%0.42%
过去六个月4.07%1.14%1.89%0.86%2.18%0.28%
过去一年7.25%1.20%13.96%1.08%-6.71%0.12%
过去三年-10.31%1.00%-4.84%0.88%-5.47%0.12%自基金合同生效
-14.22%1.10%-14.38%0.90%0.16%0.20%起至今
东方红启华三年持有混合 B份额净份额净值业绩比较业绩比较基准
阶段值增长增长率标基准收益收益率标准差*－**－*
率*准差*率**
过去一个月3.66%0.68%2.10%0.49%1.56%0.19%
过去三个月2.15%1.37%1.50%0.95%0.65%0.42%
过去六个月3.86%1.14%1.89%0.86%1.97%0.28%
过去一年6.82%1.20%13.96%1.08%-7.14%0.12%
过去三年-11.65%1.00%-4.84%0.88%-6.81%0.12%
自基金合同生效-
-23.31%1.09%-11.71%0.91%0.18%
起至今11.60%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率(经汇率估值调
整)*10%+中债综合指数收益率*20%。本基金每个交易日对业绩比较基准根据设定的权重比例进行再平衡处理，并用每日连乘方式计算得到指数基准的时间序列。
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人上海东方证券资产管理有限公司成立于2010年7月28日，是国内首家获中国证监会批准设立的券商系资产管理公司。公司经中国证券监督管理委员会《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管理子公司的批复》（证监许可[2010]518号）批准，由东方证券股份有限公司出资3亿元在原东方证券资产管理业务总部的基础上成立。2013年8月，公司成为首家获
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得“公开募集证券投资基金管理业务资格”的证券公司。公司主要业务为证券资产管理业务和公开募集证券投资基金业务。
截至2025年6月30日，公司共管理公募基金116只，产品类型涵盖股票型基金、混合型基金、债券型基金、指数型基金、货币型基金和 FOF基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名职务（助理）期限证券从说明业年限任职日期离任日期上海东方证券资产管理有限公司基金经理，2021年03月至今任东方红创新趋势混合型证券投资基金基金经理、2021年上海东方04月至今任东方红启华三年持有期混合
证券资产型证券投资基金基金经理、2021年06月蔡志2021年4管理有限-14年至2022年06月任东方红内需增长混合鹏月22日公司基金型证券投资基金基金经理。北京大学理学经理博士。曾任东方证券资产管理业务总部研究员，上海东方证券资产管理有限公司行业研究员、投资经理。具备证券投资基金从业资格。
上海东方证券资产管理有限公司公募权
益投资一部总经理、基金经理，2015年09月至今任东方红京东大数据灵活配置混
合型证券投资基金基金经理、2015年09月至今任东方红新动力灵活配置混合型
证券投资基金基金经理、2016年06月至
2018年08月任东方红睿满沪港深灵活配
置混合型证券投资基金基金经理、2017上海东方年04月至2019年11月任东方红智逸沪证券资产港深定期开放混合型发起式证券投资基管理有限
金基金经理、2018年01月至2019年11公司公募2024年7周云-16年月任东方红睿泽三年定期开放灵活配置权益投资月20日
混合型证券投资基金基金经理、2022年一部总经
05月至今任东方红睿轩三年定期开放灵
理、基金
活配置混合型证券投资基金基金经理、经理
2022年07月至今任东方红优享红利沪港
深灵活配置混合型证券投资基金基金经
理、2023年05月至今任东方红智华三年
持有期混合型证券投资基金基金经理、
2023年08月至2025年03月任东方红鼎
元3个月定期开放混合型发起式证券投
资基金基金经理、2024年02月至今任东方红智享三年持有期混合型证券投资基
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金基金经理、2024年07月至今任东方红
创新趋势混合型证券投资基金基金经理、
2024年07月至今任东方红启华三年持有
期混合型证券投资基金基金经理、2025年06月至今任东方红核心价值混合型证券投资基金基金经理。清华大学生物学博士。曾任东方证券资产管理业务总部研究员，上海东方证券资产管理有限公司行业研究员、投资主办人。具备证券投资基金从业资格。
注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日（转型基金为初始基金合同生效日），“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。
4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
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4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年 A股市场呈现宽幅震荡格局，年初小幅下跌，春节之后受 DeepSeek影响，科技股表现抢眼，与人工智能和人形机器人相关的标的受到市场追捧。四月初，受特朗普加征关税影响，全球资产都大幅下跌，A股与港股也遭遇近年来单日最大跌幅。随后，市场缓慢爬升。上半年，各类宽基指数均有所上涨，其中上证50指数上涨1.01%，沪深300指数上涨0.03%，中证500指数上涨3.31%，创业板指上涨0.53%。分行业看，创新药、新消费、军工、有色、传媒、银行等行业涨幅较大，而煤炭、地产、白酒、石油石化等行业有所下滑。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A 类份额净值为 3.5549 元，份额累计净值为 4.2519 元;B 类份额净值为 3.4795 元，份额累计净值为 3.4795 元。本报告期基金 A 类份额净值增长率为 4.07%，同期业绩比较基准收益率为 1.89%;B 类份额净值增长率为 3.86%，同期业绩比较基准收益率为 1.89%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年宏观上最大的冲击是特朗普发起的关税摩擦，关税摩擦之后的走势验证了我们在一季报中的表述，当市场反应了关税层面最悲观的预期之后，会慢慢接受和习惯这种不确定性。而现实层面，中美双方在关税摩擦的一个多月里，都在进行内部的压力测试，从结果来看，美国是更加脆弱的一方。关税摩擦是对长期贸易不平衡的纠正，中国的生产远大于消费，而美国恰恰相反，当不平衡发展到极致的时候，就需要再平衡。再平衡对两个国家短期都有冲击，但是长期都是有利的。只是长期积累的问题不可能通过所谓“对等关税”这种极端的方式来解决，供应链的重塑是5年起步的事情，最终双方要坐下来好好谈。国内方面，市场可能低估了两件事情的长期影响，
第一件事是一年期定存利率跌至1%以下，中国真正的进入了低利率时代，而很多优质公司的股息
率和成长性远高于此，居民财富由储蓄向股权类资产搬家，应该是有很强的内在动力的。第二是
7月初“反内卷”被提到了更高的高度，中国大部分产业在全球的竞争力依然处于上升期，但因过
度内卷而牺牲了资本回报与劳动力报酬，在新的宏观周期里，国内 GDP 的增速可能放缓，但 ROE回报会系统性上升。以上两点分别从分母端和分子端支撑着中国资产长期慢牛的逻辑。
综上，尽管资本市场的波动在所难免，但我对于中国经济和市场的中长期持乐观态度。在组合层面，我会依然以低位的稳健类资产作为头部仓位，以弹性和空间较大的成长股作为卫星仓，构建一个攻防兼备的组合，争取为持有人创造更好的回报。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基
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金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值，本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。
本基金管理人对投资品种进行估值时原则上应保持估值程序和技术的一致性，对旗下管理的不同产品持有的具有相同特征的同一投资品种的估值调整原则、程序及技术应当一致（中国证监会规定的特殊品种除外）。为了保障基金能真实、准确地反映投资品种的公允价值，本基金管理人授权估值委员会负责建立健全估值决策体系，估值委员会成员的任命和调整由总经理办公会审议决定。运营部是估值委员会的日常办事机构。本基金管理人估值委员和估值人员均具有专业胜任能力和相关工作经历。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明:
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本中期报告中利润分配情况真实、准确。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本中期报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
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§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：东方红启华三年持有期混合型证券投资基金
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.163904015.9554645740.49
结算备付金1238842.803074008.22
存出保证金33125.9347524.66
交易性金融资产6.4.7.2278371636.64302871808.25
其中：股票投资278371636.64302871808.25
基金投资--
债券投资--
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款1162476.445761231.82
应收股利359424.73-
应收申购款--
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8--
资产总计345069522.49366400313.44本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款954501.89182956.19
应付赎回款396615.24157215.70
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应付管理人报酬785383.97830077.48
应付托管费169977.29189960.06
应付销售服务费--
应付投资顾问费--
应交税费--
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.9109057.15159994.14
负债合计2415535.541520203.57
净资产：
实收基金6.4.7.1096732199.28107196497.08
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.12245921787.67257683612.79
净资产合计342653986.95364880109.87
负债和净资产总计345069522.49366400313.44
注：报告截止日2025年6月30日，基金份额总额96732199.28份，其中东方红启华三年持有混合 A类基金份额净值（暂估业绩报酬前）3.5549元，基金份额 80561507.62份，基金资产净值（暂估业绩报酬前）286387388.42 元；东方红启华三年持有混合 B 类基金份额净值 3.4795元，基金份额16170691.66份，基金资产净值56266598.53元。于2025年上半年，利润表未体现暂估业绩报酬金额为154179.40元（2024年上半年：3734977.03元）。于2025年6月30日，A类基金份额的相关暂估业绩报酬为 15421363.74 元（2024年 12月 31日：15267184.34元），A类基金份额的基金资产净值（暂估业绩报酬后）270966024.68 元；该暂估业绩报酬余额是各基金份额持有人于期末时点的暂估业绩报酬的合计，各基金份额持有人实际应承担的业绩报酬金额根据其持有期间的实际收益情况计算确认，可能与上述暂估业绩报酬金额存在差异。
6.2利润表
会计主体：东方红启华三年持有期混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年6月30日年6月30日
一、营业总收入15918325.3449906288.38
1.利息收入103209.46117775.42
其中：存款利息收入6.4.7.13103209.46117775.42
债券利息收入--资产支持证券利
--息收入
第15页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告买入返售金融资
--产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以
22119558.5410702282.11“-”填列）
其中：股票投资收益6.4.7.1419058798.465410106.55
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.15--资产支持证券投
6.4.7.16--
资收益
贵金属投资收益6.4.7.17--
衍生工具收益6.4.7.18-1.00-
股利收益6.4.7.193060761.085292175.56以摊余成本计量
的金融资产终止确认产--生的收益
其他投资收益--
3.公允价值变动收益
（损失以“-”号填6.4.7.20-6304442.6639086230.85列）4.汇兑收益（损失以--“-”号填列）5.其他收入（损失以
6.4.7.21--“-”号填列）
减：二、营业总支出2917630.742923673.12
1．管理人报酬6.4.10.2.12495875.792455992.13
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费6.4.10.2.2349372.07386711.34
3．销售服务费--
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资
--产支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加--
8．其他费用6.4.7.2372382.8880969.65三、利润总额（亏损总
13000694.6046982615.26额以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以
13000694.6046982615.26“-”号填列）
五、其他综合收益的税
--后净额
六、综合收益总额13000694.6046982615.26
第16页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
6.3净资产变动表
会计主体：东方红启华三年持有期混合型证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资
107196497.08257683612.79364880109.87
产
二、本期期初净资
107196497.08257683612.79364880109.87
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”号-10464297.80-11761825.12-22226122.92填列）
（一）、综合收益总
-13000694.6013000694.60额
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净资-10464297.80-24762519.72-35226817.52产减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购
61694.38157863.32219557.70
款
2.基金赎回
-10525992.18-24920383.04-35446375.22款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变---
动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
96732199.28245921787.67342653986.95
产上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日实收基金未分配利润净资产合计
一、上期期末净资
127208798.46243909017.13371117815.59
产
二、本期期初净资
127208798.46243909017.13371117815.59
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”号-6075986.6835004303.4928928316.81填列）
（一）、综合收益总-46982615.2646982615.26
第17页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告额
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净资-6075986.68-11978311.77-18054298.45产减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购
30724.6270274.61100999.23
款
2.基金赎回
-6106711.30-12048586.38-18155297.68款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变---
动（净资产减少以“-”号填列）
四、本期期末净资
121132811.78278913320.62400046132.40
产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
成飞汤琳陈培基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
东方红启华三年持有期混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）是由原东方红领先趋势集
合资产管理计划转型而来。原东方红领先趋势集合资产管理计划为非限定性集合资产管理计划，不设固定存续期限。根据中国证监会《关于准予东方红领先趋势集合资产管理计划变更注册的批复》（证监许可[2020]3434号）及本基金的基金管理人上海东方证券资产管理有限公司于2021年4月22日发布的《东方红领先趋势集合资产管理计划正式变更为东方红启华三年持有期混合型证券投资基金及基金合同生效的公告》，自2021年4月22日起，原东方红领先趋势集合资产管理计划转型为东方红启华三年持有期混合型证券投资基金，《东方红启华三年持有期混合型证券投资基金基金合同》自该日起生效，原《东方红领先趋势集合资产管理合同》自同一日起失效。本基金以契约型开放式的方式运作，基金存续期限不定期。本基金的基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
原东方红领先趋势集合资产管理计划（以下简称“东方红领先趋势集合”）份额于2021年4
第18页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
月 22日（基金合同生效日）变更为东方红启华三年持有期混合型证券投资基金 A类基金份额，仅开放日常赎回业务（红利再投资除外）。东方红启华三年持有期混合型证券投资基金 B 类基金份额为新设类别，自 2021 年 7 月 26 日起开放日常申购业务，但对每份 B 类基金份额设置三年锁定持有期（由红利再投资而来的 B类基金份额除外），到期后方能办理赎回。本基金 A类基金份额和 B类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《东方红启华三年持有期混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股票及存托凭证（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票及存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债、央行票据、中期票据、证券公司发行的短期公司债券、短期融资券）、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、
资产支持证券、股票期权、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他
金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金可根据法律法规和基金合同的约定，参与融资融券业务中的融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票资产（含存托凭证）投资比例为基金资产的60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%）；本基金每个交易日日终在扣除股票期权、股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，
保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，前述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（经汇率估值调整）×10%+中债综合指数收益率×20%。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定(统称“企业会计准则”)、中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表的编制符合企业会计准则以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规
定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年06月30日的财务状况以及2025年01月01日至
第19页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
2025年06月30日止期间的经营成果和净资产变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6税项
根据财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文
《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告2019年第78号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]127号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、深圳证券交易所于2008年9月18日发布的
《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税
[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、中投信〔2021〕20号《关于香港联合交易所有限公司上调股票交易印花税率有关提示的通知》、财政部公告2019年第93号《关于继续执行沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财政部税务总局公告2023年第2号《关于延续实施有关个人所得税优惠政策的公告》、财政部、税务总局、中国证监会公告2023年第23号《关于延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财税〔2014〕81号《关于沪港股
第20页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、财政部、税务总局公告2024年第8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
a）资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值
税以及一般存款利息收入不征收增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。
b）对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
对证券投资基金从中国内地证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
c）对基金从上市公司、全国中小企业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（"挂牌公司"）取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。
对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。
对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过
基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，继续暂免征收个人所得税，执行至2027年12月31日。
第21页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
d）基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。自
2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。对于基金通过沪港通、深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。
e）对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款63904015.95
等于：本金63898037.93
加：应计利息5978.02
减：坏账准备-
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计63904015.95
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票273082320.92-278371636.645289315.72
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场----
债券银行间市场----
合计----
资产支持证券----
基金----
其他----
第22页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
合计273082320.92-278371636.645289315.72
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
注：本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
注：本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金本报告期末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况
注：本基金本报告期末未持有债权投资。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况
注：本基金本报告期末未持有其他债权投资。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况
注：本基金本报告期末未持有其他权益工具投资。
6.4.7.8其他资产
注：本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用40622.86
其中：交易所市场40622.86
银行间市场-
应付利息-
预提费用68434.29
合计109057.15
第23页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
东方红启华三年持有混合 A本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末87523212.7587523212.75
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）-6961705.13-6961705.13
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末80561507.6280561507.62
东方红启华三年持有混合 B本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末19673284.3319673284.33
本期申购61694.3861694.38
本期赎回（以“-”号填列）-3564287.05-3564287.05
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末16170691.6616170691.66
注：申购含红利再投、转换入份（金）额，赎回含转换出份（金）额。
6.4.7.11其他综合收益
注：本基金本报告期无其他综合收益。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
东方红启华三年持有混合 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末263459789.58-52012304.32211447485.26
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初263459789.58-52012304.32211447485.26
本期利润15823599.71-5114497.2110709102.50本期基金份额交易产
-20741985.714411278.75-16330706.96生的变动数
其中：基金申购款---
第24页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
基金赎回款-20741985.714411278.75-16330706.96
本期已分配利润---
本期末258541403.58-52715522.78205825880.80
东方红启华三年持有混合 B项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末57898891.80-11662764.2746236127.53
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初57898891.80-11662764.2746236127.53
本期利润3481537.55-1189945.452291592.10本期基金份额交易产
-10744223.912312411.15-8431812.76生的变动数
其中：基金申购款187511.58-29648.26157863.32
基金赎回款-10931735.492342059.41-8589676.08
本期已分配利润---
本期末50636205.44-10540298.5740095906.87
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入93465.00
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入9636.95
其他107.51
合计103209.46
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收
19058798.46
入
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收
-入
合计19058798.46
第25页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额184946488.65
减：卖出股票成本总额165556670.97
减：交易费用331019.22
买卖股票差价收入19058798.46
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入
注：本基金本报告期内无股票投资收益-证券出借差价收入。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成
注：本基金本报告期内无债券投资收益。
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
注：本基金本报告期内无债券投资收益-买卖债券差价收入。
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无债券投资收益-赎回差价收入。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无债券投资收益-申购差价收入。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益-买卖资产支持证券差价收入。
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益-赎回差价收入。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益-申购差价收入。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益-买卖贵金属差价收入。
第26页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益-赎回差价收入。
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期内无贵金属投资收益-申购差价收入。
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：本基金本报告期内无衍生工具收益-买卖权证差价收入。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股指期货投资收益-1.00
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益3060761.08
其中：证券出借权益补偿
-收入
基金投资产生的股利收益-
合计3060761.08
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产-6304442.66
股票投资-6304442.66
债券投资-
资产支持证券投资-
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-
权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计-6304442.66
第27页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
6.4.7.21其他收入
注：本基金本报告期内无其他收入。
6.4.7.22信用减值损失
注：本基金本报告期内无信用减值损失。
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用8926.92
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
证券组合费2763.59
银行费用1185.00
合计72382.88
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系上海东方证券资产管理有限公司(“东证基金管理人、注册登记机构、基金销售机构资管”)
招商银行股份有限公司(“招商银行”)基金托管人、基金销售机构
东方证券股份有限公司(“东方证券”)基金管理人的股东、基金销售机构
上海东证期货有限公司(“东证期货”)受东方证券控制的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元
第28页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6
2024年1月1日至2024年6月30日
月30日占当期股关联方名称票占当期股票成交金额成交总额成交金额
成交总额的比例（%）的比例
（%）
东方证券88972101.3826.82908385.450.06
6.4.10.1.2债券交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.3债券回购交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.4权证交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年6月30日
关联方名称占期末应付佣金当期占当期佣金总量期末应付佣金余总额的比例
佣金的比例（%）额
（%）
东方证券39909.7026.66--上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
关联方名称占期末应付佣金当期占当期佣金总量期末应付佣金余总额的比例
佣金的比例（%）额
（%）
东方证券726.720.06--
注：1、上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2、服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果等。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日
第29页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
当期发生的基金应支付的管理费2495875.792455992.13
其中：应支付销售机构的客户维
819459.39825607.04
护费
应支付基金管理人的净管理费1676416.401630385.09
注：1.基金管理费包含固定管理费及业绩报酬。
2.本基金的固定管理费针对不同类别份额设置不同的管理费率，不同类别份额的固定管理费分别计算，相应年固定管理费率 i 如下：A 类基金份额的固定管理费率是 0.8%（若前一日的基金份额累计单位净值小于 0.95，则不计提固定管理费）；B 类基金份额的固定管理费率是 1.2%。支付基金管理人东证资管的固定管理费按前一日相应基金份额的资产净值计算，按日计提，按季支付。其计算公式为：
该类基金份额每日应计提的固定管理费＝该类基金份额前一日的资产净值×i/当年天数。
3.A类基金份额业绩报酬计提日为本基金分红日、基金份额持有人赎回日或本基金终止日；B
类基金份额不收取业绩报酬。
A类基金份额业绩报酬的计算公式为：
(1)当年化收益率≤5.0%时，业绩报酬=0
(2)当 5%＜年化收益率≤6.0%时，业绩报酬=MAX[0(年化收益率-5.0%)×20%×该笔份额参与
日（推广期参与的为注册登记机构份额注册登记日，存续期参与的为份额参与日，红利再投本基金 A 类基金份额的红利转份额日，且基金份额持有人持有原东方红领先趋势集合资产管理计划份额的期限连续计算，下同）的基金份额净值×提取业绩报酬的份额×份额参与日（含）至基金合同生效日（不含）之间隔天数（对于本基金合同生效日（含）后红利再投 A 类基金份额形成的份额，为0，下同）/365-该笔份额存续期间已计提的业绩报酬总额]
（3）当年化收益率＞6.0%时，业绩报酬=MAX[0(年化收益率–5.0%)×20%×该笔份额参与日
的基金份额净值×提取业绩报酬的份额×份额参与日（含）至基金合同生效日(不含)间间隔天数
/365+(年化收益率-6%)×20%×该笔份额参与日的基金份额净值×提取业绩报酬的份额×基金合
同生效日(含)至业绩报酬计提日间间隔天数/365–该笔份额存续期间已计提的业绩报酬总额]
若管理人在分红日提取业绩报酬，不应超过该笔份额本次分红金额的20%。
4.实际支付销售机构的客户维护费以本基金管理人和销售机构对账确认的金额为准。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024月30日年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费349372.07386711.34
第30页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.20%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，按季支付。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未有与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未有与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
招商银行63904015.9593465.0053519418.8284150.88
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券。
第31页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
6.4.10.8其他关联交易事项的说明
本基金支付给东证期货的期货交易手续费参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以包括中国金融期货交易所收取的上交手续费的全额列示。于2025年06月30日，本基金无应付交易手续费余额(2024年12月31日：同)。于2025年上半年，本基金当期交易手续费支出1.00元(2024年同期：0元)。
本基金用于期货交易结算的资金分别存放于东证期货的结算账户和保证金账户中，结算备付金按协议利率计息，存出保证金不计息。于2025年06月30日，本基金存放于东证期货的结算备付金余额（不含应计利息）为1173086.69元，存出保证金余额为0元(2024年12月31日：结算备付金余额1168671.21元，存出保证金余额0元)。于报告期内，本基金存放于东证期货的结算备付金利息收入为4081.03元(2024年同期：8746.81元)。
6.4.11利润分配情况
注：1、本基金本报告期内未进行利润分配。
2、本基金于资产负债表日之后、中期报告批准报出日之前批准、公告或实施的利润分配情
况请参见资产负债表日后事项。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票
证数量成功受流通期末证券券认购（单期末期末估值认购限受限估值备注
代码名价格位：成本总额总额日期类型单价
称股）中2025策年5新股
6030496个月46.5042.851316091.505613.35-
橡月27锁定胶日江2025南年3新股
6031246个月10.5446.3188927.524075.28-
新月12锁定材日中2025国年3新股
6032576个月20.5237.47781600.562922.66-
瑞月28锁定林日永2025新股
603271杰年36个月20.6035.081262595.604420.08-
锁定新月4
第32页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告材日汇2025通年2新股
6034096个月24.1833.321002418.003332.00-
控月25锁定股日海2025博年1新股
6884116个月19.3883.4956010852.8046754.40-
思月20锁定创日兴2025福年1新股
6885456个月11.6826.9599411609.9226788.30-
电月15锁定子日思2025看年1新股
6885836个月33.4679.681755855.5013944.00-
科月8锁定技日新股思2025锁定
看年61-6个-送
688583-79.6852-4143.36-
科月19月股/技日转增股胜2025科年3新股
6887576个月9.0825.945364866.8813903.84-
纳月18锁定米日影2025石年6新股
6887756个月47.27124.1626512526.5532902.40-
创月4锁定新日
注：1、根据中国证监会《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》、《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》以及《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》，本基金所认购的非公开发行股份，自发行结束之日起6个月内不得转让。
2、基金还可作为特定投资者，认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份，所认购的股
份自发行结束之日起12个月内不得转让。
3、根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行业倡导建议》，本基金获配的科创板股票如经抽签方式确定需要锁定的，锁定期限为自发行人股票上市之日起6个月。根据《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》，基金通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。
第33页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
4、根据《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，发行人和主
承销商可以采用摇号限售方式或比例限售方式，安排基金通过网下发行获配的部分创业板股票设置不低于6个月的限售期。
5、基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金参与网下申购获得的新股或作为战略投资者参与配售获得的新股，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金参与网上申购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购
注：本基金本报告期末无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
注：本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金金融工具的风险主要包括：信用风险、流动性风险、市场风险。本基金管理人制定了相应政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。本基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立合规与风险管理委员会，负责对合规管理和风险管理的总体目标、基本政策进行审议并提出意见；对合规管理和风险管理的机构设置及其职责进行审议并提出意见；对需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见；对需董事会审议的合规报告和风险评估
报告进行审议并提出意见等。在经营层层面设立风险控制委员会，负责指导、协调和监督各职能部门和各业务单元开展风险管理工作；根据董事会制定的风险管理原则制订相关风险控制政策，使公司整体业务发展战略与风险承受能力保持相当；督促各职能部门在日常工作中识别各项业务
所涉及的各类重大风险，组织对重大事件、重大决策和重要业务流程的风险进行评估，就相关解决方案进行评审；督促各职能部门识别和评估新产品、新业务的风险，就相关控制措施进行评审；
督促各职能部门重点关注内控机制薄弱环节和可能给公司带来重大损失的事件，审议并决定相应的控制措施和解决方案；根据公司风险管理总体策略和各职能部门与业务单元职责分工，指导实
第34页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告施风险应对方案；审议公司投资授权有关的风险控制方案等。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款均存放于信用良好的银行。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
注：本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
注：本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可于开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人于开放日对本基金的申购赎回情况进
第35页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于2025年06月30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》且
于基金开放日内按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基
金组合资产的流动性风险进行管理，通过对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。于开放日内，本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票
不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。
本基金所持证券主要在证券交易所或银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。于2025年06月30日，本基金投资于流动性受限资产的市值合计未超过基金资产净值的15%。
于开放日内，本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。于2025年06月30日，本基金组合资产中7个工作日可变现资产的账面价值超过经确认的当日净赎回金额。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
第36页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1-3个3个月-11-55年以
2025年6月301个月以内不计息合计
月年年上日资产
货币资金63904015.95-----63904015.95
结算备付金1238842.80-----1238842.80
存出保证金33125.93-----33125.93
交易性金融资产-----278371636.64278371636.64
应收股利-----359424.73359424.73
应收清算款-----1162476.441162476.44
资产总计65175984.68----279893537.81345069522.49负债
应付赎回款-----396615.24396615.24
应付管理人报酬-----785383.97785383.97
应付托管费-----169977.29169977.29
应付清算款-----954501.89954501.89
其他负债-----109057.15109057.15
负债总计-----2415535.542415535.54
利率敏感度缺口65175984.68----277478002.27342653986.95上年度末
1-3个3个月-11-55年以
2024年12月311个月以内不计息合计
月年年上日资产
货币资金54645740.49-----54645740.49
第37页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
结算备付金3074008.22-----3074008.22
存出保证金47524.66-----47524.66
交易性金融资产-----302871808.25302871808.25
应收清算款-----5761231.825761231.82
资产总计57767273.37----308633040.07366400313.44负债
应付赎回款-----157215.70157215.70
应付管理人报酬-----830077.48830077.48
应付托管费-----189960.06189960.06
应付清算款-----182956.19182956.19
其他负债-----159994.14159994.14
负债总计-----1520203.571520203.57
利率敏感度缺口57767273.37----307112836.50364880109.87
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
注：于2025年06月30日，本基金未持有交易性债券投资(2024年12月31日：同)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2024年12月31日：同)。
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有不以记账本位币计价的资产，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元本期末
2025年6月30日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币折合人民币币以外币计价的资产交易性金融资
-59023850.30-59023850.30产
资产合计-59023850.30-59023850.30以外币计价的负债
负债合计----
资产负债表外-59023850.30-59023850.30
第38页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告汇风险敞口净额上年度末
2024年12月31日
项目美元港币其他币种折合人民合计折合人民币折合人民币币以外币计价的资产交易性金融资
-70864795.50-70864795.50产
资产合计-70864795.50-70864795.50以外币计价的负债
负债合计----资产负债表外
汇风险敞口净-70864795.50-70864795.50额
6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设除汇率外其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）
31日）
分析1、港币相对人民币
2951192.523543239.78
升值5%
2、港币相对人民币
-2951192.52-3543239.78
贬值5%
6.4.13.4.3其他价格风险
本基金承受的其他价格风险，主要是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金的其他价格风险，主要受到证券交易所上市或银行间同业市场交易的证券涨跌趋势的影响，由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，通过组合估值、行业配置分析等进行其他价格风险管理。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
第39页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
278371636.6481.24302871808.2583.01
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计278371636.6481.24302871808.2583.01
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设除沪深300指数以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年6月30日）
31日）
分析1.沪深300指数上
19732861.3811961233.60
升5%
2.沪深300指数下
-19732861.38-11961233.60
降5%
注：本基金管理人运用资产-资本定价模型（CAPM）对本基金的其他价格风险进行分析。上表为其他价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，股票市场指数（沪深300）价格发生合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
第40页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次278212836.97302765197.29
第二层次--
第三层次158799.67106610.96
合计278371636.64302871808.25
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中
采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券的公允价值应属第二层次还是第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于2025年06月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2024年12月31日：同)。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额
（%）
1权益投资278371636.6480.67
第41页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
其中：股票278371636.6480.67
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计65142858.7518.88
8其他各项资产1555027.100.45
9合计345069522.49100.00
注：1、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为59023850.30元人民币，占期末基金资产净值比例17.23%。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值（元）
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7694089.00 2.25
C 制造业 136925435.24 39.96
D 电力、热力、燃气及水生产和
供应业2225840.800.65
E 建筑业 10019733.00 2.92
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 9089777.00 2.65
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服
务业8192113.802.39
J 金融业 36562894.00 10.67
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1641243.00 0.48
M 科学研究和技术服务业 16826.50 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 3942510.00 1.15
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
第42页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
R 文化、体育和娱乐业 3037324.00 0.89
S 综合 - -
合计219347786.3464.01
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
10能源--
15原材料3660.000.00
20工业22834190.506.66
25可选消费20731814.006.05
30主要消费3093920.000.90
35医药卫生1400765.000.41
40金融2721940.000.79
45信息技术--
50通信服务4287580.801.25
55公用事业3949980.001.15
60房地产--
合计59023850.3017.23
注：以上分类采用中证行业分类标准。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元股票代数量占基金资产净值比例
序号股票名称公允价值（元）码（股）（%）
1 02057 中通快递-W 166550 21036930.50 6.14
2600585海螺水泥70080015046176.004.39
3601012隆基绿能98470014790194.004.32
4688677海泰新光29422911477873.293.35
5605376博迁新材29830011433839.003.34
602331李宁6105009420015.002.75
7 02015 理想汽车-W 75400 7357532.00 2.15
8601377兴业证券10522006513118.001.90
9601233桐昆股份6132006499920.001.90
10601333广深铁路19576005657464.001.65
1000525广深铁路股份178000304380.000.09
11688798艾为电子870915939606.201.73
12601989中国重工12743005912752.001.73
13002475立讯精密1698005890362.001.72
14601878浙商证券5306005788846.001.69
15300059东方财富2485005747805.001.68
16300037新宙邦1552005463040.001.59
17000776广发证券2842004777402.001.39
18600584长电科技1358004575102.001.34
第43页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
19600999招商证券2310004063290.001.19
20000035中国天楹9190003942510.001.15
21603712七一二1833003851133.001.12
22601868中国能建17100003813300.001.11
23600547山东黄金1141003643213.001.06
24002174游族网络2880003493440.001.02
25301071力量钻石1156003446036.001.01
26688700东威科技835883297546.600.96
27600582天地科技5466073274175.930.96
28600820隧道股份5311003239710.000.95
2901579颐海国际2440003093920.000.90
3000939建设银行3770002721940.000.79
31600352浙江龙盛2576002617216.000.76
32002624完美世界1669002531873.000.74
33300373扬杰科技474002460060.000.72
34603565中谷物流2522002408510.000.70
35688036传音控股299322385580.400.70
3600135昆仑能源3180002210100.000.64
37603087甘李药业400002191200.000.64
3806690海尔智家1006002059282.000.60
39601995中金公司575002033200.000.59
40600109国金证券2289002007453.000.59
41301345涛涛车业179001934990.000.56
42601801皖新传媒2790001905570.000.56
43601688华泰证券1051001871831.000.55
44601628中国人寿447001841193.000.54
45 09626 哔哩哔哩-W 11760 1798456.80 0.52
4601816中广核电力7160001739880.000.51
47601117中国化学2251001726517.000.50
48600968海油发展4087001667496.000.49
49 03690 美团-W 14500 1656915.00 0.48
50603339四方科技1342001610400.000.47
51600075新疆天业3759001590057.000.46
52688108赛诺医疗1409191581111.180.46
53601600中国铝业2240001576960.000.46
54000568泸州老窖129001462860.000.43
55300791仙乐健康586001395266.000.41
5600772阅文集团510001388220.000.41
57600489中金黄金936001369368.000.40
58603888新华网567001357398.000.40
59300226上海钢联582001329288.000.39
60601231环旭电子891001303533.000.38
61300408三环集团372001242480.000.36
第44页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
62600389江山股份650001209000.000.35
63300653正海生物574001176700.000.34
64600373中文传媒1102001131754.000.33
6500700腾讯控股24001100904.000.32
66600416湘电股份796001069824.000.31
67600803新奥股份546721033300.800.30
68600018上港集团1793001023803.000.30
69002415海康威视366001014918.000.30
70603501豪威集团6700855255.000.25
71600887伊利股份30600853128.000.25
72600150中国船舶26000846040.000.25
73600426华鲁恒升38200827794.000.24
74002736国信证券69000794880.000.23
75300629新劲刚35900778671.000.23
7606699时代天使15000773550.000.23
77000783长江证券100200694386.000.20
78600163中闽能源132500678400.000.20
79000672上峰水泥81200641480.000.19
80600970中材国际74300637494.000.19
8100853微创医疗78500627215.000.18
82002061浙江交科152200602712.000.18
83603993洛阳钼业71100598662.000.17
84601138工业富联27100579398.000.17
8503899中集安瑞科90000536400.000.16
86000883湖北能源114000514140.000.15
8700390中国中铁144000493920.000.14
88002648卫星化学26749463560.170.14
8900586海螺创业56000462560.000.13
90600309万华化学8500461210.000.13
91002241歌尔股份19100445412.000.13
92600927永安期货29000429490.000.13
93601899紫金矿业21300415350.000.12
94688083中望软件5536356573.760.10
95600276恒瑞医药6500337350.000.10
96300662科锐国际10500311955.000.09
97301459丰茂股份6760286624.000.08
98002153石基信息28800249408.000.07
9901896猫眼娱乐35800238070.000.07
100600963岳阳林纸47000208210.000.06
101688356键凯科技2808198244.800.06
102688507索辰科技1994146220.020.04
103603517绝味食品8400128100.000.04
104600398海澜之家940065424.000.02
第45页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
105688449联芸科技138157201.020.02
106688411海博思创56046754.400.01
107688605先锋精科74446611.600.01
108688750金天钛业168536193.800.01
109688775影石创新26532902.400.01
110688545兴福电子99426788.300.01
111688583思看科技22718087.360.01
112688757胜科纳米53613903.840.00
113603049中策橡胶1315613.350.00
114605138盛泰集团7234844.100.00
115603271永杰新材1264420.080.00
116603124江南新材884075.280.00
11700826天工国际20003660.000.00
118603409汇通控股1003332.000.00
119603257中国瑞林782922.660.00
注：对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)码
1600585海螺水泥9532190.002.61
2601377兴业证券6384150.001.75
3300059东方财富6307655.001.73
4002475立讯精密5596600.641.53
5300037新宙邦5329282.401.46
6301071力量钻石5147437.601.41
7688677海泰新光4652558.901.28
8601878浙商证券4565651.001.25
9000776广发证券4435605.001.22
10 02057 中通快递-W 4236162.16 1.16
11600999招商证券4159654.001.14
12301052果麦文化4146272.001.14
1302331李宁4132026.591.13
九方智投控
14096364040706.661.11
股
15688700东威科技3653995.361.00
16603712七一二3528652.000.97
1701579颐海国际3209670.730.88
18 02015 理想汽车-W 2998652.76 0.82
1900700腾讯控股2933965.580.80
20600352浙江龙盛2618175.000.72
第46页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
注：“本期累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元股票代
序号股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)码中国石油股
1008576602039.361.81
份
1601857中国石油5864087.001.61
2603129春风动力9994322.002.74
3002648卫星化学9575207.342.62
4001872招商港口9212340.002.52
5600989宝丰能源8236468.002.26
6600938中国海油7722767.002.12
华电国际电
7010714801420.751.32
力股份
7600027华电国际2820364.000.77
8600031三一重工6323601.001.73
9 09988 阿里巴巴-W 5712031.62 1.57
10600309万华化学5386059.001.48
11601899紫金矿业5190309.001.42
12301052果麦文化5099031.651.40
13600547山东黄金3151184.000.86
1301787山东黄金1621952.970.44
14 02015 理想汽车-W 4447019.83 1.22
九方智投控
15096364312559.521.18
股
1602331李宁4240754.241.16
1703800协鑫科技4104826.211.12
18002174游族网络3764284.001.03
19002624完美世界3633334.001.00
20603258电魂网络3192745.000.88
注：“本期累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额147360942.02
卖出股票收入（成交）总额184946488.65
注：“买入股票成本（成交）总额”和“卖出股票收入（成交）总额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
第47页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约，并与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合的超额收益。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货将根据风险管理原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约，并与债券现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得债券组合的超额收益。
7.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
7.12投资组合报告附注
7.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
第48页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
1存出保证金33125.93
2应收清算款1162476.44
3应收股利359424.73
4应收利息-
5应收申购款-
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计1555027.10
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人机构投资者个人投资者户均持有的基份额级别户数金份额占总份占总份
（户）持有份额额比例持有份额额比例
（%）（%）东方红启
华三年持90589018.240.000.0080561507.62100.00
有混合 A东方红启
华三年持91517672.890.000.0016170691.66100.00
有混合 B
合计182053149.560.000.0096732199.28100.00
注：分类基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分类基金，比例的分母采用各自类别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分类基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
第49页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
占基金总份额比例
项目份额级别持有份额总数（份）
（%）
基金管 东方红启华三年持有混合 A 20000.00 0.02理人所有从业
人员持 东方红启华三年持有混合 B 4566.45 0.03有本基金
合计24566.450.03
注：分类基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分类基金，比例的分母采用各自类别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分类基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）本公司高级管理人东方红启华三年持有混合
0~10
员、基金投资和研究 A部门负责人持有本开东方红启华三年持有混合
0
放式基金 B
合计0~10东方红启华三年持有混合
0
本基金基金经理持有 A本开放式基金东方红启华三年持有混合
0
B合计0
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 东方红启华三年持有混合 A 东方红启华三年持有混合 B基金合同生效日
（2021年4月22146073763.24-日）基金份额总额本报告期期初基金
87523212.7519673284.33
份额总额本报告期基金总申
-61694.38购份额
减：本报告期基金
6961705.133564287.05
总赎回份额本报告期基金拆分
--变动份额
第50页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告本报告期期末基金
80561507.6216170691.66
份额总额
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内未发生基金份额持有人大会决议事项。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，管理人的重大人事变动情况如下：
自2025年4月3日起，王峰同志、张云同志担任公司董事职务，蒋鹤磊同志、张锋同志不再担任公司董事职务，杨洁琼同志不再担任公司监事职务，刘枫同志不再担任公司职工监事职务，杨斌同志代行公司总经理职务，张锋同志不再担任公司总经理职务。自2025年5月9日起，成飞同志担任公司董事职务、总经理职务，杨斌同志不再代行公司总经理职务。自2025年6月25日起，周代希同志担任公司职工董事职务。
本报告期内，基金托管人无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，无涉及基金管理业务、基金财产的诉讼。
本报告期内，无涉及基金托管业务的诉讼。
10.4基金投资策略的改变
本基金本报告期内投资策略无改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
为本基金进行审计的会计师事务所是毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）。报告期内本基金未发生改聘会计师事务所的情形。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：报告期内基金管理人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，基金托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
第51页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告股票交易应支付该券商的佣金交易单占当期股票成占当期佣金券商名称备注元数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)摩根大通105003512
231.6546949.2531.37-
证券.61
88972101.
东方证券526.8239909.7026.66-
38
32225087.
国联民生39.7114751.599.86-
37
20867355.
国金证券26.299771.626.53-
84
野村东方19253925.
25.808606.695.75-
国际证券45
18216142.
国信证券15.497941.245.31-
07
15415500.
申万宏源14.657424.064.96-
13
7618605.3
国盛证券22.303320.342.22-
7
7155314.4
广发证券22.163498.632.34-
8
6058563.3
国投证券11.832641.231.76-
2
5800314.8
国泰海通31.752529.311.69-
5
1941634.6
天风证券10.59846.200.57-
5
1596869.0
招商证券10.48696.670.47-
0
1483864.1
中信证券20.45741.920.50-
9
华创证券283213.000.0336.240.02-
兴业证券223224.000.0110.050.01-
财通证券2-----
长江证券2-----东方财富
2-----
证券
东吴证券1-----
方正证券1-----高盛中国
1-----
证券
光大证券1-----
华金证券1-----
第52页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
华泰证券1-----
华兴证券2-----
汇丰前海2-----
开源证券1-----
西部证券1-----
西南证券1-----
银河证券1-----
中金公司2-----中信建投
1-----
证券
注：1、交易单元的选择标准和程序
（1）选择标准
证券公司财务状况良好、经营行为规范，最近一年无重大违规行为；具有较强的合规风控能力和交易服务能力；针对除被动股票型基金外的其余基金将研究服务能力纳入考量。
（2）选择程序
基金管理人根据以上标准对不同证券公司进行综合评价和选择，与其签订交易单元租用协议。
2、本基金本报告期租用证券公司交易单元情况无变更。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期权占当期债占当期债券券商名证券回购成交总称成交金额成交金额成交金额成交总额成交总额额的比例的比例
的比例(%)(%)
(%)摩根大
------通证券东方证
------券国联民
------生国金证
------券野村东
方国际------证券国信证
------券
第53页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告申万宏
------源国盛证
------券广发证
------券国投证
------券国泰海
------通天风证
------券招商证
------券中信证
------券华创证
------券兴业证
------券财通证
------券长江证
------券东方财
------富证券东吴证
------券方正证
------券高盛中
------国证券光大证
------券华金证
------券华泰证
------券华兴证
------券汇丰前
------海开源证
------券
第54页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告西部证
------券西南证
------券银河证
------券中金公
------司中信建
------投证券
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期上海东方证券资产管理有限公司关
1于旗下部分基金2025年非港股通交中国证监会规定媒介2025年1月13日
易日申购、赎回等业务安排的公告东方红启华三年持有期混合型证券
2中国证监会规定媒介2025年1月22日
投资基金2024年第4季度报告东方红启华三年持有期混合型证券
3中国证监会规定媒介2025年3月31日
投资基金2024年年度报告东方红启华三年持有期混合型证券
4 投资基金（A类份额）基金产品资料 中国证监会规定媒介 2025年 4月 15日
概要更新东方红启华三年持有期混合型证券
5 投资基金（B类份额）基金产品资料 中国证监会规定媒介 2025年 4月 15日
概要更新东方红启华三年持有期混合型证券
6投资基金招募说明书（更新）（2025中国证监会规定媒介2025年4月15日
年第1号）上海东方证券资产管理有限公司关于旗下部分基金2025年非港股通交
7中国证监会规定媒介2025年4月16日
易日申购、赎回等业务安排更新的公告东方红启华三年持有期混合型证券
8中国证监会规定媒介2025年4月22日
投资基金2025年第1季度报告上海东方证券资产管理有限公司关于旗下部分基金2025年非港股通交
9中国证监会规定媒介2025年6月30日
易日申购、赎回等业务安排更新的公告
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
第55页共56页东方红启华三年持有混合2025年中期报告
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红启华三年持有期混合型证券投资基金的文件；
2、《东方红启华三年持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红启华三年持有期混合型证券投资基金托管协议》；
4、东方红启华三年持有期混合型证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
12.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路108号7层。
12.3查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2025年8月29日
沪公网安备31011802005267号
