中金研报指出，恒隆地产(00101.HK)公布去年业绩，其中收入99.5亿元，按年下降11.5%，主要受物业销售波动影响，其中租赁业务收入按年下降1%；股东应占基本纯利32亿元，按年增长3.5%，略高於市场预期，主要因物业销售按年减亏、租赁收入跌幅收窄推动。末期派息40仙(全年累计52仙)、对应股息收益率5.5%，符合市场预期。

中金指出，公司今年1月内地商场零售额按年大体持平。展望全年，管理层认为奢侈品或稳中温和复苏、非奢及餐饮体验等业态有望延续良好势头，预计公司内地商场零售额有望实现单位数增长。

基於对物业销售结算进度和利息费用的调整，中金分别上调集团今明两年盈利预测5%、8%至32亿、32.9亿元，分别按年持平、增长3%。维持「跑赢行业」评级，上调目标价12%至11.6元。