智通财经APP获悉，2025年4月，国内啤酒当月产量同比上升4.8%，且环比3月提速;1-4月累计下降0.6%。

国内大麦平均进口价格同比持续下滑，2025年4月平均进口单价为254美元/吨，同比下降7%，大麦进口价格整体仍呈现同比下行趋势。

东方证券发布研报指出，自3月啤酒进入低基数以来，4月啤酒行业量增环比加速，进入备货旺季，验证前期观点。其中，百威亚太受管理层更迭、传统具有优势的夜场渠道受损等影响，在广东等区域持续让出份额，华润啤酒的喜力以及珠江啤酒的97纯生等受益竞对调整，25年以来表现好于预期。

东吴证券表示，大众需求韧性、供给升级引导，啤酒行业量价具备较强支撑。一是宏观层面，中等收入人群可支配收入增速明显更快，核心省区社零及餐饮表现明显好于上海、北京等高线地区，均表明大众消费力具备较强韧性，对卡位主流大众价位的啤酒需求形成更好支撑。二是产业层面，一方面啤酒行业经历了去年的主动去库后轻装上阵，当前库存水平处于相对低位;另一方面，啤酒龙头升级大单品增势延续。

啤酒板块相关港股：

百威亚太(01876)、青岛啤酒股份(00168)、华润啤酒(00291)、北京控股(00392)