浦银国际发表报告表示，4月中东冲突有所降温，恒指明显反弹，但由於阶段性调仓，南向资金上月净流入港股565.4亿港元，较3月的614亿港元有所放缓。南向资金活跃度有所降低，4月当月日均成交额在港股占比微幅下降至21.3%。从板块上看，除了受益於AI产业链的技术硬件外，红利属性较强且有估值优势的银行、电信服务板块也受到资金青睐，但互联网零售板块则受到南向资金减仓。

4月南向资金采取「杠铃」策略，偏好高分红个股和优质增长股。市场波动加大背景下，南向资金净流入较多的个股主要分为两类，一类是防守性较强的高分红个股，比如电信服务龙头中移动(00941.HK)，能源龙头中国神华(01088.HK)、中石化(00386.HK)，银行龙头建设银行(00939.HK)、工商银行(01398.HK)等。另一类是业绩增长稳健的优质增长股，例如：硬件设备龙头小米(01810.HK)、联想集团(00992.HK)，半导体龙头ASMPT(00522.HK)，潮玩龙头泡泡玛特(09992.HK)，生物医药公司三生制药(01530.HK)、康方生物(09926.HK)、翰森制药(03692.HK)等受到资金青睐。值得注意的是，南向资金也在加仓期间回调较大、潜在弹性较高的标的，例如小米、 快手(01024.HK)等。

浦银国际列出4月南向资金净流入港股前20大个股名单：

股份│4月港股通净流入
中移动(00941.HK)│79.3亿元
建行(00939.HK)│60.9亿元
泡泡玛特(09992.HK)│52.9亿元
工行(01398.HK)│50.1亿元
中行(03988.HK)│41.8亿元

小米-W(01810.HK)│29.9亿元
三生制药(01530.HK)│26.8亿元
中国神华(01088.HK)│25.8亿元
农行(01288.HK)│24.9亿元
建滔积层板(01888.HK)│21.7亿元

招行(03968.HK)│20.9亿元
联想集团(00992.HK)│20.5亿元
快手(01024.HK)│19.1亿元
中石化(00386.HK)│19亿元
康方生物(09926.HK)│17.1亿元

中国财险(02328.HK)│15.8亿元
华能国际(00902.HK)│14.0亿元
ASMPT(00522.HK)│11.4亿元
翰森制药(03692.HK)│10.7亿元
理想汽车-W(02015.HK)│5.3亿元