里昂发表研究报告指，虽然海吉亚医疗(06078.HK)发出盈警，但相信业绩下滑已基本触底。当中，下半年营收按年料跌2%至约20亿元人民币，而非国际财务报告准则经调整净利润恢复3%正增长，显示盈利韧性正在提升；经调整净利润趋稳是营运执行力提升的积极讯号。

展望2026年，该行认为关键增长动力包括扩张非国家医保目录收入、提升现有医院利用率，以及降低负债率以推动经营杠杆来重建利润率。该行维持海吉亚医疗的「跑赢大市」评级，但将目标价由17元下调至15.9元。