上周4个交易日(6月3日至6月6日)，A股人工智能板块、港股创新药板块携手大涨，多只港股创新药主题ETF以及创业板人工智能主题ETF涨超6%。此外，近期因标的指数权重股海光信息、中科曙光筹划重大资产重组停牌，信创主题ETF吸引众多资金布局;而近期累积较大涨幅的港股医药主题ETF资金流出较为显著。

值得注意的是，截至6月6日，全市场29只债券型ETF总规模首度跨过3000亿元大关，相比年初新增超1300亿元。自2013年3月全市场首只债券型ETF——国泰上证5年期国债ETF诞生以来，债券型ETF发展至今已有12余年。业内机构认为，近年来随着利率水平不断降低，债券的阿尔法收益越来越难获取，机构不得不转向贝塔收益管理，债券指数基金等被动投资产品越来越受重视。在监管支持、基金公司重点发展、投资者接受度提高的有利环境下，债券ETF有望迈入发展新阶段。

人工智能、创新药板块领涨

6月首周4个交易日(6月3日至6月6日)，A股三大指数集体上涨，A股人工智能、港股创新药板块共同领涨，再鼎医药涨超25%，石药集团、信达生物、新易盛、天孚通信、中际旭创等均涨超10%。

ETF方面，上周超千只非货ETF收涨。其中，华宝基金、南方基金、国泰基金、华夏基金旗下创业板人工智能指数的ETF集体涨超6%。中信证券研报分析表示，近期行业内关于AI算力投资过剩的担忧有所缓解，随着AI算力行业增长的持续性边际向好，行业整体估值水平有望得到一定修复。

此外，港股创新药板块持续活跃，同样带动相关主题ETF大涨，易方达恒生港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF、富国恒生港股通医疗保健ETF等上周同样涨超6%。今年以来，汇添富国证港股通创新药ETF、华泰柏瑞恒生创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF累计涨幅已高达50%以上。业内机构提示，目前创新药板块的交易拥挤度均处于较高水平，波动可能加剧。

而部分汽车、消费、家电、交运等主题ETF上周小幅跌超1%。相关板块标的方面，江淮汽车、上汽集团、福田汽车、美的集团、格力电器等上周均跌超3%。

信创主题ETF大举“吸金”

近期，因标的指数权重股海光信息、中科曙光筹划重大资产重组停牌，信创主题ETF吸引了众多资金目光。上周跟踪中证信创、国证信创的7只ETF合计净流入超45亿元，其中，华夏中证信息技术应用创新产业ETF净流入超18亿元，位居股票型ETF首位。

国证信创指数的前两大权重股即为海光信息、中科曙光，合计权重超13%;中证信创指数的前十大权重股中同样包含海光信息、中科曙光，合计权重近10%。根据公告，海光信息、中科曙光于5月26日开市时起开始停牌，根据交易所相关规定，预计停牌时间不超过10个交易日。

上周多家信创主题ETF基金管理人已发布风险提示公告，由于基金标的指数权重股停牌，基金管理人无法及时调整投资组合，可能导致基金跟踪误差及跟踪偏离度扩大，提示投资者关注相关风险并谨慎做出投资决策。

除信创主题ETF外，嘉实上证科创板芯片ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF分别于6月4日、6月5日迎来显著的增量资金配置，单日净流入额分别为7.66亿元、5.98亿元。而近期大涨的港股医药主题ETF呈现显著的资金流出趋势，广发中证香港创新药ETF、博时恒生医疗保健ETF上周均净流出超6亿元，5月以来两只ETF均已净流出超20亿元。

债券型ETF总规模突破三千亿元

截至6月6日，29只债券型ETF总规模首度突破3000亿元大关，相比年初新增超1300亿元。其中，海富通中证短融ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF最新规模均在480亿元以上，位居同类前列;博时中证可转债及可交换债券ETF最新规模也突破340亿元。

回顾来看，自2013年3月全市场首只债券型ETF——国泰上证5年期国债ETF诞生以来，债券型ETF发展至今已有12余年的时间。2024年5月，债券型ETF规模首度突破1000亿元大关;2025年2月，债券型ETF总规模突破2000亿元大关;4个月之后，债券型ETF总规模迅速突破3000亿元大关。

华泰证券固收研究团队表示，近年来随着利率水平不断降低，债券的阿尔法收益越来越难获取，机构不得不转向贝塔收益管理，债券指数基金等被动投资产品越来越受重视。2024年以来，债券型ETF发展速度明显加快，尤其是近期发行的8只基准做市信用债ETF规模增长迅速。

展望未来，华泰证券固收研究团队表示，债券型ETF仍有广阔的发展空间。预计在监管支持、基金公司重点发展、投资者接受度提高的有利环境下，债券型ETF将迈入发展新阶段。与海外发达国家成熟的ETF投资体系相比，我国债券型ETF还有较长一段路要走。一是投资者类型仍需开拓，可进一步拓展个人投资者、公募FOF、外资机构、投顾、私募基金等;二是产品形式需更加丰富，例如综合债券ETF、多类型的信用债ETF、期限更完备的利率债ETF等;三是投资策略需进一步完善;四是完善做市商机制;五是推进实物申赎机制;六是债券型ETF发展还需监管进一步支持。