智通财经APP获悉，有媒体援引知情人士透露的信息报道称，ChatGPT开发者OpenAI获得迪士尼角色授权，但并未支付现金授权费，而是突破式地采用类似对赌协议的极其罕见方式。据知情人士称，OpenAI与迪士尼管理层就Sora这一火遍全球的文生视频应用的官方角色版权授权交易，采用的是认股权证/股权认购权形式，而非现金许可费;OpenAI将给予迪士尼在其已宣布的高达10亿美元的OpenAI股份之外、进一步购买这家处于高速成长阶段的AI初创公司股份的选择权。

这些双方还未正式公开的条款旨在确立：如果OpenAI所开发的Sora大获成功且为OpenAI带来强劲创收的情况下，双方财务激励一致;迪士尼相当于放弃即时的庞大IP授权类现金收入，换取未来可能更为庞大的股权资产上行空间。

根据知情人士的最新披露，这次迪士尼给予的官方角色授权并非现金许可费，而是以OpenAI的“认股权证”(stock warrants)形式体现，并允许迪士尼在已宣布的投资之外获得进一步买入OpenAI股权的重要选择权。迪士尼可谓是在用强势IP名单价值换取OpenAI股权上行的风险回报曲线，具体的潜在收益则取决于Sora的商业化兑现速度，以及OpenAI未来流动性事件(例如进一步股权交易/上市等)的路径。

要知道，对于软银、Thrive Holdings等一众超级投资巨头们而言，可谓争着要抢购OpenAI股权，因此对于迪士尼来说能够通过迪士尼官方角色授权来对赌式地获得OpenAI股权价值是一种非常划算的风险回报路径。

在“OpenAI股权高度稀缺、机构争相配置”的背景下，迪士尼用IP授权去换取(或追加获得)OpenAI股权或者严格意义上说是“认股权证”，本质上是在用内容资产做一笔“与Sora成败绑定的期权式对赌下注”，其风险回报结构对迪士尼而言确实可能更划算。

OpenAI与迪士尼均拒绝置评。

据了解，上周双方曾共同宣布：迪士尼允许Sora文生视频应用使用其包含200多个动画与生物型角色的迪士尼官方授权素材库，角色包括米老鼠、灰姑娘、Ariel与Simba;同时迪士尼同意以OpenAI当前约5000亿美元估值投资10亿美元入股。

该交易被称为迄今为止大型电影工作室对AI大模型与AI应用初创公司进行的最大规模股权投资。对OpenAI而言，该合作有助于其在好莱坞站稳脚跟，并在与Runway、以及谷歌Nano Banana等提供类似AI视频生成服务的竞争中大幅增强Sora的竞争力。

据媒体报道称，OpenAI此前数月已与包括迪士尼、康卡斯特旗下环球影业(Universal Pictures)、华纳兄弟探索公司等大型制片厂与电影工作室就Sora应用的创意与商业潜力进行深度沟通。

作为最新交易的一部分，迪士尼官方同意使用OpenAI的软件技术来打造新产品与新体验，从而使其立刻成为OpenAI最知名且市值最大规模的客户之一。

与迪士尼的重磅合作正值谷歌与OpenAI上演“AI巅峰对决”

随着ChatGPT开发者OpenAI重磅推出在深度推理与代码生成上“强到离谱”GPT-5.2以抗衡谷歌11月下旬推出的Gemini 3，继此前不久Sora2与谷歌Nano Banana 文生视频应用强强对决以争取更多新用户之后，谷歌与OpenAI之间的这场“AI巅峰对决”来到双方对决故事的高潮章节。

这笔与迪士尼的重磅合作，基本发生在OpenAI与谷歌竞争显著升温、且战场从“模型能力”外溢到“产品生态与内容/分发”的重要阶段：一边是OpenAI持续推进ChatGPT与Sora等多模态产品;另一边是谷歌围绕Gemini体系加速推出更强的智能体与AI研究能力，并强化其多模态与基础设施优势。

迪士尼官方允许Sora使用超过200个角色(并配套股权投资对赌)，直接提升Sora在娱乐与短视频场景的吸引力与商业想象空间，因此这无疑是Sora“AI文生视频产品护城河”的一次补强，借用顶级IP与好莱坞背书来对抗谷歌。通过授权让Sora“可合法调用”角色库，等于在AI内容生成的高风险区(版权、形象权、工会与平台规则)建立合规通路。并且这笔授权创新式地“以对价以认股权证为核心、而非现金许可费”，实质上让迪士尼把“当期授权收入”换成对OpenAI/Sora成功的上行敞口;对OpenAI则是降低现金支出压力、换取一位超级内容方成为客户与盟友。

谷歌Gemini3，无疑近期在全球范围引爆新一轮AI应用浪潮。Gemini3 系列产品一经发布即带来无比庞大的AI token处理量，迫使谷歌大幅调低Gemini 3 Pro与Nano Banana Pro的免费访问量，对Pro订阅用户也实施暂时限制，叠加韩国近期贸易出口数据显示HBM存储系统以及企业级SSD需求持续强劲，进一步验证了华尔街所高呼的“AI热潮仍然处于算力基础设施供不应求的早期建设阶段”。

ChatGPT开发者OpenAI则坚决不服输，而这股AI应用浪潮则有望在谷歌与OpenAI竞争如火如荼之下强势向各行业迅速蔓延，势必也将带来全球AI算力需求踏向新一轮激增态势。

为了紧急对抗谷歌的Gemini 3 ，OpenAI在公司内部拉响“红色警报”的背景之下刚刚推出了GPT-5.2。GPT-5.2是OpenAI迄今最先进的人工智能(AI)大模型，针对专业工作场景进行了全面优化，创多个基准测试的行业最强记录，其中的GPT-5.2 Thinking刷新了SWE编码能力测试的历史最高分，也是OpenAI首个性能达到或超过人类专家水平的模型。此外，GPT-5.2在创建电子表格、制作演示文稿、图像识别、代码编写和长文本理解等方面均优于前代产品，旨在“为人们创造更多经济价值”。

在一些AI研究学者们聚焦的科学研究领域，GPT-5.2 Pro在GPQA Diamond测试中达到93.2%的准确率，GPT-5.2 Thinking紧随其后为92.4%。在专家级数学测试FrontierMath上，GPT-5.2 Thinking解决了40.3%的问题，创下前所未有的纪录。OpenAI称GPT-5.2 Pro和GPT-5.2 Thinking是“世界上最好的科学家助手模型”。