野村发表研究报告指，预计百度(09888.HK)(BIDU.US)去年第四季的核心业绩大致符合预期，总收入料按年跌5.7%至260亿元人民币，其中广告收入或下降15.5%，按季跌幅略为收窄。受广告业务持续疲软影响，经营溢利率料持续承压，该行估算第四季将按年下降6.6个百分点至10.2%，又料非GAAP经营溢利将下滑43%至27亿元人民币。

该行相信，市场将更关注百度旗下晶片子公司崑仑芯的上市进展，以及新一年资本回报计划的最新动态。

野村认为，百度的股价在崑仑芯IPO之前可能会继续上涨，而投资者亦持续关注近期上市的芯片股，然而，百度管理层需要在崑仑芯IPO后为投资者提供新的催化剂，以保持市场对百度的注意力。该行相信，提供定期的年度股息是百度为留住以收入导向的投资者可以采取的第一步策略。另外，该行认为百度可考虑派发特别股息、将H股地位由第二上市转为双重主要上市，以便纳入港股通、提高无人驾驶出租车(Robotaxi)业务的透明度等，以维持其股票的吸引力。美股目标价由178美元至196美元，维持「买入」评级。