野村发表研究报告指，预计百度(BIDU.US)核心业务的第四季业绩将大致符合预期。总营收或按年减少5.7%至260亿元人民币，其中广告收入或跌15.5%，按季跌幅略为收窄；其人工智能基础设施收入则有可能保持强势，按季增34%至56亿元人民币。

该行相信，百度受广告业务持续疲弱所影响，经营溢利润料持续受压，估计第四季或按年下降6.6个百分点至10.2%，又预期非GAAP经营溢利将按年下滑43%至27亿元人民币。

该行认为，市场将重点关注百度旗下晶片子公司崑仑芯IPO进程，及公司新一年涉及股息等的资本回报计划。该行将公司目标价由178美元上调至196美元，维持「买入」评级。