哔哩哔哩－Ｗ(09626.HK)今日低开2.49%，最低见138.1元。半日收报138.3元，跌6.99%，成交603.36万股，涉资8.52亿元。

野村发表研究报告，将哔哩哔哩(BILI.US)美股目标价由26美元下调至22.5美元，投资评级维持「中性」。该行指，哔哩哔哩首季收入符合预期，受广告业务稳健增长带动，盈利较市场预期高出11%，第二季的收入及经营利润指引均符合市场预期。

该行指出，考虑到游戏业务短期面临逆风，加上人工智能的持续投资周期，因此维持「中性」评级。该行认为，腾讯(00700.HK)及阿里巴巴(09988.HK)的风险回报更佳，腾讯现价对应2026财年预测市盈率约14倍，核心业务(广告及游戏)更稳固。

野村维持对哔哩哔哩2026财年的盈利预测大致不变，但将2027财年每股盈利预测下调12%，以反映较低的线上游戏收入假设，以及因AI投资增加而调高的营运开支预期。