大和发表研究报告指，BOSS直聘(BZ.US)2025年第四季收入及经调整净利润均胜市场预期。虽然公司对2026年第一季收入增长的指引低於市场预期，但管理层指出春节后招聘季节势头强劲，该行预期收入增长将自第二季起回升，并看好其2026年增长将重新加速。

该行指，在严控成本及优化人手带动下，BOSS直聘2025年第四季经调整经营利润率按年扩大7个百分点至43.3%。管理层预期将维持审慎开支，并预测2026年第一季及全年经调整经营利润率分别达40.5%及42.5%。对於市场关注人工智能(AI)带来的潜在颠覆，管理层认为AI对线上招聘行业属正面因素，可提升劳动效率、创造新职位需求及推动行业扩张。公司已探索闭环商业模式，相关收入於2025年达1亿元人民币，并预期2026年将实现倍数增长。

考虑到招聘活动较预期强劲，大和上调2026至2027年每股盈利预测9%至14%，重申「买入」评级，但由於市场情绪疲软，目标价由25美元下调至21美元，基於2026年预测市盈率16倍。该行亦提及，公司已提升股份回购计划至4亿美元，并承诺於2026至2028年间，每年回馈股东的金额不少於上一年度经调整净利润的50%，预计2026年的股东回报率约4%。