里昂发表研究报告指出，禾赛科技-W(02525.HK)凭2024年营收已成为全球第一大激光雷达供应商，月产能与交付量均超过20万台。随着激光雷达逐步成为智能汽车的标准安全配置，以及多激光雷达方案在领航辅助驾驶与自动驾驶市场成主流。该行预期，禾赛将凭藉其行业领导地位与大规模量产能力，充分受益於激光雷达装车量的增长趋势。

此外，公司今年在欧盟及东南亚等地的全球业务扩张，预计将创造新的增长机会。基於以上观点，里昂首次覆盖禾赛科技，并给予「跑赢大市」评级，目标价为246.4港元。禾赛科技(HSAI.US)美股目标价31.7美元。

报告进一步指出，海外市场拓展将是禾赛今年重要的增长动力。2026年1月，公司获选成为英伟达(NVDA.US))Hyperion 10平台的激光雷达合作夥伴，其专为L3/L4级自动驾驶设计的ETX产品将被集成至该平台，有望加速其全球市场渗透。同时，禾赛已与一家领先的欧洲车企进入C样品阶段，目标於2026年实现全面生产与商业发布。