中邮证券研报指出，截止2025年，禾赛-W(02525.HK)全球车载激光雷达市占率第一、全球ADAS激光雷达市占率第一、全球L4自动驾驶激光雷达市占率第一。公司激光雷达产品已实现从气体检测、到智能驾驶、再到机械人领域的跨越，正演进为物理AI的通用传感器。

该行又指，公司通过自研晶片化等大幅降本，为高毛利带来保障。硬件的降本来自设计，公司2017年开始专注自研晶片，2025年宣布禾赛的高性能智能主控晶片费米C500，补齐了禾赛全栈自研的最后一块拼图。公司成为目前行业唯一七大关键部件全栈自研的激光雷达公司。

中邮证券预计公司2025至2027年各年营业收入分别为30.9亿、41亿、54.1亿元人民币(下同)，按年增加48.7%、32.8%及31.8%。GAAP净利润分别为4.2亿、6.8亿及9.2亿元，2025至2027年按年增加508.5%、61.6%及36.2%。首次覆盖，给予「买入」评级。