中金发表报告指，禾赛－W(02525.HK)本月在CES 2026上展示最新激光雷达技术成果，并更新交付量、产能规划、战略合作等经营情况。量产交付能力领先行业；国内外产能稳步推进。L3车型获工信部准入许可，激光雷达单车数量有望提升。Robotaxi、机械人等下一代物理AI浪潮袭来，激光雷达成关键引擎。

该行维持对禾赛2025年营收预测不变，上调2026年营收预测6.4%至45.3亿元人民币，首次引入2027年营收预测60亿元人民币。维持「跑赢行业」评级。考虑到智驾及机械人板块估值中枢上移，上调禾赛港股及禾赛美股(HSAI.US)目标价32.1%与34.3%，分别至241.1港元和31.56美元。