核心要点

行情回顾

1、本周物流板块下跌1.65%，明显落后于沪深300指数0.08%的跌幅，在131个板块中排名第71位，处于中下游水平。

2、物流板块本周主力资金净流出5.85亿元，机构资金关注度降低，12月10日和11日单日净流出分别达4.23亿元和4.43亿元。

3、板块内个股表现分化，龙洲股份周涨幅37.69%表现突出，宏川智慧、东航物流也有不错表现；而天顺股份周跌幅12.39%，长江投资、万林物流等跌幅较大。

4、截至12月12日，物流板块市盈率（TTM）为-60.76，处于近一年数据的2.07分位；市净率（MRQ）为2.15，处于近一年数据的68.59分位，板块估值处于低位。

宏观解读

1、广东省发布“十五五”规划建议，强调以城市物流和跨珠江口为重点，常态化开展低空飞行，释放空域资源，推动无人机物流试点和应用。

2、辽宁省政府提出利用中朝边境陆运邮路复通的契机，建设跨境快递物流中心，促进丹东地区跨境电商和物流业务增长。

行业要闻

1、上海发布具身智能应用场景，聚焦商业、制造、医疗、民政、文旅等重点领域，物流行业有望实现仓库自动化、配送智能化。

2、京东在香港购置核心地段物业，加速布局香港市场，提升在香港地区的物流配送能力，助力拓展东南亚市场。

3、全球第二大私募股权巨头EQT宣布，将推动其投资的公司部署至多1万台1X制造的人形机器人，重点应用于物流、设施运维、仓储等领域。

投资建议

1、关注物流行业技术升级带来的投资机会：随着具身智能、无人机物流等新技术在物流行业的应用加速推进，物流效率有望大幅提升，行业将向智能化、无人化方向转型升级。短期内，具备自动化仓储和智能化配送能力的企业将在市场竞争中取得优势，长期来看，掌握关键物流技术并能实现规模化应用的企业将成为行业龙头。建议投资者关注在新技术领域有战略布局的物流企业，把握技术驱动的行业变革带来的投资机会。

2、重视跨境物流和海外市场的拓展机遇：随着国际合作的加深，跨境物流需求持续增长。利用中朝边境陆运复通等契机，建设跨境快递物流中心，有助于提升物流企业的国际业务布局。短期内，跨境电商和边境物流业务有望实现快速增长；长期而言，拓展海外市场将为企业带来新的增长点。建议投资者关注具有跨境物流能力和海外布局的物流企业，抓住全球供应链重构的机会。

风险提示

物流行业可能面临宏观经济波动、政策调整和市场竞争加剧等风险，新技术应用效果不及预期也可能影响企业业绩，投资需谨慎。