2025年12月14日，汇正财经2026年度资本市场策略会在上海成功举办。会议以“解析政策脉络?拆解赛道价值?共探投资新机”为核心，集结宏观经济专家、金融机构首席、私募合伙人等业内人士，深度解读全球经济变局下的中国机遇，聚焦新质生产力与资本市场改革红利，线上各直播平台观看人次超107万，为投资者奉上一场兼具深度与实操性的思想盛宴。

“十五五”把握长周期趋势，拥抱新产业机遇

著名经济学家马光远指出，2025年全球经济增速放缓与贸易保护主义扰动下，中国经济“顶压前行、向新向优”的韧性尤为可贵。“稳中求进、以进促稳”的总基调为经济发展筑牢根基，积极财政政策与适度宽松货币政策的精准协同，正在用发展确定性对冲外部不确定性。

马光远强调周期认知是投资决策的核心。他指出，要聚焦政策支持的新兴产业、未来产业及新基建领域。

储能赛道三大趋势升级，万亿空间加速释放

汇正财经首席策略师杨首骏深入拆解储能赛道，提出2026年储能行业将迎来“长时化、智能化、市场化”三大趋势。他指出，在“双碳”目标与AI算力爆发的双重驱动下，储能作为新能源“源网荷储”的关键环节，政策支持与市场需求形成共振，未来五年有望保持较高增速。

杨首骏强调，储能行业已从政策驱动转向需求驱动，海外订单增长，国内装机量目标明确，盈利机制持续完善。技术路线上，除锂离子电池以外，技术有望向多元化扩展，AI赋能下的智能化管理将显著提升行业安全性与可靠性。

牛市格局路径清晰，资产轮动有章可循

东吴期货首席投资官吴照银在演讲中提到，2025年A股牛市格局路径清晰，2026年资金将持续向高价值资产迁移。他通过历史数据复盘指出，资产轮动遵循“货币、债券、股票、商品”的规律，2026年股票市场仍有较大机会，重点关注受益于政策发力的顺周期板块。

对于市场关切的物价与汇率问题，吴照银强调，人民币升值趋势明确，贸易顺差持续扩大为汇率提供坚实支撑，而物价低迷环境下，优质资产的保值增值属性将更加凸显。他建议投资者减少频繁操作，聚焦基本面扎实、估值合理的核心标的。

具身智能落地拐点临近，商业化路径清晰，机器人赛道或迎爆发期

汇正财经首席研究员顾晨浩聚焦具身智能产业化落地，指出2026年将是AI终端与应用的“价值兑现年”。他表示，具身智能并非局限于人形机器人，其核心是“感知-交互-执行”的智能闭环，工业制造、家庭服务、医疗教育等领域均是重要应用场景。

特斯拉人形机器人原型机亮相、明年年底量产计划落地，以及国内企业技术突破，将带动产业链上下游爆发，可以清晰看到其商业化路径，核心零部件厂商有望率先受益。

赛道机遇高度集中，政策与技术形成双重驱动，投资逻辑转向长周期价值

在圆桌对话环节，嘉宾们聚焦“十五五”规划建议导向下的未来产业机遇。麒麟软件上海分公司副总经理殷鑫表示，AI时代下，国产操作系统已从“保障硬件运行”的基础功能，升级为“调动算力、适配场景”的AI底座，需实现“更聪明跑起来、各环节打通”。短期看政策驱动，中期抓AI场景机遇，长期靠出海突破，国产操作系统有望借助中国特色应用场景实现全球引领。

云岫资本合伙人兼产业科技组负责人宋旭文提出，硬科技投资需把握“长周期+强协同”。近期未来产业投资热度直线上升，量子计算、核聚变、商业航天、卫星通信、脑科学等赛道已涌现大量投资机会，但商业化关键节点需要较长耐心;相关赛道的企业往往需要和高校、院所紧密协作，且竞争格局下集中政策和资源支持龙头公司，一二级市场可投资标的有望快速收敛。投资逻辑从“纯商业回报”转向“战略价值与市场收益”并重，整机装置类标的会快速地牵引热度，上游材料、核心设备及AI融合应用环节值得长期关注。

汇正财经资深投顾贺峰认为，半导体自主可控“差距与机遇并存”。光刻设备进展显著，但仍有代差。目前弯道超车路径清晰：第三代半导体(碳化硅、氮化镓)与5G、新能源汽车技术协同，先进封装技术弥补先进制程短板。对于商业航天，他表示核心卡点在成本，可回收火箭试射成功后，卫星发射将进入密集期，遥感数据服务、卫星互联网是国际市场突破的关键方向。

汇正财经资深投顾常帅认为AI、机器人、储能将成新质生产力核心抓手。机器人赛道规模快速扩张，同时价格下探加速商业化落地。储能需求爆发式增长，AI数据中心是重要增量来源，相关安全、运维环节机遇凸显。投资需聚焦“技术突破+场景落地”，工业机器人、新型储能技术、半导体材料等细分领域确定性较高。

结构性分化延续，投资回归基本面核心，均衡配置，避免盲目跟风

在谈及跨年和春季双行情下的市场投资策略时，元臻资产首席投资策略官周宁表示，当前市场呈现典型“二八分化”，指数上涨与个股表现背离，投资者易陷入“追涨杀跌”误区，同时量化机构占比提升加剧短期波动，投资者频繁交易易导致被动亏损，他建议控制仓位、保留现金，避免盲目跟风热点。2026年价值股与周期股有望成为机构关注方向，需关注下游行业拐点信号。

汇正财经资深投顾朱光宙认为，人民币升值利好进口依赖型行业，人民币升值短期由央行干预与贸易顺差支撑，长期具备进一步升值空间。直接受益板块包括航空、造纸等进口成本占比高的行业，间接利好工程机械、家电等具备海外竞争力的核心资产。2026年市场仍呈结构性分化，需结合宏观数据与行业估值，把握阶段性机会，避免盲目追高。

汇正财经资深投顾姜兴平提到，新质生产力相关的科技与高端制造是核心。储能增速领先，海外需求旺盛与国内政策支持，是新能源赛道首选;锂电池研发优势显著，受益于新能源车政策加码。科技赛道需“择优录取”，优先选择业绩兑现或技术突破明确的标的。2026年行情聚焦“主线矛盾”，新质生产力相关的科技与高端制造是核心，周期股可作为辅助配置，抵御市场波动。

汇正财经首席投资顾问姚中元认为在跨年及春季行情，科技赛道为优先关注主线，政策与资本双轮驱动，叠加AI、半导体技术突破，机构加仓明确;同时建议消费赛道作均衡配置补充，估值处近十年低位，兼具政策催化与补涨机会，但弹性会弱于科技。科技股需盯紧政策节点、技术验证、资金流入三大窗口;消费股则需把握估值底部、政策落地、旺季预期的共振时点。

本次策略会的圆满举办，既是对“十四五”时期资本市场发展成效的系统梳理，更是立足“十五五”开局的战略方位，为中小投资者清晰勾勒出政策导向与产业机遇的投资脉络。

汇正财经始终坚持以投资者为中心，深耕一线行业研究、整合投研资源，为中小投资者搭建起连接宏观政策解读、产业趋势研判与资本市场实操策略的专业平台，切实降低信息不对称门槛。面向“十五五”新征程，汇正财经将持续陪伴中小投资者“一路同行”，助力其洞察市场机遇、提升投资决策效率，共同见证并分享中国资本市场高质量发展的红利。