中金发表报告指，汽车之家-S(02518.HK)2025年第四季收入和非通用准则(non-GAAP)净利润符合市场预期。收入按年下降18%至14.6亿元人民币(下同)，符合市场预期；non-GAAP净利润3.04亿元，对应净利润率20.8%，基本符合市场预期。

展望2026年首季，该行预计汽车之家传统业务或将持续承压，媒体广告按年基本稳定，线索业务收入将录得按年下滑。

考虑到上游经销商持续承压以及新零售业务的短期波动，中金下调汽车之家2026年收入7.8%至63亿元，下调经调整净利润17.1%至12.6亿元，引入2027年收入63.4亿元，经调整净利润12.7亿元。维持「中性」评级，考虑到利润远期增长持续承压，下调汽车之家(ATHM.US)美股目标价28%至21美元。