花旗发表研究报告，指贝壳-W(02423.HK)股价在3月份出现调整，考虑到投资者对公司新业务模式及定价结构、市占率、反垄断调查及AI影响存在误解，加上3月及4月初核心城市二手房成交改善，该行开启30日上行催化剂观察。

报告指，3月一线城市二手房成交按年增长1%，4月以来按年增长29%。该行对以下因素持正面看法：(1)二手房成交胜预期；(2)一手房成交总额胜市场预期(市场预期按年跌40%)；(3)AI部署带来营运开支节省；(4)家居装修及租赁业务贡献利润。

该行维持予其「买入」评级，H股目标价68港元，贝壳(BEKE.US)美股目标价24.4美元。该行相信，市场对公司董事长兼CEO於3月29日致股东信中提及的新服务模式及定价结构变化的担忧过度。