随着锂价近期反弹，正逢财报季的澳洲矿业公司对业绩反转的前景释放出谨慎乐观的评价。与此同时，持续许久的“锂寒冬”仍在造成实质性的冲击。

作为背景，锂辉石现货价格在6月触及每吨约600美元的低点后，近期已经回升到800美元上方。尽管30%的短期涨幅看上去不错，但要知道，这一关键电池金属的价格曾在2022年达到过惊人的6000美元/吨。

在周三举行的财报电话会议上，皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）的戴尔·亨德森表示，他对市场前景“保持谨慎乐观”，但强调当前行情仍主要由“市场情绪、政策信号及投机资金”驱动，而非基于供需基本面的改善。

亨德森总结称：“锂寒冬可能正在消退，但这一变化仍处于早期。”

皮尔巴拉矿业周三报告称，今年二季度公司产量环比激增77%。同时西澳皮尔甘古拉矿床的扩建工作已经完成，支撑更高的产量和降低运营成本。

财报提振下，该公司股价周三上涨近3%，较6月初累计涨幅超过50%。但与2022年底的历史高位相比，股价依旧处于逾八成的折价水平。

（皮尔巴拉矿业日线图，来源：TradingView）

不过，并非所有矿企都迎来了好消息。同日发布财报的锂精炼商IGO宣布，对其与合资伙伴共同持有的奎那那（Kwinana）氢氧化锂精炼厂所持股权进行全面减值。

这样的炼厂，在澳大利亚一共只有两座。IGO炼厂自2022年投产以来一直受到技术问题困扰，其6月季度的产量只达到额定产能的35%。IGO也直言，对这家工厂能实现持续运营和降低成本的信心很低。

公司首席执行官伊万·维拉表示，关于工厂后续如何处理，正在与合资伙伴进行讨论。后续公司的关注点将聚焦格林布什矿，那也是全球最大的硬岩锂矿。

值得一提的是，拥有澳洲另一座氢氧化锂炼厂的美国锂巨头雅宝，也在去年因锂价暴跌削减了项目规模。

尽管形势仍不明朗，但也有分析师认为，矿企们翘首以盼的供需反转正在悄然酝酿。

投行Canaccord Genuity表示，由于项目延迟、产量削减和电动汽车销量增长，供需关系的变化促使其对改变锂市场前景的看法。在2025年上半年，全球电动汽车销量同比增长30%，达到900万辆。其中，中国市场销量增长最大，同比增加32%。欧盟则因为碳排放法规趋严，销量也增加了24%。唯一例外是美国，受到清洁能源政策影响，该地区的电车销量仅仅持平。

该行预计，到2027年，全球锂需求将首次超过供应。

Canaccord高级分析师Tim Hoff感叹称：“（锂寒冬的）积雪开始融化了。价格回升让这些公司稍微松了口气……我们距离实现强劲的自由现金流还有很长的路要走，但至少负面趋势已经被遏制住了。”