野村发表报告指，在推出新车型及营运效率提升的推动下，蔚来(09866.HK)预期2025年第四季GAAP与non-GAAP经营利润均转正，相较於先前预测2025年第四季将达盈亏平衡的指引，该行认为此业绩表现胜预期。

该行相信，蔚来将於2026年推出的新车型，如预计在第二季推出的ES9和乐道L80，以及第三季推出的ES7，如果该些型号能延续ES8和乐道L90的相似趋势，将有助公司进一步提升市场地位，并改善财务状况。该行维持对蔚来(NIO.US)美股的「中性」评级，目标价8.4美元。