周三，美国总统特朗普宣布对半导体和芯片征收100%关税，但在美国制造或承诺在美国制造的公司不在此列。

在同一场合，苹果总裁库克随后宣布将追加在美国的投资，从原本的5000亿美元增加至6000亿美元。特朗普表示，由于苹果承诺在美国生产iPhone零部件，该公司将避开即将征收的半导体新关税。

富国银行表示，苹果对美国额外投资的1000亿美元实际上是为了避开关税。该机构分析师Aaron Rakers指出，半导体关税对在美国生产或投资的企业豁免是一个明智的防御性举措，苹果实际上以投资换取了关税豁免。

富国银行因此重申对苹果的增持评级，并将目标股价继续定在245美元。通过预先加大对美国的投资，苹果或许可以保护利润率免受即将生效的关税影响，并安抚那些对贸易紧张局势感到担忧的投资者。

更大的问题

尽管苹果在关税问题上得到了特朗普的一些承诺，但这并不意味苹果可以全身而退。库克指出，关税可能会在本季度给苹果造成11亿美元的损失。

另一方面，分析师认为苹果还有着更重要的麻烦：在人工智能领域的落后。

深水资产管理公司的执行合伙人Gene Munster表示，关税可能占到苹果问题的20%，监管环境的变化可能占25%，而剩下55%则与他们如何利用人工智能有关。

市场研究公司Canalys的研究分析师 Runar Bjørhovde也认为，供应链弹性应该能让苹果针对任何意外发生的重大变化做出策略性调整。

大约五年前，为了减少新冠疫情对单一供应链的打击，苹果开始将部分生产转移到了印度和越南地区。虽然特朗普宣布对印度征收50%的关税，但智能手机将得到豁免，这对苹果来说是重大利好。

从这些角度来看，苹果因美国关税受到的影响相当有限，但人工智能落后带来的损失却难以估量。

金融服务公司Baird的董事总经理兼科技行业策略师Ted Mortonson警告，苹果不能冒险让iPhone在人工智能功能方面落后太多，那样只会给三星、谷歌和高通创造领先机会。

Mortonson补充道，对投资者来说，更重要的是苹果需明确其在iPhone 17之后要做些什么，或者说苹果需要清楚宣告，它接下来的重点是人工智能。