尽管全球流动性因圣诞假期枯竭，但关键资产的定价并未停歇。日债标售需求疲软导致收益率上行，离岸人民币一年多来首次盘中破7，沪银沪金则继续强势上行，周五现货白银突破73美元/盎司，再创历史新高。

圣诞假期来临，美股债休市一日。洲际交易所旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停。芝商所旗下贵金属、美油、外汇、股指期货合约交易全天暂停。

欧洲多数主要股市因圣诞假期休市，包括德国、法国、英国、意大利、西班牙等。此外，澳大利亚、韩国市场今日休市。

12月25日，亚股指涨跌互现，日债收益率上行。人民币、日元走强，离岸人民币一度升破7。贵金属市场在创新高后出现调整，黄金平安夜跌破4500美元/盎司后持续疲弱，铂钯金属大幅回调，白银维持强势，于每盎司71美元上方震荡，布伦特原油小幅下跌，加密货币反弹。

核心市场走势如下：

• 日经225指数收涨0.13%，报50407.79点，日本东证指数收涨0.3%。
• 日本2年期国债收益率上行至1.119%，日本5年期国债收益率上行1基点至1.5%。
• 离岸人民币一度升破7.0关口至6.996，为2024年9月底以来首次；日元连续四日反弹，四日涨超1%。
• 沪银收涨5.50%，报18131元人民币/公斤。沪金夜盘收涨1.07%。上期所原油期货2502合约夜盘收涨0.38%，报447.00元人民币/桶。
• 比特币涨0.20%至87787美元，日内一度较日低涨超1%、重上8.8万美元。以太坊微涨0.04%至2946.52美元。
• 周五现货白银不改强势，跳空高开突破73美元/盎司，再创历史新高。

离岸人民币汇率在亚太时段一度升穿7.0关口，人民币升值成近期市场关注焦点。

兴业证券认为，近期人民币升值并非仅是美元走弱的被动反应，而更多源于市场资金回流与结汇需求增强的内生动力。

在美国货币政策预期转向宽松、中美利差可能收窄的“推力”下，叠加前期流出资金趋势性回流的“拉力”，人民币的此轮升值趋势可能刚刚启动。

日元反弹至155.8附近，连续四日反弹、四日涨超1%。据华尔街见闻，日本央行行长植田和男表示，随着薪资增长推动物价上涨，日本正稳步接近2%的稳定通胀目标，若经济表现符合预期，央行将继续执行加息路径。

日本两年期国债拍卖需求疲软，导致该期限国债收益率上升。认购倍数（衡量需求的关键指标）为3.26，低于上期3.53和过去12个月的平均水平3.65。两年期国债收益率上涨2.5个基点至1.125%，创1996年以来新高。

沪金夜盘收涨1.07%，报1019.60元/克，逼近平安夜的1022.88元的高点。

国际现货黄金在平安夜盘中触及历史高位后回落至4500美元下方。据华尔街见闻，在突破4500美元关键关口后，黄金市场出现技术性调整。

尽管短期回调，分析师对后市依然乐观。Wyckoff指出，黄金市场的下一个上行目标是4600美元/盎司，预计在年底前达成，技术面依然呈现看涨态势。

沪银收涨5.50%，报18131元人民币/公斤。白银的工业需求和投资属性双重特征，使其在此轮贵金属牛市中获得更大的涨幅。

周五现货白银突破73美元/盎司，再创历史新高。今年以来国际现货白银价格已飙升149%，远超黄金70%的涨幅，强劲的基本面支撑其表现。Wyckoff预计白银的下一个上行目标是75美元/盎司，同样有望在年底前实现。