圣诞节后首日，美股大盘在历史高位附近缩量横盘，贵金属表现“疯狂”。白银单日飙升10%，与黄金联手刷新历史纪录。而俄乌冲突迎来和平的曙光，则让原油多头遭遇了“黑色星期五”。

贵金属节后再次全面爆发。除了美联储降息和央行购金这些老生常谈的利好外，市场正在定价一种新的叙事“商品控制权”。在高盛看来，金属不仅是周期性资产，更是战略资产。

此外，由于金银今年的回报率实际上跑赢了标普500，部分担心“AI泡沫”的资金正在将贵金属作为终极对冲工具。

周五黄金现货大涨逾1%，盘中刷新历史高点至4550美元上方，现货白银站上79美元关口，COMEX铜期货涨5.01%。夜盘期货同样强势，沪银夜盘涨超6%，首次收于19000元关口上方，沪铜涨超3%。

（金银铜铂金飙升）

铂族金属同样表现惊人。现货铂金大涨10%至每盎司2459.5美元，创历史新高，全年涨幅超170%，是自1990年有伦敦基准价以来最大年度涨幅；钯金也涨逾11%至每盎司1925美元，全年涨幅已超111%。

华尔街见闻提及，在铂金的惊人涨势背后，来自中国的交易活动起到了助推作用。摩根大通在上周报告中指出，自11月27日广州期货交易所推出铂金和钯金期货以来，其铂金合约的日均总成交量已增至近500万盎司，近期甚至超过了纽约商品交易所（NYMEX）的成交量。

尽管广州期货交易所已于12月18日宣布，将非期货公司会员或客户的铂金和钯金合约持仓限额设定为500手，但随后铂钯不改强势，跟随金属板块一同上涨。

（广州期货交易所宣布持仓限额后，铂钯期货价格短线下挫）

相比于贵金属的大幅上涨，标普500指数全天震荡、收盘微跌，但创下一个月来的最佳单周表现。罗素小盘股指下跌0.5%，分析认为本周初的轧空动能已经耗尽。防御性板块重新受到青睐，而周期性板块表现落后。

（美股基准股指日内走势）

债市方面，当日美债整体表现温和。10年期美债收益率基本持平于4.13%附近，2年期收益率小幅下行。整体来看，债券市场更多是“被动稳定”，并未对贵金属的剧烈波动作出明显对冲反应。

尽管美元指数周五小幅反弹，但从周度角度看，美元收于10月初以来的最低点，本周录得自 6 月以来最差单周表现，这也成为支撑贵金属行情的重要背景之一。

华尔街见闻提及，泽连斯基称将于周日与特朗普会面，和平框架协议“几乎准备就绪”。投资者迅速开始定价“和平协议”可能带来的后果——如果制裁解除，大量俄罗斯石油可能重返本已供应过剩的全球市场。

周五美股三大指数微跌，罗素小盘股指跌幅靠前。恐慌指数VIX进一步收敛，报13.47。特斯拉收跌2.10%，Meta、谷歌A、苹果、微软至多跌0.64%，亚马逊则收涨0.06%，英伟达涨1.02%。

美股基准股指：

• 标普500指数收跌0.03%，报6929.94点。本周累涨约1.4%。

• 道琼斯工业平均指数收跌20.19点，跌幅0.04%，报48710.97点。本周累涨1.1%。

• 纳指收跌20.21点，跌幅0.09%，报23593.10点。本周累涨1.2%。

• 罗素2000指数收跌0.54%，报2534.35点。本周累涨1.06%。

• 恐慌指数VIX收跌3.79%，报13.47。

美股行业ETF：

• 油气跌0.75%，可选消费、能源、金融、电信等板块至多跌0.4%。

（12月26日 美股各行业板块ETF）

科技七巨头：

• 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.02%，报210.09点，本周累计上涨1.73%，整体持续走高。

• 特斯拉收跌2.10%，Meta、谷歌A、苹果、微软至多跌0.64%，亚马逊则收涨0.06%，英伟达涨1.02%。

芯片股：

• 费城半导体指数收跌0.39%，报5696.21点。

• AMD跌0.02%，台积电涨1.35%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收涨0.72%，报7688.52点。

• 热门中概股里，小鹏收涨6.2%，蔚来涨4.1%，理想涨3.9%，小米涨2.1%，阿里巴巴涨1.4%。

其他个股：

• 伯克希尔哈撒韦B类股收跌0.61%，礼来则收涨0.07%。

• 高通收涨0.02%，Adobe涨0.23%，甲骨文涨0.25%，Salesforce涨0.31%，博通涨0.55%，奈飞涨0.89%。

美债：

• 纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌0.38个基点，报4.1297%，本周累计下跌1.74个基点。

• 两年期美债收益率跌2.04个基点，报3.4810%，本周累跌0.24个基点。

  （美国主要期限国债收益率）

俄乌冲突迎来和平曙光，WTI原油较日高下挫3.7%。

原油：

• WTI 2月原油期货收跌1.61美元，跌幅2.76%，报56.74美元/桶。

（WTI原油期货大跌）

• 布伦特2月原油期货收跌2.57%，报60.64美元/桶。

天然气：

• NYMEX 1月天然气期货收报4.3660美元/百万英热单位。

美元轻微反弹0.08%，本周跌约0.7%。离岸人民币盘整于7.0整数关口附近。比特币期货本周跌超1.4%，以太坊期货跌约2.2%。

美元：

• 纽约尾盘，ICE美元指数涨0.05%，报98.024点，本周（四个交易日）累计下跌0.68%。

• 彭博美元指数大致持平，报1200.61点，本周累跌0.79%，交投区间为1210.13-1199.07点。

  （彭博美元指数延续近期上涨趋势）

非美货币：

• 纽约尾盘，欧元兑美元微跌0.06%，英镑兑美元走平。澳元兑美元微涨0.11%。

• 美元兑日元涨0.43%，报156.51日元，本周累计下跌0.78%，日内交投区间为157.75-155.56日元。

• 欧元兑日元涨0.32%，报184.35日元，本周累跌0.21%；英镑兑日元涨0.23%，报211.322日元，本周累涨0.11%。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报7.0045元，较周四纽约尾盘涨28点，日内整体交投于6.9997-7.0085元区间。

• 本周，离岸人民币累计上涨297点，涨幅0.42%，周一至周四持续上涨，周五高位震荡。

加密货币：

• 纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约较周四纽约尾盘涨0.09%，报87825美元，本周累计下跌1.43%。

（比特币冲高转跌）

• CME以太币期货DCR主力合约跌0.54%，报2937美元，本周累跌2.17%。

纽约期金涨超1.3%，一度逼近4600美元，本周涨4%。白银期货涨超10，创历史新高逼近80美元关口，纽约铜涨5%追随沪铜创历史新高的表现。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金涨1.20%，报4532.96美元/盎司，继续创历史新高，本周累计上涨4.50%，周一涨势显著，后续持续震荡上行。

• COMEX黄金期货涨1.33%，报4563.00美元/盎司，00:05涨至4584美元，也创盘中历史新高，本周累计上涨4.06%。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银涨10.07%，报79.1075美元/盎司，继续创历史新高，本周累涨17.92%。

• COMEX白银期货涨10.84%，报79.455美元/盎司，本周累涨17.72%。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX铜期货涨5.01%，报5.8545美元/磅，00:08刷新盘中历史高位至5.8880美元——追随上期所铜价创历史新高的表现，本周累涨6.63%。

• 现货铂金涨8.84%，报2456.37美元/盎司，本周累涨24.61%。

• 现货钯金涨12.38%，报1940.52美元/盎司，继续逼近2022年11月17日顶部2083.06美元和当年顶部3442.47美元，本周累涨13.23%。