上证报中国证券网讯今年第四季度以来，多种流感及呼吸道病毒交织流行，患者常出现咽痛、发热、咳嗽、乏力等症状。12月19日，记者从康缘药业了解到，公司旗下的散寒化湿颗粒、金振口服液、杏贝止咳颗粒、热毒宁注射液、银翘清热片等品种进入集中放量期。公司在投资互动平台上就产品销量情况回复提问时称：“金振口服液等产品四季度市场需求回暖，公司正加紧排产来满足市场需求。”

据介绍，康缘药业在呼吸系统疾病领域深耕多年，中成药单品在国内医院和零售渠道长期维持一定的使用基础。数据显示，2024年康缘实现营业收入38.98亿元，其中研发投入约6亿元，研发费用率升至17%左右。今年行业整体处于调整阶段，公司在呼吸类中成药上的布局仍保持稳定。

散寒化湿颗粒，带动呼吸产品线提升

康缘药业在呼吸系统疾病领域深耕多年，公司研发生产的散寒化湿颗粒、金振口服液、杏贝止咳颗粒、银翘清热片等产品分别对应急性发热、咽痛、湿寒型呼吸道不适、气道炎症及恢复期咳嗽管理，为医生和患者提供了较为细分的用药选择。

今年第四季度以来，流感及呼吸道疾病患者数量不断增多，患者在选择药品时不再局限于单一场景，而是包含发病初期、症状加重期和康复阶段等多个环节。康缘药业产品间互补的需求结构，使公司在医院端保持规模优势的同时，在零售端获得更强的自主定价能力。两端叠加，公司产品整体毛利率结构趋于稳健、重点品种的收入占比提升明显。

据介绍，近年来，公司不断将资源持续向“循证能力强、增长空间大”的重点品种倾斜，其中，散寒化湿颗粒等中医药创新产品成为研发费用投放重点。公司介绍，在今年呼吸道疾病明显走强的周期中，散寒化湿颗粒成为公司呼吸系统药物中增幅最快的核心单品，有望在未来两个财报周期中贡献更高的收入。

财报显示，康缘药业整体毛利率已连续三年维持在较高区间，2023年为74.27%，2024年为73.22%。伴随散寒化湿颗粒等创新品种的放量，公司呼吸系统产品板块的增长动能进一步强化，费用端更加可控、利润端持续改善。

产品矩阵，多点支撑公司呼吸产品线增长

近年来，康缘药业持续推动中成药的循证体系建设。以散寒化湿颗粒为例，今年4月24日，权威期刊《科学通报》发表了曹彬教授、中国中医科学院广安门医院仝小林院士团队所做的《散寒化湿颗粒与奈玛特韦片/利托那韦片对照治疗成人新型冠状病毒感染的有效性和安全性随机、开放、多中心临床研究》的成果。该研究也为中医药治疗新冠提供了迄今为止最高级别的循证医学证据，证明散寒化湿颗粒对新冠不仅有效安全，在缓解临床症状、缩短症状恢复时间等方面也优于部分抗病毒化药。

除散寒化湿颗粒外，公司在研发体系建设方面还取得多项进展。据2025上半年业绩，康缘药业已申报3个中药新药生产，19个经典名方新药在研。同时依托全国重点实验室，公司完成43个生产质量管理文件升级。

此外，康缘药业还布局化药与生物药领域，积极形成“一体两翼”的研发格局，目前5个1类生物药进入Ⅱ期临床，将进一步夯实公司长期增长动力。