投机性上涨过后行业将迎来调整。尽管钢铁板块09年中报亏损，但6、7月份，在钢材期货及现货价格投机性上涨的拉动下，钢铁股票走出一波快速上涨行情，但这波行情并没有业绩支撑，也不是需求拉动的，因此，持续性不强。经过8月份的调整，目前钢铁板块PB为1.7倍，相当于全部A股的54.7%，重新回到历史平均水平之下。考虑投机情绪刚过，9月份，预计行业会在整理中度过。若钢价和股价调整充分，四季度，行业在需求恢复的拉动下，有望重新获得投资机会。在市场调整的背景下，建议关注估值较低的宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、华菱钢铁等。