核心要点

行情回顾

1、航空机场板块本周周涨幅达到5.65%，远高于沪深300指数的-0.28%，在131个板块中排名第7位。周内板块单日排名多数靠前，尤其是12月16日和12月17日，分别排名第11位和第13位，显示出板块走势强劲，整体呈现上涨趋势。

2、本周主力资金净流出6.05亿元，机构资金对板块关注度降低。12月16日和12月19日单日资金净流出分别达到1.89亿元和2.19亿元，资金持续流出可能对板块后续表现产生压力。

3、板块内个股本周多数上涨，华夏航空以13.60%的周涨幅领涨，中国东航和南方航空紧随其后，涨幅分别为12.48%和11.27%。

4、截至12月19日，航空机场板块市盈率（TTM）为71.56，处于近一年数据的99.59分位，估值水平较高。

宏观解读

1、全球航空业正面临“需求反弹”与“供给梗阻”的挑战，供应链危机揭示了构建韧性产业链的必要性。

2、中国拥有全球最完整、响应速度最快的工业体系，具备嵌入全球航空供应链网络的潜力。

行业要闻

1、上海机场近日成交额达11.94亿元，领跑航空机场板块，股价上涨1.39%，呈现量价齐升的态势。

投资建议

1、短期关注航空机场板块投资机会：近期，航空机场板块表现强劲，周涨幅达5.65%，在131个板块中排名第7，显著跑赢沪深300指数。虽然主力资金呈现净流出，但个股成交活跃度提升，市场关注度增加。短期内，航空客运需求持续回暖，客座率同比提升，国际航线供需加速恢复，行业基本面改善明显。建议投资者短期关注航空机场板块的投资机会，抓住行业复苏带来的交易性机会。

2、长期看好行业龙头的业绩弹性：从长期来看，航空业正处于供需拐点，供给增速受限，需求稳步增长，客座率处于高位，票价具备上行空间。机构研报指出，航空公司在总量和结构上均优于历史同期，公商务出行边际改善，跨境需求增长迅速。重点推荐中国国航、南方航空、中国东航等三大航企，预计其业绩弹性将充分释放。同时，看好低成本航空龙头春秋航空和国内支线市场龙头华夏航空，凭借各自的竞争优势，有望实现持续增长。

风险提示

航空机场板块估值较高，存在回调风险；国际政治变动和油价波动可能影响行业盈利，需谨慎应对。