格隆汇4月13日｜东方证券研报指出，包钢股份由传统“钢铁股”转型优质“资源股”的老牌国企。公司是我国重要的钢铁工业基地，具备1750万吨铁、钢、材配套生产能力。同时，公司拥有白云鄂博铁矿西矿采矿权、尾矿库等资产，对上游铁矿、稀土等优质资源具有较强掌控能力。稀土等资源品价格有望突破新高，且钢铁行业也有趋势反转预期，公司在“资源+钢铁”双轮驱动下，或迎来发展新周期。由于公司是钢铁企业且自有矿产资源，属于重资产公司，因此选用PB法进行估值。根据可比公司2026年PB3X估值，给予公司3.67元目标价。综上，首次覆盖给予公司“买入”评级。