核心要点

行情回顾

1、股份制银行板块本周下跌2.15%，在131个板块中排名第102位，弱于沪深300指数0.81%的跌幅。板块在周内单日涨跌幅排名波动较大，反映出市场情绪不稳。

2、本周主力资金净流出27.59亿元，仅9月2日和9月4日小幅净流入，资金持续流出对板块形成压力。

3、个股表现分化，浦发银行逆势上涨0.44%，浙商银行下跌4.94%，华夏银行和兴业银行分别下跌3.04%和2.95%。

4、截至9月5日，板块市盈率（TTM）为5.34，处于近一年数据的18.38分位，市净率（MRQ）为0.64，处于近一年数据的15.38分位，估值处于低位。

宏观解读

1、多家股份制银行科技贷款保持两位数增长，兴业银行科技金融贷款余额达1.11万亿元，较上年末增长14.73%。

2、兴业银行、中信银行和招商银行的金融资产投资公司获批筹建，深化与地方政府、产业龙头及头部私募基金合作，推动科技金融生态建设。

3、股份制银行个人手机银行用户规模增长迅速，招商银行APP累计用户达2.05亿户，月活跃用户增至8267万户。

4、股份制银行积极推进AI技术与手机银行深度融合，提升服务智能化水平。

5、股份制银行通过大数据、AI等技术，构建“精准画像+实时监测+动态防控”的风控体系，保障用户资金安全。

行业要闻

1、大家人寿保险股份有限公司增持兴业银行5.4亿股，持股比例超过3%，显示出对公司价值的认可。

投资建议

1、关注科技金融布局领先的股份制银行：随着科技金融的加速发展，股份制银行在科技贷款领域的布局正不断深化。兴业银行、浦发银行等多家股份制银行的科技贷款余额保持两位数增长，表明其在支持科技创新企业方面具备优势。短期内，科技金融业务的快速增长将提升这些银行的业绩表现和市场影响力；长期来看，构建科技金融生态圈将增强其综合竞争力和服务能力。因此，建议投资者关注在科技金融领域有领先布局的股份制银行。

2、看好数字化转型领先的股份制银行：股份制银行凭借灵活的机制，在手机银行的生态化竞争中表现突出。招商银行等银行通过积极推进AI技术与手机银行的深度融合，提升了服务效率和客户体验。短期内，数字化转型有助于提升客户基础和市场份额；长期来看，有助于银行构建差异化竞争优势，实现可持续发展。因此，建议投资者关注在数字化转型方面领先的股份制银行。

风险提示

宏观经济波动和政策调整可能影响银行业的资产质量和盈利能力；此外，行业竞争加剧可能导致息差收窄，影响银行的盈利水平。