核心要点

行情回顾

1、股份制银行板块本周下跌0.57%，明显跑输沪深300指数1.95%的涨幅，行业排名第103位，整体走势疲软。

2、主力资金本周净流入3636.92万元，机构关注度提升，特别是周五净流入4.45亿元，资金开始回流板块。

3、个股表现分化，浦发银行和兴业银行逆势上涨，周涨幅分别为0.26%和0.24%；光大银行和民生银行跌幅居前，均超过1%。

4、截至12月26日，板块市盈率（TTM）为5.6倍，市净率（MRQ）为0.76倍，均处于历史低位，估值具备一定吸引力。

宏观解读

1、近期，股份制银行估值偏低，多数银行股价“破净”，低估值制约了银行通过可转债、定增等渠道补充核心一级资本的能力。

行业要闻

1、兴业银行制定《估值提升计划》和《提质增效重回报行动方案》，通过打造价值银行、加强沟通交流、优化股权结构等措施，促进股价估值修复。

投资建议

1、关注估值修复机会：股份制银行目前整体估值偏低，多数银行股价处于“破净”状态，这限制了银行通过外源渠道补充资本的能力。然而，随着监管层面对这一问题的关注和银行自身提升估值的努力，未来估值修复的可能性增大。兴业银行已制定《估值提升计划》和《提质增效重回报行动方案》，积极进行中期分红，提升分红比例，吸引股东增持。短期内，可关注类似积极采取措施提升估值的银行股，可能获得超额收益。长期来看，估值修复有望提升股份制银行的内在价值，带来投资机会。

2、保持谨慎观望态度：尽管存在估值修复的可能，但股份制银行板块近期表现相对低迷，周涨跌幅为-0.57%，在131个板块中排名第103位，周内板块单日排名波动较大。主力资金方面，周内虽有净流入3636.92万元，但在周一至周三连续出现资金净流出，分别达-4344.65万元、-2.30亿元和-2.58亿元。部分个股如光大银行、民生银行等周跌幅居前。鉴于此，建议投资者在短期内保持谨慎，密切关注行业动态和资金流向，避免盲目追高。

风险提示

股份制银行板块估值修复存在不确定性，宏观经济变化和政策调整可能影响银行盈利能力和股价表现，投资者需警惕相关风险。