瑞银发表报告，指马钢(00323.HK)今年首三季扭亏为盈录净利润8,400万元人民币，扭转上年同期的亏损25.35亿元人民币。每吨钢铁毛利升至180元人民币，在跑输市场四年后追至行业水平，受宝钢协同效应推动。

该行指，纵使业绩符预期，第四季展望仍不利，因旺季需求提早至第三季，以及冬季或限制11月至12月销售，马钢吨钢毛利或降至每吨约80元人民币。另外，包括高炉产量不稳、产品结构老化及内部竞争等营运问题仍未解决。

该行对马钢目标价由原先1.9元升至2.35元，评级由「中性」降至「沽售」，并指该股目前股价相当於市账率0.8倍，为五年平均值高逾两个标准差。(fc/da)~

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