核心要点

行情回顾

1、物流板块本周上涨2.29%，高于沪深300指数1.38%的涨幅，在131个板块中排名第45位，表现稳健。

2、本周物流板块主力资金净流出3.95亿元，持续的资金流出显示机构对板块关注度降低。

3、个股表现分化，炬申股份上涨26.13%领涨，宏川智慧下跌5.88%居跌幅首位。

4、截至9月12日，板块市盈率（TTM）为-38.37，处于近一年数据的4.56分位；市净率（MRQ）为3.01，处于近一年数据的98.34分位，估值矛盾凸显。

宏观解读

1、工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，推动卫星通信业务开放，助力物流行业通信升级。

2、中国物流与采购联合会发布《中国供应链发展报告（2024-2025）》，指出中国正从“世界工厂”向“全球供应链枢纽”升级。

3、在第二十五届中国国际投资贸易洽谈会上，低空经济展区展示了物流运输等应用场景。

4、国家网信办发布《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》，旨在促进电子单证在货物贸易和运输中的应用，提高数字化水平，降低物流成本。

行业要闻

1、全国首个“矿-路-港”联合体物流总包项目在陕西落地，为煤炭外运提供高效物流通道。

2、亚马逊入股哥伦比亚快递公司Rappi，加强在拉美市场的配送能力，挑战当地电商巨头MercadoLibre。

3、中国物流与采购联合会公布8月份中国电商物流指数为112.3点，比上月上升0.3点，继续创出年内新高。

4、中冶宝钢研制的三款“新能源”电驱无轨化冶金大物流特种车辆成功发车，将发往湛江钢铁。

5、上海浦东国际机场和洋山深水港通过智慧海关建设，提升货运效率。浦东机场海关实现每6秒完成一件托运行李的机检，洋山海关推行“联动接卸”监管模式，提高货物通关效率。

投资建议

1、关注物流数字化与供应链升级机会：随着国家政策支持物流行业的数字化转型，以及中国从“世界工厂”向“全球供应链枢纽”的升级，物流企业迎来新的发展机遇。供应链数字化转型和新兴技术的赋能，特别是物流供应链人工智能的广泛应用，正在推动行业效率提升。投资者可关注在数字化转型、人工智能应用方面具有领先优势的物流企业，这些企业有望在短期内受益于政策红利和市场需求增长，长期来看，将巩固其行业地位，提升竞争力。

2、把握新兴技术驱动的物流创新：卫星通信、低空物流等新兴技术正拓展物流行业的应用场景。卫星通信产业的加速发展，为物流行业提供了新的通信解决方案，特别是在偏远地区和跨境物流中，有望提高物流效率。低空物流方面，无人机在物流运输中的应用前景广阔，随着基础设施的完善，低空物流有望成为行业新的增长点。投资者可关注在卫星通信、无人机物流等领域有技术储备和战略布局的企业，这些企业有望在长期获得市场先机，实现业绩的持续增长。

风险提示

物流行业可能面临政策变化、市场竞争加剧和技术应用不及预期等风险，投资者应谨慎评估相关不确定性对行业和企业的影响。