华能澜沧江水电股份有限公司

投资者关系活动记录表

□股东大会□业绩说明会

活动类别□投资者策略会□媒体采访

□现场调研□路演活动

□新闻发布会□其他

会议形式□线上会议□现场会议会议时间2026年5月21日

公司董事长孙卫，董事、总经理尹述红，董事李进、李喜德、王参加人员伟军，独立董事周正风、龙小海、宋云苍，董事会秘书、总会计师赵虎，证券事务代表及相关部门负责人

1.今年存量财务费用预计压降多少？新增财务费用预算大

概是多少？

答：2025年公司综合融资成本降到2.43%，2026年力争在此基础上进一步下降。财务费用总额方面，2026年存量贷款财务费用呈下降趋势，但受新能源项目投产增量融资影响，全年财务费用总额与2025年略有增加，公司将持续拓展融资渠道、优化融资结构，进一步降低综合融资成本。

2.澜沧江2026年的来水和发电情况如何预期？

投资者关系活动答：2026年1-4月澜沧江来水较多年平均偏枯约25%，根据主要内容介绍最新气象预测，5-11月澜沧江上游及云南省内降雨较多年平均偏多10%-20%。基于此判断：上游乌弄龙断面全年来水预计达到多年平均水平，与去年同期相比增加约20%；下游糯扎渡断面全年来水较多年平均偏枯约10%，与去年同期相比减少约6%，预计全年公司总体来水情况处于较好水平。

公司将充分发挥小湾、糯扎渡两库调节作用，通过枯期消落库容加大发电、汛期蓄水在平衡年度、月度之间流域来水波动性，并在日内平衡系统峰谷调节需要，多发高价值电，充分发挥两库调节作用，力争发电量同比增加。3.站在“十五五”的维度，如何预判云南省内电价的整体趋势？

答：公司看好“十五五”期间云南省内电价走势，主要基于：

（1）云南省“十五五”规划明确将出台政策吸引算力、电解铝

等产业布局，省内用电需求未来五年将保持增速；（2）云南省已出台一系列清洁能源消纳政策，覆盖跨省区、跨电网经营区消纳，将有效促进清洁能源消纳。

4.公司水风光一体化基地建设情况？

答：澜沧江云南段水风光一体化开发是以流域梯级水电基地为依托，利用水电站水库蓄能和水电机组的灵活调节能力、水电站预留备用间隔、现有的输电通道，已建成漫湾、大华桥、苗尾、小湾“水风光一体化”示范项目，总装机超200万千瓦。目前正在加快糯扎渡及其它水风光一体化项目建设工作，规划在建装机超400万千瓦。

5.公司“十五五”的分红政策是怎样的？建设资金需求较大

的情况下，融资方面有什么安排？答：截至2025年公司累计分红223亿元；2026年公司第四

届十六次董事会审议通过分红方案为每10股派2.05元，总分红金额38.19亿元，累计分红将达到261亿元，是上市以来累计融资额（IPO 融资 39 亿元+2025 年再融资 58.25 亿元，合计 97.25亿元）的约2.7倍；2026年分红金额较2025年的36亿元增长

6.09%，与归母净利增长水平保持吻合。

“十五五”期间，公司分红政策将保持稳中有升的态势，与盈利增长保持同步，《公司章程》规定每年可供分配利润不低于50%用于现金分红，近年实际执行比例在58%-60%区间，符合《公司章程》要求。

公司2026年资本性支出约211亿元，“十五五”期间公司资本性开支重点为澜沧江上游基地，公司将兼顾投资者分红诉求与项目开发需要，在维持分红稳定增长的同时，不足部分通过融资解决。

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