事件：2026/7/10，中信证券发布2026 年半年度业绩预告。中信证券预计上半年实现归母净利润233.43 亿元，同比增长69.59%；扣非后归母净利润预计为236.10 亿元，同比增加73.40%。其中单二季度实现归母净利润131.27 亿元，同比增长83%，环比+28.5 %，创同期历史新高。

1、投行+投资业务线均受益，仍有诸多优质项目等待IPO。2026 年上半年A 股IPO 融资规模706 亿元，同比+89%；H 股IPO 为2102 亿港元，同比+92%。

A/H 两地市场发行均大幅修复，2026Q2 公司帮助联讯仪器、臻宝科技完成科创板IPO 并参与跟投，截至6 月末，其持有浮盈约为8.7、17.3 亿元（均需打流动性折扣），此外公司也跟投摩尔线程140 万股仍在锁定期，也将贡献一定浮盈。

储备IPO 项目上，公司参与存储芯片独角兽长江存储的联合保荐，并独家保荐超聚变、宇树科技等硬科技企业，7 月2 日宇树科技注册生效、6 月4 日超聚变创业板IPO 已问询，有望持续贡献承销保荐收入和潜在跟投收益。

2、市场活跃度同样维持高位，公司港股定增有望进一步提升国际竞争力。2026年上半年A 股ADT 为2.74 万亿元，同比+97%。截至6 月末，两融余额为3.02万亿元，2025 年6 月末仅为1.85 万亿元，市场成交中枢维持高位，公司经纪两融业务有望受益。2026 上半年股票型+混合型基金发行3782 亿份，同比+57%，公募基金行业同样进入景气修复期。2026/5/28，中信证券公告拟向中信金控定增7.94 亿股H 股，募资160 亿元用于支持境外业务发展。2021-2025 年，中信证券国际净利润贡献由2.6%增长18.4pct 至21.0%；本次定增落地后有望补充国际子公司资本实力，进一步促进国际业务发展。

投资建议：公司经营业绩创同期历史新高，看好公司后续经营业绩的持续释放。

我们全面上调对中信证券全年盈利预测，预计公司2026-2028 年归母净利润为394.08、409.81、421.73 亿元，同比+31.0%、+4.0%、+2.9%，对应ROE 分别为 11.8%、11.3%、10.8%， 2026 年7 月10 日收盘价对应PB 分别1.36、1.25、1.15 倍，维持“买入”评级。