中信证券股份有限公司

2025 年度财务报表及审计报告KPMG Huazhen LLP 毕马威华振会计师事务所

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Internet kpm g.com/cn 网址 kpmg.com/cn审计报告毕马威华振审字第2604992号

中信证券股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了后附的中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司股东权益变动表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)的规定编制，公允反映了中信证券2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于中信证券，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本年财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

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KPMG Huazhen LLP a People's Republic of China 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计

partnership and a member firm of the KPMG global 师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司organisation of independent member firms affiliated with )相关联的独立成员所全球组织中的成员。

KPMG International Limited审计报告 (续)毕马威华振审字第2604992号

三、关键审计事项(续)

华夏基金管理有限公司（“华夏基金”）商誉减值评估

请参阅财务报表附注三、23和29(1)所述的会计政策及附注五、17。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

截至2025年12月31日，中信证券因收与华夏基金商誉减值评估相关的审计程序主要购子公司产生的商誉账面价值人民币包括：

84.36亿元，已累计计提减值准备人民*了解和评价与商誉减值评估相关的关键财

币34.82亿元。其中，收购华夏基金产务报告内部控制的设计和运行的有效性；

生的商誉人民币74.19亿元，未计提减*基于我们对中信证券业务的了解和相关会值准备。

计准则规定，评价管理层对相关资产组或管理层每年末对商誉进行减值测试，资产组组合的识别、预计未来现金流量现将含有商誉的资产组或资产组组合的值所采用的方法，以及将商誉分摊至相关账面价值与其可收回金额进行比较，的资产组及资产组组合的方法，是否符合以确定是否需要计提减值。可收回金企业会计准则的要求；

额根据资产组或者资产组组合的公允*在毕马威估值专家的协助下，评价管理层价值减去处置费用后的净额与资产组预计未来现金流量现值所采用的方法和假

或者资产组组合预计未来现金流量的设的适当性，包括评价管理层计算预计未现值两者之间较高者确定。来现金流量现值所采用的折现率；

管理层将华夏基金确认为单个资产*通过将关键参数，包括预测收入增长率、组。管理层参照华夏基金2025年股权永续增长率与历史数据、经审批的预算以转让定价，以计量资产组公允价值减及管理层的经营计划进行比较，评价管理去处置费用后的净额。此外，管理层层在预计华夏基金未来现金流量时采用的采用资产预计未来现金流量的现值模关键假设和判断的合理性；

型对华夏基金的可收回金额进行评估，关键假设包括预测收入增长率、永续增长率及折现率等参数。

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三、关键审计事项(续)

华夏基金管理有限公司（“华夏基金”）商誉减值评估(续)

请参阅财务报表附注三、23和29(1)所述的会计政策及附注五、17。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

基于商誉账面价值对财务报表的重要*对中信证券采用的折现率和其他关键假设性，同时考虑到商誉减值测试涉及管进行敏感性分析，以评价关键假设的变化理层重大判断和估计，这些判断存在对减值评估结果的影响以及对关键假设的固有不确定性，并可能受到管理层偏选择是否存在管理层偏向迹象；

向的影响，我们将商誉减值评估确定*参照华夏基金2025年股权转让定价，评价为关键审计事项。管理层计量资产组公允价值减去处置费用后净额的合理性，及*评价财务报表中有关商誉减值评估的相关披露是否符合相关会计准则的要求。

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三、关键审计事项(续)以公允价值计量且分类为第三层次的金融工具公允价值的评估

请参阅财务报表附注三、8(4)和29(3)所述的会计政策及附注五、4、8、9、10、25和

附注十一、1、3和5。

关键审计事项在审计中如何应对该事项中信证券持有的金融工具包括分类为与评价第三层次金融工具公允价值相关的审计公允价值第三层次的金融工具(“第三程序主要包括：层次金融工具”)，该等金融工具的公*了解和评价与估值、独立价格验证及金融允价值计量采用重要不可观察输入值工具估值模型审批、持续监控和优化相关

(“不可观察参数”)，不可观察输入值的关键财务报告内部控制的设计和运行的的确定涉及管理层估计和关键假设，有效性；

并涉及重大判断。

*就第三层次金融工具，选取样本，查阅投资协议，了解相关投资条款，并识别与金

由于第三层次金融工具的账面价值重融工具估值相关的条件；

大，其公允价值评估使用的模型复*利用毕马威估值专家的工作，评价中信证杂，不可观察输入值涉及的管理层估券用于第三层次金融工具的估值方法的适

计、假设和判断的程度重大，我们将当性。同时选取样本，对第三层次金融工

第三层次金融工具公允价值的评估识

具进行独立估值，并将我们的估值结果与别为关键审计事项。

中信证券的估值结果进行比较。上述程序包括将中信证券的估值模型与我们了解的

现行行业惯例进行比较，测试公允价值计算的输入值，以及进行平行分析测算；及*根据相关会计准则，评价第三层次金融工具相关披露的合理性。

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三、关键审计事项(续)

融出资金和买入返售金融资产（“融资类业务”）预期信用损失计量

请参阅财务报表附注三、8(6)和29(5)所述的会计政策及附注五、3、5、21和52及附注十、1。

关键审计事项在审计中如何应对该事项中信证券采用预期信用损失模型计量与评价融资类业务减值准备相关的审计程序主

融资类业务减值准备。对于阶段一和要包括：

阶段二的融资类业务，管理层采用包*了解和评价与融资类业务在审批、记录、含违约风险敞口及损失率等关键参数监控、阶段划分流程以及减值准备计提相

的风险参数模型法评估损失准备，同关的关键财务报告内部控制的设计和运行时考虑前瞻性因素。对于阶段三的融有效性；

资类业务，管理层通过预估未来该融*利用毕马威金融风险管理专家的工作，评资类业务相关的现金流，评估损失准价管理层评估减值准备时所用的预期信用备。

损失模型和关键参数的适当性，包括评价管理层在预期信用损失计量中使用的损失率及前瞻性调整，并评价所涉及的关重大判断、假设和估计，主要包括：键管理层判断的合理性；

*选择计量预期信用损失的模型和参*评价预期信用损失模型的参数使用的关键数的适当性；数据的完整性和准确性。针对与原始档案*判断信用风险显著增加及已发生信相关的关键内部数据，我们将管理层用以用减值的标准；评估减值准备的融资类业务清单总额分别

与总账进行比较，以评价清单的完整性；

*计量预期信用损失时使用的前瞻性

选取样本，将单项金融资产的信息与相关信息及权重。

协议以及其他有关文件进行比较，以评价清单的准确性；针对关键外部数据，我们将其与公开信息来源进行核对，以检查其准确性；

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三、关键审计事项(续)

融出资金和买入返售金融资产（“融资类业务”）预期信用损失计量(续)

请参阅财务报表附注三、8(6)和29(5)所述的会计政策及附注五、3、5、21和52及附注十、1。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

损失率是管理层对违约风险敞口发生*评价管理层作出的关于融资类业务的信用

损失金额作出的预期。管理层基于历风险自初始确认后是否显著增加的判断，史损失情况评估损失率的适当性。管以及是否已发生信用减值的判断的合理理层计算融资类业务损失率考虑的主性。选取样本，检查管理层发生信用减值要因素有包括维持担保比例、担保证的阶段划分结果的合理性。查看相关资产券的波动特征、担保物变现的价值、的信用状况，维持担保比例及逾期天数处置期等。等；

*选取样本，评价已发生信用减值的金融资基于融资类业务对财务报表的重大产损失率的合理性。在此过程中，我们评性，同时考虑到减值准备的确定存在价了担保物及其他信用增级的预期现金固有不确定性以及涉及管理层判断，流，对金融资产的回收计划的可靠性进行我们将融资类业务预期信用损失计量考量；

识别为关键审计事项。

*对于前瞻性调整，我们复核了管理层使用的经济指标、经济场景数量及权重的模型

选取的基础，评价了不同经济场景下经济指标预测值的合理性，并对经济指标及经济场景权重进行了敏感性测试；

*基于上述工作，我们选取样本利用预期信用损失模型复核了融资类业务的减值准备的计算准确性；及

*根据相关会计准则，评价与融资类业务减值准备相关的披露的合理性。

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四、其他信息中信证券管理层对其他信息负责。其他信息包括中信证券2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已经执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。

在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

中信证券管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估中信证券的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算中信证券、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督中信证券的财务报告过程。

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六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以

应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据就可能导致对中信证券持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致中信证券不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(6)就中信证券中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报

表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

第8页，共9页中信证券股份有限公司合并资产负债表

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团

2025年2024年

附注五12月31日12月31日资产

货币资金1466279051573.13370646431306.03

其中：客户资金存款371777473814.62266597397073.76

结算备付金284120439000.8861608887612.51

其中：客户备付金62054585874.8449163883092.58

融出资金3207651674900.08138331661925.36

衍生金融资产439594396128.4348997451660.41

买入返售金融资产554362311148.1244268496074.08

应收款项6118941216971.8172343295527.94

存出保证金7102518563379.7868215034536.32

金融投资：

交易性金融资产8777323601242.46690862193605.03

其他债权投资957264892125.3680243126877.17

其他权益工具投资10123736054627.6090667793757.38

长期股权投资129952732463.009607514080.96

投资性房地产13840517044.16870131407.99

固定资产145646800670.715969570882.24

在建工程152960008323.892302043824.41

无形资产163239121787.213322494494.87

其中：数据资源4921329.59-

商誉178436257709.068448273283.36

递延所得税资产189592295854.657755761646.97

使用权资产192474056338.172165834201.84

其他资产206968601954.684084831638.89

资产总计2081902593243.181710710828343.76后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第1页中信证券股份有限公司

合并资产负债表(续)

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团

2025年2024年

附注五12月31日12月31日负债

短期借款2226999118770.7314088266763.67

应付短期融资款2375690563383.3642711433135.93

拆入资金2427719833608.4045493064352.55

交易性金融负债25175134345532.69124386244979.56

衍生金融负债465690066038.2753953627520.60

卖出回购金融资产款26407352118054.87390168959611.96

代理买卖证券款27518683328861.42362448643767.97

代理承销证券款28-1063310199.28

应付职工薪酬2924545056957.1022332424246.18

应交税费306154386554.633647776768.07

应付款项31252578920327.67198182866746.88

预计负债321160652906.39800227977.77

长期借款339450649.64306402008.56

应付债券34156663888365.63142546642302.99

递延所得税负债18214792891.26361730844.90

租赁负债352565363542.732262076310.33

其他负债3614918322696.457190459273.75

负债合计1756080209141.241411944156810.95后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第2页中信证券股份有限公司母公司资产负债表

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司

2025年2024年

附注六12月31日12月31日资产

货币资金248889809033.75198382810606.95

其中：客户资金存款195007589558.08137169905122.60

结算备付金65787850607.7449114162522.89

其中：客户备付金45212207153.9037577980365.10

融出资金162481115194.40105953782341.25

衍生金融资产26254835863.9336715334714.58

买入返售金融资产50799771860.9340435816977.75

应收款项29104963223.2226974064970.44

存出保证金15938923696.2911874297614.78

金融投资：

交易性金融资产477695480629.83446897929172.89

其他债权投资40804153240.9067675998525.87

其他权益工具投资117828591440.3385882976389.00

长期股权投资154987387259.1059129708274.74

投资性房地产104357018.94109715158.14

固定资产703356606.20665799583.80

在建工程1539298070.811174522135.78

无形资产1932926856.241992409375.22

其中：数据资源4362027.36-

商誉43500226.6743500226.67

递延所得税资产6385892635.414476508493.44

使用权资产1676978582.09625072426.77

其他资产38783959942.1529448809092.76

资产总计1341743151988.931167573218603.72后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第4页中信证券股份有限公司

母公司资产负债表(续)

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司

2025年2024年

附注六12月31日12月31日负债

应付短期融资款69300743201.9439091227143.73

拆入资金27719833608.4045291886935.90

交易性金融负债55349421219.4053381156695.61

衍生金融负债45080667635.1543936547001.84

卖出回购金融资产款320235379469.82290172322769.96

代理买卖证券款236339065222.86164787307710.21

代理承销证券款-1103310199.28

应付职工薪酬13967176940.7011998866960.89

应交税费2961666993.501066886422.74

应付款项164606538781.54146009365471.69

预计负债1010739816.25754155095.85

应付债券138804593551.57128144248728.50

租赁负债1566794132.43599411549.01

其他负债8287052719.914288344163.66

负债合计1085229673293.47930625036848.87后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第5页中信证券股份有限公司

母公司资产负债表(续)

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司

2025年2024年

附注六12月31日12月31日股东权益

股本14820546829.0014820546829.00

其他权益工具38261704056.6430761704056.64

其中：永续债38261704056.6430761704056.64

资本公积91013519709.3591028759549.16

其他综合收益1583056377.991724406908.17

盈余公积7616940704.317616940704.31

一般风险准备41864468443.1237310637226.36

未分配利润61353242575.0553685186481.21

股东权益合计256513478695.46236948181754.85

负债和股东权益总计1341743151988.931167573218603.72后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第6页中信证券股份有限公司合并利润表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

一、营业收入74854368352.8558119003450.22

手续费及佣金净收入4634847738217.0126081624664.11

其中：经纪业务手续费净收入14753461556.4710712763561.82

投资银行业务手续费净收入6336351703.464159191856.95

资产管理业务手续费净收入12176744500.6210505938039.64

利息净收入471630420350.771083779609.81

其中：利息收入20235506728.5019941479819.24

利息支出18605086377.7318857700209.43

投资收益4840272248119.1132708803888.50

其中：对联营公司和合营公司的

投资收益509618875.90117569441.57公允价值变动收益

(损失以负号列示)49(1158299209.08)(6155827369.22)

汇兑收益(损失以负号列示)(1568916475.08)3427890922.57

资产处置收益(损失以负号列示)3006971.78(3723353.27)

其他收益204811901.31299968158.92

其他业务收入623358477.03676486928.80

二、营业支出34688917174.8329612787281.49

税金及附加50483574988.29318622996.54

业务及管理费5133114094162.2130084233738.63

信用减值损失(转回以负号列示)52837009442.22(1113515233.50)

其他资产减值损失-20976177.40

其他业务成本254238582.11302469602.42后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第7页中信证券股份有限公司

合并利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

三、营业利润40165451178.0228506216168.73

加：营业外收入5385914442.62236129824.34

减：营业外支出54428462590.38323870733.51

四、利润总额39822903030.2628418475259.56

减：所得税费用558816223539.985829018459.63

五、净利润31006679490.2822589456799.93

(一)按经营持续性分类

持续经营净利润31006679490.2822589456799.93

(二)按所有权归属分类归属于母公司股东的净

利润30076100951.5021703696593.02

少数股东损益930578538.78885760206.91后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第8页中信证券股份有限公司

合并利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

六、其他综合收益的税后净额(1262013596.35)1308280.39

(一)归属于母公司股东的

其他综合收益的税后净额41(1252095840.04)(834240.57)

1.不能重分类进损益的

其他综合收益(319732582.24)555526834.13其他权益工具投资

公允价值变动(341821572.57)543283470.83权益法下不能转损益的

其他综合收益21747881.451506035.37

其他341108.8810737327.93

2.将重分类进损益的

其他综合收益(932363257.80)(556361074.70)权益法下可转损益的

其他综合收益(3290803.06)19322630.80其他债权投资公允价值

变动(567100776.47)521380669.25其他债权投资信用损失

准备29541987.28(451703405.07)

外币财务报表折算差额(391513665.55)(645360969.68)

(二)归属于少数股东的

其他综合收益的税后净额(9917756.31)2142520.96后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第9页中信证券股份有限公司

合并利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

七、综合收益总额29744665893.9322590765080.32

(一)归属于母公司股东的

综合收益总额28824005111.4621702862352.45

(二)归属于少数股东的

综合收益总额920660782.47887902727.87

八、每股收益56

(一)基本每股收益(元/股)1.961.41

(二)稀释每股收益(元/股)1.961.41后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第10页中信证券股份有限公司母公司利润表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注六2025年度2024年度

一、营业收入45126604635.1932192395303.15

手续费及佣金净收入216717979358.9411447670506.47

其中：经纪业务手续费净收入9770011996.716465568669.45

投资银行业务手续费净收入4358988780.923464401112.77

资产管理业务手续费净收入1165870391.79946881016.24

利息净收入32359708818.461343448785.94

其中：利息收入13158770477.9913768093490.67

利息支出10799061659.5312424644704.73

投资收益431309208512.3121766151053.51

其中：对联营企业和合营企业的

投资收益(损失以负号列示)371151650.14(73150489.34)公允价值变动收益

(损失以负号列示)5(5740061704.96)(3278450511.75)

汇兑收益73047759.25518847530.54

资产处置收益682560.821864039.04

其他收益113395935.07176905231.44

其他业务收入292643395.30215958667.96

二、营业支出17907178221.1615569927065.84

税金及附加237930137.82144681344.56

业务及管理费617315550778.8916620537956.32

信用减值损失(转回以负号列示)348339165.25(1200650374.24)

其他业务成本5358139.205358139.20后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第11页中信证券股份有限公司

母公司利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注六2025年度2024年度

三、营业利润27219426414.0316622468237.31

加：营业外收入7141884.898691745.63

减：营业外支出285201063.84220442306.72

四、利润总额26941367235.0816410717676.22

减：所得税费用4221454082.162843010301.07

五、净利润22719913152.9213567707375.15按经营持续性分类

持续经营净利润22719913152.9213567707375.15后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第12页中信证券股份有限公司

母公司利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注六2025年度2024年度

六、其他综合收益的税后净额(1152327967.65)42528206.33

(一)不能重分类进损益的

其他综合收益(509171331.63)500042323.14其他权益工具投资公

允价值变动(530919213.08)498536287.77权益法下不能转损益的

其他综合收益21747881.451506035.37

(二)将重分类进损益的

其他综合收益(643156636.02)(457514116.81)权益法下可转损益的

其他综合收益(4336334.54)20185742.06其他债权投资公允价值

变动(471381170.39)(48876160.68)其他债权投资信用损失

准备(167439131.09)(428823698.19)

七、综合收益总额21567585185.2713610235581.48后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第13页中信证券股份有限公司合并股东权益变动表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)归属于母公司股东权益股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润少数股东权益股东权益合计永续债

一、2025年1月1日余额

14820546829.0030761704056.6490793134329.491321124068.1212072549359.4643809289347.9899530377621.475657945920.65298766671532.81

二、本年增减变动金额

-7500000000.00(15239839.81)(242985742.88)606279143.095502188331.2313471474975.17233995702.3327055712569.13

(一)净利润------30076100951.50930578538.7831006679490.28

(二)其他综合收益

---(1252095840.04)---(9917756.31)(1262013596.35)综合收益总额

---(1252095840.04)--30076100951.50920660782.4729744665893.93

(三)股东投入和减少资本

-7500000000.00(15239839.81)----(92146829.37)7392613330.82

股东减少资本-------(92146829.37)(92146829.37)

其他权益工具持有者投入资本-7500000000.00(15109787.34)-----7484890212.66

其他--(130052.47)-----(130052.47)

(四)利润分配

----606279143.095502188331.23(15595515879.17)(594518250.77)(10081566655.62)

提取盈余公积----606279143.09-(606279143.09)--

提取一般风险准备-----5502188331.23(5502188331.23)--

对股东的分配------(8447711692.53)(594518250.77)(9042229943.30)

对其他权益工具持有者的分配------(1039336712.32)-(1039336712.32)

(五)股东权益内部结转

---1009110097.16--(1009110097.16)--其他综合收益结转留存收益

---1009110097.16--(1009110097.16)--

三、2025年12月31日余额

14820546829.0038261704056.6490777894489.681078138325.2412678828502.5549311477679.21113001852596.645891941622.98325822384101.94

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第14页中信证券股份有限公司

合并股东权益变动表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)归属于母公司股东权益股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润少数股东权益股东权益合计永续债

一、2024年1月1日余额

14820546829.0016761704056.6490824612393.501092340398.3911640007995.5140250609738.1893449787059.615359599592.78274199208063.61

二、本年增减变动金额

-14000000000.00(31478064.01)228783669.73432541363.953558679609.806080590561.86298346327.8724567463469.20

(一)净利润------21703696593.02885760206.9122589456799.93

(二)其他综合收益

---(834240.57)---2142520.961308280.39综合收益总额

---(834240.57)--21703696593.02887902727.8722590765080.32

(三)股东投入和减少资本

-14000000000.00(31478064.01)----(2000000.00)13966521935.99

股东减少资本-------(2000000.00)(2000000.00)

其他权益工具持有者投入资本-14000000000.00(28083325.07)-----13971916674.93

其他--(3394738.94)-----(3394738.94)

(四)利润分配

----432541363.953558679609.80(15393488120.86)(587556400.00)(11989823547.11)

提取盈余公积----432541363.95-(432541363.95)--

提取一般风险准备-----3558679609.80(3558679609.80)--

对股东的分配------(10596690982.74)(587556400.00)(11184247382.74)

对其他权益工具持有者的分配------(805576164.37)-(805576164.37)

(五)股东权益内部结转

---229617910.30--(229617910.30)--其他综合收益结转留存收益

---229617910.30--(229617910.30)--

三、2024年12月31日余额

14820546829.0030761704056.6490793134329.491321124068.1212072549359.4643809289347.9899530377621.475657945920.65298766671532.81

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第15页中信证券股份有限公司母公司股东权益变动表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计永续债

一、2025年1月1日余额

14820546829.0030761704056.6491028759549.161724406908.177616940704.3137310637226.3653685186481.21236948181754.85

二、本年增减变动金额

-7500000000.00(15239839.81)(141350530.18)-4553831216.767668056093.8419565296940.61

(一)净利润------22719913152.9222719913152.92

(二)其他综合收益---(1152327967.65)---(1152327967.65)综合收益总额

---(1152327967.65)--22719913152.9221567585185.27

(三)股东投入和减少资本

-7500000000.00(15239839.81)----7484760160.19

其他权益工具持有者投入资本-7500000000.00(15109787.34)----7484890212.66

其他--(130052.47)----(130052.47)

(四)利润分配

-----4553831216.76(14040879621.61)(9487048404.85)

提取盈余公积--------

提取一般风险准备-----4553831216.76(4553831216.76)-

对股东的分配------(8447711692.53)(8447711692.53)

对其他权益工具持有者的分配------(1039336712.32)(1039336712.32)

(五)股东权益内部结转

---1010977437.47--(1010977437.47)-其他综合收益结转留存收益

---1010977437.47--(1010977437.47)-

三、2025年12月31日余额

14820546829.0038261704056.6491013519709.351583056377.997616940704.3141864468443.1261353242575.05256513478695.46

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第16页中信证券股份有限公司

母公司股东权益变动表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计永续债

一、2024年1月1日余额

14820546829.0016761704056.6491056419802.291448620346.847616940704.3134588507203.1054475134631.43220767873573.61

二、本年增减变动金额

-14000000000.00(27660253.13)275786561.33-2722130023.26(789948150.22)16180308181.24

(一)净利润------13567707375.1513567707375.15

(二)其他综合收益---42528206.33---42528206.33综合收益总额

---42528206.33--13567707375.1513610235581.48

(三)股东投入和减少资本

-14000000000.00(27660253.13)----13972339746.87

其他权益工具持有者投入资本-14000000000.00(28083325.07)----13971916674.93

其他--423071.94----423071.94

(四)利润分配

-----2722130023.26(14124397170.37)(11402267147.11)

提取盈余公积--------

提取一般风险准备-----2722130023.26(2722130023.26)-

对股东的分配------(10596690982.74)(10596690982.74)

对其他权益工具持有者的分配------(805576164.37)(805576164.37)

(五)股东权益内部结转

---233258355.00--(233258355.00)-其他综合收益结转留存收益

---233258355.00--(233258355.00)-

三、2024年12月31日余额

14820546829.0030761704056.6491028759549.161724406908.177616940704.3137310637226.3653685186481.21236948181754.85

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第17页中信证券股份有限公司合并现金流量表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量为交易目的而持有的金融资产

净变动额38861542442.95(2362684057.48)

代理买卖证券收到的现金净额157023280146.2478498051243.02

回购业务资金净增加额13077174075.79128921837119.91

收取利息、手续费及佣金的现金67969944079.5656357830512.32

收到其他与经营活动有关的现金57149514034677.3646150577214.65

经营活动现金流入小计426445975421.90307565612032.42

融出资金净增加额70268653748.2521211195567.94

拆入资金净减少额17753712289.198060722394.12

支付利息、手续费及佣金的现金26124591767.2623374912400.96支付给职工以及为职工支付

的现金19571958263.8518347783932.59

支付的各项税费12264262584.257719772634.06

支付其他与经营活动有关的现金58206358475503.1456288221547.35

经营活动现金流出小计352341654155.94135002608477.02

经营活动产生的现金流量净额5974104321265.96172563003555.40后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第18页中信证券股份有限公司

合并现金流量表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金305063839.59285577664.24

取得投资收益收到的现金106532122.82130370660.18

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产收回的现金净额4586847.10688559442.93处置子公司及其他营业单位收到

的现金净额90961805.20-

收到其他与投资活动有关的现金122272594.00132962750.76

投资活动现金流入小计629417208.711237470518.11

投资支付的现金6001666753.9374147915565.58

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产所支付的现金1494547333.621293351396.68

支付其他与投资活动有关的现金122000000.0060000000.00

投资活动现金流出小计7618214087.5575501266962.26

投资活动产生的现金流量净额(6988796878.84)(74263796444.15)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第19页中信证券股份有限公司

合并现金流量表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金7500000000.0014000000000.00

其中：发行永续债收到的现金7500000000.0014000000000.00

取得借款收到的现金204407076589.31126109037390.19

发行债券收到的现金319438392755.96241196279677.00

筹资活动现金流入小计531345469345.27381305317067.19

偿还债务支付的现金462702709118.22377214213110.30

分配股利、利润或偿付利息支

付的现金12235408482.6118557984692.59

其中：子公司支付给少数股东

的股利、利润553121273.96587556400.00

支付其他与筹资活动有关的现金1324713030.03895415284.97

筹资活动现金流出小计476262830630.86396667613087.86

筹资活动产生的现金流量净额55082638714.41(15362296020.67)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第20页中信证券股份有限公司

合并现金流量表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

四、汇率变动对现金及现金等价物的

影响(617481063.62)245088113.32

五、现金及现金等价物的变动净额59121580682037.9183181999203.90

加：年初现金及现金等价物余额421778756897.94338596757694.04

六、年末现金及现金等价物余额60543359438935.85421778756897.94后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第21页中信证券股份有限公司母公司现金流量表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注五2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量为交易目的而持有的金融资产

现金净额13179385178.7536865382882.26

代理买卖证券收到的现金净额71594186465.1444540759142.96

收取利息、手续费及佣金的现金34329842876.2128689174124.50

回购业务资金净增加额20037706997.9774927258027.61

收到其他与经营活动有关的现金79667052548.3914946724647.53

经营活动现金流入小计218808174066.46199969298824.86

融出资金净增加额56748782203.2312479367604.12

拆入资金净减少额17553712289.198260722394.12

支付利息、手续费及佣金的现金10311937669.7110361442597.25支付给职工以及为职工支付

的现金11080438922.8810783016354.74

支付的各项税费6314123167.943634713113.57

支付其他与经营活动有关的现金95707803585.9119044857960.61

经营活动现金流出小计197716797838.8664564120024.41

经营活动产生的现金流量净额5921091376227.60135405178800.45后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第22页中信证券股份有限公司

母公司现金流量表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注五2025年度2024年度

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金4479761360.571787818.39

取得投资收益收到的现金6633544489.391114526842.74

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产收回的现金净额4321870.6410493217.42

投资活动现金流入小计11117627720.601126807878.55

投资支付的现金1422630645.1158531328048.31

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产所支付的现金947159404.22703121670.53

支付其他与投资活动有关的现金-1957243091.31

投资活动现金流出小计2369790049.3361191692810.15

投资活动产生的现金流量净额8747837671.27(60064884931.60)

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金7500000000.0014000000000.00

其中：发行永续债收到的现金7500000000.0014000000000.00

发行债券收到的现金286244191322.04226963329783.78

筹资活动现金流入小计293744191322.04240963329783.78

偿还债务支付的现金245040270000.00251182247530.00

分配股利、利润或偿付利息支

付的现金9538582557.8316534449266.80

支付其他与筹资活动有关的现金966238779.79843256981.28

筹资活动现金流出小计255545091337.62268559953778.08

筹资活动产生的现金流量净额38199099984.42(27596623994.30)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第23页中信证券股份有限公司

母公司现金流量表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注五2025年度2024年度

四、汇率变动对现金及现金等价物的

影响(390054570.59)171051046.69

五、现金及现金等价物的变动净额5967648259312.7047914720921.24

加：年初现金及现金等价物余额246746493705.39198831772784.15

六、年末现金及现金等价物余额314394753018.09246746493705.39后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第24页中信证券股份有限公司财务报表附注

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)一公司基本情况

中信证券股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)成立于1995年10月25日，原为有限责任公司，注册资本为人民币300000000.00元，由中国中信集团有限公司(原中国国际信托投资公司)、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公

司共同出资组建。1999年，经中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)批准(证监机构字[1999]121号)，本公司增资改制为股份有限公司，营业执照统一社会信用代码

914403001017814402。本公司于2003年1月6日在上海证券交易所上市，注册地为广东省

深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座。

截至2025年12月31日，本公司拥有197家批准设立并已开业的证券营业部及39家分公司；拥有一级全资子公司13家，即中信证券(山东)有限责任公司(以下简称“中信证券山东”)、中信金石投资有限公司(以下简称“中信金石”)、中信证券国际有限公司(以下简称

“中信证券国际”)、中信证券投资有限公司(以下简称“中信证券投资”)、中信证券资产

管理有限公司(以下简称“中信证券资管”)、中信期货有限公司(以下简称“中信期货”)、

中信证券华南股份有限公司(以下简称“中信证券华南”)、广证领秀投资有限公司、中信证

券信息与量化服务(深圳)有限责任公司、金通证券有限责任公司(以下简称“金通证券”)、

中信中证投资服务有限责任公司、天津京证物业服务有限公司和天津深证物业服务有限公司；拥有主要一级控股子公司1家，即华夏基金管理有限公司(以下简称“华夏基金”)。本公司、上述子公司及纳入合并范围的结构化主体（以下简称“本集团”），参见附注八。截至2025年12月31日，公司共有员工26823人，其中本公司员工15644人，高级管理人员共计16人。

本公司经营范围为：证券经纪(限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域)；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；为

期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市，上市证券做市交易。

本集团合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，参见附注七。

第25页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表二财务报表的编制基础本公司以持续经营为基础编制财务报表。

三公司重要会计政策、会计估计

1遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的合并财务状况和财务状况、2025年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。

此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)2023年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

2会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3记账本位币

本公司记账本位币为人民币。

本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记账本位币，编制本财务报表时将其折算为人民币。

4同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

本集团取得对另一个或多个企业(或一组资产或净资产)的控制权且其构成业务的，该交易或事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。

当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。

第26页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(1)同一控制下企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

合并方在企业合并中取得的资产和负债，按合并日在被合并方的账面价值计量，如被合并方是最终控制方以前年度从第三方收购来的，则以被合并方的资产、负债(包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础。合并方取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价的账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的依次冲减盈余公积和未分配利润。

合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。为企业合并发行的债券或承担其他债务支付的手续费、佣金，计入所发行的债券及其他债务的初始计量金额。企业合并中发行的权益性证券发生的手续费、佣金等费用，抵减权益性证券溢价收入，溢价收入不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

(2)非同一控制下企业合并

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。

考虑相关递延所得税影响之后，支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和大于合并中取得的被购买方可辨认

净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。考虑相关递延所得税影响之后，支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和小于合并中取得的被购买方可辨认净资产

公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)及购买日之前持有的被购买方

的股权的公允价值的计量进行复核，复核后支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和仍小于合并中取得的被

购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

第27页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

非同一控制下的企业合并中，为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用和其他相关管理费用，于发生时计入当期损益，作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益转为购买日所属当期投资收益。

企业因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，在合并财务报表中，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。

5控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

(1)合并范围的确定原则

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

(2)合并的会计方法

以母公司及纳入合并范围的被投资单位的个别会计报表为基础，汇总各项目数额，并抵销集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益后，编制合并会计报表。

6现金及现金等价物的确定标准现金，是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。

现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

7外币业务和外币报表折算

外币业务采用分账制记账方法。外币业务发生时，分别不同的币种按照原币记账。

第28页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

资产负债表日，分别外币货币性项目和外币非货币性项目进行处理：外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币。以外币计价，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的货币性项目，其外币折算差额分解为由摊余成本变动产生的折算差额和该等项目的其他账面金额变动产生的折算差额，分别计入当期损益和其他综合收益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，则分别计入其他综合收益和当期损益。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

为编制合并财务报表，以外币为记账本位币的子公司的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：外币资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。外币利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日近似的汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额，计入其他综合收益。外币现金流量项目，采用现金流量发生日近似的汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

8金融工具

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

(1)金融工具的初始确认和分类金融资产

对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的金融资产和为此将承担的金融负债，或者在交易日终止确认已出售的金融资产，同时确认处置利得或损失以及应向买方收取的应收款项。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产划分为：(1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收

益的金融资产；(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

第29页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

管理金融资产的业务模式，是指如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团在确定一组金融资产业务模式时考虑的因素包括：以往如何收取该组资产的现金流、该组资产

的业绩如何评估并上报给关键管理人员、风险如何评估和管理、以及业务管理人员获得报酬的方式。

金融资产的合同现金流量特征，是指金融工具合同约定的、反映相关金融资产经济特征的现金流量属性，即相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值，本金金额可能因提前还款等原因在金融资产的存续期内发生变动；利息包括对货币时间价值、与特定时期

未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。

对于含嵌入式衍生工具的金融资产，在确定合同现金流量是否仅为本金和利息的支付时，应将其作为一个整体分析。

本集团对债务工具资产和权益工具资产的分类具体如下：

债务工具债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具。债务工具的分类与后续计量取决于：(i) 本集团管理该资产的业务模式；及 (ii) 该资产的现金流量特征。

基于这些因素，本集团将其债务工具划分为以下三种计量类别：

(i) 以摊余成本计量：如果管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，且该金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，同时并未指定该金融资产为以公允价值计量且其变动计入损益，那么该金融资产按照摊余成本计量。此类金融资产主要包括货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、应收款项、存出保证金等。

(ii) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益：如果管理该金融资产的业务模式既以收

取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标，且该金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，同时并未指定该金融资产为以公允价值计量且其变动计入损益，那么该金融资产按照以公允价值计量且其变动计入其他综合收益。此类金融资产列示为其他债权投资。

第30页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(iii) 以公允价值计量且其变动计入当期损益：不满足以摊余成本计量的金融资产和以公允

价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，以公允价值计量且其变动计入当期损益，列示为交易性金融资产。

在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。该指定一经做出，不得撤销。

权益工具权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具；即不包含付款的合同义务且享有发行

人净资产和剩余收益的工具，例如普通股。

本集团的权益工具投资以公允价值计量且其变动计入损益，列示为交易性金融资产，但管理层已做出不可撤销指定为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的除外。该指定一经做出，不得撤销。本集团对上述指定的政策为，将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益，列示为其他权益工具投资。

金融负债

本集团将金融负债分类为以摊余成本计量的负债，但以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债除外。分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债适用于衍生工具、交易性金融负债以及初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融负债。

在初始确认时，满足下列条件的金融负债可以指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：(1)能够消除或显著减少会计错配；(2)根据正式书面文件载明的本集团风险管

理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告。该指定一经做出，不得撤销。

权益工具

权益工具，是指能证明拥有某一方在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。

本集团发行的永续债不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务，且不存在须用或可用本集团自身权益工具进行结算的安排，本集团将其分类为权益工具。

本集团发行的永续债如分派股利，作为利润分配处理。

第31页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)金融资产的重分类

本集团改变其管理金融资产的业务模式时，将对所有受影响的相关金融资产进行重分类，且自重分类日起采用未来适用法进行相关会计处理，不得对以前已经确认的利得、损失(包括减值损失或利得)或利息进行追溯调整。重分类日，是指导致本集团对金融资产进行重分类的业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天。

(3)衍生金融工具及套期会计衍生金融工具

本集团使用远期外汇合约、利率掉期、股指期货合约和收益互换合约等衍生金融工具分别规

避汇率、利率和证券价格变动等风险。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量，衍生工具的公允价值变动而产生的利得和损失直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。公允价值从活跃市场上的公开市场报价中取得(包括最近的市场交易价格等)，或使用估值技术确定(例如：现金流量折现法、期权定价模型等)。本集团对场外交易的衍生工具作出了信贷估值调整及债务估值调整，以反映交易对手和集团自身的信用风险。

套期会计

套期会计方法，是指将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益(或其他综合收益)以反映风险管理活动影响的方法。

被套期项目是使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够可靠计量的项目。本集团指定的被套期项目是使本集团面临公允价值变动风险的固定利率债券。

套期工具是本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的金融工具。

本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同时满足下列条件时，本集团认定套期关系符合套期有效性要求：

*被套期项目和套期工具之间存在经济关系；

*被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；

*套期关系的套期比率，等于企业实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比。

第32页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本集团进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工具的数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。

发生下列情形之一的，本集团终止运用套期会计：

*因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标；

*套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；

*被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位；

*套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。

公允价值套期

公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。

套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。

被套期项目为以摊余成本计量的金融工具(或其组成部分)的，本集团对被套期项目账面价值所作的调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。

(4)金融工具的公允价值

公允价值是出售该项资产所能收到或者转移该项负债所需支付的价格(即脱手价格)。该价格是假定市场参与者在计量日出售资产或者转移负债的交易，是在当前市场条件下的有序交易中进行的。本集团以主要市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。不存在主要市场的，以最有利市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。在确定公允价值时，本集团采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。

对于存在活跃市场的金融资产或金融负债，本集团采用活跃市场中的报价确定其公允价值。

金融工具不存在活跃市场的，本集团采用估值技术确定其公允价值。本集团使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。估值技术的应用中，包括使用可观察输入值和/或不可观察输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。

对于以公允价值计量的负债，本集团已考虑不履约风险，并假定不履约风险在负债转移前后保持不变。不履约风险是指企业不履行义务的风险，包括但不限于企业自身信用风险。

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本集团对于以公允价值计量的资产和负债，按照其公允价值计量所使用的输入值划分为以下三个层次：

第一层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定。

(5)金融工具的计量初始计量金融工具在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

后续计量

金融工具的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的金融资产和金融负债

对于金融资产或金融负债的摊余成本，应当以该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整后的结果确定：(1)扣除已偿还的本金；(2)加上或减去采用实际利率法将该初始确认金

额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；(3)扣除累计计提的损失准备(仅适

用于金融资产)。

实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余额(即扣除损失准备之前的摊余成本)或该金融负债摊余成本所使用的利率。计算时不考虑预期信用损失，但包括交易费用、溢价或折价、以及支付或收到的属于实际利率组成部分的费用。对于购入或源生已发生信用减值的金融资产，本集团根据该金融资产的摊余成本(而非账面余额)计算经信用调整的实际利率，并且在估计未来现金流量时将预期信用损失的影响纳入考虑。

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本集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，并列示为“利息收入”，但下列情况除外：(1)对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入；(2)对于购入或源生的未发

生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产的摊余成本(即，账面余额扣除预期减值损失准备之后的净额)和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客观上可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，应转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产债务工具

该金融资产摊余成本相关的减值损失或利得、采用实际利率法计算的利息和汇兑损益计入当期损益。除此之外，账面价值的变动均计入其他综合收益。本集团采用实际利率法计算该资产的利息收入，并列示为“利息收入”。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。

权益工具

将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的，该金融资产的公允价值变动均计入其他综合收益。当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。作为投资回报的股利收入在本集团确定对其收取的权利成立时进行确认并计入当期损益。企业只有在同时符合下列条件时，才能确认股利收入并计入当期损益：(1)企业收取股利的权利已经确立；(2)与股利相关的经济利益很可能流入企业；(3)股利的金额能够可靠计量。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

该金融资产以公允价值计量，其产生的所有利得或损失计入当期损益。

第35页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

该金融负债以公允价值计量，其产生的所有利得或损失计入当期损益，除非是将金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，则该金融负债所产生的利得或损失应当按照下列规定进行处理：(1)由本集团自身信用风险变动引起的该金融负债公允价值的

变动金额，应当计入其他综合收益；(2)该金融负债的其他公允价值变动计入当期损益。按照

(1)对该金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本

集团应当将该金融负债的全部利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计入当期损益。

被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

(6)金融工具的减值

本集团以预期信用损失为基础，进行减值会计处理并确认损失准备的金融工具包括：以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于本集团购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

本集团结合前瞻性信息进行了预期信用损失评估，并在每个资产负债表日确认相关的损失准备。对预期信用损失的计量反映了以下各种要素：(1)通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；(2)货币时间价值；(3)在资产负债表日无需付出不必要的额外成本或

努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

对于纳入预期信用损失计量的金融工具，本集团评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加，运用“三阶段”减值模型分别计量其损失准备、确认预期信用损失：

-第1阶段：如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备；

-第2阶段：如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，但并未将其视为已发生

信用减值，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；

-第3阶段：对于已发生信用减值的金融工具，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

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以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，在其他综合收益中确认其损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不应减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。

在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。

对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。在每个资产负债表日，本集团将整个存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利得计入当期损益。

(7)金融工具的终止确认本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：

*收取金融资产现金流量的权利届满；

*转移了收取金融资产现金流量的权利，或现金流量已满足“过手”的要求转移给独立第三方；并且 (i) 实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或 (ii) 虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理。

本集团对现存金融负债部分的合同条款作出实质性修改的，应当终止确认现存金融负债的相关部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。

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金融负债全部或部分终止确认的，企业应当将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

本集团回购金融负债一部分的，应当在回购日按照继续确认部分和终止确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

(8)金融工具的抵销

当依法有权抵销债权债务且该法定权利现在是可执行的，同时交易双方准备按净额进行结算，或同时结清资产和负债时，金融资产和负债以抵销后的净额在资产负债表中列示。

9融资融券业务

融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。

本集团对融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入；对融出的证券，不终止确认该证券，仍按原金融资产类别进行会计处理。

对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。

10买入返售金融资产和卖出回购金融资产款

具有固定回购日期和价格的标准回购合约中，作为抵押品而转移的金融资产无需终止确认，其继续按照出售或借出前的金融资产项目分类列报，向交易对手收取的款项作为卖出回购金融资产款列示。

为按返售合约买入的金融资产所支付的对价作为买入返售金融资产列示，相应买入的金融资产无需在合并资产负债表中确认。

买入返售或卖出回购业务的买卖价差，在交易期间内采用实际利率法摊销，产生的利得或损失计入当期损益。

11长期股权投资的确认和计量方法

(1)长期股权投资的初始投资成本确定

长期股权投资包括公司对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对合营企业的权益性投资。

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通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。

通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。

除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资依照取得方式的不同，分别按照相关规定在取得时以初始投资成本进行初始计量。

长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投

资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

(2)后续计量及损益确定方法对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。

对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算，对其中通过基金、风险投资机构或类似主体间接持有的权益性投资选择以公允价值计量且其变动进入损益。采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益，并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本公司的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分(但内部交易损失属于资产减

值损失的，应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利润的，在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。

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因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，按照原持有的股权投资的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。

因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，在编制个别财务报表时，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的按照金融工具相关规定进行会计处理的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成本法核算时转入当期损益。

因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实

施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，在处置时将原计入股东权益的部分按相应的比例转入当期损益。

当公司已经就处置某项长期股权投资作出决议，并与受让方签订了不可撤销的转让协议，同时预计该协议很可能在一年内完成时，公司将该项长期股权投资划分为持有待售的长期股权投资。对联营企业或合营企业的权益性投资部分分类为持有待售资产的，对于未划分为持有待售资产的长期股权投资，采用权益法进行会计处理。对于持有待售的长期股权投资，按照公允价值减去处置费用后的金额计量，但不得超过符合持有待售条件时的原账面价值。原账面价值高于公允价值减去处置费用后的差额，作为资产减值损失计入当期损益。

(3)确定对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据控制，是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否对某个实体拥有控制权时，本集团会考虑目前可实现或转换的潜在表决权以及其他合同安排的影响。

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策；重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

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(4)长期股权投资减值

对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。

12投资性房地产

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、已出租的建筑物，以成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠的计量时，计入投资性房地产成本；否则，于发生时计入当期损益。

本集团的投资性房地产按成本模式进行后续计量。出租的房屋、建筑物的初始计量和后续计量比照同类固定资产的计价和折旧方法等；土地使用权比照同类无形资产的年限摊销。

投资性房地产的用途改变为自用时，自改变之日起，将该投资性房地产转换为固定资产或无形资产，基于转换当日投资性房地产的账面价值确定固定资产和无形资产的账面价值。自用房地产的用途改变为赚取租金或资本增值时，自改变之日起，将固定资产或无形资产转换为投资性房地产，以转换当日的账面价值作为投资性房地产的账面价值。

当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后计入当期损益。

13固定资产

(1)固定资产确认及初始计量

固定资产指使用期限在一年以上的房屋、建筑物、运输工具以及电子设备等，以及使用年限在一年以上，单位价值在人民币2000元以上的其他实物资产。

外购固定资产的成本，包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等；自建的固定资产的成本是建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。

与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。

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(2)固定资产的折旧方法固定资产采用平均年限法按月计提折旧。

根据本集团经营所需的固定资产状态，其折旧年限和预计净残值做如下会计估计：

固定资产类别折旧年限月折旧率预计净残值率

房屋及建筑物35年2.262‰5%

电子设备2-5年1.667%-4.167%0%运输设备

- 经营性租出 (a) (a) (a)

-其他5年1.617%3%

通讯设备5年1.617%3%

办公设备3年2.778%0%

安全防卫设备5年1.617%3%

其他设备5年1.617%3%

(a) 经营性租出运输工具为飞行设备及船舶，用于本集团的经营租赁业务。本集团根据飞行设备及船舶的实际情况，确定折旧年限和折旧方法。运输设备中船舶的折旧年限为20年，预计净残值按处置时的预计废钢价确定。运输设备中飞机的折旧年限为14.25-15.75年，预计净残值率为5%。

确认本集团固定资产折旧年限时，要扣除已使用年限。年末对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，与上述估计数有差异的，将调整以上估计数。

预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。

(3)固定资产的减值测试方法本集团在每一个资产负债表日检查固定资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该资产存在减值迹象，则估计其可回收金额。当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额，差额计入当期损益。

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(4)固定资产的处置

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。

固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

14在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定﹐包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。

15无形资产

无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认，并以成本进行初始计量。但非同一控制下企业合并中取得的无形资产，其公允价值能够可靠地计量的，即单独确认为无形资产并按照公允价值计量。

无形资产按照其能为本集团带来经济利益的期限确定使用寿命，无法预见其为本集团带来经济利益期限的作为使用寿命不确定的无形资产。

使用寿命有限的无形资产，在其使用寿命内采用直线法摊销。本集团至少于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，必要时进行调整。无形资产的残值一般为零，除非有第三方承诺在无形资产使用寿命结束时愿意以一定的价格购买该项无形资产，或者存在活跃市场，通过市场可以得到无形资产使用寿命结束时的残值信息，并且从目前情况看，在无形资产使用寿命结束时，该市场还可能存在的情况下，可以预计无形资产的残值。

本集团取得的土地使用权，通常确认为无形资产，按其土地使用权证确认的使用年限摊销；

用于赚取租金或资本增值的土地使用权，视为投资性房地产(其摊销记入其他业务成本)；自用的土地使用权和相关的建筑物的价款难以合理分配的，视为固定资产。外购软件按照5年摊销。自行开发的软件，取得的专利权、非专利技术、商标权和客户关系等无形资产，按照其可使用年限进行摊销。

对使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。此类无形资产不予摊销，在每个会计期间对其使用寿命进行复核。如果有证据表明使用寿命是有限的，则按上述使用寿命有限的无形资产的政策进行会计处理。对于尚未达到可使用状态的无形资产，也每年进行减值测试。

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本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。

16长期待摊费用

使用权资产改良按租赁合同期限与5年孰短年限平均摊销，其他长期待摊费用项目按费用项目的受益期平均摊销，但最长不得超过10年。

17收入

收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。

单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计单独售价。

交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。预期将退还给客户的款项作为负债，不计入交易价格。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

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满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

*客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

*客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

*本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。

在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：

*本集团就该商品或服务享有现时收款权利；

*本集团已将该商品的实物转移给客户；

*本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；

*客户已接受该商品或服务等。

本集团履行了合同中的履约义务，客户取得相关商品或服务的控制权时，确认相关的手续费及佣金收入：

*代理买卖证券业务在证券买卖交易日确认收入；

*委托资产管理业务按合同约定方式确认当期收入；

*代理承销业务在提供劳务交易的结果能够可靠估计、合理确认时，通常于发行项目完成后确认结转收入；

*根据合约条款，保荐收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的时点确认。

股利收入于本集团获得收取股利的权利确立时确认。

本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收款项，其余部分确认为合同资产，并对应收款项和合同资产以预期信用损失为基础确认损失准备；如果本集团已收或应收的合同价款

超过已完成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

第45页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本集团对以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，根据相关金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，但对于已发生信用减值的金融资产，改按该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定利息收入，均列报为“利息收入”。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具投资，持有期间产生的利得计入当期损益。

18所得税

除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。

当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整。

资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。

递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。

如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税。

资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。

资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

第46页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时，以抵销后的净额列示：

*纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

*递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相

关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。

19职工薪酬

职工薪酬是指本集团为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出。包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利等。在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债。

根据相关法律法规要求，本集团境内机构的职工参加由当地政府管理的基本养老保险、医疗保险、失业保险等社会保险计划和住房公积金计划，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。

本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是为员工缴纳的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提

出给予补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

本集团境外机构符合资格的职工参加当地的福利供款计划。本集团按照当地政府机构的规定为职工作出供款。本集团境内机构的员工按照中国有关规定缴纳企业年金。

第47页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

20政府补助

政府补助为本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补贴等。

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值，或确认为递延收益并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分摊计入损益；与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本，用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。本集团对同类政府补助采用相同的列报方式。

与日常活动相关的政府补助纳入营业利润，与日常活动无关的政府补助计入营业外收支。

21经营租赁

作为出租人

本集团作为出租人，对经营租赁的租金收入在租赁期内按照直线法确认。

作为承租人

(1)使用权资产及租赁负债的确认及初始计量使用权资产的确认及初始计量

使用权资产，是指本集团作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。租赁期，是指本集团作为承租人有权使用租赁资产且不可撤销的期间。

使用权资产应当按照成本进行初始计量。该成本包括：

*租赁负债的初始计量金额；

*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

第48页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

*承租人发生的初始直接费用；

*承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定

状态预计将发生的成本。初始直接费用，是指为达成租赁所发生的增量成本。增量成本是指若企业不取得该租赁，则不会发生的成本。

租赁负债的确认及初始计量租赁负债应当按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。

在计算租赁付款额的现值时，承租人应当采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，应当采用承租人增量借款利率作为折现率。

租赁内含利率，是指使出租人的租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公允价值与出租人的初始直接费用之和的利率。

承租人增量借款利率，是指承租人在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。

(2)使用权资产及租赁负债的后续计量使用权资产的后续计量

在租赁期开始日后，本集团作为承租人，采用成本模式对使用权资产进行后续计量，并采用与自有固定资产相一致的折旧政策。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。当可收回金额低于使用权资产的账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额。

租赁负债的后续计量

对于租赁负债，本集团按照固定的周期性利率计算在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。

(3)短期租赁和低价值资产租赁的确认

短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本集团对于短期租赁和低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债。承租人应将这些与租赁有关的付款确认为支出。

第49页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

22存货及以公允价值计量的仓单

根据金融工具确认计量准则，本集团在期货交易场所通过频繁签订买卖仓单的合同以赚取差价、不提取仓单对应的商品实物的，本集团将其签订的买卖仓单的合同视同金融工具，并按照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。本集团按照前述合同约定取得仓单后短期内再将其出售的，将收取的对价与所出售仓单的账面价值的差额计入投资收益；本集团期末持有尚未出售的仓单的，将其列报为其他资产。对于按照前述合同约定取得的仓单，如果能够消除或显著减少会计错配的，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。对于初始确认时已选择以公允价值计量且其变动计入当期损益的仓单，本集团在后续期间不得撤销该选择。

除上述情形外，本集团持有的其他存货按照成本进行初始计量，存货发出时的成本按个别计价法核算，存货成本包括采购成本和其他成本。于资产负债表日，按照成本与可变现净值孰低计量。存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。

本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。

23商誉减值

本集团对因企业合并所形成的商誉，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的报告分部。

第50页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

24关联方

满足如下条件的一方是本集团的关联方：

(a) 该方是个人或与该个人关系密切的家庭成员，且该个人：

(i) 对本集团实施控制或共同控制；

(ii) 对本集团实施重大影响；或者

(iii) 是本集团或本集团母公司的关键管理人员；

(b) 该方是满足如下任一条件的企业：

(i) 该企业与本集团是同一集团的成员；

(ii) 一方是另一方的联营或合营企业 (或是另一方的母公司、子公司或同系附属子公

司的联营或合营企业)；

(iii) 该企业和本集团是相同第三方的合营企业；

(iv) 一方是第三方的合营企业并且另一方是该第三方的联营企业；

(v) 该主体是为本集团或与本集团关联的主体的雇员福利而设的离职后福利计划；

(vi) 该企业受 (a) 项所述的个人的控制或共同控制；并且

(vii) (a)(i) 项所述的个人能够实施重大影响的企业或(a)(i)项所述的个人是该企业 (或其

母公司)关键管理人员。

25预计负债及或有事项

当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本集团将其确认为预计负债：

(1)该义务是本集团承担的现时义务；

(2)该义务的履行很可能导致经济利益流出本集团；

(3)该义务的金额能够可靠地计量。

第51页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本集团在每个资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

或有负债，是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。

26利润分配

本公司当年实现的税后利润，在弥补以前年度亏损后，按10%提取法定公积金、按10%提取一般风险准备金、并按财政部及证监会等监管机构规定的比例10%提取交易风险准备金后，股东会决议后，可以提取任意公积金，余额按股东会批准方案进行分配。公司法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可以不再提取。

公司计提的一般风险准备金和交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。公司的公积金用于弥补公司的亏损或者转为增加公司股本。法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。

股利在经股东会批准和宣告发放前不能从权益中扣除，在股东会批准及宣告发放后确认为负债，并且从权益中扣除。

27分部报告

出于管理目的，本集团的经营业务根据其业务运营和所提供服务的性质，区分为不同的管理结构并进行管理。本集团的每一个业务分部均代表一个策略性业务单位，所提供服务之风险及回报均有别于其他业务分部。

管理层监控各业务分部的经营成果，以决定向其分配资源和其他经营决策，且其计量方法与合并财务报表经营损益一致。

所得税实行统一管理，不在分部间分配。

28持有待售

同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：(1)根据类似交易中出售此类资产

或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(2)本集团已与其他方签订具有法律约束力的出售协议且已取得相关批准，预计出售将在一年内完成。

第52页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

符合持有待售条件的非流动资产(不包括金融资产、以公允价值计量的投资性房地产以及递

延所得税资产)，以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量，公允价值减去出售费用后的净额低于原账面价值的金额，确认为资产减值损失。

29主要会计估计及判断

编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。

(1)商誉减值

本集团至少每年测试商誉是否发生减值。在进行减值测试时，需要将商誉分配到相应的资产组，并预计资产组的可收回金额，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。可收回金额根据资产组的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

(2)所得税

本集团需要对某些交易未来的税务处理作出判断以确认所得税。本集团根据有关税收法规，谨慎判断交易对应的所得税影响并相应地计提所得税。递延所得税资产只会在有可能有未来应纳税利润并可用作抵销有关暂时性差异时才可确认。对此需要就某些交易的税务处理作出重大判断，并需要就是否有足够的未来应纳税利润以抵销递延所得税资产的可能性作出重大的估计。

(3)金融工具的公允价值

对于缺乏活跃市场的金融工具，本集团运用估值方法确定其公允价值。估值方法包括参照在市场中具有完全信息且有买卖意愿的经济主体之间进行公平交易时确定的交易价格，参考市场上另一类似金融工具的公允价值，或运用现金流量折现分析及期权定价模型进行估算。估值方法在最大程度上利用可观察市场信息，然而，当可观察市场信息无法获得时，管理层将对估值方法中包括的重大不可观察信息作出估计。

(4)合并范围的确定

管理层需要对是否控制以及合并结构化主体作出重大判断，确认与否会影响会计核算方法及本集团的财务状况和经营成果。

本集团在评估控制时，需要考虑：投资方对被投资方的权力；参与被投资方的相关活动而享有的可变回报；以及有能力运用对被投资方的权力影响其回报的金额。

第53页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

本集团在评估对结构化主体拥有的权力时，通常考虑下列四方面：

*在设立被投资方时的决策及本集团的参与度；

*相关合同安排；

*仅在特定情况或事项发生时开展的相关活动；

*本集团对被投资方做出的承诺。

本集团在判断是否控制结构化主体时，还需考虑本集团之决策行为是以主要责任人身份还是以代理人身份进行。考虑的因素通常包括本集团对结构化主体的决策权范围、其他方享有的实质性权利、本集团的报酬水平、以及本集团因持有结构化主体的其他利益而承担可变回报的风险等。

(5)预期信用损失的计量对于以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益计量的债务工具投资，其预期信用损失的计量使用了模型和假设。这些模型和假设涉及未来的宏观经济情况和客户的信用行为(例如，客户违约的可能性及相应损失)。

根据会计准则要求对预期信用损失进行计量涉及许多重大判断，例如：

*判断信用风险显著增加的标准以及违约和已发生信用减值的定义；

*选择计量预期信用损失的适当模型和假设；

*针对不同类型的产品，在计量预期信用时确定需要使用的前瞻性信息和权重。

参数、假设及估计技术

本集团在计量预期信用损失时，充分考虑了前瞻性信息。预期信用损失为考虑了前瞻性影响的违约概率、违约风险敞口及违约损失率三者乘积折现后的结果。

前瞻性计量信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史数据分析，识别出影响各资产组合的信用风险及预期信用损失的关键经济指标。这些经济指标及其对违约概率的影响，对不同的金融工具有所不同。本集团通过进行回归分析确定这些经济指标与违约概率之间的关系，以衡量这些指标历史上的变化对违约率的影响。

关于上述会计判断和会计估计的具体信息请参见附注十、1。

第54页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(6)金融资产的分类

本集团确定金融资产的分类时，需要对金融资产的业务模式和合同现金流量特征进行判断。

本集团在确定一组金融资产业务模式时考虑的因素包括：以往如何收取该金融资产的现金流，该资产组的业绩如何评估并上报给关键管理人员，风险如何评估和管理，以及业务管理人员获得报酬的方式。

在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相符时，本集团的主要考虑如下：本金在金融资产的寿命内是否可能变化(如偿还本金)，利息是否仅包括货币时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及与持有该金融资产一定时期的利润率的对价。

30重要性标准确定方法和选择依据

本集团从性质和金额两方面判断财务报表披露事项的重要性。判断性质的重要性时，本集团考虑该事项是否属于本集团日常活动等因素。判断金额的重要性时，本集团考虑该事项涉及金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、营业支出总额、净利润、综合收益总额等直接相关财务报表项目金额的比重或所属财务报表单列项目金额的比重。

31重要会计政策变更

财政部及相关部门于2025年7月8日发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，并于2025年12月24日发布了《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》，本集团对于频繁买卖仓单以赚取差价、不提取仓单对应商品实物的交易，原按总额确认收入成本，现改为按收取对价与所出售仓单的账面价值的差额计入投资收益。对于按照合同约定取得的仓单，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。本集团自2025年1月1日起执行上述通知的有关规定，并对可比期间财务报表数据进行追溯调整。采用上述规定，对本集团可比期间的资产负债表、利润表结果均无重大影响，其他科目的影响汇总如下：

本集团调整前调整调整后

其他业务收入6437064339.07(5760577410.27)676486928.80

其他业务成本5840185927.89(5537716325.47)302469602.42

投资收益32485942803.70222861084.8032708803888.50公允价值变动收益

(损失以负号列示)(6023331456.68)(132495912.54)(6155827369.22)

其他资产减值损失153472089.94(132495912.54)20976177.40

第55页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表四税项

1所得税

本公司执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》。所得税的计算和缴纳按照国家税务总局公告[2012]57号《国家税务总局关于印发<跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法>的公告》的通知执行。本公司及境内主要子公司适用的所得税税率为25%。香港及海外子公司按其税收居民身份所在地区适用的税率计缴税费。

2增值税

根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号)、《财政部、国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》(财税[2016]46号)、《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》(财税[2016]

70号)以及《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(财税[2016]

140号)等规定，自2016年5月1日起，本公司的主营业务收入适用增值税，税率为6%。

根据财政部和国家税务总局《关于明确金融、房地产开发、教育辅助等增值税政策的通知》

(财税[2016]140号)、《关于资管产品增值税有关问题的补充通知》(财税[2017]2号)以及

《关于资管产品增值税有关问题的通知》(财税[2017]56号)规定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，自2018年1月1日(含)起，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

3车船使用税、房产税、印花税等按税法有关规定缴纳。

4城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加分别按实际缴纳流转税额的5%/7%、

3%、2%计缴。

5全球最低补足税

本集团受经济合作与发展组织（OECD）发布的支柱二立法规则的约束。因受到本集团成员实体所在中国香港及其他已立法实施支柱二国内最低补足税规则和全球反税基侵蚀（GloBE）规则的影响，本集团部分税收辖区因支柱二有效税率低于 15%而产生补足税税负。

本集团已对支柱二补足税的递延所得税确认适用暂时强制性豁免，于本报告期间的支柱二补足税已在利润表中确认为当期所得税费用。

第56页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表五合并财务报表主要项目附注

1货币资金

(1)按类别列示

2025年2024年

12月31日12月31日

库存现金198468.31215296.78

银行存款454046529154.09360448458560.97

其中：客户资金存款371777473814.62266597397073.76

公司存款82269055339.4793851061487.21

其他货币资金12232323950.7310197757448.28

合计466279051573.13370646431306.03

第57页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)按币种列示类别2025年12月31日原币汇率折人民币库存现金

人民币33581.111.0000033581.11

港币128958.560.90322116477.95

其他货币48409.25

小计198468.31客户资金存款

人民币328153471944.531.00000328153471944.53

美元1474850575.117.0288010366429722.33

港币12036567134.650.9032210871668167.36

其他货币538187319.13

小计349929757153.35客户信用资金存款

人民币21847716661.271.0000021847716661.27

客户资金存款合计371777473814.62公司自有资金存款

人民币60011755481.581.0000060011755481.58

美元1535816279.947.0288010794945468.44

港币2913868669.770.903222631864459.91

其他货币6217238521.80

小计79655803931.73公司信用资金存款

人民币2613251407.741.000002613251407.74

公司存款合计82269055339.47其他货币资金

人民币11364273810.421.0000011364273810.42

美元109464748.767.02880769405826.08

港币77460847.530.9032269964186.71

其他货币28680127.52

小计12232323950.73

合计466279051573.13

第58页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表类别2024年12月31日原币汇率折人民币库存现金

人民币46826.641.0000046826.64

港币128790.540.92604119265.19

其他货币49204.95

小计215296.78客户资金存款

人民币229162369591.501.00000229162369591.50

美元1103372094.607.188407931479964.82

港币6440649505.220.926045964299067.81

其他货币200739736.11

小计243258888360.24客户信用资金存款

人民币23338508713.521.0000023338508713.52

客户资金存款合计266597397073.76公司自有资金存款

人民币74118232185.191.0000074118232185.19

美元1368837304.227.188409839750077.66

港币2812640599.390.926042604617700.66

其他货币6551426816.90

小计93114026780.41公司信用资金存款

人民币737034706.801.00000737034706.80

公司存款合计93851061487.21其他货币资金

人民币9439407881.571.000009439407881.57

美元97927206.787.18840703939933.22

港币47493142.130.9260443980549.34

其他货币10429084.15

小计10197757448.28

合计370646431306.03

于2025年12月31日，本集团使用受到限制的货币资金合计人民币10836769478.98元

(2024年12月31日：人民币9499161999.80元)。

第59页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日，本集团存放在境外的货币资金合计人民币42457657269.67元

(2024年12月31日：人民币32934903850.74元)，主要为中信证券及其境外子公司使用。

2结算备付金

(1)按类别列示

2025年12月31日2024年12月31日

客户备付金62054585874.8449163883092.58

公司备付金22065853126.0412445004519.93

合计84120439000.8861608887612.51

(2)按币种列示类别2025年12月31日原币汇率折人民币客户普通备付金

人民币54158106724.491.0000054158106724.49

美元177186119.627.028801245405797.59

港币992760858.190.90322896681462.33

其他货币2258931446.25

小计58559125430.66客户信用备付金

人民币3495460444.181.000003495460444.18

客户备付金合计62054585874.84公司自有备付金

人民币21239776099.481.0000021239776099.48

美元4644821.267.0288032647519.66

港币603964773.100.90322545513062.36

其他货币247916444.54

小计22065853126.04

公司备付金合计22065853126.04

合计84120439000.88

第60页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表类别2024年12月31日原币汇率折人民币客户普通备付金

人民币42094513602.951.0000042094513602.95

美元136314739.767.18840979884875.29

港币576326629.300.92604533701511.80

其他货币1605801925.67

小计45213901915.71客户信用备付金

人民币3949981176.871.000003949981176.87

客户备付金合计49163883092.58公司自有备付金

人民币12060725596.891.0000012060725596.89

美元2916651.597.1884020966058.29

港币310682347.270.92604287704280.87

其他货币75608583.88

小计12445004519.93

公司备付金合计12445004519.93

合计61608887612.51

第61页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

3融出资金

(1)按交易对手

2025年2024年

项目12月31日12月31日

中国内地：

个人141475227893.6299724470454.51

机构45660787729.2134029528344.32

减：减值准备2864458275.332281345195.49

小计184271557347.50131472653603.34

中国内地以外地区：23640918518.666871842127.73

减：减值准备260800966.0812833805.71

小计23380117552.586859008322.02

合计207651674900.08138331661925.36

(2)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

融资融券业务融出资金199914743412.66133753998798.83

孖展融资10862190728.836871842127.73

减：减值准备3125259241.412294179001.20

融出资金净值207651674900.08138331661925.36

于2025年12月31日，融出资金较上年末增加人民币69320012974.72元，增长比例为

50.11%，主要由于市场融出资金规模增加所致。

第62页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(3)按账龄分析

2025年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)

1个月以内69827542063.5533.13%761331662.3324.36%

1-3个月47681856423.7722.62%518881446.2216.60%

3-6个月41596688518.6919.74%452742453.0414.49%

6个月以上51670847135.4824.51%1392303679.8244.55%

合计210776934141.49100.00%3125259241.41100.00%

2024年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)

1个月以内46753738480.7733.25%465410320.5320.29%

1-3个月41918351971.8829.81%415842105.3218.13%

3-6个月5894975679.804.19%38317458.091.67%

6个月以上46058774794.1132.75%1374609117.2659.91%

合计140625840926.56100.00%2294179001.20100.00%

(4)融资融券担保物信息

2025年2024年

项目12月31日12月31日

股票613751155301.12388066495264.22

基金16923210022.7412100697752.46

资金14839464774.0010430100100.92

债券943438138.86710343445.35

担保物合计646457268236.72411307636562.95

于2025年12月31日，本集团融出资金业务强制平仓合约终止后客户尚未归还款项金额为人民币587830590.70元(2024年12月31日：人民币573358312.61元)。

第63页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

4衍生金融工具

2025年12月31日

用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具公允价值公允价值名义金额资产负债名义金额资产负债

利率衍生工具4500000000.00175722788.50-4402474514347.0711968562776.0812721240317.56

货币衍生工具---431223278952.543167228145.593741940265.70

权益衍生工具---697674282054.0415371964272.4739365590500.36

信用衍生工具---10017542340.8750862790.2915806219.12其他衍生工具

---1243884499352.058860055355.509845488735.53合计

4500000000.00175722788.50-6785274117046.5739418673339.9365690066038.27

2024年12月31日

用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具公允价值公允价值名义金额资产负债名义金额资产负债

利率衍生工具4500000000.00276572712.86-2844447428437.0318372430162.3620513256489.84

货币衍生工具---551868128049.759350558817.768573289452.02

权益衍生工具---541205332445.4217201065880.6519953531996.46

信用衍生工具---18194616220.3022344595.7666874705.08其他衍生工具

---784475332883.043774479491.024846674877.20

合计4500000000.00276572712.86-4740190838035.5448720878947.5553953627520.60

在当日无负债结算制度下，本集团的期货合约每日结算，其产生的持仓损益金额已在本集团其他货币资金以及利润表中体现，而并未反映在上述衍生金融工具中。于2025年12月31日，本集团未到期的期货合约的公允价值损失为人民币2054578715.42元(2024年12月31日：

公允价值损失人民币827175828.84元)。

(1)公允价值套期

本集团采用的公允价值套期工具如下：

2025年12月31日2024年12月31日

名义金额资产负债名义金额资产负债利率互换

4500000000.00175722788.50-4500000000.00276572712.86-

本集团利用公允价值套期来规避市场利率波动导致金融负债公允价值变化所带来的影响，对部分已发行的长期债务工具的利率风险以利率互换合约作为套期工具。

第64页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

公允价值套期产生的净(损失)/收益如下：

2025年2024年

净(损失)/收益

套期工具(100849924.36)131943218.90

被套期项目102938625.95(130800904.37)

2025年度及2024年度，公允价值变动损益中确认的套期无效部分产生的损益不重大。

上述套期工具名义金额到期日信息如下：

2025年12月31日

1个月以内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计

公允价值套期

---4500000000.00-4500000000.00

2024年12月31日

1个月以内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计

公允价值套期

---4500000000.00-4500000000.00

本集团在公允价值套期中被套期项目具体信息列示如下：

2025年12月31日

被套期项目公允价值被套期项目的账面价值套期调整的累计金额资产负债资产负债资产负债表项目应付固定利率债券

-(4768703435.55)-(163345762.56)应付债券

2024年12月31日

被套期项目公允价值被套期项目的账面价值套期调整的累计金额资产负债资产负债资产负债表项目应付固定利率债券

-(4869990270.55)-(266284388.51)应付债券

第65页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

5买入返售金融资产

(1)按标的物类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

股票45418374370.7141353009786.39

债券7764940613.893982548105.69

其中：国债630074481.56281084632.96

金融债-1081683281.29

企业债及公司债6762611615.291804152744.69

其他372254517.04815627446.75

其他5009254257.273012976339.43

小计58192569241.8748348534231.51

减：减值准备3830258093.754080038157.43

合计54362311148.1244268496074.08

(2)按业务类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

股票质押式回购45418374370.7141353009786.39

债券买断式回购1754530648.812015653371.32

债券质押式回购6010409965.081966894734.37

其他5009254257.273012976339.43

小计58192569241.8748348534231.51

减：减值准备3830258093.754080038157.43

合计54362311148.1244268496074.08

第66页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(3)股票质押式回购按剩余期限分类：

2025年2024年

项目12月31日12月31日

1个月以内3702082560.767139824553.16

1个月以上至3个月内5729716556.824264855917.07

3个月以上至1年以内24608668683.5520965494969.49

1年以上11377906569.588982834346.67

合计45418374370.7141353009786.39

(4)担保物

2025年2024年

项目12月31日12月31日

担保物154202352064.80112609525323.85

其中：可出售或可再次对外抵质押的担保物6887247313.306140321126.26

其中：已出售或已再次对外抵质押的担保物2185288676.992887123674.83

本集团部分买入返售金融资产中持有的担保物，在担保物所有人无任何违约的情况下可以再次用于对外担保。如果持有的担保物价值下跌，本集团在特定情况下可以要求增加担保物。

本集团负有在合同到期时将担保物返还至交易对手的义务。

第67页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

6应收款项

(1)按明细列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

应收清算款46942591837.7321951371449.26

应收代理商34744924077.4428128328317.55

应收经纪客户15953202713.699425629928.63

场外业务预付金4975611151.465797675364.16

应收手续费及佣金3113610783.982290833632.39

预付股权投资款30000000.0034954751.20

其他15425930426.806961249022.34

小计121185870991.1074590042465.53

减：减值准备(按简化模型计提)183626276.29168516558.19

减值准备(按一般模型计提)2061027743.002078230379.40

合计118941216971.8172343295527.94

于2025年12月31日，应收款项较上年末增加人民币46597921443.87元，同比增长

64.41%，主要由于应收清算款、应收代理商和应收经纪客户款项规模增加所致。

(2)按账龄分析

2025年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内119133492650.8898.31%341952204.2615.23%

1-2年49557397.630.04%14005824.040.62%

2-3年28568197.020.02%11372337.280.51%

3年以上1974252745.571.63%1877323653.7183.64%

合计121185870991.10100.00%2244654019.29100.00%

第68页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内72358114601.3997.01%147276316.336.56%

1-2年47758683.670.06%1490524.450.07%

2-3年43120839.120.06%3377636.840.15%

3年以上2141048341.352.87%2094602459.9793.22%

合计74590042465.53100.00%2246746937.59100.00%

(3)按欠款方归集的年末余额前五名的应收款项情况占应收款项总额的

单位名称金额比例(%)账龄

客户15685924851.194.78%1年以内(含1年)

客户25021371116.584.22%1年以内(含1年)

客户34818940501.514.05%1年以内(含1年)

客户42312814813.721.94%1年以内(含1年)

客户52196002893.601.85%1年以内(含1年)

合计20035054176.6116.84%

第69页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

7存出保证金

2025年2024年

项目12月31日12月31日

交易保证金96134733813.9662418451069.42

信用保证金257710494.47171649370.88

履约保证金6126119071.355624934096.02

合计102518563379.7868215034536.32项目2025年12月31日原币汇率折人民币交易保证金

人民币92313413236.941.0000092313413236.94

美元298654017.927.028802099179361.14

港币1722820313.910.903221556085763.93

其他货币166055451.95

小计96134733813.96信用保证金

人民币257710494.471.00000257710494.47

小计257710494.47履约保证金

人民币5051856579.421.000005051856579.42

美元150579935.837.028801058396252.96

港币753125.990.90322680238.46

其他货币15186000.51

小计6126119071.35

合计102518563379.78

第70页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表项目2024年12月31日原币汇率折人民币交易保证金

人民币58959381635.391.0000058959381635.39

美元312604610.557.188402247126982.51

港币1201289985.140.926041112442577.84

其他货币99499873.68

小计62418451069.42信用保证金

人民币171649370.881.00000171649370.88

小计171649370.88履约保证金

人民币4938830457.171.000004938830457.17

美元93137303.307.18840669508191.04

其他货币16595447.81

小计5624934096.02

合计68215034536.32

第71页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

8金融投资：交易性金融资产

2025年12月31日

项目公允价值初始投资成本指定为以公允价值计量指定为以公允价值计量为交易目的而持有的且其变动计入当期为交易目的而持有的且其变动计入当期金融资产损益的金融资产公允价值合计金融资产损益的金融资产初始投资成本合计

债券316237173900.83208737707.82316445911608.65314487022021.91215636595.21314702658617.12

股票253072985555.193265437079.26256338422634.45239534573098.88562000342.67240096573441.55

公募基金99602899571.93675865307.77100278764879.7098630915474.62641093407.0199272008881.63

券商资管16526883265.44-16526883265.4411944636182.26-11944636182.26

银行理财9321233861.75-9321233861.759319552096.03-9319552096.03

信托计划6051977354.50-6051977354.506157136353.80-6157136353.80

其他67759831387.524600576250.4572360407637.9771698878441.364554509844.6376253388285.99

合计768572984897.168750616345.30777323601242.46751772713668.865973240189.52757745953858.38

第72页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日

项目公允价值初始投资成本指定为以公允价值计量指定为以公允价值计量为交易目的而持有的且其变动计入当期为交易目的而持有的且其变动计入当期金融资产损益的金融资产公允价值合计金融资产损益的金融资产初始投资成本合计

债券338784394380.09213353608.80338997747988.89336729477282.84225457512.70336954934795.54

股票196850542912.453605689068.83200456231981.28201412101840.64682952167.40202095054008.04

公募基金52049838534.61634619733.2852684458267.8952157076218.12620929069.8852778005288.00

券商资管9479722436.85-9479722436.856460045680.41-6460045680.41

银行理财6425497828.77-6425497828.776425143075.88-6425143075.88

信托计划4292589125.62-4292589125.624332475029.28-4332475029.28

其他74522837275.504003108700.2378525945975.7379599933938.014183446880.8583783380818.86

合计682405422493.898456771111.14690862193605.03687116253065.185712785630.83692829038696.01

于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的交易性金融资产的账面价值为人民币318535989265.89元(2024年12月31日：人民币

284830858326.30元)。

第73页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

9金融投资：其他债权投资

项目2025年12月31日初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债10220000000.00178354920.447404668.7010405759589.14-

金融债1120000000.0017640819.022195408.171139836227.196700278.38

企业债14806040173.20208205242.21(376218620.70)14638026794.71512454718.45

同业存单17853060200.0066500163.09(1448421.10)17918111941.9918829476.09

超短期融资券3320000000.008847451.59512558.553329360010.142631171.47

其他9779188547.18101422869.94(46813854.93)9833797562.19149372479.34

合计57098288920.38580971466.29(414368261.31)57264892125.36689988123.73项目2024年12月31日初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债14523000000.00480405591.02183253266.7815186658857.80-

金融债1260857067.5019990906.7815354408.011296202382.2913926735.10

企业债13521519116.92183275663.04(153343731.70)13551451048.26430848176.40

同业存单17987200194.80163127831.6319642577.1318169970603.5619508182.12

超短期融资券480000000.004660248.52259923.69484920172.21389810.63

其他30489900728.45766480913.76297542170.8431553923813.05261967219.80

合计78262477107.671617941154.75362708614.7580243126877.17726640124.05

于2025年12月31日，有承诺条件的其他债权投资的账面价值为人民币22090783640.99元(2024年12月31日：人民币47430991312.59元)。

第74页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

10金融投资：其他权益工具投资

2025年12月31日2024年12月31日

初始成本公允价值初始成本公允价值

非交易性权益工具121610872013.38123736054627.6089280953970.1390667793757.38

本集团持有上述权益工具并非以交易为目的，因此将其指定为其他权益工具投资。

2025年度，本集团其他权益工具投资计入其他综合收益的利得为人民币829131914.24元

(2024年度：利得为人民币1020473373.41元)。截至2025年12月31日，累计计入其他综合

收益的利得为人民币1541287745.37元(截至2024年12月31日，利得为人民币

900295858.19元)。

2025年度，上述投资分红收益为人民币3652870659.76元(2024年度：人民币

2190131842.58元)。

于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的其他权益工具投资的账面价值为人民币

93889464214.39元(2024年12月31日：人民币84437396594.86元)。

于2025年12月31日，其他权益工具投资较上年末增加人民币33068260870.22元，同比增长36.47%，主要由于拟长期持有的非交易性权益工具投资规模增加所致。

11融券业务

2025年2024年

12月31日12月31日

融出证券

交易性金融资产3062060085.441640354327.80

其他权益工具投资74219444.586735879.65

合计3136279530.021647090207.45

转融通融入证券总额--

于2025年12月31日，本集团融券业务无违约情况(2024年12月31日：无)。

第75页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

12长期股权投资

(1)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

联营企业9949621934.999615539059.28

合营企业18076219.1616512405.32

小计9967698154.159632051464.60

减：减值准备14965691.1524537383.64

合计9952732463.009607514080.96

(2)长期股权投资明细

2025年度

被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日减值准备账面价值账面价值

联营企业：

中信建投证券股份有限公司

(简称“中信建投”)4053770084.70438876362.1663170129.224429476317.64-四川星钧产业投资私募基金管理有限公

司(简称“四川星钧”) (i) 1457307240.28 - 45976623.99 1411330616.29 -新疆股权交易中心有限公司

(简称“新疆股权交易中心”)24880015.72815640.68420563.9325275092.47-青岛蓝海股权交易中心有限责任公

司(简称“青岛蓝海”)60217169.701086111.95-61303281.65-深圳市信融客户服务俱乐部有限公司

(简称“深圳信融”)112457.54-112457.54--

泰富金石(天津)基金管理有限公司

(简称“泰富金石”)17054430.11-109332.7316945097.38-

同方莱士医药产业投资(广东)有限公

司(简称“同方莱士”)467344574.239632351.71-476976925.94-山东坤信企业管理有限公司

(简称“山东坤信”)----14965691.15信保（广州）私募基金管理有限公司

(简称“信保广州”)1438701475.0610664808.8543389011.451405977272.46-

赛领国际投资基金(上海)有限公司

(简称“赛领国际”)282282815.94-65098642.65217184173.29-赛领资本管理有限公司

(简称“赛领资本”)43292163.10-9975048.1433317114.96-深圳前海基础设施投资基金管理有限

公司(简称“深圳前海”)17404595.21-305124.2217099470.99-

西藏信昇股权投资合伙企业(有限合伙)

(简称“西藏信昇”)461882009.81-71269565.19390612444.62-华夏辰星一号创业投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）-25000000.00-25000000.00-

第76页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度

被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日减值准备账面价值账面价值

华夏致远创业投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）-4600000.00-4600000.00-

华夏卓智创业投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）-5500000.00-5500000.00-

润盈华夏（南京）商业投资合伙企业（有限合伙）-4917000.00-4917000.00-

卓著健康集团有限公司-42363077.1026890.8442336186.26-

Aria Investment Partners IV L.P. 71335659.18 2502694.40 11689927.11 62148426.47 -

Aria Investment Partners V L.P. 22206649.05 4328778.50 548345.50 25987082.05 -

Sunrise Capital II L.P. 241893554.73 15048779.79 5732735.55 251209598.97 -

Sunrise Capital III L.P. 15816296.33 24217479.43 36167089.60 3866686.16 -

Sunrise Capital IV L.P. 103657820.01 51717899.56 6107102.89 149268616.68 -

Sunrise Capital V (JPY) L.P. 26009612.12 5390001.73 937818.94 30461794.91 -

Clean Resources Asia Growth Fund

L.P. - 60030.65 60030.65 - -

CLSA Aviation Private Equity Fund I 52673.48 3139.14 55812.62 - -

CLSA Aviation Private Equity Fund II 438842.57 - 95494.56 343348.01 -

CLSA Aviation II Investments

(Cayman) Limited 81851981.40 14557157.70 96409139.10 - -

CLSA Infrastructure Private

Equity Fund I 903290.65 9821.02 41189.58 871922.09 -

Lending Ark Asia Secured Private

Debt Fund I (Non-US) LP 255749497.78 28877059.18 58095010.33 226531546.63 -

CSOBOR Fund L.P. 62154201.10 39375136.53 35854526.93 65674810.70 -

CT Smith Holdings Limited (i) 7581506.44 1678568.81 495743.10 8764332.15 -

Citron PE Holdings Limited 240461536.40 10763123.63 6067262.92 245157397.11 -

Holisol Logistics Private Limited 49152950.95 1623942.93 3440518.08 47336375.80 -

Lending Ark Asia Secured Private

Debt Holdings Limited 2079729.29 537004.24 753328.55 1863404.98 -

CLSA Asia Growth Fund L.P. 85406842.76 122177651.62 8892325.79 198692168.59 -

CLSA Korea Private Equity Fund I - 48627738.59 - 48627738.59 -

小计9591001675.64914951359.90571296791.709934656243.8414965691.15

合营企业：

Sino-Ocean Land Logistics

Investment Management Limited 7.19 - 0.16 7.03 -

CSOBOR Fund GP Limited 352.48 - 8.03 344.45 -

Bright Lee Capital Limited 345.30 - 7.86 337.44 -

Double Nitrogen Fund GP Limited 345.28 - 7.86 337.42 -

Sunrise Capital Holdings IV Limited 12463665.67 9239792.30 10966042.16 10737415.81 -

Sunrise Capital Holdings V Limited 4047689.40 7715084.06 4424996.45 7337777.01 -北京睿枢信息服务有限公司

(简称“北京睿枢”) (i) - - - - -

小计16512405.3216954876.3615391062.5218076219.16-

合计9607514080.96931906236.26586687854.229952732463.0014965691.15

2024年度

被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日减值准备账面价值账面价值

联营企业：

中信建投3848538127.35335400708.47130168751.124053770084.70-

四川星钧1833173917.72-375866677.441457307240.28-

新疆股权交易中心24136358.89896215.89152559.0624880015.72-

青岛蓝海67040953.76-6823784.0660217169.70-北京金石农业投资基金管理中心

(有限合伙)-11799724.3811799724.38--

第77页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度

被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日减值准备账面价值账面价值

北京农业产业投资基金(有限合伙)-20317422.7420317422.74--

深圳信融112457.54--112457.54-

泰富金石19365430.11-2311000.0017054430.11-

西安明日宇航工业有限责任公司-49350.0049350.00-9571692.49

同方莱士449146868.1323166332.004968625.90467344574.23-

山东坤信----14965691.15

信保广州1310947368.64127754106.42-1438701475.06-

赛领国际315492797.47-33209981.53282282815.94-

赛领资本43961658.75-669495.6543292163.10-

深圳前海23971625.33-6567030.1217404595.21-

西藏信昇471322565.725559444.0915000000.00461882009.81-

Aria Investment Partners III L.P. 544815.92 8760.49 553576.41 - -

Aria Investment Partners IV L.P. 96375223.65 5209296.72 30248861.19 71335659.18 -

Aria Investment Partners V L.P. 18759762.51 3446886.54 - 22206649.05 -

Fudo Capital II L.P. 1187841.59 18526.93 1206368.52 - -

Sunrise Capital II L.P. 143363925.60 98529629.13 - 241893554.73 -

Sunrise Capital III L.P. 61200238.18 13790154.00 59174095.85 15816296.33 -

Sunrise Capital IV L.P. 138184780.88 66819259.01 101346219.88 103657820.01 -

Sunrise Capital V (JPY) L.P. - 33408438.83 7398826.71 26009612.12 -

Clean Resources Asia Growth Fund L.P. 334879.10 4346.80 339225.90 - -

CLSA Aviation Private Equity Fund I - 21058725.69 21006052.21 52673.48 -

CLSA Aviation Private Equity Fund II 374670.81 64171.76 - 438842.57 -

CLSA Aviation II Investments

(Cayman) Limited 70490832.17 13350585.70 1989436.47 81851981.40 -

CLSA Infrastructure Private Equity

Fund I 883193.45 70622.22 50525.02 903290.65 -

Lending Ark Asia Secured Private Debt

Fund I (Non-US) LP 319537546.02 32575298.53 96363346.77 255749497.78 -

CSOBOR Fund L.P. 62663465.61 6834617.13 7343881.64 62154201.10 -

CT Smith Holdings Limited 6233375.89 1348130.55 - 7581506.44 -

Citron PE Holdings Limited 253941267.84 5269768.35 18749499.79 240461536.40 -

Alfalah CLSA Securities (Private)

Limited 3118354.73 - 3118354.73 - -

Holisol Logistics Private Limited 48321119.34 1480305.83 648474.22 49152950.95 -

Pine Tree Special Opportunity FMC LLC - 1064639.00 1064639.00 - -

Lending Ark Asia Secured Private Debt

Holdings Limited 219061.34 1860667.95 - 2079729.29 -

CLSA Asia Growth Fund L.P. - 87721848.00 2315005.24 85406842.76 -

小计9632944484.04918877983.15960820791.559591001675.6424537383.64

合营企业：

Sino-Ocean Land Logistics Investment

Management Limited 7.08 0.11 - 7.19 -

CSOBOR Fund GP Limited 346.82 5.66 - 352.48 -

Bright Lee Capital Limited 68.55 67233.52 66956.77 345.30 -

Double Nitrogen Fund GP Limited 339.28 6.00 - 345.28 -

Kingvest Limited - 58370.85 58370.85 - -

Sunrise Capital Holdings IV Limited 17063599.98 6190214.32 10790148.63 12463665.67 -

Sunrise Capital Holdings V Limited - 4047689.40 - 4047689.40 -

北京睿枢-----

小计17064361.7110363519.8610915476.2516512405.32-

合计9650008845.75929241503.01971736267.809607514080.9624537383.64

(i) 2025 年，中信产业投资基金管理有限公司更名为四川星钧产业投资私募基金管理有限公司，CT CLSA Holdings Limited更名为 CT Smith Holdings Limited，中信标普指数信息服务（北京）有限公司更名为北京睿枢信息服务有限公司。

第78页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

13投资性房地产

房屋及建筑物

2025年2024年

原值：

年初余额1345791164.871345177708.32

本年增加--

本年减少--

汇率变动11574702.70613456.55年末余额1357365867.571345791164.87

累计折旧：

年初余额389538902.51354768698.66

本年增加35569790.9135162574.41

本年减少-402910.88

汇率变动1533764.3510540.32年末余额426642457.77389538902.51

减值准备：

年初余额86120854.3785904291.31

本年增加--

本年减少--

汇率变动4085511.27216563.06年末余额90206365.6486120854.37

账面价值：

年末840517044.16870131407.99年初870131407.99904504718.35

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团投资性房地产采用成本模式计量，无按公允价值计量的投资性房地产。

于2025年12月31日，本集团未办妥产权证书的投资性房地产原值为人民币24416590.00

元(2024年12月31日：人民币24416590.00元)。

第79页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

14固定资产

(1)账面价值

2025年2024年

12月31日12月31日

固定资产原值12514771148.1312171856523.98

减：累计折旧6757661718.366089506766.62

减值准备110308759.06112778875.12

合计5646800670.715969570882.24

第80页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)固定资产增减变动表

2025年房屋及建筑物通讯设备办公设备运输设备安全防卫设备电子设备其他合计

原值：

年初余额5987726118.4677899500.54362684379.451790360429.0310349770.663923735383.0119100942.8312171856523.98

本年增加218000.551623379.1825863561.152502575.22166840.33563882383.96-594256740.39

本年减少-11033742.2529408311.312559654.80919660.56134883056.18129060.00178933485.10

汇率变动-(1390562.74)(1240796.01)(36100726.75)-(33676545.64)-(72408631.14)

年末余额5987944119.0167098574.73357898833.281754202622.709596950.434319058165.1518971882.8312514771148.13

累计折旧：

年初余额1917869457.0564234251.47292898122.45803652541.988514487.562984027466.2218310439.896089506766.62

本年增加160349582.024794433.4440016780.55158419701.31506648.79525679606.1822175.52889788927.81

本年减少-10960370.4628598620.992493496.31783829.04127413911.70125188.20170375416.70

汇率变动-(1299030.47)(1232705.52)(18182950.31)-(30543873.07)-(51258559.37)

年末余额2078219039.0756769283.98303083576.49941395796.678237307.313351749287.6318207427.216757661718.36

减值准备：

年初余额1524600.00--111254275.12---112778875.12

本年增加--------

本年减少--------

汇率变动---(2470116.06)---(2470116.06)

年末余额1524600.00--108784159.06---110308759.06

净值：

年末3908200479.9410329290.7554815256.79704022666.971359643.12967308877.52764455.625646800670.71年初4068332061.4113665249.0769786257.00875453611.931835283.10939707916.79790502.945969570882.24

第81页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年房屋及建筑物通讯设备办公设备运输设备安全防卫设备电子设备其他合计

原值：

年初余额5987689123.3881298086.48340217283.842578141238.5710229211.873592099977.9122208380.4112611883302.46

本年增加36995.082118710.2736536208.58339934.16701105.80502380082.28-542113036.17

本年减少-5877421.4214382621.53824132306.44580547.01185289516.803107437.581033369850.78

汇率变动-360125.21313508.5636011562.74-14544839.62-51230036.13年末余额5987726118.4677899500.54362684379.451790360429.0310349770.663923735383.0119100942.8312171856523.98

累计折旧：

年初余额1757122854.7164960113.22266112143.96978919369.828646841.072667381176.6321299847.395764442346.80

本年增加160746602.344728797.2238158697.27167560326.17431080.96480087428.4188713.03851801645.40

本年减少-5784318.9711958385.37357435759.13563434.47176416451.273078120.53555236469.74

汇率变动-329660.00585666.5914608605.12-12975312.45-28499244.16年末余额1917869457.0564234251.47292898122.45803652541.988514487.562984027466.2218310439.896089506766.62

减值准备：

年初余额1524600.00--88950626.39---90475226.39

本年增加---20976177.40---20976177.40

本年减少--------

汇率变动---1327471.33---1327471.33年末余额1524600.00--111254275.12---112778875.12

净值：

年末4068332061.4113665249.0769786257.00875453611.931835283.10939707916.79790502.945969570882.24年初4229041668.6716337973.2674105139.881510271242.361582370.80924718801.28908533.026756965729.27

第82页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日，本集团尚有部分房屋及建筑物未取得有关房产证，其原值金额为人民币19771321.87元(2024年12月31日：人民币19771321.87元)。

于2025年12月31日，本集团不存在用于抵押借款的固定资产(2024年12月31日：

797912400.00元)。

于2025年12月31日，本集团用于经营租出的运输设备的账面价值为人民币697194670.47元，原值为人民币1712604227.16元(2024年12月31日：账面价值为人民币

868477207.87元，原值为人民币1748681428.04元)。

15在建工程

2025年12月31日

账面余额减值准备账面价值

中信金融中心2732161065.98-2732161065.98

其他227847257.91-227847257.91

合计2960008323.89-2960008323.89

2024年12月31日

账面余额减值准备账面价值

中信金融中心2136928857.87-2136928857.87

其他165114966.54-165114966.54

合计2302043824.41-2302043824.41

第83页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

16无形资产

2025年交易席位费软件购置及开发客户关系商标权土地使用权数据资源合计

原值：

年初余额129166505.012394304534.141470056434.99306105877.753690301028.49-7989934380.38

本年增加-188796839.67---6135384.98194932224.65

本年减少-577479.41100875129.90---101452609.31

汇率变动(1195056.72)(9347933.00)(30585729.75)(6961782.24)--(48090501.71)

年末余额127971448.292573175961.401338595575.34299144095.513690301028.496135384.988035323494.01

累计摊销：

年初余额102247480.951838359716.691456816570.70-952226948.05-4349650716.39

本年增加92307.66186270022.11429468.26-94534638.901214055.39282540492.32

本年减少-577479.41100875129.90---101452609.31

汇率变动(567765.84)(14231058.15)(30290640.05)---(45089464.04)

年末余额101772022.772009821201.241326080269.01-1046761586.951214055.394485649135.36

减值准备：

年初余额127193.55-11941097.81305720877.76--317789169.12

本年增加-------

本年减少-------

汇率变动(2896.41)-(271919.03)(6961782.24)--(7236597.68)

年末余额124297.14-11669178.78298759095.52--310552571.44账面价值

年末26075128.38563354760.16846127.55384999.992643539441.544921329.593239121787.21年初26791830.51555944817.451298766.48384999.992738074080.44-3322494494.87

第84页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年交易席位费软件购置及开发客户关系商标权土地使用权合计

原值：

年初余额128508032.362147781962.021448491992.79301197479.233690301028.497716280494.89

本年增加-238263621.33---238263621.33

本年减少-1913038.64---1913038.64

汇率变动658472.6510171989.4321564442.204908398.52-37303302.80年末余额129166505.012394304534.141470056434.99306105877.753690301028.497989934380.38

累计摊销：

年初余额101754556.411669759829.541422347770.10-857692309.094051554465.14

本年增加221538.48160460120.1213119260.44-94534638.96268335558.00

本年减少-1913038.64---1913038.64

汇率变动271386.0610052805.6721349540.16--31673731.89年末余额102247480.951838359716.691456816570.70-952226948.054349650716.39

减值准备：

年初余额125151.44-11749381.54300812479.24-312687012.22

本年增加------

本年减少------

汇率变动2042.11-191716.274908398.52-5102156.90年末余额127193.55-11941097.81305720877.76-317789169.12账面价值

年末26791830.51555944817.451298766.48384999.992738074080.443322494494.87年初26628324.51478022132.4814394841.15384999.992832608719.403352039017.53

第85页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

17商誉

2025年华夏基金中信证券国际中信证券华南中信期货中信证券山东中信证券合计

原值：

年初余额7418586708.873267755967.42967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711980075248.05

汇率变动-(62238545.16)----(62238545.16)

年末余额7418586708.873205517422.26967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711917836702.89

减值准备：

年初余额-2655796231.13876005733.56---3531801964.69

汇率变动-(50222970.86)----(50222970.86)

年末余额-2605573260.27876005733.56---3481578993.83账面价值

年末7418586708.87599944161.9991724926.44193826413.0788675272.0243500226.678436257709.06年初7418586708.87611959736.2991724926.44193826413.0788675272.0243500226.678448273283.36

第86页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年华夏基金中信证券国际中信证券华南中信期货中信证券山东中信证券合计

原值：

年初余额7418586708.873223596779.47967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711935916060.10

汇率变动-44159187.95----44159187.95年末余额7418586708.873267755967.42967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711980075248.05

减值准备：

年初余额-2620386561.50876005733.56---3496392295.06

汇率变动-35409669.63----35409669.63年末余额-2655796231.13876005733.56---3531801964.69账面价值

年末7418586708.87611959736.2991724926.44193826413.0788675272.0243500226.678448273283.36年初7418586708.87603210217.9791724926.44193826413.0788675272.0243500226.678439523765.04

第87页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表2025年12月31日，本集团商誉账面价值合计人民币84.36亿元（2024年12月31日：人民币 84.48亿元），主要系本集团收购华夏基金和通过中信证券国际收购 CLSA B.V. 所确认的商誉。

对于企业合并所形成的商誉，本集团至少在每年年度终了进行减值测试。

本集团根据业务产出单元的现金流是否独立认定资产组或资产组组合。对于华夏基金、中信期货和中信证券华南等，本集团认为上述子公司产生的现金流皆是独立的，故每一个被收购的子公司都是一个独立的资产组，分别进行减值测试。对于中信证券国际，本集团根据其各业务条线现金流情况，将相关商誉分摊至股权衍生、固定收益、投资银行等资产组组合，分别进行减值测试。

上述资产组和资产组组合的可收回金额基于资产组或者资产组组合的公允价值减去处置费用

后的净额与预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。其中，预计未来现金流量的现值通过折现现金流量模型基于经批准的预算以及经营计划和能够反映相关资产组组合特定风险的折现率计算。在预测期之后的现金流按照稳定的增长率和终值推算。

于2025年12月31日，本集团基于华夏基金2025年度实际经营情况及未来经营计划，进行上述商誉减值测试。公允价值减去处置费用后的净额参照华夏基金2025年股权转让定价。

预计未来现金流量的现值采用的预测年限为2026年至2030年，预测期营业收入增长率范围为1.00%至6.00%、预测期利润率25.33%、折现率14.47%、稳定期营业收入增长率2.00%、可收回金额合计人民币387.90亿元（2024年12月31日：分别为-7.90%至1.00%、27.12%、

15.20%、2.00%、人民币277.31亿元）。

于2025年12月31日，本集团基于中信证券国际2025年度实际经营情况及未来经营计划，采用资产组的未来现金流量现值确定可收回金额进行商誉减值测试。采用的预测年限为2026年至2030年，预测期营业收入增长率范围为-14.00%至16.00%、预测期利润率范围为22.00%至43.00%、折现率范围为16.50%至18.70%、稳定期增长率2.50%、可收回金额合计人民币191.06亿元（2024年12月31日：分别为-1.00%至25.00%、25.00%至39.00%、17.30%至19.90%、2.00%、人民币174.25亿元）。

于2025年12月31日，本集团基于中信期货和中信证券华南2025年度实际经营情况及2026年至2030年的未来经营计划和适用的折现率分别预计上述各资产组的未来现金流量现值。

超过预测期之后期间的现金流量以适当的稳定期增长率推算，该增长率不超出资产组所涉及业务的长期平均增长率。于2025年12月31日，中信期货和中信证券华南采用的预测期营业收入增长率范围为4.00%至10.00%、预测期利润率范围为32.41%至53.93%、折现率范

围为9.70%至16.58%、稳定期增长率2.00%(2024年12月31日：分别为-2.00%至33.95%、

31.22%至46.93%、9.70%至16.53%、2.00%)。

第88页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日及2024年12月31日，上述资产组或资产组合的可收回金额均高于账面价值。

18递延所得税资产/递延所得税负债

(1)未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债

2025年

项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产

递延所得税资产：

应付职工薪酬22796699634.745697775658.09

衍生金融工具19573722041.474893430510.37

交易性金融资产2708002721.09676997373.74

资产减值准备8572744219.832143186054.98

交易性金融负债1047647045.76261911761.44

其他6207850032.201511016667.58

小计60906665695.0915184318026.20

互抵金额(5592022171.55)

互抵后的金额9592295854.65

2025年

项目应纳税暂时性差异递延所得税负债

递延所得税负债：

交易性金融资产13159141736.013289785434.02

其他债权投资142250106.1635562526.54

固定资产567358113.43133002658.09

其他权益工具投资1740805134.48435201283.62

其他7682551201.171913263160.54

小计23292106291.255806815062.81

互抵金额(5592022171.55)

互抵后的金额214792891.26

第89页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年

项目(已重述)可抵扣暂时性差异递延所得税资产

递延所得税资产：

应付职工薪酬21392570015.765294650769.86

衍生金融工具8818506714.202204626678.55

交易性金融资产2891287230.92719729089.42

资产减值准备8473193776.462118298444.13

其他5293172882.051209389864.54

小计46868730619.3911546694846.50

互抵金额(3790933199.53)

互抵后的金额7755761646.97

2024年

项目应纳税暂时性差异递延所得税负债

递延所得税负债：

交易性金融资产6831142503.801707785625.96

其他债权投资994010508.16248502627.04

固定资产484835325.97119244451.60

衍生金融工具819717636.53204929409.13

交易性金融负债198091056.8449522764.21

其他权益工具投资1100727501.96275181875.49

其他6214758000.271547497291.00

小计16643282533.534152664044.43

互抵金额(3790933199.53)

互抵后的金额361730844.90

第90页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

19使用权资产

2025年房屋及建筑物运输设备电子设备其他合计

原值：

年初余额2694508760.041046462.282929346.201039659.982699524228.50

本年增加1382227460.30576183.073617098.19-1386420741.56

本年减少766893661.9467314.29-19039.09766980015.32

汇率变动(23870506.06)(4963.33)(1812.36)-(23877281.75)

年末余额3285972052.341550367.736544632.031020620.893295087672.99

累计折旧：

年初余额532184350.64384920.28712487.30408268.44533690026.66

本年增加830516655.38405628.391845331.03206903.43832974518.23

本年减少527319665.0567314.29-19039.09527406018.43

汇率变动(18197678.48)(16923.45)(12589.71)-(18227191.64)

年末余额817183662.49706310.932545228.62596132.78821031334.82

账面价值：

年末2468788389.85844056.803999403.41424488.112474056338.17年初2162324409.40661542.002216858.90631391.542165834201.84

2024年房屋及建筑物运输设备电子设备其他合计

原值：

年初余额4601754577.541230788.34562802.881715634.544605263803.30

本年增加735169062.28-2425014.08144874.73737738951.09

本年减少2658046781.0558129.70-820849.292658925760.04

汇率变动15631901.27(126196.36)(58470.76)-15447234.15年末余额2694508760.041046462.282929346.201039659.982699524228.50

累计折旧：

年初余额2210273789.07226548.39164150.82968974.422211633462.70

本年增加861781619.12256268.85575158.15260143.31862873189.43

本年减少2552923365.7758129.70-820849.292553802344.76

汇率变动13052308.22(39767.26)(26821.67)-12985719.29年末余额532184350.64384920.28712487.30408268.44533690026.66

账面价值：

年末2162324409.40661542.002216858.90631391.542165834201.84年初2391480788.471004239.95398652.06746660.122393630340.60

第91页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

20其他资产

(1)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

(已重述)

存货及以公允价值计量的仓单（2）3900652923.011460686593.23

其他应收款（3）1696058378.171038568454.96

长期待摊费用（4）460595171.38435500870.59

应收利息100610956.56127700608.59

应收股利51469243.1220591906.82

研发支出-4041083.45

其他995173636.731257154282.49

小计7204560308.974344243800.13

减：减值准备235958354.29259412161.24

合计6968601954.684084831638.89

(2)于2025年12月31日，以公允价值计量的仓单的公允价值计量所属层次为第二层次，公允

价值为人民币3900428093.30元（2024年12月31日：人民币1460461763.52元）。

(3)其他应收款

(i) 按明细列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

账面余额1696058378.171038568454.96

减：减值准备141009014.21138084152.64

其他应收款净值1555049363.96900484302.32

第92页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(ii) 按简易模型计提账龄分析

2025年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)单项计提减值准备

单项金额重大47604848.322.81%44488980.3231.55%

单项金额不重大31256017.641.84%25483526.9518.07%

单项小计78860865.964.65%69972507.2749.62%组合计提减值准备

1年以内1371039965.0680.84%7463293.905.29%

1-2年26160948.451.54%403894.870.29%

2-3年11965072.350.71%76167.190.05%

3年以上208031526.3512.26%63093150.9844.75%

组合小计1617197512.2195.35%71036506.9450.38%

合计1696058378.17100.00%141009014.21100.00%

2024年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)单项计提减值准备

单项金额重大44488980.324.28%44488980.3232.22%

单项金额不重大20985227.852.02%16735581.2912.12%

单项小计65474208.176.30%61224561.6144.34%组合计提减值准备

1年以内670290991.4364.54%7592809.385.50%

1-2年36217693.863.49%431865.900.31%

2-3年48035375.984.63%1586085.171.15%

3年以上218550185.5221.04%67248830.5848.70%

组合小计973094246.7993.70%76859591.0355.66%

合计1038568454.96100.00%138084152.64100.00%

第93页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(iii) 年末其他应收款金额前五名单位情况

单位名称金额占比(%)年限款项内容

漳州市交发工贸集团有限公司134870973.457.95%一年以内资金类业务应收款

厦门新纸源电子商务有限公司55149475.323.25%一年以内资金类业务应收款

厦门建发浆纸集团有限公司50499848.012.98%一年以内资金类业务应收款

江阴市金桥化工有限公司48809734.512.88%一年以内资金类业务应收款

山东京博聚烯烃新材料有限公司39695575.222.34%一年以内资金类业务应收款

合计329025606.5119.40%于2025年12月31日，其他应收款中无持本公司5%(含)以上股份的股东单位欠款（2024年12月31日：无）。应收关联方款项参见附注“十二、关联方关系及其重大交易”。

(4)长期待摊费用

项目2025年1月1日本年增加本年摊销其他增加/(减少)2025年12月31日

使用权资产改良347937112.27202384195.66154920519.14(3543163.88)391857624.91

网络工程38782832.366339915.6414402163.73(106192.68)30614391.59

其他48780925.9610871143.0721461127.28(67786.87)38123154.88

合计435500870.59219595254.37190783810.15(3717143.43)460595171.38

项目2024年1月1日本年增加本年摊销其他增加/(减少)2024年12月31日

使用权资产改良274378232.44203562190.73126928249.47(3075061.43)347937112.27

网络工程36598901.1316136028.5813467673.04(484424.31)38782832.36

其他47635693.5524563535.8120545200.47(2873102.93)48780925.96

合计358612827.12244261755.12160941122.98(6432588.67)435500870.59

第94页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

21减值准备

项目2025年1月1日计提转回转销其他增加/(减少)2025年12月31日

买入返售金融资产减值准备4080038157.431147271570.391397051634.07--3830258093.75

应收款项和其他应收款减值准备2384831090.2393352975.8973263313.75-(19257718.87)2385663033.50

融出资金减值准备2294179001.201020834634.92187028136.84-(2726257.87)3125259241.41

其他债权投资信用减值准备726640124.05288455216.3437345418.33277395652.22(10366146.11)689988123.73

其他124985579.521748342.6626986398.77-(90131.92)99657391.49

金融工具及其他项目信用减值准备小计9610673952.432551662740.201721674901.76277395652.22(32440254.77)10130825883.88

长期股权投资减值准备24537383.64---(9571692.49)14965691.15

投资性房地产减值准备86120854.37---4085511.2790206365.64

固定资产减值准备112778875.12---(2470116.06)110308759.06

商誉减值准备3531801964.69---(50222970.86)3481578993.83

无形资产减值准备317789169.12---(7236597.68)310552571.44

其他资产减值准备小计4073028246.94---(65415865.82)4007612381.12

合计13683702199.372551662740.201721674901.76277395652.22(97856120.59)14138438265.00

第95页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

项目(已重述)2024年1月1日计提转回转销其他增加/(减少)2024年12月31日

买入返售金融资产减值准备5713228944.35738983935.642373575717.37-1400994.814080038157.43

应收款项和其他应收款减值准备2102222621.89258507869.3434196877.51-58297476.512384831090.23

融出资金减值准备1892223817.00653427650.66209784280.57-(41688185.89)2294179001.20

其他债权投资信用减值准备1315922307.63284954768.69242248158.18637351248.295362454.20726640124.05

其他143496480.085693501.2322878861.42-(1325540.37)124985579.52

金融工具及其他项目信用减值准备小计11167094170.951941567725.562882683895.05637351248.2922047199.269610673952.43

长期股权投资减值准备56654530.75--32117147.11-24537383.64

投资性房地产减值准备85904291.31---216563.0686120854.37

固定资产减值准备90475226.3920976177.40--1327471.33112778875.12

商誉减值准备3496392295.06---35409669.633531801964.69

无形资产减值准备312687012.22---5102156.90317789169.12

其他资产减值准备小计4042113355.7320976177.40-32117147.1142055860.924073028246.94

合计15209207526.681962543902.962882683895.05669468395.4064103060.1813683702199.37

第96页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年12月31日

第3阶段

第1阶段第2阶段整个存续期

12个月整个存续期预期信用损失

预期信用损失预期信用损失(已发生信用减值)合计买入返售金融资产

账面余额54523310483.281171206677.532498052081.0658192569241.87

减值准备937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75

账面价值53586068159.88776242988.24-54362311148.12融出资金

账面余额209341854107.82798121338.05636958695.62210776934141.49

减值准备2276441934.10241941583.68606875723.633125259241.41

账面价值207065412173.72556179754.3730082971.99207651674900.08应收款项及其他应收款

账面余额120817958676.0367546377.981996424315.26122881929369.27

减值准备361725011.3827963716.861995974305.262385663033.50

账面价值120456233664.6539582661.12450010.00120496266335.77其他债权投资

账面价值57138062069.08-126830056.2857264892125.36

减值准备233357921.13-456630202.60689988123.73

第97页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日

第3阶段

第1阶段第2阶段整个存续期

12个月整个存续期预期信用损失

预期信用损失预期信用损失(已发生信用减值)合计买入返售金融资产

账面余额44761053506.68335091173.903252389550.9348348534231.51

减值准备777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

账面价值43983553380.36131109632.42153833061.3044268496074.08融出资金

账面余额138746904797.181066711602.55812224526.83140625840926.56

减值准备1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.20

账面价值137416023714.49837874709.1077763501.77138331661925.36应收款项及其他应收款

账面余额73501237977.7584634348.722042738594.0275628610920.49

减值准备314468830.3729718117.512040644142.352384831090.23

账面价值73186769147.3854916231.212094451.6773243779830.26其他债权投资

账面价值79952364097.70129820655.00160942124.4780243126877.17

减值准备263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

22短期借款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

信用借款26999118770.7314083736953.87

抵押借款-4529809.80

合计26999118770.7314088266763.67

于2025年12月31日，本集团短期借款利率区间为0.00%至6.50%(2024年12月31日：

0.00%至6.50%)。于2025年12月31日，本集团无借款抵质押物(2024年12月31日：人

民币4302068838.48元)。

第98页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

23应付短期融资款

2025年度

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

24中证 S1 15/01/2024 15/01/2025 2.53% 3072755448.40 3144551.60 3075900000.00 -

24中证 S2 17/10/2024 17/04/2025 1.98% 4011852032.13 27639474.72 4039491506.85 -

24中 SC1 31/10/2024 31/07/2025 2.02% 2304407266.50 30342267.75 2334749534.25 -

24中证 S3 20/11/2024 21/05/2025 1.90% 6004112585.21 52731250.41 6056843835.62 -

24中证 S4 29/11/2024 30/05/2025 1.89% 5000555493.97 46565053.98 5047120547.95 -

25中证 S1 14/02/2025 15/08/2025 1.85% - 3033741315.59 3033741315.59 -

25中证 S2 25/03/2025 25/03/2026 1.96% - 8125508271.57 6141461.44 8119366810.13

25中证 S3 17/07/2025 17/10/2025 1.58% - 3017976262.48 3017976262.48 -

25中 SK1 29/07/2025 26/01/2026 1.68% - 5044312583.08 9766115.53 5034546467.55

25中证 S4 07/08/2025 07/08/2026 1.66% - 5037339580.87 9768065.76 5027571515.11

25中证 S5 11/08/2025 13/05/2026 1.67% - 6045329836.16 11720541.75 6033609294.41

25中证 S6 19/08/2025 19/08/2026 1.72% - 2517708321.30 4907688.55 2512800632.75

25中证 S7 04/09/2025 06/03/2026 1.69% - 3020314666.76 5831387.53 3014483279.23

25中证 S8 22/10/2025 22/10/2026 1.74% - 3011279713.01 5832650.78 3005447062.23

25中证 S9 21/11/2025 20/05/2026 1.66% - 5512734688.49 10926651.72 5501808036.77

25中 S10 08/12/2025 10/06/2026 1.72% - 6008299974.28 11662831.09 5996637143.19

CITICSCSI34 12/01/2024 10/01/2025 5.34% 56750197.13 65373.32 56815570.45 -

CITICSCSI38 20/02/2024 19/02/2025 5.33% 78988995.24 392505.62 79381500.86 -

CITICSCSI48 14/05/2024 13/05/2025 0.00% 637166378.29 9679494.84 646845873.13 -

CITICSCSI51 30/05/2024 29/05/2025 0.00% 272412375.97 4804640.08 277217016.05 -

CITICSCSI63 23/10/2024 23/01/2025 4.05% 202082857.03 227592.67 202310449.70 -

CITICSCSI64 05/11/2024 05/02/2025 4.85% 38395015.48 112811.61 38507827.09 -

CITICSCSI65 29/11/2024 03/03/2025 4.70% 113355695.95 731249.76 114086945.71 -

CITICSCSI66 02/12/2024 02/06/2025 4.76% 86618289.30 1574964.04 88193253.34 -

CITICSCSI67 12/12/2024 12/03/2025 4.74% 46849188.15 364560.52 47213748.67 -

第99页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI68 13/12/2024 13/03/2025 0.00% 185207765.86 1435506.04 186643271.90 -

CITICSCSI69 17/12/2024 17/01/2025 0.00% 143543566.93 28180.69 143571747.62 -

CITICSCSI70 09/01/2025 09/07/2025 4.30% - 36447321.35 36447321.35 -

CITICSCSI71 10/01/2025 10/04/2025 4.55% - 47191584.78 47191584.78 -

CITICSCSI72 10/01/2025 09/01/2026 4.48% - 62491285.22 - 62491285.22

CITICSCSI73 17/01/2025 17/04/2025 4.45% - 16694433.15 16694433.15 -

CITICSCSI74 17/01/2025 28/03/2025 4.45% - 434495372.11 434495372.11 -

CITICSCSI75 21/01/2025 22/04/2025 0.00% - 466608179.75 466608179.75 -

CITICSCSI76 27/01/2025 28/04/2025 3.90% - 63069399.49 63069399.49 -

CITICSCSI77 03/02/2025 03/04/2025 4.28% - 43378767.82 43378767.82 -

CITICSCSI78 06/02/2025 06/08/2025 4.39% - 38651180.08 38651180.08 -

CITICSCSI79 12/02/2025 11/02/2026 0.00% - 594431703.17 - 594431703.17

CITICSCSI80 13/02/2025 14/07/2025 0.00% - 1427207884.38 1427207884.38 -

CITICSCSI81 14/02/2025 14/08/2025 4.40% - 72930322.89 72930322.89 -

CITICSCSI82 24/02/2025 25/08/2025 4.62% - 370201132.56 370201132.56 -

CITICSCSI83 26/02/2025 25/02/2026 4.50% - 72948899.64 - 72948899.64

CITICSCSI84 28/02/2025 28/05/2025 0.00% - 215357621.42 215357621.42 -

CITICSCSI85 07/03/2025 08/09/2025 0.00% - 370360446.00 370360446.00 -

CITICSCSI86 07/03/2025 09/06/2025 4.41% - 9437419.13 9437419.13 -

CITICSCSI87 07/03/2025 08/09/2025 4.47% - 39400647.48 39400647.48 -

CITICSCSI88 12/03/2025 12/06/2025 4.52% - 145194108.36 145194108.36 -

CITICSCSI89 14/03/2025 15/09/2025 0.00% - 499522759.53 499522759.53 -

CITICSCSI90 18/03/2025 18/09/2025 3.98% - 233407756.12 233407756.12 -

CITICSCSI91 18/03/2025 18/09/2025 4.56% - 182468528.02 182468528.02 -

CITICSCSI92 19/03/2025 18/03/2026 4.50% - 43664175.64 - 43664175.64

CITICSCSI93 21/03/2025 22/09/2025 4.62% - 219053924.59 219053924.59 -

CITICSCSI94 11/04/2025 11/10/2025 4.40% - 73677241.01 73677241.01 -

第100页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI95 15/04/2025 15/10/2025 0.00% - 142781730.00 142781730.00 -

CITICSCSI96 17/04/2025 17/07/2025 4.30% - 144255036.91 144255036.91 -

CITICSCSI97 08/05/2025 07/08/2025 4.30% - 31732359.13 31732359.13 -

CITICSCSI98 09/05/2025 09/11/2025 4.38% - 72931871.41 72931871.41 -

CITICSCSI99 16/05/2025 16/08/2025 3.90% - 56215865.05 56215865.05 -

CITICSCSI100 28/05/2025 30/06/2025 0.00% - 3230364321.36 3230364321.36 -

CITICSCSI101 02/06/2025 02/12/2025 0.00% - 713603942.19 713603942.19 -

CITICSCSI102 02/06/2025 02/12/2025 0.00% - 670787705.66 670787705.66 -

CITICSCSI103 03/06/2025 26/06/2025 0.00% - 3589293690.40 3589293690.40 -

CITICSCSI104 10/06/2025 10/09/2025 4.53% - 72890236.19 72890236.19 -

CITICSCSI105 11/06/2025 11/09/2025 4.53% - 23093936.22 23093936.22 -

CITICSCSI106 20/06/2025 19/09/2025 0.00% - 214081182.66 214081182.66 -

CITICSCSI107 23/06/2025 23/07/2025 4.28% - 35807457.67 35807457.67 -

CITICSCSI108 25/06/2025 25/09/2025 4.20% - 39660323.10 39660323.10 -

CITICSCSI109 25/06/2025 25/09/2025 4.50% - 72163198.65 72163198.65 -

CITICSCSI110 25/06/2025 25/12/2025 4.39% - 36463377.44 36463377.44 -

CITICSCSI111 11/07/2025 09/10/2025 0.00% - 30684969.51 30684969.51 -

CITICSCSI112 16/07/2025 16/01/2026 0.00% - 36483916.51 - 36483916.51

CITICSCSI113 18/07/2025 16/10/2025 0.00% - 142720788.44 142720788.44 -

CITICSCSI114 25/07/2025 27/10/2025 0.00% - 12844870.96 12844870.96 -

CITICSCSI115 05/08/2025 05/09/2025 4.32% - 35808645.82 35808645.82 -

CITICSCSI116 05/08/2025 03/09/2025 0.00% - 2568974191.88 2568974191.88 -

CITICSCSI117 08/08/2025 08/11/2025 0.00% - 291864012.36 291864012.36 -

CITICSCSI118 15/08/2025 18/11/2025 0.00% - 21408118.27 21408118.27 -

CITICSCSI119 15/08/2025 12/02/2026 0.00% - 52455703.45 - 52455703.45

CITICSCSI120 18/08/2025 18/11/2025 4.32% - 72131086.48 72131086.48 -

CITICSCSI121 29/08/2025 02/12/2025 0.00% - 12131267.02 12131267.02 -

第101页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI122 12/09/2025 12/12/2025 0.00% - 499522759.53 499522759.53 -

CITICSCSI123 16/09/2025 16/12/2025 4.27% - 72122166.43 72122166.43 -

CITICSCSI124 17/09/2025 17/10/2025 4.19% - 35804781.65 35804781.65 -

CITICSCSI125 19/09/2025 19/12/2025 0.00% - 22835326.15 22835326.15 -

CITICSCSI126 23/09/2025 23/12/2025 3.86% - 36024511.01 36024511.01 -

CITICSCSI127 17/10/2025 16/01/2026 0.00% - 26661806.90 - 26661806.90

CITICSCSI128 17/10/2025 15/01/2026 4.15% - 141804990.74 - 141804990.74

CITICSCSI129 20/10/2025 20/11/2025 4.06% - 35800913.92 35800913.92 -

CITICSCSI130 21/10/2025 21/07/2026 3.96% - 72959349.46 - 72959349.46

CITICSCSI131 21/10/2025 21/11/2025 3.23% - 110133401.27 110133401.27 -

CITICSCSI132 23/10/2025 23/01/2026 0.00% - 140219434.46 - 140219434.46

CITICSCSI133 24/10/2025 24/11/2025 4.11% - 35802401.78 35802401.78 -

CITICSCSI134 31/10/2025 30/01/2026 0.00% - 52541582.35 - 52541582.35

CITICSCSI135 06/11/2025 06/05/2026 0.00% - 41602890.21 - 41602890.21

CITICSCSI136 14/11/2025 13/02/2026 0.00% - 14684550.69 - 14684550.69

CITICSCSI137 21/11/2025 22/12/2025 0.00% - 109832099.98 109832099.98 -

CITICSCSI138 21/11/2025 22/12/2025 0.00% - 35680197.11 35680197.11 -

CITICSCSI139 24/11/2025 23/01/2026 0.00% - 247008873.72 - 247008873.72

CITICSCSI140 26/11/2025 26/04/2026 0.00% - 352870282.24 - 352870282.24

CITICSCSI141 28/11/2025 27/02/2026 0.00% - 26533132.13 - 26533132.13

CITICSCSI142 01/12/2025 04/05/2026 0.00% - 359722368.42 - 359722368.42

CITICSCSI143 03/12/2025 03/03/2026 0.00% - 92131739.63 - 92131739.63

CITICSCSI144 12/12/2025 12/03/2026 0.00% - 9054922.05 - 9054922.05

CITICSCSI145 15/12/2025 15/06/2026 0.00% - 966687627.91 - 966687627.91

CITICSCSI146 16/12/2025 16/04/2026 0.00% - 161155265.80 - 161155265.80

CITICSCSI147 30/12/2025 30/03/2026 0.00% - 208820764.26 - 208820764.26

CITICSCSI148 31/12/2025 31/03/2026 0.00% - 34791838.98 - 34791838.98

第102页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI149 31/12/2025 27/02/2026 0.00% - 68451072.11 - 68451072.11

CITICSMTNECP63 13/03/2024 12/03/2025 0.00% 681984897.73 3715939.35 685700837.08 -

CITICSMTNECP64 22/03/2024 21/03/2025 0.00% 486907050.82 2948967.59 489856018.41 -

CITICSMTNECP65 28/03/2024 27/03/2025 0.00% 486673482.73 3183620.99 489857103.72 -

CITICSMTNECP70 07/11/2024 07/02/2025 4.90% 72412815.35 351622.53 72764437.88 -

CITICSMTNECP71 07/11/2024 10/02/2025 4.90% 72412096.40 381651.81 72793748.21 -

CITICSMTNECP72 23/01/2025 23/10/2025 0.00% - 541888182.30 541888182.30 -

CITICSMTNECP73 24/02/2025 24/11/2025 0.00% - 393786766.27 393786766.27 -

CITICSMTNECP74 03/03/2025 03/09/2025 4.60% - 183670837.93 183670837.93 -

CITICSMTNECP75 07/03/2025 06/03/2026 0.00% - 701659384.35 - 701659384.35

CITICSMTNECP76 07/03/2025 06/03/2026 0.00% - 551313196.06 - 551313196.06

CITICSMTNECP77 11/03/2025 11/06/2025 4.55% - 145198792.39 145198792.39 -

CITICSMTNECP78 24/03/2025 23/03/2026 0.00% - 710636648.09 14662408.27 695974239.82

CITICSMTNECP79 01/04/2025 31/03/2026 0.00% - 560695185.50 - 560695185.50

小计24055443494.5776567002435.7249986355507.5050636090422.79

收益凭证（1）18655989641.36182992042830.55176593559511.3425054472960.57

合计42711433135.93259559045266.27226579915018.8475690563383.36

第103页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度

债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

23中证 S7 25/05/2023 24/05/2024 2.47% 3041487638.86 31394361.14 3072882000.00 -

23中证 S8 16/08/2023 21/02/2024 2.12% 4028726789.15 14021704.00 4042748493.15 -

23中证 S9 06/09/2023 11/09/2024 2.45% 5030794465.36 91705534.64 5122500000.00 -

23中 S10 13/09/2023 18/09/2024 2.52% 4023408504.44 77391495.56 4100800000.00 -

23中 S11 22/09/2023 27/06/2024 2.53% 4021527677.16 54164377.63 4075692054.79 -

23中 S12 26/10/2023 31/10/2024 2.72% 6017982610.38 145217389.62 6163200000.00 -

23中 S13 08/11/2023 13/11/2024 2.70% 3005786656.70 75213343.30 3081000000.00 -

23中 S14 22/11/2023 29/05/2024 2.64% 4003796995.55 49147661.98 4052944657.53 -

23中证 C1 09/11/2023 14/11/2024 2.75% 1001677930.57 25822069.43 1027500000.00 -

24中证 S1 15/01/2024 15/01/2025 2.53% - 3079012802.19 6257353.79 3072755448.40

24中证 S2 17/10/2024 17/04/2025 1.98% - 4019797296.06 7945263.93 4011852032.13

24中证 S3 20/11/2024 21/05/2025 1.90% - 6015803967.26 11691382.05 6004112585.21

24中证 S4 29/11/2024 30/05/2025 1.89% - 5010303017.38 9747523.41 5000555493.97

24中 SC1 31/10/2024 31/07/2025 2.02% - 2308907023.22 4499756.72 2304407266.50

CITICSMTNECP59 19/10/2023 24/01/2024 0.00% 141141629.69 512370.10 141653999.79 -

CITICSMTNECP60 20/12/2023 13/03/2024 0.00% 700188952.92 8094788.60 708283741.52 -

CITICSMTNECP61 08/02/2024 08/03/2024 3.15% - 36450442.65 36450442.65 -

CITICSMTNECP62 18/01/2024 18/07/2024 0.00% - 142078143.73 142078143.73 -

CITICSMTNECP63 13/03/2024 12/03/2025 0.00% - 681984897.73 - 681984897.73

CITICSMTNECP64 22/03/2024 21/03/2025 0.00% - 486907050.82 - 486907050.82

CITICSMTNECP65 28/03/2024 27/03/2025 0.00% - 486673482.73 - 486673482.73

CITICSMTNECP66 16/07/2024 16/10/2024 5.50% - 144645437.79 144645437.79 -

CITICSMTNECP67 18/07/2024 18/10/2024 5.50% - 144644772.10 144644772.10 -

CITICSMTNECP68 03/09/2024 05/12/2024 5.30% - 213102052.62 213102052.62 -

CITICSMTNECP69 16/09/2024 18/12/2024 5.30% - 213106160.84 213106160.84 -

CITICSMTNECP70 07/11/2024 07/02/2025 4.90% - 72412815.35 - 72412815.35

第104页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

CITICSMTNECP71 07/11/2024 10/02/2025 4.90% - 72412096.40 - 72412096.40

CITICSCSI16 25/07/2023 24/07/2024 5.40% 50582831.09 1924335.27 52507166.36 -

CITICSCSI17 27/07/2023 29/01/2024 0.00% 309339967.31 2644708.72 311984676.03 -

CITICSCSI20 16/08/2023 16/02/2024 0.00% 70263378.76 803745.62 71067124.38 -

CITICSCSI24 13/09/2023 13/03/2024 0.00% 41622361.66 662577.35 42284939.01 -

CITICSCSI25 31/10/2023 31/01/2024 0.00% 105642432.10 958254.47 106600686.57 -

CITICSCSI26 20/11/2023 20/02/2024 0.00% 34994302.37 539259.82 35533562.19 -

CITICSCSI27 07/11/2023 07/02/2024 0.00% 19797061.02 160040.26 19957101.28 -

CITICSCSI28 08/12/2023 07/06/2024 0.00% 38626314.87 1171274.79 39797589.66 -

CITICSCSI29 12/12/2023 12/03/2024 0.00% 41951990.75 688283.88 42640274.63 -

CITICSCSI30 21/12/2023 21/03/2024 5.75% 35402866.37 641490.78 36044357.15 -

CITICSCSI31 22/12/2023 20/12/2024 5.62% 148683827.24 9166464.36 157850291.60 -

CITICSCSI32 29/12/2023 28/06/2024 0.00% 34384509.88 1149052.31 35533562.19 -

CITICSCSI33 29/12/2023 27/12/2024 0.00% 34191828.20 2103448.09 36295276.29 -

CITICSCSI34 12/01/2024 10/01/2025 5.34% - 56750197.13 - 56750197.13

CITICSCSI35 29/01/2024 29/02/2024 4.38% - 27363814.70 27363814.70 -

CITICSCSI36 29/01/2024 29/04/2024 4.64% - 36772932.56 36772932.56 -

CITICSCSI37 08/02/2024 28/03/2024 5.15% - 152455712.18 152455712.18 -

CITICSCSI38 20/02/2024 19/02/2025 5.33% - 78988995.24 - 78988995.24

CITICSCSI39 29/02/2024 28/03/2024 4.10% - 68449769.57 68449769.57 -

CITICSCSI40 15/03/2024 14/06/2024 0.00% - 35533562.19 35533562.19 -

CITICSCSI41 18/03/2024 19/09/2024 0.00% - 71167208.41 71167208.41 -

第105页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

CITICSCSI42 18/03/2024 18/04/2024 2.82% - 36383747.00 36383747.00 -

CITICSCSI43 02/04/2024 02/07/2024 5.28% - 36053307.78 36053307.78 -

CITICSCSI44 09/04/2024 09/07/2024 4.25% - 105008105.60 105008105.60 -

CITICSCSI45 10/04/2024 27/06/2024 5.50% - 215709452.77 215709452.77 -

CITICSCSI46 26/04/2024 26/07/2024 3.90% - 36894501.46 36894501.46 -

CITICSCSI47 03/05/2024 01/11/2024 5.49% - 37280511.56 37280511.56 -

CITICSCSI48 14/05/2024 13/05/2025 0.00% - 637166378.29 - 637166378.29

CITICSCSI49 16/05/2024 14/06/2024 3.11% - 45239306.28 45239306.28 -

CITICSCSI50 29/05/2024 29/11/2024 5.60% - 73159890.24 73159890.24 -

CITICSCSI51 30/05/2024 29/05/2025 0.00% - 272412375.97 - 272412375.97

CITICSCSI52 05/06/2024 28/06/2024 0.00% - 3553356219.00 3553356219.00 -

CITICSCSI53 17/06/2024 17/12/2024 5.54% - 36569270.04 36569270.04 -

CITICSCSI54 19/06/2024 19/09/2024 2.71% - 44743144.55 44743144.55 -

CITICSCSI55 25/06/2024 25/09/2024 5.53% - 75758649.82 75758649.82 -

CITICSCSI56 25/06/2024 24/12/2024 5.52% - 113336795.81 113336795.81 -

CITICSCSI57 19/07/2024 18/10/2024 4.28% - 115072378.42 115072378.42 -

CITICSCSI58 14/08/2024 13/09/2024 5.20% - 142930640.52 142930640.52 -

CITICSCSI59 03/09/2024 03/12/2024 5.27% - 36052418.19 36052418.19 -

CITICSCSI60 11/09/2024 10/10/2024 5.14% - 71461883.32 71461883.32 -

CITICSCSI61 13/09/2024 15/10/2024 5.17% - 142988528.87 142988528.87 -

CITICSCSI62 20/09/2024 21/10/2024 5.14% - 128667962.86 128667962.86 -

CITICSCSI63 23/10/2024 23/01/2025 4.05% - 202082857.03 - 202082857.03

CITICSCSI64 05/11/2024 05/02/2025 4.85% - 38395015.48 - 38395015.48

CITICSCSI65 29/11/2024 03/03/2025 4.70% - 113355695.95 - 113355695.95

第106页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

CITICSCSI66 02/12/2024 02/06/2025 4.76% - 86618289.30 - 86618289.30

CITICSCSI67 12/12/2024 12/03/2025 4.74% - 46849188.15 - 46849188.15

CITICSCSI68 13/12/2024 13/03/2025 0.00% - 185207765.86 - 185207765.86

CITICSCSI69 17/12/2024 17/01/2025 0.00% - 143543566.93 - 143543566.93

小计35982003522.4031023319529.6242949879557.4524055443494.57

收益凭证（1）21425008343.27178145980078.60180914998780.5118655989641.36

合计57407011865.67209169299608.22223864878337.9642711433135.93

（1）于2025年12月31日，本公司发行的原始期限一年以内的收益凭证余额人民币25054472960.57元，票面利率区间1.40%至2.50%（2024年

12月31日：人民币18655989641.36元，票面利率区间1.68%至2.52%）。

（2）应付短期融资款包括未到期偿付的短期公司债券、短期融资券和原始期限一年以内的收益凭证。于2025年12月31日及2024年12月31日，本

集团发行的短期公司债券、短期融资券以及原始期限为一年以内的收益凭证没有发生本金、利息或赎回款项违约。

第107页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

24拆入资金

2025年2024年

项目12月31日12月31日

转融通融入资金(1)-502973944.40

银行拆入资金27719833608.4044990090408.15

合计27719833608.4045493064352.55

(1)转融通融入资金剩余期限及利率区间项目2025年12月31日2024年12月31日金额利率金额利率

3个月内-502973944.401.00%-1.99%

25交易性金融负债

2025年12月31日

指定为以公允价值为交易目的计量且其变动计入项目而持有的金融负债当期损益的金融负债公允价值合计

债券11300039004.32-11300039004.32

股票18119142069.58-18119142069.58

收益凭证及结构化票据-141102164379.28141102164379.28结构化主体其他份额持

有人投资份额及其他1197274690.003415725389.514613000079.51

合计30616455763.90144517889768.79175134345532.69

第108页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日

指定为以公允价值为交易目的计量且其变动计入项目而持有的金融负债当期损益的金融负债公允价值合计

债券24158221244.92-24158221244.92

股票9498607553.17-9498607553.17

收益凭证及结构化票据-86388494935.8286388494935.82结构化主体其他份额持有

人投资份额及其他493094041.733847827203.924340921245.65

合计34149922839.8290236322139.74124386244979.56

于2025年12月31日，交易性金融负债较上年末增加人民币50748100553.13元，同比增长40.80%，主要由于收益凭证及结构化票据规模增加所致。

截至2025年12月31日及2024年12月31日，本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值并未发生由于本集团自身信用风险变化导致的重大变动。

26卖出回购金融资产款

(1)按标的物类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

债券249884096431.66278613963750.71

其中：国债104476694352.65107857606958.61

金融债11462057884.8817915136837.27

企业债及其他133945344194.13152841219954.83

股票36698326320.3246492668344.56

贵金属30770411312.6113523542786.25

其他89999283990.2851538784730.44

合计407352118054.87390168959611.96

第109页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)按业务类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

质押式回购236573732607.06211077284488.04

买断式回购87769056101.26117147872374.31

质押式报价回购52238918033.9448420259963.36

黄金掉期业务30770411312.6113523542786.25

合计407352118054.87390168959611.96

(3)质押式报价回购的剩余期限和利率区间

2025年2024年

项目12月31日12月31日

1个月以内49161054571.3543108150215.19

1个月以上至3个月内1394387152.851470748681.29

3个月以上至1年以内1683476309.743841361066.88

合计52238918033.9448420259963.36

于2025年12月31日，质押式报价回购利率区间为0.50%-6.01%(2024年12月31日：

0.60%-6.10%)。

(4)担保物金额

2025年2024年

项目12月31日12月31日

债券288452465178.62319389951333.44

股票40296436987.3052038384331.74

其他142620970149.6572178876410.92

合计471369872315.57443607212076.10

第110页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

27代理买卖证券款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

境内：

普通经纪业务447426826175.69310193662379.38

个人181195566698.80127574238285.80

机构266231259476.89182619424093.58

信用业务25377094273.9421418825136.31

个人17473105505.6115374163662.73

机构7903988768.336044661473.58

小计472803920449.63331612487515.69

境外：45879408411.7930836156252.28

合计518683328861.42362448643767.97

于2025年12月31日，代理买卖证券款较上年末增加人民币156234685093.45元，同比增长43.11%，主要由于境内个人和机构普通经纪业务规模增加所致。

28代理承销证券款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

股票-1063310199.28

第111页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

29应付职工薪酬

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

短期薪酬（1）22023753726.9520700953171.2118482763154.5624241943743.60

离职后福利(设定提存计划)（2）299836262.562046953121.092059113147.94287676235.71

辞退福利8834256.6732081660.4325478939.3115436977.79

合计22332424246.1822779987952.7320567355241.8124545056957.10项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

短期薪酬（1）19476600022.4720099028967.4217551875262.9422023753726.95

离职后福利(设定提存计划)（2）293842080.531936803899.271930809717.24299836262.56

辞退福利9397869.6711545123.2812108736.288834256.67

合计19779839972.6722047377989.9719494793716.4622332424246.18

第112页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（1）短期薪酬项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴21302751860.5918221348011.6615970494574.1823553605298.07

职工福利费-326638553.49318265811.498372742.00

社会保险费448090171.68913803613.95939864959.50422028826.13

其中：医疗保险费446104711.49669207854.96695513982.43419798584.02

工伤保险费1491255.5015007103.4014872503.091625855.81

生育保险费493924.428139263.158028801.27604386.30

住房公积金311922.10821066342.71817251480.254126784.56

工会经费和职工教育经费254007011.95268057472.69271856938.96250207545.68

其他短期薪酬18592760.63150039176.71165029390.183602547.16

合计22023753726.9520700953171.2118482763154.5624241943743.60

第113页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（1）短期薪酬(续)项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴18744046069.2217596709937.0815038004145.7121302751860.59

职工福利费40673951.05355842205.60396516156.65-

社会保险费396119185.51866218883.75814247897.58448090171.68

其中：医疗保险费394125513.49816418824.66764439626.66446104711.49

工伤保险费1474404.9713839398.4513822547.921491255.50

生育保险费518986.788232396.478257458.83493924.42

住房公积金551403.26810545599.55810785080.71311922.10

工会经费和职工教育经费283209109.72244610198.34273812296.11254007011.95

其他短期薪酬12000303.71225102143.10218509686.1818592760.63

合计19476600022.4720099028967.4217551875262.9422023753726.95

第114页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（2）设定提存计划项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

基本养老保险40604454.101024732469.441020663710.9244673212.62

失业保险费767693.3237959544.5237701494.241025743.60

企业年金及其他258464115.14984261107.131000747942.78241977279.49

合计299836262.562046953121.092059113147.94287676235.71项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

基本养老保险38357634.111094516123.121092269303.1340604454.10

失业保险费734514.5437524663.0437491484.26767693.32

企业年金及其他254749931.88804763113.11801048929.85258464115.14

合计293842080.531936803899.271930809717.24299836262.56

第115页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

30应交税费

2025年2024年

项目12月31日12月31日

企业所得税5056524360.582953833579.96

个人所得税610150014.67442284790.10

增值税295007052.30146969700.86

城市维护建设税18775797.079281093.99

教育费附加及地方教育费附加13444782.626656992.24

其他160484547.3988750610.92

合计6154386554.633647776768.07

31应付款项

2025年2024年

项目12月31日12月31日

应付客户保证金152029816319.12134309688566.09

应付清算款48416249124.4230860267028.42

应付代理商38054610265.6824039282144.77

应付手续费及佣金1312776945.15763415062.41

其他12765467673.308210213945.19

合计252578920327.67198182866746.88

32预计负债

2025年2025年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

预计负债800227977.77398297779.3437872850.721160652906.39

2024年2024年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

预计负债867663990.49226382501.35293818514.07800227977.77

第116页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

33长期借款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

抵押借款-294941612.42

信用借款9450649.6411460396.14

合计9450649.64306402008.56

于2025年12月31日，本集团长期借款利率为0.31%(2024年12月31日：利率区间为0.31%至6.50%)。

于2025年12月31日，本集团无借款抵质押物(2024年12月31日：人民币1025649446.62元)。

34应付债券

(1)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

已发行债券及中期票据156478476780.32141951481912.27

已发行收益凭证185411585.31595160390.72

合计156663888365.63142546642302.99

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团发行的债务证券没有发生拖欠本金、利息或赎回款项违约。

第117页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)应付债券的明细项目面值发行日期期限票面利率年初余额本年增加本年减少年末余额等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币公司债

15中信022500000000.0025/06/201510年5.10%2566446152.3161130136.992627576289.30-

20中证20800000000.0011/09/202010年4.20%808930098.5533818845.5333600000.00809148944.08

20中证24900000000.0028/10/202010年4.27%905257822.4538674796.3538430000.00905502618.80

20中证G2 2000000000.00 21/02/2020 5年 3.31% 2056805110.21 9394889.79 2066200000.00 -

20中证G4 2000000000.00 10/03/2020 5年 3.20% 2051881275.64 12118724.36 2064000000.00 -

20中证G7 1000000000.00 14/04/2020 5年 3.10% 1022097441.40 8902558.60 1031000000.00 -

21中证033200000000.0025/01/202110年4.10%3316723896.60132065795.06131200000.003317589691.66

21中证053000000000.0001/03/202110年4.10%3097554442.15123808995.70123000000.003098363437.85

21中证062500000000.0019/03/202110年4.10%2576187580.84103175736.14102500000.002576863316.98

21中证071400000000.0013/04/202110年4.04%1438030619.8456948269.4056560000.001438418889.24

21中证081000000000.0011/06/20215年3.70%1019827721.1437586111.2237000000.001020413832.36

21中证092500000000.0011/06/202110年4.03%2551483171.30101418699.60100750000.002552151870.90

21中证101500000000.0009/07/20215年3.62%1524832922.3655180999.3554300000.001525713921.71

21中证111500000000.0009/07/202110年3.92%1525427230.0559201206.4958800000.001525828436.54

21中证131000000000.0023/08/20215年3.34%1011041185.3933970278.5533400000.001011611463.94

21中证171800000000.0028/09/20215年3.47%1814450201.7763484813.5462460000.001815475015.31

21中证192000000000.0019/10/20215年3.59%2012482702.3372937177.1571800000.002013619879.48

22中证01500000000.0016/02/20225年3.20%513489757.2816233624.7716000000.00513723382.05

22中证021000000000.0016/02/202210年3.69%1030845231.7937076083.7536900000.001031021315.54

22中证031000000000.0011/03/20223年3.03%1024394913.775905086.231030300000.00-

22中证04500000000.0011/03/20225年3.40%513154019.7917282905.4617000000.00513436925.25

22中证053000000000.0024/08/20223年2.50%3024842121.5950157878.413075000000.00-

23中证102000000000.0030/05/20233年2.89%2032426623.4359055169.5157800000.002033681792.94

23中证11500000000.0013/06/20232年2.64%507078048.736121951.27513200000.00-

23中证122500000000.0013/06/20233年2.80%2536453299.4971570443.2970000000.002538023742.78

23中证132000000000.0007/07/20232年2.64%2024776255.1728023744.832052800000.00-

23中证14500000000.0007/07/20233年2.75%506226911.7014064157.6013750000.00506541069.30

23中证152500000000.0014/08/20232年2.54%2522860100.5340639899.472563500000.00-

23中证162000000000.0014/08/20233年2.72%2018817760.7155656085.2454400000.002020073845.95

23中证171000000000.0030/08/20232年2.53%1007960434.9617339565.041025300000.00-

23中证182000000000.0030/08/20233年2.70%2016240797.8355255919.5754000000.002017496717.40

23中证202500000000.0012/09/20233年2.93%2519578563.0074823988.3773250000.002521152551.37

23中证211800000000.0020/09/20233年2.86%1812553794.6352616734.2651480000.001813690528.89

23中证222200000000.0020/09/20235年3.10%2216130794.3569001728.2268200000.002216932522.57

第118页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表项目面值发行日期期限票面利率年初余额本年增加本年减少年末余额等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币

23中证231300000000.0019/10/20232年2.80%1306349539.2330050460.771336400000.00-

23中证242700000000.0019/10/20233年2.90%2712803735.1379988379.8678300000.002714492114.99

23中证252500000000.0007/11/20232年2.78%2508449772.8661050227.142569500000.00-

23中证263500000000.0007/11/20235年3.10%3511222744.96109771860.72108500000.003512494605.68

23中证282500000000.0021/11/20233年2.87%2505053648.9273321650.3671750000.002506625299.28

23中证291000000000.0020/12/20232年2.80%999981003.1628018996.841028000000.00-

23中证304000000000.0020/12/20233年2.90%3998832894.11118495717.52116000000.004001328611.63

23中证G1 3000000000.00 08/02/2023 2年 2.95% 3078974337.23 9525662.77 3088500000.00 -

23中证G2 1500000000.00 21/02/2023 2年 2.89% 1537097630.70 6252369.30 1543350000.00 -

23中证G3 3000000000.00 21/02/2023 3年 3.06% 3076809877.12 93671008.47 91800000.00 3078680885.59

23中证G4 2000000000.00 13/03/2023 2年 3.01% 2048127843.11 12072156.89 2060200000.00 -

23中证G5 2000000000.00 13/03/2023 5年 3.32% 2172731635.62 176382375.65 222784635.65 2126329375.62

23中证G6 2000000000.00 19/04/2023 2年 2.87% 2039846262.54 17553737.46 2057400000.00 -

23中证G7 2500000000.00 19/04/2023 5年 3.17% 2697258634.93 205698489.10 260583064.10 2642374059.93

23中证G9 3500000000.00 15/05/2023 3年 2.90% 3561217350.64 103696695.86 101500000.00 3563414046.50

24中证G1 1500000000.00 19/01/2024 2年 2.68% 1536707370.29 41638200.30 40200000.00 1538145570.59

24中证G2 2300000000.00 19/01/2024 3年 2.74% 2356923806.61 64456767.95 63020000.00 2358360574.56

24中证G3 3000000000.00 28/02/2024 10年 2.75% 3064035695.78 83022342.21 82500000.00 3064558037.99

24中证G4 4000000000.00 12/03/2024 10年 2.69% 4079529749.49 108321442.26 107600000.00 4080251191.75

24中证G5 3600000000.00 27/03/2024 3年 2.54% 3664830234.44 93782339.81 91440000.00 3667172574.25

24中证G6 3000000000.00 27/12/2024 1年 1.67% 2994634650.68 55739869.87 3050374520.55 -

24中证G7 1000000000.00 27/12/2024 3年 1.82% 998302589.04 18839707.14 18200000.00 998942296.18

25中证G1 4000000000.00 06/03/2025 3年 2.03% - 4073582004.99 5090945.39 4068491059.60

25中证K1 1000000000.00 14/05/2025 2年 1.67% - 1011243239.47 2001575.42 1009241664.05

25中证K2 1000000000.00 14/05/2025 3年 1.71% - 1011274267.16 1955249.93 1009319017.23

25中证G2 2000000000.00 07/08/2025 3年 1.75% - 2014608092.12 3910613.09 2010697479.03

25中证G3 500000000.00 19/08/2025 2年 1.78% - 503469748.37 977254.69 502492493.68

25中信证券科创债012700000000.0010/09/20255年1.85%-2715533782.191322163.162714211619.03

25中证G4 3000000000.00 24/09/2025 1年 1.76% - 3015890472.33 5908184.88 3009982287.45

25中证G5 4000000000.00 24/09/2025 3年 1.98% - 4022475468.36 11320754.72 4011154713.64

25中证G6 5000000000.00 14/10/2025 1年 1.75% - 5020996667.44 9768357.27 5011228310.17

25中证G7 3000000000.00 14/10/2025 3年 2.02% - 3013526877.76 5867065.87 3007659811.89

25中证G8 4000000000.00 20/10/2025 2年 1.90% - 4015967853.44 7818490.36 4008149363.08

25中证G9 2000000000.00 20/10/2025 3年 1.98% - 2008173106.10 3911264.03 2004261842.07

25中证104000000000.0027/10/20251年1.75%-4014638250.1611320754.724003317495.44

25中证114000000000.0027/10/20253年1.96%-4014838554.8511320754.724003517800.13

25中证123000000000.0007/11/20252年1.80%-3008571045.525863584.743002707460.78

25中证132000000000.0007/11/20255年1.98%-2006079354.723914999.872002164354.85

第119页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表项目面值发行日期期限票面利率年初余额本年增加本年减少年末余额等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币

25中证148000000000.0022/12/20251年1.74%-8004415784.5723176664.637981239119.94

小计115577010009.6756741278026.9137768807187.09134549480849.49次级债

22期货C1 500000000.00 22/07/2022 3年 3.03% 506397126.11 8752873.89 515150000.00 -

23中证C2 1000000000.00 14/11/2023 3年 3.10% 1002896431.88 31622988.17 31000000.00 1003519420.05

24中证C2 700000000.00 31/10/2024 3年 2.35% 701499845.47 16897280.37 16450000.00 701947125.84

24中证C4 1000000000.00 12/11/2024 3年 2.26% 1001226234.25 23238928.40 22600000.00 1001865162.65

24中证C3 4000000000.00 12/11/2024 1年 1.96% 4003954977.31 74874611.73 4078829589.04 -

25期货C1 2000000000.00 08/09/2025 6年 2.2%和5.2% - 2013742465.75 - 2013742465.75

小计7215974615.022169129148.314664029589.044721074174.29票据

XS2178853375 3565800000.00 27/05/2020 5年 2.00% 3598012310.97 32095061.52 3630107372.49 -

HK0000910544 1352080000.00 14/02/2023 2年 5.00% 1571020891.40 10521475.50 1581542366.90 -

HK0000936960 695443700.00 14/06/2023 3年 2.90% 693727996.25 21825718.65 1000153.83 714553561.07

CSI MTN N2504 2138121745.80 21/04/2022 3年 3.38% 2170177137.93 19740674.94 2189917812.87 -

CSI MTN N2607-R 2443422500.38 13/07/2023 3年 3.10% 2481343993.07 146981909.98 76872468.05 2551453435.00

XS2729757109 652292535.22 25/01/2024 3年 1.00% 674130656.77 9427599.96 22389549.03 661168707.70

CSI MTN N2804 3596716209.00 22/10/2024 3.5年 4.38% 3596391280.87 82671567.97 156100862.35 3522961986.49

CSI MTN N2710 3596716209.00 22/10/2024 3年 SOFR+0.73% 3637770672.09 94189184.16 183391039.51 3548568816.74

HK0001092177 735284203.33 18/12/2024 3年 2.65% 735922348.23 38691954.52 19768271.74 754846031.01

CSI MTN N2807 4217775466.20 16/07/2025 3年 SOFR+0.6% - 4301974353.90 52821534.66 4249152819.24

CSI MTN N2807 1195036382.09 04/12/2025 2.6年 SOFR+0.6% - 1205216399.29 - 1205216399.29

小计19158497287.585963335900.397913911431.4317207921756.54

收益凭证（3）595160390.72432118415.19841867220.60185411585.31

合计142546642302.9965305861490.8051188615428.16156663888365.63

（3）于2025年12月31日，本公司发行尚未到期的原始期限大于一年的收益凭证余额人民币185411585.31元，票面年利率区间1.55%至1.99%(2024年12月31日：人民币595160390.72元，票面年利率区间1.90%至1.95%)。

第120页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

35租赁负债

2025年2024年

12月31日12月31日

租赁负债2565363542.732262076310.33

其中：一年以内到期的租赁负债768841341.75733187714.36

于资产负债表日，本集团作为承租人已签订但尚未开始执行的租赁合同的现金流量按到期日列示如下：

2025年2024年

12月31日12月31日

一年以内8980271.6121432414.44

一到二年9598547.0016387074.15

二到五年7825360.0614050679.82

合计26404178.6751870168.41

第121页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

36其他负债

2025年2024年

项目12月31日12月31日

其他应付款(1)7427582376.505172302967.12

应付股利4861510789.84479233192.98

代理兑付证券款167276176.67167568244.17

应付利息143633537.3088341115.76

其他2318319816.141283013753.72

合计14918322696.457190459273.75

(1)其他应付款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

仓单质押金2814355664.001169015640.00

递延收益 (i) 907289938.35 925916272.76

预提费用975769685.32653550108.77

投资者保护基金138068084.9283544918.61

其他2592099003.912340276026.98

合计7427582376.505172302967.12

(i) 递延收益，包括购地补贴款为人民币 901807982.05 元(2024 年 12 月 31 日：人民币

918805410.01元)。

(ii) 应付关联方款项，参见附注“十二、关联方关系及其重大交易”。

第122页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

37金融工具计量基础分类表

2025年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益指定为以公允价值按照金融工具确认和计按照套期会计准则分类为以公允价值计量计量且其变动计入分类为以公允价值量准则指定为以公允价指定为以公允价值以摊余成本且其变动计入其他综合其他综合收益的计量且其变动计入值计量且其变动计入计量且其变动计入金融资产项目计量的金融资产收益的金融资产非交易性权益工具投资当期损益的金融资产当期损益的金融资产当期损益的金融资产

货币资金466279051573.13-----

结算备付金84120439000.88-----

融出资金207651674900.08-----

买入返售金融资产54362311148.12-----

应收款项118941216971.81-----

存出保证金102518563379.78-----

衍生金融资产---39594396128.43--

交易性金融资产---768572984897.168750616345.30-

其他债权投资-57264892125.36----

其他权益工具投资--123736054627.60---

其他金融资产1612180223.56-----

合计1035485437197.3657264892125.36123736054627.60808167381025.598750616345.30-

第123页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入当期损益分类为以公允价值按照金融工具确认和计量准则指定按照套期会计准则指定为以以摊余成本计量且其变动计入为以公允价值计量且其变动计入公允价值计量且其变动计入金融负债项目计量的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债

交易性金融负债-30616455763.90144517889768.79-

衍生金融负债-65690066038.27--

应付债券156663888365.63---

应付短期融资款75690563383.36---

拆入资金27719833608.40---

卖出回购金融资产407352118054.87---

代理买卖证券款518683328861.42---

应付款项252578920327.67---

长期借款9450649.64---

短期借款26999118770.73---

租赁负债2565363542.73---

其他金融负债12986023119.22---

合计1481248608683.6796306521802.17144517889768.79-

第124页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益指定为以公允价值按照金融工具确认和计按照套期会计准则分类为以公允价值计量计量且其变动计入分类为以公允价值量准则指定为以公允价指定为以公允价值以摊余成本且其变动计入其他综合其他综合收益的计量且其变动计入值计量且其变动计入计量且其变动计入金融资产项目计量的金融资产收益的金融资产非交易性权益工具投资当期损益的金融资产当期损益的金融资产当期损益的金融资产

货币资金370646431306.03-----

结算备付金61608887612.51-----

融出资金138331661925.36-----

买入返售金融资产44268496074.08-----

应收款项72343295527.94-----

存出保证金68215034536.32-----

衍生金融资产---48997451660.41--

交易性金融资产---682405422493.898456771111.14-

其他债权投资-80243126877.17----

其他权益工具投资--90667793757.38---

其他金融资产927448809.13-----

合计756341255791.3780243126877.1790667793757.38731402874154.308456771111.14-

第125页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入当期损益分类为以公允价值按照金融工具确认和计量准则指定按照套期会计准则指定为以以摊余成本计量且其变动计入为以公允价值计量且其变动计入公允价值计量且其变动计入金融负债项目计量的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债

交易性金融负债-34149922839.8290236322139.74-

衍生金融负债-53953627520.60--

应付债券142546642302.99---

应付短期融资款42711433135.93---

拆入资金45493064352.55---

卖出回购金融资产390168959611.96---

代理买卖证券款362448643767.97---

应付款项198182866746.88---

长期借款306402008.56---

短期借款14088266763.67---

租赁负债2262076310.33---

其他金融负债7188197792.48---

合计1205396552793.3288103550360.4290236322139.74-

第126页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

38股本

2025年2024年

项目12月31日12月31日

股本14820546829.0014820546829.00

39其他权益工具

2025年2024年

项目12月31日12月31日

永续债38261704056.6430761704056.64项目发行日期发行规模

2021年永续次级债券(第一期)2021年7月3300000000

2021年永续次级债券(第二期)2021年8月6000000000

2021年永续次级债券(第三期)2021年8月1500000000

2022年永续次级债券(第一期)2022年1月3000000000

2023年永续次级债券(第一期)2023年10月3000000000

2024年永续次级债券(第一期)2024年1月3000000000

2024年永续次级债券(第二期)2024年3月4000000000

2024年永续次级债券(第三期)2024年8月2000000000

2024年永续次级债券(第四期)2024年12月5000000000

2025年永续次级债券(第一期)2025年1月3000000000

2025年永续次级债券(第二期)2025年9月1000000000

2025年永续次级债券(第三期)2025年11月2000000000

2025年永续次级债券(第四期)2025年11月1500000000

第127页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日和2024年12月31日，本集团其他权益工具相关发行条款主要包括：

以每5个计息年度为1个重定价周期，附设发行人续期选择权，每个重定价周期末，发行人有权选择将债券期限延长1个重定价周期(即延续5年)，或全额兑付债券。

不设投资者回售选择权，在债券存续期内，投资者无权要求发行人赎回债券；附设发行人延期支付利息权，除非发生强制付息事件，每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照募集说明书相关条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。其中，强制付息事件仅限于向普通股股东分红、减少注册资本的情形。

前述全部永续次级债券的清偿顺序在本公司的普通债务和次级债务之后；除非公司清算，投资者不能要求公司加速偿还本年债券的本金。

本公司发行的永续次级债分类为权益工具，列于合并资产负债表股东权益中。

40资本公积

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

股本溢价及其他90793134329.49-15239839.8190777894489.68项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

股本溢价及其他90824612393.50-31478064.0190793134329.49

第128页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

41其他综合收益

归属于母公司2025年度归属于母公司

股东的其他综合减：前期计入其他综减：前期计入其他综合股东的其他综合

项目收益年初余额本年所得税前发生额减：所得税合收益当期转入损益收益当期转入留存收益小计税后归属于母公司税后归属于少数股东收益年末余额

(一)不能重分类进损益的

其他综合收益667164807.36(489456359.45)(169723777.21)-(1009110097.16)689377514.92689377514.92-1356542322.28权益法下不能转损益

的其他综合收益5711066.2928997175.277249293.82--21747881.4521747881.45-27458947.74其他权益工具投资

公允价值变动619610632.54(518794643.60)(176973071.03)-(1009110097.16)667288524.59667288524.59-1286899157.13

其他41843108.53341108.88---341108.88341108.88-42184217.41

(二)将重分类进损益的

其他综合收益653959260.76(356447660.43)(14069437.72)599902791.40-(942281014.11)(932363257.80)(9917756.31)(278403997.04)权益法下可转损益的

其他综合收益68760965.21(4387737.41)(1096934.35)--(3290803.06)(3290803.06)-65470162.15其他债权投资公允

价值变动239200100.20(201753096.97)(26508372.73)391856052.23-(567100776.47)(567100776.47)-(327900676.27)其他债权投资信用

损失准备521571017.81251124595.8113535869.36208046739.17-29541987.2829541987.28-551113005.09外币财务报表折算

差额(13055733.31)(401431421.86)---(401431421.86)(391513665.55)(9917756.31)(404569398.86)

其他(162517089.15)-------(162517089.15)

其他综合收益合计1321124068.12(845904019.88)(183793214.93)599902791.40(1009110097.16)(252903499.19)(242985742.88)(9917756.31)1078138325.24

第129页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表归属于母公司2024年度归属于母公司

股东的其他综合减：前期计入其他综减：前期计入其他综合股东的其他综合

项目收益年初余额本年所得税前发生额减：所得税合收益当期转入损益收益当期转入留存收益小计税后归属于母公司税后归属于少数股东收益年末余额

(一)不能重分类进损益的

其他综合收益(117979937.07)722207608.50166680774.37-(229617910.30)785144744.43785144744.43-667164807.36权益法下不能转损益

的其他综合收益4205030.922008047.16502011.79--1506035.371506035.37-5711066.29其他权益工具投资

公允价值变动(153290748.59)709462233.41166178762.58-(229617910.30)772901381.13772901381.13-619610632.54

其他31105780.6010737327.93---10737327.9310737327.93-41843108.53

(二)将重分类进损益的

其他综合收益1210320335.461379197266.81513366434.861420049385.69-(554218553.74)(556361074.70)2142520.96653959260.76权益法下可转损益的

其他综合收益49438334.4125904531.706581900.90--19322630.8019322630.80-68760965.21其他债权投资公允

价值变动(282180569.05)1953804573.29490387954.59942035949.45-521380669.25521380669.25-239200100.20其他债权投资信用

损失准备973274422.8842706610.5416396579.37478013436.24-(451703405.07)(451703405.07)-521571017.81外币财务报表折算

差额632305236.37(643218448.72)---(643218448.72)(645360969.68)2142520.96(13055733.31)

其他(162517089.15)-------(162517089.15)

其他综合收益合计1092340398.392101404875.31680047209.231420049385.69(229617910.30)230926190.69228783669.732142520.961321124068.12

第130页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

42盈余公积

2025年2025年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

法定盈余公积11867233307.51606279143.09-12473512450.60

任意盈余公积205316051.95--205316051.95

合计12072549359.46606279143.09-12678828502.55

2024年2024年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

法定盈余公积11434691943.56432541363.95-11867233307.51

任意盈余公积205316051.95--205316051.95

合计11640007995.51432541363.95-12072549359.46

根据公司法、本公司章程的规定，本公司按净利润的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公积累计额为本公司注册资本50%以上的，可不再提取。本公司在提取法定盈余公积金后，经年度股东会批准，可提取任意盈余公积金。经批准，任意盈余公积金可用于弥补以前年度亏损或增加股本。

43一般风险准备

2025年2025年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

一般风险准备24262085510.143074160074.552045478.3127334200106.38

交易风险准备19547203837.842430073734.99-21977277572.83

合计43809289347.985504233809.542045478.3149311477679.21

2024年2024年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

一般风险准备22192505556.402069579953.74-24262085510.14

交易风险准备18058104181.781489099656.06-19547203837.84

合计40250609738.183558679609.80-43809289347.98

第131页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

44未分配利润

项目2025年2024年年初未分配利润99530377621.4793449787059.61

加：本年归属于母公司股东的净利润30076100951.5021703696593.02

减：提取法定盈余公积606279143.09432541363.95

提取一般风险准备3072114596.242069579953.74

提取交易风险准备2430073734.991489099656.06

对股东的分配8447711692.5310596690982.74

对其他权益工具持有者的分配1039336712.32805576164.37

其他1009110097.16229617910.30年末未分配利润113001852596.6499530377621.47

2025年6月27日，本公司召开2024年度股东大会宣告支付2024年度股息，每10股派发

现金红利人民币2.80元(含税)，分配股息合计人民币4149753112.12元(含税)。

2025年12月19日，本公司召开2025年第一次临时股东大会宣告支付2025年半年度股息，

每10股派发现金红利人民币2.90元(含税)，分配股息合计人民币4297958580.41(含税)。

45少数股东权益

本公司重要子公司少数股东权益如下：

2025年2024年

子公司名称12月31日12月31日

华夏基金5705894123.855266614062.27

中信金石156049436.35232223829.22

中信证券国际29998062.78159108029.16

合计5891941622.985657945920.65

第132页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

46手续费及佣金净收入

项目2025年度2024年度

证券经纪业务净收入13557031772.239529632957.30

证券经纪业务收入19072649589.9313005549429.02

其中：代理买卖证券业务15459717148.9610317748023.77

交易单元席位租赁1586958494.051204654562.81

代销金融产品业务2025973946.921483146842.44

证券经纪业务支出5515617817.703475916471.72

其中：代理买卖证券业务5434626486.633400402617.50

交易单元席位租赁80991331.0775513854.22

期货经纪业务净收入1196429784.241183130604.52

期货经纪业务收入6650991155.805642953607.78

期货经纪业务支出5454561371.564459823003.26

投资银行业务净收入6336351703.464159191856.95

投资银行业务收入6547500618.414353893119.15

其中：证券承销业务5125020028.563535577788.14

证券保荐业务523829761.66239525600.68

财务顾问业务(1)898650828.19578789730.33

投资银行业务支出211148914.95194701262.20

其中：证券承销业务201022424.36179412051.82

财务顾问业务(1)10126490.5915289210.38

资产管理业务净收入2757494972.022321905636.20

资产管理业务收入2884758827.562491509423.40

资产管理业务支出127263855.54169603787.20

基金管理业务净收入9419249528.608184032403.44

基金管理业务收入9432743794.658192067143.83

基金管理业务支出13494266.058034740.39

第133页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表项目2025年度2024年度

投资咨询业务净收入669774348.19506530089.75

投资咨询业务收入669774348.19506530089.75

其他手续费及佣金净收入911406108.27197201115.95

其他手续费及佣金收入1235108968.17684109260.40

其他手续费及佣金支出323702859.90486908144.45

合计34847738217.0126081624664.11

其中：手续费及佣金收入小计46493527302.7134876612073.33

手续费及佣金支出小计11645789085.708794987409.22

2025年度，手续费及佣金净收入较上年度增加人民币8766113552.90元，同比增长

33.61%，主要由于证券经纪业务、投资银行业务及基金管理业务净收入同比增加所致。

(1)财务顾问业务净收入项目2025年度2024年度

并购重组财务顾问业务净收入-境内上市公司156171810.9368030693.42

并购重组财务顾问业务净收入-其他301669981.62203784932.92

其他财务顾问业务净收入430682545.05291684893.61

合计888524337.60563500519.95

第134页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

47利息净收入

项目2025年度2024年度利息收入

货币资金及结算备付金利息收入7935310523.218608630060.99

融资融券利息收入8218412810.687141055327.00

其他债权投资利息收入1455480107.611952624940.04

买入返售金融资产利息收入2582504414.742203069308.63

其中：股票质押式回购利息收入2317539366.611922976389.10

约定购回式利息收入3771245.295904869.00

其他43798872.2636100182.58

利息收入小计20235506728.5019941479819.24利息支出

卖出回购金融资产款利息支出8943091683.499025509522.00

其中：报价回购利息支出640207809.48825148350.43

应付债券利息支出4117581016.064550370476.03

其中：次级债券利息支出169127559.2677938806.43

拆入资金利息支出378404454.36815064991.20

其中：转融通利息支出20312973.30376181557.16

代理买卖证券款利息支出1373150756.541617945619.48

应付短期融资款利息支出1207703412.371213498874.45

短期借款利息支出1187407183.68708563280.00

长期借款利息支出9285586.7343682839.17

其他1388462284.50883064607.10

利息支出小计18605086377.7318857700209.43

利息净收入1630420350.771083779609.81

第135页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

48投资收益

(1)投资收益明细情况项目2025年度2024年度

(已重述)

权益法确认的收益(2)509618875.90117569441.57

处置长期股权投资产生的投资(亏损)/收益(32028657.38)14879936.27

金融工具投资收益39194850295.6732335889021.71

其中：持有期间取得的收益23254121874.1223297821652.49

交易性金融工具19755874289.5021110091236.90

其他权益工具投资3498247584.622187730415.59

处置金融工具取得的收益15940728421.559038067369.22

交易性金融工具60849479117.4329898426489.76

其他债权投资864044521.701921609457.34

衍生金融工具(45772795217.58)(22781968577.88)

其他599807604.92240465488.95

合计40272248119.1132708803888.50

(2)对联营企业和合营企业的投资收益被投资单位2025年度2024年度本年比上年增减变动的原因

中信建投415660966.28305914242.65被投资单位的净利润发生变动

Sunrise Capital IV L.P. 46322971.08 (69378258.15) 被投资单位的净利润发生变动

CSOBOR Fund L.P. 36677249.53 (2722246.64) 被投资单位的净利润发生变动

Lending Ark Asia Secured

Private Debt Fund I

(Non-US) LP 24705462.24 22287302.29 被投资单位的净利润发生变动

Sunrise Capital III L.P. 23304281.83 10747231.29 被投资单位的净利润发生变动

其他(37052055.06)(149278829.87)被投资单位的净利润发生变动

合计509618875.90117569441.57

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团投资收益的汇回均无重大限制。

第136页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

49公允价值变动收益

项目2025年度2024年度

(已重述)

交易性金融资产31695116322.93(732725818.19)

其中：指定为以公允价值计量且其变动计

入当期损益的金融资产(188846.36)(1261997797.14)

交易性金融负债(11918114548.06)1158756043.22

其中：指定为以公允价值计量且其变动计

入当期损益的金融负债(6135234326.27)(1440036357.22)

衍生金融工具(21407277607.52)(6449361681.71)

其他471976623.57(132495912.54)

合计(1158299209.08)(6155827369.22)

50税金及附加

项目2025年度2024年度

城市维护建设税194816582.27130594549.15

教育费附加及地方教育费附加139469995.3993480935.31

其他149288410.6394547512.08

合计483574988.29318622996.54

第137页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

51业务及管理费

项目2025年度2024年度

职工费用21776954153.4721041281819.56

基金销售及管理费用2199172721.581567166864.54

电子设备运转费1805676181.841634507388.63

业务宣传费1272601586.11944536248.39

使用权资产折旧费817535460.55846654330.83

折旧费734712870.76690060230.76

差旅费532396719.33472980521.41

邮电通讯费445884567.04403605240.29

咨询费443389841.21318850004.12

研究开发费398670542.07255191495.06

其他2687099518.251909399595.04

合计33114094162.2130084233738.63

52信用减值损失

项目2025年度2024年度

融出资金减值损失833806498.08443643370.09

应收款项和其他应收款减值损失20089662.14224310991.83

其他债权投资减值损失251109798.0142706610.51

买入返售金融资产减值转回(249780063.68)(1634591781.73)

其他(18216452.33)(189584424.20)

合计837009442.22(1113515233.50)

第138页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

53营业外收入

计入2025年度项目名称2025年度2024年度非经常性损益的金额

保险赔付金-214802085.85-

其他85914442.6221327738.4982691789.82

合计85914442.62236129824.3482691789.82

54营业外支出

计入2025年度项目名称2025年度2024年度非经常性损益的金额

公益性捐赠支出34383149.1634117387.7134383149.16

其他394079441.22289753345.80394079441.22

合计428462590.38323870733.51428462590.38

55所得税费用

项目2025年度2024年度

按税法及相关规定计算的当期所得税费用10728135894.486980807701.37

其中：中国内地9076982019.976104004231.69

中国内地以外地区1651153874.51876803469.68

递延所得税费用(1911912354.50)(1151789241.74)

合计8816223539.985829018459.63

第139页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

所得税费用与会计利润关系的说明：

2025年度2024年度

利润总额39822903030.2628418475259.56

按适用税率计算的所得税费用9955725757.577104618814.89

其他地区采用不同税率的影响(676897599.74)(292576301.41)

免税收入(1203539299.35)(1050236337.65)

不可抵扣支出209699869.31148038317.70

其他531234812.19(80826033.90)

所得税费用8816223539.985829018459.63

2025年度，所得税费用较上年度增加人民币2987205080.35元，同比增长51.25%，主要

由于税前利润增加所致。

56每股收益

基本每股收益，按照归属于本公司普通股股东的当年净利润，除以发行在外的普通股加权平均数计算如下：

项目2025年度2024年度

归属于母公司股东的净利润30076100951.5021703696593.02

减：归属于本公司其他权益工具持有者

的当年净利润1039336712.32805576164.37

归属于本公司普通股股东的当年净利润29036764239.1820898120428.65

本公司发行在外的普通股加权平均数14820546829.0014820546829.00

基本每股收益1.961.41

计算2025年度和2024年度普通股基本每股收益时，已在归属于本公司普通股股东的净利润中扣除了归属于本公司其他权益工具持有者的净利润。本公司无稀释性潜在普通股。

第140页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

57收到其他与经营活动有关的现金

项目2025年度2024年度

应付款项及其他应付款增加112580279029.3326284734587.27

应收款项及其他应收款减少23374716909.569649827024.65

存货及以公允价值计量的仓单销售收到的现金12487568807.386291029923.36

其他1071469931.093924985679.37

合计149514034677.3646150577214.65

58支付其他与经营活动有关的现金

项目2025年度2024年度

应收款项及其他应收款增加76722064257.3923134875669.05

应付款项及其他应付款减少70624019609.1013208095136.46

存出保证金的增加37927635450.188075004467.98

存货及以公允价值计量的仓单采购支付的现金13823348634.726330356896.10

以现金支付的营业费用5691888109.524514610197.60

代理承销证券款的减少1103310199.28-

其他466209242.951025279180.16

合计206358475503.1456288221547.35

第141页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

59现金流量表补充资料

补充资料2025年度2024年度本集团本公司本集团本公司

(已重述)

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润31006679490.2822719913152.9222589456799.9313567707375.15

加：资产及信用减值损失/(转回)837009442.22348339165.25(1092539056.10)(1200650374.24)

固定资产、投资性房地产及

使用权资产折旧1737899953.771054694150.131731436877.091020110711.02

无形资产摊销245985792.32166066740.26231776791.85155497916.61

长期待摊费用摊销190487684.70111378600.47160872243.59111722614.69

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产的(收益)/损失(1960254.93)361115.63(206028318.40)3171889.96

公允价值变动损失1158299209.085740061704.966155827369.223278450511.75

利息支出6619770326.684453677224.276622250683.645260147997.24

汇兑损失/(收益)1568916475.08(73047759.25)(3427890922.57)(518847530.54)

投资收益(6371662616.40)(11958608220.85)(6194414190.81)(6624784545.34)

递延所得税资产的增加(1984757804.74)(1909384141.97)(1062814267.02)(938634597.89)

交易性金融资产的(增加)/减少(1110889905.75)(24180306337.80)(19442112085.81)22041145127.55

存货及以公允价值计量的仓单的增加(1967989706.21)-(292703177.97)-

经营性应收项目的(增加)/减少(62049887042.26)(81940156065.42)(53430027325.39)1338994591.22

经营性应付项目的增加104226420222.12106558386899.00220219912134.1597911147113.27

经营活动产生的现金流量净额74104321265.9621091376227.60172563003555.40135405178800.45

第142页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表补充资料2025年度2024年度本集团本公司本集团本公司

(已重述)

2．现金及现金等价物净变动情况

现金的年末余额538363092392.52313802998055.07421778756897.94246746493705.39

减：现金的年初余额421778756897.94246746493705.39338596757694.04198831772784.15

加：现金等价物的年末余额4996346543.33591754963.02--

减：现金等价物的年初余额----

现金及现金等价物净增加额121580682037.9167648259312.7083181999203.9047914720921.24

第143页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

60现金及现金等价物

(1)现金及现金等价物的构成项目2025年度2024年度

一、现金

其中：库存现金198468.31215296.78

可随时用于支付的银行存款451048323589.44357927441144.67

可随时用于支付的结算备付金84120556436.8361606400513.88

可随时用于支付的其他货币资金3194013897.942244699942.61

二、现金等价物4996346543.33-

三、年末现金及现金等价物余额543359438935.85421778756897.94

(2)不属于现金及现金等价物的货币资金和结算备付金项目2025年度2024年度

原存期三个月以上定期存款62000000.0060000000.00

应收未收利息1070173135.54843623709.78

受限制的货币资金和结算备付金1865914993.141619880805.15

受限制的其他货币资金9038310052.817953057505.67

合计12036398181.4910476562020.60

61筹资活动产生的主要负债变动情况

2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款14088266763.67204407076589.31809274302.38191957234840.03348264044.6026999118770.73

应付短期融资款42711433135.93258322489973.68233462261.86226419486018.97(842664030.86)75690563383.36

长期借款306402008.56-9019058.86301197263.744773154.049450649.64

应付债券142546642302.9961115902782.283112194744.5250593825092.01(482973627.85)156663888365.63

租赁负债2262076310.33-1274617730.69905688577.6565641920.642565363542.73

合计201914820521.48523845469345.275438568098.31470177431792.40(906958539.43)261928384712.09

第144页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款7613933729.87126109037390.1926573625.50119661878018.91(600037.02)14088266763.67

应付短期融资款57407011865.67207359074826.78134059452.44221800973220.18387739788.7842711433135.93

长期借款461255543.04-149663017.67157720922.24146795629.91306402008.56

应付债券143808672319.3833837204850.223279373831.8435593640948.972784967749.48142546642302.99

租赁负债2428596814.81-729669124.88879570920.0416618709.322262076310.33

合计211719470272.77367305317067.194319339052.33378093784030.343335521840.47201914820521.48

62外币货币项目

中国内地以外地区经营实体主要报表项目的折算汇率：

2025年2024年

12月31日12月31日

美元7.028807.18840

港币0.903220.92604六公司财务报表主要项目附注

1长期股权投资

(1)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

子公司49107722724.5953580820093.10

联营企业5879664534.515548888181.64

小计54987387259.1059129708274.74

减：减值准备--

合计54987387259.1059129708274.74

第145页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)长期股权投资明细

2025年度

被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日账面价值账面价值

子公司：

中信证券山东1145741644.95--1145741644.95

中信期货7949233557.52--7949233557.52

中信金石1599204535.23-479761360.571119443174.66

中信证券国际12290872866.55--12290872866.55

中信证券投资17100795464.77-4000000000.0013100795464.77

中信证券资管1000000000.00--1000000000.00

华夏基金4059138848.43--4059138848.43

中信证券信息与量化服务（深圳）

有限责任公司10000000.00--10000000.00

中信中证投资服务有限责任公司100000000.00--100000000.00

天津京证物业服务有限公司336859400.00--336859400.00

天津深证物业服务有限公司244869800.00--244869800.00

金通证券35000000.00--35000000.00

中信证券华南7159270660.006663992.06-7165934652.06

广证领秀投资有限公司470207488.62--470207488.62证券行业支持民企发展系列之中信

证券4号单一资产管理计划79625827.03--79625827.03

小计53580820093.106663992.064479761360.5749107722724.59

联合营企业：

中信建投4053770084.70438876362.1663170129.224429476317.64

四川星钧1432457239.67-45976623.991386480615.68

青岛蓝海36130301.83651667.17-36781969.00

新疆股权交易中心26530555.44815640.68420563.9326925632.19

北京睿枢----

小计5548888181.64440343670.01109567317.145879664534.51

合计59129708274.74447007662.074589328677.7154987387259.10

第146页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度

被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

子公司：

中信证券山东1145741644.95--1145741644.95

中信期货7949233557.52--7949233557.52

中信金石1599204535.23--1599204535.23

中信证券国际5759088337.406531784529.15-12290872866.55

中信证券投资17100795464.77--17100795464.77

中信证券资管1000000000.00--1000000000.00

华夏基金4059138848.43--4059138848.43

中信证券信息与量化服务(深圳)

有限责任公司10000000.00--10000000.00

中信中证投资服务有限责任公司100000000.00--100000000.00

天津京证物业服务有限公司336859400.00--336859400.00

天津深证物业服务有限公司244869800.00--244869800.00

金通证券35000000.00--35000000.00

中信证券华南7159270660.00--7159270660.00

广证领秀投资有限公司470207488.62--470207488.62证券行业支持民企发展系列之中信

证券2号单一资产管理计划1787818.39-1787818.39-证券行业支持民企发展系列之中信

证券4号单一资产管理计划79625827.03--79625827.03

小计47050823382.346531784529.151787818.3953580820093.10

联合营企业：

中信建投3848538127.35335400708.47130168751.124053770084.70

四川星钧1808323917.11-375866677.441432457239.67

青岛蓝海40224572.27-4094270.4436130301.83

新疆股权交易中心25786898.61896215.89152559.0626530555.44

北京睿枢----

小计5722873515.34336296924.36510282258.065548888181.64

合计52773696897.686868081453.51512070076.4559129708274.74

2025年3月，金石投资有限公司更名为中信金石投资有限公司。

第147页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2手续费及佣金净收入

项目2025年度2024年度

证券经纪业务净收入9770011996.716465568669.45

证券经纪业务收入13398078578.128669012077.90

其中：代理买卖证券业务9665535653.005968499110.43

交易单元席位租赁1615653362.121199796250.97

代销金融产品业务2116889563.001500716716.50

证券经纪业务支出3628066581.412203443408.45

其中：代理买卖证券业务3547696717.592128581901.30

交易单元席位租赁80369863.8274861507.15

投资银行业务净收入4358988780.923464401112.77

投资银行业务收入4570137695.873659102374.97

其中：证券承销业务3570977793.762978374271.08

证券保荐业务248298781.13163439094.35

财务顾问业务750861120.98517289009.54

投资银行业务支出211148914.95194701262.20

其中：证券承销业务201022424.36179412051.82

财务顾问业务10126490.5915289210.38

资产管理业务净收入1165870391.79946881016.24

资产管理业务收入1165870391.79946881016.24

投资咨询业务净收入644592590.23480023621.72

投资咨询业务收入644592590.23480023621.72

其他手续费及佣金净收入778515599.2990796086.29

其他手续费及佣金收入946939211.25405477799.52

其他手续费及佣金支出168423611.96314681713.23

合计16717979358.9411447670506.47

其中：手续费及佣金收入小计20725618467.2614160496890.35

手续费及佣金支出小计4007639108.322712826383.88

第148页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

3利息净收入

项目2025年度2024年度利息收入

融资融券利息收入5825068766.805356910213.87

买入返售金融资产利息收入2477622043.962112531980.99

其中：股票质押式回购利息收入2292216353.331901613612.63

约定购回式利息收入-311464.75

货币资金及结算备付金利息收入3489560986.314190847910.48

其他债权投资利息收入794337549.681637800090.91

其他572181131.24470003294.42

利息收入小计13158770477.9913768093490.67利息支出

应付债券利息支出3541854954.894161933008.00

其中：次级债券利息支出146632219.6362273164.28

卖出回购金融资产款利息支出5194630294.665613929503.26

其中：报价回购利息支出534204548.14704790823.12

应付短期融资款利息支出868722567.201066115602.78

拆入资金利息支出368943970.98813883429.69

其中：转融通利息支出10852489.92375004140.51

代理买卖证券款利息支出308630174.79368761891.30

其他516279697.01400021269.70

利息支出小计10799061659.5312424644704.73

利息净收入2359708818.461343448785.94

第149页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

4投资收益

(1)投资收益明细情况项目2025年度2024年度

权益法确认的收益/(亏损)371151650.14(73150489.34)

成本法确认的收益6570127199.53870800000.00

处置长期股权投资产生的投资收益-113405532.56

金融工具投资收益24291629478.6920837491606.14

其中：持有期间取得的收益17723797345.6518811758612.01

交易性金融工具14351314383.6316660407495.99

其他权益工具投资3372482962.022151351116.02

处置金融工具取得的收益6567832133.042025732994.13

交易性金融工具22579977990.382895474124.44

其他债权投资774208675.521906973891.04

衍生金融工具(16786354532.86)(2776715021.35)

其他76300183.9517604404.15

合计31309208512.3121766151053.51

(2)对联营企业的投资收益/(亏损)被投资单位2025年度2024年度本年比上年增减变动的原因

中信建投415660966.28305914242.65被投资单位的净利润发生变动

四川星钧(45976623.99)(375866677.44)被投资单位的净利润发生变动

青岛蓝海651667.17(4094270.44)被投资单位的净利润发生变动

新疆股权交易中心815640.68896215.89被投资单位的净利润发生变动

合计371151650.14(73150489.34)

第150页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

5公允价值变动收益

项目2025年度2024年度

交易性金融资产5457422852.505428545667.87

交易性金融负债(1245738102.62)(1673045191.25)

其中：指定为以公允价值计量且其变动计

入当期损益的金融负债(1437626347.58)(1479623564.25)

衍生金融工具(9951746454.84)(7033950988.37)

合计(5740061704.96)(3278450511.75)

6业务及管理费

项目2025年度2024年度

职工费用13057913513.2712874625759.78

使用权资产折旧费705478375.83703373963.79

电子设备运转费579022207.51527015719.83

业务宣传费517475271.09464324825.71

差旅费350644201.10326606886.98

折旧费343857635.10311378608.03

咨询费283588222.15165655831.20

邮电通讯费259039034.28180538917.38

证券投资者保护基金213831869.67150554165.88

其他1004700448.89916463277.74

合计17315550778.8916620537956.32

第151页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表七纳入合并范围的结构化主体

本集团对结构化主体是否应纳入合并范围进行判断，包括本公司或子公司作为管理人的结构化主体和本公司或子公司投资的由其他机构发行的结构化主体。

本集团对于本公司或子公司担任管理人的结构化主体，及由其他机构发行，本公司或子公司投资且作为投资顾问制定投资决策的结构化主体拥有权力。本集团参与该等结构化主体的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。于2025年12月31日，本集团共有24只结构化主体纳入财务报表合并范围(2024年12月31日：21只)。

2025年12月31日，本集团纳入合并财务报表范围的结构化主体的总资产账面价值合计人民

币134579392961.29元(2024年12月31日：人民币83425521191.16元)。

八在其他主体中的权益

1在子公司中的权益

本集团重要子公司的情况如下：

（1）通过设立或投资等方式取得的子公司

子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本

中信金石全资子公司北京市实业投资、投资咨询、管理210000万元人民币

中信证券国际全资子公司香港控股、投资不适用

中信证券投资全资子公司山东省青岛市金融产品投资、证券投资、股权投资1300000万元人民币中信证券资管全资子公司北京市资产管理100000万元人民币

CITIC Securities Finance 2013 Co. Ltd. 全资子公司 英属维尔京群岛 发行债券 不适用

CITIC Securities Finance MTN Co. Ltd. 全资子公司 英属维尔京群岛 发行债券 不适用

CS Regal Holding Limited 全资子公司 英属维尔京群岛 投资控股 不适用

中信证券信息与量化服务(深圳)全资子公司广东省深圳市计算机软硬件的技术开发、技术咨询、1000万元人民币

有限责任公司技术服务、系统集成和销售、数据处理金通证券全资子公司浙江省杭州市证券经纪13500万元人民币

中信中证投资服务有限责任公司全资子公司广东省深圳市投资管理、咨询服务、金融外包服务10000万元人民币

青岛金石暴风投资咨询有限公司全资子公司山东省青岛市信息咨询服务、以自有资金从事投资活动5010万元人民币

青岛金石润汇投资管理有限公司全资子公司山东省青岛市以自有资金从事投资活动、信息咨询服务1010万元人民币

青岛金石灏汭投资有限公司全资子公司山东省青岛市以自有资金对外投资及管理、以及投资80500万元人民币咨询服务

金津投资(天津)有限公司全资子公司天津市投资10000万元人民币中信金石基金管理有限公司全资子公司天津市投资管理及相关咨询10000万元人民币

金石泽信投资管理有限公司全资子公司广东省深圳市投资管理、投资咨询、投资顾问、受托100000万元人民币

管理股权投资基金、创业投资、创业投

资咨询、物业管理、酒店管理、物业服

务评估、企业管理、信息咨询服务等

第152页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本

中信并购基金管理有限公司全资子公司广东省深圳市投资管理、咨询服务10000万元人民币

长峡金石(武汉)私募基金管理有限公司控股子公司湖北省武汉市投资管理10000万元人民币

金石沣汭投资管理(杭州)有限公司全资子公司浙江省杭州市投资管理3000万元人民币安徽交控金石私募基金管理有限公司控股子公司安徽省合肥市投资基金管理3000万元人民币安徽信安并购私募基金管理有限公司控股子公司安徽省芜湖市投资管理2000万元人民币中信中证资本管理有限公司全资子公司上海市投资与资产管理200000万元人民币中信寰球商贸有限公司全资子公司上海市大宗商品贸易及仓储运输服务代理等100000万元人民币信期国际金融控股有限公司全资子公司香港控股不适用

CLSA Europe B.V. 全资子公司 荷兰 投资银行业务、证券经纪业务 不适用

中信证券经纪(香港)有限公司全资子公司香港金融业不适用

中信证券期货(香港)有限公司全资子公司香港金融业不适用

中信证券基金服务（亚洲）有限公司全资子公司香港金融业不适用

CLSA Global Investments 全资子公司 英属维尔京群岛 金融业 不适用

Management Limited

CSI Global Markets Holdings Limited 全资子公司 英属维尔京群岛 金融业 10000 万美元

CLSA Americas Holdings Inc. 全资子公司 美国 金融业 1000美元

CLSA Fund Services Limited 全资子公司 香港 金融业 不适用上海华夏财富投资管理有限公司控股子公司上海市基金销售30000万元人民币

华夏股权投资基金管理（北京）有限公司控股子公司北京市资产管理50000万元人民币北京华夏金科信息服务有限公司控股子公司北京市运营外包服务10000万元人民币

持股比例(%)表决权比例(%)子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

中信金石80000万元人民币100%-100%-

中信证券国际1151605万港元100%-100%-及27669万美元

中信证券投资1300000万元人民币100%-100%-

中信证券资管100000万元人民币100%-100%-

CITIC Securities Finance 2013 Co. Ltd. 1美元 - 100% - 100%

CITIC Securities Finance MTN Co. Ltd. 1美元 - 100% - 100%

CS Regal Holding Limited 1美元 - 100% - 100%

中信证券信息与量化服务(深圳)有限责任公司1000万元人民币100%-100%-

金通证券3500万元人民币100%-100%-

中信中证投资服务有限责任公司10000万元人民币100%-100%-

青岛金石暴风投资咨询有限公司5010万元人民币-100%-100%

青岛金石润汇投资管理有限公司1010万元人民币-100%-100%

青岛金石灏汭投资有限公司102143万元人民币-100%-100%

金津投资(天津)有限公司10000万元人民币-100%-100%

中信金石基金管理有限公司10000万元人民币-100%-100%

金石泽信投资管理有限公司100000万元人民币-100%-100%

中信并购基金管理有限公司10000万元人民币-100%-100%

长峡金石(武汉)私募基金管理有限公司6000万元人民币-60%-60%

金石沣汭投资管理(杭州)有限公司--100%-100%

安徽交控金石私募基金管理有限公司2100万元人民币-70%-70%

安徽信安并购私募基金管理有限公司1600万元人民币-80%-80%

中信中证资本管理有限公司100000万元人民币-100%-100%

中信寰球商贸有限公司100000万元人民币-100%-100%

信期国际金融控股有限公司50000万元人民币-100%-100%

CLSA Europe B.V. 239万欧元 - 100% - 100%

第153页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

持股比例(%)表决权比例(%)子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

中信证券经纪(香港)有限公司612586万港元-100%-100%

中信证券期货(香港)有限公司27644.27万港元-100%-100%

中信证券基金服务（亚洲）有限公司1港元-100%-100%

CLSA Global Investments Management Limited 64367万港元 - 100% - 100%

CSI Global Markets Holdings Limited 51013万美元 - 100% - 100%

CLSA Americas Holdings Inc. 13189万美元 - 100% - 100%

CLSA Fund Services Limited 1港元 - 100% - 100%

上海华夏财富投资管理有限公司30000万元人民币-62.20%-62.20%

华夏股权投资基金管理（北京）有限公司50000万元人民币-62.20%-62.20%

北京华夏金科信息服务有限公司10000万元人民币-62.20%-62.20%

（2）通过非同一控制下企业合并取得的子公司

子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本中信证券山东全资子公司山东省青岛市证券业务249380万元人民币

中信期货全资子公司广东省深圳市期货经纪、资产管理、基金代销业务760000万元人民币华夏基金控股子公司北京市资产管理23800万元人民币天津京证物业服务有限公司全资子公司天津市物业管理30万元人民币天津深证物业服务有限公司全资子公司天津市物业管理30万元人民币中信证券华南全资子公司广东省广州市证券业务509114万元人民币广证领秀投资有限公司全资子公司广东省深圳市资本市场服务68000万元人民币广州证券创新投资管理有限公司全资子公司广东省广州市投资与资产管理14000万元人民币

金尚(天津)投资管理有限公司全资子公司天津市投资管理1250万元人民币

华夏基金(香港)有限公司控股子公司香港资产管理不适用华夏资本管理有限公司控股子公司广东省深圳市资产管理35000万元人民币

CLSA B.V. 全资子公司 荷兰 投资控股 不适用

CLSA Australia Holdings Pty Ltd. 全资子公司 澳大利亚 金融业 10503 万澳元

中信证券(香港)有限公司全资子公司香港金融业不适用

CITIC CLSA Capital Partners Limited 全资子公司 香港 金融业 不适用

CLSA Investments Ltd. 全资子公司 开曼群岛 金融业 5万美元

CITIC Securities Finance (HK) Limited 全资子公司 香港 金融业 不适用深圳信证运营服务有限责任公司全资子公司广东省深圳市金融业1000万元人民币

SetClear Pte. Ltd. 全资子公司 新加坡 金融业 不适用

CSI Capricornus Limited 全资子公司 英属维尔京群岛 股权投资 5万美元

持股比例(%)表决权比例(%)子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

中信证券山东114574.16万元人民币100%-100%-

中信期货794923.36万元人民币100%-100%-

华夏基金266395万元人民币62.20%-62.20%-

天津京证物业服务有限公司33685.94万元人民币100%-100%-

天津深证物业服务有限公司24486.98万元人民币100%-100%-

中信证券华南715927.07万元人民币100%-100%-

广证领秀投资有限公司47020.75万元人民币100%-100%-

广州证券创新投资管理有限公司13497.81万元人民币-100%-100%

金尚(天津)投资管理有限公司1858.98万元人民币-100%-100%

第154页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

持股比例(%)表决权比例(%)子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

华夏基金(香港)有限公司60000万港元-62.20%-62.20%

华夏资本管理有限公司35000万元人民币-62.20%-62.20%

CLSA B.V. 85105万美元 - 100% - 100%

CLSA Australia Holdings Pty Ltd. 1617.60万澳元 - 100% - 100%

中信证券(香港)有限公司15956.62万港元-100%-100%

CITIC CLSA Capital Partners Limited 1820万美元 - 100% - 100%

CLSA Investments Ltd. 1244.78万美元 - 100% - 100%

CITIC Securities Finance (HK) Limited 67994万港元 - 100% - 100%

深圳信证运营服务有限责任公司1000万元人民币-100%-100%

SetClear Pte. Ltd. 2030.68万美元 - 100% - 100%

CSI Capricornus Limited - - 100% - 100%

存在重要少数股东权益的子公司如下：

2025年度

少数股东归属少数向少数股东年末累计少数持股比例股东损益支付股利股东权益

华夏基金37.80%905548295.67455720057.425705894123.85

2024年度

少数股东归属少数向少数股东年末累计少数持股比例股东损益支付股利股东权益

华夏基金37.80%815715804.08529200000.005266614062.27

下表列示了华夏基金主要财务信息。这些信息为本集团内各企业之间相互抵销前的金额(均以人民币万元列示)：

2025年度2024年度

资产总计22246302023436负债总计715134630151营业收入962577803104净利润239563215798综合收益总额236773218084经营活动产生的现金流量净额134613199008

根据证监会2008年11月24日发布的《修改基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知》，华夏基金按照基金管理费收入的10%计提风险准备金，该部分资金使用受到限制。

第155页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2在联营企业和合营企业中的权益

（1）联营企业

持股比例(％)

企业名称注册地业务性质注册/法定资本直接间接

中信建投北京市证券经纪、与证券交易、证券投资活动有关775669.47974.9357%-万元人民币

的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、

证券资产管理、证券投资基金代销等

四川星钧四川省绵阳市投资基金管理180000万35%-元人民币

青岛蓝海山东省青岛市股权交易10000万元24%16%人民币

新疆股权交易中心新疆乌鲁木齐金融业11000万元16.23%-人民币

泰富金石天津市受托管理股权投资企业，从事投资管理及5000万元-40%相关咨询服务人民币

信保广州广东省广州市私募股权投资基金管理、创业投资基金管10000万元-33%理服务人民币

山东坤信山东省青岛市企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务11000万元-13.18%（不含许可类信息咨询服务）；市场调查人民币（不含涉外调查）；财务咨询；企业形象策划；市场营销策划；技术服务、技术开发、

技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广深圳前海广东省深圳市受托管理股权投资基金（不得以任何方式30000万元-11.67%公开募集及发行基金、不得从事公开募集人民币及发行基金管理业务）；股权投资、投资管理、投资顾问、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）

赛领国际上海市投资，投资管理，投资咨询266000万元-11.10%人民币

赛领资本上海市股权投资管理，股权投资，投资管理，投28050万元-9.09%资咨询人民币

西藏信昇西藏自治区私募股权投资510810万元-9.79%人民币

同方莱士广东省广州市企业自有资金投资、投资咨询服务、生物200000万元-30.00%医药科技投资人民币

华夏辰星一号创业投资基金（北京）合伙北京市私募股权投资30000万元-31.10%企业（有限合伙）人民币

华夏致远创业投资基金（北京）合伙企业北京市私募股权投资3500万元-8.17%（有限合伙）人民币

华夏卓智创业投资基金（北京）合伙企业北京市私募股权投资8550万元-4.00%（有限合伙）人民币

润盈华夏（南京）商业投资合伙企业江苏省南京市投资，投资管理30000万元-2.07%（有限合伙）人民币

卓著健康集团有限公司开曼群岛投资控股400000万-19.03%港币

Aria Investment Partners IV L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 39.14%

Aria Investment Partners V L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 45.45%

Clean Resources Asia Growth Fund 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 3.00%

L.P.Sunrise Capital II L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 23.99%

Sunrise Capital III L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 6.08%

Sunrise Capital IV L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 5.49%

第156页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

持股比例(％)

企业名称注册地业务性质注册/法定资本直接间接

Sunrise Capital V (JPY) L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 6.64%

CLSA Aviation Private Equity Fund II 韩国 直接投资基金 不适用 - 0.08%

CLSA Aviation II Investments (Cayman) 开曼群岛 直接投资基金 5万美元 - 12.39%

Limited

CT Smith Holdings Limited 斯里兰卡 投资控股 不适用 - 25.00%

CLSA Infrastructure Private Equity 韩国 私募股权基金 不适用 - 0.14%

Fund I

CSOBOR Fund L.P. 开曼群岛 资产管理 不适用 - 24.51%

Holisol Logistics Private Limited 印度 资产管理 1080万 - 20.29%印度卢比

Citron PE Holdings Limited 英属维尔京群岛 资产管理 不适用 - 35.00%

Lending Ark Asia Secured Private Debt 开曼群岛 资产管理 不适用 - 22.16%

Fund I (Non-US) LP

Lending Ark Asia Secured Private Debt 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 30.00%

Holdings Limited

CLSA Asia Growth Fund L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 29.24%

CLSA Korea Private Equity Fund I 韩国 私募股权基金 不适用 - 19.61%

（2）合营企业

持股比例(％)

注册地业务性质注册/法定资本直接间接

北京睿枢北京市金融服务业100万美元50%-

Double Nitrogen Fund GP Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 48%

Sino-Ocean Land Logistics Investment 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 50%

Management Limited

CSOBOR Fund GP Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 49%

Bright Lee Capital Limited 英属维尔京群岛 资产管理 5万美元 - 48%

Sunrise Capital Holdings IV Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 50%

Sunrise Capital Holdings V Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 25%

（3）本集团重要联营企业信息

（i） 中信建投作为本集团重要的联营公司，主要从事证券经纪、证券投资咨询等业务，采用权益法核算。本集团按照中信建投管理层提供的2025年度未经审计财务数据按持股比例计算享有的净资产份额。

第157页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表（ii） 信保广州，作为本集团重要的联营公司，主要从事投资基金管理，并采用权益法核算。相关未经审计财务信息如下(均以人民币万元列示)：

项目2025年2024年资产总计611266637518负债总计160949177484按持股比例享有的净资产份额140598143843长期股权投资的账面价值140598143870营业收入496414641净利润14379092综合收益总额14379092

收到的股利4311-

（4）本集团不重要的联营企业和合营企业财务信息汇总项目2025年2024年联营企业长期股权投资的账面价值合计409973409853

下列各项按持股比例计算的合计数：

净利润10501(34775)

其他综合收益-(98)

综合收益总额10501(34873)合营企业长期股权投资的账面价值合计18081651

下列各项按持股比例计算的合计数：

净利润16951052综合收益总额16951052

由于本集团对北京睿枢和山东坤信不负有承担额外损失义务，因此在确认其发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对其净投资的长期权益减记至零为限。

本集团无与对合营企业及联营企业投资相关的或有负债。

第158页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

3未纳入合并范围的结构化主体

本集团主要在金融投资等业务中会涉及结构化主体，这些结构化主体通常以募集资金的方式购买资产。本集团会分析判断是否对这些结构化主体存在控制，以确定是否将其纳入合并财务报表范围。本集团在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益的相关信息如下：

（1）本集团发起设立的结构化主体

本集团发起设立的未纳入合并范围的结构化主体，主要包括本集团发起设立的投资基金和资产管理计划。这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并收取管理费，其募资方式是向投资者发行投资产品。本集团在这些未纳入合并范围的结构化主体中享有的权益，主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主体收取管理费收入及业绩报酬。

截至2025年12月31日，本集团通过直接持有本集团发起设立的未纳入合并范围的结构化主体享有的权益，在本集团资产负债表中的相关资产负债项目账面价值及最大损失风险敞口如下：

2025年12月31日2024年12月31日

账面价值最大损失敞口账面价值最大损失敞口

交易性金融资产5845736009.795845736009.7913388140107.2713388140107.27

2025年，本集团从本集团发起设立，但未纳入合并范围且资产负债表日在该结构化主体中没

有权益的投资基金、信托计划及资产管理计划中获取的管理费收入、手续费收入及业绩报酬

合计人民币8530724073.63元（2024年：人民币8333001098.53元）。

（2）第三方金融机构发起的结构化主体

截至2025年12月31日，本集团通过直接投资在第三方金融机构发起的资产支持证券、资产管理计划、信托计划等结构化主体中享有的权益，在本集团资产负债表的相关资产负债项目账面价值及最大损失风险敞口如下：

2025年12月31日2024年12月31日

账面价值最大损失敞口账面价值最大损失敞口

交易性金融资产128357188501.28128357188501.28121114955534.47121114955534.47

第159页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表九金融资产转移

在日常业务中，本集团进行的某些交易会将已确认的金融资产转让给第三方或客户。

这些金融资产转让若符合终止确认条件，相关金融资产全部或部分终止确认。当本集团保留了已转让资产的绝大部分风险与报酬时，本集团继续在资产负债表中确认该资产。

（1）卖出回购交易全部未终止确认的已转让金融资产包括卖出回购交易中买断式回购业务下作为担保物交付给

交易对手的证券，此种交易下交易对手在本集团无任何违约的情况下，可以将上述证券再次用于担保，但同时需承担在协议规定的到期日将上述证券归还于本集团的义务。在某些情况下，若相关证券价值上升或下降，本集团可以要求交易对手归还部分抵押物或需要向交易对手支付额外的抵押物。对于上述交易，本集团认为本集团保留了相关证券的大部分风险和报酬，故未对相关证券进行终止确认。同时，本集团将收到的现金确认为一项金融负债。

（2）融券业务

全部未终止确认的已转让金融资产包括融券业务出借给客户供其卖出的证券，此种交易下集团要求客户提供能够完全覆盖融券信用敞口的充分的担保品，并同时需承担按照协议规定将上述证券归还于本集团的义务。在某些情况下，若相关证券价值上升或下降，本集团可以要求客户支付额外的抵押物或向客户归还部分抵押物。对于上述交易，本集团认为本集团保留了相关证券的大部分风险和报酬，故未对相关证券进行终止确认。

已转让给第三方或客户，但不符合终止确认条件的金融资产及相关金融负债如下：

2025年12月31日2024年12月31日

转让资产的相关负债的转让资产的相关负债的账面价值账面价值账面价值账面价值

卖出回购交易94174292171.0085238903199.93129440417529.46114017110268.55

融出证券3136279530.02-1647090207.45-

合计97310571701.0285238903199.93131087507736.91114017110268.55

第160页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十金融工具风险管理概述

本公司通过实施全面的风险管理机制和内部控制流程，对业务活动中的信用、市场、流动性、操作、合规、法律等各类风险进行监测、评估与管理，对子公司通过业务指导、运营支持、决策管理等不同模式进行垂直一体化风险管理。本公司建立了完整有效的治理结构体系。公司股东会、董事会根据《公司法》《证券法》、公司《章程》履行职权，对本公司的经营运作进行监督管理。董事会通过加强对内部控制有关工作的安排、完善公司的内部控制环境和内部控制结构，使内部控制与风险管理成为本公司决策的必要环节。

本公司建立了由首席风险官领导，风险管理部牵头，公司各部门/业务线、分支机构、子公司及全体员工共同参与的全面风险管理体系以及风险管理三道防线机制，并持续进行优化。

2025年，本公司严格落实各项监管新规要求，继续做好建章立制，对本公司《全面风险管理制度》《风险偏好管理办法》等多项制度进行修订完善；加强子公司垂直风险管理举措，深化全球一体化风险管理能力，打造覆盖不同国家地区的全球管理体系，构建基于国际视角的全球信用评级序列，提升全球化风险决策支持的专业性与前瞻性；立足风险防控，加强前瞻性风险预判，加大风险排查和检查力度，以确保对风险的“早识别、早预警、早暴露、早处置”，为本公司业务高质量发展提供有力保障。

本公司近年来持续加大在合规风控方面信息技术的研究及投入，推进全球一体化的风险管理系统建设与优化，不断提升系统自研水平。加强内外部风险信息的搜集与整合工作，不断优化风险识别、计量、监控、预警和报告等功能，确保风险管理对境内外业务的有效覆盖，为高质量的风险管理工作提供有力支撑。

本公司也在持续深化风险管理数字化建设工作。应用大数据组件，不断打磨和完善风险管理数据仓库，运用分布式、流式计算及中间件等技术组件，实现风险计量性能优化；依托本公司的人工智能平台，稳步推进更多“AI+ 风险”多场景落地应用，进一步提升数字化风控能力和风险管理工作效能。

风险管理架构

本公司已形成由董事会及其相关专门委员会、经营管理层下设专业委员会集体决策，内部控制部门与业务部门/业务线/子公司密切配合的三层次风险管理体系，从审议、决策、执行和监督等方面管理风险。在部门和业务线层面，确立了风险管理三道防线。

第161页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

第一层：董事会

董事会对全面风险管理、并表管理的有效性承担最终责任。董事会风险管理委员会在董事会授权下，主要负责对本公司的总体风险管理进行监督，并将之控制在合理的范围内，以确保本公司能够对与本公司经营活动相关联的各种风险实施有效的风险管理计划，对需董事会审议批准的全面风险管理及并表管理相关制度、报告等进行审议并提出意见；董事会审计委员会负责监督全面风险管理和并表管理。

第二层：经营管理层

经营管理层对本公司风险管理、并表管理的有效性承担主要责任，其职责包括：率先垂范，积极践行中国特色金融文化、行业文化及公司风险文化，拟定风险管理战略，制定风险管理制度、并表管理制度等，建立健全公司全面风险管理架构，制定风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额，定期评估本公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告，建立体现风险管理有效性的全员绩效考核体系，建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制，以及风险管理的其他职责。

经营管理层下设各专业委员会，包括资产负债管理委员会、资本承诺委员会、风险管理委员会和产品委员会等，分别在公司董事会和经营管理层的授权范围内，负责相关管理工作。

第三层：部门/业务线/子公司

本公司的前台业务部门/业务线/子公司作为公司风险管理的第一道防线，承担风险管理的

第一线责任，负责建立各项业务的业务管理制度与风险管理制度，对业务风险进行监控、评

估、报告，并将业务风险控制在授权范围内。

本公司风险管理部、合规部、法律部、董事会办公室等内部控制部门是本公司风险管理的第

二道防线，分别在各部门职责范围内行使相应的专业化风险管理职能。

本公司稽核审计部是公司风险管理的第三道防线，全面负责内部稽核审计，计划并实施对公司各部门/业务线、子公司及分支机构的内部审计工作，监督内部控制制度的执行情况，防范各种道德风险和政策风险，协助公司对突发事件进行核查。

1信用风险

信用风险是指因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而带来损失的风险。

第162页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

本公司对证券融资类业务保持严格的风险管理标准，并通过及时的盯市管理来管理信用风险敞口。

（1）预期信用损失计量

对于以摊余成本计量的金融资产(包括融出资金、买入返售金融资产等)以及以公允价值计量

且其变动计入其他综合收益的金融资产(包括其他债权投资)等，其预期信用损失的计量中使用了模型和假设。这些模型和假设涉及未来的宏观经济情况和客户的信用行为(例如，客户违约的可能性及相应损失)。

对纳入预期信用损失计量的金融工具，本公司运用自金融工具初始确认之后信用质量发生“三阶段”变化的减值模型分别计量预期信用损失，具体包括：

*自初始确认后信用风险未发生显著增加的金融工具进入“阶段一”；

*如果识别出自初始确认后信用风险发生显著增加，但并未将其视为已发生信用减值的工具，则本公司将其转移至“阶段二”；

*对于已发生信用减值的金融工具，则划分为“阶段三”。

阶段一金融工具按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，阶段二和阶段三金融工具按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。购入或源生已发生信用减值的金融资产是指在初始确认时即存在信用减值的金融资产。

这些金融资产按照相当于该金融资产整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

对于阶段一和阶段二的债券投资类金融资产(即其他债权投资)及融资类金融资产(包括融出

资金、买入返售金融资产中的股票质押式回购等)，管理层运用包含违约概率 (PD) 、违约损失率 (LGD) 、违约风险敞口 (EAD) 及损失率比率 (LR) 等关键参数的风险参数模型法评估损失准备。对于阶段三已发生信用减值的上述金融工具，通过预估未来与该金融工具相关的现金流，计量损失准备。本集团上述金融工具的减值计量均考虑了前瞻性因素。

预期信用损失计量的参数、假设及估计技术

本集团根据会计准则的要求在预期信用损失计量中使用了判断、假设和估计，主要包括：

*选择计量预期信用损失的适当模型和假设；

*判断信用风险显著增加及已发生信用减值的标准；

*针对不同类型的产品，在计量预期信用损失时确定需要使用的前瞻性信息和权重。

第163页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（i） 预期信用损失模型

对债券投资类金融资产，预期信用损失为考虑了前瞻性影响的违约概率 (PD) 、违约风险敞口 (EAD) 、违约损失率 (LGD) 三者乘积作为未来现金流折现至当期的结果，对融资类金融资产，预期信用损失为违约风险敞口 (EAD) 及考虑前瞻性影响的损失率比率 (LR)二者乘积的结果：

*违约概率是指借款人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。本公司计算违约概率考虑的主要因素有：债券发行人经评估后的信用评级信息等；

*违约损失率是指本公司对违约风险敞口发生损失程度作出的预期。本公司计算违约损失率主要考虑的因素有：债券发行人或交易对手的类型等；

*违约风险敞口是指在未来12个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本公司应被偿付的金额；

*损失率比率是指本公司对违约风险敞口发生损失金额作出的预期。本公司使用基于公开市场数据测算的历史损失率并评估其适当性。本公司计算融资类金融资产损失率比率考虑的主要因素有：融资类金融资产维持担保比例及担保证券的波动特征、

担保物变现的价值、处置期等。

（ii） 信用风险显著增加的判断标准本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本公司在进行金融工具损失准备阶段划分时，充分考虑了反映金融工具的信用风险是否发生显著变化的各种合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。当触发以下一个或多个定量和定性指标时，本公司认为金融工具的信用风险已发生显著增加。

针对债券投资类金融资产，如果债券的最新内部评级较购买日时点债券发行人或债券的评级下迁超过2级，且债券发行人或债券的最新内部评级在投资级别以下，本公司认为该类债券的信用风险显著增加。

针对融资类金融资产，如果维持担保比例低于平仓线，则表明其信用风险已经显著增加。

如果借款人或债务人在合同付款日后逾期超过30天仍未付款，则视为该金融工具已经发生信用风险增加。

第164页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现

金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。

截至2025年12月31日，本公司未将任何金融工具视为具有较低信用风险而不再比较资产负债表日的信用风险与初始确认时相比是否显著增加。

（iii） 已发生信用减值资产的定义

判断金融工具是否发生信用减值时，本公司所采用的界定标准，与内部针对相关金融工具的信用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。当金融工具符合以下一项或多项条件时，本公司将该金融工具界定为已发生信用减值，其标准与已发生违约的定义一致：

*债务人在合同付款日后逾期超过90天仍未付款；

*债券或相同发行人的其他债券发生实质违约、或展期或触发交叉保护条款；

*融资类金融资产采取强制平仓措施、担保物价值已经不能覆盖融资金额；

*债券发行人或债券的最新外部评级存在违约级别；

*债务人、债券发行人或交易对手发生重大财务困难；

*由于债务人财务困难导致相关金融工具的活跃市场消失；

*债权人由于债务人、债券发行人或交易对手的财务困难作出让步；

*债务人、债券发行人或交易对手很可能破产或其他财务重组等。

金融工具发生信用减值时，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。

（iv） 前瞻性信息信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。

对于债券投资类金融资产，本公司通过历史数据分析，识别出影响信用风险及预期信用损失的关键经济指标，主要包括国内生产总值、生产价格指数和社会消费品零售总额。

本公司通过进行回归分析确定这些经济指标历史上与违约概率、违约敞口和违约损失率

之间的关系，对债券投资业务的预期损失进行前瞻性的调整。对于融资类金融资产，本公司基于对产品特性进行分析，识别出与融资类金融资产风险相关的经济指标，即：上证综指和深证成指的波动率。通过构建这些经济指标与业务风险特征之间的关系，对融资类金融资产的预期损失进行前瞻性的调整。

第165页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

除了提供基本经济情景外，本公司的管理层专家小组也提供了其他可能的情景及情景权重。针对每一个主要产品类型分析、设定不同的情景，以确保考虑到指标非线性发展特征。本公司在每一个资产负债表日重新评估情景的数量及其特征。

本公司对债券投资类金融资产以及融资类金融资产组合应用乐观、基准及悲观这三种不同情景，来恰当反映关键经济指标发展的非线性特征。本公司结合统计分析及专家判断来确定情景权重，同时考虑了各情景所代表的可能结果的范围，本公司采用的三种情景权重基本相若。

本公司以加权的12个月预期信用损失(阶段一)或加权的整个存续期预期信用损失(阶段

二及阶段三)计量相关的损失准备。上述加权的信用损失是由各情景下预期信用损失乘以相应情景的权重计算得出。

与其他经济预测类似，对预计经济指标和发生可能性的估计具有高度的固有不确定性，因此实际结果可能同预测存在重大差异。本公司认为这些预测体现了公司对可能结果的最佳估计。

（v） 敏感性分析

预期信用损失计量模型会涉及使用模型参数、前瞻性预测的宏观经济变量、经济场景权

重及运用专家判断时考虑的其他因素等，上述参数、假设和判断的变化将对信用风险显著增加以及预期信用损失计量产生影响。本公司每年定期对模型进行重检，并根据外部经济环境及内部可观测数据等情况对模型中使用的参数和假设进行适当的修正和优化。

本公司对前瞻性计量所使用的经济指标进行了敏感性分析，当乐观、悲观情景权重变动

10%时，对本公司已计提的预期信用损失的影响不重大。

同时，本公司还对信用风险阶段分类进行了敏感性分析。于2025年12月31日，假设信用风险自初始确认后未发生显著变化，导致阶段二的金融工具全部进入阶段一，则对资产负债表中确认的预期信用损失影响不重大。

（vi）担保物及其他信用增级措施

本公司采用一系列政策和信用增级措施来降低信用风险敞口至可接受水平。其中，最为普遍的方法是提供抵押物或担保。本公司根据交易对手的信用风险评估决定所需的担保物金额及类型。融资类金融资产的担保物主要为股票、债券和基金等。本公司管理层会定期检查担保物的市场价值，根据相关协议要求追加担保物，并在进行损失准备的充足性审查时监视担保物的市场价值变化。

第166页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表（vii）融资类金融资产损失率情况

本公司充分考虑融资主体的信用状况，合同期限，以及担保证券所属板块、流动性、限售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，为不同融资主体或合约设置不同的预警线和平仓线，其中预警线一般不低于140%，平仓线一般不低于

130%。

*对于维持担保比例大于平仓线，本金或利息未逾期或者维持担保比例大于预警线，本金或利息逾期30日以内的融资类金融资产，划分为“阶段一”；

*对于维持担保比例大于预警线，本金或利息逾期30日及以上但不到90日的融资类金融资产，或者维持担保比例大于平仓线小于等于预警线，且本金或利息逾期但不到90日的融资类金融资产，以及维持担保比例大于100%小于等于平仓线，所有未逾期或逾期90日以内的融资类金融资产，划分为“阶段二”；

*对于维持担保比例小于等于100%的融资类金融资产，或者本金或利息发生逾期，且逾期天数超过90日的，划分为“阶段三”。

本公司融资类金融资产客户资产质量良好，于2025年12月31日及2024年12月31日，大部分融资类金融资产的维持担保比达到平仓线以上，且存在充分的抵押物信息表明资产预期不会发生违约。于2025年12月31日及2024年12月31日，本公司持有的债券投资大部分为投资级以上。

本公司的融资类金融资产不同阶段对应的损失率比率如下：

阶段一：资产根据不同的维持担保比例，损失率区间为1%~3%；

阶段二：损失率不低于10%；

阶段三：根据逐项折现现金流量模型，计算预期损失率。

第167页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（2）不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口

本集团不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口详情如下：

2025年2024年

项目12月31日12月31日

银行存款及其他货币资金466278853104.82370646216009.25

其中：客户资金存款371777473814.62266597397073.76

结算备付金84120439000.8861608887612.51

其中：客户备付金62054585874.8449163883092.58

融出资金207651674900.08138331661925.36

交易性金融资产481884919297.72445880366220.51

衍生金融资产39594396128.4348997451660.41

买入返售金融资产54362311148.1244268496074.08

应收款项118941216971.8172343295527.94

存出保证金102518563379.7868215034536.32

其他债权投资57264892125.3680243126877.17

其他1621837090.19934201267.80

最大信用风险敞口1614239103147.191331468737711.35

第168页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（3）风险集中度

如交易对手集中于某一行业或地区，或共同具备某些经济特性，其信用风险通常会相应提高。同时，不同行业和地区的经济发展均有其独特的特点，因此不同的行业和地区的信用风险亦不相同。

本集团在计提减值准备后不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口按地区

分布如下：

2025年12月31日

中国内地地区中国内地以外地区合计

银行存款及其他货币资金423821195835.1542457657269.67466278853104.82

其中：客户资金存款349188369441.8522589104372.77371777473814.62

结算备付金79144731128.354975707872.5384120439000.88

其中：客户备付金58236882501.323817703373.5262054585874.84

融出资金196910914661.0310740760239.05207651674900.08

交易性金融资产371709831131.99110175088165.73481884919297.72

衍生金融资产20133616864.4619460779263.9739594396128.43

买入返售金融资产52607780499.311754530648.8154362311148.12

应收款项9843889377.70109097327594.11118941216971.81

存出保证金97192194807.625326368572.16102518563379.78

其他债权投资39068666190.7818196225934.5857264892125.36

其他885709801.34736127288.851621837090.19

最大信用风险敞口1291318530297.73322920572849.461614239103147.19

2024年12月31日

中国内地地区中国内地以外地区合计

银行存款及其他货币资金337711312158.5132934903850.74370646216009.25

其中：客户资金存款252621191616.8313976205456.93266597397073.76

结算备付金58522254117.923086633494.5961608887612.51

其中：客户备付金46715983567.142447899525.4449163883092.58

融出资金131472653603.346859008322.02138331661925.36

交易性金融资产323723793882.81122156572337.70445880366220.51

衍生金融资产33710997107.4715286454552.9448997451660.41

买入返售金融资产42252842702.762015653371.3244268496074.08

应收款项9760081214.7362583214313.2172343295527.94

存出保证金63751345884.944463688651.3868215034536.32

其他债权投资65003240761.4115239886115.7680243126877.17

其他532260393.59401940874.21934201267.80

最大信用风险敞口1066440781827.48265027955883.871331468737711.35

第169页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（4）预期信用损失计量

本集团纳入预期信用损失减值评估范围的金融工具按损失所处阶段划分如下：

(i) 买入返售金融资产减值准备预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失阶段一阶段二阶段三合计

2025年1月1日777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

本年计提853981100.62206997253.1086293216.671147271570.39

本年转回(657307569.47)(49239656.03)(690504408.57)(1397051634.07)阶段转移

增加12599005.2845823556.023706783.3362129344.63

减少(49530339.35)(12599005.28)-(62129344.63)

外汇及其他变动----

2025年12月31日937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75

2024年1月1日714582706.60255101504.984743544732.775713228944.35

本年计提578291838.3858398004.38102294092.88738983935.64

本年转回(512832566.50)(88974907.73)(1771768243.14)(2373575717.37)阶段转移

增加-2541852.1625580035.8928121888.05

减少(2541852.16)(25580035.89)-(28121888.05)

外汇及其他变动-2495123.58(1094128.77)1400994.81

2024年12月31日777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43其中，股票质押式回购减值准备明细如下：

预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失

2025年12月31日阶段一阶段二阶段三合计

账面余额41749115612.121171206677.532498052081.0645418374370.71

减值准备937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75

担保物价值136433060206.723769664893.271577709760.50141780434860.49预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失

2024年12月31日阶段一阶段二阶段三合计

账面余额37765529061.56335091173.903252389550.9341353009786.39

减值准备777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

担保物价值100958076372.18867670683.043968682203.41105794429258.63

第170页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(ii) 融出资金减值准备预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失阶段一阶段二阶段三合计

2025年1月1日1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.20

本年计提999279515.5121382145.97172973.441020834634.92

本年转回(52117782.72)(8232692.59)(126677661.53)(187028136.84)阶段转移

增加41542.368773.73-50316.09

减少(8773.73)(41542.36)-(50316.09)

外汇及其他变动(1633650.01)(11994.52)(1080613.34)(2726257.87)

2025年12月31日2276441934.10241941583.68606875723.633125259241.41

2024年1月1日1189742759.76102924158.00599556899.241892223817.00

本年计提295504429.44177495624.71180427596.51653427650.66

本年转回(153167194.93)(21733449.54)(34883636.10)(209784280.57)阶段转移

增加4516202.705461739.6131057488.1941035430.50

减少(5715114.28)(35320316.22)-(41035430.50)

外汇及其他变动-9136.89(41697322.78)(41688185.89)

2024年12月31日1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.20

第171页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(iii) 应收款项及其他应收款减值准备预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失阶段一阶段二阶段三合计

2025年1月1日314468830.3629718117.512040644142.362384831090.23

本年计提79355713.031833144.1112164118.7593352975.89

本年转回(29380822.83)(2437279.76)(41445211.16)(73263313.75)阶段转移

增加--1150265.001150265.00

减少-(1150265.00)-(1150265.00)

外汇及其他变动(2718709.18)-(16539009.69)(19257718.87)

2025年12月31日361725011.3827963716.861995974305.262385663033.50

2024年1月1日219459250.0812316497.551870446874.262102222621.89

本年计提70053032.3521759403.65166695433.34258507869.34

本年转回(2577366.61)(2281528.20)(29337982.70)(34196877.51)阶段转移

增加-233028.8635206350.5135439379.37

减少(19810095.02)(2309284.35)(13320000.00)(35439379.37)

外汇及其他变动47344009.56-10953466.9558297476.51

2024年12月31日314468830.3629718117.512040644142.362384831090.23

第172页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(iv) 其他债权投资减值准备预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失阶段一阶段二阶段三合计

2025年1月1日263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

本年计提254162994.69-34292221.65288455216.34

本年转回(36541289.49)(804128.84)-(37345418.33)

本年转销(245082774.49)(22705655.79)(9607221.94)(277395652.22)阶段转移

增加----

减少----

外汇及其他变动(2972089.99)-(7394056.12)(10366146.11)

2025年12月31日233357921.13-456630202.60689988123.73

2024年1月1日931532287.8414557018.18369833001.611315922307.63

本年计提191085348.2711282621.4282586799.00284954768.69

本年转回(223957172.86)(89971.77)(18201013.55)(242248158.18)

本年转销(634585795.35)(2765452.94)-(637351248.29)阶段转移

增加-525569.74-525569.74

减少(525569.74)--(525569.74)

外汇及其他变动241982.25-5120471.955362454.20

2024年12月31日263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

第173页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2市场风险

市场风险是由于持仓金融头寸的市场价格变动而导致的损失风险。持仓金融头寸来自于自营投资、做市业务以及其他投资活动。持仓金融头寸的变动主要来自客户的要求或自营投资的相关策略。

市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险。

本公司建立了自上而下的风险限额管理体系，通过将本公司整体的风险限额分配至各业务部门/业务线、内部控制部门监督执行、重大风险事项及时评估与报告等方式，确保本公司整体市场风险水平管理在恰当的范围内。

业务开展过程中，前台业务部门/业务线作为市场风险的直接承担者和一线管理人员，动态管理其持仓部分所暴露出的市场风险；风险管理部独立于业务部门/业务线对各业务风险进行全

面的评估、监测和管理，进行汇报并对风险情况进行处理。

本公司使用风险价值 (VaR) 作为衡量整体市场风险状况的主要指标，并通过一系列宏观和微观场景下的压力测试的方式对持仓面临极端情况的冲击下的可能损失状况进行评估，并对比风险承受能力，衡量公司整体的市场风险状态是否在可接受范围内。

本公司对业务部门/业务线设置了风险限额以控制市场风险暴露程度，进行每日监控、及时预警、及时处理。

本公司对风险限额体系进行持续的完善，明确了统一的限额管理办法和分级授权机制，并根据授权机制调整公司整体、各业务部门/业务线、细分业务/策略等不同层面的风险限额指标体系管理方案。

对于境外资产及子公司资产，本公司实行境内外一体化管理，针对外币资产，本公司对汇率风险进行整体监控和管理，并通过调整外汇头寸、用外汇远期/期权对冲、进行货币互换等多种手段管理汇率风险敞口。

第174页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(1) 风险价值(VaR)

风险价值(VaR)是一种用以估算在某一给定时间范围，相对于某一给定的置信区间来说，由于市场利率或者股票价格变动而引起的最大可能的持仓亏损的方法。

本集团根据历史数据计算 VaR值 (置信水平为 95%，观察期为 1个交易日) 。

本集团和本公司按风险类别分类的风险价值 (VaR) 分析概括如下：

单元：人民币万元本集团

2025年12月31日2024年12月31日

股价敏感型金融工具4194138446利率敏感型金融工具957917443汇率敏感型金融工具97099997整体组合风险价值4547239562本公司

2025年2024年

平均最高最低平均最高最低股价敏感型金融工具252516157214858232557653010451利率敏感型金融工具949117938566111522242165788汇率敏感型金融工具1406465237713852777587整体组合风险价值227673755611955254156960811889

(2)利率风险利率风险是指金融工具的公允价值因市场利率不利变动而发生损失的风险。持有的具有利率敏感性的各类金融工具因市场利率不利变动导致公允价值变动的风险是本集团利率风险的主要来源。

本集团利用敏感性分析作为监控利率风险的主要工具。采用敏感性分析衡量在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，年末持有的各类金融工具公允价值变动对收入总额和股东权益产生的影响。

第175页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

假设市场整体利率发生平行移动，且不考虑管理层为降低利率风险而可能采取的风险管理活动，本集团利率敏感性分析如下：

单元：人民币万元收入敏感性权益敏感性

2025年2024年2025年2024年

利率基点变化

上升25个基点(153249)(92138)(34902)(58160)下降25个基点157448971553520859573

(3)汇率风险

汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动(当收支以不同于本集团记账本位币的外币

结算时)及其于境外子公司的净投资有关。

下表列示了本集团主要币种美元的外汇风险敞口的汇率敏感性分析。其计算了当其他项目不变时，外币对人民币汇率的合理可能变动对收入和权益的影响。负数表示可能减少收入或权益，正数表示可能增加收入或权益。

单元：人民币万元收入敏感性权益敏感性汇率变化2025年2024年2025年2024年-3%14728668672(88035)(71449)

上表列示了美元相对人民币贬值3%对收入及权益所产生的影响，若上述币种以相同幅度升值，则将对收入和权益产生与上表相同金额方向相反的影响。

第176页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表下表按币种列示了2025年12月31日及2024年12月31日本集团受外汇汇率变动影响的风险敞口。本集团资产和负债按原币以等值人民币账面价值列示。

资产负债表内敞口净额

2025年12月31日2024年12月31日

人民币330985487737.83270572644476.05

美元折合人民币(38495578913.79)(7240848217.66)

其他货币折合人民币33332475277.9035434875274.42

合计325822384101.94298766671532.81

3价格风险

价格风险是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而降低的风险。

该项风险在数量上表现为交易性金融工具的市价波动影响本集团的利润变动；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益性金融工具的市价波动影响本集团的股东权益变动。

截至2025年12月31日，本集团权益性投资占资产总额的比例约为24.07%（2024年12月

31日：22.08%）。

4流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。本公司库务部统一管理公司的资金调配。在境内交易所和银行间市场，本公司具有较好的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道；通过公司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金，使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。

风险管理部独立地对本公司未来一段时间内的资产负债情况进行每日监测与评估，通过计算压力场景下资金缺口等指标，来评估本公司的资金支付能力，对流动性风险指标设置了预警阈值，就指标紧张情况向公司风险管理委员会和本公司管理层以及相关部门进行风险警示，并组织各部门采取措施将指标恢复到安全水平。本公司建立了流动性储备池制度，由库务部独立于业务部门管理，持有充足的高流动性资产以满足本公司应急流动性需求。

第177页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

本集团金融工具未经折现的合同现金流量按到期日分析如下：

2025年12月31日

逾期/即时偿还3个月内3个月至1年1至5年5年以上无期限合计

非衍生金融负债：

短期借款64149937.0027002024081.917489314.10---27073663333.01

应付短期融资款-41699682949.5734451501557.04---76151184506.61

拆入资金-27725177981.28----27725177981.28

交易性金融负债1607564.3160669501487.9254883742091.5733034777160.935186036226.5622656374233.15176432038764.44

卖出回购金融资产款33915399621.26351139782276.0619647097192.323268724427.39--407971003517.03

代理买卖证券款518683328861.42-----518683328861.42

应付款项246255109240.735398126576.61134794985.32400191626.48-390697898.53252578920327.67

应付债券-5552017534.2549482234261.1186962359113.3425607512739.73-167604123648.43

长期借款---9506764.11--9506764.11

租赁负债-181385019.53632956606.351435568436.80608355224.75-2858265287.43

其他2933307336.509254343888.34736286769.93772308795.21-521418340.4414217665130.42

金融负债合计801852902561.22528622041795.47159976102777.74125883436324.2631401904191.0423568490472.121671304878121.85

以净额交割的衍生金融负债-12614790997.7117825381418.5118479903267.5715264257447.58-64184333131.37以总额交割的衍生金融负债

应收合约金额-(250202815579.37)(96685299360.01)(27976892636.84)(337092537.65)-(375202100113.87)

应付合约金额-251570999674.3497453965048.5728979932876.84340549474.57-378345447074.32

-1368184094.97768665688.561003040240.003456936.92-3143346960.45

第178页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日

逾期/即时偿还3个月内3个月至1年1至5年5年以上无期限合计

非衍生金融负债：

短期借款4880498.6314088608413.397663832.54---14101152744.56

应付短期融资款-20688760872.7522258150595.82---42946911468.57

拆入资金-44514750922.89999866578.61---45514617501.50

交易性金融负债48989.7249549577132.0631122909550.8026527646654.905243565446.7413860529764.08126304277538.30

卖出回购金融资产款55338604435.71320103771959.8514630860805.13535680782.97--390608917983.66

代理买卖证券款362448643767.97-----362448643767.97

代理承销证券款1063310199.28-----1063310199.28

应付款项196249091495.211039740392.31190104834.33364962565.73-338967459.30198182866746.88

应付债券-14403558000.0035587716742.2777913118868.7426075352739.73-153979746350.74

长期借款-32370498.93199361922.1285331365.12--317063786.17

租赁负债-172175783.80602223714.771495241961.10224855508.54-2494496968.21

其他2323443115.062268913916.93366976886.79692190384.34-463503943.626115028246.74

金融负债合计617428022501.58466862227892.91105965835463.18107614172582.9031543773695.0114663001167.001344077033302.58

以净额交割的衍生金融负债-8551251625.7614012913236.9018750281137.087679614225.99-48994060225.73以总额交割的衍生金融负债

应收合约金额-(141992948981.52)(146524824269.98)(26137498022.11)--(314655271273.61)

应付合约金额-145376164668.26148819393033.9126605220811.15--320800778513.32

-3383215686.742294568763.93467722789.04--6145507239.71

第179页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十一公允价值层次

本集团根据以下层次确定及披露金融工具的公允价值：

第一层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

1以公允价值计量的金融资产和金融负债

2025年12月31日

第一层次第二层次第三层次合计金融资产

交易性金融资产351612252171.01359807876783.5265903472287.93777323601242.46

债券投资3360039612.66272619586061.4840257548226.69316237173900.83

股票投资244759229632.335531924118.562781831804.30253072985555.19指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融资产10812741.40979316078.927760487524.988750616345.30

其他103482170184.6280677050524.5615103604731.96199262825441.14

衍生金融资产2340681682.2633063674723.274190039722.9039594396128.43

其他债权投资1899249054.8854735543598.11630099472.3757264892125.36

其他权益工具投资16159597147.8182478344763.1325098112716.66123736054627.60

合计372011780055.96530085439868.0395821724199.86997918944123.85金融负债

交易性金融负债20236884985.33136062553335.2718834907212.09175134345532.69

衍生金融负债5415489290.9645982424653.2814292152094.0365690066038.27

合计25652374276.29182044977988.5533127059306.12240824411570.96

第180页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日

第一层次第二层次第三层次合计金融资产

交易性金融资产263916982656.08368740545660.6258204665288.33690862193605.03

债券投资8785667715.99295869813043.0034128913621.10338784394380.09

股票投资190704176485.505356104833.42790261593.53196850542912.45指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融资产6117549.36868325895.497582327666.298456771111.14

其他64421020905.2366646301888.7115703162407.41146770485201.35

衍生金融资产1002813065.0444023025863.983971612731.3948997451660.41

其他债权投资2304923019.2171717132141.246221071716.7280243126877.17

其他权益工具投资5058904933.7077170840275.618438048548.0790667793757.38

合计272283623674.03561651543941.4576835398284.51910770565899.99金融负债

交易性金融负债10713656821.7396499398810.1317173189347.70124386244979.56

衍生金融负债909217696.8247241095374.735803314449.0553953627520.60

合计11622874518.55143740494184.8622976503796.75178339872500.16

2第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

本集团采用相关登记结算机构估值系统报价的，相关报价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。

本集团使用估值技术确定公允价值的，如不存在活跃市场的债权、权益工具及有限售期限的上市股权投资等，其估值技术所需的可观察输入值包括但不限于无风险利率、信用利差、隐含波动率等估值参数。

对于衍生金融资产和负债，公允价值是根据每个合约的条款和到期日，采用市场利率将未来现金流折现来确定。权益互换合约的公允价值是采用相关市场公开报价计算的回报来确定的。期权合约的公允价值是通过期权定价模型来确定的，所采用的估值参数为可观察输入值。

于2025年12月31日，本集团上述第二层级公允价值计量所使用的估值技术并未发生重大变更。

第181页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

3第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

对于非上市股权和场外期权等金融工具，管理层从交易对手处询价或者采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括现金流折现法、市场法、期权定价模型和蒙特卡罗模型等。其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如流动性折扣、波动率、风险调整折扣等。非上市股权和场外期权等金融工具的公允价值对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。本集团已建立相关内部控制程序监控本集团对此类金融工具的敞口。

于2025年12月31日，本集团上述第三层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生重大变更。

4非以公允价值计量的金融资产及金融负债

本集团不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括：货币资金、结算备付金、融出资金、

买入返售金融资产、应收款项、存出保证金、其他金融资产、短期借款、应付短期融资款、

拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、代理承销证券款、应付款项、长期借

款、应付债券、租赁负债和其他金融负债等。

于2025年12月31日及2024年12月31日，除应付债券以外，其他金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。

下表列示了应付债券的账面价值以及相应的公允价值：

账面价值公允价值

2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日

应付债券156663888365.63142546642302.99159464037127.92146385701434.29

第182页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

5第三层次公允价值计量项目的调节信息

本年其他综合收益

2025年1月1日转入第三层次转出第三层次本年损益影响合计影响合计本年增加本年减少2025年12月31日

金融资产：

交易性金融资产58204665288.334298478955.00784490995.403422932640.24(107181590.86)34128374048.2033259306057.5865903472287.93

债券投资34128913621.103974225868.23685240080.20530967507.39(63280573.56)29966007934.3427594046050.6140257548226.69

股票投资790261593.53324253086.7799250915.20941225978.55(2515066.85)1258687873.23430830745.732781831804.30

其他15703162407.41--891653326.94(33861063.31)2135122621.153592472560.2315103604731.96指定为以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产7582327666.29--1059085827.36(7524887.14)768555619.481641956701.017760487524.98

衍生金融资产3971612731.3979491233.86-9507731344.56(285045.57)848120423.2810216630964.624190039722.90

其他债权投资6221071716.7272760213.80-376401390.16(113443254.21)295892683.796222583277.89630099472.37

其他权益工具投资8438048548.07173169426.00-342967744.5914347900.5518271491351.062141912253.6125098112716.66

金融负债：

交易性金融负债17173189347.70--1883147222.48(3765143.64)22529638164.0522747302378.5018834907212.09

衍生金融负债5803314449.05279146674.33-29263987363.63-4301663882.1925355960275.1714292152094.03

合计53858894487.764344753154.33784490995.40(17497101466.56)(202796846.45)26712576460.093737169900.0362694664893.74

第183页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本年其他综合收益

2024年1月1日转入第三层次转出第三层次本年损益影响合计影响合计本年增加本年减少2024年12月31日

金融资产：

交易性金融资产61801773621.201179862127.882110914295.70(421781132.35)52638036.0729381438734.8331678351803.6058204665288.33

债券投资33581062387.871142252162.15938568887.481461054742.7020602835.7426937015219.2928074504839.1734128913621.10

股票投资1468052304.0337609965.73657335583.42251450065.4130377.91121691048.42431236584.55790261593.53

其他17351187743.85-515009824.80(565710816.44)22558038.821868189129.612458051863.6315703162407.41指定为以公允价值计量且其变

动计入当期损益的金融资产9401471185.45--(1568575124.02)9446783.60454543337.51714558516.257582327666.29

衍生金融资产6336554441.60--(3497299390.02)346032.111632496166.25500484518.553971612731.39

其他债权投资19853062936.8226086407.53-1227759583.96296551125.88874332099.9016056720437.376221071716.72

其他权益工具投资3792354991.332269408973.60-174344841.4096554524.612232965374.70127580157.578438048548.07

金融负债：

交易性金融负债19583606181.12--236172111.431148744.7914552431423.2317200169112.8717173189347.70

衍生金融负债5227707339.03--(2974185169.47)-4568185277.581018392998.095803314449.05

合计66972432470.803475357509.012110914295.70221036961.03444940973.8815000615674.8730144574806.1353858894487.76

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团持有的第三层次金融工具计入损益的当年未实现损失分别为人民币7052047177.56元和人民币7078788633.69元。

第184页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十二关联方关系及其重大交易

1中国中信金融控股有限公司

中国中信金融控股有限公司由中国中信有限公司于2022年3月24日发起设立，注册地北京，注册资本人民币420亿元。中国中信有限公司持有中国中信金融控股有限公司100%股权。

自2023年8月起，本集团作为并表子公司纳入中国中信金融控股有限公司合并范围。

股东名称企业类型注册地业务性质注册资本对本公司的持股及表决权比例(%)

中国中信金融控股有限公司国有控股北京市金融业人民币420亿元19.84%

2关联方情况

(1)本公司所属重要子公司情况详见附注八、1。

(2)本公司的合营及联营企业情况详见附注八、2。

(3)中国中信金融控股有限公司的主要关联方详见附注十二、3。

(4)直接或间接持有本公司5%以上股份的股东详见附注十二、3。

3关联交易情况

本集团与关联方交易按照市场价格进行，无任何高于或低于正常交易价格的情况发生。

于2025年12月31日，本集团发生关联交易的主要关联方清单如下：

(1)中国中信金融控股有限公司的主要关联方

关联方名称统一社会信用代码/组织机构代码

中国中信集团有限公司 9110000010168558XU

中信数字科技集团有限公司 9144030071092606X2

中信国安实业集团有限公司 91110105MAC8Y2HX5J中国中信金融资产管理股份有限公司911100007109255774中国中信金融资产国际控股有限公司不适用

泰富金石(天津)基金管理有限公司911201183528896082中国中信有限公司911100007178317092

新疆有谷贸易有限公司 91650102MA78URP037中信国安信息产业股份有限公司911100001000278763

第185页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

关联方名称统一社会信用代码/组织机构代码

邮电国际旅行社有限责任公司 91110000100017360B

青海中信国安锂业发展有限公司 91632801MA7569YB82

上海红鹭国际贸易有限公司 91310106698757821X中信泰富能源投资有限公司不适用

Widelink Development Ltd. 不适用盈联钢铁有限公司不适用长越投资有限公司不适用

Pacific Properties (China) Holdings Limited 不适用

Silver Linkage Investments Inc. 不适用中信金属集团有限公司不适用

中信兴业投资集团有限公司 91310000132289328R

中信出版集团股份有限公司 91100000101729466X

中信建设有限责任公司 91110000710930579X

中信环境投资集团有限公司 91110000675702676C

中信京城大厦有限责任公司 9111010510172450X2

中信和业投资有限公司 91110000573166702J

北京中信国际大厦物业管理有限公司 9111010510169171XC

中信投资管理(香港)有限公司不适用

中海信托股份有限公司 91310000132206502W

中国中信金融控股有限公司 91110105MA7K30YL2P

中信银行股份有限公司 91110000101690725E

中信信托有限责任公司 91110000101730993Y

中信保诚人寿保险有限公司 91110000725010871G

(2)直接或间接持有本公司5%以上股份的股东

关联方名称统一社会信用代码/组织机构代码广州越秀资本控股集团股份有限公司914401011904818000

广州越秀资本控股集团有限公司 91440101190479672H越秀金融国际控股有限公司不适用

第186页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

本集团与关联方的主要交易如下：

(1)与中国中信金融控股有限公司及其主要关联方的关联交易关联交易

2025年2024年

(已重述)

利息收入570213069.90681505283.90

提供服务取得的收入98786554.4290819891.11

与投资相关的收益/(损失)33615846.06(79829710.74)

收取的租赁费32496527.6735191973.72

利息支出132593973.92116236330.01

接受服务支付的费用546223507.74387466808.45

与房屋租赁相关的支付58044334.9856222530.72关联方往来余额

2025年2024年

12月31日12月31日

存放关联方款项54256028289.9336590613281.91

其中：客户资金存款48529410250.3630908602890.12

自有资金存款5726618039.575682010391.79

存出保证金49210.8712867.79

应收款项108294078.97106597446.13

在建工程1605883976.601067466210.96

使用权资产67579559.5582686344.86

其他资产7126876.85-

卖出回购金融资产款499995819.76898932651.33

应付短期融资款2141986191.462142801225.06

应付债券740000000.00600000000.00

应付款项135496236.52205849687.60

租赁负债70042583.3784150486.17

短期借款3050987980.021440102468.87

其他负债8343496.402500000.00

第187页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)与直接或间接持有本公司5%以上股份的股东的关联交易情况关联交易

2025年2024年

提供服务取得的收入2093925.452505361.51

与投资相关的损失 (a) (1168441.38) (9108499.17)

利息支出406356.5517135.12

(a) 于 2025年 12月 31日，本公司向直接或间接持有本公司 5%以上股份的股东支付的投资损失全部为发行股份购买资产相关《资产保障协议》的补偿款项。

关联方往来余额

2025年2024年

12月31日12月31日

应付款项3664825.803628321.91

应付短期融资款50162739.73-

(3)与本公司的联营公司的关联交易关联交易

2025年2024年

利息收入2295066.8811119643.99

提供服务取得的收入6459447.2215155130.28

投资收益/(损失)24150899.44(18700967.12)

利息支出15025574.49484520.66

接受服务支付的费用84026532.3914080358.18

第188页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表关联方往来余额

2025年2024年

12月31日12月31日

存放关联方保证金等款项2931672.162882356.41

应付短期融资款1239045314.7424249340.90

应收款项357056.92373518.61

应付款项17701401.61152681807.65

买入返售金融资产-100266666.66

(4)其他关联交易

截至2025年12月31日，本公司及其子公司持有的由本集团管理的集合资产管理计划共计人民币5.96亿元(2024年12月31日：人民币6.86亿元)。

2025年度，本公司董事和高级管理人员从本公司领取的本年度税前薪酬为人民币2661.33万元。报告期内在本公司领取薪酬的董事和高级管理人员的最终薪酬正在确认过程中，其余部分待确认后再另行披露。

十三承诺事项及或有事项

1重要承诺事项

资本性支出承诺

2025年2024年

项目12月31日12月31日

已签约但未拨付3325581863.243658584725.26上述主要为本集团购建房屋和设备的资本性支出承诺。

第189页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表经营性租赁承诺作为出租人

于各资产负债表日，本集团就不可撤销之重大租赁协议能收取的最低租金为：

2025年2024年

12月31日12月31日

一年以内133089844.55222311221.94

一至二年103971288.60127930930.36

二至三年77614048.50100950179.26

三至四年76546543.3974412429.59

四至五年73290578.5173419385.47

五年以上221811142.51293200142.51

合计686323446.06892224289.13

2或有事项

法律诉讼及其他

本集团在日常经营中会涉及索赔、法律诉讼或监管机构调查。于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团没有涉及任何重大法律或仲裁的案件。重大案件是指如果发生不利的判决，本集团预期将会对自身财务状况或经营成果产生重大的影响。

3担保物

(1)作为担保物的资产

本集团部分资产按合同或监管要求用作卖出回购业务(附注五、26卖出回购金融资产款)的抵质押物。

第190页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)收到的担保物

本集团在融资融券业务(附注五、3融出资金)和买入返售金融资产(附注五、5买入返售金融

资产)中接受了股票和债券等资产作为抵质押物。

十四其他重要事项公益捐赠项目2025年2024年慈善捐赠30903300.6826777701.56

教育资助-3000000.00

其他公益性支出3479848.484339686.15

合计34383149.1634117387.71

第191页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十五分部报告

本集团管理层出于管理目的，根据业务种类划分成业务单元。本集团的报告分部为：经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、证券承销业务及其他业务。

2025年度经纪业务资产管理业务证券投资业务证券承销业务其他合计

一、营业收入20787402940.5114294329181.8327605377070.996055217321.406112041838.1274854368352.85

手续费及佣金净收入15074108300.0112620179042.13(4255856.31)6090219440.981067487290.2034847738217.01

利息净收入/(支出)5100649507.02140250851.24(3477507582.40)(2666536.98)(130305888.11)1630420350.77

其中：利息收入6554597191.20177480801.7913245290589.013223648.51254914497.9920235506728.50

利息支出1453947684.1837229950.5516722798171.415890185.49385220386.1018605086377.73

对联营及合营企业的投资收益----509618875.90509618875.90

其他净收入612645133.481533899288.4631087140509.70(32335582.60)4665241560.1337866590909.17

二、营业支出12985585031.758186084539.598913269728.783840571865.13763406009.5834688917174.83

其中：信用减值损失/(转回)112626329.2610828924.55687496342.3930941572.71(4883726.69)837009442.22

三、营业利润7801817908.766108244642.2418692107342.212214645456.275348635828.5440165451178.02

四、所得税费用8816223539.98

五、资产总额589990947618.2939734529651.941362942293487.563498312082.5385736510402.862081902593243.18

其中：对联营及合营公司的投资----9952732463.009952732463.00

固定资产和在建工程1053051526.65371410575.30333044927.0642681157.486806620808.118606808994.60

六、负债总额527040624667.3714925220177.971152179785731.323885026030.9758049552533.611756080209141.24

七、补充信息

折旧和摊销费用1000485511.30317893273.32146653651.0685992129.76623348865.352174373430.79

资本性支出356964290.55122906148.91293260899.72494533624.21226882370.231494547333.62

第192页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度(已重述)经纪业务资产管理业务证券投资业务证券承销业务其他合计

一、营业收入16557210027.5411473230304.3124040427206.764033486895.882014649015.7358119003450.22

手续费及佣金净收入10706922129.5410827459536.27161502835.224027971118.90357769044.1826081624664.11

利息净收入4583649124.4594099870.71(2535153974.10)2622297.06(1061437708.31)1083779609.81

其中：利息收入6379967903.22228263241.3513080958019.922686546.67249604108.0819941479819.24

利息支出1796318778.77134163370.6415616111994.0264249.611311041816.3918857700209.43

对联营及合营企业的投资收益----117569441.57117569441.57

其他净收入1266638773.55551670897.3326414078345.642893479.922600748238.2930836029734.73

二、营业支出11590858063.286927848740.387061209211.533250180853.65782690412.6529612787281.49

其中：其他资产减值损失----20976177.4020976177.40

信用减值损失/(转回)26745457.022891082.08(1168627545.14)-25475772.54(1113515233.50)

三、营业利润4966351964.264545381563.9316979217995.23783306042.231231958603.0828506216168.73

四、所得税费用5829018459.63

五、资产总额393716157639.1235984441748.001167036010768.491321092352.77112653125835.381710710828343.76

其中：对联营及合营公司的投资----9607514080.969607514080.96

固定资产和在建工程897575207.36392588261.65296658893.7563314034.866621478309.038271614706.65

六、负债总额352798509833.8513403673129.10980948757205.852534902345.2762258314296.881411944156810.95

七、补充信息

折旧和摊销费用1001143353.31298667098.00114120490.85104701798.91605453171.462124085912.53

资本性支出348354116.28263675968.18177735961.51363015622.22140569728.491293351396.68

第193页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十六资产负债表日后事项公开发行短期公司债券

本公司于2026年1月29日在上海证券交易所完成了2026年短期公司债券（第一期）的发行，发行规模为人民币100亿元，期限为181天，票面利率为1.67%。

本公司于2026年2月10日在上海证券交易所完成了2026年短期公司债券（第二期）的发行，发行规模为人民币100亿元，期限为274天，票面利率为1.67%。

公开发行公司债券

本公司于2026年1月12日在上海证券交易所完成了2026年公司债券（第一期）的发行，本期债券品种一发行规模为人民币50亿元，债券期限为2年，票面利率为1.82%；品种二发行规模为人民币30亿元，债券期限为3年，票面利率为1.88%。

本公司于2026年1月21日在上海证券交易所完成了2025年公司债券（第二期）（品种二）

的续发行工作，发行规模为人民币30亿，债券期限为3年，票面利率为1.75%。

本公司于2026年1月26日在上海证券交易所完成了2026年公司债券（第二期）的发行，本期债券品种一发行规模为人民币20亿元，债券期限为3年，票面利率为1.83%；品种二发行规模为人民币20亿元，债券期限为5年，票面利率为1.95%。

本公司于2026年2月4日在上海证券交易所完成了2025年公司债券（第二期）（品种二）

第二次续发行工作，发行规模为人民币30亿，债券期限为3年，票面利率为1.75%。

第194页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

本公司于2026年2月6日在上海证券交易所完成了2026年科技创新公司债券（第一期）的发行，发行规模为40亿人民币，债券期限为2年，票面利率为1.79%。

本公司于2026年3月11日在上海证券交易所完成了2026年公司债券（第三期）的发行，本期债券品种一发行规模为人民币45亿元，债券期限为2年，票面利率为1.75%；品种二发行规模为人民币35亿元，债券期限为5年，票面利率为1.94%。

本公司于2026年3月19日在上海证券交易所完成了2026年公司债券（第四期）的发行，发行规模为人民币30亿元，债券期限为3年，票面利率为1.80%。

公开发行永续次级债券

本公司于2026年1月28日在上海证券交易所完成了2026年永续次级债券（第一期）的发行，发行规模为人民币48亿元，基础发行期限为5年、票面利率为2.27%。

发行中期票据

本公司境外全资子公司中信证券国际有限公司的附属公司 CSI MTN Limited 于 2026 年 1 月 1日至2026年3月26日共发行13笔美元境外中期票据，发行金额共计77390万美元，中信证券国际有限公司为上述中期票据提供无条件及不可撤销的保证担保。

本公司境外全资子公司中信证券国际有限公司的附属公司 CSI MTN Limited于 2026年 1月 13日发行1笔港元境外中期票据，发行金额共计1亿港元，中信证券国际有限公司为上述中期票据提供无条件及不可撤销的保证担保。

第195页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表利润分配

本公司董事会于2026年3月26日审议通过，2025年度公司采用现金分红方式(现金红利以人民币计值和宣布，以人民币或等值港币支付)，以2025年12月31日的股本总数

14820546829股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币4.10元(含税)，拟派发现

金红利总额为人民币6076424199.89元(含税)(2025年度中期已派发现金红利总额为人民

币4297958580.41元(含税)，2025年度合计拟派发现金红利总额为人民币

10374382780.30元(含税))，在上述董事会召开日后至实施权益分派的股权登记日前公司总

股本发生变动的，维持分配总额不变，相应调整每股分配金额。本年度利润分配方案尚待股东会批准。

十七财务报表的批准本财务报表于2026年3月26日经本公司董事会批准。

第196页中信证券股份有限公司财务报表补充资料

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

1当期非经常性损益明细表

项目2025年度2024年度

非流动资产处置损益1960254.93206028318.40

计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)109974546.53300570174.16

除上述各项之外的其他营业外收入和支出(345640267.73)(298094596.08)

减：所得税影响额12872404.0162549838.14

少数股东权益影响(20093468.28)8697070.77

合计(226484402.00)137256987.57本集团对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益》的规定执行。

2净资产收益率及每股收益

2025年度2024年度

加权平均加权平均报告期利润净资产收益率基本每股收益净资产收益率基本每股收益归属于公司普通股股

东的净利润10.59%1.968.09%1.41扣除非经常性损益后归属于公司普通股

股东的净利润10.67%1.978.03%1.40本公司无稀释性潜在普通股。