中信证券

年度报告

CITIC SECURITIES Annual Report

股票代码：重要提示

本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

本报告经公司第八届董事会第四十四次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。

本公司国内及国际年度财务报告已经分别由毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

公司负责人张佑君先生、主管会计工作负责人张皓先生及会计机构负责人西志颖女士声明：保证年度报告中财务报告

的真实、准确、完整。

本公司经董事会决议通过的本报告期利润分配预案：每10股派发现金红利人民币4.10元（含税）。此预案尚需本公司股东会批准。此外，公司已在2026年2月派发2025年中期现金红利每10股人民币2.90元（含税）。本报告期合计拟派发现金红利每10股人民币7.00元（含税）。

截至报告期末，母公司不存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响。

前瞻性陈述的风险声明：本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性。

重大风险提示：

本集团的业务高度依赖于中国及业务所处其他地区的整体经济及市场状况，中国及国际资本市场的波动，都将对本集团经营业绩产生重大影响。

本集团面临的风险主要包括：因国家法律法规和监管机构条例调整，如业务管理和规范未能及时跟进，而造成的法律以及合规风险；面对国内外资本市场的深刻变化，而战略规划未能相应调整的战略风险；因业务模式转型、新业务产生、新技术出现等方面的变化，而带来的内部运营及管理风险；持仓金融头寸的市场价格变动可能导致的市场风险；

因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而导致的信用风险；在履行偿付义务时遇到资

金短缺而产生的流动性风险；因不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失引起的操作风险；因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因某一国家或

地区的政治、经济、营商环境、公共安全与社会等因素变化而直接或间接引发的国别风险。其中，信用风险、市场风险和合规风险是当前面临的主要风险。

针对上述风险，本集团建立了全面风险管理体系，从组织架构、制度规范、管理机制、信息技术等方面进行防范，持续优化业务流程和风险管控措施，以确保公司风险可测、可控、可承受。目录目录董事长致辞01释义03公司简介和主要财务指标08管理层讨论与分析23

公司治理、环境和社会50重要事项95股份变动及股东情况116债券相关情况126财务报告163证券公司信息披露371

附录一：组织架构图372

附录二：信息披露索引373备查文件目录

载有公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章的财务报表

载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件报告期内公司在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿在其他证券市场公布的年度报告

公司《章程》董事长致辞

各位股东：

2025年是“十四五”规划圆满收官、“十五五”规划谋篇布局的关键之年。面对资本市场高质量发展的新机遇和新挑战，

中信证券坚守金融报国、金融为民的初心，锚定建设一流投资银行和投资机构的目标，扎实推进各项经营管理工作，全年经营业绩创下历史新高，各项业务继续保持行业领先，资产规模、盈利水平进一步提升，境内外业务结构持续优化，公司核心竞争力、市场引领力、抗风险能力不断增强。全年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%；总资产规模达2.08万亿元，较上年末增长21.70%。在此，我谨代表公司，向各位股东和投资者的长期信任与支持，致以衷心的感谢！2025年，中信证券迎来了成立三十周年。三十年间，公司始终坚持党的全面领导，以国家战略为指引，与实体经济发

展深度融合，建立起全牌照的综合金融业务体系，稳步推进国际化战略，累计实现营业收入近8100亿元、净利润超过2700亿元，成为国内第一家资产规模超两万亿元的证券公司。经历三十年发展，公司确立了“守正、创新、卓越、共享”的核心价值观，形成了特色鲜明的企业文化，建立了灵活高效的市场化管理机制，培育了专业过硬的高质量人才队伍，筑牢了风险合规底线意识，积极践行社会责任，累计向股东分红超过930亿元，依法纳税超过2100亿元，为公司未来高质量发展打下坚实基础。

2025年是中信证券交出“十四五”发展优异答卷之年。五年来，公司盈利水平、资产规模稳健增长，总资产规模突破

两万亿元大关，以优异的价值创造回报广大股东。我们坚定服务实体经济，引导金融资源向战略性新兴产业配置，累计完成股权融资、债券融资超60万亿元。服务社会居民财富保值增值，金融产品保有规模超8000亿元。全球一体化管理逐步深化，全球研发中心、全球清算中心高效支持全球业务发展。

2025 年，我们深入贯彻落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系精神，处理好功能性与盈利性的关系，扎实做

好金融“五篇大文章”。聚焦新质生产力发展，积极调动“投行+投资+研究”联动优势，为科创企业、先进制造、战略性新兴产业提供全生命周期金融服务，科创板、创业板、北交所合计承销规模及科创债承销规模均排名市场第一。加快构建全链条绿色服务体系，引导社会资源加大对绿色低碳领域的配置力度，绿色债券承销规模排名同业第一，发布全市场首支碳价差指数等多项绿色金融创新工具及产品。充分发挥社会财富专业“管理者”功能，资产管理规模约4.8万亿元，托管客户资产规模超15万亿元。全面参与多层次、多支柱养老保障体系建设，养老“三大支柱”投资管理规模

01突破万亿元，多个全国社保基金会委托投资组合考评获 A 档。加快数字化转型，自主研发“人工智能 +”平台，打造智

能化、拟人化、高效协同的数字员工体系，建成行业领先的全球数据管理中心，获得国家数据管理能力成熟度最高等级董认证。事长致辞这一年，我们持续推进国际化战略，拓宽全球业务布局，不断提升跨境综合金融服务水平。助力优质企业境外市场 IPO和再融资，推动跨境并购整合，更好支持中国企业“走出去”。依托遍布13个国家的营业网络，拓展跨境投资者沟通渠道，着力搭建境内上市公司与国际资本的高质量沟通平台，更好服务国际资本“引进来”。香港市场全业务布局持续深化，IPO 保荐规模市场第二，中资离岸债承销规模市场第一，持续加大对东南亚、印度、欧洲、澳大利亚等市场的投入，境外机构经纪、投行等主要业务均实现稳步增长，国际业务收入贡献占比再创新高，擦亮了“要出国、找中信”“来中国、找中信”服务品牌。

这一年，我们坚持以投资者为本，持续提升股东回报能力，积极践行社会责任。延续稳定的分红政策，保持合理的现金分红比例，继续开展中期分红，并向 H 股股东提供股息货币选择权，以扎实的经营成果为股东创造长期稳定回报。持续推进公益捐赠与乡村振兴工作，聚焦教育帮扶、产业帮扶等领域开展特色公益活动，充分发挥资本市场专业优势助力共同富裕，“三农”债、乡村振兴债及革命老区债券承销规模超190亿元，全年公益捐赠、消费帮扶金额超过6700万元。

三十而立，再启新程。当前，金融强国建设稳步推进，资本市场高质量发展进入新阶段，证券行业的功能定位与发展使命更加明确。站在新的历史起点，中信证券将继续坚守“助力资本市场功能提升，服务经济高质量发展”的使命，始终遵循“七个坚持”的经营管理原则，持续强化核心竞争力，完善全球业务布局，在金融强国建设的征程中展现新担当、实现新作为，持续为股东创造更大价值，为中国式现代化建设贡献更多中信力量！张佑君中信证券股份有限公司董事长

2026年3月26日

中信证券股份有限公司2025年年度报告02释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

公司、本公司、中信证券指中信证券股份有限公司本集团指本公司及其子公司中国证监会指中国证券监督管理委员会财政部指中华人民共和国财政部香港证监会指香港证券及期货事务监察委员会深圳证监局指中国证券监督管理委员会深圳监管局浙江证监局指中国证券监督管理委员会浙江监管局山东证监局指中国证券监督管理委员会山东监管局北京证监局指中国证券监督管理委员会北京监管局上交所指上海证券交易所深交所指深圳证券交易所北交所指北京证券交易所中国结算指中国证券登记结算有限责任公司上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司香港交易所指香港交易及结算所有限公司香港联交所指香港联合交易所有限公司全国社保基金指全国社会保障基金中信集团指中国中信集团有限公司

中信股份 指 中国中信股份有限公司，于香港联交所上市（股票代码：00267.HK）中信有限指中国中信有限公司中信金控指中国中信金融控股有限公司

中信证券山东指中信证券（山东）有限责任公司中信证券国际指中信证券国际有限公司

03中信金石指中信金石投资有限公司

中信证券投资指中信证券投资有限公司中信期货指中信期货有限公司

中信证券华南、广州证券指中信证券华南股份有限公司（原“广州证券股份有限公司”）华夏基金指华夏基金管理有限公司释金通证券指金通证券有限责任公司义中信证券资管指中信证券资产管理有限公司新疆股权交易中心指新疆股权交易中心有限公司中信证券投服指中信中证投资服务有限责任公司四川星钧产业投资指四川星钧产业投资私募基金管理有限公司

CLSA B.V. 指 一家根据荷兰法律成立的私人有限公司，于2013年7月31日成为中信证券国际的全资子公司

中信里昂 指 CLSA B.V.及其子公司

中信里昂证券 指 CLSA Limited

CITIC Securities Finance MTN 指 CITIC Securities Finance MTN Co. Ltd.中信证券（香港）指中信证券（香港）有限公司中信金石基金指中信金石基金管理有限公司金石泽信指金石泽信投资管理有限公司华夏资本指华夏资本管理有限公司中信银行指中信银行股份有限公司中信信托指中信信托有限责任公司中信保诚指中信保诚人寿保险有限公司

中信建投指中信建投证券股份有限公司，于上交所及香港联交所上市（股票代码：601066.SH/06066.HK）中信兴业指中信兴业投资集团有限公司中信证券股份有限公司2025年年度报告04中信财务指中信财务有限公司中信建设指中信建设有限责任公司

中信华创置地指中信华创（北京）置地有限公司越秀集团指广州越秀集团股份有限公司

越秀资本、越秀金控指广州越秀资本控股集团股份有限公司（原“广州越秀金融控股集团股份有限公司”），于深交所上市（股票代码：000987.SZ）

广州越秀资本、金控有限指广州越秀资本控股集团有限公司（原“广州越秀金融控股集团有限公司”）越秀金融国际指越秀金融国际控股有限公司越秀产业投资指广州越秀产业投资有限公司越秀产业基金指广州越秀产业投资基金管理股份有限公司广州资产指广州资产管理有限公司证通股份指证通股份有限公司

博纳影业 指 博纳影业集团股份有限公司，于深交所上市（股票代码：001330.SZ）中证国际 指 中证国际有限公司，于香港联交所上市（股票代码：00943.HK）长盛基金指长盛基金管理有限公司黄河财险指黄河财产保险股份有限公司中国工商银行指中国工商银行股份有限公司北京农商银行指北京农村商业银行股份有限公司

华夏银行 指 华夏银行股份有限公司，于上交所上市（股票代码：600015.SH）首创证券 指 首创证券股份有限公司，于上交所上市（股票代码：601136.SH）湖南三湘银行指湖南三湘银行股份有限公司中诚信托指中诚信托有限责任公司建信养老指建信养老金管理有限责任公司

中国人寿集团指中国人寿保险（集团）公司

美的集团 指 美的集团股份有限公司，于深交所及香港联交所上市（股票代码：000333.SZ/00300.HK）

05光大银行指中国光大银行股份有限公司，于上交所及香港联交所上市（股票代码：601818.SH/06818.HK）

首创环保 指 北京首创生态环保集团股份有限公司，于上交所上市（股票代码：600008.SH）招商银行指招商银行股份有限公司，于上交所及香港联交所上市（股票代码：600036.SH/03968.HK）

麦肯锡公司 指 McKinsey & Company释义国融证券指国融证券股份有限公司

中信证券（浙江）指中信证券（浙江）有限责任公司

毕马威指毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）及毕马威会计师事务所

毕马威华振指毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）毕马威香港指毕马威会计师事务所万得资讯指万得信息技术股份有限公司国泰海通指国泰海通证券股份有限公司开源证券指开源证券股份有限公司中德证券指中德证券有限责任公司红塔证券指红塔证券股份有限公司招商证券指招商证券股份有限公司国信证券指国信证券股份有限公司中金公司指中国国际金融股份有限公司中泰证券指中泰证券股份有限公司财信证券指财信证券股份有限公司浙商证券指浙商证券股份有限公司中国银河指中国银河证券股份有限公司华福证券指华福证券股份有限公司广发证券指广发证券股份有限公司中信证券股份有限公司2025年年度报告06东方证券指东方证券股份有限公司平安证券指平安证券股份有限公司中国建设银行指中国建设银行股份有限公司

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《上交所上市规则》指《上海证券交易所股票上市规则》

《香港上市规则》指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》

关联交易指与现行有效且不时修订的《上交所上市规则》中“关联交易”的定义相同

关连交易指与现行有效且不时修订的《香港上市规则》中“关连交易”的定义相同三区三州指“三区”指西藏、新疆南疆四地州（喀什地区、和田地区、克孜勒苏柯尔克孜自治州及阿克苏地区）和四省藏区（除西藏自治区以外的青海省、四川省、云南省、甘肃省等四省藏族与其他民族共同聚居的民族自治地方。分为青海藏区、四川藏区、云南藏区、甘肃藏区）；“三州”指甘肃的临夏州、四川的凉山州和云南的怒江州

股份 指 A股及H股

股东指本公司普通股股本中每股面值人民币1.00元的内资股或境外上市外资股并分别于上交所及香港联交所上市的持有人

A股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的内资股，于上交所上市（股票代码：600030.SH）

H股 指 本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的境外上市外资股，于香港联交所上市（股票代码：6030.HK）中国指中华人民共和国香港指中国香港特别行政区报告期指自2025年1月1日起至2025年12月31日

07公司简介和主要财务指标

公司信息公司的中文名称中信证券股份有限公司公司的中文简称中信证券

公司的外文名称 CITIC Securities Company Limited

公司的外文名称缩写 CITIC Securities Co. Ltd.公司的法定代表人张佑君公司总经理邹迎光

授权代表邹迎光、王俊锋公司简介公司注册资本和净资本和主

单位：人民币元要财本报告期末上年度末务指标

注册资本14820546829.0014820546829.00

净资本157145566468.97142486255992.89公司的各单项业务资格情况

公司经营范围包括：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；

为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市；上市证券做市交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）公司具有以下具体业务资格：

经中国证监会核准或认可的业务资格：受托投资管理业务资格、网上证券委托业务资格、受托理财、合格境内机构投资

者从事境外证券投资管理业务（QDII）、直接投资业务、银行间市场利率互换业务、自营业务及资产管理业务开展股指

期货交易资格、股票收益互换业务试点资格、场外期权一级交易商资质、自营业务及证券资产管理业务开展国债期货交

易业务资格、黄金等贵金属现货合约代理及黄金现货合约自营业务试点资格、证券投资基金托管资格、信用风险缓释工

具卖出业务资格、国债期货做市业务资格、商品衍生品交易及境外交易所金融产品交易资格、试点开展跨境业务资格、

上市证券做市交易业务资格、互换便利。

交易所核准的业务资格：交易所固定收益平台做市商、权证交易、约定购回式证券交易业务资格、股票质押式回购业务

资格、转融资、转融券、港股通业务、债券质押式报价回购业务、上市公司股权激励行权融资业务、股票期权经纪业务、

股票期权自营业务、上交所及深交所 ETF 期权做市商，中国金融期货交易所股指期权做市商，大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心商品期权做市商，上海黄金交易所会员、上海票据交易所会员、北交所会员资格、上海黄金交易所黄金 ETF 现货实盘合约认购申购赎回代办资格、上海银定价成员。

中信证券股份有限公司2025年年度报告08中国证券业协会核准的业务资格：报价转让业务、柜台市场业务、柜台交易业务、互联网证券业务试点、跨境收益互换交易业务。

中国人民银行核准的业务资格：全国银行间同业拆借中心组织的拆借交易和债券交易、短期融资券承销、银行间债券市

场做市商、公开市场一级交易商。

其他资格：记账式国债承销团成员、中国结算甲类结算参与人、证券业务外汇经营许可证（外币有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务、受托外汇资产管理业务）、企业年金、职业年金投资管理人、政策性银行承销团成员、全国社保

基金转持股份管理人、全国社保基金境内投资管理人、受托管理保险资金、全国基本养老保险基金证券投资管理、转融

通业务试点、保险兼业代理业务、保险机构特殊机构客户业务、全国中小企业股份转让系统从事推荐业务和经纪业务、

全国中小企业股份转让系统从事做市业务、军工涉密业务咨询服务、上海清算所产品类综合清算会员、结售汇业务经营、

中国证券投资基金业协会会员、银行间外汇市场会员、银行间外币对市场会员、非金融企业债务融资工具受托管理人。

联系人和联系方式

董事会秘书、证券事务代表、公司秘书

姓名董事会秘书：王俊锋

证券事务代表：王蕾

联席公司秘书：王俊锋、余晓君联系地址北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（注：此为邮寄地址，与公司注册地址为同一楼宇，公司注册地址系该楼宇于深圳市房地产权登记中心登记的名称）电话0086-10-60836030、0086-755-23835383

传真0086-10-60836031、0086-755-23835525

电子信箱 ir@citics.com

09基本情况简介

公司注册地址广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

公司注册地址的历史变更情况2000年4月6日，经中国证监会和原国家工商行政管理总局批准，公司注册地由北京市变更至深圳市公司办公地址北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦

公司办公地址的邮政编码100026、518048香港营业地址香港中环添美道1号中信大厦26层公

公司网址 http://www.citics.com 司简

电子信箱 ir@citics.com 介和主

联系电话0086-10-60838888、0086-755-23835888要财

传真0086-10-60836029、0086-755-23835861务指标

经纪业务、资产管理业务客服热线95548、4008895548

股东联络热线0086-10-60836030、0086-755-23835383统一社会信用代码914403001017814402报告期内变更情况查询索引报告期内无变更情况信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报

公司披露年度报告的网站 中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn（上交所网站）

香港联交所指定网站：http://www.hkexnews.hk（香港交易所披露易网站）

公司网站：http://www.citics.com公司年度报告备置地点北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦10层广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦16层香港中环添美道1号中信大厦26层公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上交所 中信证券 600030.SH 不适用

H股 香港联交所 中信证券 6030.HK 不适用中信证券股份有限公司2025年年度报告10公司其他情况公司历史沿革情况

1995年10月，公司前身2005年8月，实施完成股权分置改革，

2008年4月，

中信证券有限责任公司所有股份均为流通股，中信集团直接持完成资本公积

在北京成立，注册资本股比例为29.89%。

每10股转增10股，总股数增人民币3亿元，主要股东至663046.76

为中信集团，直接持股 2006年6月，完成A股 万股。

比例为95%。非公开发行，募集资金人民币46.45亿元，

1999年12月，改制为中信证券总股数增至298150万

股份有限公司，注册资本增至人股，中信集团直接持民币208150万元，中信集团直股比例为24.88%。

接持股比例为37.85%。

19951999200020022005200620072008

2002年12月，公司首次公开发行A股

40000万股，2003年1月在上交所上市交易，募集资金人民币18亿元，总股数增至248150万股，中信集团直接持股比例为31.75%。 2007年9月，完成A股公开增发，募集资金人民币250亿元，总股数增至331523.38

2000年4月，经中国证监会和原国家工商行政万股，中信集团直接持股比

管理总局批准，公司迁址至深圳。例为23.43%。

公司于上交所上市后，先后被纳入上证 180 指数、上证 融行业指数、恒生 AH 指数系列、恒生综合指数、恒生综

50 指数、沪深 300 指数、富时中国 A50 指数、道琼斯中 合行业指数――金融业、恒生综合中型股指数、恒生中国

国 88 指数、MSCI 中国 A50 指数、恒生 A 股可持续发展 （香港上市）100 指数、中证恒生沪港通 AH 股精明指数、

企业基准指数、沪深 300ESG 基准指数、上证沪股通指数、 MSCI 中国指数、富时中国 50 指数、恒生气候变化 1.5℃

上证中央企业50指数、中证国有企业200指数、中证互目标指数、恒生神州50指数、恒生沪深港通中国80指数

联互通 A股投资 50主题指数、中证绿色价值 ESG100指数、 等成份股，极大提升了公司的形象。2014 年 11 月 17 日上证基本面200指数、中证智选300成长创新策略指数、沪港通开通后，公司股票分别成为沪股通和港股通的标的中证 A50指数、中证 A500指数、中证国企一带一路指数等； 股票。2016 年 12 月 5 日深港通开通后，公司 H 股股票公司于香港联交所上市后，先后被纳入恒生港股通中国金为深港通标的股票。

112022年3月，完成A+H配股，募集

资金约人民币273.3亿元，总股数增至14820546829股，其中A股

2010年6月，完成 增至12200469974股、H股增至

资本公积每10股转2016年2月，中2620076855股，中信股份、中增5股，总股数增至信有限增持公司股信有限合计持股比例为18.45%，

994570.14万股。份，直接持股比例越秀金控、金控有限、越秀金融国

2013年2月，公司增至16.50%。公际合计持股比例为7.47%。

第一大股东变更为司简

中信有限，直接持介和

股比例为20.30%。主要财务指标

20102011201320152016202020222023

2015年 6月，完成 H股 2023年 8月，公司第

定向增发，募集资金约一大股东变更为中信金

270.6亿港元，总股数增

2011年10月，公司首次公开2020年3月，完成定向发行控，原第一大股东中信至1211690.84万股，其

发行H股107120.70万股， A股收购广州证券，总股数 有限及其一致行动人中中A股983858.07万股、10-11月在香港联交所挂牌上 增至12926776029股，其 信股份将所持公司全部H 股 227832.77 万 股，市，募集资金净额约138.2 中A股增至10648448329 股份无偿划转至中信金中信有限直接持股比例为亿港元，成为首家在境外上股，中信有限直接持股比例控后，中信金控持有公15.59%。

市的中资证券公司，总股数 为15.47%，新增主要股东 司2299650108股A股增至1101690.84万股，其 越秀金控、金控有限，合计 及434311604股H股，中A股983858.07万股、H股 持股比例为6.26%。 合 计 27 3 39 6 17 1 2

117832.77万股，中信集团股，占公司已发行股份

直接持股比例为20.30%。总数的18.45%。

报告期及延续至报告披露日注册变更情况：首次注册情况的相关查询索引：

2025年1月22日，公司在深圳市市场监督管理局办公司首次注册登记日期：1995年10月25日

理完成公司董事及总经理的变更备案。公司首次注册登记地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦

2025年12月26日，公司在深圳市市场监督管理局企业法人营业执照注册号：10001830

办理完成公司董监事及公司《章程》的变更备案。组织机构代码：10178144-0公司首次注册情况请参见公司2002年年度报告“公司基本情况”。

中信证券股份有限公司2025年年度报告12业务的变化情况

1999年10月，成

为中国证监会批准

公司是在中国证券的首批综合类证券2005年，获2007年，获市场起步不久，中公司之一、中国证企业年金投资开展直接投资信集团整合原有分监会重新批准股票管理人资格。业务试点资散的证券经营机构主承销资格的首批格、合格境成立的。于1996证券机构之一，中2006年，成内机构投资者年底成为中国证监国证券业协会监事为首批获得短从事境外证券

会重新批准股票承单位，首批进入全期融资券主承投资管理业务销资格的首批十家 国银行间拆借市场 销商资格的证 资格（QDII）。

证券机构之一。的证券公司之一，券公司。2002年，获首批获准进行股票受托投资管理

抵押贷款的证券公业务资格、基司之一。金代销资格。

199619992002200520062007

2014年，获上海清

算所首批综合清算会员资格，开展代理2019年，获上市基金清算业务；获准开展主做市商业务资格，黄金等贵金属现货合获准开展国债期货做市

约代理及黄金现货合业务、股指期权做市业

约自营业务、场外期务，获结售汇业务经营权业务、互联网证券2015年，获股票资格，可试点开展结售

2016年，获准开2018年，获准

业务、新三板做市商期权做市业务资汇业务，成为银行间外业务、证券投资基金格，获准开展上证展职业年金投资管以自有资金投资汇市场会员、银行间外理，获上海票据于其他合格境内托管业务、港股通业 50ETF期权做市业 2017年，获郑州 币对市场会员，可从事务、信用风险缓释工务，成为上交所交易所非银会员资商品交易所商品机构投资者允许即期、远期、掉期、

具卖出业务、上市公股票期权交易参与格，获准开展基于期权做市资格。投资的境外金融货币掉期、外币利率互人，具有股票期权票据的转贴现、质产品或工具，司股权激励行权融资换及期权交易，获得大业务，获公开市场一经纪业务、自营业押式回购、买断式获上海期货交易连商品交易所商品期权级交易商资格等。务交易权限。

回购等交易。所做市资格。做市资格。

201420152016201720182019

132008年，成为中2010年，获融资2012年，获中小

国结算甲类结算融券业务资格、企业私募债券承参与人，获为期自营业务及资产销业务资格、受货公司提供中间管理业务开展股托管理保险资金介绍业务资格。2009年，获全国指期货交易资资格、代销金融2013年，获准开社保基金转持股格，获准成为全产品业务资格、展保险兼业代理业份管理资格。国社保基金境内2011年，获股票收益互换业务、自营业务及证投资管理人。首批开展约定务试点资格、转券资产管理业务开公购回式证券交融通业务试点资展国债期货交易业司简易资格。格、军工涉密业务，获上海清算所介务咨询服务资格。首批人民币利率互和换会员资格。主要财务指标

200820092010201120122013

2023年，中信证券

资管取得经营证券期货业务许可证并开业，公司的证券资产2024年，获中国2020年，可开2022年，获上市管理业务（不含全国证监会关于公司展相关代客外汇证券做市交易资社会保障基金境内委参与互换便利无业务；成为非金格，可试点从事科托投资管理、基本养异议复函，获上融企业债务融资创板股票做市交易老保险基金证券投资海黄金交易所关

工具受托管理2021年，获北交业务，可参与科创管理、企业年金基金于核准公司黄金2025年，获中国证人，可开展受托 所会员资格，试 板做市借券业务， 投资管理和职业年金 ETF现货实盘合约 监会批复，同意公管理业务。点开展基金投资可独立开展非金融基金投资管理）、合认购申购赎回代司于上交所发行科顾问业务，开展企业债务融资工具格境内机构投资者从办资格的批复，技创新公司债券；

账户管理功能优主承销业务，开事境外证券投资管理上海黄金交易所获中国人民银行许化试点业务、信 展保险兼业代理业 业务（QDII）、受托管 同意公司成为上 可，同意公司于全用违约互换集中务、个人养老金投理保险资金资格由中海银定价成员。国银行间债券市场清算代理业务。资基金代销业务。信证券资管承继。发行科技创新债券。

202020212022202320242025

中信证券股份有限公司2025年年度报告14公司组织机构情况

截至报告期末，公司拥有主要全资子公司7家，分别为中信证券山东、中信证券国际、中信金石、中信证券投资、中信期货、中信证券华南、中信证券资管；拥有主要控股子公司1家，即，华夏基金。详情请参见本报告“主要控股公司分析”。

公司证券营业部的数量和分布情况

截至报告期末，本公司及中信证券山东、中信证券华南、金通证券在境内共拥有297家证券营业部、55家分公司，数量及分布情况如下：

省市或地区营业部数量分公司数量省市或地区营业部数量分公司数量省市或地区营业部数量分公司数量浙江587山东505广东478江苏236北京211上海202湖北101辽宁82福建72江西71河南71四川71河北61陕西61湖南41天津41安徽31山西21广西21黑龙江11云南11重庆11吉林11内蒙古11

海南-1贵州-1甘肃-1

新疆-1宁夏-1青海-1此外，截至报告期末，中信证券国际通过其下属公司在香港拥有4家分行。

其他分支机构数量与分布情况

截至报告期末，中信期货在境内拥有47家分公司、4家期货营业部，数量及分布情况如下：

省市或地区分支机构数量省市或地区分支机构数量省市或地区分支机构数量北京3贵州1内蒙古1上海4海南1宁夏1广东6河北1山东4浙江7河南1山西1云南1湖北1陕西1黑龙江1湖南1四川1安徽1江苏3天津1福建2江西1新疆1甘肃1辽宁2重庆1广西1

15其他相关资料

公司聘请的会计师事务所（境内）名称毕马威华振办公地址中国北京市东城区东长安街1号东方广场毕马威大楼8楼

签字会计师姓名王国蓓、程海良

公司聘请的会计师事务所（境外）名称毕马威香港办公地址中国香港中环遮打道10号太子大厦8楼签字会计师姓名陈少东中国内地法律顾问名称北京市嘉源律师事务所公司中国香港法律顾问名称嘉源律师事务所简介和

A股股份登记处 名称 中国结算上海分公司 主要办公地址上海市浦东新区杨高南路188号财务指

H股股份登记处 名称 香港中央证券登记有限公司 标

办公地址香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号铺近三年主要会计数据和财务指标主要会计数据

单位：人民币元

2025年2024年2023年

本期比上年

主要会计数据调整后调整前同期增减(%)调整后调整前

营业收入74854368352.8558119003450.2263789215688.2328.7955411575431.1860067992766.11

利润总额39822903030.2628418475259.5628418475259.5640.1326185453049.2426185453049.24

归属于母公司股30076100951.5021703696593.0221703696593.0238.5819720547412.8419720547412.84东的净利润

归属于母公司股30302585353.5021566439605.4521566439605.4540.5119386903206.8719386903206.87东的扣除非经常性损益的净利润

经营活动产生的74104321265.96172563003555.40172563003555.40-57.06-40836959699.43-40836959699.43现金流量净额

其他综合收益税-1262013596.351308280.391308280.39-96563.54916785510.98916785510.98后净额中信证券股份有限公司2025年年度报告162025年末2024年末本期末2023年末比上年同期末

调整后调整前增减（%）调整后调整前

资产总额2081902593243.181710710828343.761710710828343.7621.701453359126043.711453359126043.71

负债总额1756080209141.241411944156810.951411944156810.9524.371179159917980.101179159917980.10

归属于母公司319930442478.96293108725612.16293108725612.169.15268839608470.83268839608470.83股东的权益

所有者权益325822384101.94298766671532.81298766671532.819.06274199208063.61274199208063.61总额主要财务指标

2025年2024年本期比上年同期增2023年

主要财务指标调整后调整前减(%)调整后调整前

基本每股收益（元／股）1.961.411.4139.011.301.30

稀释每股收益（元／股）1.961.411.4139.011.301.30

扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）1.971.401.4040.711.271.27

加权平均净资产收益率（%）10.598.098.09增加2.50个百分点7.817.81

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率10.678.038.03增加2.64个百分点7.687.68

（%）

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明：

本集团自2025年1月1日起执行财政部有关规定，对可比期间财务报表数据进行追溯调整，相关调整对本集团可比期间的资产负债表及利润表结果均无重大影响。具体参见本报告重要事项章节中“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明”。

17母公司的净资本及风险控制指标

单位：人民币元项目本报告期末上年度末

净资本157145566468.97142486255992.89

净资产256513478695.46236948181754.85

各项风险准备之和74667968740.2766876153952.03

风险覆盖率（%）210.46213.06

资本杠杆率（%）13.8315.06公司

流动性覆盖率（%）137.80151.18简介

净稳定资金率（%）125.27139.14和主要

净资本/各项风险准备之和(%)210.46213.06财务

净资本/净资产(%)61.2660.13指标

净资本/负债(%)18.5118.63

净资产/负债(%)30.2230.98

自营权益类证券及证券衍生品/净资本(%)38.8925.81

自营非权益类证券及其衍生品/净资本(%)343.11348.53

注：母公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定

2025年分季度主要财务数据

单位：人民币元

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份（）已重述）（4-6月份（）已重述）（7-9月份（）已重述）（10-12月份）

营业收入16432092877.0416695083154.3023019337876.8318707854444.68

归属于上市公司股东的净利润6608025797.067155548169.649620999201.766691527783.04

归属于上市公司股东的扣除非6499930393.517115758781.439610457733.017076438445.55经常性损益后的净利润

经营活动产生的现金流量净额-53360099403.6283707218581.4925854941707.1517902260380.94中信证券股份有限公司2025年年度报告18非经常性损益项目和金额

单位：人民币元

非经常性损益项目2025年金额附注（如适用）2024年金额2023年金额

非流动性资产处置损益1960254.93主要为固定资产206028318.40632856.25处置收益

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经109974546.53主要为政府补助300570174.16389241294.35营业务密切相关、符合国家政策规定、按照

确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-345640267.73--298094596.0870653759.43

其他符合非经常性损益定义的损益项目　-

减：所得税影响额12872404.01-62549838.14113086546.69

少数股东权益影响额（税后）-20093468.28-8697070.7713797157.37

合计-226484402.00-137256987.57333644205.97采用公允价值计量的项目

单位：人民币元项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额

交易性金融资产690862193605.03777323601242.4686461407637.43119088735023.88

其他债权投资80243126877.1757264892125.36-22978234751.812068414831.30

其他权益工具投资90667793757.38123736054627.6033068260870.223574547768.57

交易性金融负债124386244979.56175134345532.6950748100553.13-18706379842.08

衍生金融工具-4956175860.19-26095669909.84-21139494049.65-67180072825.10

以公允价值计量的仓单1460461763.523900428093.302439966329.78995484044.54

合计982663645122.471111263651711.57128600006589.1039840729001.11

19公司荣誉

本公司中国人民银行中国上市公司协会

2024年度金融科技发展奖三等奖2025年上市公司可持续发展最佳实践案例、

2024年报业绩说明会最佳实践案例

债券通有限公司 国际金融评论（ I F R A s i a） 公司

北向通优秀做市商、2025年度中国最佳股本融资投行、简介

优秀投资者（投资银行类）、跨境认购优秀机构中国年度最佳债券承销商和主要财务指标中国证券报证券时报

2025年中国证券业金牛奖：2025中国证券业君鼎奖：

十大证券公司金牛奖、证券公司 ESG 金牛奖 全能投行、机构经纪商、全能资管机构万得资讯新财富

2025年度Wind最佳投行 ： 第十八届新财富最佳投行

最佳投行、最佳A股股权承销商、 本土最佳投行、最佳践行ESG投行、最佳债券承销商最佳股权承销投行财联社第一财经

绿水青山奖 ：ESG金融年度大奖 2025第一财经金融价值榜

财富管理 · 华尊奖 ：最佳财富管理机构奖、 年度投行TOP10最佳财富管理品牌奖每日经济新闻中国基金报

2025年金鼎奖 ：品牌价值榜TOP30、 英华奖 ：优秀券商财富管理示范机构、最具影响力托管券商、最佳券商APP A股价值示范案例、港股价值示范案例中信证券股份有限公司2025年年度报告20中信证券

国际 香港交易所 W e a l t h M a g a z i n e

2024年结构性产品大奖：最佳新晋发行商2025年度最佳财富管理奖、中国家族办公室TOP 50

福布斯 C o r p o r a t e T r e a s u r e

2025家族办公室TOP 30 2025年最具创新性司库专项大奖

中信证券资管中国证券报证券时报

2025年中国证券公司集合资管计划金牛奖：2025中国证券业君鼎奖：

五年期金牛券商集合资产管理人全能资管机构、资管公益投教案例中国基金报每日经济新闻

英华奖：优秀券商资管示范机构2025年金鼎奖：

最具实力券商资管、最佳权益资管产品

21中信金石

北京基金业协会全球P E论坛 中国证券报

2024-2025年度中国私募股权投资机构二十强第九届证券公司股权投资机构金牛奖

清科集团投中信息

2025年中国私募股权投资机构50强 2025年度最佳国资股权投资机构 TOP 10

公司简介和主要财务中信期货指中国人民银行深圳市地方金融监督管理局标

2024年度金融科技发展奖二等奖2025深圳金融创新大赛三等奖

证券时报期货日报、证券时报

2025中国期货业君鼎奖：第十八届最佳经营期货机构：

优秀乡村振兴期货公司、优秀服务实体经济期货公司中国最佳期货公司、最佳乡村振兴服务及社会责任公益奖华夏基金中国人民银行

2024年度金融科技发展奖二等奖

中信证券股份有限公司2025年年度报告22管理层讨论与分析报告期内公司从事的业务情况

本集团的投资银行业务包括股权融资、债务融资和财务顾问业务，在境内外为各类企业及其他机构客户提供融资及财务顾问服务；财富管理业务主要从事证券及期货经纪业务、代销金融产品、投资顾问服务；机构股票经纪业务为全球专业

机构投资者提供覆盖中国、亚太、欧美等主要交易所的综合性服务，包括研究销售与投研赋能、交易执行、股票融资及资本服务等专业增值服务；金融市场业务主要从事权益产品、固定收益产品及衍生品的交易及做市、外汇交易业务、证

券金融业务、另类投资和大宗商品业务；资产管理业务包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、基金管理及

其他投资账户管理；投资业务主要包括另类投资、私募股权投资；本集团还提供托管及研究等服务。

报告期内公司所处行业情况

2025 年，中国资本市场活跃度稳步提升，主要股指表现良好。报告期内 A 股上市公司总市值突破人民币百万亿元，日

均成交量和成交额同比显著提升，上证指数全年上涨18.4%，深证成指、创业板指分别上涨29.9%和49.6%。港股市场走势向好，恒生指数全年上涨 27.8%，恒生科技指数上涨 23.5%，港股 IPO 数量和融资规模同比大幅增长。作为资本市场核心参与者之一，证券行业依托市场红利实现业绩增长，头部券商引领发展、中小券商差异化突围的格局进一步明晰。中资券商加速香港业务布局，加快推进国际化战略。

经营情况讨论与分析

2025年，公司牢牢把握金融工作的政治性、人民性，坚持把功能性放在首位，不断优化业务结构、创新产品工具，扎

实做好金融“五篇大文章”。

深化科技企业股权融资服务，科创板、创业板及北交所合计股权承销规模排名市场第一；丰富科技创新债券产品体系，完成全国首单科研事业单位知识产权 ABS、首单数据中心持有型不动产 ABS，科技创新债券承销规模排名同业第一；全力服务科技企业和实体企业并购重组，完成中国市场并购交易规模和中资企业全球并购交易规模均排名市场第一；聚焦投资硬科技重点领域，通过自有资金及引导社科技金融会耐心资本投资，助力科技、产业及金融良性循环。

加快构建全链条绿色服务体系，引导社会资源加大对绿色低碳领域的配置力度，绿色债券承销规模排名同业第一；创新绿色金融交易方式，推动绿色金融市场建设，发布全市场首支碳价差指数等多项绿色金融创新工具及产品 ；倡导 ESG 投资理念，完善绿色金融与 ESG 主题研究布局，引导投资者配置绿色金融境内优质新能源、环保行业优质上市标的。

积极发挥专业优势，助力巩固脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接，“三农”债、乡村振兴债及革命老区债券承销规模人民币193亿元，排名同业第一；充分发挥社会财富专业“管理者”功能，资产管理规模约人民币4.8万亿元注1，托管客户资产规模超人民币15万亿元，助力居民财富保值增值；积极

普惠金融履行企业社会责任，持续开展特色公益活动，全年对外捐赠与消费帮扶超过人民币6700万元。

23全面参与多层次、多支柱养老保障体系建设，养老“三大支柱”投资管理规模突破人民币万亿元注2，

多个全国社保基金会境内委托投资组合考评获 A 档，服务大中型企业年金客户超过 200 家 ；全面布局个人养老金基金产品，多只养老目标基金和指数基金被纳入产品目录，服务养老资金长期稳健配置需求。

养老金融

通过数字化转型持续提升金融服务水平，自主研发“人工智能+”平台，打造智能化、拟人化、高效协同的数字员工体系；持续完善数据治理体系建设，建成行业领先的全球数据管理中心，实现境内外一体化数据治理，获得国家数据管理能力成熟度最高等级认证。

数字金融

注1：资产管理规模含本公司资产管理业务、中信证券资管及华夏基金本部

注2：养老“三大支柱”投资管理规模含本公司资产管理业务、华夏基金本部管此外，公司以“提质增效重回报”行动方案为抓手，着力提升公司质量与投资价值，持续增强股东回报水平，各项重点理层工作有序推进，取得了积极进展和良好成效。讨论与分

提质增效固本强基聚力建设一流投行：公司锚定金融强国建设目标，坚持固本强基、稳健经营，不断提升核心竞争析力和风险防控能力，营业收入和净利润取得较快增长，国际化战略稳步推进，多项业务继续保持行业领先地位，一流投资银行和投资机构建设加快推进。

践行功能定位使命赋能实体经济发展：公司积极融入经济社会发展大局，以金融“五篇大文章”为引领，引导社会资源向科技创新、绿色低碳、普惠民生、居民养老等重点领域精准配置。公司严格落实“看门人”职责，从源头提高上市公司质量，积极引导长期资本、耐心资本入市，促进资本市场高质量发展。

发挥跨境桥梁作用 助力双向开放发展：公司不断提升跨境综合金融服务水平，助力优质企业境外市场 IPO 和再融资，推动跨境并购整合，更好支持中国企业“走出去”。公司协助上交所和深交所拓展跨境投资者沟通渠道，着力搭建境内上市公司与国际资本的高质量沟通平台，更好服务国际资本“引进来”。

深耕市值管理质效持续提升股东回报：公司不断畅通投资者沟通渠道，通过业绩说明会、投资者开放日、路演交流等方式传递公司投资价值，连续四年获得中国上市公司协会“年报业绩说明会最佳实践”。2025年度公司继续开展中期分红，并向 H 股股东提供股息货币选择权，上市以来已连续 24 年开展现金分红，累计分红超人民币 930 亿元，投资者获得感持续增强。

优化公司治理架构健全内部风控体系：2025年公司认真落实新《公司法》和证监会《上市公司章程指引》要求，修订公司《章程》并不再设置监事会，董事会专业性和多元化水平进一步提升，治理架构持续完善。同时，公司不断完善风险管理机制和内部控制流程，推进全球一体化的风险管理系统建设，持续提升风险监测的时效性和风险预警的及时性。

中信证券股份有限公司2025年年度报告24投资银行市场环境

境内市场方面，A 股股权融资发行规模同比大幅上升，债券融资发行规模及中国市场并购（包含中国企业跨境并购）交易规模同比亦有所上升。2025 年，A 股（现金类及资产类）股权融资发行规模人民币 11110.36 亿元，同比增长

245.42% ；其中 IPO 发行规模人民币 1317.71 亿元，同比增长 95.64% ；再融资（现金类及资产类）发行规模人民币

9792.65亿元，同比增长285.08%，其中首批四家国有大行定增发行总规模5200亿元。债券（全口径）融资发行规

模人民币89.08万亿元，同比增长11.54%。其中，国债发行规模人民币16.01万亿元，同比增长28.37%；地方政府债发行规模人民币10.29万亿元，同比增长5.26%；信用债发行规模人民币22.23万亿元，同比增长8.87%，金融债、非金融企业信用债、资产证券化发行规模均有一定的增长。中国市场并购（包含中国企业跨境并购）完成交易规模人民币 25894.34 亿元，同比增长 16.12%，其中 A 股市场重大资产重组完成交易规模人民币 4727.62 亿元，同比增长

447.22%。

境外市场方面，港股股权市场发行规模及涉及中资企业完成全球并购交易规模同比大幅上升，中资离岸债发行规模小幅增长。2025 年，香港市场股权融资发行规模 899.85 亿美元，同比增长 237.32%。其中，IPO 发行规模 374.26 亿美元，同比增长231.21%；再融资发行规模525.58亿美元，同比增长241.80%。中资离岸债券发行规模1243.13亿美元，同比增长3.45%。中资企业完成全球并购交易规模2929.64亿美元，同比增长127.71%。

经营举措及业绩

公司投行业务积极把握资本市场新常态，巩固境内领先优势，境内股权融资业务及中国市场并购业务继续保持市场第一，债务融资业务继续保持同业第一，同业中首家实现连续两年债券承销规模突破人民币 2 万亿元。2025 年，公司完成 A股主承销项目72单，承销规模（现金类及资产类）人民币2706.46亿元，市场份额24.36%，承销规模排名市场第一；

积极响应国家战略部署，全力服务首批四家国有大行定增落地；深度融入国家创新驱动发展战略，独家保荐2025年科创板最大规模 IPO、国产全功能 GPU 第一股摩尔线程 IPO ；深刻践行资本市场深化改革，独家保荐科创板成长层首批新注册三家企业中的两家成功上市。公司完成发行境内债券6221只，承销规模人民币22094.62亿元，占全市场承销总规模的6.95%、证券公司承销总规模的14.11%，金融债、公司债、交易商协会产品、资产支持证券承销规模均排名同业第一 ；积极推动债券业务创新，科技创新债券、绿色债券、乡村振兴债券承销规模均排名同业第一，公募 REITs参与单数与发行规模均排名市场第一。公司完成中国市场并购45单，交易规模人民币2828.99亿元，排名市场第一。

其中，完成 A 股重大资产重组交易 11 单，交易规模人民币 1682.78 亿元，市场份额 35.59%，包括中国船舶换股吸收合并中国重工、中航电测发行股份购买资产等大型并购重组交易。

公司跨境资本运作服务能力不断提升，港股 IPO 保荐规模排名市场第二、中资离岸债承销规模排名市场第一，完成中

资企业全球并购交易规模排名市场第一，并在东南亚、印度、欧洲、日澳等市场完成多单 IPO、配售与跨境并购交易。

2025年，公司完成91单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模79.11亿美元。其中，香港市场 IPO 项目 51 单、再融资项目 32 单，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，香港市场股权融资业务承销规模 75.49 亿美元，包括港股第二大 IPO 紫金黄金国际、港股第三大 IPO 三一重工、

港股第一大再融资比亚迪配售等标杆项目，在印尼、马来西亚、印度、澳大利亚等海外市场完成股权融资项目8单，承

销规模3.62亿美元。公司完成311单中资离岸债项目，承销规模53.46亿美元，市场份额4.30%，排名市场第一，包括百度集团、腾讯控股、国家电网等重要离岸债券项目，并为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性管理等多元化服务，助力国内优质企业全球化布局与高质量发展。积极拓展海外市场，发掘外资发行人债务融资业务机会，完成安达保险离岸人民币债券、匈牙利储蓄银行离岸人民币债券、沙迦酋长国熊猫债等项目。公司完成72单中资企业全球并购项目，交易规模 771.83 亿美元，包括渤海租赁出售 Sesco Global、恒美光电收购三星 SDI 偏光片业务、

25瑞士龙沙集团资产转让及战略合作、汇顶科技出售德国芯片公司 Dream Chip Technologies GmbH、中色股份收购秘

鲁 RAURA 多金属矿等跨境并购项目。

2026年展望

公司将紧密围绕国家“十五五”规划与资本市场深化改革导向，充分发挥直接融资主要“服务商”、资本市场重要“看门人”的功能性作用，为企业提供股权及债务融资、并购重组等综合投行服务，全力支持实体经济高质量发展。进一步扩大客户市场有效开拓，围绕新质生产力、科技创新、绿色发展等国家战略领域，做好业务前瞻布局。持续深化投行专业研究，推进产品创新与业务结构优化，提升专业化服务能力。同时，继续深入推进国际化发展，积极拓展全球客户市场，提升国际市场影响力，并充分发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供境内外全产品综合投行服务。

财富管理市场环境

2025年，国内证券市场整体表现强劲，主要股指全线上涨，上证综指上涨18.41%、中小综指上涨31.61%、创业板综

指上涨40.40%；证券市场交易活跃度显著提升，股票基金交易量日均规模人民币2.05万亿元，同比提升69.77%。全球股市结构性上涨，其中香港市场表现突出，恒生指数上涨27.77%、恒生国企指数上涨22.27%、恒生科技指数上涨管

23.45%；香港证券市场交易量日均成交2498亿港元，同比提升89.53%。理

层讨论经营举措及业绩与分

境内财富管理持续优化多市场、多资产、多策略、多场景的金融产品体系，丰富多层次财富配置服务体系内涵，金融产析品保有规模超人民币8000亿元，买方投顾业务规模等各项指标取得新突破。发布“信100”财富管理品牌，覆盖个人和家庭全生命周期不同阶段的财富管理需求，满足社会公众的差异化、个性化配置需求。深化财富管理的综合服务生态，贯彻全员投顾人才发展战略，更好地为客户提供涵盖“人-家-企-社”综合金融解决方案。聚焦精细化客户经营，升级机构与个人双轮驱动经营模式，客户规模进一步提升。截至报告期末，客户数量累计超1700万户，较上年末增长10%；托管客户资产规模超人民币15万亿元，较上年末增长24%。

公司境外财富管理产品销售交易规模和产品保有规模实现倍增。境外财富管理全球化布局有序推进，以亚太地区为重心，聚焦全球主要经济体的核心金融市场，引领全球业务扩展。构建跨地域、跨市场、跨资产类别的财富管理及综合服务平台，为全球高净值客户及机构投资者提供更加多元化、个性化和全球化的资产配置解决方案。

2026年展望

公司将始终践行金融为民的理念，坚定财富管理发展方向和路径，升级多层次财富配置服务体系，提供更加优质、完整和丰富的产品与服务，坚持价值投资、长期投资，发挥社会财富专业“管理者”的功能。依托数智化赋能作用，推动普惠金融向线上化、移动化、智能化转型升级，提升民生领域金融服务质量，做好客户需求的发现者、服务旅程的陪伴者和专业价值的引领者。精细化服务上市公司、国企及政府平台、金融同业、专业投资机构等机构客户的财富管理需要，推动财富管理的综合金融服务生态向纵深发展。深化财富管理全球布局，通过持续的创新、优质的服务和强大的技术支持，为全球客户提供卓越的财富管理体验。

机构股票经纪市场环境

2025年，资本市场在经济弱复苏与产业升级的双重牵引下呈现“结构牛市、波动收窄、创新深化”态势，机构股票经

纪业务作为连接资本市场与专业机构投资者的核心枢纽，既受益于科技创新板块爆发与长期资金入市的红利，也面临着监管精细化与行业竞争加剧的双重挑战。

中信证券股份有限公司2025年年度报告26经营举措及业绩公司机构股票经纪业务在复杂多变的市场环境中，坚持以客户为中心，深化全球一体化销售和交易平台优势，通过“客户经理+产品经理”双驱动机制，持续优化服务模式和产品创新。在经营举措上，积极拓展全球专业投资机构客群，深化境内外市场联动，提升算法交易、跨境服务和综合解决方案能力；同时，加强客户分级管理，整合研究资源，推动路演、调研和投研服务差异化升级，有效满足多元化、定制化需求。全年机构经纪业务收入稳步增长，公募基金 A+H 股交易量市场份额 7.65%，保持行业领先地位，WIND 公募基金佣金分仓排名保持市场第一，合格境外投资者交易量同比增长162.7%，其中股票交易量同比增长127%。客户覆盖范围持续扩大，公募、海外机构、金融同业等重点客群的服务渗透率和满意度均大幅提升，为业务可持续发展奠定了坚实基础。

2026年展望

公司机构股票经纪业务将继续推进以客户为中心的细分经营，根据客群个性化需求，更有针对性的投放资源，并将成功经验迅速复制，持续扩大境内外客户规模；继续推进全球布局和境内外一体化发展，建立“一个客户一个中信”体系；

完善全球交易平台建设，完成境内外信息全链条打通，对客户形成前瞻性覆盖服务；将客户需求引流进入公司各业务线，实现更多商机、场景接入；推进主经纪商服务平台建设，打造服务大型国际投资机构特别是全球知名对冲基金的能力，依托公司作为中资投行的丰富境内资源加强国际客户粘性，提升机构经纪业务在国际市场的竞争力；推进扩大全球布局，巩固亚太覆盖优势的前提下重点拓展中东、北美市场，探索越南、南美等新兴市场业务机遇。

金融市场市场环境

2025 年，沪深 300 指数上涨 17.66%，中证 500 指数上涨 30.39%，A 股连续两年取得双位数回报，市场重心稳步抬升。中国人工智能产业取得突破进展，新质生产力由点到面生机勃勃，在此产业背景之下全年科技成长风格股票成为市场主线，中小市值股票涨幅扩大，投资者信心显著增强。中国制造业的全球竞争力也在地缘贸易风浪中展现不俗韧性，全球供需失衡也助推资源品价格迭创新高，创新药、新消费、有色金属主题股票备受追捧。境外主要市场中，标普500指数涨幅 16.39%，纳斯达克指数涨幅 20.36%，欧洲 STOXX50 指数涨幅 18.29%，日经 225 指数涨幅 26.18%，恒生指数上涨27.77%，港股在全球股票市场中表现突出。中国债券市场主要指数全年震荡，长端利率在历史低位有所上行，债券净价指数多数下跌，中债新综合财富指数全年涨幅0.65%。

经营举措及业绩

股权衍生品业务以服务实体经济为目标，持续优化业务模式，探索和储备创新策略，提升业务竞争力，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收入相对稳定的业务形态。公司推动中长期资金入市进一步扩大产品供给，加强策略研发输出，为客户稳健投资配置提供附加值；完善业务基础设施建设，加强全球交易能力建设，提升业务资源整合能力，优化全球可交易资产、规模和交易体验，赋能客户全球化风险管理；加速融入海外市场，在东南亚、欧洲、中东等海外市场实现新客户、新产品、新模式的突破，提升公司海外品牌形象和业务竞争力。

固定收益业务秉承守正创新思路，着力发展自营投资和对客业务，加强国际化战略部署，推动境内外一体化协同，取得显著成效。自营投资通过加强多资产配置与多策略迭代，持续提升债券、外汇、大宗商品及各类 FICC 衍生品的交易能力，为业务创新提供底层能力支撑；对客业务聚焦金融服务实体经济核心使命，依托对客业务构建服务体系，完善产品谱系、深化客户合作，精准响应综合服务需求。境外方面，践行公司国际化战略，深耕跨境业务，客户覆盖与服务网络持续扩大，客户服务深度进一步加强，塑造离岸人民币业务服务品牌。

27证券金融业务从产品设计、展业赋能、权益体系、商机体系、定价管理、风险管理和金融科技等维度全面升级，打造“证金百宝箱”权益服务体系，业内首创为个人客户提供融资融券交易、投研、账户等多维智能服务的权益体系，推进综合融资服务转型与业务创新，带动融资份额稳步提升；股票质押业务坚持风险可控为前提，着力提升担保品质量、拓展优质客群，业务规模市场领先；优化全球业务布局，构建高效协同的境内外一体化管理体系，在境外多主体、多平台形成有效余额，落地日元融资、并购贷款、比特币 ETF 融资、澳大利亚及美国等跨境融资创新业务，产品体系、展业客群与市场布局日臻完善。

权益及另类投资业务以大容量、多策略、低波动为目标，构建平台化体系，逐步优化权益市场资产配置。坚持聚焦上市公司基本面，通过对沪深港大型蓝筹公司系统性配置，同时顺应产业趋势加强对新质生产力产业布局，提升投资收益，人工智能技术也逐步融入策略体系，香港跨境投资平台初步建立。得益于宏观及市场环境相对稳定，同时经过多年转型深耕，整体业务风险收益特征显著改善，韧性不断增强。

2026年展望

股权衍生品业务将对标国际一流投行、不断提高国际竞争力。在境内，将把握中长期资金入市、低利率环境等资本市场的新环境与发展路径，优化业务定位、加强功能发挥，持续贯彻以客户为中心，为客户创造价值的理念，优化产品和策管略供给，提升全球交易能力与资产覆盖，加强客户策略赋能，为客户提供全球多市场、全天候的一站式投资交易体验和理层综合金融服务。在境外，将持续加强国际化业务经营，强化境内外资源整合，巩固“中国客户、中国资产”优势，加强讨论

国际区域布局，建设香港国际一流业务平台与品牌，在亚洲市场持续拓展新业务、新品种，在中东及欧洲等更广阔的全与分球市场寻求更多业务突破。析固定收益业务将继续落实公司发展战略，在低利率环境下丰富 FICC 交易策略，持续丰富产品体系及策略化产品的应用场景；精准把握新兴业务机遇，以客户需求为核心，提供多元化、个性化的综合金融解决方案；境内加强各区域的协同发展，提升客户服务质效，同时加速推进海外战略布局，提升固定收益业务在全球金融市场的竞争力。

证券金融业务将围绕“以客户为中心”，构建业务经营场景与综合服务模式发展新格局。境内业务通过全面提升客户落地、销售服务与方案解决能力，打造行业竞争壁垒，致力于成为市场领先、覆盖全客群的综合融资服务商。境外业务围绕“建设全品类、全市场的境外融资类产品服务体系”的核心目标，积极开拓客户市场、深入挖掘交易场景、推动创新产品落地、完善业务管理体系，持续加强全球一体化布局，深化服务国际客户的深度与广度。

权益及另类投资业务将立足多策略平台稳步提升业务规模，加强多维度风险控制，完善系统架构提升收益确定性；持续优化投研体系，强化基本面与量化协同，充分利用人工智能技术，夯实系统与能力基础；量化投资紧扣策略研发核心，提升策略收益与稳定性，增强资本运用效率；建设安全高效系统支撑，配合金融统筹监管，依托香港平台优势探索跨境投资。

资产管理市场环境

2025年，在利率中枢保持低位和波动性抬升的背景下，国内居民财富管理需求持续升级，推动资管行业规模稳步扩容，

行业整体保持稳健发展态势。多元竞争格局下，资管机构坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展方向，持续构建覆盖全球多元资产的产品和服务体系，满足投资者多元投资需求，聚焦投资者长期回报，同时积极探索差异化发展路径，深化金融科技应用，强化科技赋能。未来，资管行业增长潜力持续释放，市场规模有望保持扩张态势。

中信证券股份有限公司2025年年度报告28经营举措及业绩

本公司资产管理业务及中信证券资管，持续完善养老业务并升级投资管理体系，推进投研专业化、体系化和精细化建设实现更高水平。私募资管业务深入推进策略产品分层管理体系，发展高质量产品线，打造清晰稳定的品牌产品系列，夯实“客群×区域”的矩阵式客户营销网络，扩大客户服务广度、提升服务深度。加速推动国际化发展战略，完善垂直一体化管理、加强境内外业务深度融合，整体提升境外系统建设水平。截至报告期末，资产管理规模合计人民币

17615.41亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币4289.78亿元、

9858.57亿元、3467.06亿元。公司私募资产管理业务（不包括养老业务、资产证券化产品）市场份额14.02%，排名行业第一。

资产管理规模（人民币亿元）管理费收入（人民币亿元）类别2025年2024年2025年2024年集合资管计划4289.783432.4313.4211.53

单一资管计划9858.579089.8212.6010.06

专项资管计划3467.062902.210.440.45

合计17615.4115424.4626.4522.04

资料来源：公司内部统计

注1：资产管理规模包括本公司及中信证券资管；集合资管计划不包括养老金产品，单一资管计划包括养老业务，专项资管计划包括资产证券化产品注2：管理费收入合计与分项之和存在尾差系四舍五入所致

作为公司公募基金管理平台，华夏基金积极参与重大产品创新项目，权益 ETF 规模保持行业龙头地位，货币基金规模实现较快增长，积极推进养老三大支柱业务，REITs 业务保持行业领先，海外业务开拓取得新进展；数字化转型取得成效，各项领先技术应用高效赋能业务发展，整体资产管理规模进一步提升。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模人民币30144.84亿元。其中，公募基金管理规模人民币22832.20亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币7312.64亿元。

2026年展望

公司及中信证券资管将持续加强投研人员梯队建设，强化研究资源支持及系统建设投入。践行体系化投研思路、整合内外部优质策略，提升投资业绩稳定性和市场竞争力。构建全球视角投研体系，结合跨境优势实现差异化布局。丰富多元客户类型、积极开拓外部渠道，加速财富管理业务品牌化进程。

华夏基金将继续坚持高质量发展道路，更好发挥公募基金支持实体经济作用，践行公募基金社会责任，以投资者利益为中心，全力提升客户持有体验和获得感。推进产品线完善及策略打造，探索布局创新产品，把握营销机遇，不断完善投研体系建设和提升全球资产配置能力，积极拓展海内外业务，持续建设养老品牌，推进机构业务规模稳健增长；加速推进公司数字一体化建设，深化人工智能技术在公司全场景的应用，持续加大专精人才培养力度，保持行业综合竞争力。

托管市场环境

2025年，公募基金费率改革全面落地。通过践行普惠金融的理念，公募基金行业构建起更加良性的发展生态。在监管

政策和市场因素的驱动下，年末公募基金管理规模创人民币37.71万亿元的新高。私募基金行业继续保持严监管的态势，加速进入规范发展轨道，私募证券投资基金整体表现活跃。年末私募基金管理规模达到人民币22.15万亿元。

29经营举措及业绩

公司以专业服务赋能资本市场，支持科创企业发展，成功托管首批科创债 ETF 公募基金。公司持续完善宽基指数公募基金布局，优化产品线结构，全年公募基金托管业务新增规模排名证券公司同业第一。公司抓住机遇积极服务保险长期资金入市，充分发挥公司综合金融平台优势，实现私募证券投资基金托管外包服务规模的显著增长。公司坚持科技赋能战略，全新推出机构投资人服务平台、资管机构数据服务平台和境外基金业绩分析平台，不断提升数字化服务能力和跨境综合服务能力。截至报告期末，由公司提供资产托管服务的各类资产管理产品数量为13848只，提供基金外包服务的各类资产管理产品数量为16082只。

2026年展望

公司将聚焦资产管理行业结构优化、质量提升的新发展阶段，深化全品类资管机构客群和产品的服务能力，进一步增强公司内外部的协同服务效能，搭建开放共赢的托管外包服务生态。提升重点区域的服务竞争力，加快跨境服务体系建设，推动 AI 技术的场景应用，筑牢数字化平台基座，为客户提供覆盖境内外市场的全面、优质的托管外包服务。

股权投资市场环境管

2025年，中国股权投资市场展现出稳健活力与战略韧性。在国家宏观政策引导下，投资端聚焦人工智能、集成电路、理

层

国家安全等领域，资金持续向具备自主知识产权和产业链关键环节的企业倾斜，长期资本和产业资本参与度显著提升。讨论

管理环节更强调投后赋能，机构通过整合政策资源、对接产业生态、优化治理结构，助力被投企业突破技术瓶颈与市场与分壁垒，实现技术转化与规模扩张。随着经济平稳运行、顶层政策驱动、科技创新引领、区域战略支持等方面的协同发力，析多元化退出结构不断优化，为科技创新企业提供了更顺畅的资本循环路径。根据投中信息统计，2025 年中国 VC/PE 市场新成立基金数量共计6127只，较去年同期增加1293只，同比增加27%，募资规模同比增加26%；投资案例数量

11015 起，同比上涨 30.6%，投资规模同比上升 23.43%。在退出方面，共有 294 家中国企业实现 IPO 上市，同比增

长近三成，其中境外 IPO 占比 61%。海外股权投资市场中，全球投资人对亚太 PE 配置持续走低 ；区域内募投发生结构性调整，日韩等市场吸引力持续提升。

经营举措及业绩

作为公司自有资金股权投资平台，中信证券投资坚持践行国家战略，深入产业链研究，重点布局战略性新兴产业和未来产业，围绕投硬科技、投长期，不断加大对关键核心技术、前沿科技领域的投入和陪伴。2025年，投资多个符合新质生产力发展要求的优质项目，覆盖具身智能、半导体装备、国产 GPU、国产服务器等关键领域，做服务科技创新的耐心资本和战略资本。同时，中信证券投资以股权投资为支点，撬动全链条综合金融服务，助力已投企业成长为细分赛道龙头、登陆资本市场，为科技金融生态创新提供了可复制、可推广的实践范本。

作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，中信金石在募资端持续发挥自身优势，管理规模进一步提高，投资人结构持续优化，投资策略不断丰富。2025年，中信金石加大了财务投资人开发力度，新增了并购策略并落地了并购基金，完成新基金备案人民币110.5亿元。

中信金石全资子公司中信金石基金，作为公司的不动产投资平台，截至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约人民币433.66亿元，累计管理规模在国内不动产基金中排名前列。中信金石基金进一步加强以保险为代表的机构投资人服务，加大购物中心及保障性租赁住房的投资，完成新基金备案合计人民币43亿元。截至报告期末，中信金石基金所管理基金，持有购物中心建筑面积合计约67.27万平方米，持有保障性租赁住房建筑面积合计约47.07万平方米。

中信证券股份有限公司 2025 年年度报告 30作为公司的美元一级私募投资平台，中信证券国际资本（CITIC CLSA Capital Partners）通过亚洲策略美元综合基金CAGF 持续开展科技领域布局，并在此基础上开展联合投资，服务“走出去”“引进来”，投资于中国的高端制造、信息科技、新能源、生物科技等战略性新兴行业，支持实体经济发展；以服务“中企出海”为主线策略，投资助力优质中国企业进行全球产业链发展与商业拓展。此外，中信证券国际资本年内发起设立以锚定与基石投资为主的一级半基金；成功募集韩国主权基金及知名机构资金；发起设立风投母基金，进一步完善了产品矩阵。

2026年展望

中信证券投资将继续服务国家发展大局，聚焦战略性新兴产业与未来产业的核心领域，在符合产业政策和战略需求的赛道中筛选优质标的，持续加大对关键核心技术攻关及前沿科技领域的投入，成为服务科技创新的耐心资本与战略资本。

同时，将深化全周期投后管理，强化主动投后赋能，通过专业化的价值创造与资源整合，助力被投企业提升核心竞争力及实现可持续成长。

中信金石将继续采取“自上而下、研究先行”的方法挖掘投资标的，围绕“科技金融”，重点布局符合战略导向并具备核心技术能力的细分领域，深入挖掘新一代信息技术、人工智能、新材料、新能源、先进制造与军工、生物医药等行业中的领先企业，充分支持新质生产力发展。在募资方面，争取落地国家级基金，并积极把握并购基金发展的重大机遇。

中信金石基金将继续加强细分资产类别研究，挖掘具有穿越周期且经营稳定的不动产资产，重点投资购物中心、租赁住房、养老设施等服务于人民美好生活的优质不动产，同时深入挖掘符合国家“十五五”规划，支持人工智能、生物医疗、绿色能源等新质生产力配套的新型基础设施，包括数据中心、新能源、储能等。

中信证券国际资本将以香港为中心、发挥中信证券的中国市场优势，布局“产业出海”，投向中企国际化过程中进行业务延伸拓展带来的系统性投资机遇；布局“资本出海”，投向中国企业走向境外资本市场的系统性投资机遇；持续开发全球客户，开拓东南亚等亚洲多区域一级市场投资机会。

研究

2025年，研究业务持续扩大公司和客户覆盖，巩固领先优势，深化境内外一体化展业，推动研究产品双向转化及服务

双向供给的高效畅通，全面强化全球品牌影响力。加大机构客户服务力度，显著提升境内外机构客户服务的广度与实效；

密集布局全球会议矩阵，境内举办资本市场论坛、杭州人工智能论坛、全球消费医药论坛等重磅活动，境外落地投资者论坛、东盟论坛、印度论坛等跨国大型论坛，覆盖多国家地区，形成全球传播合力。研究观点的主流媒体引用次数及各类平台阅读量持续攀升，智库研究为政府部委提供高质量智力支持，有效发挥参谋助手作用。同时，全年持续提升研究能力、拓宽业务模式，扩大上市公司研究覆盖与机构客户服务范围，稳步提高市场份额，推动境内外研究业务模式统一，完善全球化研究服务体系，为境内外客户提供一站式全球综合研究服务，并强化对公司各项业务的研究支撑。

2026年，研究业务将持续深化境内外一体化与提升全球品牌影响力双核心。进一步优化全球研究服务网络，实现境内

外资源配置、服务标准、业务流程的全面协同，扩大全球客户服务覆盖半径，巩固并提升全球市场份额。持续打造全球品牌传播 IP，升级境内外会议论坛体系，强化研究观点的全球输出与话语权建设，推动主流媒体引用及平台传播效能再提升。同时，强化智库职能建设，聚焦国家战略与产业前沿，深化为政府部委的智力服务，拓展智库研究的深度与广度；同步加强对公司全业务链的研究赋能，多维度释放研究价值。

31报告期内核心竞争力分析

三十年发展历程中，公司恪守七个坚持的发展原则，依托强大的股东背景，形成了完善的公司治理体系、前瞻性的战略布局、全面综合的金融服务能力、广泛的客户服务网络、丰富多元的优质客户资源、雄厚的资本实力、领先行业的经营

业绩、专业过硬的高质量人才、特色鲜明的企业文化，为公司下一阶段高质量发展打下了坚实基础。

公司经营管理遵循“七个坚持”基本原则：始终坚持党的领导，为公司发展提供坚强政治保障；始终坚持践行国家战略、服务实体经济的经营宗旨；始终坚持以客户为中心、

与客户共成长的经营方针；始终坚持合规经营、严控风险的经营理念；始终坚持创新创业、

恪守“七个坚持”永不懈怠的进取精神；始终坚持以人为本、市场化管理的人才强企战略；始终坚持和发的发展原则扬公司优秀的企业文化和传统。

公司是在整合中信集团旗下证券业务基础上成立的，在中信集团全力支持下，从一家中小证券公司发展为大型综合化证券集团，2003年在上交所挂牌上市交易，2011年在香港联交所挂牌上市交易，是中国第一家 A+H 股 IPO 上市的证券公司。公司形成了完善 管强大的股东背景和的公司治理结构，确保公司长期保持市场化运行机制，实现持续健康发展。理层完善的公司治理体系讨论与分

公司不断探索与实践新业务模式，在行业内率先提出并践行资本中介业务，推动财富管析理转型，布局直接投资等业务；通过收购与持续培育，确立基金、期货、大宗商品等业务的领先优势；加大投入固定收益、股权衍生品、证券金融等业务，建立金融市场业务前瞻性的战略布局体系。公司获多项境内外监管许可的业务资格，实现全品种、全市场、全业务覆盖，投资、和综合金融服务能力融资、交易和托管等金融基础功能日益完善。

公司净资本、净资产和总资产等规模优势显著，是国内首家总资产规模突破万亿元的证券公司，营业收入和净利润连续多年排名行业第一。投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等各项业务多年来保持市场领先地位，在国内市场积累了广泛的声誉和品牌优雄厚的资本实力和势。多年来获得沪深证券交易所、亚洲货币、英国金融时报、福布斯等境内外机构颁发领先行业的经营业绩的各类奖项。

以客户为中心、与客户共成长，一直是促进公司发展的不竭动力。公司立足服务实体经济，围绕客户综合金融需求开展深层次合作，积累了优质的战略客户资源；落实创新驱动发展战略要求，服务广泛的新经济及创新企业客户，助力其通过资本市场做大做强；践行普惠金融，助力共同富裕，让投资者分享中国经济发展红利。目前，公司个人客户超1700深厚的客户资源和万户；企业与机构客户超13万家，分布在国民经济主要领域，对主要央企、民企、重广泛的网点布局要地方国企、有影响力上市公司深度覆盖。公司在境内设立了400多家分支机构，广泛分布在各省市区，持续提升区域客户服务能力。

中信证券股份有限公司2025年年度报告32公司分支机构遍布全球13个国家，覆盖全球股票总市值95%以上的主要市场，服务超

2000家全球大型机构投资者，是在“一带一路”区域拥有最多当地分支机构、研究覆盖、销售网络和清算交收基础设施的中资证券公司，也是全球范围内与“一带一路”倡议契富有竞争力的跨境合度最高的投资银行。凭借独特的行业地位和积累的优势，服务中国客户走出去、境外综合客户服务网络客户引进来，为企业提供优质的服务和建议。

公司不断完善市场化机制，探索运用中长期激励政策，健全人才激励和保障机制，深入实施人才强企战略。实行开放的人才政策，持续培养具有竞争力的青年后备人才，加大国际化人才储备，加强分业务、分层次的专业化培训和系统性培养，培养了一批具有国健全的市场化机制际化视野、精通国际运营、富有创造性思维的国际化人才。

和优秀的人才

公司以中国特色金融文化为根本遵循，厚植中信集团企业文化，践行证券行业文化，广泛凝结员工共识，持之以恒推进企业文化建设，形成了优秀的企业文化，并将文化建设融入公司治理，推动文化建设与发展战略深度融合，履行资本市场重要“看门人”职责，特色鲜明的为建设一流投资银行提供强大精神支撑。

企业文化报告期内主要经营情况

详见本节“经营情况讨论与分析”。

主营业务分析利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：人民币元

科目本期数上年同期数变动比例（%）主要变动原因

手续费及佣金净收入34847738217.0126081624664.1133.61经纪业务、投资银行业务及基金管理业务手续费及佣金净收入增加

利息净收入1630420350.771083779609.8150.44融资融券利息收入增加及拆入资金利息支出减少

公允价值变动收益-1158299209.08-6155827369.22不适用交易性金融资产公允价值变动收益增加

汇兑收益-1568916475.083427890922.57-145.77汇率变动及汇率衍生工具产生的损失

资产处置收益3006971.78-3723353.27不适用非流动资产处置收益增加

其他收益204811901.31299968158.92-31.72与经营活动有关的政府补助及税费返还减少

税金及附加483574988.29318622996.5451.77城建税及教育费附加增加

33科目本期数上年同期数变动比例（%）主要变动原因

其他资产减值损失-20976177.40不适用下属子公司上年同期计提固定资产减值损失

信用减值损失837009442.22-1113515233.50不适用买入返售金融资产及融出资金计提信用减值损失增加

营业外收入85914442.62236129824.34-63.62下属子公司收取的违约及保险赔付减少

营业外支出428462590.38323870733.5132.29融券业务、未决诉讼及商业纠纷等事项

所得税费用8816223539.985829018459.6351.25税前利润增加

其他综合收益的税后-1262013596.351308280.39-96563.54其他权益工具投资公允价值及其他债权净额投资公允价值变动所致

经营活动产生的现金74104321265.96172563003555.40-57.06回购业务现金净流入减少及融出资金现流量净额金流出增加管

投资活动产生的现金-6988796878.84-74263796444.15不适用投资支付的现金减少理层流量净额讨论

筹资活动产生的现金55082638714.41-15362296020.67不适用取得借款和发行债券收到的现金同比增与分流量净额加析

2025年，本集团实现归属于母公司股东的净利润人民币300.76亿元，同比增长38.58%；实现基本每股收益人民币1.96元，同比增长39.01%；加权平均净资产收益率10.59%，同比增加2.50个百分点。

营业收入变动原因说明：2025年，本集团实现营业收入人民币748.54亿元，同比增长28.79%，其中，经纪业务实现收入人民币207.87亿元，同比增长25.55%；资产管理业务实现收入人民币142.94亿元，同比增长24.59%；证券投资业务实现收入人民币276.05亿元，同比增长14.83%；证券承销业务实现收入人民币60.55亿元，同比增长

50.12%；其他业务实现收入人民币61.13亿元，同比增长203.38%。

营业成本变动原因说明：2025年，本集团营业支出人民币346.89亿元，同比增长17.14%，主要是业务及管理费变动所致。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年，本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币741.04亿元，净流入同比减少人民币984.59亿元，主要是由于回购业务现金净流入减少及融出资金现金流出增加导致经营活动现金净流入同比减少。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年，本集团投资活动产生的现金流量净额为人民币-69.89亿元，流出同比减少人民币672.75亿元，主要是由于投资支付的现金减少导致投资活动现金流出同比减少。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年，本集团筹资活动产生的现金流量净额为人民币550.82亿元，净流入同比增加人民币704.44亿元，主要是由于公司取得借款和发行债券收到的现金同比增加。

中信证券股份有限公司2025年年度报告34收入和成本分析

主营业务分行业、分地区情况

单位：人民币元主营业务分行业情况毛利率营业收入比营业成本比

分行业营业收入营业成本（%）上年增减（%）上年增减（%）毛利率比上年增减（%）

经纪业务20787402940.5112985585031.7537.5325.5512.03增加7.53个百分点

资产管理业务14294329181.838186084539.5942.7324.5918.16增加3.11个百分点

证券投资业务27605377070.998913269728.7867.7114.8326.23减少2.92个百分点

证券承销业务6055217321.403840571865.1336.5750.1218.16增加17.15个百分点

其他业务6112041838.12763406009.5887.51203.38-2.46增加26.36个百分点

合计74854368352.8534688917174.8353.6628.7917.14增加4.61个百分点主营业务分地区情况毛利率营业收入比营业成本比

分地区营业收入营业成本（%）上年增减（%）上年增减（%）毛利率比上年增减（%）

北京市1087323319.95774251680.1328.7946.6710.13增加23.62个百分点

上海市1368263701.63687059907.2649.7927.688.09增加9.10个百分点

浙江省2506834268.421425381309.0643.1456.3415.37增加20.19个百分点

山东省1106769118.81810299790.0826.7942.8411.19增加20.84个百分点

广东省1136952726.90918956156.0519.1766.549.07增加42.59个百分点

其他地区1791186589.932066458384.99-15.3762.2012.02增加51.68个百分点

小计8997329725.646682407227.5725.7350.5011.56增加25.93个百分点

公司本部50338500835.0322258862232.5155.7822.2016.33增加2.23个百分点

境内小计59335830560.6728941269460.0851.2225.7915.19增加4.48个百分点

境外小计15518537792.185747647714.7562.9641.7528.06增加3.95个百分点

合计74854368352.8534688917174.8353.6628.7917.14增加4.61个百分点

注：上表境内地区的营业收入和支出为公司及境内证券、期货子公司的营业分支机构的经营情况

35成本分析

单位:人民币元主营业务分行业情况成本构成本期占总成上期上期占总成本期金额较上年

分行业项目本期本比例(%)（已重述）本比例(%)同期变动比例(%)

经纪业务营业支出12985585031.7537.4311590858063.2839.1412.03

资产管理业务营业支出8186084539.5923.606927848740.3823.3918.16

证券投资业务营业支出8913269728.7825.697061209211.5323.8526.23

证券承销业务营业支出3840571865.1311.073250180853.6510.9818.16

其他业务营业支出763406009.582.21782690412.652.64-2.46

合计营业支出34688917174.83100.0029612787281.49100.0017.14管

资产、负债情况分析理层资产及负债状况讨论

单位：人民币元与分析本期期末数上期期末数本期期末金额占总资产的占总资产的较上期期末变

项目名称本期期末数比例（%）上期期末数比例（%）动比例（%）情况说明

结算备付金84120439000.884.0461608887612.513.6036.54客户备付金增加

融出资金207651674900.089.97138331661925.368.0950.11市场融出资金规模增加

应收款项118941216971.815.7172343295527.944.2364.41应收清算款、应收代理商及应收经纪客户款项增加

存出保证金102518563379.784.9268215034536.323.9950.29交易保证金增加

其他权益工123736054627.605.9490667793757.385.3036.47其他权益工具投资规模增具投资加

其他资产6968601954.680.334084831638.890.2470.60下属子公司的存货及以公允价值计量的仓单增加

短期借款26999118770.731.3014088266763.670.8291.64短期信用借款规模增加

应付短期融75690563383.363.6442711433135.932.5077.21应付短期融资款规模增加资款

拆入资金27719833608.401.3345493064352.552.66-39.07拆入资金规模减少

交易性金融175134345532.698.41124386244979.567.2740.80发行收益凭证及结构化票负债据规模增加中信证券股份有限公司2025年年度报告36本期期末数上期期末数本期期末金额占总资产的占总资产的较上期期末变

项目名称本期期末数比例（%）上期期末数比例（%）动比例（%）情况说明

代理买卖证518683328861.4224.91362448643767.9721.1943.11经纪业务客户存款增加券款

代理承销证--1063310199.280.06不适用未结算代理承销款减少券款

应交税费6154386554.630.303647776768.070.2168.72应交企业所得税增加

预计负债1160652906.390.06800227977.770.0545.04融券业务、未决诉讼及商业纠纷等事项

长期借款9450649.64-306402008.560.02-96.92长期借款规模减少

递延所得税214792891.260.01361730844.900.02-40.62衍生金融工具公允价值变负债动

其他负债14918322696.450.727190459273.750.42107.47应付股利增加

其他说明：

截至2025年12月31日，本集团资产总额为人民币20819.03亿元，同比上年度末增加人民币3711.92亿元、增长

21.70%；负债总额为人民币17560.80亿元，同比上年度末增加人民币3441.36亿元、增长24.37%；归属于母公司

股东的权益为人民币3199.30亿元，同比上年度末增加人民币268.21亿元、增长9.15%。

资产负债结构稳定。截至2025年12月31日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的资产总额为人民币15632.20亿元。其中，投资类的资产主要包括对金融资产的投资及对联营、合营公司的投资，合计为人民币

10078.72亿元，占比64.47%；融出资金及买入返售金融资产为人民币2620.14亿元，占比16.76%；现金及银行结

余为人民币1165.67亿元，占比7.46%；固定资产、在建工程、无形资产、投资性房地产及使用权资产合计为人民币

151.61亿元，占比0.97%；其他资产为人民币1616.06亿元，占比10.34%。

截至2025年12月31日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的负债总额为人民币12373.97亿元。其中，卖出回购金融资产款为人民币4073.52亿元，占比32.92%；应付债券及长期借款为人民币1566.73亿元，占比

12.66%；短期借款、拆入资金及应付短期融资款为人民币1304.10亿元，占比10.54%；交易性金融负债及衍生金融

负债为人民币2408.24亿元，占比19.46%；其他负债合计金额为人民币3021.38亿元，占比24.42%。

资产负债率略有增加。截至2025年12月31日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的资产负债率为

79.16%，较上年末增加1.34个百分点。

37境外资产情况

资产规模

截至报告期末，本集团并表境外子公司资产总额人民币4906.62亿元，占本集团总资产比例为23.57%。

主要资产受限情况

截至报告期末，主要资产受限情况请详见财务报告附注五、1.货币资金、8.金融投资：交易性金融资产、9.金融投资：

其他债权投资、10.金融投资：其他权益工具投资。

行业经营性信息分析

详见本节“报告期内公司所处行业情况”及“关于公司未来发展的讨论与分析”。

投资状况分析对外股权投资总体分析

报告期内，公司为统筹资金使用对中信证券投资减资人民币40亿元，对中信金石减资人民币9亿元。

管以公允价值计量的金融资产理层

报告期内，公司以公允价值计量的金融资产详见财务报告附注五、37.金融工具计量基础分类表;证券投资、私募基金讨论

投资及衍生品投资情况详见财务报告附注五，4.衍生金融工具，8.金融投资:交易性金融资产，9.金融投资:其他债权与投资，10.金融投资:其他权益工具投资。分析主要控股公司分析

公司现有主要控股公司8家，基本情况如下：

单位：人民币万元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润中信证券山东子公司中国保监会批准24938059013979864902418499262868318的人身险和财产

险（航意险及替代产品除外）；

外币有价证券经纪业务；证券经

纪（限山东省、河南省）；证券投资咨询（限山东省、河南省的证券投资顾问业务）；融资融券；

证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产

品（限山东省、河南省）中信证券股份有限公司2025年年度报告38公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

中信证券国际子公司控股、投资，其实收资本6796167万408854万334149万113113万91327万下设的子公司从1151605万美元美元美元美元美元事企业融资及资港元及

本市场、证券经27669万

纪、期货经纪、美元

资产管理、自营

业务、直接投资等业务中信金石子公司实业投资；投资2100001610491983689171935138847100212

咨询、管理

中信证券投资子公司金融产品投资、130000022651202015243208058253806198597

证券投资、股权投资

中信期货子公司商品期货经纪、760000263787601507982401988151157107169

金融期货经纪、

期货投资咨询、

资产管理、基金销售中信证券华南子公司证券业务；公募50911447313877849081536885174939001证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务中信证券资管子公司证券资产管理业1000002889382321471534466759650763

务（不含全国社会保障基金境内

委托投资管理、基本养老保险基

金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）华夏基金子公司基金募集；基金2380022246301509496962577327243239563销售；资产管理；

从事特定客户资产管理业务；中国证监会核准的其他业务

注：中信证券国际财务数据系香港财务报告准则口径

39证券分公司介绍

截至报告期末，本公司在中国大陆境内共设立了39家证券分公司，基本情况如下：

序号分公司名称负责人营业地址联系方式

1北京分公司田　兵北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼1层101内01、02室、2层010-86601366

201内01、02、03、05、06室、3层301内01室

2上海分公司朱正茂中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1568号3层，8层06、07单元，021-61768697

10层01-07单元

3湖北分公司孙洪涛武汉市江汉区建设大道737号广发银行大厦1栋42层第1-4号部分房屋、027-85355362

51层

4 江苏分公司 唐乃军 南京市建邺区庐山路 168号新地中心二期 10层、1层 B区 025-83261298

5上海自贸试验区张　兵中国（上海）自由贸易试验区台中南路138号3幢（东楼）4层413室021-20262008

分公司

6深圳分公司谭秀君深圳市福田区福田街道中心三路8号中信证券大厦12楼、20楼0755-23916596管

理

7东北分公司许　鑫辽宁省沈阳市和平区青年大街286号30层01.02.03.05.06单元024-23972703层

讨

8浙江分公司解思源浙江省杭州市上城区四季青街道迪凯银座6楼、22楼、1703、1704、0571-85783714论与

1901、1902、2303、2304室分析

9江西分公司涂雅晴江西省南昌市红谷滩区绿茵路129号联发广场写字楼44层0791-83970561

10 福建分公司 眭艳萍 福建省福州市鼓楼区五四路 137号信和广场 1901、1902、1905A、 0591-87905705

1907、2005B、2006、2007单元

11宁波分公司何黎春浙江省宁波市鄞州区甬江大道168号4幢27、28号1-4，甬江大道1880574-87733217

号33-1、33-2、33-4

12温州分公司全振东浙江省温州市鹿城区车站大道577号财富中心201室（2-23号）、0577-88107230

702、703室

13四川分公司季向昆四川省成都市高新区天府大道北段1480号拉.德方斯大厦西楼1层028-63278899

14陕西分公司陈存喆陕西省西安市高新区唐延路11号禾盛京广中心1幢1单元19层02-03-029-88601239

04号房

15 天津分公司 张　宇 天津市河西区友谊路 23号天津科技大厦一层 Y5、二层 201、七层 022-27786608

16内蒙古分公司樊雅琼内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区四纬路金泰丽湾10号综合体0471-5982233

17安徽分公司杨大翠中国（安徽）自由贸易试验区合肥市高新区望江西路900号中安创谷科0551-65662889

技园一期 A1楼 25层 2501-2504室及裙楼 1层东南角

18山西分公司刘盼盼山西省太原市晋源区集阜路1号鸿昇时代金融广场东北角1号商铺0351-6191889

19湖南分公司吴文芳湖南省长沙市天心区城南路街道芙蓉中路二段198号新世纪大厦二楼0731-85175379

20河北分公司李　喆河北省石家庄市桥西区裕华东路60-1号新华保险大厦0-103-1室、0-1040311-66188908

室、2-1503室至2-1512室中信证券股份有限公司2025年年度报告40序号分公司名称负责人营业地址联系方式

21重庆分公司巩志磊重庆市江北区江北城西大街5号负5-1、12-1-2023-67518668

22 甘肃分公司 高凯丰 甘肃省兰州市城关区民主西路 9号兰州 SOHO大厦 4层 0931-8631255

23 宁夏分公司 吴立刚 宁夏银川市金凤区尹家渠东侧、枕水路南侧悦海新天地 16号（原 B4号） 0951-5102568

综合商业楼301室

24 吉林省分公司 刘明旭 吉林省长春市南关区人民大街 8988号明珠广场 C座一至二层 C101三层 0431-81970899

C301、C302、C303和 C304A号

25黑龙江分公司吴　迪哈尔滨市道里区金江路1150号0451-51176699

26 嘉兴分公司 吴静兰 浙江省嘉兴市经济技术开发区财富广场商办楼 D110室 1、3、4层， 0573-82069341

D111室，D113室 3、4层

27金华分公司厉　强浙江省金华市婺城区中山路331号海洋大厦1-4层0579-82337102

28绍兴分公司徐　健浙江省绍兴市越城区灵芝街道解放大道177号102室、205室、206室、0575-88096598

207室、208室

29台州分公司林斌仙浙江省台州市府中路188号开投商务大厦2001室、103室0576-88896598

30 新疆分公司 吴彦梁 新疆乌鲁木齐高新区 (新市区 )高新街 217号盈科广场 A座 7层 7006、 0991-5870063

7007、7010、7011、7012、7013、7015、7016、7017室

31苏州分公司沈文豪苏州工业园区苏雅路308号8楼0512-67615858

32 深圳前海分公司 熊蔺莎 深圳市前海深港合作区南山街道前海大道前海嘉里商务中心 T1写字楼 0755-26029556

803B、804室

33 厦门分公司 李　楠 厦门市思明区湖滨东路 93号华润大厦 A座第 16层 04、05、06单元 0592-6885548

34青海分公司杨俊华青海省西宁市城西区文苑路1号晟世达金融中心2号楼6层东及1层170971-5222832

号商铺

35 大连分公司 郑　伟 辽宁省大连市沙河口区星海广场 B2区 6号 13栋 -1-1-4 0411-84992086

36 无锡分公司 阎　珺 无锡市梁溪区人民中路 139号无锡恒隆广场办公楼 2座 2906-2909A 0510-81800565

单元

37常州分公司殷中华常州市武进区湖塘镇延政中路5号-101、21010519-86565278

38镇江分公司高　群镇江市京口区正东路39号0511-81983987

39南通分公司赵　勇江苏省南通市崇川区中南世纪城43幢102室、1903-1906室0513-55089633

公司控制的结构化主体情况详见财务报告附注七。

报表合并范围变更的说明

报告期内，纳入公司财务报表合并范围的结构化主体变更为2只，纳入公司财务报表合并范围的一级单位变更为16家，未取得和处置主要子公司。财务报表合并范围变更情况详见财务报告附注七、附注八、1.。

41公司所得税政策未发生变化

公司企业所得税执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》。企业所得税的计算缴纳按照国家税务总局公告〔2012〕57号《国家税务总局关于印发<跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法>的公告》的规定执行。公司及境内主要子公司适用的所得税税率为25%。香港及其他境外子公司按其税收居民身份所在地区适用的税率计缴税费。

关于公司未来发展的讨论与分析行业格局和趋势近年来，党中央、国务院对资本市场的重视程度持续提升，国家“十五五”规划纲要对资本市场高质量发展作出了重要部署，强调要提高资本市场制度的包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，并积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。监管明确要加快打造一流投资银行和投资机构，更好助推资本市场高质量发展。政策也高度重视巩固提升香港国际金融中心地位，香港业务的发展环境有望持续向好。随着资本市场进入以功能性为核心的高质量发展阶段，证券公司需摆脱同质化扩张，回归服务实体经济与居民财富管理的本源。在“专注主业、完善治理、错位发展”的政策导向下，行业将逐步形成多家综合性机构引领的新格局，头部券商需把握一流投资银行建设的机遇期，通过增强国内综合服务能力、深化国际化布局，打造新的增长曲线。在扶优限劣的监管思路下，优质管券商资本约束或将适度放松，股权融资提速、中长期资金入市、资本市场制度型开放、公募基金高质量发展及客需衍生理层品稳步发展等新机遇出现，为证券公司专业能力发挥提供了更好的环境。讨论与分公司发展战略析公司以助力资本市场功能提升、服务经济高质量发展为使命，秉承“成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行”愿景，一张蓝图绘到底。公司将以高质量发展为导向，持续提升以客户为中心的综合金融服务能力，全面强化境内外业务竞争力，加速推动国际化走深走实，打造一流投资银行和投资机构迈出更大的决定性步伐。

经营计划

2026年是“十五五”开局之年，“十五五”时期在公司发展进程中具有承前启后的重要地位，公司将在“十五五”时

期开启第四个十年新征程。公司将切实提升经营质效，提升精益管理水平。坚持以客户为中心、与客户共成长的经营方针，进一步巩固国内市场全面领先地位。扎实做好金融“五篇大文章”，提升服务实体经济质效。坚定不移防范化解金融风险，以高水平金融安全保障高质量发展，全面强化风险管控与合规管理。深入贯彻金融“强核”工作要求，不断增强核心功能、提升核心竞争力，有序助力“星链”“磐石”工程建设。推进国际化战略走深走实，做大做强香港业务，积极拓宽全球网络建设，丰富海外市场的业务多样性。做好资产、负债、资本统筹，提升全球资金配置效率。以数智化转型支持高质量发展，提升全球清算运营能力。强化人才建设，支持公司战略推进。

资金需求、融资渠道和融资能力

公司各项业务有序推进，固定收益、证券金融等板块的稳健发展依托于充足的资金保障。截至报告期末，本集团境内外长短期借款、应付债券、应付短期融资款余额合计人民币2593.63亿元。公司实行资金统一管理，持续提升资金总体配置效率并优化资产负债结构。紧密结合市场环境和业务需要，公司通过实施灵活、动态的融资策略，确保为各业务线提供充裕的流动性支持。

中信证券股份有限公司2025年年度报告42公司拥有多元化的融资渠道，在境内可通过发行公司债券、次级债券、金融债券、收益凭证及转融资、同业拆借、债券回购等方式进行债务融资。在境外公司还可以通过发行境外债券、中期票据、欧洲商业票据及银行贷款等方式融入外币资金，支持海外业务发展。根据市场环境和自身需求，公司亦可通过增发、配股及其他主管部门批准的方式进行股权融资。公司各融资渠道畅通，可及时融入充足资金，满足流动性管理需要。

可能面对的风险

当前外部环境仍然面临较大不确定性，地缘冲突呈现新热点频发态势，贸易摩擦的结构性升级与全球科技竞争加剧，可能导致国际资本流动波动性增大、部分区域需求收缩。国内经济仍面临有效需求不足、物价水平低位运行等挑战，重点领域风险如房地产行业深度调整等仍需持续关注，国内大循环畅通性有待进一步强化。但我国经济长期向好的基本面没有改变，宏观政策预计将保持连续性与稳定性，将为内需回升和科技突破提供支撑，促进经济回升向好。综合分析，经济韧性与政策空间仍构成发展的主导力量。伴随内外部环境演变，公司需关注跨境资本流动、大宗商品价格波动带来的市场风险，以及融资类业务信用风险的区域性、行业性分化。同时，科技产业创新、企业出海需求扩张、居民财富管理转型及绿色金融发展等领域蕴含重大机遇。公司应强化风险管控与业务创新的动态平衡，确保规模增长与核心竞争力提升的协同推进，稳步提升服务实体经济与居民财富管理的能力。

风险管理概述

公司通过实施全面的风险管理机制和内部控制流程，对业务活动中的信用、市场、流动性、操作、合规、法律等各类风险进行监测、评估与管理，对子公司通过业务指导、运营支持、决策管理等不同模式进行垂直一体化风险管理。公司建立了完整有效的治理结构体系。公司股东会、董事会根据《公司法》《证券法》、公司《章程》履行职权，对公司的经营运作进行监督管理。董事会通过加强对内部控制有关工作的安排、完善公司的内部控制环境和内部控制结构，使内部控制与风险管理成为公司决策的必要环节。

公司建立了由首席风险官领导，风险管理部牵头，公司各部门/业务线、分支机构、子公司及全体员工共同参与的全面风险管理体系以及风险管理三道防线机制，并持续进行优化。2025年，公司严格落实各项监管新规要求，继续做好建章立制，对公司《全面风险管理制度》《风险偏好管理办法》等多项制度进行修订完善；加强子公司垂直风险管理举措，深化全球一体化风险管理能力，打造覆盖不同国家地区的全球管理体系，构建基于国际视角的全球信用评级序列，提升全球化风险决策支持的专业性与前瞻性；立足风险防控，加强前瞻性风险预判，加大风险排查和检查力度，以确保对风险的“早识别、早预警、早暴露、早处置”，为公司业务高质量发展提供有力保障。

公司近年来持续加大在合规风控方面信息技术的研究及投入，推进全球一体化的风险管理系统建设与优化，不断提升系统自研水平。加强内外部风险信息的搜集与整合工作，不断优化风险识别、计量、监控、预警和报告等功能，确保风险管理对境内外业务的有效覆盖，为高质量的风险管理工作提供有力支撑。

公司也在持续深化风险管理数字化建设。应用大数据组件，不断打磨和完善风险管理数据仓库，运用分布式、流式计算及中间件等技术组件，实现风险计量性能优化；依托公司的人工智能平台，稳步推进更多“AI+ 风险”多场景落地应用，进一步提升数字化风控能力和风险管理工作效能。

43风险管理架构

公司已形成由董事会及其相关专门委员会、经营管理层下设专业委员会集体决策，内部控制部门与业务部门/业务线/子公司密切配合的三层次风险管理体系，从审议、决策、执行和监督等方面管理风险。在部门和业务线层面，确立了风险管理三道防线。

第一层：董事会

董事会对全面风险管理、并表管理的有效性承担最终责任。董事会风险管理委员会在董事会授权下，主要负责对公司的总体风险管理进行监督，并将之控制在合理的范围内，以确保公司能够对与公司经营活动相关联的各种风险实施有效的风险管理计划，对需董事会审议批准的全面风险管理及并表管理相关制度、报告等进行审议并提出意见；董事会审计委员会负责监督全面风险管理和并表管理。

第二层：经营管理层

经营管理层对公司风险管理、并表管理的有效性承担主要责任，其职责包括：率先垂范，积极践行中国特色金融文化、行业文化及公司风险文化，拟定风险管理战略，制定风险管理制度、并表管理制度等，建立健全公司全面风险管理架构，制定风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额，定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在管

的问题并向董事会报告，建立体现风险管理有效性的全员绩效考核体系，建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制，理层以及风险管理的其他职责。讨论与分

经营管理层下设各专业委员会，包括资产负债管理委员会、资本承诺委员会、风险管理委员会和产品委员会等，分别在析公司董事会和经营管理层的授权范围内，负责相关管理工作。

第三层：部门/业务线/子公司

公司的前台业务部门/业务线/子公司作为公司风险管理的第一道防线，承担风险管理的第一线责任，负责建立各项业务的业务管理制度与风险管理制度，对业务风险进行监控、评估、报告，并将业务风险控制在授权范围内。

公司风险管理部、合规部、法律部、董事会办公室等内部控制部门是公司风险管理的第二道防线，分别在各部门职责范围内行使相应的专业化风险管理职能。

公司稽核审计部是公司风险管理的第三道防线，全面负责内部稽核审计，计划并实施对公司各部门/业务线、子公司及分支机构的内部审计工作，监督内部控制制度的执行情况，防范各种道德风险和政策风险，协助公司对突发事件进行核查。

中信证券股份有限公司2025年年度报告44风险管理架构图投资人权益股东会董事会董事会风险管理委员会董事会审计委员会经营管理层资产负债管理委员会资本承诺委员会风险管理委员会产品委员会

独立的控制和支持部门业务部门/业务线/子公司

稽核审计部合规部行政负责人/子公司负责人

风险管理部内控责任人/内控管理人员法律部全体业务人员董事会办公室信息技术中心战略规划部清算部计划财务部人力资源部总经理办公室库务部

第三道防线第二道防线第一道防线

45市场风险

市场风险是由于持仓金融头寸的市场价格变动而导致的损失风险。持仓金融头寸来自于自营投资、做市业务以及其他投资活动。持仓金融头寸的变动主要来自客户的要求或自营投资的相关策略。

市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险。

公司建立了自上而下的风险限额管理体系，通过将公司整体的风险限额分配至各业务部门/业务线、内部控制部门监督执行、重大风险事项及时评估与报告等方式，确保公司整体市场风险水平管理在恰当的范围内。

业务开展过程中，前台业务部门/业务线作为市场风险的直接承担者和一线管理人员，动态管理其持仓部分所暴露出的市场风险；风险管理部独立于业务部门/业务线对各业务风险进行全面的评估、监测和管理，进行汇报并对风险情况进行处理。

公司使用风险价值（VaR）作为衡量整体市场风险状况的主要指标，并通过一系列宏观和微观场景下的压力测试的方式对持仓面临极端情况的冲击下的可能损失状况进行评估，并对比风险承受能力，衡量公司整体的市场风险状态是否在可管接受范围内。理层讨

公司对业务部门/业务线设置了风险限额以控制市场风险暴露程度，进行每日监控、及时预警、及时处理。论与分析

公司对风险限额体系进行持续的完善，明确了统一的限额管理办法和分级授权机制，并根据授权机制调整公司整体、各业务部门/业务线、细分业务/策略等不同层面的风险限额指标体系管理方案。

对于境外资产及子公司资产，公司实行境内外一体化管理，针对外币资产，公司对汇率风险进行整体监控和管理，并通过调整外汇头寸、用外汇远期/期权对冲、进行货币互换等多种手段管理汇率风险敞口。

公司持续更新市场风险限额，丰富指标限额体系，推动风险计量方法研究与完善。本集团紧密跟踪市场和业务变化，及时掌握最新市场风险状况，与监管机构和股东保持良好的沟通，及时管理市场风险敞口。

中信证券股份有限公司2025年年度报告46信用风险

信用风险是指因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而带来损失的风险。境内外债券类投资风险敞口情况如下：

债券类投资信用风险敞口（中国境内）

单位：人民币万元投资评级2025年12月31日2024年12月31日中国主权信用976061310928540

AAA 20071174 19387453

AA 1310464 1731204

A 106254 95058其他25270111933敞口合计3127377532254187

注 1 ： 境内债券优先使用债项外评，若无债项评级，则以主体评级代替。其中，AAA～ A指外部评级， AAA为最高评级；AA包含评级为 AA+、AA和 AA-的产品；

A 包含评级为 A+、A 和 A- 的产品 ；其他包含外部评级不在上述范围或没有外部评级的产品

注2：敞口合计数据与分项数据之和可能存在尾差，系四舍五入所致债券类投资信用风险敞口（境外）

单位：人民币万元投资评级2025年12月31日2024年12月31日

AAA 7580212 9712905

AA 3058493 3383122

A 379069 2322其他1239526946268敞口合计1225730014044617

注 ： AAA 评级包含穆迪评级 Aaa ～ Baa3、标普评级 AAA ～ BBB-、惠誉评级 AAA ～ BBB- 以及境内评级 AAA 的产品 ；AA 评级包含穆迪评

级 Ba1 ～ B3、标普评级 BB+ ～ B-、惠誉评级 BB+ ～ B- 以及境内评级 AA+ ～ AA- 的产品 ；A 评级包含穆迪评级 Caa1 ～ Caa3、标普评级

CCC+ ～ CCC-、惠誉评级 CCC+ ～ CCC- 以及境内评级 A+ ～ A- 的产品 ；其他包含外部评级不在上述范围或没有外部评级的产品。优先使用穆迪、标普或惠誉的债项或主体评级，若无境外评级机构评级，则使用境内评级机构评级本集团对证券融资类业务保持严格的风险管理标准，并通过及时的盯市管理来管理信用风险敞口。

报告期末，本集团融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为299%；本集团约定购回式证券交易客户无负债；本集团自有资金出资的股票质押式回购业务平均履约保障比例为315%；本集团管理的资管产品股票质押式回购业务规模

为人民币56.68亿元。

47流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司库务部统一管理公司的资金调配。在境内交易所和银行间市场，公司具有较好的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道；通过公司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金，使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。

风险管理部独立地对公司未来一段时间内的资产负债情况进行每日监测与评估，通过计算压力场景下资金缺口等指标，来评估公司的资金支付能力，对流动性风险指标设置了预警阈值，就指标紧张情况向公司风险管理委员会和公司管理层以及相关部门进行风险警示，并组织各部门采取措施将指标恢复到安全水平。公司建立了流动性储备池制度，由库务部独立于业务部门管理，持有充足的高流动性资产以满足公司应急流动性需求。

2025年，市场流动性环境相对宽松，公司保持了对流动性风险的密切关注和日常管理，确保公司流动性维持良好状态。

同时加强了对流动性监管指标的前瞻性管理，以确保流动性监管指标持续符合监管标准。

操作风险管

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。理层讨论

报告期内，公司操作风险管理体系和各项管理工具持续有效运行，通过新产品新业务评估与回顾流程，识别、评估、缓与释风险；通过业务流程、系统功能、规章制度等领域的优化，持续完善内控措施、防范风险；通过关键风险指标体系及分析时对日常运营中主要风险的变化趋势和关键控制措施的执行有效性进行监控、预警与分析；通过风险事件调查与整改、

同业机构重大风险案例的分析与自查，及时发现和缓释风险；依托内部控制自我评价，对风险点进行全面梳理与识别，对内控流程设计完备性、执行有效性进行定期评估。通过开展形式多样的培训，提升员工操作风险防范意识与能力。通过内控职能部门间的归口管理与信息共享机制，对信息技术风险、员工行为、突发事件应急处理、采购与外包等专项风险领域进行协同管理。

税项减免

A 股股东根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2012]85号）、《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2015]101号），对于个人投资者从上市公司取得的股息红利，自个人投资者取得公司股票之日起至股权登记日止，持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税；持股期限未超过1年（含1年）的，上市公司暂不代扣代缴其个人所得税，在个人投资者转让股票时根据上述通知要求作相应调整。

对于居民企业股东，现金红利所得税由其自行缴纳。

对于合格境外机构投资者（QFII），根据《国家税务总局关于中国居民企业向 QFII 支付股息、红利、利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函 [2009]47 号）的规定，上市公司按 10% 的税率代扣代缴企业所得税。如 QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定（安排）待遇的，可按照规定在取得股息红利后自行向主管税务机关提出退税申请。

中信证券股份有限公司2025年年度报告48根据《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税[2014]81号）的规定，对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上交所上市 A 股取得的股息红利所得，在香港中央结算有限公司不具备向中国结算提供投资者的身份及持股时间等明细数据的条件之前，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策，由上市公司按照10%的税率代扣所得税，并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于10%的，企业或个人可以自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请，主管税务机关审核后，应按已征税款和根据税收协定税率计算的应纳税款的差额予以退税。

H 股股东

根据《国家税务总局关于国税发[1993]045号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》（国税函[2011]348号）的规定，境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取得的股息红利所得，应按照“利息、股息、红利所得”项目，由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得税。境内非外商投资企业在香港发行股票，其境外居民个人股东根据其居民身份所属国家与中国签署的税收协定及内地和香港（澳门）间税收安排的规定，享受相关税收优惠。根据相关税收协定及税收安排规定的相关股息税率一般为10%，为简化税收征管，在香港发行股票的境内非外商投资企业派发股息红利时，一般可按10%税率扣缴个人所得税，无需办理申请事宜。

根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函 [2008]897 号）的规定，中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发 2008 年及以后年度股息时，统一按 10%的税率代扣代缴企业所得税。

根据《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税[2014]81号）

及《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税[2016]127号）的规定，对内地个人投资者通过沪港通或深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司按照 20% 的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通或深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。对内地企业投资者通过沪港通或深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，H 股公司不代扣股息红利所得税款，由企业自行申报缴纳。其中，内地居民企业连续持有 H 股满 12 个月取得的股息红利所得，依法免征企业所得税。

公司股东依据上述规定缴纳相关税项和/或享受税项减免。

49公司治理、环境和社会

公司治理相关情况说明公司治理概况

作为 A+H 上市公司，公司严格按照境内外上市地的法律、法规及规范性文件的要求，致力于维护和提升公司良好的市场形象。公司根据《公司法》《证券法》及中国证监会相关规章制度的要求，持续完善法人治理结构，公司治理情况符合相关法律法规的规定，形成了股东会、董事会和经营管理层相互分离、相互制衡的公司治理结构，使各层次在各自的职责、权限范围内，各司其职，各负其责，确保了公司的规范运作。

报告期内，公司严格遵照《香港上市规则》附录 C1《企业管治守则》（以下简称《守则》），全面遵照《守则》中所有守则条文规定，同时达到了《守则》中所列明的大多数建议最佳常规条文的要求。

信息披露制度和内幕信息知情人登记管理制度的建立及执行情况

经董事会审议批准，公司制定并不时修订了公司《信息披露事务管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》《年报信息披露重大差错责任追究制度》，对制度的实施与监督、信息披露基本原则及责任、信息披露范围和内容、信息披露流程、信息披露暂缓与豁免审批及登记、信息披露差错及追责等进行规范，保障信息披露管理机制的有效运行。报告期内，公司严格按照制度要求履行信息披露义务。公司董事会认为，公司信息披露事务管理制度有效实施，从而确保公司信息披露的及时性和公平性，以及信息披露内容的真实、准确、完整。

经董事会审议批准，公司制定并不时修订了公司《内幕信息知情人登记制度》，规定内幕信息，内幕信息知情人的范围，内幕信息知情人登记备案流程和内幕信息保密管理等内容。报告期内，公司能够根据制度要求，做好内幕信息管理以及公司内幕信息知情人登记工作，能够如实、完整记录内幕信息在公开前的报告、传递、编制、审核、披露等各环节所有内幕治理

信息知情人名单，以及知情人知悉内幕信息的内容和时间等相关档案，供公司自查和相关监管机构查询，公司未发生违、环反制度的情形。境和社

2025年，上述各项制度得以有效实施，进一步规范了公司信息披露工作，提高了公司信息披露事务管理水平和信息披会露质量。

此外，公司还制定并不时修订了公司《未公开信息知情人登记制度》，确立了公司各部门/业务线未公开信息知情人信息报送机制和工作流程，明确了合规部与各部门/业务线未公开信息管理人员、各部门/业务线行政负责人、未公开信息知情人的主体责任。报告期内，公司严格执行制度，每季度开展公司未公开信息知情人登记工作，对公司各部门/业务线职责范围内、经营活动中的未公开信息知情人进行管理和登记备案。

董事及有关雇员的证券交易根据境内监管要求，2008年3月13日公司董事会批准制定了公司《董事、监事和高级管理人员持有本公司股份及其变动管理办法》并于2025年12月30日进行了最新修订（现更名为公司《董事和高级管理人员持有本公司股份及其变动管理办法》，以下简称《管理办法》），以规范公司董事和高级管理人员持有本公司股份及买卖本公司股份的行为。

该办法与《香港上市规则》附录 C3《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》（以下简称《标准守则》）中的强制性

规定相比更加严格。经查询，公司所有董事及高级管理人员均已确认其于报告期内严格遵守了《管理办法》及《标准守则》的相关规定。公司董事及高级管理人员持有本公司股份情况请详见本节“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”。

中信证券股份有限公司2025年年度报告50董事和高级管理人员的情况现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

单位：股报告期内从公司获是否在公任期任期年初年末得的税前应付薪酬司关联方

姓名职务性别年龄起始日期终止日期持股数持股数总额（人民币万元）获取薪酬

张佑君执行董事、董事长男602016.01.19至届满430430230.34否

邹迎光执行董事、总经理、执行委员男552024.11.06至届满--146.44否

张长义执行董事男582025.12.19至届满---否

李　艺非执行董事女562025.12.19至届满---否

梁　丹非执行董事男462025.12.19至届满---是

张学军非执行董事男552025.12.19至届满---是

付临芳非执行董事女502022.04.13至届满---是

赵先信非执行董事男562022.04.13至届满---是

吴勇高非执行董事男502026.03.13至届满---是

李　青独立非执行董事男632021.06.29至届满--31.00否

史青春独立非执行董事男522022.04.13至届满--30.50否

张健华独立非执行董事男612022.12.30至届满--31.00否

刘　俏独立非执行董事男552025.12.19至届满---否

李兰冰独立非执行董事女482025.12.19至届满---否

施　亮职工董事男412025.12.19至届满---否

史本良执行委员男512021.12.10至届满--146.26否

张　皓财务负责人、执行委员男562017.10.31至届满--146.26否

朱烨辛执行委员男422024.05.10至届满--125.12否

陈志明执行委员男422025.05.09至届满--85.59否

王俊锋董事会秘书男572020.07.30至届满--135.21否

李　冏总司库男562017.10.24至届满--147.22否

仲　飞合规总监男502024.11.12至届满--121.34否

杨海成首席风险官男482024.08.28至届满--147.22否

于新利首席信息官男522025.02.19至届满--122.67否

孙　毅执行委员男542018.08.06至届满--147.22否

51报告期内从公司获是否在公

任期任期年初年末得的税前应付薪酬司关联方

姓名职务性别年龄起始日期终止日期持股数持股数总额（人民币万元）获取薪酬

薛继锐执行委员男522017.10.24至届满--147.22否

杨　冰执行委员男532017.10.24至届满--147.08否

李勇进执行委员男552017.09.07至届满--147.22否

李春波执行委员男502017.11.17至届满--194.05否

高愈湘高级管理层成员男572019.01.22至届满--147.22否

张　麟原非执行董事男602022.12.302025.12.19---否

王恕慧原非执行董事男542020.06.232026.01.12---是

方　兴原首席信息官男572022.11.302025.02.19--22.55否

合计/////4304302598.73/公司治

注1：上述人员有多个职务时，仅标注第一个职务的任期。连选连任的董事、高级管理人员，其任期起始日为其首次上任日理、

注 2 ： 公司董事、高级管理人员所持股份均为 A股，包括公司首批股权激励计划第一步实施方案的激励股份、增发配售股份、配股股份及资本公积转增股份 环境和

注3：根据公司2021年第一次临时股东大会决议，公司自2021年8月起，每年支付独立非执行董事补助30万元（含税）；为参加董事会现场会议的独社立非执行董事提供会议补助，标准为5000元/人/次会注4：上表所列公司执行董事、职工董事及高级管理人员的税前应付报酬总额包括：基本年薪、效益年薪和保险福利，最终报酬正在确认过程中，其余部分待确认后再行披露

注5：于2025年12月19日获委任为公司董事的张长义先生、刘俏先生、李兰冰女士、施亮先生，报告期任期内未领取薪酬中信证券股份有限公司2025年年度报告52董事和高级管理人员的主要工作经历

执行董事（3名）张佑君

公司党委书记、执行董事、董事长。张先生于公司1995年成立时加入公司，于

2016年1月19日获委任为公司执行董事、董事长。张先生亦任中信集团、中信股

份及中信有限总经理助理，中信金控副董事长。张先生曾任公司襄理、副总经理、总经理、董事，长盛基金总经理，中信建投总经理、董事长，中信集团董事会办公室主任，中信证券国际、华夏基金董事长。张先生于1987年获中国人民大学经济学学士学位，

1990年获中央财经大学经济学硕士学位。

邹迎光

公司党委副书记、执行董事、总经理、执行委员。邹先生于2017年加入公司，于

2024年12月12日获委任为公司执行董事。邹先生亦任华夏基金董事长。邹先生曾

任中信建投债券业务部总经理助理、固定收益部行政负责人、执行委员会委员，公司固定收益部行政负责人、执行委员、党委委员，中信建投党委委员、执行董事、执行委员会委员、财务负责人。邹先生于1994年获首都医科大学医学学士学位，2000年获中央财经大学经济学硕士学位，2012年获中欧国际工商学院工商管理硕士学位。

张长义

公司党委副书记、执行董事、工会主席。张先生于2018年加入公司，于2025年12月19日获委任为公司执行董事。张先生亦任金石泽信董事长。张先生曾在建设部教育司、办公厅及国务院办公厅工作，曾任公司监事会主席。张先生于1989年获西北建工学院工学学士学位，1999年获哈尔滨建筑大学工学硕士学位。

53非执行董事（6名）

李　艺（曾用名李如意）公司非执行董事。李女士于2025年12月19日获委任为公司非执行董事。李女士亦任中信集团、中信股份、中信有限和中信金控非执行董事。李女士曾任河南省安阳日报社编辑，河南省安阳市纪委副主任，中央纪委国家监委中国纪检监察学院北戴河校区教务处长，财政部巡视办处长、机关党委二级巡视员、干部教育中心副主任。李女士于1992年获河南大学文学学士学位。

公

梁　丹司治公司非执行董事。梁先生于2025年12月19日获委任为公司非执行董事。梁先生理、

亦任中信股份行政总监、中信集团办公厅（党委办公室）主任。梁先生曾任中央纪委环境

第二纪检监察室副处长、监察部驻国家食品药品监督管理总局纪检组监察局综合室主和社任，中信置业党委副书记、副董事长、总经理，中信集团党群工作部主任。梁先生于会

2001年获北京工商大学工学学士学位，2011年获西南财经大学经济学博士学位。

张学军公司非执行董事。张先生于2025年12月19日获委任为公司非执行董事。张先生亦任中信集团财务管理部总经理、中信股份财务管理部总经理，并兼任中信国安实业集团有限公司监事会主席、中信缅甸（香港）控股有限公司董事。张先生曾任中信集团库务部总经理、财务部总经理，并曾在汇丰银行香港总部、伦敦金属交易所交流工作。

张先生于1992年获安徽农学院农学学士学位，1999年获中央财经大学经济学硕士学位。张先生获中国注册会计师、中国注册税务师、高级会计师资格。

中信证券股份有限公司2025年年度报告54付临芳公司非执行董事。付女士于2022年4月13日获委任为公司非执行董事。付女士亦任中信集团战略与投资管理部副总经理、中信建设、中信华创置地董事。付女士曾任中信集团战略发展部总经理助理兼战投委秘书处处长，中信财务、中信兴业董事。付女士于1997年获天津商学院经济学学士学位，2000年获南开大学管理学硕士学位，

2006年获英国巴斯大学工商管理硕士学位。

赵先信公司非执行董事。赵先生于2022年4月13日获委任为公司非执行董事。赵先生亦任中信金控风险合规部总经理。赵先生曾任中国人民银行货币政策二司副司长、宏观审慎管理局副局长，中信集团风险合规部副总经理。赵先生于1992年获南京大学理学学士学位，1995年获中国人民大学经济学硕士学位，2000年获北京大学经济学博士学位。

吴勇高公司非执行董事。吴先生于2026年3月13日获委任为公司非执行董事。吴先生亦任越秀资本党委副书记、副董事长、董事、总经理，广州越秀资本副董事长、总经理，越秀产业投资董事长、法定代表人，越秀金融国际董事、总经理，广州资产、越秀产业基金董事。吴先生曾任越秀集团财务部副总经理，越秀资本副总经理、财务总监、职工代表董事、董事会秘书，广州越秀资本副总经理、财务总监等职务。吴先生于

1998年获同济大学经济学学士学位，2007年获中山大学法律硕士学位。吴先生获中

国注册会计师、中国注册税务师资格及中级会计师职称。

55独立非执行董事（5名）

李　青公司独立非执行董事。李先生于2021年6月29日获委任为公司独立非执行董事。

李先生亦任香港理工大学电子计算学系讲座教授兼系主任。李先生曾任香港城市大学助理教授、副教授和教授（终身），香港城市大学多媒体软件工程研究中心（MERC）的创始主任，曾设立珠海市香港城大研发孵化中心移动信息管理部并任经理，曾成立珠海市发思特软件技术有限公司并任总经理及董事长。李先生于1982年获湖南大学工学学士学位，1985年和1988年分别获美国南加州大学计算机科学硕士和博士学位。

史青春公司独立非执行董事。史先生于2022年4月13日获委任为公司独立非执行董事。

史先生亦任兰州大学管理学院副教授、《西部素质教育》杂志编委、黄河财险独立董事。公司

史先生于2002年毕业于兰州商学院会计学专业，2006年获兰州大学管理学硕士学位，治理

2011年获西安交通大学管理学博士学位。、环境和社会张健华公司独立非执行董事。张先生于2022年12月30日获委任为公司独立非执行董事。

张先生为享受国务院政府特殊津贴专家，亦任清华大学五道口金融学院研究员、博士生导师、金融发展与监管科技研究中心主任，《清华金融评论》主编，首创证券、湖南三湘银行、中诚信托、建信养老、中国人寿集团独立董事，中国人民银行参事。张先生曾任中国人民银行研究局局长，北京农商银行党委副书记、董事、行长，华夏银行党委副书记、董事、行长等职务。张先生于1987年获清华大学工学学士学位，

1989年毕业于中国人民银行总行金融研究所研究生班，2003年获清华大学管理学博士学位。

中信证券股份有限公司2025年年度报告56刘　俏公司独立非执行董事。刘先生于2025年12月19日获委任为公司独立非执行董事。刘先生亦任北京大学光华管理学院院长、教授，美的集团、光大银行独立董事，中国资本市场学会副会长兼市场微观结构专委会主任委员，国家“十四五”“十五五”国家发展规划专家委员会委员，国家统计局专家咨询委员会委员，民革中央经济研究中心委员，中证指数专家委员会主席。刘先生曾任香港大学经济金融学院助理教授、经济与工商管理学院副教授（终身），首创环保、招商银行独立董事，麦肯锡公司亚太公司金融与战略咨询中心咨询顾问。刘先生于1991年获中国人民大学理学学士学位，1994年获中国人民银行研究生部经济学硕士学位，2000年获加州大学洛杉矶分校经济学博士学位。

李兰冰公司独立非执行董事。李女士于2025年12月19日获委任为公司独立非执行董事。

李女士亦任南开大学战略发展部部长、经济与社会发展研究院研究员，中国区域科学协会常务理事，中国区域经济学会常务理事，中国数量经济学会常务理事，天津国恒投资控股有限公司外部董事。李女士曾任南开大学经济学院城市与区域经济研究所研究员、经济与社会发展研究院副院长，天津津智国有资本投资运营有限公司、天津市河北区城市建设发展集团有限公司、天津市河北区产业发展集团有限公司外部董事。

李女士分别于2000年、2003年、2006年获南开大学经济学学士学位、硕士学位、博士学位。

职工董事（1名）

施　亮

公司职工董事、固定收益部 B 角。施先生于 2019 年加入公司，于 2025 年 12 月 19日获委任为公司职工董事。施先生曾任中信建投固定收益部投资顾问业务负责人、公司固定收益部产品主管、中信证券国际固定收益部负责人。施先生于2007年获上海大学理学学士学位，2008年获爱丁堡大学理学硕士学位。

57高级管理人员（16名）

邹迎光（简历请参见执行董事中所列）史本良

公司党委委员、执行委员、财富管理委员会主任、战略客户部行政负责人。史先生于

2000年加入公司，曾任公司计划财务部行政负责人、财务负责人，中信证券国际、CLSA B.V. 董事。史先生亦任中信里昂证券、华夏基金、中信证券山东、中信证券华南董事，金通证券执行董事、总经理、法定代表人，四川星钧产业投资董事长，中国证券业协会第八届证券经纪业务专业委员会副主任委员，中国金融会计学会副会长，深圳市财富管理协会理事会副会长。史先生于1997年获上海财经大学经济学学士学位，2000年获南开大学经济学硕士学位。

公司治

张　皓理

、

公司党委委员、财务负责人、执行委员。张先生于1997年加入公司，曾任公司上海环境

分公司总经理、首席营销总监，中信期货党委书记、董事长。张先生现亦任中信证券和社

资管董事、中国证券业协会第八届人才发展专业委员会副主任委员、中国金融期货交会

易所风险委员会委员。张先生于2001年获“中央企业青年岗位能手”称号。张先生于1991年获上海交通大学工学学士学位，2001年获上海交通大学工商管理硕士学位。

朱烨辛

公司党委委员、执行委员、研究部行政负责人。朱先生于2008年加入公司，曾任投资银行管理委员会（以下简称投行委）委员，投资银行党委委员，战略规划部行政负责人。朱先生现亦任中信证券国际、CLSA B.V. 董事，上交所第六届理事会战略发展委员会委员，中国资本市场学会第一届国际市场与对外开放专业委员会委员。朱先生于2005年获上海交通大学工学学士学位，2008年获上海交通大学管理学硕士学位。

中信证券股份有限公司2025年年度报告58陈志明

公司党委委员、执行委员、固定收益部行政负责人。陈先生曾在中信建投、国融证券任职，于 2017 年加入公司，曾任固定收益部交易主管、B 角。陈先生亦任中信期货、中信证券国际、CLSA B.V. 董事。陈先生于 2006 年获东北财经大学管理学学士学位，

2008年获东北财经大学管理学硕士学位。

王俊锋

公司董事会秘书、纪委副书记、党群工作部主任、总经理办公室行政负责人。王先生于1999年加入公司，曾任中国人民银行总行干部，公司经纪业务管理部副总经理、总经理办公室业务协调主管。王先生现亦任中信证券资管董事会秘书、中国上市公司

协会第三届会员理事单位会员代表、中国证券业协会第八届声誉与品牌维护专业委员会副主任委员。王先生于1990年获郑州大学经济学学士学位，1997年获中国人民银行总行金融研究所（现清华大学五道口金融学院）经济学硕士学位。

李　冏

公司总司库、库务部行政负责人。李先生于1996年加入公司，曾任公司证券金融业务线行政负责人、财务负责人，中信证券国际董事。李先生现亦任中信证券资管财务负责人，中信期货党委书记，卓著健康集团有限公司（原 CLSA Premium Limited）非执行董事。李先生于1992年获对外经济贸易大学经济学学士学位，2000年获清华大学工商管理硕士学位。

仲　飞公司合规总监。仲先生于2000年加入公司，曾任公司计划财务部联席负责人，中信里昂库务部负责人、CFO，中信期货监事，公司稽核审计部行政负责人。仲先生现亦任金通证券、中信证券资管合规总监。仲先生于1998年获对外经济贸易大学经济学学士学位，2011年获香港中文大学工商管理硕士学位。仲先生于2001年获中国注册会计师资格。

59杨海成

公司首席风险官、风险管理部行政负责人。杨先生于2006年加入公司，曾任公司股权衍生品业务线 B 角、证券金融业务线 B 角。杨先生现亦任金通证券、中信证券资管首席风险官，中国证券业协会第八届风险管理专业委员会副主任委员，上交所第六届理事会风险管理委员会委员，中国资本市场学会第一届市场稳定与风险防控专业委员会委员。杨先生于2000年获北京大学理学学士学位，2005年获中国科学院研究生院理学博士学位。

于新利

公司首席信息官、信息技术中心行政负责人。于先生于1999年加入公司，曾任公司经纪业务发展与管理委员会（后更名为财富管理委员会）运营管理部负责人、市场研

究部负责人，研究部行政负责人。于先生亦任证通股份董事，中信证券信息与量化服务（深圳）有限责任公司董事、法定代表人，中信证券华南、中信证券资管首席信息官。于先生于1996年获北京航空航天大学工学学士学位，2011年获中国科学院研究生院工程硕士学位，2017年获清华大学高级管理人员工商管理硕士学位。

公司治理

、环

孙　毅境和

公司执行委员、投资银行党委书记、投行委主任。孙先生于1998年加入公司，曾任社会公司投资银行部副总经理，中信证券国际董事总经理，公司投行委运营部负责人、资本市场部负责人、交通行业组负责人，华夏基金副总经理兼华夏资本总经理，公司投行委委员兼金融与科技行业组负责人、并购业务线负责人，投行委副主任、联席主任。

孙先生现亦任中信证券（香港）、中信里昂证券董事，中国证券业协会第八届投资银行专业委员会副主任委员，中国资本市场学会第一届创新发展专业委员会委员，北交

所第二届证券发行承销自律委员会委员。孙先生于1993年获江西财经大学经济学学士学位，1996年获厦门大学经济学硕士学位。

薛继锐公司执行委员。薛先生于2000年加入公司，曾任公司股权衍生品业务线行政负责人、证券金融业务线行政负责人、权益投资部行政负责人。薛先生现亦任华夏基金董事。

薛先生于1997年获中国人民大学经济学学士学位，2000年获中国人民大学经济学硕士学位，2006年获中国人民大学经济学博士学位。

中信证券股份有限公司2025年年度报告60杨　冰公司执行委员。杨先生于1999年加入公司，曾任公司资产管理业务行政负责人、华夏基金董事。杨先生现亦任中信证券资管党委书记、董事长，中国证券业协会第八届证券公司子公司专业委员会副主任委员，中国证券投资基金业协会理事，北京资产管理协会理事。杨先生于1993年获南昌大学工学学士学位，1999年获南京大学经济学硕士学位。

李勇进公司执行委员。李先生于1998年加入公司，曾任中信证券（浙江）及浙江分公司总经理，华夏基金董事，公司财富管理委员会主任，中信期货、中信证券山东、中信证券华南董事，金通证券执行董事、总经理，中信证券投服执行董事。李先生于1992年获东北财经大学经济学学士学位，2000年获东北财经大学经济学硕士学位。

李春波公司执行委员。李先生于2001年加入公司，曾任公司研究部行政负责人、股票销售交易部（后更名为机构股票业务部）行政负责人。李先生现亦任中信证券国际董事长及首席执行官，CLSA B.V.、中信里昂证券董事，第八届中国证券业协会国际业务专业委员会副主任委员。李先生于1998年获清华大学工学学士学位，2001年获清华大学管理学硕士学位。

高愈湘

公司高级管理层成员，首席股权投资官。高先生于2004年加入公司，曾任公司投行委委员兼基础设施与房地产行业组负责人、投行委副主任兼基础设施与现代服务行业

组负责人，新疆股权交易中心执行董事，中证国际、博纳影业董事。高先生亦任中信金石党总支书记。高先生于1990年毕业于青岛广播电视大学财务会计专业，1995年获北京大学经济学学士学位，2004年获北京交通大学经济学博士学位。高先生于

2006年获高级经济师专业技术资格。

61现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

在股东单位任职情况任职人员姓名股东单位名称在股东单位担任的职务任期起始日期任期终止日期

张佑君中信集团总经理助理2015.10.20至今

中信股份总经理助理2015.11.12至今

中信有限总经理助理2015.11.12至今

中信金控董事2022.03.16至今

副董事长2023.05.30至今

李　艺中信集团非执行董事2022.11.23至今

中信股份非执行董事2022.11.30至今

中信有限非执行董事2022.11.23至今

中信金控非执行董事2024.11.07至今

梁　丹中信股份行政总监2025.10.16至今

中信集团办公厅（党委办公室）主任2023.10.19至今

张学军中信集团财务管理部总经理2024.09.19至今公司治

中信股份财务管理部总经理2024.09.19至今理

、

张　麟中信集团非执行董事2021.12.202025.12.24环境和

中信股份非执行董事2022.01.042025.12.24社会

中信有限非执行董事2022.01.042025.12.24

中信金控董事2022.03.162026.01.04

付临芳中信集团战略与投资管理部副总经理2020.10.23至今

赵先信中信金控风险合规部总经理2022.03.23至今

吴勇高越秀资本党委副书记2025.07.25至今

副董事长、董事2025.08.28至今

总经理2025.08.11至今

董事会秘书2016.08.252026.03.04

广州越秀资本副董事长、总经理2025.08.11至今

越秀金融国际董事2024.10.09至今

总经理2025.04.29至今

王恕慧越秀资本董事长2016.08.252026.01.09

广州越秀资本董事长2016.10.182026.01.09

在股东单位任职情况的说明：公司董事和高级管理人员的其他任职请详见本节“董事和高级管理人员的主要工作经历”中信证券股份有限公司2025年年度报告62在其他单位任职情况任职人员姓名其他单位名称在其他单位担任的职务任期起始日期任期终止日期

张学军中信国安实业集团有限公司监事会主席2023.10.30至今

中信缅甸（香港）控股有限公司董事2024.06.06至今

付临芳中信建设董事2024.04.18至今

中信华创置地董事2026.02.11至今

吴勇高越秀产业投资董事长、法定代表人2026.01.14至今

广州资产董事2025.02.24至今

越秀产业基金董事2015.12.01至今

王恕慧越秀产业投资董事长2019.02.262026.01.09

越秀产业基金董事2019.05.102026.01.08

董事长2019.05.102025.01.22

越秀保险（控股）有限公司董事2025.09.262026.01.09

李　青香港理工大学电子计算学系讲座教授兼系主任2018.12.01至今

史青春兰州大学管理学院副教授2016.05.31至今

《西部素质教育》编委2024.06.30至今

黄河财险独立董事2025.07.11至今

张健华清华大学五道口金融学院研究员、博士生导师、金融发展与2022.03.01至今监管科技研究中心主任

《清华金融评论》主编2022.08.01至今

首创证券独立董事2023.09.15至今

湖南三湘银行独立董事2023.11.02至今

中诚信托独立董事2022.10.31至今

建信养老独立董事2024.04.17至今

中国人寿集团独立董事2025.12.17至今

中国人民银行参事2024.08.01至今

刘　俏北京大学光华管理学院院长、教授2017.01.13至今

美的集团独立董事2024.07.02至今

光大银行独立董事2026.01.06至今

招商银行独立董事2018.11.302025.12.30

63任职人员姓名其他单位名称在其他单位担任的职务任期起始日期任期终止日期

李兰冰南开大学战略发展部部长、经济与社会发展2023.10.16至今研究院研究员

天津国恒投资控股有限公司外部董事2023.12.25至今

李　冏卓著健康集团有限公司董事2018.05.21至今

方　兴证通股份董事2022.07.152025.04.08

于新利证通股份董事2025.04.08至今

高愈湘博纳影业董事2023.05.302025.01.21

在其他单位任职情况的说明：公司董事和高级管理人员的其他任职请详见本节“董事和高级管理人员的主要工作经历”

董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序董事会薪酬与考核委员会负责就公司董事及高级管理人员的全体薪酬及架构，及就设立正规而具透明的程序制定薪酬政策，向董事会提出建议。董事会决定高级管理人员的报酬和奖惩事项，股东会决定董事的报酬事项。公司将根据相关监管要求，结合公司实际情况，持续完善绩效、薪酬等管理制度。

公董事在董事会讨论本人薪酬事项时是是司治否回避理

、

薪酬与考核委员会或独立董事专门会薪酬与考核委员会一致预审通过董事、高级管理人员年度报酬。环境议关于董事、高级管理人员薪酬事项和社发表建议的具体情况会

董事、高级管理人员薪酬确定依据严格按照公司《薪酬管理制度》执行，与岗位和绩效挂钩。

董事和高级管理人员薪酬的实际支付详见本节“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”。独立情况非执行董事补助按年计算，按月计提，每年分两次发放。

报告期末全体董事和高级管理人员实人民币2598.73万元际获得的薪酬合计

报告期末全体董事和高级管理人员实公司独立非执行董事参照同行业标准领取津贴，其他非执行董事未在公司领取报酬，际获得薪酬的考核依据和完成情况执行董事及高级管理人员年薪根据公司薪酬制度、公司整体业绩情况及个人年度考核结果，综合考虑市场因素确定。完成情况详见本节“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”。

报告期末全体董事和高级管理人员实公司已建立并实施薪酬递延支付机制，董事及高级管理人员的绩效年薪中不低于际获得薪酬的递延支付安排40%的部分予以递延发放，递延期限不少于3年，递延奖金的支付自授予年度次年起，按等分原则确定。

报告期末全体董事和高级管理人员实报告期内无相关情况际获得薪酬的止付追索情况

中信证券股份有限公司2025年年度报告64公司董事、高级管理人员变动情况姓名担任的职务变动情形变动原因

方　兴原首席信息官离任工作调动于新利首席信息官聘任董事会聘任陈志明执行委员聘任董事会聘任

张　麟原非执行董事离任工作调动张长义执行董事选举股东会选举

李　艺非执行董事选举股东会选举

梁　丹非执行董事选举股东会选举张学军非执行董事选举股东会选举

刘　俏独立非执行董事选举股东会选举李兰冰独立非执行董事选举股东会选举

施　亮职工董事选举职工代表大会选举

孙　毅执行委员聘任董事会聘任王恕慧原非执行董事离任工作变动吴勇高非执行董事选举股东会选举

2025年2月19日，经公司第八届董事会第三十一次会议聘任，于新利先生任公司首席信息官；因工作调动，方兴先

生不再任公司首席信息官。

2025年5月9日，经公司第八届董事会第三十四次会议聘任，陈志明先生任公司经营管理委员会执行委员。

2025年12月19日，经公司2025年第一次临时股东大会选举，张长义先生任公司执行董事，李艺女士、梁丹先生、张学军先生任公司非执行董事，刘俏先生、李兰冰女士任公司独立非执行董事；张麟先生因工作调动，于同日不再担任公司非执行董事；经公司第四届职工代表大会第五次全体会议选举，施亮先生于同日任公司职工董事。

2025年12月30日，经公司第八届董事会第四十二次会议聘任，公司高级管理层成员孙毅先生任公司经营管理委员会执行委员。

2026年1月12日，王恕慧先生因工作变动，向公司董事会辞去非执行董事等职务，辞任自辞职报告送达公司董事会时生效。

2026年3月13日，经公司2026年第一次临时股东会选举，吴勇高先生任公司非执行董事。

其他董事服务合约

公司与董事会全体董事签署了《董事服务合同》，就董事的聘用、任期、职责、报酬及费用、不与竞争、保密责任、聘用终止、违约及仲裁等内容进行了约定。董事的任期自股东会选举通过之日起至董事会任期届满之日止，公司股票上市地监管机构对独立非执行董事任期另有规定的从其规定。

65此外，公司的董事未与公司或公司的子公司订立任何在一年内不可以不作赔偿（法定赔偿除外）方式终止的服务合约。

董事在与公司构成竞争的业务中所占的权益公司董事在与公司构成竞争的业务中不持有任何权益。

董事在重大合约中的权益公司或公司的子公司均未订立任何令公司董事于报告期内直接或间接享有重大权益的重要合约。

董事履行职责情况董事参加董事会和股东会的情况参加董事会情况参加股东会情况董事是否独本年应参加亲自出席以通讯方式委托出席缺席是否连续两次姓名立董事董事会次数次数参加次数次数次数未亲自参加会议出席股东会的次数

张佑君否12127--否4

邹迎光否12127--否4

张长义否222--否1

李　艺否222--否1公司治

梁　丹否222--否1理

、

张学军否222--否1环境和

付临芳否12127--否4社会

赵先信否12127--否4吴勇高否不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用

李　青是12127--否4

史青春是12127--否4

张健华是12127--否4

刘　俏是222--否1

李兰冰是222--否1

施　亮否222--否-

张　麟否10105--否4

王恕慧否12127--否4

注1：上表所列出席股东会的次数包含类别股东会，其中，张长义先生、李艺女士、梁丹先生、张学军先生、刘俏先生、李兰冰女士作为董事候选人于报告期内参加1次股东会，上表所列其他参会次数均为报告期内董事在任期间的参会次数注2：吴勇高先生于报告期后出任公司非执行董事并开始履职，报告期内参会情况不适用中信证券股份有限公司2025年年度报告66年内召开董事会会议次数12

其中：现场会议次数5

通讯方式召开会议次数7

现场结合通讯方式召开会议次数-其他董事会的组成

公司严格按照公司《章程》的规定选举和变更董事，董事人数和人员构成符合法律、法规的要求。公司董事会亦不断完善董事会议事规则，董事会会议的召集、召开及表决程序合法有效；公司独立非执行董事能够独立及客观地维护中小股东权益，在履职过程中充分发挥参与决策、监督制衡及专业咨询作用。

公司遵循董事会多元化政策，持续提升董事会多元化水平，为董事会决策提供多元化的观点和视角。公司董事候选人的甄选基于多个多元化指标，包括但不限于性别、年龄、文化、教育背景、行业经验、技术能力、专业资格及技能、知识、服务年限及其他相关因素。报告期内，公司完成董事会成员增补，女性董事增至3名，占公司董事总数的比例提升至

20%，充分体现了性别多元化格局；增补1名职工董事，其作为职工代表在参与公司治理决策过程中充分发声，能够有

效保障职工权益；独立非执行董事增至5名，占公司董事总数的33%，新增补两位独立非执行董事具有深厚的区域经济与公司金融专业背景，能够为公司治理决策提供多样化的专业意见，进一步提高了独立非执行董事的履职效能。截至目前，公司第八届董事会成员15名，其中，3名执行董事（张佑君先生、邹迎光先生、张长义先生），6名非执行董事（李艺女士、梁丹先生、张学军先生、付临芳女士、赵先信先生、吴勇高先生），5名独立非执行董事（李青先生、史青春先生、张健华先生、刘俏先生、李兰冰女士），1名职工董事（施亮先生）。张佑君先生为公司董事长。

非职工董事（包括执行董事、非执行董事、独立非执行董事）由股东会选举产生，职工董事由职工代表大会选举产生，董事会每届任期三年，于股东会选举新一届董事会成员之日起正式任职。董事任期届满可连选连任，独立非执行董事与其他董事任期相同，但是连任不得超过六年。根据中国证监会《上市公司独立董事管理办法》及《香港上市规则》第3.13条的有关规定，公司已收到每名独立非执行董事就其独立性所做出的自查报告及年度书面确认，基于该项自查与确认及董事会掌握的相关资料，公司继续确认其独立身份。

公司根据2011年第五次临时股东大会的授权，每年度均为董事和高级管理人员购买责任险，为公司董事和高级管理人员履职过程中可能产生的赔偿责任提供保障，促进公司董事和高级管理人员充分履行职责。

董事会的职责

董事会是公司的决策机构，对股东会负责。董事会主要负责本集团整体的长远决策，以及企业管治、发展战略、风险管理、财务经营等方面的决策。董事会亦负责检讨及批准公司主要财务投资决策及业务战略等方案。

依照公司《章程》，董事会主要行使下列职权：召集股东会，并向股东会报告工作；执行股东会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增

加或者减少注册资本、发行债券或者其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购公司股票或者合并、分立、解散及

变更公司形式的方案；根据法律法规或上市地证券交易所上市规则规定，或在股东会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联/连交易、对外捐赠等事项；决定公司内部管理机构的设置；

决定聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书及其他高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；根据总经理的提名，

67决定聘任或者解聘公司执行委员、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制定公司的基本管理制度；制订公司章程的修改方案；管理公司信息披露事项；向股东会提请聘请或者更换为公司审计的会计师事务所；听取

公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；树立与本公司相适应的风险管理理念，全面推进公司风险文化建设；审议批准公司风险管理战略，以及合规管理、全面风险管理、并表管理等基本制度；审议批准公司风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额；审议公司定期风险评估报告、并表管理情况；听取合规总监、首席风险官的工作报告；审议批准年度

合规报告；评估合规管理有效性，敦促解决合规管理中存在的问题；审议信息技术管理目标，对信息技术管理的有效性承担责任；审议公司有关薪酬制度；法律、行政法规、部门规章、行业自律规则、公司章程或者股东会授予的其他职权。

公司董事会对合规管理、全面风险管理、并表管理和内部控制体系的有效性承担最终责任。

经营管理层的职责

公司经营管理层负责具体实施董事会通过的发展战略及政策，并负责本集团的日常营运管理。公司设经营管理委员会，为公司最高经营管理机构，依照公司《章程》，行使下列职权：贯彻执行董事会确定的公司经营方针，决定公司经营管理中重大事项；拟订并贯彻执行公司财务预算方案；拟订公司财务决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案；拟订公司

注册资本变更方案及发行债券方案；拟订公司的合并、分立、变更、解散方案；拟订公司经营计划及投资、融资、资产

处置方案，并按权限报董事会批准；拟定风险管理战略，制定风险管理制度、并表管理制度等，并适时调整；制定风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额，定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告；建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制；落实董事会确定的信息技术管理目标，对信息技术管理工作承担责任；拟订公司管理机构设置方案，建立健全公司全面风险管理架构；建立体现风险管理有效性的全员绩效考核体系，制定和批准职工薪酬方案和奖惩方案；建立健全合规管理组织架构，遵守合规管理秩序，配备充足、适当的合公司规管理人员，并为其履行职责提供充分的人力、物力、财力、技术支持和保障；发现违法违规行为及时报告、整改，落治理实责任追究；董事会授予的其他职权。、环境和

报告期内，公司经营管理层切实履行职责，稳步推进经营管理工作。主要工作成效包括：扎实做好金融“五篇大文章”，社会

有力有效服务实体经济；夯实经营质效，增强各业务核心竞争力；加快国际化发展，强化全球金融服务能力；坚持以客户为中心的理念，提升客户综合服务能力；加强人才培养，优化人才结构；推进数字化战略，夯实数字金融基础设施建设。

董事会对股东会决议的执行情况

2024年6月28日，公司2023年度股东大会审议通过了关于再次授权公司发行境内外公司债务融资工具的议案。截

至报告期末，该决议处于有效期内，决议项下发行的债务融资工具存续规模合计约人民币1451.37亿元。

2025年6月27日，公司2024年度股东大会审议通过了2024年度利润分配方案，2024年度利润分配采用现金分红的方式，已于2025年8月25日派发完毕。

2025年12月19日，公司2025年第一次临时股东大会审议通过了2025年中期利润分配方案，2025年中期利润分

配采用现金分红的方式，已于2026年2月9日派发完毕。

报告期内，公司董事会在企业管治方面的主要举措公司企业管治及相关建议：面对2025年复杂的经济和市场环境，公司董事会及董事会专门委员会持续了解公司和市场情况及法规要求，促进公司进一步梳理内部管理流程，强化内部控制机制，建立健全风险管理体系。

董事及高级管理人员的发展：公司为董事、高级管理人员履职提供专业培训，并为其及时提供有关证券行业的相关资料及公司的发展动态，为其履职提供便利。

中信证券股份有限公司2025年年度报告68法律法规的合规管理：董事会依据监管部门修订的各项法律法规、规范性文件的规定和要求，并结合公司经营发展的需要，修订了公司《章程》、董事会专门委员会议事规则、公司信息披露相关制度、公司董事及高管相关制度、廉洁从业规定、关联交易管理办法等多项制度。

可持续发展管理 ：公司董事会全面监督公司可持续发展政策及规划的实施，下设的发展战略与 ESG 委员会，协助董事会监督管理公司可持续发展治理事宜，审议公司可持续发展管理方针、策略及目标，听取公司可持续发展工作情况汇报并提出指导意见，对可持续发展议题进行评估、排序及管理。根据上交所、香港联交所、财政部先后发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第14号――可持续发展报告（试行）》《环境、社会及管治守则》《企业可持续披露准则――基本准则（试行）》，公司编制了《中信证券股份有限公司2025年度可持续发展报告》。

企业文化建设：公司以中国特色金融文化为根本遵循，厚植中信文化理念，践行证券行业文化，广泛凝结员工共识，持之以恒推进企业文化建设。公司建立健全企业文化建设管理机制，定期召开企业文化建设工作小组会议，推动文化建设工作落地落实。公司制定科学系统的企业文化建设年度工作计划。2025年，公司通过开展“红色基因城市行”专项行动、“践行中国特色金融文化以奋斗之姿展现青春风采”演讲比赛、青年员工走进实体经济和帮扶单位等特色活动，推动广大员工将优秀文化内化于心、外化于行。

董事培训情况

董事培训是一项持续工作。所有新任董事均按其经验及背景安排初任培训，公司亦会向新任的董事提供各种相关的阅读材料，以加强其对本集团公司文化及营运的认识和了解。培训及阅读材料内容一般包括本集团架构、业务及管治常规等简介，以及宏观政策、中国证券业发展情况、投资银行业务等方面的介绍。

此外，每名董事加入董事会时均会收到操守指引等文件。报告期内，董事定期或不定期收到有关本集团业务营运情况的汇报资料，以及相关立法及监管环境的变动、最新发展情况的介绍等。此外，本公司亦鼓励所有董事参加相关培训课程，费用由本公司支付。所有董事均定期向本公司提供其培训记录。

报告期内，公司董事注重更新专业知识及技能，以适应公司发展的需求，人均参加履职相关专业培训时长超过12小时，具体采取的方式及内容如下：

姓名职务培训方式、内容

张佑君执行董事、2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训董事长2025年11月，参加中上协2025年度“上市公司违法违规典型案例分析”线上培训邹迎光执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训

2025年11月，参加中上协2025年度“上市公司违法违规典型案例分析”线上培训

张长义执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训

2025年7月，参加《习近平经济文选》第一卷联学培训

2025年7月，中管金融单位党务干部轮训班

2025年12月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习

李　艺非执行董事2025年11月，参加财政部派出董事及基金高管培训班

2025年12月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习

69姓名职务培训方式、内容

梁　丹非执行董事2025年1月，参加中央党校（国家行政学院）第56期中青年干部培训二班培训

2025年12月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习

张学军非执行董事2025年12月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习付临芳非执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训

2025年4月，参加中国浦东干部学院“厅局级干部深化金融体制改革专题研讨班”培训

赵先信非执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训

2025年6月，参加深上协2025年深圳辖区上市公司董事、高管培训班

吴勇高非执行董事2026年1月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习李　青独立非执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训

2025年5月，参加上交所2025年第2期上市公司独立董事后续线上培训

2025年 12月，参加嘉源律师事务所 H股监管法规线上专项培训

2025年12月，参加中怡保险经纪有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司董责险线

上专项培训

史青春独立非执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训

2025年5月，参加上交所2025年第2期上市公司独立董事后续线上培训公

2025年 12月，参加嘉源律师事务所 H股监管法规线上专项培训 司

治

2025年12月，参加中怡保险经纪有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司董责险线理

上专项培训、环境

张健华独立非执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训和社

2025年5月，参加上交所2025年第2期上市公司独立董事后续线上培训会

2025年 12月，参加嘉源律师事务所 H股监管法规线上专项培训

2025年12月，参加中怡保险经纪有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司董责险线

上专项培训

刘　俏独立非执行董事2025年12月，参加上交所线上独立董事履职学习平台培训

2025年12月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习

李兰冰独立非执行董事2025年12月，参加上交所线上独立董事履职学习平台培训

2025年12月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习

施　亮职工董事2025年12月，参加嘉源律师事务所关于董事相关责任及文件指引线上学习张　麟原非执行董事2025年2月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职线上培训

2025年6月，参加深上协2025年深圳辖区上市公司董事、高管培训班

2025年9月，参加中投公司“习近平经济思想”专题培训班

2025年11月，参加财政部2025年度派出董事高管培训班

王恕慧原非执行董事2025年1月，参加上交所2025年上市公司董事、监事和高管合规履职培训

2025年5月，参加广东上市公司协会组织的广东辖区上市公司并购重组培训交流

中信证券股份有限公司2025年年度报告70董事长

董事长是公司的法定代表人，负责管理董事会的运作，确保董事会以符合公司最佳利益的方式行事，确保董事会有效运作及履行应有职责，并就各项重要及适当事务进行讨论，确保董事获得准确、及时和清楚的数据。

独立非执行董事履职情况定期报告相关工作

公司独立非执行董事作为审计委员会委员，于2025年3月25日、4月28日、8月27日、10月23日分别预审了公司的定期报告，并于2025年3月11日、8月11日、12月25日分别召开了独立非执行董事/审计委员会与会计师事务所的见面会，听取并审议了2024年度初审结果的汇报、2025中期审阅工作情况及2025年度审计计划。

审议关联/连交易事项

公司独立非执行董事专门会议，分别于2025年3月14日、4月28日、8月27日、11月18日，审议通过了2025年度日常关联/持续性关连交易预计、2024年度重大关联交易情况的专项审计报告、2025年半年度日常关联/持续性

关连交易执行情况、与中信集团续签日常关联/持续性关连交易框架协议。独立非执行董事作为关联交易控制委员会委员对上述事项同步进行了审议。

其他履职情况

公司独立非执行董事定期听取公司年度、半年度、季度财务及经营状况专项汇报，与管理层就经营策略、财务管控、风险防范等核心问题充分沟通，全程参与公司各期业绩发布会与投资者说明会，就 ESG 实践、绿色金融发展与公司风险体系建设等问题与中小投资者进行充分沟通，还与会计师事务所围绕融资类利差核算、公允价值变动确认、投资收益计量、信息科技审计、内部控制审计、人工智能应用及信息安全管理等关键事项开展专题交流，参与会计师事务所组织的“证券公司并表管理新规”专题研讨活动，通过实地调研、座谈访谈等方式全面掌握分公司管理运营情况，并在2024年度股东大会上完成独立董事述职报告，以切实行动助力公司规范治理与高质量发展。

独立非执行董事相关工作制度的建立健全情况及独立非执行董事履职情况为完善公司的治理结构，促进规范运作，维护公司整体利益，保障全体股东特别是中小股东的合法权益，公司《独立董事工作制度》于2008年7月经公司第三届董事会第二十八次会议审议制定，分别于2022年12月、2023年12月、

2025年12月经公司第七届董事会第四十八次会议、第八届董事会第十四次会议、第八届董事会第四十二次会议审议修订。该制度主要包括：独立董事的任职条件，独立董事的提名、选举和更换，独立董事的履职，独立董事的独立意见，为独立董事提供必要的条件，年度报告工作制度等内容。

公司独立非执行董事在任职期间，能够遵守法律、法规及公司《章程》的有关规定，有足够的时间和精力履行职责；作出独立判断时，不受公司主要股东和其他与公司存在利害关系的单位、个人的影响；尽力维护了公司及中小股东的利益。

公司独立非执行董事积极参加各次董事会及相关专门委员会会议。公司董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、关联交易控制委员会的成员中，分别按规定配备了独立非执行董事，委员会主席均由独立非执行董事担任，委员会主席能够按照相关议事规则召集会议。

71董事会下设专门委员会情况

截至目前，公司董事会下设专门委员会成员情况如下：

专门委员会名称成员姓名

发展战略与 ESG委员会 张佑君（主席）、邹迎光、梁　丹、吴勇高、李兰冰

审计委员会史青春（主席）、张学军、李　青、张健华、施　亮

薪酬与考核委员会张健华（主席）、李　艺、史青春、刘　俏、李兰冰

提名委员会李　青（主席）、张佑君、付临芳、张健华、刘　俏

风险管理委员会邹迎光（主席）、张长义、赵先信、吴勇高

关联交易控制委员会刘　俏（主席）、李　青、史青春、李兰冰

发展战略与 ESG 委员会

公司董事会发展战略与 ESG 委员会的主要职责为 ：了解并掌握公司经营情况 ；了解、分析、掌握国际国内行业现状 ；

了解并掌握国家相关政策；研究公司近期、中期、长期发展战略或其相关问题；对公司长期发展战略、重大投资、改革

等重大决策提供咨询建议 ；对公司 ESG 治理进行研究并提供决策咨询建议，包括 ESG 治理愿景、目标、政策、ESG 风险及重大事宜等 ；对公司 ESG 治理事项进行监督，可通过制定指标及监控达标情况等方式评估气候相关风险和机遇，可就相关绩效指标纳入公司薪酬政策提出建议；对以上事项的实施进行检查、评价，并适时提出调整建议；法律法规、公上市地证券监管部门、证券交易所的有关规定及董事会赋予的其他职责。司治理

、

报告期内，发展战略与 ESG 委员会召开 4 次会议，全体委员均出席了会议，具体如下 ： 环境召开日期会议内容和社会

2025.03.25审议通过：2024年度可持续发展报告

2025.04.28审议通过：关于股票销售交易部更名的预案

2025.09.10 审议通过：关于完善公司 ESG相关政策的议案

2025.12.29 审议通过：关于修订公司《董事会发展战略与 ESG委员会议事规则》的预案

审计委员会

公司董事会审计委员会的主要职责为：就外聘审计机构的聘任、续聘、解聘、辞任及更换向董事会提供建议、批准外聘

审计机构的薪酬及聘用条款，及处理任何有关该审计机构辞任或解聘该审计机构的问题；按适用的标准检讨及监察外聘审计机构是否独立客观及审计程序是否有效；并于审计工作开始前先与审计机构讨论审计性质、范围及有关的申报责任；

就外聘审计机构提供非审计服务制定政策并予以执行；审核公司的财务信息及其披露等。

报告期内，审计委员会共召开9次会议。审计委员会根据公司《董事会审计委员会议事规则》的规定召集会议、审议相关事项并进行决策，提升工作效率和科学决策的水平；审计委员会认真履行职责，按照公司规章制度积极参与年度财务报告的编制、审计及披露工作，维护审计的独立性，提高审计质量，维护公司及股东的整体利益。

审计委员会及其委员按照有关法律法规的要求，充分发挥了审查、监督作用，勤勉尽责地开展工作，为完善公司治理结构、提高审计工作质量发挥了重要作用。

中信证券股份有限公司2025年年度报告72审计委员会对公司的财务状况进行了审慎的核查并对公司编制的财务报表进行了审核，认为：公司财务体系运营稳健，财务状况良好。此外，公司董事会通过审计委员会，对公司在会计及财务汇报职能方面是否具备充足的资源、员工资历及经验，以及员工所接受的培训课程及有关预算亦作出检讨并感到满意。

审计委员会2025年主要工作成果包括：

*审阅定期财务报告

*审核内部稽核活动摘要并批准内部稽核年度计划

*审阅内部稽核部门及外部审计师的主要稽核/审计结果，以及经营管理层对所提出稽核/审计建议的响应*检讨内部监控系统的效能以及会计与财务汇报功能的充足程度

*审阅外部审计师的法定审核范围

*审议外部审计师的审计费用及续聘事宜

*检讨及监察外部审计师的独立性及其所提供的非审计服务

*预审利润分配方案等

报告期内及延续至报告披露日，审计委员会召开11次会议，全体委员均出席了会议，具体如下：

召开日期会议内容重要意见和建议其他履行职责情况

2025.03.11审议通过：-独立非执行董事就公司运营情

1.公司2024年度稽核审计工作报告况进行考察，了解了公司稽核

2.公司2025年度稽核审计工作计划审计工作的总体开展情况，并

3.毕马威关于公司2024年报初审结果的汇报听取了公司2024年财务状况

和经营成果汇报。

2025.03.25审议通过：--

1.2024年年度报告

2.2024年度利润分配方案

3.2024年呆账核销资产情况报告

4.2024年度外部审计机构履职情况评估报告及审计

委员会对外部审计机构履行监督职责的报告

5.内部控制审计报告

6.2024年度内部控制评价报告

7.2024年度募集资金存放与实际使用情况专项报告

8.毕马威关于公司2024年度审计工作总结

9.2024年度董事会审计委员会履职情况报告

73召开日期会议内容重要意见和建议其他履行职责情况

2025.04.28审议通过：--

1.公司2025年第一季度报告

2.关于公司2024年度专项检查报告的议案

2025.05.08审议通过：关于续聘会计师事务所的预案--

2025.08.11审议通过：建议重点关注公司对独立非执行董事就公司运营情

1.关于审议公司 2025年中期审阅工作情况的议案 AI技术的应用情况。 况进行考察，听取了公司 2025

2.关于公司会计政策变更的预案年上半年财务状况和经营成果汇报，并了解了会计政策变更的政策依据和后续影响；独立非执行董事参加与会计师事务

所见面会，听取了2025年中期审阅工作情况的汇报；独立非执行董事与毕马威开展了

“证券公司并表管理新规”专题交流活动。

2025.08.27审议通过：--

1.2025年半年度报告公司

2.2025年中期利润分配方案治理

3.2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项、报告环境和

2025.10.23审议通过：--社会

1.2025年第三季度报告

2.2025年半年度专项检查报告

2025.12.25审议通过：公司2025年度审计计划建议在审计过程中增-

加对分支机构的交叉审计；建议关注数据资产入表的相关情况。

2025.12.29审议通过：关于修订公司《董事会审计委员会议事--规则》的预案

2026.03.12审议通过：-审计委员会与独立非执行董事

1.公司2025年度稽核审计工作报告听取了公司2025年财务状况

2.公司2026年度稽核审计工作计划和经营成果汇报，与毕马威开

3.毕马威关于公司2025年报初审结果的汇报展“券商数智发展关键趋势及AI建设概况”专题交流活动；

独立非执行董事参加与会计师

事务所见面会，听取毕马威关于公司2025年报初审结果的汇报。

中信证券股份有限公司2025年年度报告74召开日期会议内容重要意见和建议其他履行职责情况

2026.03.25审议通过：--

1.2025年年度报告

2.2025年度利润分配方案

3.关于会计政策变更的预案

4.2025年呆账核销资产情况报告

5.2025年度外部审计机构履职情况评估报告及审计

委员会对外部审计机构履行监督职责的报告

6.内部控制审计报告

7.2025年度内部控制评价报告

8.2025年度合规报告

9.2025年度廉洁从业管理情况报告

10.2025年度全面风险管理报告

11.2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况

专项报告

12.2025年度稽核审计工作报告

13.关于落实深证局128号通知相关要求的专项审

计报告

14.2025年度可持续发展报告

15.毕马威关于公司2025年度审计工作总结

16.关于公司内部审计负责人考核结果的议案

17.2025年度审计委员会履职情况报告

审计委员会全体委员均在会前认真审议会议文件，为履行职责做了充分的准备。会议议题讨论过程中，各位委员依托自身的专业背景、经验提出了中肯的建议，积极指导公司改进相关工作。

公司审计工作总体情况介绍：

毕马威对公司2025年度的审计工作主要分成预审和年终审计两个阶段进行，毕马威采取“整合审计”的审计方法，将财务报表审计和内部控制审计结合来完成审计。其中，在预审阶段，毕马威根据《中国注册会计师审计准则》《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师协会《企业内部控制审计指引实施意见》的要求，开展内部控制审计工作，对企业层面和业务流程层面进行内部控制测试，同时，毕马威的 IT 审计人员也对公司所采用的主要计算机系统进行了解和测试。

在年终审计阶段，毕马威重点关注公司采用的主要会计政策的实施、重大会计判断和会计估计的应用，采用函证、检查、重新计算等细节测试和实质性分析程序等手段对财务报表科目进行审计。

为做好公司2025年年度财务报告审计工作、督促审计机构在商定的时间内出具相关报告，公司董事会审计委员会委托公司计划财务部与毕马威就审计工作计划、商誉减值、金融工具估值、融资类业务减值、合并范围的判断、审计进程、

审计报告初稿和终稿定稿时间等事项，于审计期间进行了多次督促，并于2025年12月25日现场召开了公司第八届董事会审计委员会2025年第八次会议，一致审议通过公司2025年度审计计划。2026年3月26日，毕马威如期向公司出具了无保留意见的审计报告。

75此外，审计委员会对毕马威进行了年度评估，评估时主要考虑了中国境内、中国香港法律法规及相关的专业条文对外部

审计师的要求，及外部审计师遵守该等法律法规及条文的情况和其报告期内的整体表现。审计委员会亦有责任监察毕马威的独立性，以确保其出具的报告能提供真正客观的意见。公司2025年财务报表审计开始之前，审计委员会已接获毕马威就其独立性及客观性的书面确认。除特别批准的项目外，毕马威不得提供其他非鉴证服务，以确保其审核时的判断及独立性不被削弱。公司董事会审计委员会认为，毕马威在公司2025年年度财务报表审计过程中认真尽责，以公允、客观的态度进行独立审计，顺利完成了年度审计工作。

2026年3月25日，审计委员会审议通过了公司2025年度内部控制评价报告、内部控制审计报告，认为公司内控机

制有效、运作情况良好，能够有效保障公司的健康发展。

薪酬与考核委员会

公司董事会薪酬与考核委员会的主要职责为：负责制定董事、高级管理人员的考核标准并进行考核，制定、审查董事、高级管理人员的薪酬政策与方案，并就董事、高级管理人员的薪酬及法律、行政法规、中国证监会规定和公司《章程》规定的其他事项向董事会提出建议；制定并执行绩效评价体系、薪酬政策及奖惩激励措施。就公司董事及高级管理人员的全体薪酬及架构，及就设立正规而具透明的程序制定此等薪酬政策，向董事会提出建议；获董事会转授职责，制定全体执行董事及高级管理人员的特定薪酬待遇，包括非金钱利益、退休金权利及赔偿金额（包括丧失或终止职务或委任的赔偿），并就非执行董事的薪酬向董事会提出建议。薪酬与考核委员会应考虑金融及证券行业的特点、同类公司支付的薪酬、董事须付出的时间及董事职责、个人表现、公司内其他职位的雇佣条件及是否应该按表现厘定薪酬等。执行董事的薪酬结构中，应有大部分报酬与公司及个人表现挂钩等。公司治理

薪酬与考核委员会2025年主要工作成果包括：、环境

*审查公司董事及高级管理人员的履职情况，对其进行年度绩效考核和社会

*检讨董事、高级管理人员薪酬水平并向董事会提出建议

*监督公司薪酬制度执行情况

报告期内，薪酬与考核委员会召开2次会议，全体委员均出席了会议，具体如下：

召开日期会议内容

2025.03.26审议通过：

1.关于公司董事2024年度薪酬情况的预案

2.关于公司高级管理人员2024年度薪酬情况的预案

3.关于对公司合规负责人年度考核的预案

4.关于审议公司董事会薪酬与考核委员会2024年度履职情况报告的议案

2025.12.29审议通过：关于修订公司《董事会薪酬与考核委员会议事规则》的预案

报告期内，薪酬与考核委员会对公司薪酬制度的执行情况进行了监督，认为公司能够严格执行公司董事会制定的薪酬制度，公司2025年年度报告所披露的董事和高级管理人员的薪酬信息真实、准确、完整，符合中国证监会以及香港联交所的相关要求。

中信证券股份有限公司2025年年度报告76提名委员会

公司董事会提名委员会的主要职责为：负责拟定董事、高级管理人员的选择标准和程序，对董事、高级管理人员人选及其任职资格进行遴选、审核，并就提名或者任免董事、聘任或者解聘高级管理人员、法律法规及中国证监会规定和公司《章程》规定的其他事项向董事会提出建议；每年至少对董事会的架构、人数及组成（包括董事会成员的技能、知识、经验及多元化等方面）检讨一次，并协助董事会编制董事会技能表，并在必要时对董事会的变动提出建议以配合公司的策略；

应当对董事的任职资格进行评估，发现不符合任职资格的，及时向董事会提出解任的建议等。

公司《董事会提名委员会议事规则》明确指出，提名委员会应以客观标准择优挑选董事候选人，实现董事会成员多元化，包括但不限于：

*考虑董事候选人的性别、年龄、文化及教育背景、专业经验等综合因素

*考虑公司的业务特点和未来发展需求等

提名委员会基于上述多元化原则确定并定期审阅甄选董事候选人的可计量目标，包括但不限于性别、年龄、文化背景、教育背景、专业经验、服务年限等。综合考虑公司业务及发展需求，提名委员会认为现任董事会在技能、经验、知识及独立性方面充分表现出多样化格局。于本报告披露日，公司有15名董事，董事会在多元化层面的组成概述如下：（1）教育背景：拥有最高博士学位7名，拥有最高硕士学位7名；（2）年龄：六十岁及以上3名，五十岁（含）至六十岁（不含）9名，五十岁以下3名；（3）性别：女性3名，男性12名；（4）职位：执行董事3名，非执行董事6名，独立非执行董事5名，职工董事1名。

公司向提名委员会提供充足的资源以履行其职责。在履行其职责时，如需要，提名委员会可以寻求独立专业意见，费用由公司支付。

提名委员会2025年主要工作成果包括：

*审查公司董事候选人、拟任高级管理人员任职条件

报告期内，提名委员会召开4次会议，全体委员均出席了会议，具体如下：

召开日期会议内容

2025.02.18审议通过：关于公司首席信息官变动的议案

2025.05.08审议通过：关于增补公司经营管理委员会执行委员的预案

2025.11.24审议通过：关于增补公司第八届董事会董事的预案

2025.12.29审议通过：

1.关于增补公司经营管理委员会执行委员的预案

2.关于修订公司《董事会提名委员会议事规则》的预案

根据公司《章程》，董事候选人由董事会、或者单独或合并持有本公司有表决权股份总数的1%以上的股东提名。独立非执行董事的提名方式和程序按照法律法规、监管规定和相关独立非执行董事制度执行。董事候选人名单以提案的方式提请股东会决议。

77所有董事候选人名单于呈交董事会前，须经提名委员会进行审查，并向董事会及股东提出建议。其中，提名委员会审阅

候选人的个人履历，进行尽职调查，对该候选人的技能、知识、经验及多元化等作出评估。

报告期内，提名委员会以客观标准择优挑选董事候选人，实现董事会成员多元化，包括但不限于考虑董事候选人的性别、年龄、文化及教育背景、专业经验等综合因素；考虑公司的业务特点和未来发展需求等。

提名委员会广泛搜寻合格高级管理人员候选人，对人选进行审查并向董事会提供意见，提请董事会决定。提名委员会根据以下准则挑选及推荐高级管理人员候选人：

熟悉境内外证券业务，具有多年的证券、金融从业经历；对公司各项主营业务具有深刻的了解和独到的见地，并在某项主营业务方面取得了优异成绩；具备较强的战略分析能力、领导力、执行力和业务协同能力；具有国际化视野；符合中

国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定；有履行职责所必需的

时间和精力；符合法律、行政法规和公司《章程》规定的其他条件。

风险管理委员会

公司董事会风险管理委员会的主要职责为：对需要董事会审议批准的公司风险管理战略进行审议并提出意见；对需董事

会审议批准的全面风险管理及并表管理等基本制度进行审议并提出意见；对需董事会审议批准的公司风险偏好、风险容忍度和重大风险限额进行审议并提出意见等。

公司

风险管理委员会2025年主要工作成果包括：治理

、

*审议各项风险控制、合规管理、内控治理等方面的报告环境和社

报告期内，风险管理委员会召开4次会议，全体委员均出席了会议，具体如下：会召开日期会议内容

2025.02.18审议通过：关于修订公司《反洗钱管理规定》的议案

2025.03.25审议通过：

1.内部控制审计报告

2.2024年度内部控制评价报告

3.2024年度合规报告

4.2024年度合规管理有效性评估报告

5.2024年度反洗钱工作报告

6.2024年度廉洁从业管理情况报告

7.关于修订公司诚信及廉洁从业相关制度的议案

8.2024年度全面风险管理报告

9.2024年度风险偏好管理报告

10.2025年度风险偏好陈述书

11.关于审议公司2024年度信息技术相关定期报告的议案

中信证券股份有限公司2025年年度报告78召开日期会议内容

2025.08.27审议通过：

1.2025年中期合规报告

2.2025年中期全面风险管理报告

3.2025年中期风险偏好管理报告

4.关于修订公司《全面风险管理制度》的议案

5.关于修订公司《风险偏好管理办法》的议案

2025.12.29审议通过：

1.关于修订公司《董事会风险管理委员会议事规则》的预案

2.关于修订公司《廉洁从业规定》的预案

关联交易控制委员会

公司董事会关联交易控制委员会的主要职责为：制定、修改公司关联交易管理制度，并监督其实施；确认公司关联人名单，并及时向董事会和审计委员会报告；对关联交易的种类进行界定，并确定其审批程序和标准等内容；对公司拟与关联人进行的重大关联交易事项进行审核，形成书面意见，提交董事会审议，并报告审计委员会；负责审核关联交易的信息披露事项；法律法规、上市地证券监管部门、证券交易所的有关规定及董事会赋予的其他职责。

报告期内，关联交易控制委员会召开6次会议，全体委员均出席了会议，具体如下：

召开日期会议内容

2025.03.14审议通过：公司2025年日常关联/持续性关连交易预计

2025.04.28审议通过：关于公司2024年度重大关联交易情况的专项审计报告

2025.08.27审议通过：关于审议公司2025年上半年日常关联/持续性关连交易执行情况的议案

2025.11.18审议通过：关于与中国中信集团有限公司续签日常关联/持续性关连交易框架协议的预案

2025.12.19审议通过：关于选举公司董事会关联交易控制委员会主席的议案

2025.12.29审议通过：

1.关于修订公司《董事会关联交易控制委员会议事规则》的预案

2.关于修订公司《关联交易管理办法》的预案

79报告期末母公司和主要子公司的员工情况

员工情况

截至报告期末，本集团共有员工26823人，其中本公司员工15644人，构成情况如下：

15644

1117926823

51%49%

26823

13764

867

13059

5%4%4%

54公%2682341%2682392%司

治理

、环境和社

1111224721会

14496974

12151128

10%2%1%

21%%

8%

268237951%2682346%%

21102333

201712242

51913567

404681

2781

中信证券股份有限公司2025年年度报告80薪酬政策

公司执行工资总额管理。员工薪酬福利由固定工资、年度绩效奖金、特殊奖励和保险福利构成。固定工资是员工年度基本收入，固定工资通过员工的岗位职级工资标准确定，岗位职级工资标准主要根据工作职责、承担责任、重要性、经营规模、同业水平等因素综合确定。为了平衡业务风险和财务目标，公司采取分享制的绩效奖金激励原则。

为打造公司核心竞争力，鼓励创新协作精神，保持核心人力资源的持续稳定，公司设立“董事长奖励基金”等特殊奖励。

公司和员工按照国家有关规定缴纳各项社会统筹保险、企业年金和住房公积金，有关社会统筹保险和住房公积金按照属地化原则进行管理。

为提高员工的医疗保障水平，在基本医疗保险的基础上，公司为员工建立商业补充医疗保险及意外险，保险费用由公司承担。

公司暂无认股期权计划。

培训计划

公司注重人才培养，围绕发展战略持续完善和优化人才培养体系，聚焦经营管理人才、青年人才、专业人才、国际化人才、数字金融人才及全体员工开展个性化、高质量的培训，不断提升员工综合素质，实现员工和企业的共同发展。

一是重视干部梯队建设，并坚持分类指导、分类培训。针对公司中层以上管理人员，通过组织培训班、轮训、系列讲座等方式，助力领导干部的政治素养及管理能力提升，针对后备干部系统设置了丰富的课程。为提升干部的综合素质和管理能力，推动干部轮岗交流。

二是重视青年员工培养，建立立体培训体系。公司进一步完善校招新员工培养方案，形成新员工五阶培养体系。此外，在北京、上海、深圳三地同步面向近五年校招入职青年员工开展文化交流活动，帮助青年员工树立正确的文化价值理念、建立严谨的合规风控意识，增强青年员工的归属感，为员工持续发展奠定基础。

三是立足于公司主营业务，开展各类专业人才培训。针对市场及销售人才，采取线上、线下等多元化模式开展业务知识、销售技能培训；针对投研人才，持续开展专业赋能训练营，帮助参训学员开阔专业视野、提升业务基本功。此外，为加强公司员工综合业务能力，通过举办综合业务讲座、业务面对面交流会等形式，帮助其掌握公司产品业务知识，学习公司优秀协同案例。

四是落实公司国际化战略，打造国际化人才培养体系。搭建国际化课程框架，面向全体员工推送线上与线下融合的国际化课程。建立公司国际化人才库，针对性制定专项培养方案，举办国际化人才专项培训班，训后配套开展外派轮岗、导师制课题研究等实践锻炼培养举措。同时，注重境内外深度融合，开展中信证券特色境内外双向交流。

五是赋能公司数字化转型，提升数字金融人才技能。公司构建了“高级专家-青年科技骨干-数字金融专业人才”三级自上而下、层级分明的立体化数字金融人才梯队，通过专项赋能培训、导师制课题研究等方式，开展金融科技人才培养，为公司数字化转型筑牢人才根基。此外，针对全体员工，公司不断丰富在岗培训体系，帮助员工与企业共同成长。通过举办各职级员工在岗培训、职级晋升培训、中信证券大讲堂、职场加油站工作技能讲座、从业资格后续教育等培训，帮助全体员工持续提升业务能力与工作技能。

81证券经纪人情况

截至报告期末，中信证券国际下属公司经纪人66人，均纳入其前台管理体系，由香港证监会持牌负责人对证券经纪人的执业行为进行日常监督，明确了证券经纪人的组织体系、执业条件、授权范围和行为规范，建立了证券经纪人档案及查询体系。证券经纪人在取得香港证监会牌照后方可从事客户招揽和客户服务等活动，作为持牌人须遵守法律法规，接受内部合规管理、参加培训等。

利润分配或资本公积金转增预案

现金分红政策的制定、执行或调整情况

公司重视对投资者的合理投资回报，制定持续、稳定的利润分配政策。公司现金股利政策目标为，如公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，且满足公司正常经营的资金需求情况下，公司尽可能保证每年利润分配规模不低于当年实现的归属于母公司股东净利润的百分之二十。

公司利润分配的具体政策为：（一）公司采取现金、股票方式或者现金和股票相结合的方式进行利润分配，并在具备现金分红条件时，优先考虑现金分红的利润分配方式，具体分配比例由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定，由股东会审议决定；（二）在符合分红条件的情况下，公司原则上每年度分配一次利润，但公司根据盈利情况及资金需求情况可以进行中期分红，公司年度股东会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于上市公司股东的净利润。公司在制定具体中期分红方案时需履行必要的公司治理程序；（三）如董事会在公司盈利的情况下未做出年度现金利润分配预案，公司应根据监管要求，在定期报告中披露原因；（四）如公司股东存在违规占用公司资金的情形，公司在进行利公司润分配时，将先从该股东应分配的现金红利中扣减其占用的资金。公司应当披露现金分红政策制定及执行情况，具备条治理件而不进行现金分红的，应当充分披露原因。、环境和

公司在制定利润分配方案特别是现金分红方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、社会

调整条件及其决策程序等事宜，独立董事应当发表明确意见。独立董事认为现金分红具体方案可能损害上市公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。股东会在审议董事会提交的利润分配方案特别是现金分红方案前，应当通过公开渠道与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求。

在当年盈利且累计未分配利润为正，现金流满足公司正常经营和长期发展，且实施现金分红不会影响公司持续经营的情况下，公司可采取现金方式实施利润分配。公司应综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排和投资者回报等因素区分下列情形，执行差异化的现金分红政策：（一）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；（二）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；（三）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在该次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前款第（三）项规定处理。现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

公司在经营情况良好，并且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，并在考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等因素的基础上，采取股票方式进行利润分配。以股票方式分配股利时，由股东会作出决议，并报中国证监会等有关主管机关批准。

公司利润分配政策的制定、修订均透明、合规，符合相关法律法规、规范性文件、交易所规则及公司《章程》的规定。

分红标准和比例明确、清晰，决策程序和机制完备。

中信证券股份有限公司2025年年度报告822025年6月27日，公司2024年度股东大会审议通过了2024年度利润分配方案，即：每10股派发现金红利人民币2.80元（含税），该方案已于2025年8月25日实施完毕。考虑到公司已派发2024年度中期现金红利每10股人民币2.40元（含税），连同本次现金红利分配，2024年全年现金红利为每10股人民币5.20元（含税），2024年年度现金分红总额（包括中期已分配的现金红利）为人民币7706684351.08元（含税）。公司2024年合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为人民币20898120428.65元，2024年年度现金分红总额占2024年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的36.88%。

2025年12月19日，公司2025年第一次临时股东大会审议通过了2025年中期利润分配方案，即每10股派发现金红利人民币2.90元（含税），该方案已于2026年2月9日实施完毕。上述分红符合中国证监会《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号--规范运作》及公司《章程》的有关规定。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求是□否

分红标准和比例是否明确和清晰是□否

相关的决策程序和机制是否完备是□否

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用是□否

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护是□否本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

单位：人民币元

每10股送红股数（股）-

每10股派息数（元）（含税）7.00

其中：2025年中期2.90

2025年末期4.10

每10股转增数（股）-

现金分红金额（含税）10374382780.30

其中：2025年中期4297958580.41

2025年末期6076424199.89

合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润29036764239.18

现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）35.73

以现金方式回购股份计入现金分红的金额-

合计分红金额（含税）10374382780.30

合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%）35.73

注：本报告期利润分配预案指2025年末期利润分配预案：每10股派发现金红利人民币4.10元（含税），该预案需经公司股东会审议，审议通过后两个月内派发2025年末期现金红利

83最近三个会计年度现金分红情况

单位：人民币元

最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1)25120826875.16

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)-

最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额(3)=(1)+(2)25120826875.16

最近三个会计年度年均净利润金额(4)23043423113.65

最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4)109.02

最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润29036764239.18

最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润61353242575.05

公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

公司曾于2006年实施了股权激励，请参见2006年9月7日的《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上交所网站。

报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况报告期内，公司根据公司发展战略和高级管理人员的职责分工，制定明确的业绩目标并予以考核评价。除重点关注其各自分管工作领域的财务表现、市场影响力、年度重点工作完成情况、合规履职情况外，其绩效考核结果还与公司业绩紧公司密挂钩。治理

、

报告期内，公司各高级管理人员在职期间认真履职，整体绩效表现良好，较好地完成了董事会安排的各项工作，进一步环境完善了公司内部控制体系和风险控制机制，在董事会的指导下，面对市场与行业的不断变化，加快创新，优化业务结构，和社加强协作，全面落实公司国际化战略，取得了较好的经营业绩。会报告期内的内部控制制度建设及实施情况董事会关于内部控制责任的声明

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。董事会审计委员会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经营管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。

董事会审计委员会协助董事会独立地审查公司财务状况、内部监控制度的执行情况及效果，对公司内部审计工作结果进行审查和监督。有关检讨概无发现重大内部监控问题。董事会认为，2025年内及截至本报告披露日，公司现存的风险管理及内部监控系统有效且充足。

中信证券股份有限公司2025年年度报告84建立财务报告内部控制的依据

公司董事会根据企业内部控制规范体系对重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷的认定要求，结合公司规模、行业特征、风险偏好和风险承受度等因素，区分财务报告内部控制和非财务报告内部控制，研究确定了适用于本公司的内部控制缺陷具体认定标准，并与以前年度保持一致。

如果一项内部控制缺陷单独或连同其他缺陷具备合理可能性导致不能及时防止或发现并纠正财务报告中的重大错报，就应将该缺陷认定为重大缺陷。一项内部控制缺陷单独或连同其他缺陷具备合理可能性导致不能及时防止或发现并纠正财务报告中虽然未达到重大缺陷水平，但引起董事会和管理层重视的错报，将该缺陷认定为重要缺陷。不构成重大缺陷和重要缺陷的内部控制缺陷，认定为一般缺陷。

根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司不存在财务报告内部控制重大缺陷和重要缺陷。公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内部控制体系建设的总体情况

公司自设立以来一直注重内部规章制度和管理体制的建设。公司按照最新监管要求持续完善内部控制，并把内部控制的建设始终贯穿于公司经营发展过程中。

在公司董事会的授权下，公司合规部牵头组建公司内部控制评价工作小组独立开展内部控制评价工作，通过几年来的经验积累，公司拥有相对稳定的人员分工和责任体系，建立了一套符合公司实际情况的内部控制评价工作的流程与机制，评价结果能够如实、准确地反映公司内部控制工作情况。

截至报告期末，公司已建立与公司业务性质、规模和复杂程度相适应的内部控制体系，在保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果方面取得了显著的成果。

公司按照监管要求建立健全了信息隔离墙、未公开信息知情人登记、内幕信息知情人登记管理等制度并落实执行，有效防范了敏感信息的不当使用和传播。同时，公司严格按照法律、法规和公司《章程》的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，确保所有投资者均有平等的机会及时获得公司信息。

报告期内对子公司的管理控制情况报告期内，公司修订了《中信证券股份有限公司子公司管理办法》，制定了《中信证券股份有限公司参股公司管理规定（试行）》《中信证券股份有限公司总部派出董事选聘和考核评价管理办法(暂行)》《中信证券股份有限公司派出董事履职管理办法（暂行）》，加强对子公司的管理，规范子公司的经营管理行为，有效控制风险，维护公司权益。公司充分履行股东职责，通过依法参与子公司的法人治理，向子公司派出董事、监事，参与子公司的重大经营决策，在公司治理层面落实公司统一的管理要求；在符合监管要求的前提下，在人力资源、财务、资产负债、法律事务、风险、合规、稽核审计等方面对控股子公司进行管理。

内部控制审计报告的相关情况说明公司聘请的毕马威华振已就公司财务报告内部控制的有效性发表审计意见，出具了《中信证券股份有限公司内部控制审计报告》，认为公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。公司在披露本报告的同时披露公司《2025年度内部控制评价报告》及《内部控制审计报告》，其不存在意见不一致的情形。

85是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见

报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见：□是否其他合规管理体系建设情况

公司将合规视为业务发展的前提和重要保障，坚持以全面提升合规管理能力、为公司业务发展提供及时有效的合规支持为目标，持续完善合规管理体系，提升合规风险防范和处置能力，推动合规文化建设。

公司持续建立健全全方位、多层次的合规管理组织体系。合规管理机制覆盖各层级子公司、各部门、业务线、分支机构、全体员工，贯穿决策、执行、监督和反馈等各个环节。公司合规管理的领导机构为董事会，董事会审计委员会行使原监事会职权。公司设立合规总监，全面负责合规管理工作，合规部为公司合规工作日常管理部门，在合规总监领导下，履行具体合规管理职责。公司各部门、业务线或分支机构确保其经营管理活动符合有关法律、法规和准则的要求，及时制定适应业务需要的合规制度和流程，对经营管理中的合规风险控制措施及时进行监测、评估和检查，各部门、分支机构负责人和合规专员分别在各自职责范围内履行合规管理职责。

内部稽核审计情况公司

报告期内，公司稽核审计部组织完成对公司总部部门/业务线、分公司/证券营业部，以及境内外子公司共计139个项治理

目的例行审计、离任审计、专项审计及分支机构负责人强制离岗审计。具体如下：、环境

公司总部审计项目24个：包括对机构股票业务部、证券金融业务线等的例行审计，征信业务、重大关联交易、公司与和社境外子公司交易、公募基金销售业务、信息技术治理合规与风险管理、信息技术应急管理、公司呆账核销情况等专项审会计，以及对公司原高级管理人员、原部门负责人、原投资经理的离任审计和离任审查。

分支机构审计项目92个：包括51个分支机构负责人强制离岗审计项目、41个分支机构负责人离任审计项目。

子公司审计项目23个：包括对中信证券投资、中信金石基金等的例行审计，以及对中信金石原投资经理的离任审查等项目。

在上述审计中，公司稽核审计部对被审计单位内部控制的健全性和有效性进行了独立客观的评价，揭示了存在的主要风险，提出了针对性整改建议，有效促进了各被审计单位提升风险防范意识、完善内控机制、规范业务管理，推动了相关领域管理能力和水平的不断提升。

公司风险控制指标监控和补足机制建立情况

公司始终保持对监管指标的高度关注，并按照《证券公司风险控制指标管理办法》的要求建立了风险控制指标动态监控系统，实现了对风险控制指标的 T+1 动态监控和自动预警，并建立了跨部门的沟通协作机制，以确保风险控制指标的持续达标。同时，公司持续对未来一段时间的风险控制指标进行测算分析，能做到提前发现风险、提前预警，合理统筹融资行为及安排资金用途。

2025年，公司主要风险控制指标状况良好，均持续达标。

中信证券股份有限公司2025年年度报告86公司已建立净资本补足机制，保证净资本等风险控制指标持续符合证券监管部门的要求。截至报告期末，公司净资本为人民币1571.46亿元，各类风险监控指标符合相关监管规定。

本公司账户规范情况

2025年，公司继续加强账户日常管理，落实中国结算的账户实名制管理要求，继续跟踪开展产品证券账户一码通信息

补录、份额持有人数据报送及产品净值报送、中国结算证券账户核查、职业类别规范等工作；对公司各分支机构进行专门培训，通过技术手段完善开户流程控制，杜绝不规范账户的开立。

截至2025年12月31日，公司财富管理业务共有证券账户30653863户。其中，状态为正常的证券账户29185426户，占95.21%；休眠证券账户1417706户，占4.62%；状态为冻结的证券账户48953户，占0.16%；不合格证券账户

1778户，占0.01%；无风险处置证券账户。

截至2025年12月31日，公司财富管理业务共有资金账户17965246户。其中，状态为正常的资金账户14383390户，占80.06%；内部休眠资金账户3566781户，占19.85%；不合格资金账户10451户，占0.06%；状态为冻结的资金账户4624户，占0.03%；无风险处置资金账户。

关于公司关联方资金往来情况

毕马威华振根据中国证监会《上市公司监管指引第8号――上市公司资金往来、对外担保的监管要求》及《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号――业务办理（2025年8月修订）》的要求，出具了《关于中信证券股份有限公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明》（毕马威华振专字第2601481号）。

公司不存在到期未偿还债务问题董事就财务报表所承担的责任

以下所载的董事对财务报表的责任声明，应与本报告中审计报告的注册会计师责任声明一并阅读。两者的责任声明应分别独立理解。

公司全体董事确认其有责任为每一财政年度编制能真实反映公司经营成果的财务报表。就董事所知，并无任何可能对公司的持续经营产生重大不利影响的事件或情况。

董事的绩效考核情况

报告期内，公司董事遵守法律、行政法规和公司《章程》，忠实、勤勉地履行了职责和义务。

公司董事按照规定出席董事会会议和相关专门委员会会议，认真审议各项议案，明确提出自己的意见和建议。在董事会闭会期间，能够认真阅读公司提供的各类文件、报告，及时了解公司的经营管理状况。

公司执行董事认真履行决策和执行的双重职责，积极贯彻落实股东会和董事会的决策，有效发挥了董事会和管理层间的纽带作用；非执行董事认真研究公司发展战略和经营策略，通过调研、座谈和交流，及时了解公司经营管理状况及科学稳健决策，体现了高度的责任心；独立非执行董事通过实地考察、座谈等多种方式保持与公司的沟通，认真参加董事会及相关专门委员会会议，坚持独立、客观发表个人意见，积极维护中小股东权益，充分发挥专业所长，为公司的发展建言献策。

87有关公司董事的履职情况请参阅本节“董事履行职责情况”。

公司秘书

为更好地履行职责，按照《香港上市规则》等相关要求，王俊锋先生共接受了超过40个小时的专业培训，包括：参加香港秘书公会举办的“第八十三期治理专业人士强化持续专业发展讲座暨港股上市公司信息披露、公司治理与资本运作实务基础班”；参加上交所举办的上市公司董事会秘书后续培训，2025年上市公司董事、监事和高管合规履职培训，市值管理专题培训。上述培训内容包括内幕信息披露、财务报告关键事项及披露重点、关联交易管理重点、监管相关政策等。余晓君女士已接受15小时的专业培训，包括以下由香港特许秘书公会举办的研讨会：香港交易所及市场从业者的最新企业管治守则及上市规则更新；新企业管治守则变更；香港私人公司及担保公司的年度股东大会解读；财务账户信息自动交换及其对信托或公司服务提供者牌照持有人的影响；公司秘书的领导力；年度企业及监管更新。

投资者关系工作开展情况

作为国内首家 A+H 股上市的证券公司，公司高度重视保护股东、投资者利益，致力于打造开放、透明、互动的投资者关系管理体系，确保与全球投资者、分析师及媒体保持充分、及时、高效的沟通交流。公司搭建了股东热线、电子邮件、上证 e 互动平台等沟通渠道，采取股东会、投资者说明会、路演交流、接待来访、开放日活动等方式，全方位听取投资者意见建议，并于2025年制定了《中信证券股份有限公司市值管理制度》，完善了公司投关和市值管理工作体系。

为持续深化投关工作质效，公司不断丰富投关活动内涵，拓展沟通覆盖边界。2025年全年，公司累计举办和参与70余场各类投关活动，与300余家境内外机构投资者进行交流，并连续第三年举办投资者开放日活动。公司2025年投公司资者开放日活动聚焦公司“十四五”期间践行国家战略、实现高质量发展的核心成果，集中展示财富管理业务发展成效，治理

并展望公司“十五五”时期发展思路。本次活动进一步加深了市场对公司财富管理业务及未来发展规划的认识，实现了、环公司投资价值与品牌传播的同频共振。境和社公司将业绩说明会作为价值传递与市场沟通的重要载体，持续优化会议形式与内容。2025年3月27日，公司在香港以“现会场举办+网络双语直播+电话会议”的形式召开年度业绩说明会。公司董事长、总经理、董事会秘书及部分高管出席，向市场系统介绍公司2024年经营业绩，分享公司市值管理与股东回报情况，并就建设一流投资银行和投资机构、国际化发展战略等话题与投资者深入交流。凭借在业绩说明会方面的出色表现，公司连续四年入选中国上市公司协会“上市公司业绩说明会最佳实践”案例。

2026年，公司将进一步深化与投资者的沟通交流，持续拓宽全球投资者沟通渠道、丰富价值传递内容、提升互动响应效率，不断增进全球资本市场对公司的全面了解与价值认可，切实维护投资者合法权益。公司期待与广大投资者携手同行，共同推动公司实现长期稳健发展，共享高质量发展成果。

修订公司《章程》

鉴于《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》《到境外上市公司章程必备条款》已于2023年3月废止，根据2024年7月实施的《公司法》、中国证监会2025年3月修订的《上市公司章程指引》及监管部门相关要求，为进一步完善公司治理，公司结合实际情况，对公司《章程》及其附件的部分条款进行修订，并不再设置监事会。本次修订已经公司 2025年第一次临时股东大会、2025年第一次 A股类别股东会及 2025年第一次 H股类别股东会审议通过，并已于2025年12月19日生效。

中信证券股份有限公司2025年年度报告88上市公司治理专项行动自查问题整改情况报告期内公司不涉及相关自查及整改情况。

社会责任工作情况

是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告

公司将与本报告同期在上交所网站（http://www.sse.com.cn）、香港交易所披露易网站（http://www.hkexnews.hk）

及公司网站（http://www.citics.com）披露公司 2025 年度可持续发展报告。

社会责任工作具体情况

对外捐赠、公益项目数量/内容

总投入（万元）3408

其中：资金（万元）3408

物资折款（万元）-

惠及人数（人）110840

具体说明：

作为社会的有机组成部分，在努力创造经济、环境和社会综合价值的同时，应当充分参与社会公益事业与行业建设，与利益相关方共同营造良好的社会环境。公司秉持“守正、创新、卓越、共享”的企业核心价值观，充分履行国有金融企业的社会责任，努力为乡村振兴领域汇聚金融活水，持续拓展定点帮扶和公益创新实践，与行业各方、合作伙伴等深化互惠共赢，共同为社会和谐稳定和增进社会福祉做出贡献。

公司持续加强公益文化建设，持之以恒支持教育事业发展，关心关爱特殊群体，创新开展志愿服务，向社会传递公益温度，回馈社会实现企业价值。公司通过“中信证券公益基金”投入人民币35.5万元，用于甘肃榆中县因洪水灾害受损的榆中九中、新营中学、小康营学校开展土建修缮工程，保障学校有序复工复学。

2025年11月，香港大埔宏福苑发生严重火灾，造成重大人员伤亡。公司按照中信集团统一部署，与相关子公司一道

迅速启动应急援助机制，组织公益捐赠并发动境内外员工开展爱心行动。中信证券国际鼓励员工参与社会捐款活动，积极发动员工组织义工团队，为受灾居民送上关怀帮助，协助灾后支援工作。华夏基金、华夏基金（香港）有限公司员工共同捐赠人民币200万元，支援受灾居民应急生活所需与社区灾后重建。

89巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

帮扶及乡村振兴项目数量/内容

总投入（万元）3123

其中：资金（万元）3123

物资折款（万元）-

惠及人数（人）18098

帮扶形式教育帮扶、产业帮扶、消费帮扶

具体说明：

乡村振兴战略是我国新时代新征程“三农”工作的总抓手。公司深入聚焦乡村振兴的重点领域和关键环节，充分结合自身的专业优势和资源，提升乡村振兴金融服务的能力和水平，巩固定点帮扶工作成效，持续助力构建农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足的新格局。

多种形式开展教育帮扶

公司充分发挥“中信证券公益基金”作用，继续与中国乡村发展基金会开展合作，在云南元阳县、甘肃积石山县、河北公

沽源县等帮扶县持续推进“信爱自强班计划”等多样化的教育帮扶项目，将优质的教育资源重点向农村地区及国家乡村司治振兴重点帮扶县倾斜，帮助更多的青少年成长成才。2025年，公司在云南元阳帮扶县投入人民币40万元实施“教师理教研项目”，惠及元阳县5所学校教师。对云南元阳一中持续开展田径特长特色培训及青少年心理健康项目，助力元阳、环一中2025届体育生在云南省体育专业高考中过线率达到100%；心理健康项目学生满意度、教师心理问题识别力均大境和幅提升。公司在河北沽源县、甘肃积石山县投入人民币81.5万元实施“信爱自强班计划”，资助450名品学兼优的困社会难学生并建立结对帮扶关系。公司向受2025年洪水灾害的甘肃榆中县支持人民币35.5万元用于3所学校厨房修缮，完善土建施工，保障3所学校师生未来就餐安全。

大力开展对口帮扶

公司落实中国证监会统一部署，积极响应证券行业“一司一县”帮扶号召，在云南元阳县、甘肃积石山县、云南屏边县、河北沽源县、西藏自治区申扎县等地持续做好结对帮扶工作，着力打造特色帮扶体系，助力帮扶区域培育内生发展新动能，切实助力脱贫地区振兴发展。2025年，公司向定点帮扶县云南元阳县、西藏申扎县共捐赠人民币1800万元用于改善当地民生、智力帮扶、基础设施建设、乡村振兴示范点建设及基层党建。

积极开展消费帮扶

公司坚持以帮扶地区特色产业发展为根基，以困难群众实际需求为导向，推动帮扶工作从“节日式集中帮扶”向“常态化精准帮扶”转型，心系帮扶地区农户及产业发展。2025年，公司工会分别采购了重庆黔江区、江西会昌县、甘肃积石山县、山西隰县、西藏申扎县、云南元阳县和屏边县、三区三州等帮扶地区的农副产品，合计金额超人民币3343万元。

中信证券股份有限公司2025年年度报告90发挥专业优势助力乡村振兴地区融资

公司响应国家号召、支持普惠金融，将资本市场活水引入乡村振兴领域，综合运用债券、股权等多种投融资渠道，因地制宜打造特色化投融资模式，精准支持乡村产业发展和广大农户的金融需求，有效带动乡村产业升级，切实巩固脱贫攻坚成果。2025年，完成乡村振兴、三农、革命老区相关债券33只，承销规模人民币193亿元；通过资产管理业务投资三农专项金融债、城乡经济发展专项债、乡村振兴专项债等主题产品；中信证券投资、中信金石依托股权投资业务支

持乡村振兴，关注并投资农业领域的高科技、绿色能源企业，已投资支持了多家农业产业链相关企业。

“保险+期货”保障农户稳收增收

中信期货充分发挥多元金融资源优势，将“保险+期货”作为有力抓手，不断丰富试点项目保障品种、优化业务模式、拓宽覆盖地域，打造更好服务“三农”的金融方案，助力增强农业产业韧性，在保障农户稳收增收、助力乡村产业振兴中发挥重要作用。截至2025年末，中信期货共开展“保险+期货”相关项目458个，覆盖涉农品种18个，投入自有资金近人民币2900万元，项目金额人民币110.04亿元，已完成项目赔付超过人民币3.2亿元，为全国25个省、市、自治区的230个县区共计94.46万户农户、合作社、家庭农场、涉农企业提供了价格风险保护，并在“保险+期货 +N”等新模式上不断促进协同与创新。

2026年，公司将持续推进乡村振兴，依托“中信证券公益基金”，以关注项目落地和实施质量成效为抓手，加大社会

责任的履行力度，进一步做好公益品牌建设和宣传。公司将持续坚持社会效益与经济效益并重，把推动公司发展同巩固拓展脱贫攻坚成果、助力乡村全面振兴结合起来，投身社会公益，做履行社会责任的“排头兵”，切实担负起国有企业“六种力量”。充分发挥金融专业优势，务求帮扶实效。持续推动云南元阳县多项业务合作项目，积极协助云南元阳县开展投融资业务。发挥子公司中信期货行业优势，不断扩大“保险+期货（订单）”项目覆盖面，结合当地自然禀赋和产业发展实际需求，创新保险品种、扩大保险规模，切实提升金融助力乡村振兴质效。结合对口帮扶县开展的田径特长培训及青少年心理健康项目，及“信爱教师培训提升计划”和教师教研项目，拍摄教育帮扶短片，加大帮扶成果的宣传力度。做好消费帮扶的回访及宣传工作，关注帮扶地区农户实际收益增幅，针对化定制后续帮扶任务，通过加大宣传力度，侧面带动消费帮扶稳步推进。

ESG 管理

ESG 管理架构

公司不断完善可持续发展管理架构，将可持续发展理念融入日常经营管理各个方面，持续推动可持续发展理念与业务发展融合，确保各项工作落到实处。公司的可持续发展管理策略由董事会决策、管理层统筹实施，各部门及各子公司相互协作配合，共同开展和推进可持续发展工作。

公司明确可持续发展总体目标，并围绕目标设立披露准备、管理提升、价值实现的短、中、长期三阶段实施路径。公司开展双重重要性议题评估，推动可持续发展理念深度融入管理机制，持续提升绿色金融等环境议题，乡村振兴、科技创新、员工发展、客户权益保护等社会议题，以及廉洁从业等治理议题的管理质效。

公司通过设立“董事会-经营管理层-执行层”的三级可持续发展治理架构，持续提升可持续发展管理水平。董事会高度关注可持续发展工作，充分发挥战略部署和决策引领作用，从治理、战略和管理层面自上而下推进可持续发展建设，持续健全可持续发展治理机制和管理体系，夯实监督可持续风险和机遇的治理职能；经营管理层统筹实施可持续发展战略，聚焦关键议题压实各方责任；执行层有效支撑可持续发展决策，推动公司各单位落实可持续发展具体工作任务。

91公司恪守金融报国、金融为民的发展理念，扎实推进一流投资银行和投资机构建设，持续强化直接融资主要“服务商”、资本市场重要“看门人”、社会财富专业“管理者”三大核心功能，将融通经济、绿色发展、卓越服务、增益社会、关爱人才、诚信稳健确立为公司在可持续发展方面的六大关键领域，全面开展可持续发展实践，积极回应利益相关方期望，努力为经济、环境和社会的发展创造更大价值。

环境治理

公司认真做好绿色金融大文章，统筹服务产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，以资金配置引导产业结构、能源结构向绿色低碳转型，为实现“碳达峰、碳中和”战略目标，切实助力美丽中国建设，共同迈向人与自然和谐共生。

拓展绿色金融综合服务

公司持续深化绿色金融布局，构建多层次的绿色金融服务体系。2025年，公司持续为企业提供绿色股权、绿色债券及资产支持证券等绿色融资解决方案，并在碳金融业务创新、期货业务强化绿色风险管理服务、股权衍生品业务引导投资配置绿色主题证券等领域积极探索，全面赋能实体经济低碳转型。

2025年，公司助力瀚蓝环境、亿纬锂能等多家新能源、环保等行业企业完成股权融资及并购重组。2025年6月，瀚

蓝环境以协议安排方式私有化香港联交所上市公司粤丰环保圆满完成资产交割，交易规模约111亿港币，公司担任本次交易的 A 股独家独立财务顾问和港股要约方独家财务顾问。2025 年 4 月，公司作为独家保荐人和主承销商，助力亿纬锂能公开发行人民币50亿元可转债。

公司

公司积极承销 ESG 相关债券，引导资金流向可持续发展项目。2025 年，公司承销绿色债（含碳中和）规模人民币 776 治理亿元，排名同业第一。公司助力中国工商银行成功发行全市场首单商业银行浮息绿色金融债券，募集资金主要投向基础、环

设施绿色升级、清洁能源等绿色产业项目；助力匈牙利储蓄银行成功发行全球首笔公募 MREL 离岸人民币绿色债券，首 境创外资发行人以 SHIBOR 作为基准的浮息条款 ；助力国网国际成功发行人民币 60 亿元首笔离岸人民币绿色债券，创央 和社企单一年期离岸人民币债券最大发行规模。会公司作为国内首家开展碳交易业务的证券公司，全面支持碳市场建设，在全国范围内为控排及减排企业提供碳交易及碳金融综合服务。2025 年 3 月，全国温室气体自愿减排交易市场首批新登记的核证自愿减排量（CCER）上市交易，公司落地首批新 CCER 的买入与卖出双向交易，交易标的涵盖多个温室气体自愿减排项目。2025 年 9 月，公司与北京嘉诚热力有限公司完成北京碳市场首笔场内约定购回交易，助力企业盘活碳资产，解决低碳技术创新项目的融资瓶颈。

2025 年 12 月，公司联合全国碳排放权注册登记机构共同编制中碳 - 中信证券全国碳市场碳价差指数（CEA-CCER），

及时精准量化全国碳市场两类核心资产价格关系。

公司积极引入 ESG 相关概念产品，考虑成分股企业的可持续性和履行社会责任情况，将 ESG 投资理念融入投资策略，提升投资组合的质量和可持续性，如 A500ETF、央企创新 ETF、A100 ETF、长江保护 ETF 等。截至 2025 年末，公司已在财富管理业务中上线 ESG 概念产品 351 只，合计保有规模人民币 109.2 亿元。

公司聚焦于注册地在中国境内的工业制造、半导体、新能源、环保等绿色相关行业，从行业前景、基本面表现以及市值流动性等多维度出发，精心筛选优质上市标的，引导资金流向绿色和科技领域。截至2025年12月底，公司已助力投资者配置了注册地在中国境内、契合科技与绿色主题的境内外上市公司及股票指数，合计存续名义本金规模超380亿元。

公司积极编制深圳市战略新兴产业指数、数字经济股票指数、央企硬科技指数、全球 ESG 资产轮动指数等以科技或绿

色为主题的策略指数，引导投资者需求。截至2025年底，公司累计编制了上述类型策略指数合计30余条，累计引导投资者通过场外衍生品配置资金超人民币150亿元。

中信证券股份有限公司 2025 年年度报告 92公司持续优化绿色金融与可持续发展研究体系建设。2025 年，公司累计发布 ESG 与绿色低碳相关报告 33 篇，进一步拓展 ESG 评级体系、投资策略、企业服务、定期跟踪等深度专题研究 ；公司共举办 4 场 ESG 主题论坛，邀请多位资管机构 ESG 负责人以及上市公司高管出席，分享并交流绿色金融与公司 ESG 治理经验。2025 年 10 月，公司举办 ESG投资主题调研活动，邀请多家资管机构考察上市公司，深入交流公司 ESG 治理现状与规划，探讨绿色金融合作机遇。

中信证券国际分析师 2025 年发布个股及行业相关的 ESG 研究报告近 200 份。

中信期货围绕绿色期货品种化解新能源产业链企业经营压力，持续论证新型品种工具，深化绿色金融发展。中信期货高度重视绿色期货品种对新能源行业的重要推动作用，积极参与布局，完成行业首单工业硅期转现业务，截至2025年末在碳酸锂、多晶硅、工业硅期货成交量和持仓量均保持行业领先。

ESG风险管理

公司将 ESG 因素纳入到全面风险管理体系，持续加强识别、监测、控制业务活动中的 ESG 风险。2025 年，公司发布《环境、社会、治理（ESG）风险管理声明》，将 ESG 因素纳入尽职调查、风险审批和后续管理等环节，持续推进投融资 ESG 风险管理体系建设，提升 ESG 风险管理水平，积极应对 ESG 相关风险和机遇。目前，中信证券 ESG 风险管理已覆盖投资及融资类业务、财富管理业务等多个领域的多个展业环节，并持续进行优化和完善。

ESG 风险管理架构

公司高度关注 ESG 风险治理。董事会对公司总体风险管理进行监督，对 ESG 风险管理承担最终责任，负责审议批准风险管理战略、偏好、政策和程序中关于 ESG 风险管理的相关要求，监督、评估公司 ESG 风险管理执行情况。经营管理层对公司 ESG 风险管理的有效性承担主要责任，在全面风险管理体系下，建立 ESG 风险管理机制流程，评估公司 ESG风险管理状况，解决 ESG 风险管理中存在的问题。公司业务部门 / 业务线、子公司承担 ESG 风险管理的第一线责任，负责落实公司 ESG 风险管理政策和相关制度，根据业务实际需要，建立健全与 ESG 相关的业务风险管理流程，对与ESG 相关的业务风险进行识别、评估、监控、报告。

ESG 风险尽职调查

公司将 ESG 因素嵌入各业务风险管理流程中，在公司相关部门及子公司的融资类业务、股权投资类业务及投资银行业务的尽职调查、决策审批和后续管理等环节纳入 ESG 相关因素。公司在日常项目审核及风险监控中，加强对 ESG 风险隐患较高行业相关企业风险评估的关注程度，优先支持国家政策鼓励的产业。公司持续推进 ESG 文化建设，加强 ESG风险理念宣导，提高员工对 ESG 风险的识别与评估能力。

2025 年，公司在开展投资项目的尽职调查工作中，注重将 ESG 的理念融入项目决策、执行与管理流程。在投资标的选择中，原则上对于出现重大污染事件、重大人员事故等严重负面事件或对社会有重大负面影响的行业或企业进行谨慎评估后再做投资决策。

ESG 风险管理重点措施

ESG 风险管理已覆盖投资及融资类业务、财富管理业务等多个领域，将 ESG 因素纳入尽职调查、风险审批和后续管理等环节，并持续进行优化和完善。

信用风险管理：加强对高耗能行业相关企业信用风险评估的关注程度，优先支持国家政策鼓励的方向，优先支持绿色产业。对于投融资业务，严格按照监管要求落实资金投向要求。将 ESG理念与成熟的信评方法或价值投资理论相结合，将发行人 ESG 表现纳入信用评级模型，作为评估重要依据。

93私募股权投资风险管理：参考赤道原则框架，对投资标的开展 ESG 尽调，重点核查投资标的在环境保护方面的合规性，

评估投资标的的业务活动对环境的影响，关注投资标的在劳工权益方面的实践情况；以双碳、环保、新能源等行业标签作为投资主题和投资策略；关注投资标的所处行业的成长性和吸引力，是否属于国家政策鼓励发展范畴；关注投资标的公司治理结构是否完善，是否存在重大诉讼/仲裁事件等。

投行风险管理：结合证券行业绿色金融政策及绿色债券政策要求及市场需求，大力支持绿色债券发行及绿色行业领域企业股权融资。在 IPO、再融资及并购重组项目中，严格核查发行人募集资金用途，若发行人募集资金投向高能耗、高排放的项目，公司将严格核查项目是否符合运营地的相关政策；核查环保合规、社会责任履行及公司治理有效性。

金融产品风险管理 ：将 ESG 情况作为管理人准入审查的重要依据。加大对管理人的内部治理、诚信情况、合法合规事项审查力度，严格尽职调查，对存在历史违规事项、不良诚信记录的管理人予以谨慎合作。对已合作管理人或产品进行动态监控，及时识别 ESG 风险事项，评估相关影响，从保护投资者角度出发，积极进行客户沟通和风险提示，严格履行代销机构职责，提供更优质产品服务。

气候变化风险管理

公司将气候变化纳入全面风险管理体系，以进一步理解并更有效地管理业务开展和运营过程中的环境风险，把握环境风险所带来的机遇。公司参考上交所《上市公司自律监管指引第14号――可持续发展报告（试行）》和国际可持续准则理事会（ISSB）《国际财务报告可持续披露准则第 2 号――气候相关披露》(IFRS S2) 的披露框架，在公司层面积极识别、评估和管理气候变化物理风险、转型风险及机遇对运营和业务的影响，就已识别的主要气候相关风险和机遇的潜在财务公司影响展开评估，并制定风险管理策略性规划以积极应对气候变化。基于气候情景分析的关键结论，公司已将气候影响、治理

风险与机遇管理全面融入中长期战略规划，确保公司战略在气候变化的影响下持续具备韧性与竞争力。、环境

公司积极研究境内外有关气候风险压力测试的监管要求与行业标准，评估与分析气候风险外部经验在证券公司的适用性，和社探索气候变化对证券公司潜在影响的风险传导路径，设计气候风险压力情景，针对气候风险开展专项压力测试。压力测会试结果显示，气候风险对公司现有业务和整体收入影响较小，但需要作为战略议题加以持续关注和应对，把握绿色金融带来的战略机遇，妥善应对物理风险与转型风险交织带来的冲击。

绿色低碳运营

2025年，公司持续在日常运营中开展多项节能减排与环保行动，减少对自然资源的消耗和对环境的影响。2025年11月，

公司通过购买绿色电力证书（绿证）的方式，购置绿色电力12000000千瓦时，相当于减少约7321吨二氧化碳当量的排放，用于抵销2025年公司日常运营产生的碳排放，履行公司可持续发展承诺。2025年，公司未发生与环境保护相关的重大违规事件及任何环境相关诉讼案件。

中信证券股份有限公司2025年年度报告94重要事项承诺事项履行情况

公司股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项承诺是否有是否及时承诺背景类型承诺方承诺内容承诺时间履行期限承诺期限严格履行与股改相股份中信集团。因所持股份自获得上市流通权之日起122005年7月否2005年公司实是关的承诺限售中信集团已将个月内不上市交易或转让的承诺期期满施股权分置改

其所持公司全后，通过交易所挂牌交易出售的股份数革时起长期有部股份转让至量达到公司股份总数的1%的，自该事效。

中信有限，此实发生之日起两个工作日内作出公告，承诺由中信有且出售数量占公司股份总数的比例在12限承继。个月内不超过5%，在24个月内不超过

10%。

股份中信金控。因通过交易所挂牌交易出售该部分股份，2023年8月否自出具承诺之是限售中信有限已将数量达到公司股份总数的1%的，自该日起长期有效。

其所持公司全事实发生之日起两个工作日内作出公部股份划转至告；通过交易所挂牌交易出售该部分股中信金控（下份数量占公司股份总数的比例在12个称该部分股月内不超过5%，在24个月内不超过份），上述承10%。

诺由中信金控重新出具并继续履行。

权益变动其他中信金控1.保持公司业务的独立性2022年6月否2023年中信金是报告书中中信金控不会对公司的正常经营活动进控取得公司股所作承诺行非法干预。中信金控将尽量减少中信权之日起长期金控及中信金控控制的其他企业与公司有效。

的关联交易；如有不可避免的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律法规的规定，履行必要的程序。

2.保持公司资产的独立性

中信金控将不通过中信金控自身及控制的关联企业违规占用公司或其控制企业

的资产、资金及其他资源。

3.保持公司人员的独立性

中信金控将继续保持公司高级管理人员和财务人员的独立性。中信金控将确保及维持公司劳动、人事和工资及社会保障管理体系的完整性。

95承诺是否有是否及时

承诺背景类型承诺方承诺内容承诺时间履行期限承诺期限严格履行

权益变动其他中信金控4.保持公司财务的独立性2022年6月否2023年中信金是报告书中中信金控将保证公司财务会计核算部门控取得公司股

所作承诺的独立性，建立独立的会计核算体系和权之日起长期财务管理制度，并设置独立的财务部负有效。

责相关业务的具体运作。公司开设独立的银行账户，不与中信金控及其控制的其他企业共用银行账户。公司的财务人员不在中信金控及其控制的其他企业兼职。公司依法独立纳税。公司将独立作出财务决策，不存在中信金控以违法、违规的方式干预公司的资金使用调度的情况。

5.保持公司机构的独立性

中信金控将确保公司与中信金控及其控制的其他企业的机构保持独立运作。中信金控保证公司保持健全的股份公司法人治理结构。公司的股东会、董事会以及公司各职能部门等均依照法律法规和

公司《章程》独立行使职权，与中信金控控制的其他企业的职能部门之间不存在机构混同的情形。如因中信金控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，中信金控将承担相应的赔偿责任。重要

解决中信金控1.中信金控及中信金控控制的企业不以2022年6月否2023年中信金是事项同业任何形式直接或间接地从事任何与上市控取得公司股竞争公司及其下属公司从事的主营业务有实权之日起长期质性竞争关系的业务或经营活动。有效。

2.中信金控不会利用上市公司第一大股

东的地位谋求不正当利益或损害上市公司及其中小股东的权益。上述承诺于中信金控为上市公司第一大股东期间持续有效。如因中信金控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，中信金控将承担相应的赔偿责任。

中信证券股份有限公司2025年年度报告96承诺是否有是否及时承诺背景类型承诺方承诺内容承诺时间履行期限承诺期限严格履行

权益变动解决中信金控1.中信金控及其控制的企业将继续依照2022年6月否2023年中信金是报告书中关联相关法律法规及公司《关联交易管理办控取得公司股所作承诺交易法》的规定规范与公司及其下属企业的权之日起长期关联交易。若发生必要且不可避免的关有效。

联交易，中信金控及其控制的企业将与公司及其下属企业按照公平、公正、公

开的原则依法签订协议，履行合法程序，保证关联交易价格的公允性。

2.中信金控保证将依照相关法律法规及

公司《章程》等内控制度的规定行使相

关股东权利，承担相应义务。不利用股东地位谋取不正当利益，不利用关联交易非法转移公司及其下属企业的资金、利润，不利用关联交易恶意损害公司其他股东的合法权益。如因中信金控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，中信金控将承担相应的赔偿责任。

与资产重其他中信有限1.保持公司业务的独立性2019年3月否2019年公司发是组相关的中信有限不会对公司的正常经营活动进行股份购买资承诺行非法干预。中信有限将尽量减少中信产起长期有效。

有限及中信有限控制的其他企业与公司

的关联交易；如有不可避免的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律法规的规定，履行必要的程序。

2.保持公司资产的独立性

中信有限将不通过中信有限自身及控制的关联企业违规占用公司或其控制企业

的资产、资金及其他资源。

3.保持公司人员的独立性

中信有限保证公司的总经理、财务负责

人、董事会秘书等高级管理人员不在中

信有限及/或中信有限控制的其他企业

担任除董事、监事以外的其他职务或者领取报酬。中信有限将确保及维持公司劳动、人事和工资及社会保障管理体系的完整性。

97承诺是否有是否及时

承诺背景类型承诺方承诺内容承诺时间履行期限承诺期限严格履行

与资产重其他中信有限4.保持公司财务的独立性2019年3月否2019年公司发是组相关的中信有限将保证公司财务会计核算部门行股份购买资

承诺的独立性，建立独立的会计核算体系和产起长期有效。

财务管理制度，并设置独立的财务部负责相关业务的具体运作。公司开设独立的银行账户，不与中信有限及其控制的其他企业共用银行账户。公司的财务人员不在中信有限及其控制的其他企业兼职。公司依法独立纳税。公司将独立作出财务决策，不存在中信有限以违法、违规的方式干预公司的资金使用调度的情况。

5.保持公司机构的独立性

中信有限将确保公司与中信有限及其控制的其他企业的机构保持独立运作。中信有限保证公司保持健全的股份公司法人治理结构。公司的股东会、董事会以及公司各职能部门等均依照法律法规和

公司《章程》独立行使职权，与中信有限控制的其他企业的职能部门之间不存在机构混同的情形。

其他越秀资本、1.保持公司业务的独立性2019年3月否2019年公司发是重

广州越秀资本越秀资本、广州越秀资本不会对公司的行股份购买资要

正常经营活动进行非法干预。越秀资本、产起长期有效。事项广州越秀资本将尽量减少越秀资本、广州越秀资本及其控制的其他企业与公司

的关联交易；如有不可避免的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律法规的规定，履行必要的程序。

2.保持公司资产的独立性

越秀资本、广州越秀资本将不通过越秀

资本、广州越秀资本自身及控制的关联企业违规占用公司或其控制企业的资

产、资金及其他资源；亦不会要求公司

或其控制的企业为越秀资本、广州越秀资本及其控制的其他企业提供担保。

中信证券股份有限公司2025年年度报告98承诺是否有是否及时承诺背景类型承诺方承诺内容承诺时间履行期限承诺期限严格履行

与资产重其他越秀资本、3.保持公司人员的独立性2019年3月否2019年公司发是

组相关的广州越秀资本越秀资本、广州越秀资本保证公司的总行股份购买资

承诺经理、副总经理、财务负责人、董事会产起长期有效。

秘书等高级管理人员不在越秀资本、广

州越秀资本及/或控制的其他关联企业

担任除董事、监事以外的其他职务或者领取报酬。越秀资本、广州越秀资本将确保及维持公司劳动、人事和工资及社会保障管理体系的完整性。

4.保持公司财务的独立性

越秀资本、广州越秀资本将保证不干预

公司财务会计核算部门的独立性，不干预其建立独立的会计核算体系和财务管理制度，并设置独立的财务部负责相关业务的具体运作。公司开设独立的银行账户，不与越秀资本、广州越秀资本及控制的其他关联企业共用银行账户。公司的财务人员不在越秀资本、广州越秀资本及其控制的其他企业兼职。公司依法独立纳税。公司将独立作出财务决策，不存在越秀资本、广州越秀资本以违法、违规的方式干预公司的资金使用调度的情况。

5.保持公司机构的独立性

越秀资本、广州越秀资本将确保公司与

越秀资本、广州越秀资本及其控制的其

他企业的机构保持独立运作。越秀资本、广州越秀资本将督促和支持公司保持健全的股份公司法人治理结构。公司的股东会、董事会以及公司各职能部门等均

依照法律法规和公司《章程》独立行使职权，与越秀资本、广州越秀资本控制的其他关联企业的职能部门之间不存在从属关系。

99承诺是否有是否及时

承诺背景类型承诺方承诺内容承诺时间履行期限承诺期限严格履行

与资产重解决中信有限1.中信有限及其控制的企业将继续依照2019年3月否2019年公司发是组相关的关联相关法律法规及公司《关联交易管理办行股份购买资承诺交易法》的规定规范与公司及其下属企业的产起长期有效。

关联交易。若发生必要且不可避免的关联交易，中信有限及其控制的企业将与公司及其下属企业按照公平、公正、公

开的原则依法签订协议，履行合法程序，保证关联交易价格的公允性。

2.中信有限保证将依照相关法律法规及

公司《章程》等内控制度的规定行使相

关股东权利，承担相应义务。不利用股东地位谋取不正当利益，不利用关联交易非法转移公司及其下属企业的资金、利润，不利用关联交易恶意损害公司其他股东的合法权益。

解决越秀资本、1.本次交易完成后，越秀资本、广州越2019年3月否2019年公司发是关联广州越秀资本秀资本及控制的企业将尽可能减少与公行股份购买资交易司及其下属企业的关联交易。若发生必产起长期有效。

要且不可避免的关联交易，越秀资本、广州越秀资本及控制的企业将与公司及

其下属企业按照公平、公正、公开的原

则依法签订协议，履行合法程序，确保重关联交易价格的公允性。要

2.越秀资本、广州越秀资本保证将依照事项

相关法律法规及公司《章程》等内控制

度的规定行使相关股东权利，承担相应义务。不利用股东地位谋取不正当利益，不利用关联交易非法转移公司及其下属

企业的资金、利润，不利用关联交易恶意损害公司其他股东的合法权益。

其他越秀资本、为保障公司、广州证券的合法权益，越2019年3月否2019年公司发是广州越秀资本秀资本、广州越秀资本在此不可撤销地行股份购买资承诺，不会占用公司、广州证券或其控产起长期有效。

制的企业的资金或要求其为越秀资本、广州越秀资本及其控制的企业提供担保，否则，应对公司因此遭受的任何损失及时进行补偿。

中信证券股份有限公司2025年年度报告100承诺是否有是否及时承诺背景类型承诺方承诺内容承诺时间履行期限承诺期限严格履行

与资产重解决本公司本次交易完成后，广州证券将成为本公2019年3月是自公司控股广是组相关的同业司直接或间接持股的全资子公司，其现州证券之日起承诺竞争有业务与本公司及控股子公司可能存在5年内解决同利益冲突及同业竞争。本公司承诺将在业竞争问题。

本次交易完成后5年之内进行资产和业务整合，以解决母子公司可能存在的利益冲突及同业竞争问题，符合相关法律法规规定及监管要求。

其他中信有限1.不越权干预公司经营管理活动，不侵2019年3月否2019年公司发是占公司利益；行股份购买资

2.如违反上述承诺给公司造成损失的，产起长期有效。

本承诺人将依法承担补偿责任。

与首次公解决中信集团。因保证现时不存在并且将来也不再设立新2002年12否2002年公司首是开发行相 同业 中信集团已将 的证券公司；针对银行和信托投资公司 月 次公开发行 A关的承诺竞争其所持公司全所从事的与证券公司相同或类似的业股时起长期有

部股份转让至务，由公司进行充分的信息披露；保证效。

中信有限，此不利用控股股东地位，损害公司及其他承诺由中信有股东的利益。

限承继。

上述承诺无未能及时履行的情况，公司未有其他股东及关联/连方尚未履行完毕的公开承诺事项。

公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明

公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明重要会计政策变更

单位：人民币元受重要影响的报表会计政策变更的内容和原因项目名称影响金额财政部及相关部门于2025年12月24日发布了《关于严格执行企业会计准则其他业务收入-5760577410.27切实做好企业2025年年报工作的通知》，本集团对于频繁买卖仓单以赚取差价、其他业务成本-5537716325.47不提取仓单对应商品实物的交易，原按总额确认收入成本，现改为按收取对价与所出售仓单的账面价值的差额计入投资收益。对于按照合同约定取得的仓单，投资收益222861084.80本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用公允价值变动收益-132495912.54于符合选择条件的所有仓单。本集团自2025年1月1日起执行上述通知的有关规定，并对可比期间财务报表数据进行追溯调整。采用上述规定，对本集团其他资产减值损失-132495912.54可比期间的资产负债表及利润表结果均无重大影响。

101审批程序及其他说明经公司第八届董事会审计委员会预审，公司于2025年8月28日召开的第八届董事会第三十七次会议审议通过《关于公司会计政策变更的议案》。此外，经公司第八届董事会审计委员会预审，公司于2026年3月26日召开的第八届董事会第四十四次会议审议通过《关于公司会计政策变更的议案》，详情请参见公司同期于上交所网站（http://www.sse.com.cn）及公司网站（http://www.citics.com）分别披露的《中信证券股份有限公司会计政策变更公告》。

聘任、解聘会计师事务所情况

单位：人民币万元现聘任

境内会计师事务所名称毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬200境内会计师事务所审计年限3年境内会计师事务所注册会计师姓名王国蓓、程海良境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限3年境外会计师事务所名称毕马威会计师事务所境外会计师事务所报酬37境外会计师事务所审计年限3年名称报酬

内部控制审计会计师事务所毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）43重要事项

聘任、解聘会计师事务所的情况说明：

经公司2024年度股东大会批准，公司续聘毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）、毕马威会计师事务所为公司

2025年度外部审计师，分别负责按照中国企业会计准则和国际财务报告准则提供相关年度审计及中期审阅服务。聘请

毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度内部控制的审计机构。上述审计、审阅等服务费用合计人民币380万元（含税。其中，财务报告审计费用人民币237万元、审阅费用人民币100万元、内部控制审计费用人民币43万元），如审计、审阅范围内容变更导致费用增加，2024年度股东大会授权董事会根据实际审计、审阅等服务范围和内容确定。

中信证券股份有限公司2025年年度报告102重大诉讼、仲裁事项

诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的事项概述及类型查询索引

2025年4月9日，中信证券华南收到河北省石家庄市中级人民法院（以下简称石家庄中院）详情请见公司于2025年12送达的应诉材料。吴彩泉等 11名原告提起证券虚假陈述诉讼，要求东旭光电科技股份有限 月 5日在上交所网站（http://公司赔偿其投资损失，东旭集团有限公司及中信证券华南等其他 36名被告承担连带赔偿责 www.sse.com.cn）及公司网任，诉讼金额合计人民币 1828167.34元。2025年 12月 3日，中信证券华南收到河北省 站（http://www.citics.com）高级人民法院（以下简称河北高院）的民事裁定书，确定本案适用普通代表人诉讼程序审理，披露的《中信证券股份有限并确定本案权利人范围。目前案件尚未开庭审理。本案为公司收购广州证券前，广州证券公司关于子公司涉及诉讼的承做的相关项目引发的纠纷，就案件涉及的潜在损失均已在收购交割之前予以充分考虑，公告》（公告编号：临2025-未来对本公司及中信证券华南的潜在损失风险较小。095）。

其他说明截至本报告披露日，本集团已披露且有新进展的非重大诉讼、仲裁事项如下（案件中涉及的潜在损失已根据相关规定进行了充分计提）：

公司与致富皮业私募债违约纠纷案

因宿迁市致富皮业有限公司（以下简称致富皮业）私募债违约，公司于2015年4月29日向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求致富皮业偿付债券本金、尚未支付的利息共计人民币4609万元及后续发生的利息、违约金、实现债权的费用。公司胜诉后申请法院对致富皮业采取了强制执行措施，后致富皮业进入破产程序，公司目前正在参与其破产清算。

因担保人中海信达担保有限公司（以下简称中海信达）及致富皮业实际控制人周立康未依约履行担保责任，公司于

2015年8月3日向北京市第三中级人民法院（以下简称北京三中院）提起诉讼，要求担保人中海信达、周立康承担连

带保证责任，诉请偿付债券本金、利息共计人民币4609万元及后续发生的利息、违约金、实现债权的费用。2017年

11月29日北京三中院作出一审判决，公司胜诉。2018年5月2日，北京三中院作出执行裁定书，裁定对中海信达、周立康采取强制执行措施。因被执行人暂无可供执行财产，2018年12月3日，北京三中院裁定终结本次执行程序。

后北京市第一中级人民法院（以下简称北京一中院）裁定受理中海信达破产清算，公司已依法申报债权（相关案件信息请参见公司2023年年度报告）。现因中海信达无财产可供分配，本案已被北京一中院裁定终结破产程序。

公司与正源房地产、湖南正源、大连海汇、富彦斌合同纠纷案

因公司持有的正源房地产开发有限公司（以下简称正源房地产）发行的债券存在违约风险，公司向北京市第三中级人民法院起诉，要求发行人支付本金、利息、违约金和实现债权的费用，并要求担保人湖南正源尚峰尚水房地产开发有限公司（以下简称湖南正源）、大连海汇房地产开发有限公司、富彦斌承担保证责任。2020年4月2日，法院正式受理本案，并于2021年4月12日、11月16日分别作出一审、二审判决，均支持了公司的诉讼请求，随后公司向法院申请强制执行。

2022年9月26日，公司收到辽宁省高级人民法院（以下简称辽宁高院）发送的应诉通知书，湖南正源不服二审判决，

向辽宁高院申请再审。2022年12月23日，辽宁高院裁定驳回湖南正源的再审申请。2023年7月6日，大连市中级人民法院（以下简称大连中院）决定对正源房地产进行预重整，公司已按要求申报债权；2024年3月25日，大连中院决定终结正源房地产的预重整程序。2024年2月26日，湖南省宁乡市人民法院（以下简称宁乡法院）决定对担保103人湖南正源进行预重整，公司已按要求申报债权，2024年4月11日，宁乡法院裁定受理湖南正源重整申请（相关案件信息请参见公司2024年半年度报告）。2025年11月30日，湖南正源召开债权人会议，并表决通过了重整计划（草案）等事项。2025年12月3日，湖南正源管理人通报，将提交宁乡法院裁定批准重整计划（草案）。

上市公司及其董事、高级管理人员、第一大股东涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况2025年1月17日，深圳证监局对公司出具了《关于对中信证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2025〕

13号）。深圳证监局指出，公司对于防范融资融券客户“绕标套现”的交易管理存在不足，存量风险的排查化解及增量

风险的防控措施不完善。公司已就深圳证监局提出的问题认真落实整改，并提交了整改报告。

2025年6月23日，浙江证监局对绍兴分公司和浙江分公司分别出具了《关于对中信证券股份有限公司绍兴分公司采取责令改正措施的决定》（〔2025〕125号）和《关于对中信证券股份有限公司浙江分公司采取责令改正措施的决定》（〔

2025〕127号）。浙江证监局指出，绍兴分公司存在从业人员向客户提供投资知识测试或开户知识测评答案、向客户返

还业绩奖励、向未和公司签订投顾协议的客户提供投资建议的违规行为，反映出绍兴分公司投资者适当性管理、内部控制和廉洁从业风险防控不到位；此外，绍兴分公司的违规行为反映了浙江分公司对所辖分支机构合规管理不到位。公司已督促绍兴分公司和浙江分公司就浙江证监局提出的问题认真落实整改，并提交了整改报告。

2025年9月10日，山东证监局对中信证券山东济南分公司（以下简称济南分公司）出具了《关于对中信证券（山东）有限责任公司济南分公司采取出具警示函措施的决定》（〔2025〕73号）。山东证监局指出，济南分公司员工存在取得基金从业资格前从事基金销售活动且未使用公司统一制作的基金宣传推介材料的行为，反映出济南分公司未能严格规范员工执业行为、合规管理不到位。公司已督促济南分公司就山东证监局提出的问题认真落实整改，并提交了整改报告。

2025年11月4日，北京证监局对华夏基金出具了《关于对华夏基金管理有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》（〔2025〕178号）。北京证监局指出，华夏基金在投研管理、内部控制、销售管理、薪酬管理等方面存在问题。公司已督促华夏基金就北京证监局提出的问题认真落实整改。

重要事2025年12月29日，北京证监局对中信期货北京市东城分公司出具了《关于对中信期货有限公司北京市东城分公司采项取出具警示函行政监管措施的决定》（〔2025〕226号）。北京证监局指出，中信期货北京市东城分公司对人员管理不到位，未能有效执行公司内部控制制度。公司已督促中信期货就北京证监局提出的问题认真落实整改。

报告期内，公司不存在因涉嫌犯罪被依法立案调查的情形，公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在涉嫌犯罪被依法采取强制措施的情形；公司或公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在受到刑事处罚，不存在涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或受到中国证监会行政处罚，或受到其他有权机关重大行政处罚的情形；公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在涉嫌严重违纪违法或者职务犯罪被纪检监察机关采取留置措施且影响其履行职责的情形；公司董事、

高级管理人员不存在因涉嫌违法违规被其他有权机关采取强制措施且影响其履行职责的情形；公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在被中国证监会采取行政监管措施和被证券交易所采取纪律处分的情形。

报告期内公司及其第一大股东诚信状况的说明

报告期内，公司及第一大股东不存在未履行法院法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

中信证券股份有限公司2025年年度报告104重大关联交易与日常经营相关的关联交易

已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项本集团与中信集团及其下属公司、联系人发生的关联/连交易

本集团的日常关联/持续性关连交易主要与中信集团及其下属公司、联系人之间发生。中信集团为公司第一大股东中信金控的实际控制人，根据《上交所上市规则》《香港上市规则》，中信集团及其下属公司、联系人为本公司的关联/连方。

中信集团经营范围广泛，下属子公司众多，本集团作为金融市场的参与者，将不可避免地与中信集团下属中信银行、中信信托、中信保诚等具有较高市场影响力的公司发生交易，共同为客户提供境内外全方位的金融服务，一方面有助于扩展服务范围，提升服务水平，另一方面也为本集团带来了业务机会。因此，本集团与关联/连方相关业务的开展有利于促进业务的增长，提高投资回报，相关关联/连交易符合本集团实际情况，有利于业务的长远发展。

本集团在分析现时及未来可能与中信集团及其下属公司、联系人持续发生的关联/连交易种类及基本内容的基础上，区分交易性质，将该等关联 / 连交易分为证券和金融产品交易及服务、综合服务、房屋租赁三大类。自公司 2011 年 H 股上市以来，经股东会、董事会批准，公司与中信集团定期续签《证券和金融产品交易及服务框架协议》《综合服务框架协议》和《房屋租赁框架协议》，对协议项下有关日常关联/持续性关连交易内容进行约定，并分别设定了年度交易金额上限。

报告期内，上述日常关联/持续性关连交易，均按照公司与中信集团签署的相关框架协议执行并严格遵守相关交易的定价原则，交易金额、交易内容均未超出协议范围，执行情况如下：

《证券和金融产品交易及服务框架协议》

根据协议，本集团与中信集团及其下属公司、联系人在日常业务过程中进行各种证券和金融产品交易并互相提供证券和金融服务。公司及中信集团均同意：1.证券和金融产品的认购以该产品的认购价及条件进行；证券和金融产品的场内交易，以该类型证券和金融产品当时适用的市场价格或市场费率进行；证券和金融产品的场外及其他交易，以该类型证券和金融产品当时适用的市场价格或市场费率为依据经双方协商进行；如无该类型证券和金融产品当时适用的市场价格

或市场费率，该交易的价格或费率应适用双方依据公平市场交易原则协商确定的价格或费率。同业拆借的利率及回购交易应当以该类型的独立交易方当时适用的市场利率及价格为依据经双方协商确定。公司发行的收益凭证的价格应当参考该类收益凭证独立交易方当时适用的市场利率确定。2.证券和金融服务(1)存款利率:不低于中国人民银行公布的商业银行同期存款利率，且公司于中信集团的银行子公司存款的条款不逊于独立第三方所能提供的条款。(2)中信集团收取代理佣金或服务费：按适用的相关法律法规的要求，并参考当时的市场费率后，由双方协商确定，惟不得高于中信集团向独立第三方提供同类服务所收取的代理佣金或服务费标准。(3)公司收取的经纪或代理佣金或服务费:按适用的相关法律法规的要求，并参考当时的市场费率后，由双方协商确定，惟不得低于公司向独立第三方提供同类服务所收取的经纪或代理佣金或服务费标准。该协议有效期3年，自2023年1月1日起至2025年12月31日止，可予续期。

香港联交所已批准，2023-2025年度，豁免公司就存放于中信集团于境内及香港地区的银行子公司之款项(包括本集团自有资金及其客户资金)设定每日最高结余。

1052025年度，本集团与中信集团及其下属公司、联系人就《证券和金融产品交易及服务框架协议》涉及的日常关联/持

续性关连交易金额如下：

单位：人民币万元

2025年度

2025年度交易发生交易金额/占同类交易额的比

关联/连方关联/连交易类别金额上限单日最高余额例（%）

中信集团及证券和金融产品交易（除融资交易注1）净现金195000003432223不适用其联系人流入

证券和金融产品交易（除融资交易注1）净现金235000007066308不适用流出金融机构间拆入及收益凭证售出等金额未设定上限注23378650不适用向公司提供融资交易注1涉及的单日最高余额2000000550057不适用（含利息）公司向其提供融资交易注1涉及的单日最高余800000170021不适用额（含利息）

2025年度交易2025年度占公司营业收入/

关联/连交易类别金额上限发生交易金额营业支出的比例（%）

证券和金融服务收入500000645340.85

证券和金融服务支出160000253920.73

注1：融资交易包括但不限于回购交易、保证金贷款、金融机构间拆出等重

注2：中信集团及其联系人认购本集团发行的收益凭证、向本集团提供同业拆入、法人账户透支等，系基于其利益考虑并按正常商业条款提供，且本集团要无须就该等融资交易提供担保，该等融资交易属《香港上市规则》第 14A.90 条下的获豁免持续关连交易，因此，公司未对中信集团及其联系人向 事项本集团提供该等融资交易设定上限

注3：上表所示各项金额均以公司上市地上市规则关于关联/连交易的相关规则确定，不包括按照上市地上市规则免于披露的关联/连交易金额，以下同《综合服务框架协议》

根据协议，公司及中信集团均同意应当在符合相关法律法规规定及一般商业交易条件下，以不逊于从独立第三方取得该等服务/向独立第三方提供该等服务时的条件，由双方公平协商确定相关的服务价款。就工程总承包服务而言，若相关服务以公开招标方式确定服务提供方，公司将根据《中华人民共和国建筑法》《中华人民共和国招标投标法》《中华人民共和国民法典》及其他适用的法律法规及有关规定，在综合考虑投标报价、工程总承包业绩、是否具备房屋建筑工程施工总承包特级资质等因素后选定工程总承包单位。该协议有效期3年，自2023年1月1日起至2025年12月31日止，可予续期。

中信证券股份有限公司2025年年度报告1062025年度，本集团与中信集团及其下属公司、联系人就《综合服务框架协议》涉及的日常关联/持续性关连交易金额如下：

单位：人民币万元

2025年度交易2025年度占公司营业收入/

关联/连方关联/连交易类别金额上限发生交易金额营业支出的比例（%）中信集团及综合服务收入650001280不适用其联系人综合服务支出25000086595不适用

《房屋租赁框架协议》

根据协议，公司及中信集团均同意租金由双方根据市场价格协商确定，双方在厘定年度租金时应参考：租赁房屋的可比租赁市场的近期公允成交价格；租赁房屋所在地的政府指导价(如有)；房屋的地点、规模、公用设施等多项相关因素。

对公司承租中信集团房屋而言，租赁的条款应不逊于独立第三方就出租该位置周围相同等级房屋向公司提供的条款；对公司向中信集团出租房屋而言，租赁的条款应不优于向独立第三方出租房屋的条款。该协议有效期3年，自2023年1月1日起至2025年12月31日止，可予续期。

2025年度，本集团与中信集团及其下属公司、联系人就《房屋租赁框架协议》涉及的日常关联/持续性关连交易金额如下：

单位：人民币万元

2025年度交易2025年度占公司营业收入/

关联/连方关联/连交易类别金额上限发生交易金额营业支出的比例（%）

中信集团及房屋租赁收入6000032500.04

其联系人房屋租赁支出/使用权资产总值增加11000042410.05

注：房屋租赁支出占营业支出比例为期限一年或以下的房屋租赁支出占比

公司聘请的审计师已审阅上述日常关联/持续性关连交易，并向董事会发出函件，表示其：未注意到任何事项，可使其认为披露的日常关联/持续性关连交易未获本公司董事会批准；若交易涉及由本集团提供货品或服务，未注意到任何事项，可使其认为该等交易在各重大方面没有按照本集团的定价政策进行；未注意到任何事项，可使其认为该等交易在各重大方面未根据相关交易的协议进行；就日常关联/持续性关连交易函附件中所列每一项持续性关连交易发生总额，未注意到任何事项，可使其认为披露的日常关联/持续性关连交易已超逾本公司所设的年度交易上限。

续订日常关联/持续性关连交易框架协议

经公司第八届董事会第四十次会议、2025年第一次临时股东大会批准，公司于2025年12月19日与中信集团再次续签了《证券和金融产品交易及服务框架协议》《综合服务框架协议》《房屋租赁框架协议》，就该三项框架协议下2026-2028年的日常关联/持续性关连交易的内容进行了约定，并分别设定了年度交易金额上限。该三项框架协议有效期3年，

自2026年1月1日起生效至2028年12月31日止。

香港联交所已批准，2026-2028年度，豁免公司就存放于中信集团于中国大陆及香港的银行子公司之款项(包括本集团自有资金及其客户资金)设定每日最高结余。

有关上述三项框架协议及香港联交所授予公司豁免的详情请见公司于 2025 年 11 月 25 日在上交所网站（http://www.sse.com.cn）及公司网站（http://www.citics.com）披露的《中信证券股份有限公司日常关联 / 持续性关连交易公告》（公告编号：临2025-088）。

107本集团与《上交所上市规则》项下的其他关联方发生的关联交易

报告期内，公司严格按照2024年度股东大会审议通过的关于预计公司2025年日常关联/持续性关连交易的议案开展关联交易，执行情况如下：

本集团与公司董事、高级管理人员担任董事、高级管理人员职务的公司（公司控股子公司除外）于报告期内发生的关联交易

单位：人民币万元

占公司营业收入/

关联方关联交易类别2025年预计交易金额2025年度发生交易金额营业支出的比例（%）

证通股份支出1000212.210.01

四川星钧产业投资证券和金融产品交易以实际发生数计算注1123200.00注2不适用现金流入

证券和金融产品交易3205.44注2不适用现金流出

越秀产业投资收入100097.78不足0.01

支出10001.47不足0.01

证券和金融产品交易以实际发生数计算321.39注3不适用现金流出

注1：由于证券市场情况无法预计，交易量难以估计，经公司股东会批准的上述证券和金融产品交易量以实际发生数计算，以下同注2：实际发生证券和金融产品交易现金流入/流出包含向关联方发行/兑付收益凭证及其产生的利息支出

注3：实际发生证券和金融产品交易现金流出为从关联方购入非标准化债权类产品重

本集团与持有公司股份比例超过5%的公司及其一致行动人于报告期内发生的关联交易要事

单位：人民币万元项

占公司营业收入/

关联方关联交易类别2025年预计交易金额2025年度发生交易金额营业支出的比例（%）

越秀资本收入1500207.70不足0.01

支出10000.01不足0.01

广州越秀资本收入15001.69不足0.01

支出10000.65不足0.01

证券和金融产品交易以实际发生数计算10500.00注不适用现金流入

证券和金融产品交易5523.70注不适用现金流出

注：实际发生证券和金融产品交易现金流入/流出包含向关联方发行/兑付收益凭证及其产生的利息支出中信证券股份有限公司2025年年度报告108关联债权债务往来临时公告未披露的事项

单位：人民币元向关联方提供资金关联方向上市公司提供资金关联方关联关系期初余额发生额期末余额期初余额发生额期末余额

中信集团股东的子106057114.381717205.23107774319.6153167879.9530845154.9684013034.91下属子公司公司

广州越秀参股股东---3628321.9136503.893664825.80资本

合计106057114.381717205.23107774319.6156796201.8630881658.8587677860.71

关联债权债务形成原因:主要是与上述关联方发生的预付金、应收/应付押金、客户维护费及保证金等

关联债权债务对公司的影响:无不良影响公司与境外子公司的交易

根据《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》的相关要求，本次披露的是公司与境外子公司发生的交易情况：本公司在2025年末资产类科目内部交易为人民币672.93亿元，涉及应收账款、其他应收款、衍生金融资产、交易性金融资产及其他债权投资科目，负债科目人民币38.42亿元，涉及代理买卖证券款、衍生金融负债、其他应付款及应付款项。

独立董事专门会议及关联交易控制委员会决议

上述关联/连交易按照市场价格进行，定价原则合理、公平，不存在损害非关联/连方股东利益的情形，上述关联/连交易不会对公司的独立性产生不良影响。

独立董事专门会议及关联交易控制委员会已审议上述非豁免日常关联/持续性关连交易，并认为该等交易：

*属于本集团的日常业务；

*是按照一般商业条款进行，或如可供比较的交易不足以判断该等交易的条款是否为一般商业条款，则对本集团而言，该等交易的条款不逊于独立第三方可取得或提供（视情况而定）的条款；

*是根据有关协议条款进行，且交易条款公平合理，并符合公司股东的整体利益。

109重大合同及其履行情况

担保情况

单位：人民币亿元

报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）-

报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） -公司及其子公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计2312.16

报告期末对子公司担保余额合计（B） 2021.81

公司担保总额情况（包括对子公司的担保）

担保总额（A+B） 2021.81

担保总额占公司净资产的比例(%)63.20

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） -

直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保金额（D） 1936.81

担保总额超过净资产 50%部分的金额（E） 422.16

上述三项担保金额合计（C+D+E） 1936.81

未到期担保可能承担连带清偿责任说明承担债券的本金、利息及其他相关费用

担保情况说明：重要事项本公司的担保事项

公司根据股东会决议，经获授权小组审议，为间接全资附属公司 CITIC Securities Finance MTN 设立的境外中期票据计划内拟发行的每批票据项下的清偿义务提供无条件及不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括境外票据本金、利息及其他或有应付款。截至报告期末，上述中期票据计划内存续的票据余额合计0.97亿美元。

公司根据股东会决议，经获授权小组审议，为 CITIC Securities Finance MTN 设立的欧洲商业票据项目进行无条件及不可撤销的担保，担保范围包括境外票据本金、利息及其他或有应付款。截至报告期末，存续票据余额3.52亿美元。

公司根据股东会决议，经监管机构批准，于2023年向中信证券资管提供净资本担保人民币50亿元，截至报告期末，该项担保余额为人民币25亿元。公司根据董事会决议，经监管机构批准，于2024年向中信证券华南提供净资本担保人民币60亿元，截至报告期末，该项担保余额为人民币60亿元。

中信证券股份有限公司2025年年度报告110控股子公司的担保事项

报告期内，公司控股子公司中，中信证券国际存在担保事项，相关担保均是中信证券国际及其子公司对公司并表子公司提供，且为满足业务开展而进行的，主要为贷款担保、中期票据担保等。截至报告期末，上述担保余额约合人民币1905.23亿元。

前述直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额人民币1936.81亿元，全部为公司及境外子公司向公司并表子公司提供的担保，用于满足其业务开展需要。其中，CLSA B.V. 为 11 家并表子公司提供 1 亿美元的最高额担保，被担保方中的8家公司截至报告期末资产负债率超70%，因该1亿美元担保未在担保对象中进行金额分配，故该 1 亿美元担保全额计入上表 D 项中。因公司在担保总额超过净资产 50% 后提供的所有担保，均向资产负债率超过

70% 的担保对象提供，故计算 C+D+E 担保金额合计时未重复计算。

此外，中信证券国际及其子公司为多项国际衍生品框架协议 (ISDA)、全球总回购协议 (GMRA)、全球证券借贷主协议(GMSLA) 及经纪交易商协议提供担保，在担保人持续经营时，部分为无限额担保。上述无限额担保乃依据国际银行业及资本市场常规作出，使得与中信证券国际、CLSA B.V. 及其子公司交易的银行和其他金融机构可以支持较大的市场交易量及波动之需求量，保证中信证券国际、CLSA B.V. 及其子公司的正常业务不受影响。

111募集资金使用进展说明

募集资金整体使用情况

单位：人民币元截至报告期截至报告期末募集资金末超募资金本年度投变更用

招股书或募集说明截至报告期末累计其中：截至报告累计投入进累计投入进本年度入金额占途的募

募集资金募集资金书中募集资金承诺超募资金总额投入募集资金总额期末超募资金累度（%）(6)＝度（%）(7)＝投入金比（%）（9）集资金

来源到位时间募集资金总额募集资金净额（1）投资总额（2）（3）（4）计投入总额（5）(4)/(1)(5)/(3)额（8）=(8)/(1)总额

配股公开2022.01.2722395672337.3522318195731.5822318195731.58-22318195731.58-100.00---不适用发行证券重

（A股） 要事

配股公开2022.03.044889179196.044838776311.284838776311.28230311167.434837273729.96230311167.4399.97100.00--不适用项发行证券（H股）

合计/27284851533.3927156972042.8627156972042.86230311167.4327155469461.54230311167.43//-//

注 ：H 股募集资金已全部使用完毕，实际投入金额与承诺投入金额的差额为资金实际使用日与验资当日的港币汇率波动所致中信证券股份有限公司2025年年度报告112募投项目明细募集资金明细使用情况

单位：人民币元项目可行性是是否为招股书是否截至报告期项目达到投入进度投入进度本项目已否发生重大变节

或者募集说明涉及本年末累计投入预定可使是否是否符合未达计划本年实实现的效化，如是，余募集资金书中的承诺投变更募集资金计划投资投入截至报告期末累计投入进度（%）用状态日已结计划的进的具体原现的效益或者研请说明具体情金

来源项目名称项目性质资项目投向总额(1)金额募集资金总额（2）(3)＝(2)/(1)期项度因益发成果况额

配股公开发展资本其他是否18156972042.86-18155469461.5499.99不适用是是不适用不适用不适用不适用-发行证券中介业务

（A+H）

配股公开增加对子其他是否5000000000.00-5000000000.00100.00不适用是是不适用不适用不适用不适用-发行证券公司投入

（A股）

配股公开加强信息运营管理是否3000000000.00-3000000000.00100.00不适用是是不适用不适用不适用不适用-发行证券系统建设

（A股）

配股公开补充其他补流还贷是否1000000000.00-1000000000.00100.00不适用是是不适用不适用不适用不适用-发行证券营运资金

（A股）

合计////27156972042.86-27155469461.54////////-

注 ：募集资金用于发展资本中介业务已全部使用完毕，实际投入金额与承诺投入金额的差额为 H 股募集资金实际使用日与验资当日的港币汇率波动所致超募资金明细使用情况

单位：人民币元

用途性质拟投入超募资金总额（1）截至报告期末累计投入超募资金总额（2）截至报告期末累计投入进度（%）(3)＝(2)/(1)备注

发展资本中介业务 其他 230311167.43 230311167.43 100 H股配股超募资金

合计/230311167.43230311167.43//

113报告期内募集资金使用的其他情况根据公司于 2025 年 12 月 20 日在上交所网站（www.sse.com.cn）及公司网站（www.citics.com）披露的《中信证券股份有限公司关于募投项目结项并注销募集资金专户的公告》（公告编号：临2025-102），公司配股募集资金投资项目已全部结项，节余募集资金低于募集资金净额的5%，公司拟将结项后的节余募集资金永久补充流动资金，尚未支付的发行费用，公司将使用自有资金支付。2025 年 12 月 30 日，公司完成 A 股募集专户注销手续并将节余资金人民币

9752.74万元（含利息收入、现金管理收入、尚未支付的发行费用）转入自有资金账户，用于永久补充流动资金。公

司 H 股募集账户利息净收入 11429.54 港元，折合人民币 10323.39 元，已转入自有资金账户用于永久补充流动资金。

其他事项说明分支机构变更情况本公司

报告期内，本公司撤销了沈阳长白北路证券营业部、大连庄河世纪大街证券营业部、南京庐山路证券营业部，将南通工农南路证券营业部变更为南通分公司，完成7家分支机构同城迁址，具体迁址情况如下：

序号分支机构原名称分支机构现名称搬迁后地址

1天津滨海新区黄海路证券营业部天津滨海证券营业部天津经济技术开发区新城西路52号金融街西区8号

楼1-7、1-8单元

2深圳福田金田路证券营业部深圳福田金田路证券营业部深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3086号大百

汇广场21层2106、2107

3南京双龙大道证券营业部南京双龙大道证券营业部南京市江宁区双龙大道1698号景枫中心写字楼28

楼03-2、04、05-1室（江宁开发区）

4河北分公司河北分公司河北省石家庄市桥西区裕华东路60-1号新华保险大

厦0-103-1室、0-104室、2-1503室至2-1512室重

5 咸阳人民东路证券营业部 西咸新区世纪大道证券营业部 陕西省西咸新区沣东新城世纪大道国润城 D1号商业 要

楼3层1号事项

6大连五五路证券营业部大连东港商务区证券营业部辽宁省大连市中山区港兴路40号交易广场27层

01，02，06室

7平湖建国北路证券营业部平湖丰收路证券营业部浙江省嘉兴市平湖市当湖街道丰收路665号、667号、

699号901室

截至报告期末，本公司拥有39家分公司、197家证券营业部。

中信证券山东

报告期内，中信证券山东完成2家分支机构同城迁址，具体情况如下：

序号分支机构原名称分支机构现名称搬迁后地址

1潍坊分公司潍坊分公司山东省潍坊市奎文区广文街道院校街363号城投大厦1层103号、

2层205号

2郑州农业东路证券营业部郑州商鼎路证券营业部河南省郑州市郑东新区和光街2号2号楼东1单元1-2层附10、

11号

中信证券股份有限公司2025年年度报告114截至报告期末，中信证券山东拥有6家分公司、57家证券营业部。

中信期货

报告期内，中信期货完成4家分支机构迁址，其中3家同城迁址，1家异地迁址，具体情况如下：

序号分支机构原名称分支机构现名称搬迁后地址

1河北分公司河北分公司河北省石家庄市桥西区裕华东路60-1号新华保险大厦2-1501、1502

宁夏银川市金凤区尹家渠街东侧，枕水路南侧悦海新天地 16号（原 B4号）综合

2宁夏分公司宁夏分公司

商业楼301室

3温州营业部温州营业部浙江省温州市鹿城区车站大道577号财富中心906室

4 芜湖分公司 安徽分公司 安徽省合肥市蜀山区望江西路 9号合力大厦 A座 803

截至报告期末，中信期货拥有47家分公司、4家期货营业部。

中信证券华南

报告期内，中信证券华南撤销了江门迎宾大道证券营业部，将惠州惠沙堤二路证券营业部更名为惠州分公司。截至报告期末，中信证券华南拥有10家分公司、41家证券营业部。

中信证券国际

报告期内，中信证券国际完成1家分行同城迁址，具体情况如下：

序号分行名称搬迁后地址

1财富管理（香港）总部香港九龙柯士甸道西1号环球贸易广场70楼

截至报告期末，中信证券国际拥有4家分行。

金通证券

报告期内，金通证券分支机构未发生变动。截至报告期末，金通证券拥有2家证券营业部。

已公告事项的后续进展情况放弃新疆股权交易中心增资优先认缴权

2025年7月17日，公司第八届董事会第三十六次会议审议通过关于放弃新疆股权交易中心同比例增资优先认缴权的议案，同意公司放弃新疆股权交易中心同比例增资的优先认缴出资权利，不参与本次对新疆股权交易中心的增资。新疆股权交易中心本次增资后仍为公司参股公司，不会对公司的正常经营产生重大影响。截至2025年12月底，新疆股权交易中心完成相关工商变更登记。

购买、出售或赎回公司证券

除报告期内的相关债券发行及存续债券外，于报告期内，本公司或其附属公司没有购买、出售或赎回本公司的上市证券。

115股份变动及股东情况

股本变动情况

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

证券发行与上市情况截至报告期内证券发行情况

单位：张币种：人民币发行价格发行数量获准上市交易数量

股票及其衍生证券的种类发行日期（或利率）（张）上市日期（张）交易终止日期债券

永续次级债券2025.01.152.10%30000000.002025.01.2230000000.00-

短期公司债券2025.02.121.85%30000000.002025.02.1930000000.002025.08.15

公司债券2025.03.042.03%20000000.002025.03.1120000000.002028.03.06

短期公司债券2025.03.211.96%20000000.002025.03.2820000000.002026.03.25

科技创新公司债券2025.05.121.67%10000000.002025.05.1910000000.002027.05.14

科技创新公司债券2025.05.121.71%10000000.002025.05.1910000000.002028.05.14

公司债券2025.05.30100.976元20000000.002025.06.0920000000.002028.03.06

短期公司债券2025.07.151.58%30000000.002025.07.2230000000.002025.10.17

科技创新公司债券2025.07.281.68%50000000.002025.08.0450000000.002026.01.26

公司债券2025.08.061.66%50000000.002025.08.1250000000.002026.08.07

公司债券2025.08.061.75%20000000.002025.08.1220000000.002028.08.07

短期公司债券2025.08.081.67%60000000.002025.08.1460000000.002026.05.13

公司债券2025.08.181.72%25000000.002025.08.2225000000.002026.08.19股份变

公司债券2025.08.181.78%5000000.002025.08.225000000.002027.08.19动及股

短期公司债券2025.08.26100.990元60000000.002025.09.0160000000.002026.03.25东情

短期公司债券2025.09.021.69%30000000.002025.09.0930000000.002026.03.06况

科技创新债券2025.09.081.85%27000000.002025.09.1127000000.002030.09.10

永续次级债券2025.09.122.33%10000000.002025.09.1810000000.00-

公司债券2025.09.231.76%30000000.002025.09.2930000000.002026.09.29

公司债券2025.09.231.98%40000000.002025.09.2940000000.002028.09.24

公司债券2025.10.131.75%50000000.002025.10.1750000000.002026.10.21

公司债券2025.10.132.02%30000000.002025.10.1730000000.002028.10.14

公司债券2025.10.171.90%40000000.002025.10.2340000000.002027.10.20中信证券股份有限公司2025年年度报告116发行价格发行数量获准上市交易数量

股票及其衍生证券的种类发行日期（或利率）（张）上市日期（张）交易终止日期

公司债券2025.10.171.98%20000000.002025.10.2320000000.002028.10.20

短期公司债券2025.10.211.74%30000000.002025.10.2730000000.002026.10.22

公司债券2025.10.241.75%40000000.002025.10.3040000000.002026.11.05

公司债券2025.10.241.96%40000000.002025.10.3040000000.002028.10.27

公司债券2025.11.061.80%30000000.002025.11.1230000000.002027.11.07

公司债券2025.11.061.98%20000000.002025.11.1220000000.002030.11.07

永续次级债券2025.11.172.25%20000000.002025.11.2120000000.00-

短期公司债券2025.11.201.66%55000000.002025.11.2655000000.002026.05.20

永续次级债券2025.11.262.28%15000000.002025.12.0215000000.00-

短期公司债券2025.12.051.72%60000000.002025.12.1160000000.002026.06.10

公司债券2025.12.191.74%80000000.002025.12.2580000000.002027.01.07

截至报告期内证券发行情况的说明：

2025年1月15日，公司公开发行2025年永续次级债券（第一期），基础发行期限5年，发行规模人民币30亿元，票面利率2.10%（在债券存续的前5个计息年度内固定不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率），于2025年1月22日在上交所上市。

2025年2月12日，公司公开发行2025年短期公司债券（第一期），发行期限182天，发行规模人民币30亿元，票

面利率1.85%，于2025年2月19日在上交所上市。

2025年3月4日，公司公开发行2025年公司债券（第一期），发行期限3年，发行规模人民币20亿元，票面利率2.03%，

于2025年3月11日在上交所上市。

2025年3月21日，公司公开发行2025年短期公司债券（第二期），发行期限1年，发行规模人民币20亿元，票面

利率1.96%，于2025年3月28日在上交所上市。

2025年5月12日，公司公开发行2025年科技创新公司债券（第一期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行

期限2年，发行规模人民币10亿元，票面利率1.67%；品种二发行期限3年，发行规模人民币10亿元，票面利率1.71%，于2025年5月19日在上交所上市。

2025年5月30日，公司公开续发行2025年公司债券（第一期），发行期限3年，发行规模人民币20亿元，发行价

格100.976元，于2025年6月9日在上交所上市。

2025年7月15日，公司公开发行2025年短期公司债券（第三期），发行期限92天，发行规模人民币30亿元，票面

利率1.58%，于2025年7月22日在上交所上市。

1172025年7月28日，公司公开发行2025年科技创新短期公司债券（第一期），发行期限181天，发行规模人民币50亿元，

票面利率1.68%，于2025年8月4日在上交所上市。

2025年8月6日，公司公开发行2025年公司债券（第二期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行期限1年，

发行规模人民币50亿元，票面利率1.66%；品种二发行期限3年，发行规模人民币20亿元，票面利率1.75%，于

2025年8月12日在上交所上市。

2025年8月8日，公司公开发行2025年短期公司债券（第四期），发行期限275天，发行规模人民币60亿元，票面

利率1.67%，于2025年8月14日在上交所上市。

2025年8月18日，公司公开发行2025年公司债券（第三期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行期限1年，发行规模人民币25亿元，票面利率1.72%；品种二发行期限2年，发行规模人民币5亿元，票面利率1.78%，于

2025年8月22日在上交所上市。

2025年8月26日，公司公开续发行2025年短期公司债券（第二期），发行期限1年，发行规模人民币60亿元，发

行价格100.990元，于2025年9月1日在上交所上市。

2025年9月2日，公司公开发行2025年短期公司债券（第五期），发行期限183天，发行规模人民币30亿元，票面

利率1.69%，于2025年9月9日在上交所上市。

2025年9月8日，公司公开发行2025年科技创新债券（第一期），发行期限5年，发行规模人民币27亿元，票面利

率1.85%，于2025年9月11日在银行间上市。

2025年9月12日，公司公开发行2025年永续次级债券（第二期），基础发行期限5年，发行规模人民币10亿元，票面利率2.33%（在债券存续的前5个计息年度内固定不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率），于2025年9月18日在上交所上市。

股

2025年9月23日，公司公开发行2025年公司债券（第四期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行期限370份变天，发行规模人民币30亿元，票面利率1.76%；品种二发行期限3年，发行规模人民币40亿元，票面利率1.98%，动及于2025年9月29日在上交所上市。股东情况

2025年10月13日，公司公开发行2025年公司债券（第五期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行期限372天，

发行规模人民币50亿元，票面利率1.75%；品种二发行期限3年，发行规模人民币30亿元，票面利率2.02%，于

2025年10月17日在上交所上市。

2025年10月17日，公司公开发行2025年公司债券（第六期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行期限2年，发行规模人民币40亿元，票面利率1.90%；品种二发行期限3年，发行规模人民币20亿元，票面利率1.98%，于2025年10月23日在上交所上市。

2025年10月21日，公司公开发行2025年短期公司债券（第六期），发行期限365天，发行规模人民币30亿元，

票面利率1.74%，于2025年10月27日在上交所上市。

中信证券股份有限公司2025年年度报告1182025年10月24日，公司公开发行2025年公司债券（第七期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行期限374天，发行规模人民币40亿元，票面利率1.75%；品种二发行期限3年，发行规模人民币40亿元，票面利率1.96%，于

2025年10月30日在上交所上市。

2025年11月6日，公司公开发行2025年公司债券（第八期），本期债券分为两个品种。其中，品种一发行期限2年，

发行规模人民币30亿元，票面利率1.80%；品种二发行期限5年，发行规模人民币20亿元，票面利率1.98%，于

2025年11月12日在上交所上市。

2025年11月17日，公司公开发行2025年永续次级债券（第三期），基础发行期限5年，发行规模人民币20亿元，票面利率2.25%（在债券存续的前5个计息年度内固定不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率），于2025年11月21日在上交所上市。

2025年11月20日，公司公开发行2025年短期公司债券（第七期），发行期限180天，发行规模人民币55亿元，

票面利率1.66%，于2025年11月26日在上交所上市。

2025年11月26日，公司公开发行2025年永续次级债券（第四期），基础发行期限5年，发行规模人民币15亿元，票面利率2.28%（在债券存续的前5个计息年度内固定不变，若公司不行使赎回权，自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率），于2025年12月2日在上交所上市。

2025年12月5日，公司公开发行2025年短期公司债券（第八期），发行期限184天，发行规模人民币60亿元，票

面利率1.72%，于2025年12月11日在上交所上市。

2025年12月19日，公司公开发行2025年公司债券（第九期），发行期限381天，发行规模人民币80亿元，票面

利率1.74%，于2025年12月25日在上交所上市。

股东和实际控制人情况股东总数

截至报告期末普通股股东总数(户)658437其中，A股股东 658302户，H股登记股东 135户年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)686465其中，A股股东 686332户，H股登记股东 133户

119截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位:股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或冻股东名称持有有限售结情况（全称）报告期内增减期末持股数量比例(%)条件股份数量股份状态数量股东性质

中国中信金融控股有限公司注1434311604273396171218.45-无-国有法人

香港中央结算（代理人）有限公司注2-434239693218506601414.74-未知-境外法人

广州越秀资本控股集团有限公司注3-6261918284.23-无-国有法人

香港中央结算有限公司注4-1112462354316219642.91-无-境外法人

广州越秀资本控股集团股份有限公司-2767649121.87-无-国有法人注3

中国建设银行股份有限公司－国泰中1261216722683262651.81-无-未知证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金

中央汇金资产管理有限责任公司-2051469641.38-无-国有法人

中国建设银行股份有限公司－华宝中681475331868890861.26-无-未知证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金

中国工商银行－上证50交易型开放-28198311805574321.22-无-未知式指数证券投资基金

大成基金－农业银行－大成中证金融791767852291.19-无-未知资产管理计划股份变动及股东情况

中信证券股份有限公司2025年年度报告120前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）持有无限售条件股份种类及数量股东名称流通股的数量种类数量中国中信金融控股有限公司2733961712人民币普通股2299650108境外上市外资股434311604

香港中央结算（代理人）有限公司2185066014境外上市外资股2185066014广州越秀资本控股集团有限公司626191828人民币普通股626191828香港中央结算有限公司431621964人民币普通股431621964广州越秀资本控股集团股份有限公司276764912人民币普通股276764912

中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公268326265人民币普通股268326265司交易型开放式指数证券投资基金中央汇金资产管理有限责任公司205146964人民币普通股205146964

中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公186889086人民币普通股186889086司交易型开放式指数证券投资基金

中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资180557432人民币普通股180557432基金

大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划176785229人民币普通股176785229上述股东关联关系或一致行动的说明广州越秀资本控股集团有限公司系广州越秀资本控股集团股份有限公

司全资子公司，两者构成一致行动关系，本公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系注 1 ： 截至 2025年 12月 31日，中国中信金融控股有限公司持有公司 2299650108股A股、640182604股H股（其中 434311604股作为登记股东持有，

205871000股通过港股通持有），合计持有公司2939832712股，占比19.84%

注 2 ：香港中央结算（代理人）有限公司为公司 H 股非登记股东所持股份的名义持有人

注 3 ： 截至 2025 年 12 月 31 日，广州越秀资本控股集团股份有限公司直接持有公司 276764912 股 A 股，广州越秀资本控股集团有限公司直接持有公司 626191828 股 A 股，作为港股通非登记股东间接持有公司 257954100 股 H 股，并通过其全资子公司越秀金融国际控股有限公司间接持有公司 105035593 股 H 股，合计持有公司 1265946433 股，占比 8.54%注4：香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份

注 5 ：A 股股东性质为股东在中国结算上海分公司登记的账户性质

注6：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算

121前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

持有的有限售有限售条件股份可上市交易情况序号有限售条件股东名称条件股份数量可上市交易时间新增可上市交易股份数量限售条件

1股权激励暂存股及其他23919000股权激励计划实施后确定-股权激励计划实施后确定

控股股东及实际控制人情况控股股东情况公司不存在控股股东情况的特别说明

公司第一大股东为中信金控，截至报告期末，其持有公司股份比例19.84%。此外，公司不存在其他持股10%以上的股东。

实际控制人情况公司不存在实际控制人情况的特别说明

公司第一大股东为中信金控，截至报告期末，其持有公司股份比例19.84%。此外，公司不存在其他持股10%以上的股东。截至报告期末，公司股东越秀资本及其全资子公司广州越秀资本、越秀金融国际，合计持有公司股份比例8.54%，其构成一致行动关系。此外，公司未获悉其他股东之间存在一致行动协议或约定。

截至目前，公司第八届董事会成员共15名，其中，3名执行董事及5名非执行董事由中信金控/中信有限推荐，1名非执行董事由越秀资本推荐，5名独立非执行董事由公司董事会推荐，前述14名非职工董事均由公司董事会提名、股东会选举产生，1名职工董事由公司职工代表大会选举产生。

其他持股在百分之十以上的法人股东

单位：人民币亿元单位负责人主要经营业务或法人股东名称或法定代表人成立日期组织机构代码注册资本管理活动等情况

中国中信金融控股有限公司 奚国华 2022.03.24 91110105MA7K30YL2P 420 参见下文 股份变

情况说明一般项目：企业总部管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）动及许可项目：金融控股公司业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，股具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和东情限制类项目的经营活动。）况中信证券股份有限公司2025年年度报告122截至报告期末，公司的第一大股东股权架构如下：

中国中信集团有限公司

100%100%

中信盛荣有限公司中信盛星有限公司

25.60%27.52%

中国中信股份有限公司

100%

中国中信有限公司

100%

中国中信金融控股有限公司

19.84%

中信证券股份有限公司

截至报告期末，中信金控持有中信银行（股票代码 ：601998.SH/00998.HK）A 股股份 33264829933 股，H 股股份2763563479股，合计36028393412股，占中信银行股份总数的64.75%，中信金控为中信银行的控股股东。此外，

中信金控持有参股公司中信建投（股票代码 ：601066.SH/06066.HK）H 股股份 351647000 股，占中信建投股份总数的4.53%。除前述外，中信金控无直接控股、参股除本公司外的其他境内外上市公司。

123中信集团、中信股份、中信有限控股、参股的其他主要上市公司情况如下：

序号上市公司名称股票代码持股比例股东方名称

1 中国中信股份有限公司 00267.HK 53.12% 中信盛星有限公司 27.52%

中信盛荣有限公司25.60%

2 中信银行股份有限公司 601998.SH 65.79% 中国中信金融控股有限公司 64.75%

00998.HK 中国中信有限公司 1.05%

3 中信重工机械股份有限公司 601608.SH 64.38% 中国中信有限公司 57.32%

中信投资控股有限公司4.92%

中信汽车有限责任公司2.14%

4 中信海洋直升机股份有限公司 000099.SZ 38.71% 中国中海直有限责任公司 30.18%

中信投资控股有限公司8.45%

中信国安有限公司0.08%

5 中信泰富特钢集团股份有限公司 000708.SZ 83.84% 中信泰富特钢投资有限公司 75.05%

湖北新冶钢有限公司4.53%

中信泰富(中国)投资有限公司4.26%

6 中信金属股份有限公司 601061.SH 89.77% 中信金属集团有限公司 89.71%

中信裕联(北京)企业管理咨询有限公司0.06%

7 中信出版集团股份有限公司 300788.SZ 73.50% 中国中信有限公司 62.70%

中信投资控股有限公司10.80%

8 中信国安信息产业股份有限公司 000839.SZ 36.44% 中信国安有限公司 36.44%

9 中信尼雅葡萄酒股份有限公司 600084.SH 44.93% 中信国安实业集团有限公司 44.93%

10 南京钢铁股份有限公司 600282.SH 62.76% 南京南钢钢铁联合有限公司 57.13%

湖北新冶钢有限公司3.66%

南京钢铁联合有限公司1.97%股份

11 中信资源控股有限公司 01205.HK 59.50% Keentech Group Limited 49.57% 变动

中信澳大利亚有限公司9.55%及股

Fortune Class Investments Limited 0.38% 东情况

12 中信国际电讯集团有限公司 01883.HK 57.54% Ease Action Investments Corp. 33.55%

Silver Log Holdings Ltd 16.52%

萃新控股有限公司3.83%

Richtone Enterprises Inc. 3.64%

13 袁隆平农业高科技股份有限公司 000998.SZ 25.93% 中信农业科技股份有限公司 25.20%

中信兴业投资集团有限公司0.73%

14 中国海外发展有限公司 00688.HK 10.01% 满贵投资有限公司 10.01%

15 先丰服务集团有限公司 00500.HK 25.28% 盈动投资有限公司 25.28%

中信证券股份有限公司2025年年度报告124序号上市公司名称股票代码持股比例股东方名称

16 Ivanhoe Mines Ltd. IVN.TSX 21.27% 中信金属非洲投资有限公司 21.27%

IVPAF.OTCQX

17 中国中信金融资产管理股份有限公司 02799.HK 26.46% 中国中信集团有限公司 26.46%

注：表内所示持股比例为直接持股单位的持股比例，合计持股比例因四舍五入原因，可能与各直接持股公司的持股比例之和略有差异其他持有5%以上股份的股东：

截至报告期末，越秀资本及其全资子公司广州越秀资本、越秀金融国际合计持有公司股份比例8.54%。

125债券相关情况

公司债券和其他债券公司债券公司债券基本情况

单位：人民币亿元

2026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

1 中信证券股份有限公司 25中证 S5 243523.SH 2025.08.08 2025.08.11 - 2026.05.13 60 1.67 到期一次还 上交所 招商证券、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息中金公司机构投资成交、询价成交、资者公开发行短期公司者发行竞买成交和协商债券（第四期）成交的交易方式

2 中信证券股份有限公司 23中证 G9 115353.SH 2023.05.11 2023.05.15 - 2026.05.15 35 2.90 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第五期）（品种二）成交的交易方式

3 中信证券股份有限公司 25中证 S9 244267.SH 2025.11.20 2025.11.21 - 2026.05.20 55 1.66 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否 债

2025年面向专业机构投本付息招商证券机构投资成交、询价成交、券相

资者公开发行短期公司者发行竞买成交和协商关债券（第七期）成交的交易方式情况

4 中信证券股份有限公司 23中证 10 115416.SH 2023.05.26 2023.05.30 - 2026.05.30 20 2.89 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第六期）（品种二）成交的交易方式

5 中信证券股份有限公司 25中 S10 244385.SH 2025.12.05 2025.12.08 - 2026.06.10 60 1.72 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息招商证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行短期公司者发行竞买成交和协商债券（第八期）成交的交易方式中信证券股份有限公司2025年年度报告1262026年4是否存在月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

6 中信证券股份有限公司 21中证 08 188205.SH 2021.06.09 2021.06.11 - 2026.06.11 10 3.70 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商五期）（品种一）成交的交易方式

7 中信证券股份有限公司 23中证 12 115492.SH 2023.06.09 2023.06.13 - 2026.06.13 25 2.80 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第七期）（品种二）成交的交易方式

8 中信证券股份有限公司 23中证 14 115585.SH 2023.07.05 2023.07.07 - 2026.07.07 5 2.75 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第八期）（品种二）成交的交易方式

9 中信证券股份有限公司 21中证 10 188363.SH 2021.07.07 2021.07.09 - 2026.07.09 15 3.62 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商六期）（品种一）成交的交易方式

10 中信证券股份有限公司 26中证 S1 244641.SH 2026.01.28 2026.01.29 - 2026.07.29 100 1.67 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投本付息招商证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行短期公司者发行竞买成交和协商债券（第一期）成交的交易方式

11 中信证券股份有限公司 25中证 S4 243507.SH 2025.08.06 2025.08.07 - 2026.08.07 50 1.66 到期一次还 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券者发行竞买成交和协商

（第二期）（品种一）成交的交易方式

1272026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

12 中信证券股份有限公司 23中证 16 115781.SH 2023.08.10 2023.08.14 - 2026.08.14 20 2.72 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第九期）（品种二）成交的交易方式

13 中信证券股份有限公司 25中证 S6 243606.SH 2025.08.18 2025.08.19 - 2026.08.19 25 1.72 到期一次还 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券者发行竞买成交和协商

（第三期）（品种一）成交的交易方式

14 中信证券股份有限公司 21中证 13 188609.SH 2021.08.19 2021.08.23 - 2026.08.23 10 3.34 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商七期）（品种二）成交的交易方式

15 中信证券股份有限公司 23中证 18 115885.SH 2023.08.28 2023.08.30 - 2026.08.30 20 2.70 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

债

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、券

资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商相关

（第十期）（品种二）成交的交易方式情况

16 中信证券股份有限公司 23中证 20 115930.SH 2023.09.08 2023.09.12 - 2026.09.12 25 2.93 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第十一期）（品种二）成交的交易方式

17 中信证券股份有限公司 23中证 21 115994.SH 2023.09.18 2023.09.20 - 2026.09.20 18 2.86 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券、者发行竞买成交和协商

（第十二期）（品种一）财信证券成交的交易方式中信证券股份有限公司2025年年度报告1282026年4是否存在月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

18 中信证券股份有限公司 21中证 17 188814.SH 2021.09.24 2021.09.28 - 2026.09.28 18 3.47 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商九期）（品种二）成交的交易方式

19 中信证券股份有限公司 25中证 G4 243861.SH 2025.09.23 2025.09.24 - 2026.09.29 30 1.76 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券中国银河、者发行竞买成交和协商

（第四期）（品种一）华福证券成交的交易方式

20 中信证券股份有限公司 21中证 19 188869.SH 2021.10.15 2021.10.19 - 2026.10.19 20 3.59 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商十期）（品种二）成交的交易方式

21 中信证券股份有限公司 23中证 24 240064.SH 2023.10.17 2023.10.19 - 2026.10.19 27 2.90 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第十三期）（品种二）成交的交易方式

22 中信证券股份有限公司 25中证 G6 243911.SH 2025.10.13 2025.10.14 - 2026.10.21 50 1.75 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券中国银河、者发行竞买成交和协商

（第五期）（品种一）华福证券成交的交易方式

23 中信证券股份有限公司 25中证 S8 244004.SH 2025.10.21 2025.10.22 - 2026.10.22 30 1.74 到期一次还 上交所 招商证券、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息中金公司机构投资成交、询价成交、资者公开发行短期公司者发行竞买成交和协商债券（第六期）成交的交易方式

1292026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

24 中信证券股份有限公司 25中证 10 244049.SH 2025.10.24 2025.10.27 - 2026.11.05 40 1.75 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券中国银河、者发行竞买成交和协商

（第七期）（品种一）华福证券成交的交易方式

25 中信证券股份有限公司 26中证 S2 244713.SH 2026.02.09 2026.02.10 - 2026.11.11 100 1.67 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投本付息招商证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行短期公司者发行竞买成交和协商债券（第二期）成交的交易方式

26 中信证券股份有限公司 23中证 C2 240226.SH 2023.11.10 2023.11.14 - 2026.11.14 10 3.10 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一开源证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行次级债券次还本者发行竞买成交和协商

（第一期）（品种二）成交的交易方式

27 中信证券股份有限公司 23中证 28 240291.SH 2023.11.17 2023.11.21 - 2026.11.21 25 2.87 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

债

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、券

资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商相关

（第十五期）（品种二）成交的交易方式情况

28 中信证券股份有限公司 23中证 30 240408.SH 2023.12.18 2023.12.20 - 2026.12.20 40 2.90 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一招商证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本者发行竞买成交和协商

（第十六期）（品种二）成交的交易方式

29 中信证券股份有限公司 25中证 14 244457.SH 2025.12.19 2025.12.22 - 2027.01.07 80 1.74 到期一次还 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投本付息招商证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券者发行竞买成交和协商

（第九期）成交的交易方式中信证券股份有限公司2025年年度报告1302026年4是否存在月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

30 中信证券股份有限公司 24中证 G2 240505.SH 2024.01.17 2024.01.19 - 2027.01.19 23 2.74 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本招商证券者发行竞买成交和协商

（第一期）（品种二）成交的交易方式

31 中信证券股份有限公司 22中证 01 185360.SH 2022.02.14 2022.02.16 - 2027.01.29 5 3.20 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2022年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商一期）（品种一）成交的交易方式

32 中信证券股份有限公司 22中证 04 185463.SH 2022.03.09 2022.03.11 - 2027.03.11 5 3.40 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2022年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商二期）（品种二）成交的交易方式

33 中信证券股份有限公司 24中证 G5 240797.SH 2024.03.25 2024.03.27 - 2027.03.27 36 2.54 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本招商证券者发行竞买成交和协商

（第四期）成交的交易方式

34 中信证券股份有限公司 25中证 K1 242566.SH 2025.05.12 2025.05.14 - 2027.05.14 10 1.67 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一机构投资成交、询价成交、资者公开发行科技创新次还本者发行竞买成交和协商

公司债券（第一期）（品成交的交易方式种一）

35 中信证券股份有限公司 25中证 G3 243607.SH 2025.08.18 2025.08.19 - 2027.08.19 5 1.78 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本者发行竞买成交和协商

（第三期）（品种二）成交的交易方式

1312026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

36 中信证券股份有限公司 25中证 G8 243970.SH 2025.10.17 2025.10.20 - 2027.10.20 40 1.90 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中国银河、者发行竞买成交和协商

（第六期）（品种一）华福证券成交的交易方式

37 中信证券股份有限公司 24中证 C2 241796.SH 2024.10.29 2024.10.31 - 2027.10.31 7 2.35 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投次，到期一机构投资成交、询价成交、资者公开发行次级债券次还本者发行竞买成交和协商

（第一期）（品种二）成交的交易方式

38 中信证券股份有限公司 25中证 12 244168.SH 2025.11.06 2025.11.07 - 2027.11.07 30 1.80 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中国银河、者发行竞买成交和协商

（第八期）（品种一）华福证券成交的交易方式

39 中信证券股份有限公司 24中证 C4 241916.SH 2024.11.08 2024.11.12 - 2027.11.12 10 2.26 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

债

2024年面向专业机构投次，到期一机构投资成交、询价成交、券

资者公开发行次级债券次还本者发行竞买成交和协商相关

（第二期）（品种二）成交的交易方式情况

40 中信证券股份有限公司 24中证 G7 242204.SH 2024.12.25 2024.12.27 - 2027.12.27 10 1.82 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投次，到期一机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本者发行竞买成交和协商

（第五期）（品种二）成交的交易方式

41 中信证券股份有限公司 26中证 G1 244511.SH 2026.01.09 2026.01.12 - 2028.01.12 50 1.82 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本华福证券者发行竞买成交和协商

（第一期）（品种一）成交的交易方式中信证券股份有限公司2025年年度报告1322026年4是否存在月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

42 中信证券股份有限公司 26中证 K1 244698.SH 2026.02.05 2026.02.06 - 2028.02.06 40 1.79 每年付息一 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投次，到期一中金公司机构投资成交、询价成交、资者公开发行科技创新次还本者发行竞买成交和协商

公司债券（第一期）成交的交易方式

43 中信证券股份有限公司 25中证 G1 242486.SH 2025.03.04 2025.03.06 - 2028.03.06 40 2.03 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否2025年面向专业机构投（续发行：次，到期一机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券2025.05.30）次还本者发行竞买成交和协商

（第一期）成交的交易方式

44 中信证券股份有限公司 26中证 G5 244827.SH 2026.03.10 2026.03.11 - 2028.03.11 45 1.75 每年付息一 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投次，到期一广发证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本东方证券、者发行竞买成交和协商

（第三期）（品种一）平安证券成交的交易方式

45 中信证券股份有限公司 23中证 G5 115021.SH 2023.03.09 2023.03.13 - 2028.03.13 20 3.32 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券、者发行竞买成交和协商

（第三期）（品种二）浙商证券成交的交易方式

46 中信证券股份有限公司 23中证 G7 115261.SH 2023.04.17 2023.04.19 - 2028.04.19 25 3.17 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第四期）（品种二）成交的交易方式

47 中信证券股份有限公司 25中证 K2 242567.SH 2025.05.12 2025.05.14 - 2028.05.14 10 1.71 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一机构投资成交、询价成交、资者公开发行科技创新次还本者发行竞买成交和协商

公司债券（第一期）（品成交的交易方式种二）

1332026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

48 中信证券股份有限公司 25中证 G2 243508.SH 2025.08.06 2025.08.07 - 2028.08.07 80 1.75 每年付息一 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否2025年面向专业机构投（续发行：次，到期一（续发行：机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券2026.01.20）；次还本中金公司、者发行竞买成交和协商

（第二期）（品种二）第二次续招商证券、成交的交易方式发行：中国银河；

2026.02.03）第二次续

发行：

中金公司、

招商证券、华福证券）

49 中信证券股份有限公司 23中证 22 115995.SH 2023.09.18 2023.09.20 - 2028.09.20 22 3.10 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券、者发行竞买成交和协商

（第十二期）（品种二）财信证券成交的交易方式债

50 中信证券股份有限公司 25中证 G5 243862.SH 2025.09.23 2025.09.24 - 2028.09.24 40 1.98 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否 券相

2025年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、关

资者公开发行公司债券次还本中国银河、者发行竞买成交和协商情况

（第四期）（品种二）华福证券成交的交易方式

51 中信证券股份有限公司 25中证 G7 243912.SH 2025.10.13 2025.10.14 - 2028.10.14 30 2.02 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中国银河、者发行竞买成交和协商

（第五期）（品种二）华福证券成交的交易方式

52 中信证券股份有限公司 25中证 G9 243971.SH 2025.10.17 2025.10.20 - 2028.10.20 20 1.98 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中国银河、者发行竞买成交和协商

（第六期）（品种二）华福证券成交的交易方式中信证券股份有限公司2025年年度报告1342026年4是否存在月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

53 中信证券股份有限公司 25中证 11 244050.SH 2025.10.24 2025.10.27 - 2028.10.27 40 1.96 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中国银河、者发行竞买成交和协商

（第七期）（品种二）华福证券成交的交易方式

54 中信证券股份有限公司 23中证 26 240196.SH 2023.11.03 2023.11.07 - 2028.11.07 35 3.10 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中泰证券者发行竞买成交和协商

（第十四期）（品种二）成交的交易方式

55 中信证券股份有限公司 26中证 G2 244512.SH 2026.01.09 2026.01.12 - 2029.01.12 30 1.88 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本华福证券者发行竞买成交和协商

（第一期）（品种二）成交的交易方式

56 中信证券股份有限公司 26中证 G3 244612.SH 2026.01.23 2026.01.26 - 2029.01.26 20 1.83 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中国银河者发行竞买成交和协商

（第二期）（品种一）成交的交易方式

57 中信证券股份有限公司 26中证 G7 244882.SH 2026.03.18 2026.03.19 - 2029.03.19 30 1.80 每年付息一 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投次，到期一广发证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本者发行竞买成交和协商

（第四期）成交的交易方式

58 中信证券股份有限公司 20中证 20 175125.SH 2020.09.09 2020.09.11 - 2030.09.11 8 4.20 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

面向专业投资者公开发次，到期一中金公司投资者发成交、询价成交、行2020年公司债券（第次还本行竞买成交和协商七期）（品种二）成交的交易方式

1352026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

59 中信证券股份有限公司 20中证 24 175317.SH 2020.10.26 2020.10.28 - 2030.10.28 9 4.27 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

面向专业投资者公开发次，到期一中金公司投资者发成交、询价成交、行2020年公司债券（第次还本行竞买成交和协商九期）（品种三）成交的交易方式

60 中信证券股份有限公司 25中证 13 244169.SH 2025.11.06 2025.11.07 - 2030.11.07 20 1.98 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本中国银河、者发行竞买成交和协商

（第八期）（品种二）华福证券成交的交易方式

61 中信证券股份有限公司 21中证 03 175669.SH 2021.01.21 2021.01.25 - 2031.01.25 32 4.10 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商一期）（品种三）成交的交易方式

62 中信证券股份有限公司 26中证 G4 244613.SH 2026.01.23 2026.01.26 - 2031.01.26 20 1.95 每年付息一 上交所 中金公司、中金公司 面向专业 匹配成交、点击 否

债

2026年面向专业机构投次，到期一招商证券、机构投资成交、询价成交、券

资者公开发行公司债券次还本中国银河者发行竞买成交和协商相关

（第二期）（品种二）成交的交易方式情况

63 中信证券股份有限公司 21中证 05 175766.SH 2021.02.25 2021.03.01 - 2031.03.01 30 4.10 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商二期）（品种二）成交的交易方式

64 中信证券股份有限公司 26中证 G6 244828.SH 2026.03.10 2026.03.11 - 2031.03.11 35 1.94 每年付息一 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投次，到期一广发证券、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本东方证券、者发行竞买成交和协商

（第三期）（品种二）平安证券成交的交易方式中信证券股份有限公司2025年年度报告1362026年4是否存在月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

65 中信证券股份有限公司 21中证 06 175871.SH 2021.03.17 2021.03.19 - 2031.03.19 25 4.10 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商三期）成交的交易方式

66 中信证券股份有限公司 21中证 07 175972.SH 2021.04.09 2021.04.13 - 2031.04.13 14 4.04 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商四期）成交的交易方式

67 中信证券股份有限公司 21中证 09 188206.SH 2021.06.09 2021.06.11 - 2031.06.11 25 4.03 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商五期）（品种二）成交的交易方式

68 中信证券股份有限公司 21中证 11 188364.SH 2021.07.07 2021.07.09 - 2031.07.09 15 3.92 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2021年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商六期）（品种二）成交的交易方式

69 中信证券股份有限公司 22中证 02 185361.SH 2022.02.14 2022.02.16 - 2032.02.06 10 3.69 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2022年面向专业投资者次，到期一招商证券、投资者发成交、询价成交、公开发行公司债券（第次还本国信证券行竞买成交和协商一期）（品种二）成交的交易方式

70 中信证券股份有限公司 24中证 G3 240616.SH 2024.02.26 2024.02.28 - 2034.02.17 30 2.75 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投次，到期一中金公司机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本者发行竞买成交和协商

（第二期）成交的交易方式

1372026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

71 中信证券股份有限公司 24中证 G4 240687.SH 2024.03.08 2024.03.12 - 2034.03.12 40 2.69 每年付息一 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投次，到期一中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行公司债券次还本招商证券者发行竞买成交和协商

（第三期）成交的交易方式

72 中信证券股份有限公司 21中证 Y1 188455.SH 2021.07.23 2021.07.27 - - 33 3.70 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

面向专业投资者公开发行使递延支中德证券、投资者发成交、询价成交、行2021年永续次级债付利息权的红塔证券行竞买成交和协商

券（第一期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

73 中信证券股份有限公司 21中证 Y2 188529.SH 2021.08.06 2021.08.10 - - 60 3.63 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

面向专业投资者公开发行使递延支中德证券、投资者发成交、询价成交、行2021年永续次级债付利息权的红塔证券行竞买成交和协商

券（第二期）情况下，每成交的交易方式年付息一次债券

74 中信证券股份有限公司 21中证 Y3 188642.SH 2021.08.26 2021.08.30 - - 15 3.70 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否 相关

面向专业投资者公开发行使递延支中德证券、投资者发成交、询价成交、情行2021年永续次级债付利息权的红塔证券行竞买成交和协商况

券（第三期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

75 中信证券股份有限公司 22中证 Y1 185307.SH 2022.01.18 2022.01.20 - - 30 3.58 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2022年面向专业投资者行使递延支中德证券、投资者发成交、询价成交、公开发行永续次级债券付利息权的红塔证券行竞买成交和协商

（第一期）情况下，每成交的交易方式年付息一次中信证券股份有限公司2025年年度报告1382026年4是否存在月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

76 中信证券股份有限公司 23中证 Y1 240054.SH 2023.10.13 2023.10.17 - - 30 3.58 在发行人不 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2023年面向专业机构投行使递延支开源证券投资者发成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的行竞买成交和协商债券（第一期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

77 中信证券股份有限公司 24中证 Y1 240567.SH 2024.01.29 2024.01.31 - - 30 3.01 在发行人不 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投行使递延支开源证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的者发行竞买成交和协商债券（第一期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

78 中信证券股份有限公司 24中证 Y2 240657.SH 2024.03.05 2024.03.07 - - 40 2.84 在发行人不 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投行使递延支开源证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的者发行竞买成交和协商债券（第二期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

79 中信证券股份有限公司 24中证 Y3 240915.SH 2024.08.05 2024.08.07 - - 20 2.12 在发行人不 上交所 国泰海通、国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投行使递延支开源证券机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的者发行竞买成交和协商债券（第三期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

80 中信证券股份有限公司 24中证 Y4 242174.SH 2024.12.23 2024.12.25 - - 50 2.14 在发行人不 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2024年面向专业机构投行使递延支机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的者发行竞买成交和协商债券（第四期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

1392026年4是否存在

月30日后终止上市序的最近回债券利率还本付息交易受托投资者适或挂牌的

号债券名称简称代码发行日起息日售日到期日余额（%）方式场所主承销商管理人当性安排交易机制风险

81 中信证券股份有限公司 25中证 Y1 242329.SH 2025.01.15 2025.01.17 - - 30 2.10 在发行人不 上交所 国泰海通 国泰海通 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投行使递延支机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的者发行竞买成交和协商债券（第一期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

82 中信证券股份有限公司 25中证 Y2 243779.SH 2025.09.12 2025.09.15 - - 10 2.33 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投行使递延支中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的浙商证券者发行竞买成交和协商债券（第二期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

83 中信证券股份有限公司 25中证 Y3 244247.SH 2025.11.17 2025.11.18 - - 20 2.25 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2025年面向专业机构投行使递延支中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的浙商证券者发行竞买成交和协商债券（第三期）情况下，每成交的交易方式债年付息一次券相关

84 中信证券股份有限公司 25中证 Y4 244314.SH 2025.11.26 2025.11.27 - - 15 2.28 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否 情

2025年面向专业机构投行使递延支中金公司、机构投资成交、询价成交、况

资者公开发行永续次级付利息权的浙商证券者发行竞买成交和协商债券（第四期）情况下，每成交的交易方式年付息一次

85 中信证券股份有限公司 26中证 Y1 244634.SH 2026.01.27 2026.01.28 - - 48 2.27 在发行人不 上交所 招商证券、招商证券 面向专业 匹配成交、点击 否

2026年面向专业机构投行使递延支中金公司、机构投资成交、询价成交、资者公开发行永续次级付利息权的浙商证券者发行竞买成交和协商债券（第一期）情况下，每成交的交易方式年付息一次中信证券股份有限公司2025年年度报告140报告期内债券付息兑付情况债券名称付息兑付情况的说明

中信证券股份有限公司2015年公司债券（品种二）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）（品种二）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第二期）（品种二）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第三期）（品种三）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第二期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第四期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第七期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第八期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第九期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十三期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十四期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十六期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第一期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第二期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第一期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第二期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第三期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第四期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第五期）（品种一）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第一期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第三期）已足额按时兑付

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2020年公司债券（第七期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2020年公司债券（第九期）（品种三）已足额按时付息

141债券名称付息兑付情况的说明

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种三）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）（品种一）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）（品种一）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2021年永续次级债券（第一期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2021年永续次级债券（第二期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第七期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2021年永续次级债券（第三期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第九期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第十期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行永续次级债券（第一期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第三期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第四期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第五期）（品种二）已足额按时付息债券相

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第六期）（品种二）已足额按时付息关情况

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第七期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第八期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第九期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十一期）（品种二）已足额按时付息中信证券股份有限公司2025年年度报告142债券名称付息兑付情况的说明

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十二期）（品种一）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十二期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第一期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十三期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十四期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第一期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十五期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十六期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第一期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第二期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第二期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第三期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第四期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第三期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第一期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第二期）（品种二）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第四期）已足额按时付息

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第五期）（品种二）已足额按时付息

公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

公司发行的 21 中证 Y1、21 中证 Y2、21 中证 Y3、22 中证 Y1、23 中证 Y1、24 中证 Y1、24 中证 Y2、24 中证 Y3、

24 中证 Y4、25 中证 Y1、25 中证 Y2、25 中证 Y3、25 中证 Y4、26 中证 Y1 均设发行人续期选择权、发行人递延支

付利息权、发行人赎回选择权。报告期内，未触发上述选择权。

143为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

签字会计师姓名

中介机构名称办公地址（如适用）联系人联系电话

普华永道中天会计师事务所中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路姜昆、韩丹韩丹010-65332249（特殊普通合伙）1318号星展银行大厦507单元01室

毕马威华振会计师事务所中国北京东长安街1号东方广场毕马威大王国蓓、程海良程海良010-85087916（特殊普通合伙）楼8层

中诚信国际信用评级有限责北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同2-王立010-66428877

任公司 号银河 SOHO5号楼

联合资信评估股份有限公司北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保-卢芮欣15210768612财险大厦10层

北京德恒律师事务所 北京市西城区金融街 19号富凯大厦 B座 - 刘焕志 010-52682862

12层

国泰海通证券股份有限公司上海市静安区新闸路669号博华广场33-金岳、张淼钧010-83939722层

招商证券股份有限公司广东省深圳市福田区福田街道福华一路-杨晚谦010-57783085

111号

中国国际金融股份有限公司北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦-杨曦、邓佳喜010-65051166

2座27层及28层

债券相关情况

中信证券股份有限公司2025年年度报告144担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的变更、变化和执行情况及其影响变化是否债券代码债券简称现状执行情况情况发生变更

122385、163157、163245、 15中信 02、20中证 G2、20中证 G4、 截至报告期末， 报告期内，公司 无 否

163341、175125、175317、 20中证 G7、20中证 20、20中证 24、 仍存续的公司 严格履行偿债

175669、175766、175871、21中证03、21中证05、21中证06、债券均为无担计划和偿债保障

175972、188205、188206、21中证07、21中证08、21中证09、保债券。公司措施的约定，按

188363、188364、188455、 21中证 10、21中证 11、21中证 Y1、 偿债保障措施 时足额支付各项188529、188609、188642、 21中证 Y2、21中证 13、21中证 Y3、 包括制定《债 债券利息和 /或

188814、188869、185307、 21中证 17、21中证 19、22中证 Y1、 券持有人会议 本金，及时披露185360、185361、185450、22中证01、22中证02、22中证03、规则》、制定债券相关信息，

185463、185593、138871、 22中证 04、22中证 05、23中证 G1、 并严格执行资 专项账户运转规

138910、138911、115020、 23中证 G2、23中证 G3、23中证 G4、 金管理计划、 范，保障投资者

115021、115260、115261、 23中证 G5、23中证 G6、23中证 G7、 充分发挥债券 的合法权益。

115353、115416、115491、 23中证 G9、23中证 10、23中证 11、 受托管理人的

115492、115584、115585、23中证12、23中证13、23中证14、作用和严格履

115780、115781、115884、23中证15、23中证16、23中证17、行信息披露义

115885、115930、115994、23中证18、23中证20、23中证21、务等。

115995、240054、240063、 23中证 22、23中证 Y1、23中证 23、

240064、240195、240196、23中证24、23中证25、23中证26、

240226、240291、240407、 23中证 C2、23中证 28、23中证 29、

240408、240477、240504、 23中证 30、24中证 S1、24中证 G1、

240505、240567、240616、 24中证 G2、24中证 Y1、24中证 G3、

240657、240687、240797、 24中证 Y2、24中证 G4、24中证 G5、

240915、240543、241795、 24中证 Y3、24中证 S2、24中 SC1、

241796、241915、241916、 24中证 C2、24中证 C3、24中证 C4、

241909、242055、242174、 24中证 S3、24中证 S4、24中证 Y4、

242203、242204、242329、 24中证 G6、24中证 G7、25中证 Y1、

242351、242486、242644、 25中证 S1、25中证 G1、25中证 S2、

242566、242567、243329、 25中证 K1、25中证 K2、25中证 S3、

243444、243507、243508、 25中 SK1、25中证 S4、25中证 G2、

243523、243606、243607、 25中证 S5、25中证 S6、25中证 G3、

243640、243779、243861、 25中证 S7、25中证 Y2、25中证 G4、

243862、243911、243912、 25中证 G5、25中证 G6、25中证 G7、

243970、243971、244004、 25中证 G8、25中证 G9、25中证 S8、

244049、244050、244168、25中证10、25中证11、25中证12、

244169、244247、244267、 25中证 13、25中证 Y3、25中证 S9、

244314、244385、244457 25中证 Y4、25中 S10、25中证 14

145公司债券募集资金情况

公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改基本情况

单位：人民币亿元是否为专项报告期末募报告期末募集资债券代码债券简称品种债券专项品种债券的具体类型募集资金总额集资金余额金专项账户余额

242329 25中证 Y1 是 可续期公司债券 30 0 0

242351 25中证 S1 是 短期公司债券 30 0 0

242486 25中证 G1 否 - 40.1952 0 0

242644 25中证 S2 是 短期公司债券 80.5940 0 0

242566 25中证 K1 是 科技创新公司债券 10 0 0

242567 25中证 K2 是 科技创新公司债券 10 0 0

243329 25中证 S3 是 短期公司债券 30 0 0

243444 25中 SK1 是 科技创新公司债券 50 0 0

243507 25中证 S4 否 - 50 0 0

243508 25中证 G2 否 - 20 0 0

243523 25中证 S5 是 短期公司债券 60 0 0

243606 25中证 S6 否 - 25 0 0

243607 25中证 G3 否 - 5 0 0

243640 25中证 S7 是 短期公司债券 30 0 0

243779 25中证 Y2 是 可续期公司债券 10 0 0

243861 25中证 G4 否 - 30 0 0

243862 25中证 G5 否 - 40 0 0

243911 25中证 G6 否 - 50 0 0 债

券

243912 25中证 G7 否 - 30 0 0 相关

情

243970 25中证 G8 否 - 40 0 0 况

243971 25中证 G9 否 - 20 0 0

244004 25中证 S8 是 短期公司债券 30 0 0

24404925中证10否-4000

24405025中证11否-4000

24416825中证12否-3000

中信证券股份有限公司2025年年度报告146是否为专项报告期末募报告期末募集资债券代码债券简称品种债券专项品种债券的具体类型募集资金总额集资金余额金专项账户余额

24416925中证13否-2000

244247 25中证 Y3 是 可续期公司债券 20 0 0

244267 25中证 S9 是 短期公司债券 55 0 0

244314 25中证 Y4 是 可续期公司债券 15 0 0

244385 25中 S10 是 短期公司债券 60 0 0

24445725中证14否-8000

注 ：25 中证 G1、25 中证 S2 募集资金总额含续发行部分，25 中证 G2 募集资金总额不含续发行部分，以下均同募集资金的使用情况

实际使用情况（此处不含临时补流）

单位：人民币亿元

报告期内募偿还有息债务股权投资、债权

集资金实际（不含公司债券）偿还公司补充流动固定资产投资投资或资产收购其他用债券代码债券简称使用金额金额债券金额资金金额项目涉及金额涉及金额途金额

242329 25中证 Y1 30 - 30 - - - -

242351 25中证 S1 30 - - 30 - - -

242486 25中证 G1 40.1952 - 20 20.1952 - - -

242644 25中证 S2 80.594 - - 80.594 - - -

242566 25中证 K1 10 - - 2.71 - 7.29 -

242567 25中证 K2 10 - - 3 - 7 -

243329 25中证 S3 30 - - 30 - - -

243444 25中 SK1 50 - - 15 - 35 -

243507 25中证 S4 50 - - 50 - - -

243508 25中证 G2 20 - 20 - - - -

243523 25中证 S5 60 - - 60 - - -

243606 25中证 S6 25 - - 25 - - -

243607 25中证 G3 5 - - 5 - - -

243640 25中证 S7 30 - - 30 - - -

243779 25中证 Y2 10 - 10 - - - -

243861 25中证 G4 30 - 30 - - - -

147报告期内募偿还有息债务股权投资、债权

集资金实际（不含公司债券）偿还公司补充流动固定资产投资投资或资产收购其他用债券代码债券简称使用金额金额债券金额资金金额项目涉及金额涉及金额途金额

243862 25中证 G5 40 - 40 - - - -

243911 25中证 G6 50 - 25 25 - - -

243912 25中证 G7 30 - - 30 - - -

243970 25中证 G8 40 - - 40 - - -

243971 25中证 G9 20 - - 20 - - -

244004 25中证 S8 30 - - 30 - - -

24404925中证1040-1327---

24405025中证1140-3010---

24416825中证1230--30---

24416925中证1320--20---

244247 25中证 Y3 20 - - 20 - - -

244267 25中证 S9 55 - 25 30 - - -

244314 25中证 Y4 15 - - 15 - - -

244385 25中 S10 60 - 40 20 - - -

24445725中证1480--80---

募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务偿还其他有息债务

债券代码债券简称偿还公司债券的具体情况（不含公司债券）的具体情况

242329 25中证 Y1 偿还公司债券（23中 S12）人民币 30亿元 -

242486 25中证 G1 偿还公司债券（21中证 21）人民币 20亿元 -

243508 25中证 G2 偿还公司债券（23中证 13）人民币 20亿元 - 债券

相

243779 25中证 Y2 偿还公司债券（23中证 15）人民币 10亿元 - 关

情况

243861 25中证 G4 偿还公司债券（22中证 05）人民币 30亿元 -

243862 25中证 G5 偿还公司债券（25中证 S1、24中 SC1）人民币 40亿元 -

243911 25中证 G6 偿还公司债券（23中证 15、23中证 17）人民币 25亿元 -

24404925中证10偿还公司债券（23中证23）人民币13亿元-

244050 25中证 11 偿还公司债券（25中证 S3）人民币 30亿元 -

中信证券股份有限公司2025年年度报告148偿还其他有息债务

债券代码债券简称偿还公司债券的具体情况（不含公司债券）的具体情况

244267 25中证 S9 偿还公司债券（23中证 25）人民币 25亿元 -

244385 25中 S10 偿还公司债券（24中证 C3）人民币 40亿元 -

募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）债券代码债券简称补充流动资金的具体情况

242351 25中证 S1 补充流动资金人民币 30亿元

242486 25中证 G1 补充营运资金人民币 20.1952亿元

242644 25中证 S2 补充流动资金人民币 80.594亿元

242566 25中证 K1 补充营运资金人民币 2.71亿元

242567 25中证 K2 补充营运资金人民币 3亿元

243329 25中证 S3 补充流动资金人民币 30亿元

243444 25中 SK1 补充营运资金人民币 15亿元

243507 25中证 S4 补充营运资金人民币 50亿元

243523 25中证 S5 补充流动资金人民币 60亿元

243606 25中证 S6 补充营运资金人民币 25亿元

243607 25中证 G3 补充营运资金人民币 5亿元

243640 25中证 S7 补充流动资金人民币 30亿元

243911 25中证 G6 补充营运资金人民币 25亿元

243912 25中证 G7 补充营运资金人民币 30亿元

243970 25中证 G8 补充营运资金人民币 40亿元

243971 25中证 G9 补充营运资金人民币 20亿元

244004 25中证 S8 补充流动资金人民币 30亿元

24404925中证10补充营运资金人民币27亿元

24405025中证11补充营运资金人民币10亿元

24416825中证12补充营运资金人民币30亿元

24416925中证13补充营运资金人民币20亿元

244247 25中证 Y3 补充流动资金人民币 20亿元

244267 25中证 S9 补充流动资金人民币 30亿元

244314 25中证 Y4 补充流动资金人民币 15亿元

149债券代码债券简称补充流动资金的具体情况

244385 25中 S10 补充流动资金人民币 20亿元

24445725中证14补充营运资金人民币80亿元

募集资金用于特定项目项目抵押或质其他项目建项目运押事项办理情设需要披露

债券代码债券简称项目进展情况营效益况（如有）等的事项

242566 25中证 K1 截至报告期末，人民币 7.29亿元已通过股权、债券、 - - -

基金投资等形式，专项支持科技创新领域业务

242567 25中证 K2 截至报告期末，人民币 7亿元已通过股权、债券、基 - - -

金投资等形式，专项支持科技创新领域业务

243444 25中 SK1 截至报告期末，人民币 35亿元已通过股权、债券、基 - - -

金投资、做市服务等形式，专项支持科技创新领域业务报告期内项目发生重大变化，可能影响募集资金投入使用计划：□是否报告期末项目净收益较募集说明书等文件披露内容下降50%以上，或者报告期内发生其他可能影响项目实际运营情况的重大不利事项：□是否募集资金使用的合规性实际用途与约定用报告期内募集资募集资金使截至报告期末募集资金实途（含募集说明书约金使用和募集资用是否符合募集说明书约定的际用途（包括实际使用和临定用途和合规变更金专项账户管理地方政府债债券代码债券简称募集资金用途时补流）后的用途）是否一致是否合规务管理规定

242329 25中证 Y1 偿还公司债券本金 偿还公司债券本金 是 是 不适用

242351 25中证 S1 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

242486 25中证 G1 偿还公司债券及补 偿还公司债券及补充营运 是 是 不适用 债

充营运资金资金券相关

242644 25中证 S2 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用 情

况

242566 25中证 K1 不低于 70%的部分 不低于 70%的部分用于通 是 是 不适用

用于通过股权、债过股权、债券、基金投资等

券、基金投资等形形式，专项支持科技创新领式，专项支持科技域业务，剩余部分用于补充创新领域业务，剩公司营运资金余部分用于补充公司营运资金中信证券股份有限公司2025年年度报告150实际用途与约定用报告期内募集资募集资金使截至报告期末募集资金实途（含募集说明书约金使用和募集资用是否符合募集说明书约定的际用途（包括实际使用和临定用途和合规变更金专项账户管理地方政府债债券代码债券简称募集资金用途时补流）后的用途）是否一致是否合规务管理规定

242567 25中证 K2 不低于 70%的部分 不低于 70%的部分用于通 是 是 不适用

用于通过股权、债过股权、债券、基金投资等

券、基金投资等形形式，专项支持科技创新领式，专项支持科技域业务，剩余部分用于补充创新领域业务，剩公司营运资金余部分用于补充公司营运资金

243329 25中证 S3 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

243444 25中 SK1 不低于 70%的部分 不低于 70%的部分用于通 是 是 不适用

用于通过股权、债过股权、债券、基金投资、

券、基金投资、做做市服务等形式，专项支持市服务等形式，专科技创新领域业务，剩余部项支持科技创新领分用于补充公司营运资金域业务，剩余部分用于补充公司营运资金

243507 25中证 S4 偿还公司债券及补 偿还公司债券及补充营运 是 是 不适用

充营运资金资金

243508 25中证 G2 偿还公司债券及补 偿还公司债券及补充营运 是 是 不适用

充营运资金资金

243523 25中证 S5 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

243606 25中证 S6 补充营运资金 补充营运资金 是 是 不适用

243607 25中证 G3 补充营运资金 补充营运资金 是 是 不适用

243640 25中证 S7 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

243779 25中证 Y2 偿还公司债券 偿还公司债券 是 是 不适用

243861 25中证 G4 偿还公司债券 偿还公司债券 是 是 不适用

243862 25中证 G5 偿还公司债券 偿还公司债券 是 是 不适用

243911 25中证 G6 偿还公司债券及补 偿还公司债券及补充营运 是 是 不适用

充营运资金资金

243912 25中证 G7 偿还公司债券及补 偿还公司债券及补充营运 是 是 不适用

充营运资金资金

243970 25中证 G8 补充营运资金 补充营运资金 是 是 不适用

151实际用途与约定用报告期内募集资募集资金使截至报告期末募集资金实途（含募集说明书约金使用和募集资用是否符合募集说明书约定的际用途（包括实际使用和临定用途和合规变更金专项账户管理地方政府债债券代码债券简称募集资金用途时补流）后的用途）是否一致是否合规务管理规定

243971 25中证 G9 补充营运资金 补充营运资金 是 是 不适用

244004 25中证 S8 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

24404925中证10偿还公司债券及补偿还公司债券及补充营运是是不适用

充营运资金资金

24405025中证11偿还公司债券及补偿还公司债券及补充营运是是不适用

充营运资金资金

24416825中证12补充营运资金补充营运资金是是不适用

24416925中证13补充营运资金补充营运资金是是不适用

244247 25中证 Y3 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

244267 25中证 S9 偿还公司债券及补 偿还公司债券及补充流动 是 是 不适用

充流动资金资金

244314 25中证 Y4 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

244385 25中 S10 偿还公司债券及补 偿还公司债券及补充流动 是 是 不适用

充流动资金资金

24445725中证14补充营运资金补充营运资金是是不适用

专项品种债券应当披露的其他事项公司为可续期公司债券发行人

单位：人民币亿元债券代码188455

债券简称 21中证 Y1债券余额33债续期情况尚未到发行人续期选择权行权日券相关利率跳升情况未触发情况利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-中信证券股份有限公司2025年年度报告152债券代码188529

债券简称 21中证 Y2债券余额60续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码188642

债券简称 21中证 Y3债券余额15续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码185307

债券简称 22中证 Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-

153债券代码240054

债券简称 23中证 Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码240567

债券简称 24中证 Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码240657

债券简称 24中证 Y2债券余额40债续期情况尚未到发行人续期选择权行权日券相关利率跳升情况未触发情况利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-中信证券股份有限公司2025年年度报告154债券代码240915

债券简称 24中证 Y3债券余额20续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码242174

债券简称 24中证 Y4债券余额50续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码242329

债券简称 25中证 Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-

155债券代码243779

债券简称 25中证 Y2债券余额10续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码244247

债券简称 25中证 Y3债券余额20续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-债券代码244314

债券简称 25中证 Y4债券余额15债续期情况尚未到发行人续期选择权行权日券相关利率跳升情况未触发情况利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-中信证券股份有限公司2025年年度报告156债券代码244634

债券简称 26中证 Y1债券余额48续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具

其他事项-公司科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

单位：人民币亿元本次债券所适用的发行人主体类别金融机构债券代码242566

债券简称 25中证 K1债券余额10

科创项目或金融机构募集资金投向科技截至报告期末，人民币7.29亿元已通过股权、债券、基金投资等形式，专项支创新领域进展情况持科技创新领域业务，剩余人民币2.71亿元补充营运资金。

促进科技创新发展效果引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质效。

基金产品的运作情况（如有）-

其他事项-本次债券所适用的发行人主体类别金融机构债券代码242567

债券简称 25中证 K2债券余额10

科创项目或金融机构募集资金投向科技截至报告期末，人民币7亿元已通过股权、债券、基金投资等形式，专项支持科创新领域进展情况技创新领域业务，剩余人民币3亿元补充营运资金。

促进科技创新发展效果引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质效。

基金产品的运作情况（如有）-

其他事项-

157本次债券所适用的发行人主体类别金融机构

债券代码243444

债券简称 25中 SK1债券余额0

科创项目或金融机构募集资金投向科技截至报告期末，人民币35亿元已通过股权、债券、基金投资、做市服务等形式，创新领域进展情况专项支持科技创新领域业务，剩余人民币15亿元补充营运资金。

促进科技创新发展效果引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质效。

基金产品的运作情况（如有）-

其他事项-

注 ：25 中 SK1 已于 2026 年 1 月 26 日到期兑付本次债券所适用的发行人主体类别金融机构债券代码244698

债券简称 26中证 K1债券余额40

科创项目或金融机构募集资金投向科技截至报告期末，人民币28亿元已通过股权、债券、基金投资、做市服务等形式，创新领域进展情况专项支持科技创新领域业务，剩余人民币12亿元补充营运资金。

促进科技创新发展效果引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质效。

基金产品的运作情况（如有）-

其他事项-公司债券相关重要事项非经营性往来占款和资金拆借非经营性往来占款和资金拆借余额报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款债券和资金拆借）余额：0亿元；相关情况

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0亿元，收回：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况：□是否报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

中信证券股份有限公司2025年年度报告158非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%是否超过合并口径净资产的10%：□是否负债情况有息债务及其变动情况公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为人民币5026.99亿元和5560.61亿元，报告期内有息债务余额同比变动10.62%。期末债务结构情况见下表：

单位：人民币亿元到期时间

有息债务类别已逾期1年以内（含）超过1年（不含）金额合计金额占有息债务的占比（%）

公司信用类债券-1217.46863.602081.0637.43

短期借款-----

长期借款-----

拆入资金-277.20-277.204.99

卖出回购金融资产款-3172.3130.043202.3557.59

合计-4666.97893.645560.61-

注1：公司信用类债券科目包括应付短期融资款和应付债券

注2：报告期末，公司永续次级债券存续规模为人民币383亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中报告期末，公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币1815.03亿元。

159公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为人民币6353.14亿元和6944.35亿元，报告期内有息债务余额同比变动9.31%。期末债务结构情况见下表：

单位：人民币亿元到期时间

有息债务类别已逾期1年以内（含）超过1年（不含）金额合计金额占有息债务的占比（%）

公司信用类债券-1302.351021.202323.5533.46

短期借款-269.99-269.993.89

长期借款--0.090.09-

拆入资金-277.20-277.203.99

卖出回购金融资产款-4041.6031.924073.5258.66

合计-5891.141053.216944.35-

注1：公司信用类债券科目包括应付短期融资款和应付债券

注2：报告期末，公司永续次级债券存续规模为人民币383亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币1835.17亿元。

境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额人民币235.98亿元。

报告期内信息披露事务管理制度变更情况

信息披露事务管理制度根据《公司法》《上市公司章程指引》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》

的变更内容《上市公司信息披露管理办法》《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号――信息披露事务管理》《上市公司监管指引第5号――上市公司内幕信息知情人登记管理制度》等法律法规及公司《章程》的修订，于报告期内对公司信息披露事务管理制度主要修订如下：明确由董事会审计委员会代替监事会，履行对信息披露工作的监督职责；完善信息披露的范围和内容，强化风险揭示要求，明确在定期报告中公司应当充分披露可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展产生重大不利影响的风险因素，结合所属行业的特点，债

充分披露与自身业务相关的行业信息和公司的经营性信息，有针对性披露自身技术、产业、业态、券模式等能够反映行业竞争力的信息；优化信息披露流程等。相关情

信息披露事务管理制度 请详见公司于 2025年 12月 31日在上交所网站（www.sse.com.cn）及公司网站（www.citics. 况变更后的主要内容 com）披露的经公司第八届董事会第四十二次会议审议修订的《中信证券股份有限公司信息披露事务管理制度》。

对投资者权益的影响无中信证券股份有限公司2025年年度报告160其他债券基本情况

单位：人民币亿元投资者适是否存在终债券债券利率还本付息交易当性安排交易止上市交易

名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式场所（如有）机制的风险

中信证25中342580003.2025.09.082025.09.102030.09.10271.85每年付息银行间面向全国询价交否

券股份 信证券 IB 一次， 银行间债 易、请有限公科创债到期一次券市场成求报价、司202501还本员发行做市报

年科技价、匿创新债名点击

券（第的交易一期）方式为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构签字会计师姓名

中介机构名称办公地址（如适用）联系人联系电话

普华永道中天会计师事中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318韩丹韩丹010-65332249务所（特殊普通合伙）号星展银行大厦507单元01室

毕马威华振会计师事务中国北京东长安街1号东方广场毕马威大楼8层王国蓓、程海良程海良010-85087916所（特殊普通合伙）

中诚信国际信用评级有北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同2号银河-王立010-66428877

限责任公司 SOHO5号楼

北京德恒律师事务所 北京市西城区金融街 19号富凯大厦 B座 12层 - 刘焕志 010-52682862报告期末募集资金使用情况

单位:人民币元

募集资金已使用未使用募集资金专项账户募集资金违规使用是否与募集说明书承诺的用途、

债券名称总金额金额金额运作情况（如有）的整改情况（如有）使用计划及其他约定一致

中信证券股份有限27270--是公司2025年科技

创新债券（第一期）

161担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

是否发变更前变更变更是否已取得变更对债券投资现状执行情况生变更情况原因有权机构批准者权益的影响

截至报告期末，仍存续的债券报告期内，公司严格履行否----为无担保债券。公司偿债保障偿债计划和偿债保障措施措施包括制定并严格执行资的约定，按时足额支付各金管理计划、严格履行信息披项债券利息和/或本金，露义务、公司充足的资金储备及时披露债券相关信息，和强大的融资能力等。保障投资者的合法权益。

收益凭证相关情况

2025年，公司发行3501期收益凭证，发行规模合计约人民币2519.83亿元；截至报告期末，收益凭证待偿还余额

约人民币619.53亿元。公司具备充足的流动资金，满足日常运营及偿付到期债务的需求，报告期内，收益凭证流动性风险、信用风险等均未发生明显变化。

截至报告期末公司近两年的会计数据和财务指标

单位:人民币元

主要指标2025年2024年本期比上年同期增减（%）变动原因

归属于母公司股东的扣除非30302585353.5021566439605.4540.51归属于母公司股经常性损益的净利润东的净利润增加

息税折旧摊销前利润59229212082.2447782315762.0423.96税前利润增加

投资活动现金流量净额-6988796878.84-74263796444.15不适用投资支付的现金减少

筹资活动现金流量净额55082638714.41-15362296020.67不适用取得借款和发行债券收到的现金同比增加

现金及现金等价物余额543359438935.85421778756897.9428.83-

流动比率1.161.19-2.52-债

速动比率券1.161.19-2.52-相关

资产负债率（%）79.1677.82增加1.34个百分点-情况

EBITDA全部债务比 0.07 0.06 16.67 -

利息保障倍数3.312.6524.91-

现金利息保障倍数5.4610.20-46.47-

EBITDA利息保障倍数 3.44 2.77 24.19 -

利息偿付率（%）331.10264.84增加66.26个百分点-中信证券股份有限公司2025年年度报告162财务报告中信证券股份有限公司

2025年度财务报表及审计报告

163审计报告

毕马威华振审字第2604992号

中信证券股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了后附的中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司股东权益变动表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)的规定编制，公允反映了中信证券2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于中信证券，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项财务

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本年财务报表审计最为重要的事项。这些事项报告的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

第1页，共9页

中信证券股份有限公司2025年年度报告164审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

三、关键审计事项(续)

华夏基金管理有限公司（“华夏基金”）商誉减值评估

请参阅财务报表附注三、23和29(1)所述的会计政策及附注五、17。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

截至2025年12月31日，中信证券因收与华夏基金商誉减值评估相关的审计程序主要购子公司产生的商誉账面价值人民币包括：

84.36亿元，已累计计提减值准备人民*了解和评价与商誉减值评估相关的关键财

币34.82亿元。其中，收购华夏基金产务报告内部控制的设计和运行的有效性；

生的商誉人民币74.19亿元，未计提减*基于我们对中信证券业务的了解和相关会值准备。计准则规定，评价管理层对相关资产组或管理层每年末对商誉进行减值测试，资产组组合的识别、预计未来现金流量现将含有商誉的资产组或资产组组合的值所采用的方法，以及将商誉分摊至相关账面价值与其可收回金额进行比较，的资产组及资产组组合的方法，是否符合以确定是否需要计提减值。可收回金企业会计准则的要求；

额根据资产组或者资产组组合的公允*在毕马威估值专家的协助下，评价管理层价值减去处置费用后的净额与资产组预计未来现金流量现值所采用的方法和假

或者资产组组合预计未来现金流量的设的适当性，包括评价管理层计算预计未现值两者之间较高者确定。来现金流量现值所采用的折现率；

管理层将华夏基金确认为单个资产*通过将关键参数，包括预测收入增长率、组。管理层参照华夏基金2025年股权永续增长率与历史数据、经审批的预算以转让定价，以计量资产组公允价值减及管理层的经营计划进行比较，评价管理去处置费用后的净额。此外，管理层层在预计华夏基金未来现金流量时采用的采用资产预计未来现金流量的现值模关键假设和判断的合理性；

型对华夏基金的可收回金额进行评估，关键假设包括预测收入增长率、永续增长率及折现率等参数。

165

第2页，共9页审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

三、关键审计事项(续)

华夏基金管理有限公司（“华夏基金”）商誉减值评估(续)

请参阅财务报表附注三、23和29(1)所述的会计政策及附注五、17。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

基于商誉账面价值对财务报表的重要*对中信证券采用的折现率和其他关键假设性，同时考虑到商誉减值测试涉及管进行敏感性分析，以评价关键假设的变化理层重大判断和估计，这些判断存在对减值评估结果的影响以及对关键假设的固有不确定性，并可能受到管理层偏选择是否存在管理层偏向迹象；

向的影响，我们将商誉减值评估确定*参照华夏基金2025年股权转让定价，评价为关键审计事项。管理层计量资产组公允价值减去处置费用后净额的合理性，及*评价财务报表中有关商誉减值评估的相关披露是否符合相关会计准则的要求。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告166

第3页，共9页审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

三、关键审计事项(续)以公允价值计量且分类为第三层次的金融工具公允价值的评估

请参阅财务报表附注三、8(4)和29(3)所述的会计政策及附注五、4、8、9、10、25和

附注十一、1、3和5。

关键审计事项在审计中如何应对该事项中信证券持有的金融工具包括分类为与评价第三层次金融工具公允价值相关的审计公允价值第三层次的金融工具(“第三程序主要包括：层次金融工具”)，该等金融工具的公*了解和评价与估值、独立价格验证及金融允价值计量采用重要不可观察输入值工具估值模型审批、持续监控和优化相关

(“不可观察参数”)，不可观察输入值的关键财务报告内部控制的设计和运行的的确定涉及管理层估计和关键假设，有效性；

并涉及重大判断。

*就第三层次金融工具，选取样本，查阅投资协议，了解相关投资条款，并识别与金

由于第三层次金融工具的账面价值重融工具估值相关的条件；

大，其公允价值评估使用的模型复杂，不可观察输入值涉及的管理层估*利用毕马威估值专家的工作，评价中信证计、假设和判断的程度重大，我们将券用于第三层次金融工具的估值方法的适

第三层次金融工具公允价值的评估识当性。同时选取样本，对第三层次金融工

别为关键审计事项。具进行独立估值，并将我们的估值结果与中信证券的估值结果进行比较。上述程序包括将中信证券的估值模型与我们了解的

现行行业惯例进行比较，测试公允价值计算的输入值，以及进行平行分析测算；及*根据相关会计准则，评价第三层次金融工具相关披露的合理性。

167

第4页，共9页审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

三、关键审计事项(续)

融出资金和买入返售金融资产（“融资类业务”）预期信用损失计量

请参阅财务报表附注三、8(6)和29(5)所述的会计政策及附注五、3、5、21和52及附注十、1。

关键审计事项在审计中如何应对该事项中信证券采用预期信用损失模型计量与评价融资类业务减值准备相关的审计程序主

融资类业务减值准备。对于阶段一和要包括：

阶段二的融资类业务，管理层采用包*了解和评价与融资类业务在审批、记录、含违约风险敞口及损失率等关键参数监控、阶段划分流程以及减值准备计提相

的风险参数模型法评估损失准备，同关的关键财务报告内部控制的设计和运行时考虑前瞻性因素。对于阶段三的融有效性；

资类业务，管理层通过预估未来该融*利用毕马威金融风险管理专家的工作，评资类业务相关的现金流，评估损失准价管理层评估减值准备时所用的预期信用备。

损失模型和关键参数的适当性，包括评价管理层在预期信用损失计量中使用的损失率及前瞻性调整，并评价所涉及的关重大判断、假设和估计，主要包括：键管理层判断的合理性；

*选择计量预期信用损失的模型和参*评价预期信用损失模型的参数使用的关键数的适当性；数据的完整性和准确性。针对与原始档案*判断信用风险显著增加及已发生信相关的关键内部数据，我们将管理层用以用减值的标准；评估减值准备的融资类业务清单总额分别

与总账进行比较，以评价清单的完整性；

*计量预期信用损失时使用的前瞻性

选取样本，将单项金融资产的信息与相关信息及权重。

协议以及其他有关文件进行比较，以评价财

清单的准确性；针对关键外部数据，我们务报告

将其与公开信息来源进行核对，以检查其准确性；

中信证券股份有限公司2025年年度报告168

第5页，共9页审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

三、关键审计事项(续)

融出资金和买入返售金融资产（“融资类业务”）预期信用损失计量(续)

请参阅财务报表附注三、8(6)和29(5)所述的会计政策及附注五、3、5、21和52及附注十、1。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

损失率是管理层对违约风险敞口发生*评价管理层作出的关于融资类业务的信用

损失金额作出的预期。管理层基于历风险自初始确认后是否显著增加的判断，史损失情况评估损失率的适当性。管以及是否已发生信用减值的判断的合理理层计算融资类业务损失率考虑的主性。选取样本，检查管理层发生信用减值要因素有包括维持担保比例、担保证的阶段划分结果的合理性。查看相关资产券的波动特征、担保物变现的价值、的信用状况，维持担保比例及逾期天数处置期等。等；

*选取样本，评价已发生信用减值的金融资基于融资类业务对财务报表的重大产损失率的合理性。在此过程中，我们评性，同时考虑到减值准备的确定存在价了担保物及其他信用增级的预期现金固有不确定性以及涉及管理层判断，流，对金融资产的回收计划的可靠性进行我们将融资类业务预期信用损失计量考量；

识别为关键审计事项。*对于前瞻性调整，我们复核了管理层使用的经济指标、经济场景数量及权重的模型

选取的基础，评价了不同经济场景下经济指标预测值的合理性，并对经济指标及经济场景权重进行了敏感性测试；

*基于上述工作，我们选取样本利用预期信用损失模型复核了融资类业务的减值准备的计算准确性；及

*根据相关会计准则，评价与融资类业务减值准备相关的披露的合理性。

169

第6页，共9页审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

四、其他信息中信证券管理层对其他信息负责。其他信息包括中信证券2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已经执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。

在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

中信证券管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估中信证券的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算中信证券、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督中信证券的财务报告过程。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告170

第7页，共9页审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以

应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据就可能导致对中信证券持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致中信证券不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(6)就中信证券中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报

表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

171

第8页，共9页审计报告(续)毕马威华振审字第2604992号

六、注册会计师对财务报表审计的责任(续)

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本年财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师

王国蓓(项目合伙人)中国北京程海良

2026年3月26日

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告172

第9页，共9页中信证券股份有限公司合并资产负债表

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团

2025年2024年

附注五12月31日12月31日资产

货币资金1466279051573.13370646431306.03

其中：客户资金存款371777473814.62266597397073.76

结算备付金284120439000.8861608887612.51

其中：客户备付金62054585874.8449163883092.58

融出资金3207651674900.08138331661925.36

衍生金融资产439594396128.4348997451660.41

买入返售金融资产554362311148.1244268496074.08

应收款项6118941216971.8172343295527.94

存出保证金7102518563379.7868215034536.32

金融投资：

交易性金融资产8777323601242.46690862193605.03

其他债权投资957264892125.3680243126877.17

其他权益工具投资10123736054627.6090667793757.38

长期股权投资129952732463.009607514080.96

投资性房地产13840517044.16870131407.99

固定资产145646800670.715969570882.24

在建工程152960008323.892302043824.41

无形资产163239121787.213322494494.87

其中：数据资源4921329.59-

商誉178436257709.068448273283.36

递延所得税资产189592295854.657755761646.97

使用权资产192474056338.172165834201.84

其他资产206968601954.684084831638.89

资产总计2081902593243.181710710828343.76后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

173

第1页中信证券股份有限公司

合并资产负债表(续)

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团

2025年2024年

附注五12月31日12月31日负债

短期借款2226999118770.7314088266763.67

应付短期融资款2375690563383.3642711433135.93

拆入资金2427719833608.4045493064352.55

交易性金融负债25175134345532.69124386244979.56

衍生金融负债465690066038.2753953627520.60

卖出回购金融资产款26407352118054.87390168959611.96

代理买卖证券款27518683328861.42362448643767.97

代理承销证券款28-1063310199.28

应付职工薪酬2924545056957.1022332424246.18

应交税费306154386554.633647776768.07

应付款项31252578920327.67198182866746.88

预计负债321160652906.39800227977.77

长期借款339450649.64306402008.56

应付债券34156663888365.63142546642302.99

递延所得税负债18214792891.26361730844.90

租赁负债352565363542.732262076310.33

其他负债3614918322696.457190459273.75

负债合计1756080209141.241411944156810.95财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告174

第2页中信证券股份有限公司

合并资产负债表(续)

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团

2025年2024年

附注五12月31日12月31日股东权益

股本3814820546829.0014820546829.00

其他权益工具3938261704056.6430761704056.64

其中：永续债38261704056.6430761704056.64

资本公积4090777894489.6890793134329.49

其他综合收益411078138325.241321124068.12

盈余公积4212678828502.5512072549359.46

一般风险准备4349311477679.2143809289347.98

未分配利润44113001852596.6499530377621.47

归属于母公司股东权益合计319930442478.96293108725612.16

少数股东权益455891941622.985657945920.65

股东权益合计325822384101.94298766671532.81

负债和股东权益总计2081902593243.181710710828343.76此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

张佑君张皓西志颖公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

175

第3页中信证券股份有限公司母公司资产负债表

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司

2025年2024年

附注六12月31日12月31日资产

货币资金248889809033.75198382810606.95

其中：客户资金存款195007589558.08137169905122.60

结算备付金65787850607.7449114162522.89

其中：客户备付金45212207153.9037577980365.10

融出资金162481115194.40105953782341.25

衍生金融资产26254835863.9336715334714.58

买入返售金融资产50799771860.9340435816977.75

应收款项29104963223.2226974064970.44

存出保证金15938923696.2911874297614.78

金融投资：

交易性金融资产477695480629.83446897929172.89

其他债权投资40804153240.9067675998525.87

其他权益工具投资117828591440.3385882976389.00

长期股权投资154987387259.1059129708274.74

投资性房地产104357018.94109715158.14

固定资产703356606.20665799583.80

在建工程1539298070.811174522135.78

无形资产1932926856.241992409375.22

其中：数据资源4362027.36-

商誉43500226.6743500226.67

递延所得税资产6385892635.414476508493.44

使用权资产1676978582.09625072426.77财

其他资产38783959942.1529448809092.76务报告

资产总计1341743151988.931167573218603.72后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告176

第4页中信证券股份有限公司

母公司资产负债表(续)

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司

2025年2024年

附注六12月31日12月31日负债

应付短期融资款69300743201.9439091227143.73

拆入资金27719833608.4045291886935.90

交易性金融负债55349421219.4053381156695.61

衍生金融负债45080667635.1543936547001.84

卖出回购金融资产款320235379469.82290172322769.96

代理买卖证券款236339065222.86164787307710.21

代理承销证券款-1103310199.28

应付职工薪酬13967176940.7011998866960.89

应交税费2961666993.501066886422.74

应付款项164606538781.54146009365471.69

预计负债1010739816.25754155095.85

应付债券138804593551.57128144248728.50

租赁负债1566794132.43599411549.01

其他负债8287052719.914288344163.66

负债合计1085229673293.47930625036848.87后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

177

第5页中信证券股份有限公司

母公司资产负债表(续)

2025年12月31日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司

2025年2024年

附注六12月31日12月31日股东权益

股本14820546829.0014820546829.00

其他权益工具38261704056.6430761704056.64

其中：永续债38261704056.6430761704056.64

资本公积91013519709.3591028759549.16

其他综合收益1583056377.991724406908.17

盈余公积7616940704.317616940704.31

一般风险准备41864468443.1237310637226.36

未分配利润61353242575.0553685186481.21

股东权益合计256513478695.46236948181754.85

负债和股东权益总计1341743151988.931167573218603.72此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

张佑君张皓西志颖公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告178

第6页中信证券股份有限公司合并利润表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

一、营业收入74854368352.8558119003450.22

手续费及佣金净收入4634847738217.0126081624664.11

其中：经纪业务手续费净收入14753461556.4710712763561.82

投资银行业务手续费净收入6336351703.464159191856.95

资产管理业务手续费净收入12176744500.6210505938039.64

利息净收入471630420350.771083779609.81

其中：利息收入20235506728.5019941479819.24

利息支出18605086377.7318857700209.43

投资收益4840272248119.1132708803888.50

其中：对联营公司和合营公司的

投资收益509618875.90117569441.57公允价值变动收益

(损失以负号列示)49(1158299209.08)(6155827369.22)

汇兑收益(损失以负号列示)(1568916475.08)3427890922.57

资产处置收益(损失以负号列示)3006971.78(3723353.27)

其他收益204811901.31299968158.92

其他业务收入623358477.03676486928.80

二、营业支出34688917174.8329612787281.49

税金及附加50483574988.29318622996.54

业务及管理费5133114094162.2130084233738.63

信用减值损失(转回以负号列示)52837009442.22(1113515233.50)

其他资产减值损失-20976177.40

其他业务成本254238582.11302469602.42后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

179

第7页中信证券股份有限公司

合并利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

三、营业利润40165451178.0228506216168.73

加：营业外收入5385914442.62236129824.34

减：营业外支出54428462590.38323870733.51

四、利润总额39822903030.2628418475259.56

减：所得税费用558816223539.985829018459.63

五、净利润31006679490.2822589456799.93

(一)按经营持续性分类

持续经营净利润31006679490.2822589456799.93

(二)按所有权归属分类归属于母公司股东的净

利润30076100951.5021703696593.02

少数股东损益930578538.78885760206.91财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告180

第8页中信证券股份有限公司

合并利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

六、其他综合收益的税后净额(1262013596.35)1308280.39

(一)归属于母公司股东的

其他综合收益的税后净额41(1252095840.04)(834240.57)

1.不能重分类进损益的

其他综合收益(319732582.24)555526834.13其他权益工具投资

公允价值变动(341821572.57)543283470.83权益法下不能转损益的

其他综合收益21747881.451506035.37

其他341108.8810737327.93

2.将重分类进损益的

其他综合收益(932363257.80)(556361074.70)权益法下可转损益的

其他综合收益(3290803.06)19322630.80其他债权投资公允价值

变动(567100776.47)521380669.25其他债权投资信用损失

准备29541987.28(451703405.07)

外币财务报表折算差额(391513665.55)(645360969.68)

(二)归属于少数股东的

其他综合收益的税后净额(9917756.31)2142520.96后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

181

第9页中信证券股份有限公司

合并利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

(已重述)

七、综合收益总额29744665893.9322590765080.32

(一)归属于母公司股东的

综合收益总额28824005111.4621702862352.45

(二)归属于少数股东的

综合收益总额920660782.47887902727.87

八、每股收益56

(一)基本每股收益(元/股)1.961.41

(二)稀释每股收益(元/股)1.961.41此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

张佑君张皓西志颖公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告182

第10页中信证券股份有限公司母公司利润表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注六2025年度2024年度

一、营业收入45126604635.1932192395303.15

手续费及佣金净收入216717979358.9411447670506.47

其中：经纪业务手续费净收入9770011996.716465568669.45

投资银行业务手续费净收入4358988780.923464401112.77

资产管理业务手续费净收入1165870391.79946881016.24

利息净收入32359708818.461343448785.94

其中：利息收入13158770477.9913768093490.67

利息支出10799061659.5312424644704.73

投资收益431309208512.3121766151053.51

其中：对联营企业和合营企业的

投资收益(损失以负号列示)371151650.14(73150489.34)公允价值变动收益

(损失以负号列示)5(5740061704.96)(3278450511.75)

汇兑收益73047759.25518847530.54

资产处置收益682560.821864039.04

其他收益113395935.07176905231.44

其他业务收入292643395.30215958667.96

二、营业支出17907178221.1615569927065.84

税金及附加237930137.82144681344.56

业务及管理费617315550778.8916620537956.32

信用减值损失(转回以负号列示)348339165.25(1200650374.24)

其他业务成本5358139.205358139.20后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

183

第11页中信证券股份有限公司

母公司利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注六2025年度2024年度

三、营业利润27219426414.0316622468237.31

加：营业外收入7141884.898691745.63

减：营业外支出285201063.84220442306.72

四、利润总额26941367235.0816410717676.22

减：所得税费用4221454082.162843010301.07

五、净利润22719913152.9213567707375.15按经营持续性分类

持续经营净利润22719913152.9213567707375.15财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告184

第12页中信证券股份有限公司

母公司利润表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注六2025年度2024年度

六、其他综合收益的税后净额(1152327967.65)42528206.33

(一)不能重分类进损益的

其他综合收益(509171331.63)500042323.14其他权益工具投资公

允价值变动(530919213.08)498536287.77权益法下不能转损益的

其他综合收益21747881.451506035.37

(二)将重分类进损益的

其他综合收益(643156636.02)(457514116.81)权益法下可转损益的

其他综合收益(4336334.54)20185742.06其他债权投资公允价值

变动(471381170.39)(48876160.68)其他债权投资信用损失

准备(167439131.09)(428823698.19)

七、综合收益总额21567585185.2713610235581.48此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

张佑君张皓西志颖公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

185

第13页中信证券股份有限公司合并股东权益变动表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)归属于母公司股东权益股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润少数股东权益股东权益合计永续债

一、2025年1月1日余额

14820546829.0030761704056.6490793134329.491321124068.1212072549359.4643809289347.9899530377621.475657945920.65298766671532.81

二、本年增减变动金额

-7500000000.00(15239839.81)(242985742.88)606279143.095502188331.2313471474975.17233995702.3327055712569.13

(一)净利润------30076100951.50930578538.7831006679490.28

(二)其他综合收益

---(1252095840.04)---(9917756.31)(1262013596.35)综合收益总额

---(1252095840.04)--30076100951.50920660782.4729744665893.93

(三)股东投入和减少资本

-7500000000.00(15239839.81)----(92146829.37)7392613330.82

股东减少资本-------(92146829.37)(92146829.37)

其他权益工具持有者投入资本-7500000000.00(15109787.34)-----7484890212.66

其他--(130052.47)-----(130052.47)

(四)利润分配

----606279143.095502188331.23(15595515879.17)(594518250.77)(10081566655.62)

提取盈余公积----606279143.09-(606279143.09)--

提取一般风险准备-----5502188331.23(5502188331.23)--

对股东的分配------(8447711692.53)(594518250.77)(9042229943.30)

对其他权益工具持有者的分配------(1039336712.32)-(1039336712.32)

(五)股东权益内部结转

---1009110097.16--(1009110097.16)--财其他综合收益结转留存收益

---1009110097.16--(1009110097.16)--务报告

三、2025年12月31日余额

14820546829.0038261704056.6490777894489.681078138325.2412678828502.5549311477679.21113001852596.645891941622.98325822384101.94

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第14页中信证券股份有限公司2025年年度报告186中信证券股份有限公司

合并股东权益变动表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)归属于母公司股东权益股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润少数股东权益股东权益合计永续债

一、2024年1月1日余额14820546829.0016761704056.6490824612393.501092340398.3911640007995.5140250609738.1893449787059.615359599592.78274199208063.61

二、本年增减变动金额-14000000000.00(31478064.01)228783669.73432541363.953558679609.806080590561.86298346327.8724567463469.20

(一)净利润------21703696593.02885760206.9122589456799.93

(二)其他综合收益---(834240.57)---2142520.961308280.39

综合收益总额---(834240.57)--21703696593.02887902727.8722590765080.32

(三)股东投入和减少资本-14000000000.00(31478064.01)----(2000000.00)13966521935.99

股东减少资本-------(2000000.00)(2000000.00)

其他权益工具持有者投入资本-14000000000.00(28083325.07)-----13971916674.93

其他--(3394738.94)-----(3394738.94)

(四)利润分配----432541363.953558679609.80(15393488120.86)(587556400.00)(11989823547.11)

提取盈余公积----432541363.95-(432541363.95)--

提取一般风险准备-----3558679609.80(3558679609.80)--

对股东的分配------(10596690982.74)(587556400.00)(11184247382.74)

对其他权益工具持有者的分配------(805576164.37)-(805576164.37)

(五)股东权益内部结转---229617910.30--(229617910.30)--

其他综合收益结转留存收益---229617910.30--(229617910.30)--

三、2024年12月31日余额14820546829.0030761704056.6490793134329.491321124068.1212072549359.4643809289347.9899530377621.475657945920.65298766671532.81此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

张佑君张皓西志颖公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

187第15页中信证券股份有限公司

母公司股东权益变动表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计永续债

一、2025年1月1日余额

14820546829.0030761704056.6491028759549.161724406908.17

7616940704.3137310637226.3653685186481.21236948181754.85

二、本年增减变动金额

-7500000000.00(15239839.81)(141350530.18)-4553831216.767668056093.8419565296940.61

(一)净利润------22719913152.9222719913152.92

(二)其他综合收益

---(1152327967.65)---(1152327967.65)综合收益总额

---(1152327967.65)--22719913152.9221567585185.27

(三)股东投入和减少资本

-7500000000.00(15239839.81)----7484760160.19

其他权益工具持有者投入资本-7500000000.00(15109787.34)----7484890212.66

其他--(130052.47)----(130052.47)

(四)利润分配

-----4553831216.76(14040879621.61)(9487048404.85

)

提取盈余公积--------

提取一般风险准备-----4553831216.76(4553831216.76)-

对股东的分配------(8447711692.53)(8447711692.53)

对其他权益工具持有者的分配------(1039336712.32)(1039336712.32)

(五)股东权益内部结转

---1010977437.47--(1010977437.47

)-其他综合收益结转留存收益

---1010977437.47--(1010977437.47)-财

三、2025年12月31日余额

14820546829.0038261704056.6491013519709.351583056377.997616940704.3141864468443.1261353242575.05256513478695.46

务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

第16页中信证券股份有限公司2025年年度报告188中信证券股份有限公司

母公司股东权益变动表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)股本其他权益工具资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计永续债

一、2024年1月1日余额

14820546829.0016761704056.6491056419802.291448620346.847616940704.31

34588507203.1054475134631.43220767873573.61

二、本年增减变动金额

-14000000000.00(27660253.13)275786561.33-2722130023.26(789948150.22)16180308181.24

(一)净利润------13567707375.1513567707375.15

(二)其他综合收益

---42528206.33---42528206.33综合收益总额

---42528206.33--13567707375.15

13610235581.48

(三)股东投入和减少资本

-14000000000.00(27660253.13)---

-13972339746.87

其他权益工具持有者投入资本-14000000000.00(28083325.07)----13971916674.93

其他--423071.94----423071.94

(四)利润分配

-----2722130023.26(14124397170.37)(11402267147.11)

提取盈余公积--------

提取一般风险准备-----2722130023.26(2722130023.26)-

对股东的分配------(10596690982.74)(10596690982.74)

对其他权益工具持有者的分配------(805576164.37)(805576164.37)

(五)股东权益内部结转

---233258355.00--(233258355.00)

-其他综合收益结转留存收益

---233258355.00--(233258355.00)-

三、2024年12月31日余额

14820546829.0030761704056.6491028759549.161724406908.177616940704.3137310637226.3653685186481.21

236948181754.85

此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

张佑君张皓西志颖公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

189第17页中信证券股份有限公司

合并现金流量表

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量为交易目的而持有的金融资产

净变动额38861542442.95(2362684057.48)

代理买卖证券收到的现金净额157023280146.2478498051243.02

回购业务资金净增加额13077174075.79128921837119.91

收取利息、手续费及佣金的现金67969944079.5656357830512.32

收到其他与经营活动有关的现金57149514034677.3646150577214.65

经营活动现金流入小计426445975421.90307565612032.42

融出资金净增加额70268653748.2521211195567.94

拆入资金净减少额17753712289.198060722394.12

支付利息、手续费及佣金的现金26124591767.2623374912400.96支付给职工以及为职工支付

的现金19571958263.8518347783932.59

支付的各项税费12264262584.257719772634.06

支付其他与经营活动有关的现金58206358475503.1456288221547.35

经营活动现金流出小计352341654155.94135002608477.02

经营活动产生的现金流量净额5974104321265.96172563003555.40财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告190

第18页中信证券股份有限公司

合并现金流量表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金305063839.59285577664.24

取得投资收益收到的现金106532122.82130370660.18

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产收回的现金净额4586847.10688559442.93处置子公司及其他营业单位收到

的现金净额90961805.20-

收到其他与投资活动有关的现金122272594.00132962750.76

投资活动现金流入小计629417208.711237470518.11

投资支付的现金6001666753.9374147915565.58

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产所支付的现金1494547333.621293351396.68

支付其他与投资活动有关的现金122000000.0060000000.00

投资活动现金流出小计7618214087.5575501266962.26

投资活动产生的现金流量净额(6988796878.84)(74263796444.15)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

191

第19页中信证券股份有限公司

合并现金流量表(续)

2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团附注五2025年度2024年度

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金7500000000.0014000000000.00

其中：发行永续债收到的现金7500000000.0014000000000.00

取得借款收到的现金204407076589.31126109037390.19

发行债券收到的现金319438392755.96241196279677.00

筹资活动现金流入小计531345469345.27381305317067.19

偿还债务支付的现金462702709118.22377214213110.30

分配股利、利润或偿付利息支

付的现金12235408482.6118557984692.59

其中：子公司支付给少数股东

的股利、利润553121273.96587556400.00

支付其他与筹资活动有关的现金1324713030.03895415284.97

筹资活动现金流出小计476262830630.86396667613087.86

筹资活动产生的现金流量净额55082638714.41(15362296020.67)财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告192

第20页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司

合并现金流量表(续)母公司现金流量表

2025年度2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团本公司附注五2025年度2024年度附注五2025年度2024年度

四、汇率变动对现金及现金等价物的一、经营活动产生的现金流量

影响(617481063.62)245088113.32为交易目的而持有的金融资产

现金净额13179385178.7536865382882.26

五、现金及现金等价物的变动净额59121580682037.9183181999203.90代理买卖证券收到的现金净额

71594186465.1444540759142.96

加：年初现金及现金等价物余额收取利息、手续费及佣金的现金421778756897.94338596757694.0434329842876.2128689174124.50

回购业务资金净增加额20037706997.9774927258027.61

六、年末现金及现金等价物余额60543359438935.85421778756897.94收到其他与经营活动有关的现金79667052548.3914946724647.53

经营活动现金流入小计218808174066.46199969298824.86此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

融出资金净增加额

56748782203.2312479367604.12

拆入资金净减少额17553712289.198260722394.12

支付利息、手续费及佣金的现金

10311937669.7110361442597.25

支付给职工以及为职工支付

张佑君张皓西志颖的现金11080438922.8810783016354.74

公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人支付的各项税费6314123167.943634713113.57支付其他与经营活动有关的现金

95707803585.9119044857960.61

经营活动现金流出小计197716797838.8664564120024.41

经营活动产生的现金流量净额5921091376227.60135405178800.45后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

193

第21页第21页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司

合并现金流量表(续)母公司现金流量表

2025年度2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本集团本公司附注五2025年度2024年度附注五2025年度2024年度

四、汇率变动对现金及现金等价物的一、经营活动产生的现金流量

影响(617481063.62)245088113.32为交易目的而持有的金融资产

现金净额13179385178.7536865382882.26

五、现金及现金等价物的变动净额59121580682037.9183181999203.90代理买卖证券收到的现金净额

71594186465.1444540759142.96

加：年初现金及现金等价物余额收取利息、手续费及佣金的现金421778756897.94338596757694.0434329842876.2128689174124.50

回购业务资金净增加额20037706997.9774927258027.61

六、年末现金及现金等价物余额60543359438935.85421778756897.94收到其他与经营活动有关的现金79667052548.3914946724647.53

经营活动现金流入小计218808174066.46199969298824.86此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

融出资金净增加额

56748782203.2312479367604.12

拆入资金净减少额17553712289.198260722394.12

支付利息、手续费及佣金的现金

10311937669.7110361442597.25

支付给职工以及为职工支付

张佑君张皓西志颖的现金11080438922.8810783016354.74

公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人支付的各项税费6314123167.943634713113.57支付其他与经营活动有关的现金

95707803585.9119044857960.61

经营活动现金流出小计197716797838.8664564120024.41

经营活动产生的现金流量净额5921091376227.60135405178800.45财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告194

第21页第21页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司

母公司现金流量表(续)母公司现金流量表(续)

2025年度2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注五2025年度2024年度本公司附注五2025年度2024年度

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金4479761360.571787818.39四、汇率变动对现金及现金等价物的

取得投资收益收到的现金6633544489.391114526842.74影响(390054570.59)171051046.69

处置固定资产、无形资产和其他

五、现金及现金等价物的变动净额长期资产收回的现金净额4321870.6410493217.425967648259312.7047914720921.24

投资活动现金流入小计11117627720.601126807878.55加：年初现金及现金等价物余额246746493705.39198831772784.15

投资支付的现金1422630645.1158531328048.31六、年末现金及现金等价物余额314394753018.09246746493705.39

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产所支付的现金947159404.22703121670.53此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

支付其他与投资活动有关的现金-1957243091.31

投资活动现金流出小计2369790049.3361191692810.15

投资活动产生的现金流量净额8747837671.27(60064884931.60)

三、筹资活动产生的现金流量张佑君张皓西志颖

吸收投资收到的现金7500000000.0014000000000.00公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人

其中：发行永续债收到的现金7500000000.0014000000000.00

发行债券收到的现金286244191322.04226963329783.78

筹资活动现金流入小计293744191322.04240963329783.78

偿还债务支付的现金245040270000.00251182247530.00

分配股利、利润或偿付利息支

付的现金9538582557.8316534449266.80

支付其他与筹资活动有关的现金966238779.79843256981.28

筹资活动现金流出小计255545091337.62268559953778.08

筹资活动产生的现金流量净额38199099984.42(27596623994.30)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

195

第23页第24页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司

母公司现金流量表(续)母公司现金流量表(续)

2025年度2025年度

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)(除另有注明外，金额单位均为人民币元)本公司附注五2025年度2024年度本公司附注五2025年度2024年度

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金4479761360.571787818.39四、汇率变动对现金及现金等价物的

取得投资收益收到的现金6633544489.391114526842.74影响(390054570.59)171051046.69

处置固定资产、无形资产和其他

五、现金及现金等价物的变动净额

长期资产收回的现金净额4321870.6410493217.425967648259312.7047914720921.24

投资活动现金流入小计11117627720.601126807878.55加：年初现金及现金等价物余额246746493705.39198831772784.15

投资支付的现金1422630645.1158531328048.31六、年末现金及现金等价物余额314394753018.09246746493705.39

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产所支付的现金947159404.22703121670.53此财务报表已于2026年3月26日获董事会批准。

支付其他与投资活动有关的现金-1957243091.31

投资活动现金流出小计2369790049.3361191692810.15

投资活动产生的现金流量净额8747837671.27(60064884931.60)

三、筹资活动产生的现金流量张佑君张皓西志颖

吸收投资收到的现金7500000000.0014000000000.00公司负责人主管会计工作负责人会计机构负责人

其中：发行永续债收到的现金7500000000.0014000000000.00

发行债券收到的现金286244191322.04226963329783.78

筹资活动现金流入小计293744191322.04240963329783.78

偿还债务支付的现金245040270000.00251182247530.00

分配股利、利润或偿付利息支

付的现金9538582557.8316534449266.80

支付其他与筹资活动有关的现金966238779.79843256981.28财务

筹资活动现金流出小计报255545091337.62268559953778.08告

筹资活动产生的现金流量净额38199099984.42(27596623994.30)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司2025年年度报告196

第23页第24页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表中信证券股份有限公司二财务报表的编制基础财务报表附注

2025年度本公司以持续经营为基础编制财务报表。

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)三公司重要会计政策、会计估计一公司基本情况1遵循企业会计准则的声明

中信证券股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)成立于1995年10月25日，原为本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12有限责任公司，注册资本为人民币300000000.00元，由中国中信集团有限公司(原中国国月31日的合并财务状况和财务状况、2025年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量际信托投资公司)、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公和现金流量。

司共同出资组建。1999年，经中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)批准(证监机此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)2023年修构字[1999]121号)，本公司增资改制为股份有限公司，营业执照统一社会信用代码订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务

914403001017814402。本公司于2003年1月6日在上海证券交易所上市，注册地为广东省报表及其附注的披露要求。

深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座。

2会计期间

截至2025年12月31日，本公司拥有197家批准设立并已开业的证券营业部及39家分公司；拥有一级全资子公司13家，即中信证券(山东)有限责任公司(以下简称“中信证券山会计年度自公历1月1日起至12月31日止。东”)、中信金石投资有限公司(以下简称“中信金石”)、中信证券国际有限公司(以下简称

“中信证券国际”)、中信证券投资有限公司(以下简称“中信证券投资”)、中信证券资产3记账本位币

管理有限公司(以下简称“中信证券资管”)、中信期货有限公司(以下简称“中信期货”)、本公司记账本位币为人民币。

中信证券华南股份有限公司(以下简称“中信证券华南”)、广证领秀投资有限公司、中信证

券信息与量化服务(深圳)有限责任公司、金通证券有限责任公司(以下简称“金通证券”)、本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记账本位币，编制本财务报表时将中信中证投资服务有限责任公司、天津京证物业服务有限公司和天津深证物业服务有限公其折算为人民币。

司；拥有主要一级控股子公司1家，即华夏基金管理有限公司(以下简称“华夏基金”)。本公司、上述子公司及纳入合并范围的结构化主体（以下简称“本集团”），参见附注八。截4同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法至2025年12月31日，公司共有员工26823人，其中本公司员工15644人，高级管理人本集团取得对另一个或多个企业(或一组资产或净资产)的控制权且其构成业务的，该交易或员共计16人。事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。对于非同本公司经营范围为：证券经纪(限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采域)；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如营；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；为当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市，上市证券做市交易。认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处本集团合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，参见附注七。理。

197

第24页第25页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表中信证券股份有限公司二财务报表的编制基础财务报表附注

2025年度本公司以持续经营为基础编制财务报表。

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)三公司重要会计政策、会计估计一公司基本情况1遵循企业会计准则的声明

中信证券股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)成立于1995年10月25日，原为本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12有限责任公司，注册资本为人民币300000000.00元，由中国中信集团有限公司(原中国国月31日的合并财务状况和财务状况、2025年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量际信托投资公司)、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公和现金流量。

司共同出资组建。1999年，经中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)批准(证监机此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)2023年修构字[1999]121号)，本公司增资改制为股份有限公司，营业执照统一社会信用代码订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务

914403001017814402。本公司于2003年1月6日在上海证券交易所上市，注册地为广东省报表及其附注的披露要求。

深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座。

2会计期间

截至2025年12月31日，本公司拥有197家批准设立并已开业的证券营业部及39家分公司；拥有一级全资子公司13家，即中信证券(山东)有限责任公司(以下简称“中信证券山会计年度自公历1月1日起至12月31日止。东”)、中信金石投资有限公司(以下简称“中信金石”)、中信证券国际有限公司(以下简称

“中信证券国际”)、中信证券投资有限公司(以下简称“中信证券投资”)、中信证券资产3记账本位币

管理有限公司(以下简称“中信证券资管”)、中信期货有限公司(以下简称“中信期货”)、本公司记账本位币为人民币。

中信证券华南股份有限公司(以下简称“中信证券华南”)、广证领秀投资有限公司、中信证

券信息与量化服务(深圳)有限责任公司、金通证券有限责任公司(以下简称“金通证券”)、本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记账本位币，编制本财务报表时将中信中证投资服务有限责任公司、天津京证物业服务有限公司和天津深证物业服务有限公其折算为人民币。

司；拥有主要一级控股子公司1家，即华夏基金管理有限公司(以下简称“华夏基金”)。本公司、上述子公司及纳入合并范围的结构化主体（以下简称“本集团”），参见附注八。截4同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法至2025年12月31日，公司共有员工26823人，其中本公司员工15644人，高级管理人本集团取得对另一个或多个企业(或一组资产或净资产)的控制权且其构成业务的，该交易或员共计16人。事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。对于非同本公司经营范围为：证券经纪(限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采域)；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如营；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；为当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨财期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市，上市证券做市交易。务认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处报告

本集团合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，参见附注七。理。

中信证券股份有限公司2025年年度报告198

第24页第25页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(1)同一控制下企业合并非同一控制下的企业合并中，为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用和其

他相关管理费用，于发生时计入当期损益，作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，在合并财务报表中，对于购买日之前持有方控制权的日期。的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相合并方在企业合并中取得的资产和负债，按合并日在被合并方的账面价值计量，如被合并方关的其他综合收益转为购买日所属当期投资收益。

是最终控制方以前年度从第三方收购来的，则以被合并方的资产、负债(包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础。合并方取得的企业因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，在合并财务报表中，对净资产账面价值份额与支付的合并对价的账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余公积中的股本溢价，不足冲减的依次冲减盈余公积和未分配利润。股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。为企业合并发行的债综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。

券或承担其他债务支付的手续费、佣金，计入所发行的债券及其他债务的初始计量金额。企业合并中发行的权益性证券发生的手续费、佣金等费用，抵减权益性证券溢价收入，溢价收5控制的判断标准和合并财务报表的编制方法入不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

(1)合并范围的确定原则

(2)非同一控制下企业合并

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的日

期。(2)合并的会计方法

非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价以母公司及纳入合并范围的被投资单位的个别会计报表为基础，汇总各项目数额，并抵销集值计量。团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益后，编制合并会计报表。

考虑相关递延所得税影响之后，支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价6现金及现金等价物的确定标准值)与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和大于合并中取得的被购买方可辨认现金，是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。

净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。考虑相关递延所得税影响之后，支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)与现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和小于合并中取得的被购买方可辨认净资产风险很小的投资。

公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)及购买日之前持有的被购买方7外币业务和外币报表折算

的股权的公允价值的计量进行复核，复核后支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证外币业务采用分账制记账方法。外币业务发生时，分别不同的币种按照原币记账。

券的公允价值)与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和仍小于合并中取得的被

购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

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(1)同一控制下企业合并非同一控制下的企业合并中，为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用和其

他相关管理费用，于发生时计入当期损益，作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，在合并财务报表中，对于购买日之前持有方控制权的日期。的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相合并方在企业合并中取得的资产和负债，按合并日在被合并方的账面价值计量，如被合并方关的其他综合收益转为购买日所属当期投资收益。

是最终控制方以前年度从第三方收购来的，则以被合并方的资产、负债(包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础。合并方取得的企业因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，在合并财务报表中，对净资产账面价值份额与支付的合并对价的账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余公积中的股本溢价，不足冲减的依次冲减盈余公积和未分配利润。股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。为企业合并发行的债综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。

券或承担其他债务支付的手续费、佣金，计入所发行的债券及其他债务的初始计量金额。企业合并中发行的权益性证券发生的手续费、佣金等费用，抵减权益性证券溢价收入，溢价收5控制的判断标准和合并财务报表的编制方法入不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

(1)合并范围的确定原则

(2)非同一控制下企业合并

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的日

期。(2)合并的会计方法

非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价以母公司及纳入合并范围的被投资单位的个别会计报表为基础，汇总各项目数额，并抵销集值计量。团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益后，编制合并会计报表。

考虑相关递延所得税影响之后，支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价6现金及现金等价物的确定标准值)与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和大于合并中取得的被购买方可辨认现金，是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。

净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。考虑相关递延所得税影响之后，支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)与现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和小于合并中取得的被购买方可辨认净资产风险很小的投资。

公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及财务

支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证券的公允价值)及购买日之前持有的被购买方7外币业务和外币报表折算报告

的股权的公允价值的计量进行复核，复核后支付的合并对价的公允价值(或发行的权益性证外币业务采用分账制记账方法。外币业务发生时，分别不同的币种按照原币记账。

券的公允价值)与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和仍小于合并中取得的被

购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

中信证券股份有限公司2025年年度报告200

第26页第27页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

资产负债表日，分别外币货币性项目和外币非货币性项目进行处理：外币货币性项目采用资管理金融资产的业务模式，是指如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所产负债表日的即期汇率折算为记账本位币。以外币计价，分类为以公允价值计量且其变动计管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团在入其他综合收益的金融资产的货币性项目，其外币折算差额分解为由摊余成本变动产生的折确定一组金融资产业务模式时考虑的因素包括：以往如何收取该组资产的现金流、该组资产算差额和该等项目的其他账面金额变动产生的折算差额，分别计入当期损益和其他综合收的业绩如何评估并上报给关键管理人员、风险如何评估和管理、以及业务管理人员获得报酬益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折的方式。

算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收金融资产的合同现金流量特征，是指金融工具合同约定的、反映相关金融资产经济特征的现益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，则分别计金流量属性，即相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金入其他综合收益和当期损益。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值，本金金额可能因提前还款等原因在金融资产的存续期内发生变动；利息包括对货币时间价值、与特定时期

为编制合并财务报表，以外币为记账本位币的子公司的外币财务报表按以下方法折算为人民未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。

币报表：外币资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。外币利润表中的收入与费对于含嵌入式衍生工具的金融资产，在确定合同现金流量是否仅为本金和利息的支付时，应用项目，采用交易发生日近似的汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额，计入其他综将其作为一个整体分析。

合收益。外币现金流量项目，采用现金流量发生日近似的汇率折算。汇率变动对现金的影响本集团对债务工具资产和权益工具资产的分类具体如下：

额，在现金流量表中单独列示。

债务工具

8金融工具

债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具。债务工具的分类与后续计量取决金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。 于：(i) 本集团管理该资产的业务模式；及 (ii) 该资产的现金流量特征。

(1)金融工具的初始确认和分类基于这些因素，本集团将其债务工具划分为以下三种计量类别：

金融资产 (i) 以摊余成本计量：如果管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，且对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的金融资产和为此将承担的金该金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，在特定日期产生的现金流融负债，或者在交易日终止确认已出售的金融资产，同时确认处置利得或损失以及应向买方量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，同时并未指定该金融资产收取的应收款项。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。为以公允价值计量且其变动计入损益，那么该金融资产按照摊余成本计量。此类金融资产主要包括货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、应收款项、存

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融出保证金等。

资产划分为：(1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收

益的金融资产；(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除非本集团改变管理 (ii) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益：如果管理该金融资产的业务模式既以收金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标，且该金融资产的合同现金流量特个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。征与基本借贷安排相一致，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，同时并未指定该金融资产为以公允价值计量且其变动计入损益，那么该金融资产按照以公允价值计量且其变动计入其他综合收益。此类金融资产列示为其他债权投资。

201

第28页第29页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

资产负债表日，分别外币货币性项目和外币非货币性项目进行处理：外币货币性项目采用资管理金融资产的业务模式，是指如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所产负债表日的即期汇率折算为记账本位币。以外币计价，分类为以公允价值计量且其变动计管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团在入其他综合收益的金融资产的货币性项目，其外币折算差额分解为由摊余成本变动产生的折确定一组金融资产业务模式时考虑的因素包括：以往如何收取该组资产的现金流、该组资产算差额和该等项目的其他账面金额变动产生的折算差额，分别计入当期损益和其他综合收的业绩如何评估并上报给关键管理人员、风险如何评估和管理、以及业务管理人员获得报酬益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折的方式。

算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收金融资产的合同现金流量特征，是指金融工具合同约定的、反映相关金融资产经济特征的现益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，则分别计金流量属性，即相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金入其他综合收益和当期损益。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值，本金金额可能因提前还款等原因在金融资产的存续期内发生变动；利息包括对货币时间价值、与特定时期

为编制合并财务报表，以外币为记账本位币的子公司的外币财务报表按以下方法折算为人民未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。

币报表：外币资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。外币利润表中的收入与费对于含嵌入式衍生工具的金融资产，在确定合同现金流量是否仅为本金和利息的支付时，应用项目，采用交易发生日近似的汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额，计入其他综将其作为一个整体分析。

合收益。外币现金流量项目，采用现金流量发生日近似的汇率折算。汇率变动对现金的影响本集团对债务工具资产和权益工具资产的分类具体如下：

额，在现金流量表中单独列示。

债务工具

8金融工具

债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具。债务工具的分类与后续计量取决金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。 于：(i) 本集团管理该资产的业务模式；及 (ii) 该资产的现金流量特征。

(1)金融工具的初始确认和分类基于这些因素，本集团将其债务工具划分为以下三种计量类别：

金融资产 (i) 以摊余成本计量：如果管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，且对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的金融资产和为此将承担的金该金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，在特定日期产生的现金流融负债，或者在交易日终止确认已出售的金融资产，同时确认处置利得或损失以及应向买方量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，同时并未指定该金融资产收取的应收款项。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。为以公允价值计量且其变动计入损益，那么该金融资产按照摊余成本计量。此类金融资产主要包括货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、应收款项、存

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融出保证金等。

资产划分为：(1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收

益的金融资产；(3) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除非本集团改变管理 (ii) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益：如果管理该金融资产的业务模式既以收金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标，且该金融资产的合同现金流量特个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。征与基本借贷安排相一致，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金财金额为基础的利息的支付，同时并未指定该金融资产为以公允价值计量且其变动计入务报损益，那么该金融资产按照以公允价值计量且其变动计入其他综合收益。此类金融资告产列示为其他债权投资。

中信证券股份有限公司2025年年度报告202

第28页第29页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(iii) 以公允价值计量且其变动计入当期损益：不满足以摊余成本计量的金融资产和以公允 (2) 金融资产的重分类

价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，以公允价值计量且其变动计入当期损益，列示为交易性金融资产。本集团改变其管理金融资产的业务模式时，将对所有受影响的相关金融资产进行重分类，且自重分类日起采用未来适用法进行相关会计处理，不得对以前已经确认的利得、损失(包括在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价值计量减值损失或利得)或利息进行追溯调整。重分类日，是指导致本集团对金融资产进行重分类且其变动计入当期损益的金融资产。该指定一经做出，不得撤销。的业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天。

权益工具(3)衍生金融工具及套期会计权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具；即不包含付款的合同义务且享有发行衍生金融工具

人净资产和剩余收益的工具，例如普通股。

本集团使用远期外汇合约、利率掉期、股指期货合约和收益互换合约等衍生金融工具分别规

本集团的权益工具投资以公允价值计量且其变动计入损益，列示为交易性金融资产，但管理避汇率、利率和证券价格变动等风险。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价层已做出不可撤销指定为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的除外。该指定一经做值进行计量，并以其公允价值进行后续计量，衍生工具的公允价值变动而产生的利得和损失出，不得撤销。本集团对上述指定的政策为，将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确量且其变动计入其他综合收益，列示为其他权益工具投资。认为一项负债。公允价值从活跃市场上的公开市场报价中取得(包括最近的市场交易价格等)，或使用估值技术确定(例如：现金流量折现法、期权定价模型等)。本集团对场外交易的金融负债衍生工具作出了信贷估值调整及债务估值调整，以反映交易对手和集团自身的信用风险。

本集团将金融负债分类为以摊余成本计量的负债，但以公允价值计量且其变动计入当期损益套期会计的金融负债除外。分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债适用于衍生工具、交易性金融负债以及初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金套期会计方法，是指将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损融负债。益(或其他综合收益)以反映风险管理活动影响的方法。

在初始确认时，满足下列条件的金融负债可以指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益被套期项目是使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够的金融负债：(1)能够消除或显著减少会计错配；(2)根据正式书面文件载明的本集团风险管可靠计量的项目。本集团指定的被套期项目是使本集团面临公允价值变动风险的固定利率债理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业券。

绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告。该指定一经做出，不得撤销。

套期工具是本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目权益工具的公允价值或现金流量变动的金融工具。

权益工具，是指能证明拥有某一方在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同时满足下列条件时，本集团认定套期关系符合套期有效性要求：

本集团发行的永续债不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他*被套期项目和套期工具之间存在经济关系；

方交换金融资产或金融负债的合同义务，且不存在须用或可用本集团自身权益工具进行结算*被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；

的安排，本集团将其分类为权益工具。*套期关系的套期比率，等于企业实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实本集团发行的永续债如分派股利，作为利润分配处理。际数量之比。

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第30页第31页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(iii) 以公允价值计量且其变动计入当期损益：不满足以摊余成本计量的金融资产和以公允 (2) 金融资产的重分类

价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，以公允价值计量且其变动计入当期损益，列示为交易性金融资产。本集团改变其管理金融资产的业务模式时，将对所有受影响的相关金融资产进行重分类，且自重分类日起采用未来适用法进行相关会计处理，不得对以前已经确认的利得、损失(包括在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价值计量减值损失或利得)或利息进行追溯调整。重分类日，是指导致本集团对金融资产进行重分类且其变动计入当期损益的金融资产。该指定一经做出，不得撤销。的业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天。

权益工具(3)衍生金融工具及套期会计权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具；即不包含付款的合同义务且享有发行衍生金融工具

人净资产和剩余收益的工具，例如普通股。

本集团使用远期外汇合约、利率掉期、股指期货合约和收益互换合约等衍生金融工具分别规

本集团的权益工具投资以公允价值计量且其变动计入损益，列示为交易性金融资产，但管理避汇率、利率和证券价格变动等风险。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价层已做出不可撤销指定为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的除外。该指定一经做值进行计量，并以其公允价值进行后续计量，衍生工具的公允价值变动而产生的利得和损失出，不得撤销。本集团对上述指定的政策为，将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确量且其变动计入其他综合收益，列示为其他权益工具投资。认为一项负债。公允价值从活跃市场上的公开市场报价中取得(包括最近的市场交易价格等)，或使用估值技术确定(例如：现金流量折现法、期权定价模型等)。本集团对场外交易的金融负债衍生工具作出了信贷估值调整及债务估值调整，以反映交易对手和集团自身的信用风险。

本集团将金融负债分类为以摊余成本计量的负债，但以公允价值计量且其变动计入当期损益套期会计的金融负债除外。分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债适用于衍生工具、交易性金融负债以及初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金套期会计方法，是指将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损融负债。益(或其他综合收益)以反映风险管理活动影响的方法。

在初始确认时，满足下列条件的金融负债可以指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益被套期项目是使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够的金融负债：(1)能够消除或显著减少会计错配；(2)根据正式书面文件载明的本集团风险管可靠计量的项目。本集团指定的被套期项目是使本集团面临公允价值变动风险的固定利率债理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业券。

绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告。该指定一经做出，不得撤销。

套期工具是本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目权益工具的公允价值或现金流量变动的金融工具。

权益工具，是指能证明拥有某一方在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同时满足下列条件时，本集团认定套期关系符合套期有效性要求：

本集团发行的永续债不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他*被套期项目和套期工具之间存在经济关系；

方交换金融资产或金融负债的合同义务，且不存在须用或可用本集团自身权益工具进行结算*被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；财务的安排，本集团将其分类为权益工具。*报套期关系的套期比率，等于企业实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实告本集团发行的永续债如分派股利，作为利润分配处理。际数量之比。

中信证券股份有限公司2025年年度报告204

第30页第31页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目本集团对于以公允价值计量的资产和负债，按照其公允价值计量所使用的输入值划分为以下标没有改变的，本集团进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工三个层次：

具的数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。

第一层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

发生下列情形之一的，本集团终止运用套期会计：第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

*因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标；

*套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最*被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生低层次决定。

的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位；

(5)金融工具的计量

*套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。

初始计量公允价值套期金融工具在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，价值变动风险敞口进行的套期。

相关交易费用计入初始确认金额。

套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失后续计量

计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。

金融工具的后续计量取决于其分类：

被套期项目为以摊余成本计量的金融工具(或其组成部分)的，本集团对被套期项目账面价值所作的调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。以摊余成本计量的金融资产和金融负债

(4)金融工具的公允价值对于金融资产或金融负债的摊余成本，应当以该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列

调整后的结果确定：(1)扣除已偿还的本金；(2)加上或减去采用实际利率法将该初始确认金

公允价值是出售该项资产所能收到或者转移该项负债所需支付的价格(即脱手价格)。该价格额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；(3)扣除累计计提的损失准备(仅适

是假定市场参与者在计量日出售资产或者转移负债的交易，是在当前市场条件下的有序交易用于金融资产)。

中进行的。本集团以主要市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。不存在主要市场的，以最有利市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。在确定公允价值时，本集团采用市场实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。产账面余额(即扣除损失准备之前的摊余成本)或该金融负债摊余成本所使用的利率。计算时不考虑预期信用损失，但包括交易费用、溢价或折价、以及支付或收到的属于实际利率组成对于存在活跃市场的金融资产或金融负债，本集团采用活跃市场中的报价确定其公允价值。

部分的费用。对于购入或源生已发生信用减值的金融资产，本集团根据该金融资产的摊余成金融工具不存在活跃市场的，本集团采用估值技术确定其公允价值。本集团使用的估值技术本(而非账面余额)计算经信用调整的实际利率，并且在估计未来现金流量时将预期信用损失主要包括市场法、收益法和成本法。估值技术的应用中，包括使用可观察输入值和/或不可的影响纳入考虑。

观察输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。

对于以公允价值计量的负债，本集团已考虑不履约风险，并假定不履约风险在负债转移前后保持不变。不履约风险是指企业不履行义务的风险，包括但不限于企业自身信用风险。

205

第32页第33页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目本集团对于以公允价值计量的资产和负债，按照其公允价值计量所使用的输入值划分为以下标没有改变的，本集团进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工三个层次：

具的数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。

第一层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

发生下列情形之一的，本集团终止运用套期会计：第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

*因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标；

*套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最*被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生低层次决定。

的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位；

(5)金融工具的计量

*套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。

初始计量公允价值套期金融工具在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，价值变动风险敞口进行的套期。

相关交易费用计入初始确认金额。

套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失后续计量

计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。

金融工具的后续计量取决于其分类：

被套期项目为以摊余成本计量的金融工具(或其组成部分)的，本集团对被套期项目账面价值所作的调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。以摊余成本计量的金融资产和金融负债

(4)金融工具的公允价值对于金融资产或金融负债的摊余成本，应当以该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列

调整后的结果确定：(1)扣除已偿还的本金；(2)加上或减去采用实际利率法将该初始确认金

公允价值是出售该项资产所能收到或者转移该项负债所需支付的价格(即脱手价格)。该价格额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；(3)扣除累计计提的损失准备(仅适

是假定市场参与者在计量日出售资产或者转移负债的交易，是在当前市场条件下的有序交易用于金融资产)。

中进行的。本集团以主要市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。不存在主要市场的，以最有利市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。在确定公允价值时，本集团采用市场实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。产账面余额(即扣除损失准备之前的摊余成本)或该金融负债摊余成本所使用的利率。计算时不考虑预期信用损失，但包括交易费用、溢价或折价、以及支付或收到的属于实际利率组成对于存在活跃市场的金融资产或金融负债，本集团采用活跃市场中的报价确定其公允价值。

部分的费用。对于购入或源生已发生信用减值的金融资产，本集团根据该金融资产的摊余成金融工具不存在活跃市场的，本集团采用估值技术确定其公允价值。本集团使用的估值技术本(而非账面余额)计算经信用调整的实际利率，并且在估计未来现金流量时将预期信用损失主要包括市场法、收益法和成本法。估值技术的应用中，包括使用可观察输入值和/或不可的影响纳入考虑。

观察输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。财务报告

对于以公允价值计量的负债，本集团已考虑不履约风险，并假定不履约风险在负债转移前后保持不变。不履约风险是指企业不履行义务的风险，包括但不限于企业自身信用风险。

中信证券股份有限公司2025年年度报告206

第32页第33页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

本集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，并列示为“利息收入”，但以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债下列情况除外：(1)对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入；(2)对于购入或源生的未发该金融负债以公允价值计量，其产生的所有利得或损失计入当期损益，除非是将金融负债指生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产的摊余成本定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，则该金融负债所产生的利得或损(即，账面余额扣除预期减值损失准备之后的净额)和实际利率计算确定其利息收入。若该金失应当按照下列规定进行处理：(1)由本集团自身信用风险变动引起的该金融负债公允价值的融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客观上可与变动金额，应当计入其他综合收益；(2)该金融负债的其他公允价值变动计入当期损益。按照应用上述规定之后发生的某一事件相联系，应转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算(1)对该金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本确定利息收入。集团应当将该金融负债的全部利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债终止确认时，之前计入其他综合债务工具收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

该金融资产摊余成本相关的减值损失或利得、采用实际利率法计算的利息和汇兑损益计入当(6)金融工具的减值期损益。除此之外，账面价值的变动均计入其他综合收益。本集团采用实际利率法计算该资产的利息收入，并列示为“利息收入”。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的本集团以预期信用损失为基础，进行减值会计处理并确认损失准备的金融工具包括：以摊余累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资。

权益工具预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的，有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于本集团购买或源生的已发生信该金融资产的公允价值变动均计入其他综合收益。当该金融资产终止确认时，之前计入其他用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。作为投资回报的股利收入在本集团确定对其收取的权利成立时进行确认并计入当期损益。企业只有在同时符合本集团结合前瞻性信息进行了预期信用损失评估，并在每个资产负债表日确认相关的损失准下列条件时，才能确认股利收入并计入当期损益：(1)企业收取股利的权利已经确立；(2)与备。对预期信用损失的计量反映了以下各种要素：(1)通过评价一系列可能的结果而确定的无股利相关的经济利益很可能流入企业；(3)股利的金额能够可靠计量。偏概率加权平均金额；(2)货币时间价值；(3)在资产负债表日无需付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

对于纳入预期信用损失计量的金融工具，本集团评估相关金融工具的信用风险自初始确认后该金融资产以公允价值计量，其产生的所有利得或损失计入当期损益。是否已显著增加，运用“三阶段”减值模型分别计量其损失准备、确认预期信用损失：

-第1阶段：如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备；

-第2阶段：如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，但并未将其视为已发生

信用减值，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；

-第3阶段：对于已发生信用减值的金融工具，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

207

第34页第35页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

本集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，并列示为“利息收入”，但以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债下列情况除外：(1)对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入；(2)对于购入或源生的未发该金融负债以公允价值计量，其产生的所有利得或损失计入当期损益，除非是将金融负债指生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产的摊余成本定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，则该金融负债所产生的利得或损(即，账面余额扣除预期减值损失准备之后的净额)和实际利率计算确定其利息收入。若该金失应当按照下列规定进行处理：(1)由本集团自身信用风险变动引起的该金融负债公允价值的融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客观上可与变动金额，应当计入其他综合收益；(2)该金融负债的其他公允价值变动计入当期损益。按照应用上述规定之后发生的某一事件相联系，应转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算(1)对该金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本确定利息收入。集团应当将该金融负债的全部利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债终止确认时，之前计入其他综合债务工具收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

该金融资产摊余成本相关的减值损失或利得、采用实际利率法计算的利息和汇兑损益计入当(6)金融工具的减值期损益。除此之外，账面价值的变动均计入其他综合收益。本集团采用实际利率法计算该资产的利息收入，并列示为“利息收入”。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的本集团以预期信用损失为基础，进行减值会计处理并确认损失准备的金融工具包括：以摊余累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资。

权益工具预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的，有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于本集团购买或源生的已发生信该金融资产的公允价值变动均计入其他综合收益。当该金融资产终止确认时，之前计入其他用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。作为投资回报的股利收入在本集团确定对其收取的权利成立时进行确认并计入当期损益。企业只有在同时符合本集团结合前瞻性信息进行了预期信用损失评估，并在每个资产负债表日确认相关的损失准下列条件时，才能确认股利收入并计入当期损益：(1)企业收取股利的权利已经确立；(2)与备。对预期信用损失的计量反映了以下各种要素：(1)通过评价一系列可能的结果而确定的无股利相关的经济利益很可能流入企业；(3)股利的金额能够可靠计量。偏概率加权平均金额；(2)货币时间价值；(3)在资产负债表日无需付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

对于纳入预期信用损失计量的金融工具，本集团评估相关金融工具的信用风险自初始确认后该金融资产以公允价值计量，其产生的所有利得或损失计入当期损益。是否已显著增加，运用“三阶段”减值模型分别计量其损失准备、确认预期信用损失：

-第1阶段：如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备；

-第2阶段：如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，但并未将其视为已发生财

信用减值，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计务报量其损失准备；告

-第3阶段：对于已发生信用减值的金融工具，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

中信证券股份有限公司2025年年度报告208

第34页第35页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，在其他综合收益中确认其损失金融负债全部或部分终止确认的，企业应当将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不应减少该金融资产在资产负债表中列示的账转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

面价值。

本集团回购金融负债一部分的，应当在回购日按照继续确认部分和终止确认部分的相对公在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。(8)金融工具的抵销对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团在资产负债表日仅将自初始确认后整当依法有权抵销债权债务且该法定权利现在是可执行的，同时交易双方准备按净额进行结个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。在每个资产负债表日，本集团将整个算，或同时结清资产和负债时，金融资产和负债以抵销后的净额在资产负债表中列示。

存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利得计入当期损益。9融资融券业务

(7)金融工具的终止确认融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户

本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。交存相应担保物的经营活动。融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部本集团对融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入；对融出的证券，不终止确认该分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：证券，仍按原金融资产类别进行会计处理。

*收取金融资产现金流量的权利届满；对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。

*转移了收取金融资产现金流量的权利，或现金流量已满足“过手”的要求转移给独立第三10买入返售金融资产和卖出回购金融资产款方；并且 (i) 实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或 (ii) 虽然实质上既 具有固定回购日期和价格的标准回购合约中，作为抵押品而转移的金融资产无需终止确认，没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的其继续按照出售或借出前的金融资产项目分类列报，向交易对手收取的款项作为卖出回购金控制。融资产款列示。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，为按返售合约买入的金融资产所支付的对价作为买入返售金融资产列示，相应买入的金融资是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易产无需在合并资产负债表中确认。

日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

买入返售或卖出回购业务的买卖价差，在交易期间内采用实际利率法摊销，产生的利得或损金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。现有金融负债被同一失计入当期损益。

债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理。11长期股权投资的确认和计量方法本集团对现存金融负债部分的合同条款作出实质性修改的，应当终止确认现存金融负债的(1)长期股权投资的初始投资成本确定相关部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。

长期股权投资包括公司对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对合营企业的权益性投资。

209

第36页第37页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，在其他综合收益中确认其损失金融负债全部或部分终止确认的，企业应当将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不应减少该金融资产在资产负债表中列示的账转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

面价值。

本集团回购金融负债一部分的，应当在回购日按照继续确认部分和终止确认部分的相对公在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。

的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。(8)金融工具的抵销对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团在资产负债表日仅将自初始确认后整当依法有权抵销债权债务且该法定权利现在是可执行的，同时交易双方准备按净额进行结个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。在每个资产负债表日，本集团将整个算，或同时结清资产和负债时，金融资产和负债以抵销后的净额在资产负债表中列示。

存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利得计入当期损益。9融资融券业务

(7)金融工具的终止确认融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户

本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。交存相应担保物的经营活动。融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。

满足下列条件的，终止确认金融资产(或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部本集团对融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入；对融出的证券，不终止确认该分)，即从其账户和资产负债表内予以转销：证券，仍按原金融资产类别进行会计处理。

*收取金融资产现金流量的权利届满；对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。

*转移了收取金融资产现金流量的权利，或现金流量已满足“过手”的要求转移给独立第三10买入返售金融资产和卖出回购金融资产款方；并且 (i) 实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或 (ii) 虽然实质上既 具有固定回购日期和价格的标准回购合约中，作为抵押品而转移的金融资产无需终止确认，没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的其继续按照出售或借出前的金融资产项目分类列报，向交易对手收取的款项作为卖出回购金控制。融资产款列示。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，为按返售合约买入的金融资产所支付的对价作为买入返售金融资产列示，相应买入的金融资是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易产无需在合并资产负债表中确认。

日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

买入返售或卖出回购业务的买卖价差，在交易期间内采用实际利率法摊销，产生的利得或损金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。现有金融负债被同一失计入当期损益。

债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理。11长期股权投资的确认和计量方法财务

本集团对现存金融负债部分的合同条款作出实质性修改的，应当终止确认现存金融负债的(1)长期股权投资的初始投资成本确定报告

相关部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。

长期股权投资包括公司对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对合营企业的权益性投资。

中信证券股份有限公司2025年年度报告210

第36页第37页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以在合并日按照被合并方所有者权益在最因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，按照原终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本。长期股权投资初始投资成本持有的股权投资的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。

与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，在编制个别财务报表时，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。通过多本。购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在处置该项投资次交易分步实现非同一控制下的企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生按照金融工具相关规定进行会计处理的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。本法核算时转入当期损益。

除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资依照取得方式的不同，因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置分别按照相关规定在取得时以初始投资成本进行初始计量。后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实

长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。

资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，在处置时将原计入股东权益的部分按相应的比例转入当期损益。

(2)后续计量及损益确定方法

当公司已经就处置某项长期股权投资作出决议，并与受让方签订了不可撤销的转让协议，同对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。时预计该协议很可能在一年内完成时，公司将该项长期股权投资划分为持有待售的长期股权对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算，对其中通过基投资。对联营企业或合营企业的权益性投资部分分类为持有待售资产的，对于未划分为持有金、风险投资机构或类似主体间接持有的权益性投资选择以公允价值计量且其变动进入损待售资产的长期股权投资，采用权益法进行会计处理。对于持有待售的长期股权投资，按照益。采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益公允价值减去处置费用后的金额计量，但不得超过符合持有待售条件时的原账面价值。原账和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益，并调整长期股权投资的账面价面价值高于公允价值减去处置费用后的差额，作为资产减值损失计入当期损益。

值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等(3)确定对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据的公允价值为基础，按照本公司的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分(但内部交易损失属于资产减控制，是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，值损失的，应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否对某个实体拥有控制的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投权时，本集团会考虑目前可实现或转换的潜在表决权以及其他合同安排的影响。

资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分润的，在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。对于被投资单位享控制权的参与方一致同意后才能决策；重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

价值并计入股东权益。

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第38页第39页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以在合并日按照被合并方所有者权益在最因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，按照原终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本。长期股权投资初始投资成本持有的股权投资的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。

与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，在编制个别财务报表时，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。通过多本。购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在处置该项投资次交易分步实现非同一控制下的企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生按照金融工具相关规定进行会计处理的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。本法核算时转入当期损益。

除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资依照取得方式的不同，因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置分别按照相关规定在取得时以初始投资成本进行初始计量。后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实

长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。

资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，在处置时将原计入股东权益的部分按相应的比例转入当期损益。

(2)后续计量及损益确定方法

当公司已经就处置某项长期股权投资作出决议，并与受让方签订了不可撤销的转让协议，同对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。时预计该协议很可能在一年内完成时，公司将该项长期股权投资划分为持有待售的长期股权对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算，对其中通过基投资。对联营企业或合营企业的权益性投资部分分类为持有待售资产的，对于未划分为持有金、风险投资机构或类似主体间接持有的权益性投资选择以公允价值计量且其变动进入损待售资产的长期股权投资，采用权益法进行会计处理。对于持有待售的长期股权投资，按照益。采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益公允价值减去处置费用后的金额计量，但不得超过符合持有待售条件时的原账面价值。原账和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益，并调整长期股权投资的账面价面价值高于公允价值减去处置费用后的差额，作为资产减值损失计入当期损益。

值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等(3)确定对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据的公允价值为基础，按照本公司的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分(但内部交易损失属于资产减控制，是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，值损失的，应全额确认)，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否对某个实体拥有控制的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投权时，本集团会考虑目前可实现或转换的潜在表决权以及其他合同安排的影响。

资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分润的，在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。对于被投资单位享控制权的参与方一致同意后才能决策；重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参财务报

除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。告价值并计入股东权益。

中信证券股份有限公司2025年年度报告212

第38页第39页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(4)长期股权投资减值(2)固定资产的折旧方法

对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账面固定资产采用平均年限法按月计提折旧。

价值减记至可收回金额。

根据本集团经营所需的固定资产状态，其折旧年限和预计净残值做如下会计估计：

12投资性房地产

固定资产类别折旧年限月折旧率预计净残值率

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、已出租的建筑物，以成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，在相房屋及建筑物35年2.262‰5%关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠的计量时，计入投资性房地产成本；否电子设备2-5年1.667%-4.167%0%则，于发生时计入当期损益。运输设备- 经营性租出 (a) (a) (a)

本集团的投资性房地产按成本模式进行后续计量。出租的房屋、建筑物的初始计量和后续计-其他5年1.617%3%量比照同类固定资产的计价和折旧方法等；土地使用权比照同类无形资产的年限摊销。通讯设备5年1.617%3%办公设备3年2.778%0%

投资性房地产的用途改变为自用时，自改变之日起，将该投资性房地产转换为固定资产或无安全防卫设备5年1.617%3%形资产，基于转换当日投资性房地产的账面价值确定固定资产和无形资产的账面价值。自用其他设备5年1.617%3%房地产的用途改变为赚取租金或资本增值时，自改变之日起，将固定资产或无形资产转换为投资性房地产，以转换当日的账面价值作为投资性房地产的账面价值。 (a) 经营性租出运输工具为飞行设备及船舶，用于本集团的经营租赁业务。本集团根据飞行设备及船舶的实际情况，确定折旧年限和折旧方法。运输设备中船舶的折旧年限为20年，预计净当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确残值按处置时的预计废钢价确定。运输设备中飞机的折旧年限为14.25-15.75年，预计净残认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和值率为5%。

相关税费后计入当期损益。

确认本集团固定资产折旧年限时，要扣除已使用年限。年末对固定资产的使用寿命、预计净

13固定资产残值和折旧方法进行复核，与上述估计数有差异的，将调整以上估计数。

(1)固定资产确认及初始计量预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团

固定资产指使用期限在一年以上的房屋、建筑物、运输工具以及电子设备等，以及使用年限目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。

在一年以上，单位价值在人民币2000元以上的其他实物资产。(3)固定资产的减值测试方法外购固定资产的成本，包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生本集团在每一个资产负债表日检查固定资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该资产存在的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等；自建的固定资产的成减值迹象，则估计其可回收金额。当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减本是建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。记至可收回金额，差额计入当期损益。

与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。

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第40页第41页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(4)长期股权投资减值(2)固定资产的折旧方法

对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账面固定资产采用平均年限法按月计提折旧。

价值减记至可收回金额。

根据本集团经营所需的固定资产状态，其折旧年限和预计净残值做如下会计估计：

12投资性房地产

固定资产类别折旧年限月折旧率预计净残值率

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、已出租的建筑物，以成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，在相房屋及建筑物35年2.262‰5%关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠的计量时，计入投资性房地产成本；否电子设备2-5年1.667%-4.167%0%则，于发生时计入当期损益。运输设备- 经营性租出 (a) (a) (a)

本集团的投资性房地产按成本模式进行后续计量。出租的房屋、建筑物的初始计量和后续计-其他5年1.617%3%量比照同类固定资产的计价和折旧方法等；土地使用权比照同类无形资产的年限摊销。通讯设备5年1.617%3%办公设备3年2.778%0%

投资性房地产的用途改变为自用时，自改变之日起，将该投资性房地产转换为固定资产或无安全防卫设备5年1.617%3%形资产，基于转换当日投资性房地产的账面价值确定固定资产和无形资产的账面价值。自用其他设备5年1.617%3%房地产的用途改变为赚取租金或资本增值时，自改变之日起，将固定资产或无形资产转换为投资性房地产，以转换当日的账面价值作为投资性房地产的账面价值。 (a) 经营性租出运输工具为飞行设备及船舶，用于本集团的经营租赁业务。本集团根据飞行设备及船舶的实际情况，确定折旧年限和折旧方法。运输设备中船舶的折旧年限为20年，预计净当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确残值按处置时的预计废钢价确定。运输设备中飞机的折旧年限为14.25-15.75年，预计净残认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和值率为5%。

相关税费后计入当期损益。

确认本集团固定资产折旧年限时，要扣除已使用年限。年末对固定资产的使用寿命、预计净

13固定资产残值和折旧方法进行复核，与上述估计数有差异的，将调整以上估计数。

(1)固定资产确认及初始计量预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团

固定资产指使用期限在一年以上的房屋、建筑物、运输工具以及电子设备等，以及使用年限目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。

在一年以上，单位价值在人民币2000元以上的其他实物资产。(3)固定资产的减值测试方法外购固定资产的成本，包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生本集团在每一个资产负债表日检查固定资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该资产存在的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等；自建的固定资产的成减值迹象，则估计其可回收金额。当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减本是建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。记至可收回金额，差额计入当期损益。

财

与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠计务报量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于告发生时计入当期损益。

中信证券股份有限公司2025年年度报告214

第40页第41页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(4)固定资产的处置本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的损益。产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有

14在建工程足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该

无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支在建工程成本按实际工程支出确定﹐包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定出，于发生时计入当期损益。

可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

16长期待摊费用

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。

使用权资产改良按租赁合同期限与5年孰短年限平均摊销，其他长期待摊费用项目按费用项

15无形资产目的受益期平均摊销，但最长不得超过10年。

无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确17收入认，并以成本进行初始计量。但非同一控制下企业合并中取得的无形资产，其公允价值能够可靠地计量的，即单独确认为无形资产并按照公允价值计量。收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，无形资产按照其能为本集团带来经济利益的期限确定使用寿命，无法预见其为本集团带来经确认收入。

济利益期限的作为使用寿命不确定的无形资产。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品使用寿命有限的无形资产，在其使用寿命内采用直线法摊销。本集团至少于每年年度终了，或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，必要时进行调整。无形资产的义务的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。

残值一般为零，除非有第三方承诺在无形资产使用寿命结束时愿意以一定的价格购买该项无单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采形资产，或者存在活跃市场，通过市场可以得到无形资产使用寿命结束时的残值信息，并且用可观察的输入值估计单独售价。

从目前情况看，在无形资产使用寿命结束时，该市场还可能存在的情况下，可以预计无形资产的残值。交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会本集团取得的土地使用权，通常确认为无形资产，按其土地使用权证确认的使用年限摊销；发生重大转回的金额。预期将退还给客户的款项作为负债，不计入交易价格。合同中存在重用于赚取租金或资本增值的土地使用权，视为投资性房地产(其摊销记入其他业务成本)；自大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确用的土地使用权和相关的建筑物的价款难以合理分配的，视为固定资产。外购软件按照5年定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同摊销。自行开发的软件，取得的专利权、非专利技术、商标权和客户关系等无形资产，按照开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑其可使用年限进行摊销。合同中存在的重大融资成分。

对使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。此类无形资产不予摊销，在每个会计期间对其使用寿命进行复核。如果有证据表明使用寿命是有限的，则按上述使用寿命有限的无形资产的政策进行会计处理。对于尚未达到可使用状态的无形资产，也每年进行减值测试。

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第42页第43页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(4)固定资产的处置本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的损益。产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有

14在建工程足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该

无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支在建工程成本按实际工程支出确定﹐包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定出，于发生时计入当期损益。

可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

16长期待摊费用

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。

使用权资产改良按租赁合同期限与5年孰短年限平均摊销，其他长期待摊费用项目按费用项

15无形资产目的受益期平均摊销，但最长不得超过10年。

无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确17收入认，并以成本进行初始计量。但非同一控制下企业合并中取得的无形资产，其公允价值能够可靠地计量的，即单独确认为无形资产并按照公允价值计量。收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，无形资产按照其能为本集团带来经济利益的期限确定使用寿命，无法预见其为本集团带来经确认收入。

济利益期限的作为使用寿命不确定的无形资产。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品使用寿命有限的无形资产，在其使用寿命内采用直线法摊销。本集团至少于每年年度终了，或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，必要时进行调整。无形资产的义务的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。

残值一般为零，除非有第三方承诺在无形资产使用寿命结束时愿意以一定的价格购买该项无单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采形资产，或者存在活跃市场，通过市场可以得到无形资产使用寿命结束时的残值信息，并且用可观察的输入值估计单独售价。

从目前情况看，在无形资产使用寿命结束时，该市场还可能存在的情况下，可以预计无形资产的残值。交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会本集团取得的土地使用权，通常确认为无形资产，按其土地使用权证确认的使用年限摊销；发生重大转回的金额。预期将退还给客户的款项作为负债，不计入交易价格。合同中存在重用于赚取租金或资本增值的土地使用权，视为投资性房地产(其摊销记入其他业务成本)；自大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确用的土地使用权和相关的建筑物的价款难以合理分配的，视为固定资产。外购软件按照5年定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同摊销。自行开发的软件，取得的专利权、非专利技术、商标权和客户关系等无形资产，按照开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑其可使用年限进行摊销。合同中存在的重大融资成分。

财务

对使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。此类无形资报告

产不予摊销，在每个会计期间对其使用寿命进行复核。如果有证据表明使用寿命是有限的，则按上述使用寿命有限的无形资产的政策进行会计处理。对于尚未达到可使用状态的无形资产，也每年进行减值测试。

中信证券股份有限公司2025年年度报告216

第42页第43页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履本集团对以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工行履约义务：具投资，根据相关金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，但对于已发生信用减值的金融资产，改按该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定利息收入，均列报为“利息*客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；收入”。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具投资，持有期间产生的利得*客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；计入当期损益。

*本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。18所得税对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。

认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。年度应付所得税的调整。

在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：

资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清*本集团就该商品或服务享有现时收款权利；偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。

*本集团已将该商品的实物转移给客户；

*本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂*客户已接受该商品或服务等。时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应本集团履行了合同中的履约义务，客户取得相关商品或服务的控制权时，确认相关的手续费纳税所得额为限。

及佣金收入：

如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵*代理买卖证券业务在证券买卖交易日确认收入；扣亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差*委托资产管理业务按合同约定方式确认当期收入；异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差*代理承销业务在提供劳务交易的结果能够可靠估计、合理确认时，通常于发行项目完成后异也不产生相关的递延所得税。

确认结转收入；

*根据合约条款，保荐收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税时点确认。法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。

股利收入于本集团获得收取股利的权利确立时确认。

资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收款项，其余部分确认为合同资产，并对应得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价收款项和合同资产以预期信用损失为基础确认损失准备；如果本集团已收或应收的合同价款值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

超过已完成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

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满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履本集团对以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工行履约义务：具投资，根据相关金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，但对于已发生信用减值的金融资产，改按该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定利息收入，均列报为“利息*客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；收入”。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具投资，持有期间产生的利得*客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；计入当期损益。

*本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。18所得税对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。

认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。年度应付所得税的调整。

在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：

资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清*本集团就该商品或服务享有现时收款权利；偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。

*本集团已将该商品的实物转移给客户；

*本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂*客户已接受该商品或服务等。时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应本集团履行了合同中的履约义务，客户取得相关商品或服务的控制权时，确认相关的手续费纳税所得额为限。

及佣金收入：

如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵*代理买卖证券业务在证券买卖交易日确认收入；扣亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差*委托资产管理业务按合同约定方式确认当期收入；异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差*代理承销业务在提供劳务交易的结果能够可靠估计、合理确认时，通常于发行项目完成后异也不产生相关的递延所得税。

确认结转收入；

*根据合约条款，保荐收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税时点确认。法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。

股利收入于本集团获得收取股利的权利确立时确认。

资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收款项，其余部分确认为合同资产，并对应得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价收款项和合同资产以预期信用损失为基础确认损失准备；如果本集团已收或应收的合同价款值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

财

超过已完成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同下的合同资产和合务报同负债以净额列示。告中信证券股份有限公司2025年年度报告218

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资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时，以抵销后的净额20政府补助列示：

政府补助为本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补贴*纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；等。

*递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相

关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不偿负债。能可靠取得的，按照名义金额计量。

19职工薪酬与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

职工薪酬是指本集团为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出。包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利等。在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值，或确认为递延收益并在相关资产使用寿为负债。命内按照合理、系统的方法分摊计入损益；与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损根据相关法律法规要求，本集团境内机构的职工参加由当地政府管理的基本养老保险、医疗益或冲减相关成本，用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成保险、失业保险等社会保险计划和住房公积金计划，相应支出在发生时计入相关资产成本或本。本集团对同类政府补助采用相同的列报方式。

当期损益。

与日常活动相关的政府补助纳入营业利润，与日常活动无关的政府补助计入营业外收支。

本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除21经营租赁设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是为员工缴纳作为出租人的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。

本集团作为出租人，对经营租赁的租金收入在租赁期内按照直线法确认。

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提

出给予补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞作为承租人退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。(1)使用权资产及租赁负债的确认及初始计量本集团境外机构符合资格的职工参加当地的福利供款计划。本集团按照当地政府机构的规定使用权资产的确认及初始计量为职工作出供款。本集团境内机构的员工按照中国有关规定缴纳企业年金。使用权资产，是指本集团作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。租赁期，是指本集团作为承租人有权使用租赁资产且不可撤销的期间。

使用权资产应当按照成本进行初始计量。该成本包括：

*租赁负债的初始计量金额；

*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

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资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时，以抵销后的净额20政府补助列示：

政府补助为本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补贴*纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；等。

*递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相

关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不偿负债。能可靠取得的，按照名义金额计量。

19职工薪酬与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

职工薪酬是指本集团为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出。包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利等。在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值，或确认为递延收益并在相关资产使用寿为负债。命内按照合理、系统的方法分摊计入损益；与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损根据相关法律法规要求，本集团境内机构的职工参加由当地政府管理的基本养老保险、医疗益或冲减相关成本，用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成保险、失业保险等社会保险计划和住房公积金计划，相应支出在发生时计入相关资产成本或本。本集团对同类政府补助采用相同的列报方式。

当期损益。

与日常活动相关的政府补助纳入营业利润，与日常活动无关的政府补助计入营业外收支。

本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除21经营租赁设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是为员工缴纳作为出租人的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。

本集团作为出租人，对经营租赁的租金收入在租赁期内按照直线法确认。

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提

出给予补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞作为承租人退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。(1)使用权资产及租赁负债的确认及初始计量本集团境外机构符合资格的职工参加当地的福利供款计划。本集团按照当地政府机构的规定使用权资产的确认及初始计量为职工作出供款。本集团境内机构的员工按照中国有关规定缴纳企业年金。使用权资产，是指本集团作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。租赁期，是指本集团作为承租人有权使用租赁资产且不可撤销的期间。

使用权资产应当按照成本进行初始计量。该成本包括：财务报

*租赁负债的初始计量金额；告

*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

中信证券股份有限公司2025年年度报告220

第46页第47页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

*承租人发生的初始直接费用；22存货及以公允价值计量的仓单

*承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定

状态预计将发生的成本。初始直接费用，是指为达成租赁所发生的增量成本。增量成本是根据金融工具确认计量准则，本集团在期货交易场所通过频繁签订买卖仓单的合同以赚取差价、不提取仓单对应的商品实物的，本集团将其签订的买卖仓单的合同视同金融工具，并按指若企业不取得该租赁，则不会发生的成本。

照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。本集团按照前述合同约定取得仓单后短期内租赁负债的确认及初始计量再将其出售的，将收取的对价与所出售仓单的账面价值的差额计入投资收益；本集团期末持有尚未出售的仓单的，将其列报为其他资产。对于按照前述合同约定取得的仓单，如果能够租赁负债应当按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。

消除或显著减少会计错配的，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损在计算租赁付款额的现值时，承租人应当采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。对于初始确认时已选择以公允价值计量且其变利率的，应当采用承租人增量借款利率作为折现率。动计入当期损益的仓单，本集团在后续期间不得撤销该选择。

租赁内含利率，是指使出租人的租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公除上述情形外，本集团持有的其他存货按照成本进行初始计量，存货发出时的成本按个别计允价值与出租人的初始直接费用之和的利率。价法核算，存货成本包括采购成本和其他成本。于资产负债表日，按照成本与可变现净值孰低计量。存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动承租人增量借款利率，是指承租人在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，中，以存货的估计售价减去估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。定。

(2)使用权资产及租赁负债的后续计量本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。

使用权资产的后续计量23商誉减值

在租赁期开始日后，本集团作为承租人，采用成本模式对使用权资产进行后续计量，并采用本集团对因企业合并所形成的商誉，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

与自有固定资产相一致的折旧政策。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者权的，应当在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。当可收回金额低之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金于使用权资产的账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额。额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

租赁负债的后续计量

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金对于租赁负债，本集团按照固定的周期性利率计算在租赁期内各期间的利息费用，并计入当额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

期损益。

就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方

(3)短期租赁和低价值资产租赁的确认法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关

的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁。低价值资产租赁，是指单项且不大于本集团确定的报告分部。

租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本集团对于短期租赁和低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债。承租人应将这些与租赁有关的付款确认为支出。

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*承租人发生的初始直接费用；22存货及以公允价值计量的仓单

*承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定

状态预计将发生的成本。初始直接费用，是指为达成租赁所发生的增量成本。增量成本是根据金融工具确认计量准则，本集团在期货交易场所通过频繁签订买卖仓单的合同以赚取差价、不提取仓单对应的商品实物的，本集团将其签订的买卖仓单的合同视同金融工具，并按指若企业不取得该租赁，则不会发生的成本。

照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。本集团按照前述合同约定取得仓单后短期内租赁负债的确认及初始计量再将其出售的，将收取的对价与所出售仓单的账面价值的差额计入投资收益；本集团期末持有尚未出售的仓单的，将其列报为其他资产。对于按照前述合同约定取得的仓单，如果能够租赁负债应当按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。

消除或显著减少会计错配的，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损在计算租赁付款额的现值时，承租人应当采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。对于初始确认时已选择以公允价值计量且其变利率的，应当采用承租人增量借款利率作为折现率。动计入当期损益的仓单，本集团在后续期间不得撤销该选择。

租赁内含利率，是指使出租人的租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公除上述情形外，本集团持有的其他存货按照成本进行初始计量，存货发出时的成本按个别计允价值与出租人的初始直接费用之和的利率。价法核算，存货成本包括采购成本和其他成本。于资产负债表日，按照成本与可变现净值孰低计量。存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动承租人增量借款利率，是指承租人在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，中，以存货的估计售价减去估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。定。

(2)使用权资产及租赁负债的后续计量本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。

使用权资产的后续计量23商誉减值

在租赁期开始日后，本集团作为承租人，采用成本模式对使用权资产进行后续计量，并采用本集团对因企业合并所形成的商誉，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

与自有固定资产相一致的折旧政策。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者权的，应当在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。当可收回金额低之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金于使用权资产的账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额。额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

租赁负债的后续计量

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金对于租赁负债，本集团按照固定的周期性利率计算在租赁期内各期间的利息费用，并计入当额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

期损益。

就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方

(3)短期租赁和低价值资产租赁的确认法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关

的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁。低价值资产租赁，是指单项且不大于本集团确定的报告分部。财租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本集团对于短期租赁和低价值资产租赁，选择不确务报告认使用权资产和租赁负债。承租人应将这些与租赁有关的付款确认为支出。

中信证券股份有限公司2025年年度报告222

第48页第49页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本集团在每个资产负债表日对预计负债的收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，账面价值进行复核，并有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊佳估计数对该账面价值进行调整。

至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。或有负债，是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。

24关联方26利润分配

满足如下条件的一方是本集团的关联方：本公司当年实现的税后利润，在弥补以前年度亏损后，按10%提取法定公积金、按10%提取一般风险准备金、并按财政部及证监会等监管机构规定的比例10%提取交易风险准备金后，(a) 该方是个人或与该个人关系密切的家庭成员，且该个人： 股东会决议后，可以提取任意公积金，余额按股东会批准方案进行分配。公司法定公积金累(i) 对本集团实施控制或共同控制； 计额达到公司注册资本的 50%时，可以不再提取。

(ii) 对本集团实施重大影响；或者 公司计提的一般风险准备金和交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。公司的公积金用(iii) 是本集团或本集团母公司的关键管理人员；

于弥补公司的亏损或者转为增加公司股本。法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不(b) 该方是满足如下任一条件的企业： 得少于转增前公司注册资本的 25% 。

(i) 该企业与本集团是同一集团的成员； 股利在经股东会批准和宣告发放前不能从权益中扣除，在股东会批准及宣告发放后确认为负(ii) 一方是另一方的联营或合营企业 (或是另一方的母公司、子公司或同系附属子公 债，并且从权益中扣除。

司的联营或合营企业)；

27分部报告

(iii) 该企业和本集团是相同第三方的合营企业；

(iv) 一方是第三方的合营企业并且另一方是该第三方的联营企业； 出于管理目的，本集团的经营业务根据其业务运营和所提供服务的性质，区分为不同的管理(v) 该主体是为本集团或与本集团关联的主体的雇员福利而设的离职后福利计划； 结构并进行管理。本集团的每一个业务分部均代表一个策略性业务单位，所提供服务之风险(vi) 该企业受 (a) 项所述的个人的控制或共同控制；并且 及回报均有别于其他业务分部。

(vii) (a)(i) 项所述的个人能够实施重大影响的企业或(a)(i)项所述的个人是该企业 (或其

母公司)关键管理人员。管理层监控各业务分部的经营成果，以决定向其分配资源和其他经营决策，且其计量方法与合并财务报表经营损益一致。

25预计负债及或有事项

所得税实行统一管理，不在分部间分配。

当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本集团将其确认为预计负债：

28持有待售

(1)该义务是本集团承担的现时义务；

(2)该义务的履行很可能导致经济利益流出本集团；同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：(1)根据类似交易中出售此类资产

(3)该义务的金额能够可靠地计量。或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(2)本集团已与其他方签订具有法律约束力的

出售协议且已取得相关批准，预计出售将在一年内完成。

223

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对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。本集团在每个资产负债表日对预计负债的收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，账面价值进行复核，并有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊佳估计数对该账面价值进行调整。

至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。或有负债，是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。

24关联方26利润分配

满足如下条件的一方是本集团的关联方：本公司当年实现的税后利润，在弥补以前年度亏损后，按10%提取法定公积金、按10%提取一般风险准备金、并按财政部及证监会等监管机构规定的比例10%提取交易风险准备金后，(a) 该方是个人或与该个人关系密切的家庭成员，且该个人： 股东会决议后，可以提取任意公积金，余额按股东会批准方案进行分配。公司法定公积金累(i) 对本集团实施控制或共同控制； 计额达到公司注册资本的 50%时，可以不再提取。

(ii) 对本集团实施重大影响；或者

公司计提的一般风险准备金和交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。公司的公积金用(iii) 是本集团或本集团母公司的关键管理人员；

于弥补公司的亏损或者转为增加公司股本。法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不(b) 该方是满足如下任一条件的企业： 得少于转增前公司注册资本的 25% 。

(i) 该企业与本集团是同一集团的成员； 股利在经股东会批准和宣告发放前不能从权益中扣除，在股东会批准及宣告发放后确认为负(ii) 一方是另一方的联营或合营企业 (或是另一方的母公司、子公司或同系附属子公 债，并且从权益中扣除。

司的联营或合营企业)；

27分部报告

(iii) 该企业和本集团是相同第三方的合营企业；

(iv) 一方是第三方的合营企业并且另一方是该第三方的联营企业； 出于管理目的，本集团的经营业务根据其业务运营和所提供服务的性质，区分为不同的管理(v) 该主体是为本集团或与本集团关联的主体的雇员福利而设的离职后福利计划； 结构并进行管理。本集团的每一个业务分部均代表一个策略性业务单位，所提供服务之风险(vi) 该企业受 (a) 项所述的个人的控制或共同控制；并且 及回报均有别于其他业务分部。

(vii) (a)(i) 项所述的个人能够实施重大影响的企业或(a)(i)项所述的个人是该企业 (或其

母公司)关键管理人员。管理层监控各业务分部的经营成果，以决定向其分配资源和其他经营决策，且其计量方法与合并财务报表经营损益一致。

25预计负债及或有事项

所得税实行统一管理，不在分部间分配。

当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本集团将其确认为预计负债：

28持有待售财

务(1)该义务是本集团承担的现时义务；报

(2)该义务的履行很可能导致经济利益流出本集团；同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：(1)根据类似交易中出售此类资产告

(3)该义务的金额能够可靠地计量。或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(2)本集团已与其他方签订具有法律约束力的

出售协议且已取得相关批准，预计出售将在一年内完成。

中信证券股份有限公司2025年年度报告224

第50页第52页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

符合持有待售条件的非流动资产(不包括金融资产、以公允价值计量的投资性房地产以及递本集团在评估对结构化主体拥有的权力时，通常考虑下列四方面：

延所得税资产)，以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量，公允价值减去出售费用后的净额低于原账面价值的金额，确认为资产减值损失。*在设立被投资方时的决策及本集团的参与度；

*相关合同安排；

29主要会计估计及判断*仅在特定情况或事项发生时开展的相关活动；

*本集团对被投资方做出的承诺。

编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层本集团在判断是否控制结构化主体时，还需考虑本集团之决策行为是以主要责任人身份还是对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期以代理人身份进行。考虑的因素通常包括本集团对结构化主体的决策权范围、其他方享有的和未来期间予以确认。实质性权利、本集团的报酬水平、以及本集团因持有结构化主体的其他利益而承担可变回报的风险等。

(1)商誉减值

本集团至少每年测试商誉是否发生减值。在进行减值测试时，需要将商誉分配到相应的资产(5)预期信用损失的计量组，并预计资产组的可收回金额，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。可收回对于以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益计量的债务工金额根据资产组的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间具投资，其预期信用损失的计量使用了模型和假设。这些模型和假设涉及未来的宏观经济情较高者确定。况和客户的信用行为(例如，客户违约的可能性及相应损失)。

(2)所得税

根据会计准则要求对预期信用损失进行计量涉及许多重大判断，例如：

本集团需要对某些交易未来的税务处理作出判断以确认所得税。本集团根据有关税收法规，*判断信用风险显著增加的标准以及违约和已发生信用减值的定义；

谨慎判断交易对应的所得税影响并相应地计提所得税。递延所得税资产只会在有可能有未来*选择计量预期信用损失的适当模型和假设；

应纳税利润并可用作抵销有关暂时性差异时才可确认。对此需要就某些交易的税务处理作出*针对不同类型的产品，在计量预期信用时确定需要使用的前瞻性信息和权重。

重大判断，并需要就是否有足够的未来应纳税利润以抵销递延所得税资产的可能性作出重大的估计。参数、假设及估计技术

(3)金融工具的公允价值

本集团在计量预期信用损失时，充分考虑了前瞻性信息。预期信用损失为考虑了前瞻性影响对于缺乏活跃市场的金融工具，本集团运用估值方法确定其公允价值。估值方法包括参照在的违约概率、违约风险敞口及违约损失率三者乘积折现后的结果。

市场中具有完全信息且有买卖意愿的经济主体之间进行公平交易时确定的交易价格，参考市前瞻性计量

场上另一类似金融工具的公允价值，或运用现金流量折现分析及期权定价模型进行估算。估值方法在最大程度上利用可观察市场信息，然而，当可观察市场信息无法获得时，管理层将信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史数对估值方法中包括的重大不可观察信息作出估计。据分析，识别出影响各资产组合的信用风险及预期信用损失的关键经济指标。这些经济指标及其对违约概率的影响，对不同的金融工具有所不同。本集团通过进行回归分析确定这些经

(4)合并范围的确定

济指标与违约概率之间的关系，以衡量这些指标历史上的变化对违约率的影响。

管理层需要对是否控制以及合并结构化主体作出重大判断，确认与否会影响会计核算方法及本集团的财务状况和经营成果。关于上述会计判断和会计估计的具体信息请参见附注十、1。

本集团在评估控制时，需要考虑：投资方对被投资方的权力；参与被投资方的相关活动而享有的可变回报；以及有能力运用对被投资方的权力影响其回报的金额。

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符合持有待售条件的非流动资产(不包括金融资产、以公允价值计量的投资性房地产以及递本集团在评估对结构化主体拥有的权力时，通常考虑下列四方面：

延所得税资产)，以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量，公允价值减去出售费用后的净额低于原账面价值的金额，确认为资产减值损失。*在设立被投资方时的决策及本集团的参与度；

*相关合同安排；

29主要会计估计及判断*仅在特定情况或事项发生时开展的相关活动；

*本集团对被投资方做出的承诺。

编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层本集团在判断是否控制结构化主体时，还需考虑本集团之决策行为是以主要责任人身份还是对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期以代理人身份进行。考虑的因素通常包括本集团对结构化主体的决策权范围、其他方享有的和未来期间予以确认。实质性权利、本集团的报酬水平、以及本集团因持有结构化主体的其他利益而承担可变回报的风险等。

(1)商誉减值

本集团至少每年测试商誉是否发生减值。在进行减值测试时，需要将商誉分配到相应的资产(5)预期信用损失的计量组，并预计资产组的可收回金额，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。可收回对于以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益计量的债务工金额根据资产组的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间具投资，其预期信用损失的计量使用了模型和假设。这些模型和假设涉及未来的宏观经济情较高者确定。况和客户的信用行为(例如，客户违约的可能性及相应损失)。

(2)所得税

根据会计准则要求对预期信用损失进行计量涉及许多重大判断，例如：

本集团需要对某些交易未来的税务处理作出判断以确认所得税。本集团根据有关税收法规，*判断信用风险显著增加的标准以及违约和已发生信用减值的定义；

谨慎判断交易对应的所得税影响并相应地计提所得税。递延所得税资产只会在有可能有未来*选择计量预期信用损失的适当模型和假设；

应纳税利润并可用作抵销有关暂时性差异时才可确认。对此需要就某些交易的税务处理作出*针对不同类型的产品，在计量预期信用时确定需要使用的前瞻性信息和权重。

重大判断，并需要就是否有足够的未来应纳税利润以抵销递延所得税资产的可能性作出重大的估计。参数、假设及估计技术

(3)金融工具的公允价值

本集团在计量预期信用损失时，充分考虑了前瞻性信息。预期信用损失为考虑了前瞻性影响对于缺乏活跃市场的金融工具，本集团运用估值方法确定其公允价值。估值方法包括参照在的违约概率、违约风险敞口及违约损失率三者乘积折现后的结果。

市场中具有完全信息且有买卖意愿的经济主体之间进行公平交易时确定的交易价格，参考市前瞻性计量

场上另一类似金融工具的公允价值，或运用现金流量折现分析及期权定价模型进行估算。估值方法在最大程度上利用可观察市场信息，然而，当可观察市场信息无法获得时，管理层将信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史数对估值方法中包括的重大不可观察信息作出估计。据分析，识别出影响各资产组合的信用风险及预期信用损失的关键经济指标。这些经济指标及其对违约概率的影响，对不同的金融工具有所不同。本集团通过进行回归分析确定这些经

(4)合并范围的确定

济指标与违约概率之间的关系，以衡量这些指标历史上的变化对违约率的影响。财务

管理层需要对是否控制以及合并结构化主体作出重大判断，确认与否会影响会计核算方法及报告

本集团的财务状况和经营成果。关于上述会计判断和会计估计的具体信息请参见附注十、1。

本集团在评估控制时，需要考虑：投资方对被投资方的权力；参与被投资方的相关活动而享有的可变回报；以及有能力运用对被投资方的权力影响其回报的金额。

中信证券股份有限公司2025年年度报告226

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(6)金融资产的分类四税项

本集团确定金融资产的分类时，需要对金融资产的业务模式和合同现金流量特征进行判断。1所得税本集团在确定一组金融资产业务模式时考虑的因素包括：以往如何收取该金融资产的现金本公司执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条流，该资产组的业绩如何评估并上报给关键管理人员，风险如何评估和管理，以及业务管理例》。所得税的计算和缴纳按照国家税务总局公告[2012]57号《国家税务总局关于印发<跨人员获得报酬的方式。地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法>的公告》的通知执行。本公司及境内主要子公司适用的所得税税率为25%。香港及海外子公司按其税收居民身份所在地区适用的税率计缴在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相符时，本集团的主要考虑如下：本金税费。

在金融资产的寿命内是否可能变化(如偿还本金)，利息是否仅包括货币时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及与持有该金融资产一定时期的利润率的对价。2增值税

30重要性标准确定方法和选择依据根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号)、《财政部、国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通本集团从性质和金额两方面判断财务报表披露事项的重要性。判断性质的重要性时，本集团知》(财税[2016]46号)、《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》(财税[2016]考虑该事项是否属于本集团日常活动等因素。判断金额的重要性时，本集团考虑该事项涉及70号)以及《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(财税[2016]金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、营业支出总额、净利润、综140号)等规定，自2016年5月1日起，本公司的主营业务收入适用增值税，税率为6%。

合收益总额等直接相关财务报表项目金额的比重或所属财务报表单列项目金额的比重。

根据财政部和国家税务总局《关于明确金融、房地产开发、教育辅助等增值税政策的通知》

31重要会计政策变更(财税[2016]140号)、《关于资管产品增值税有关问题的补充通知》(财税[2017]2号)以及

财政部及相关部门于2025年7月8日发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，并于2025《关于资管产品增值税有关问题的通知》(财税[2017]56号)规定，资管产品管理人运营资管年12月24日发布了《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》，产品过程中发生的增值税应税行为，自2018年1月1日(含)起，暂适用简易计税方法，按本集团对于频繁买卖仓单以赚取差价、不提取仓单对应商品实物的交易，原按总额确认收入照3%的征收率缴纳增值税。

成本，现改为按收取对价与所出售仓单的账面价值的差额计入投资收益。对于按照合同约定3车船使用税、房产税、印花税等按税法有关规定缴纳。

取得的仓单，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。本集团自2025年1月1日起执行上述通知的有关规定，并对4城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加分别按实际缴纳流转税额的5%/7%、可比期间财务报表数据进行追溯调整。采用上述规定，对本集团可比期间的资产负债表、利3%、2%计缴。

润表结果均无重大影响，其他科目的影响汇总如下：

5全球最低补足税

本集团

调整前 调整 调整后 本集团受经济合作与发展组织（OECD）发布的支柱二立法规则的约束。因受到本集团成员实体所在中国香港及其他已立法实施支柱二国内最低补足税规则和全球反税基侵蚀

其他业务收入 6437064339.07 (5760577410.27) 676486928.80 （GloBE）规则的影响，本集团部分税收辖区因支柱二有效税率低于 15%而产生补足税税其他业务成本5840185927.89(5537716325.47)302469602.42负。

投资收益32485942803.70222861084.8032708803888.50

公允价值变动收益本集团已对支柱二补足税的递延所得税确认适用暂时强制性豁免，于本报告期间的支柱二补(损失以负号列示)足税已在利润表中确认为当期所得税费用。(6023331456.68)(132495912.54)(6155827369.22)其他资产减值损失153472089.94(132495912.54)20976177.40

227

第55页第55页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(6)金融资产的分类四税项

本集团确定金融资产的分类时，需要对金融资产的业务模式和合同现金流量特征进行判断。1所得税本集团在确定一组金融资产业务模式时考虑的因素包括：以往如何收取该金融资产的现金本公司执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条流，该资产组的业绩如何评估并上报给关键管理人员，风险如何评估和管理，以及业务管理例》。所得税的计算和缴纳按照国家税务总局公告[2012]57号《国家税务总局关于印发<跨人员获得报酬的方式。地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法>的公告》的通知执行。本公司及境内主要子公司适用的所得税税率为25%。香港及海外子公司按其税收居民身份所在地区适用的税率计缴在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相符时，本集团的主要考虑如下：本金税费。

在金融资产的寿命内是否可能变化(如偿还本金)，利息是否仅包括货币时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及与持有该金融资产一定时期的利润率的对价。2增值税

30重要性标准确定方法和选择依据根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号)、《财政部、国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通本集团从性质和金额两方面判断财务报表披露事项的重要性。判断性质的重要性时，本集团知》(财税[2016]46号)、《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》(财税[2016]考虑该事项是否属于本集团日常活动等因素。判断金额的重要性时，本集团考虑该事项涉及70号)以及《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(财税[2016]金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、营业支出总额、净利润、综140号)等规定，自2016年5月1日起，本公司的主营业务收入适用增值税，税率为6%。

合收益总额等直接相关财务报表项目金额的比重或所属财务报表单列项目金额的比重。

根据财政部和国家税务总局《关于明确金融、房地产开发、教育辅助等增值税政策的通知》

31重要会计政策变更(财税[2016]140号)、《关于资管产品增值税有关问题的补充通知》(财税[2017]2号)以及

财政部及相关部门于2025年7月8日发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，并于2025《关于资管产品增值税有关问题的通知》(财税[2017]56号)规定，资管产品管理人运营资管年12月24日发布了《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》，产品过程中发生的增值税应税行为，自2018年1月1日(含)起，暂适用简易计税方法，按本集团对于频繁买卖仓单以赚取差价、不提取仓单对应商品实物的交易，原按总额确认收入照3%的征收率缴纳增值税。

成本，现改为按收取对价与所出售仓单的账面价值的差额计入投资收益。对于按照合同约定3车船使用税、房产税、印花税等按税法有关规定缴纳。

取得的仓单，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。本集团自2025年1月1日起执行上述通知的有关规定，并对4城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加分别按实际缴纳流转税额的5%/7%、可比期间财务报表数据进行追溯调整。采用上述规定，对本集团可比期间的资产负债表、利3%、2%计缴。

润表结果均无重大影响，其他科目的影响汇总如下：

5全球最低补足税

本集团

调整前 调整 调整后 本集团受经济合作与发展组织（OECD）发布的支柱二立法规则的约束。因受到本集团成员实体所在中国香港及其他已立法实施支柱二国内最低补足税规则和全球反税基侵蚀

其他业务收入 6437064339.07 (5760577410.27) 676486928.80 （GloBE）规则的影响，本集团部分税收辖区因支柱二有效税率低于 15%而产生补足税税其他业务成本5840185927.89(5537716325.47)302469602.42负。财务报

投资收益32485942803.70222861084.8032708803888.50告

公允价值变动收益本集团已对支柱二补足税的递延所得税确认适用暂时强制性豁免，于本报告期间的支柱二补(损失以负号列示)足税已在利润表中确认为当期所得税费用。(6023331456.68)(132495912.54)(6155827369.22)其他资产减值损失153472089.94(132495912.54)20976177.40中信证券股份有限公司2025年年度报告228

第55页第55页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

五合并财务报表主要项目附注(2)按币种列示

1货币资金类别2025年12月31日

原币汇率折人民币

(1)按类别列示库存现金

人民币33581.111.0000033581.11

2025年2024年港币128958.560.90322116477.95

其他货币

12月31日12月31日48409.25

小计198468.31库存现金198468.31215296.78

银行存款客户资金存款454046529154.09360448458560.97人民币

其中：客户资金存款328153471944.531.00000328153471944.53371777473814.62266597397073.76美元1474850575.117.0288010366429722.33

公司存款82269055339.4793851061487.21港币12036567134.650.9032210871668167.36

其他货币资金12232323950.7310197757448.28其他货币538187319.13

合计小计466279051573.13370646431306.03349929757153.35客户信用资金存款

人民币21847716661.271.0000021847716661.27

客户资金存款合计371777473814.62公司自有资金存款

人民币60011755481.581.0000060011755481.58

美元1535816279.947.0288010794945468.44

港币2913868669.770.903222631864459.91

其他货币6217238521.80

小计79655803931.73公司信用资金存款

人民币2613251407.741.000002613251407.74

公司存款合计82269055339.47其他货币资金

人民币11364273810.421.0000011364273810.42

美元109464748.767.02880769405826.08

港币77460847.530.9032269964186.71

其他货币28680127.52

小计12232323950.73

合计466279051573.13

229

第56页第57页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

五合并财务报表主要项目附注(2)按币种列示

1货币资金类别2025年12月31日

原币汇率折人民币

(1)按类别列示库存现金

人民币33581.111.0000033581.11

2025年2024年港币128958.560.90322116477.95

其他货币

12月31日12月31日48409.25

小计198468.31库存现金198468.31215296.78

银行存款客户资金存款454046529154.09360448458560.97人民币

其中：客户资金存款328153471944.531.00000328153471944.53371777473814.62266597397073.76美元1474850575.117.0288010366429722.33

公司存款82269055339.4793851061487.21港币12036567134.650.9032210871668167.36

其他货币资金12232323950.7310197757448.28其他货币538187319.13

合计小计466279051573.13370646431306.03349929757153.35客户信用资金存款

人民币21847716661.271.00000

21847716661.27

客户资金存款合计371777473814.62公司自有资金存款

人民币60011755481.581.0000060011755481.58

美元1535816279.947.0288010794945468.44

港币2913868669.770.903222631864459.91

其他货币6217238521.80

小计79655803931.73公司信用资金存款

人民币2613251407.741.000002613251407.74

公司存款合计82269055339.47其他货币资金

人民币11364273810.421.0000011364273810.42

美元109464748.767.02880769405826.08

港币77460847.530.9032269964186.71

其他货币28680127.52财务报

小计12232323950.73告

合计466279051573.13中信证券股份有限公司2025年年度报告230

第56页第57页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

类别2024年12月31日于2025年12月31日，本集团存放在境外的货币资金合计人民币42457657269.67元原币汇率折人民币(2024年12月31日：人民币32934903850.74元)，主要为中信证券及其境外子公司使库存现金人民币用。46826.641.0000046826.64港币128790.540.92604119265.19

其他货币2结算备付金49204.95

小计215296.78

(1)按类别列示客户资金存款2025年12月31日2024年12月31日

人民币229162369591.501.00000229162369591.50

美元1103372094.607.188407931479964.82客户备付金62054585874.8449163883092.58

港币6440649505.220.926045964299067.81公司备付金22065853126.0412445004519.93

其他货币200739736.11

合计84120439000.8861608887612.51小计

243258888360.24

客户信用资金存款(2)按币种列示

人民币23338508713.521.0000023338508713.52类别2025年12月31日

客户资金存款合计266597397073.76原币汇率折人民币客户普通备付金

公司自有资金存款人民币54158106724.491.0000054158106724.49

人民币74118232185.191.0000074118232185.19美元177186119.627.028801245405797.59

美元1368837304.227.188409839750077.66港币992760858.190.90322896681462.33

港币2812640599.390.926042604617700.66其他货币2258931446.25

其他货币6551426816.90

小计58559125430.66

小计93114026780.41客户信用备付金

公司信用资金存款人民币3495460444.181.000003495460444.18

人民币737034706.801.00000737034706.80

客户备付金合计62054585874.84

公司存款合计93851061487.21公司自有备付金

其他货币资金人民币21239776099.481.0000021239776099.48

人民币9439407881.571.000009439407881.57美元4644821.267.0288032647519.66

美元97927206.787.18840703939933.22港币603964773.100.90322545513062.36

港币47493142.130.9260443980549.34其他货币247916444.54

其他货币10429084.15小计

小计22065853126.0410197757448.28

公司备付金合计22065853126.04

合计370646431306.03合计

84120439000.88

于2025年12月31日，本集团使用受到限制的货币资金合计人民币10836769478.98元

(2024年12月31日：人民币9499161999.80元)。

231

第58页第59页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

类别2024年12月31日于2025年12月31日，本集团存放在境外的货币资金合计人民币42457657269.67元原币汇率折人民币(2024年12月31日：人民币32934903850.74元)，主要为中信证券及其境外子公司使库存现金人民币用。46826.641.0000046826.64港币128790.540.92604119265.19

其他货币2结算备付金49204.95

小计215296.78

(1)按类别列示客户资金存款2025年12月31日2024年12月31日

人民币229162369591.501.00000229162369591.50

美元1103372094.607.188407931479964.82客户备付金62054585874.8449163883092.58

港币6440649505.220.926045964299067.81公司备付金22065853126.0412445004519.93其他货币

200739736.11

合计84120439000.8861608887612.51

小计243258888360.24

客户信用资金存款(2)按币种列示

人民币23338508713.521.00000

23338508713.52类别2025年12月31日

客户资金存款合计266597397073.76原币汇率折人民币客户普通备付金

公司自有资金存款人民币54158106724.491.0000054158106724.49

人民币74118232185.191.0000074118232185.19美元177186119.627.028801245405797.59

美元1368837304.227.188409839750077.66港币992760858.190.90322896681462.33

港币2812640599.390.926042604617700.66其他货币2258931446.25

其他货币6551426816.90

小计58559125430.66

小计93114026780.41客户信用备付金

公司信用资金存款人民币3495460444.181.000003495460444.18

人民币737034706.801.00000737034706.80

客户备付金合计62054585874.84

公司存款合计93851061487.21公司自有备付金

其他货币资金人民币21239776099.481.0000021239776099.48

人民币9439407881.571.000009439407881.57美元4644821.267.0288032647519.66

美元97927206.787.18840703939933.22港币603964773.100.90322545513062.36

港币47493142.130.9260443980549.34其他货币247916444.54

其他货币10429084.15小计

小计22065853126.0410197757448.28财

公司备付金合计22065853126.04务

合计370646431306.03报告合计

84120439000.88

于2025年12月31日，本集团使用受到限制的货币资金合计人民币10836769478.98元

(2024年12月31日：人民币9499161999.80元)。

中信证券股份有限公司2025年年度报告232

第58页第59页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表类别2024年12月31日3融出资金原币汇率折人民币

客户普通备付金(1)按交易对手

人民币42094513602.951.0000042094513602.95

美元136314739.767.18840979884875.292025年2024年港币576326629.300.92604533701511.80项目12月31日12月31日

其他货币1605801925.67

小计45213901915.71中国内地：

个人141475227893.6299724470454.51客户信用备付金

人民币机构3949981176.871.000003949981176.8745660787729.2134029528344.32

减：减值准备2864458275.332281345195.49

客户备付金合计49163883092.58小计

公司自有备付金184271557347.50131472653603.34

人民币12060725596.891.0000012060725596.89中国内地以外地区：

美元23640918518.666871842127.732916651.597.1884020966058.29

港币310682347.270.92604287704280.87减：减值准备260800966.0812833805.71

其他货币75608583.88

小计23380117552.586859008322.02

小计12445004519.93合计

公司备付金合计12445004519.93207651674900.08138331661925.36

合计61608887612.51

(2)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

融资融券业务融出资金199914743412.66133753998798.83

孖展融资10862190728.836871842127.73

减：减值准备3125259241.412294179001.20

融出资金净值207651674900.08138331661925.36

于2025年12月31日，融出资金较上年末增加人民币69320012974.72元，增长比例为

50.11%，主要由于市场融出资金规模增加所致。

233

第60页第61页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表类别2024年12月31日3融出资金原币汇率折人民币

客户普通备付金(1)按交易对手

人民币42094513602.951.0000042094513602.95

美元136314739.767.18840979884875.292025年2024年港币576326629.300.92604533701511.80项目12月31日12月31日

其他货币1605801925.67

小计45213901915.71中国内地：

个人141475227893.6299724470454.51客户信用备付金

人民币机构3949981176.871.000003949981176.8745660787729.2134029528344.32

减：减值准备2864458275.332281345195.49

客户备付金合计49163883092.58小计

公司自有备付金184271557347.50131472653603.34

人民币12060725596.891.0000012060725596.89中国内地以外地区：

美元23640918518.666871842127.732916651.597.1884020966058.29

港币310682347.270.92604287704280.87减：减值准备260800966.0812833805.71

其他货币75608583.88

小计23380117552.586859008322.02

小计12445004519.93

合计公司备付金合计12445004519.93207651674900.08138331661925.36

合计61608887612.51

(2)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

融资融券业务融出资金199914743412.66133753998798.83

孖展融资10862190728.836871842127.73

减：减值准备3125259241.412294179001.20

融出资金净值207651674900.08138331661925.36

于2025年12月31日，融出资金较上年末增加人民币69320012974.72元，增长比例为

50.11%，主要由于市场融出资金规模增加所致。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告234

第60页第61页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(3)按账龄分析4衍生金融工具

2025年12月31日2025年12月31日

账龄账面余额减值准备用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具公允价值公允价值

金额比例(%)金额比例(%)名义金额资产负债名义金额资产负债

利率衍生工具4500000000.00175722788.50-4402474514347.0711968562776.0812721240317.56

1个月以内69827542063.5533.13%761331662.3324.36%货币衍生工具---431223278952.543167228145.593741940265.70

1-3个月47681856423.7722.62%518881446.2216.60%权益衍生工具---697674282054.0415371964272.4739365590500.36

信用衍生工具

3-6个月---10017542340.8750862790.2915806219.1241596688518.6919.74%452742453.0414.49%其他衍生工具---1243884499352.058860055355.509845488735.53

6个月以上

51670847135.4824.51%1392303679.8244.55%

合计

4500000000.00175722788.50-6785274117046.5739418673339.9365690066038.27

合计

210776934141.49100.00%3125259241.41100.00%2024年12月31日

用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具公允价值公允价值

2024年12月31日

名义金额资产负债名义金额资产负债账龄账面余额减值准备

利率衍生工具4500000000.00276572712.86-2844447428437.0318372430162.3620513256489.84

金额比例(%)金额比例(%)货币衍生工具---551868128049.759350558817.768573289452.02

权益衍生工具---541205332445.4217201065880.6519953531996.46

1个月以内46753738480.7733.25%465410320.5320.29%信用衍生工具---18194616220.3022344595.7666874705.08

其他衍生工具

1-3个月---784475332883.043774479491.024846674877.2041918351971.8829.81%415842105.3218.13%

合计

3-6个月4500000000.00276572712.86-4740190838035.5445894975679.804.19%38317458.091.67%

8720878947.5553953627520.60

6个月以上46058774794.1132.75%1374609117.2659.91%

在当日无负债结算制度下，本集团的期货合约每日结算，其产生的持仓损益金额已在本集团合计

140625840926.56100.00%2294179001.20100.00%其他货币资金以及利润表中体现，而并未反映在上述衍生金融工具中。于2025年12月31日，

本集团未到期的期货合约的公允价值损失为人民币2054578715.42元(2024年12月31日：

(4)融资融券担保物信息公允价值损失人民币827175828.84元)。

2025年2024年(1)公允价值套期

项目12月31日12月31日

本集团采用的公允价值套期工具如下：

股票613751155301.12388066495264.222025年12月31日2024年12月31日

基金16923210022.7412100697752.46名义金额资产负债名义金额资产负债

资金14839464774.0010430100100.92利率互换

4500000000.00175722788.50

-4500000000.00276572712.86-

债券943438138.86710343445.35

担保物合计646457268236.72411307636562.95本集团利用公允价值套期来规避市场利率波动导致金融负债公允价值变化所带来的影响，对部分已发行的长期债务工具的利率风险以利率互换合约作为套期工具。

于2025年12月31日，本集团融出资金业务强制平仓合约终止后客户尚未归还款项金额为人民币587830590.70元(2024年12月31日：人民币573358312.61元)。

235

第62页第63页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(3)按账龄分析4衍生金融工具

2025年12月31日2025年12月31日

用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具账龄账面余额减值准备公允价值公允价值

金额比例(%)金额比例(%)名义金额资产负债名义金额资产负债

利率衍生工具4500000000.00175722788.50-4402474514347.0711968562776.0812721240317.56

1个月以内69827542063.5533.13%761331662.3324.36%货币衍生工具---431223278952.543167228145.593741940265.70

1-3个月47681856423.7722.62%518881446.2216.60%权益衍生工具---697674282054.0415371964272.4739365590500.36

信用衍生工具

3-6个月---10017542340.8750862790.2915806219.1241596688518.6919.74%452742453.0414.49%其他衍生工具---1243884499352.058860055355.509845488735.53

6个月以上51670847135.4824.51%1392303679.8244.55%

合计4500000000.00175722788.50-6785274117046.5739418673339.9365690066038.27合计

210776934141.49100.00%3125259241.41100.00%

2024年12月31日

用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具公允价值公允价值

2024年12月31日名义金额资产负债名义金额资产负债

账龄账面余额减值准备

利率衍生工具4500000000.00276572712.86-2844447428437.0318372430162.3620513256489.84

金额比例(%)金额比例(%)货币衍生工具---551868128049.759350558817.768573289452.02

权益衍生工具---541205332445.4217201065880.6519953531996.46

1个月以内46753738480.7733.25%465410320.5320.29%信用衍生工具---18194616220.3022344595.7666874705.08

其他衍生工具

1-3个月---784475332883.043774479491.024846674877.2041918351971.8829.81%415842105.3218.13%

合计

3-6个月4500000000.00276572712.86-4740190838035.5448720878947.5553953627520.605894975679.804.19%38317458.091.67%

6个月以上46058774794.1132.75%1374609117.2659.91%

在当日无负债结算制度下，本集团的期货合约每日结算，其产生的持仓损益金额已在本集团合计

140625840926.56

100.00%2294179001.20100.00%其他货币资金以及利润表中体现，而并未反映在上述衍生金融工具中。于2025年12月31日，

本集团未到期的期货合约的公允价值损失为人民币2054578715.42元(2024年12月31日：

(4)融资融券担保物信息公允价值损失人民币827175828.84元)。

2025年2024年(1)公允价值套期

项目12月31日12月31日

本集团采用的公允价值套期工具如下：

股票613751155301.12388066495264.222025年12月31日2024年12月31日

基金16923210022.7412100697752.46名义金额资产负债名义金额资产负债

资金14839464774.0010430100100.92利率互换

4500000000.00175722788.50-4500000000.00276572712.86-债券943438138.86710343445.35

担保物合计646457268236.72411307636562.95本集团利用公允价值套期来规避市场利率波动导致金融负债公允价值变化所带来的影响，对部分已发行的长期债务工具的利率风险以利率互换合约作为套期工具。财务报告

于2025年12月31日，本集团融出资金业务强制平仓合约终止后客户尚未归还款项金额为人民币587830590.70元(2024年12月31日：人民币573358312.61元)。

中信证券股份有限公司2025年年度报告236

第62页第63页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

公允价值套期产生的净(损失)/收益如下：5买入返售金融资产

2025年2024年(1)按标的物类别列示

净(损失)/收益

套期工具(100849924.36)131943218.902025年2024年被套期项目102938625.95(130800904.37)项目12月31日12月31日

股票45418374370.7141353009786.39

2025年度及2024年度，公允价值变动损益中确认的套期无效部分产生的损益不重大。债券7764940613.893982548105.69

其中：国债630074481.56281084632.96

上述套期工具名义金额到期日信息如下：金融债-1081683281.29企业债及公司债

2025年12月31日6762611615.291804152744.69

1个月以内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计其他372254517.04815627446.75

公允价值套期

---4500000000.00-4500000000.00其他

5009254257.273012976339.43

2024年12月31日

小计58192569241.8748348534231.51

1个月以内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计减：减值准备3830258093.754080038157.43

公允价值套期

---4500000000.00-4500000000.00合计

54362311148.1244268496074.08

本集团在公允价值套期中被套期项目具体信息列示如下：

(2)按业务类别列示

2025年12月31日

被套期项目公允价值被套期项目的账面价值套期调整的累计金额2025年2024年资产负债资产负债资产负债表项目项目12月31日12月31日

应付固定利率债券-(4768703435.55)-(163345762.56)应付债券股票质押式回购45418374370.7141353009786.39

债券买断式回购1754530648.812015653371.32

2024年12月31日债券质押式回购6010409965.081966894734.37

被套期项目公允价值被套期项目的账面价值套期调整的累计金额其他

5009254257.273012976339.43

资产负债资产负债资产负债表项目

小计58192569241.8748348534231.51

应付固定利率债券-(4869990270.55)-(266284388.51)应付债券减：减值准备3830258093.754080038157.43

合计54362311148.1244268496074.08

237

第64页第65页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

公允价值套期产生的净(损失)/收益如下：5买入返售金融资产

2025年2024年(1)按标的物类别列示

净(损失)/收益

套期工具(100849924.36)131943218.902025年2024年被套期项目102938625.95(130800904.37)项目12月31日12月31日

股票45418374370.7141353009786.39

2025年度及2024年度，公允价值变动损益中确认的套期无效部分产生的损益不重大。债券7764940613.893982548105.69

其中：国债630074481.56281084632.96

上述套期工具名义金额到期日信息如下：金融债-1081683281.29企业债及公司债

2025年12月31日6762611615.291804152744.69

1个月以内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计其他372254517.04815627446.75

公允价值套期

---4500000000.00-4500000000.00其他

5009254257.273012976339.43

2024年12月31日小计58192569241.8748348534231.51

1个月以内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计减：减值准备3830258093.754080038157.43

公允价值套期

---4500000000.00-4500000000.00合计

54362311148.1244268496074.08

本集团在公允价值套期中被套期项目具体信息列示如下：

(2)按业务类别列示

2025年12月31日

被套期项目公允价值被套期项目的账面价值套期调整的累计金额2025年2024年资产负债资产负债资产负债表项目项目12月31日12月31日应付固定利率债券

-(4768703435.55)-(163345762.56应付债券

)股票质押式回购45418374370.7141353009786.39

债券买断式回购1754530648.812015653371.32

2024年12月31日债券质押式回购6010409965.081966894734.37

被套期项目公允价值被套期项目的账面价值套期调整的累计金额其他

5009254257.273012976339.43

资产负债资产负债资产负债表项目

小计58192569241.8748348534231.51

应付固定利率债券-(4869990270.55)-(266284388.51)应付债券减：减值准备3830258093.754080038157.43

合计54362311148.1244268496074.08财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告238

第64页第65页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(3)股票质押式回购按剩余期限分类：6应收款项

2025年2024年(1)按明细列示

项目12月31日12月31日

2025年2024年

1个月以内3702082560.767139824553.16项目12月31日12月31日

1个月以上至3个月内5729716556.824264855917.07

3个月以上至1年以内应收清算款24608668683.5520965494969.4946942591837.7321951371449.26

1年以上应收代理商11377906569.588982834346.6734744924077.4428128328317.55

应收经纪客户15953202713.699425629928.63

合计45418374370.7141353009786.39场外业务预付金4975611151.465797675364.16应收手续费及佣金

3113610783.982290833632.39

(4)担保物预付股权投资款30000000.0034954751.20

其他15425930426.806961249022.34

2025年2024年

项目12月31日12月31日小计121185870991.1074590042465.53

减：减值准备(按简化模型计提)183626276.29168516558.19

担保物154202352064.80112609525323.85减值准备(按一般模型计提)2061027743.002078230379.40

其中：可出售或可再次对外抵质押的担保物6887247313.306140321126.26

其中：已出售或已再次对外抵质押的担保物合计2185288676.992887123674.83118941216971.8172343295527.94

本集团部分买入返售金融资产中持有的担保物，在担保物所有人无任何违约的情况下可以再于2025年12月31日，应收款项较上年末增加人民币46597921443.87元，同比增长次用于对外担保。如果持有的担保物价值下跌，本集团在特定情况下可以要求增加担保物。64.41%，主要由于应收清算款、应收代理商和应收经纪客户款项规模增加所致。

本集团负有在合同到期时将担保物返还至交易对手的义务。

(2)按账龄分析

2025年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内119133492650.8898.31%341952204.2615.23%

1-2年49557397.630.04%14005824.040.62%

2-3年28568197.020.02%11372337.280.51%

3年以上1974252745.571.63%1877323653.7183.64%

合计

121185870991.10100.00%2244654019.29100.00%

239

第67页第67页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(3)股票质押式回购按剩余期限分类：6应收款项

2025年2024年(1)按明细列示

项目12月31日12月31日

2025年2024年

1个月以内3702082560.767139824553.16项目12月31日12月31日

1个月以上至3个月内5729716556.824264855917.07

3个月以上至1年以内应收清算款24608668683.5520965494969.4946942591837.7321951371449.26

1年以上应收代理商11377906569.588982834346.6734744924077.4428128328317.55

应收经纪客户15953202713.699425629928.63

合计45418374370.7141353009786.39场外业务预付金4975611151.465797675364.16应收手续费及佣金

3113610783.982290833632.39

(4)担保物预付股权投资款30000000.0034954751.20

其他15425930426.806961249022.34

2025年2024年

项目12月31日12月31日小计121185870991.1074590042465.53

减：减值准备(按简化模型计提)183626276.29168516558.19

担保物154202352064.80112609525323.85减值准备(按一般模型计提)2061027743.002078230379.40

其中：可出售或可再次对外抵质押的担保物6887247313.306140321126.26

其中：已出售或已再次对外抵质押的担保物合计2185288676.992887123674.83118941216971.8172343295527.94

本集团部分买入返售金融资产中持有的担保物，在担保物所有人无任何违约的情况下可以再于2025年12月31日，应收款项较上年末增加人民币46597921443.87元，同比增长次用于对外担保。如果持有的担保物价值下跌，本集团在特定情况下可以要求增加担保物。64.41%，主要由于应收清算款、应收代理商和应收经纪客户款项规模增加所致。

本集团负有在合同到期时将担保物返还至交易对手的义务。

(2)按账龄分析

2025年12月31日

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内119133492650.8898.31%341952204.2615.23%

1-2年49557397.630.04%14005824.040.62%

2-3年28568197.020.02%11372337.280.51%

3年以上1974252745.571.63%1877323653.7183.64%

财合计务

121185870991.10100.00%2244654019.29100.00%报告

中信证券股份有限公司2025年年度报告240

第67页第67页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

7存出保证金

2024年12月31日

账龄账面余额减值准备2025年2024年金额比例(%)金额比例(%)项目12月31日12月31日

1年以内72358114601.3997.01%147276316.336.56%交易保证金96134733813.9662418451069.42

1-2年47758683.670.06%1490524.450.07%信用保证金257710494.47171649370.88

2-3年43120839.120.06%3377636.840.15%履约保证金

6126119071.355624934096.02

3年以上2141048341.352.87%2094602459.9793.22%

合计

102518563379.7868215034536.32

合计

74590042465.53100.00%2246746937.59100.00%

项目2025年12月31日

(3)按欠款方归集的年末余额前五名的应收款项情况原币汇率折人民币交易保证金

占应收款项总额的人民币92313413236.941.0000092313413236.94

单位名称金额比例(%)账龄美元

298654017.927.028802099179361.14

客户15685924851.194.78%1年以内(含1年)

港币1722820313.910.903221556085763.93其他货币

客户25021371116.584.22%1年以内(含1年)166055451.95

客户34818940501.514.05%1年以内(含1年)小计96134733813.96

客户42312814813.721.94%1年以内(含1年)

客户52196002893.601.85%1年以内(含1年)信用保证金

人民币257710494.471.00000257710494.47合计

20035054176.6116.84%小计257710494.47

履约保证金

人民币5051856579.421.000005051856579.42

美元150579935.837.028801058396252.96

港币753125.990.90322680238.46

其他货币15186000.51

小计6126119071.35

合计102518563379.78

241

第69页第69页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

7存出保证金

2024年12月31日

账龄账面余额减值准备2025年2024年金额比例(%)金额比例(%)项目12月31日12月31日

1年以内72358114601.3997.01%147276316.336.56%交易保证金96134733813.9662418451069.42

1-2年47758683.670.06%1490524.450.07%信用保证金257710494.47171649370.88

2-3年43120839.120.06%3377636.840.15%履约保证金

6126119071.355624934096.02

3年以上2141048341.352.87%2094602459.9793.22%

合计102518563379.7868215034536.32

合计74590042465.53100.00%2246746937.59100.00%项目2025年12月31日

(3)按欠款方归集的年末余额前五名的应收款项情况原币汇率折人民币交易保证金

占应收款项总额的人民币92313413236.941.0000092313413236.94

单位名称金额比例(%)账龄美元

298654017.927.028802099179361.14

客户1港币5685924851.194.78%1年以内(含1年)1722820313.910.903221556085763.93

2其他货币客户5021371116.584.22%1年以内(含1年)166055451.95

客户34818940501.514.05%1年以内(含1年)小计96134733813.96

客户42312814813.721.94%1年以内(含1年)

客户52196002893.601.85%1年以内(含1年)信用保证金

人民币257710494.471.00000257710494.47合计

20035054176.6116.84%小计257710494.47

履约保证金

人民币5051856579.421.000005051856579.42

美元150579935.837.028801058396252.96

港币753125.990.90322680238.46

其他货币15186000.51

小计6126119071.35

合计102518563379.78财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告242

第69页第69页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表项目2024年12月31日原币汇率折人民币交易保证金

人民币58959381635.391.0000058959381635.39

美元312604610.557.188402247126982.51

港币1201289985.140.926041112442577.84

其他货币99499873.68

小计62418451069.42信用保证金

人民币171649370.881.00000171649370.88

小计171649370.88履约保证金

人民币4938830457.171.000004938830457.17

美元93137303.307.18840669508191.04

其他货币16595447.81

小计5624934096.02

合计68215034536.32

243

第70页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表项目2024年12月31日原币汇率折人民币交易保证金

人民币58959381635.391.0000058959381635.39中信证券股份有限公司

美元312604610.557.188402247126982.51截至2025年12月31日止年度财务报表

港币1201289985.140.926041112442577.84

其他货币99499873.68

8金融投资：交易性金融资产

小计62418451069.42

2025年12月31日

项目信用保证金公允价值初始投资成本

人民币171649370.881.00000指定为以公允价值计量指定为以公允价值计量171649370.88为交易目的而持有的且其变动计入当期为交易目的而持有的且其变动计入当期

小计171649370.88金融资产损益的金融资产公允价值合计金融资产损益的金融资产初始投资成本合计

履约保证金债券316237173900.83208737707.82316445911608.65314487022021.91215636595.21314702658617.12

人民币股票4938830457.171.000004938830457.17253072985555.193265437079.26256338422634.45239534573098.88562000342.67240096573441.55

美元公募基金93137303.307.18840669508191.0499602899571.93675865307.77100278764879.7098630915474.62641093407.0199272008881.63券商资管

其他货币16526883265.44-16526883265.4411944636182.26-11944636182.2616595447.81

银行理财9321233861.75-9321233861.759319552096.03-9319552096.03

小计信托计划5624934096.026051977354.50-6051977354.506157136353.80-6157136353.80

其他67759831387.524600576250.4572360407637.9771698878441.364554509844.6376253388285.99合计

68215034536.32合计768572984897.168750616345.30777323601242.46751772713668.865973240189.52757745953858.38

财务报告

第71页中信证券股份有限公司2025年年度报告244

第70页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日

项目公允价值初始投资成本指定为以公允价值计量指定为以公允价值计量为交易目的而持有的且其变动计入当期为交易目的而持有的且其变动计入当期金融资产损益的金融资产公允价值合计金融资产损益的金融资产初始投资成本合计

债券338784394380.09213353608.80338997747988.89336729477282.84225457512.70336954934795.54

股票196850542912.453605689068.83200456231981.28201412101840.64682952167.40202095054008.04

公募基金52049838534.61634619733.2852684458267.8952157076218.12620929069.8852778005288.00

券商资管9479722436.85-9479722436.856460045680.41-6460045680.41

银行理财6425497828.77-6425497828.776425143075.88-6425143075.88

信托计划4292589125.62-4292589125.624332475029.28-4332475029.28其他

74522837275.504003108700.2378525945975.7379599933938.014183446880.8583783380818.86

合计

682405422493.898456771111.14690862193605.03687116253065.185712785630.83692829038696.01

于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的交易性金融资产的账面价值为人民币318535989265.89元(2024年12月31日：人民币

284830858326.30元)。

245第72页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

9金融投资：其他债权投资

项目2025年12月31日初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债10220000000.00178354920.447404668.7010405759589.14-

金融债1120000000.0017640819.022195408.171139836227.196700278.38

企业债14806040173.20208205242.21(376218620.70)14638026794.71512454718.45

同业存单17853060200.0066500163.09(1448421.10)17918111941.9918829476.09

超短期融资券3320000000.008847451.59512558.553329360010.142631171.47其他

9779188547.18101422869.94(46813854.93)9833797562.19149372479.34

合计

57098288920.38580971466.29(414368261.31)57264892125.36689988123.73

项目2024年12月31日初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

国债14523000000.00480405591.02183253266.7815186658857.80-

金融债1260857067.5019990906.7815354408.011296202382.2913926735.10

企业债13521519116.92183275663.04(153343731.70)13551451048.26430848176.40

同业存单17987200194.80163127831.6319642577.1318169970603.5619508182.12

超短期融资券480000000.004660248.52259923.69484920172.21389810.63其他

30489900728.45766480913.76297542170.8431553923813.05261967219.80

财合计

78262477107.671617941154.75362708614.7580243126877.17726640124.05

务报告

于2025年12月31日，有承诺条件的其他债权投资的账面价值为人民币22090783640.99元(2024年12月31日：人民币47430991312.59元)。

第73页中信证券股份有限公司2025年年度报告246中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

10金融投资：其他权益工具投资12长期股权投资

2025年12月31日2024年12月31日(1)按类别列示

初始成本公允价值初始成本公允价值

2025年2024年

非交易性权益工具

121610872013.38123736054627.6089280953970.1390667793757.38项目12月31日12月31日

本集团持有上述权益工具并非以交易为目的，因此将其指定为其他权益工具投资。联营企业9949621934.999615539059.28合营企业18076219.1616512405.32

2025年度，本集团其他权益工具投资计入其他综合收益的利得为人民币829131914.24元

(2024年度：利得为人民币1020473373.41元)。截至2025年12月31日，累计计入其他综合小计9967698154.159632051464.60

收益的利得为人民币1541287745.37元(截至2024年12月31日，利得为人民币减：减值准备14965691.1524537383.64

900295858.19元)。

合计9952732463.009607514080.96

2025年度，上述投资分红收益为人民币3652870659.76元(2024年度：人民币

2190131842.58元)。

(2)长期股权投资明细

于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的其他权益工具投资的账面价值为人民币

2025年度

93889464214.39元(2024年12月31日：人民币84437396594.86元)。被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日减值准备

账面价值账面价值

于2025年12月31日，其他权益工具投资较上年末增加人民币33068260870.22元，同比增联营企业：

中信建投证券股份有限公司

长36.47%，主要由于拟长期持有的非交易性权益工具投资规模增加所致。(简称“中信建投”)4053770084.70438876362.1663170129.224429476317.64-四川星钧产业投资私募基金管理有限公

司(简称“四川星钧”) (i) 1457307240.28 - 45976623.99 1411330616.29 -

11融券业务新疆股权交易中心有限公司

(简称“新疆股权交易中心”)24880015.72815640.68420563.9325275092.47-

2025年2024年青岛蓝海股权交易中心有限责任公司(简称“青岛蓝海”)60217169.701086111.95-61303281.65-

12月31日12月31日深圳市信融客户服务俱乐部有限公司

(简称“深圳信融”)112457.54-112457.54--

泰富金石(天津)基金管理有限公司

融出证券(简称“泰富金石”)17054430.11-109332.7316945097.38-

交易性金融资产3062060085.441640354327.80同方莱士医药产业投资(广东)有限公

司(简称“同方莱士”)467344574.239632351.71-476976925.94-

其他权益工具投资74219444.586735879.65

山东坤信企业管理有限公司(简称“山东坤信”)----14965691.15

合计3136279530.021647090207.45信保（广州）私募基金管理有限公司

(简称“信保广州”)1438701475.0610664808.8543389011.451405977272.46-赛领国际投资基金(上海)有限公司

(简称“赛领国际”)282282815.94-65098642.65217184173.29-

转融通融入证券总额--赛领资本管理有限公司

(简称“赛领资本”)43292163.10-9975048.1433317114.96-深圳前海基础设施投资基金管理有限

公司(简称“深圳前海”)17404595.21-305124.2217099470.99-

于2025年12月31日，本集团融券业务无违约情况(2024年12月31日：无)。西藏信昇股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“西藏信昇”)461882009.81-71269565.19390612444.62-华夏辰星一号创业投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）-25000000.00-25000000.00-

247

第75页第75页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

10金融投资：其他权益工具投资12长期股权投资

2025年12月31日2024年12月31日(1)按类别列示

初始成本公允价值初始成本公允价值

2025年2024年

非交易性权益工具

121610872013.38

123736054627.6089280953970.1390667793757.38项目12月31日12月31日

本集团持有上述权益工具并非以交易为目的，因此将其指定为其他权益工具投资。联营企业9949621934.999615539059.28合营企业18076219.1616512405.32

2025年度，本集团其他权益工具投资计入其他综合收益的利得为人民币829131914.24元

(2024年度：利得为人民币1020473373.41元)。截至2025年12月31日，累计计入其他综合小计9967698154.159632051464.60

收益的利得为人民币1541287745.37元(截至2024年12月31日，利得为人民币减：减值准备14965691.1524537383.64

900295858.19元)。

合计9952732463.009607514080.96

2025年度，上述投资分红收益为人民币3652870659.76元(2024年度：人民币

2190131842.58元)。

(2)长期股权投资明细

于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的其他权益工具投资的账面价值为人民币

2025年度

93889464214.39元(2024年12月31日：人民币84437396594.86元)。被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日减值准备

账面价值账面价值

于2025年12月31日，其他权益工具投资较上年末增加人民币33068260870.22元，同比增联营企业：

中信建投证券股份有限公司

长36.47%，主要由于拟长期持有的非交易性权益工具投资规模增加所致。(简称“中信建投”)4053770084.70438876362.1663170129.224429476317.64-四川星钧产业投资私募基金管理有限公

司(简称“四川星钧”) (i) 1457307240.28 - 45976623.99 1411330616.29 -

11融券业务新疆股权交易中心有限公司

(简称“新疆股权交易中心”)24880015.72815640.68420563.9325275092.47-青岛蓝海股权交易中心有限责任公

2025年2024年司(简称“青岛蓝海”)60217169.701086111.95-61303281.65-

12月31日12月31日深圳市信融客户服务俱乐部有限公司

(简称“深圳信融”)112457.54-112457.54--

泰富金石(天津)基金管理有限公司

融出证券(简称“泰富金石”)17054430.11-109332.7316945097.38-

交易性金融资产3062060085.441640354327.80同方莱士医药产业投资(广东)有限公

司(简称“同方莱士”)467344574.239632351.71-476976925.94-

其他权益工具投资74219444.586735879.65

山东坤信企业管理有限公司(简称“山东坤信”)----14965691.15

合计3136279530.021647090207.45信保（广州）私募基金管理有限公司

(简称“信保广州”)1438701475.0610664808.8543389011.451405977272.46-赛领国际投资基金(上海)有限公司

(简称“赛领国际”)282282815.94-65098642.65217184173.29-

转融通融入证券总额--赛领资本管理有限公司财(简称“赛领资本”)43292163.10-9975048.1433317114.96-务深圳前海基础设施投资基金管理有限报告

公司(简称“深圳前海”)17404595.21-305124.2217099470.99-

于2025年12月31日，本集团融券业务无违约情况(2024年12月31日：无)。西藏信昇股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“西藏信昇”)461882009.81-71269565.19390612444.62-华夏辰星一号创业投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）-25000000.00-25000000.00-中信证券股份有限公司2025年年度报告248

第75页第75页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度2024年度

被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日减值准备被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日减值准备账面价值账面价值账面价值账面价值

华夏致远创业投资基金（北京）合伙北京农业产业投资基金(有限合伙)-20317422.7420317422.74--企业（有限合伙）-4600000.00-4600000.00-深圳信融112457.54--112457.54-

华夏卓智创业投资基金（北京）合伙泰富金石19365430.11-2311000.0017054430.11-企业（有限合伙）-5500000.00-5500000.00-西安明日宇航工业有限责任公司-49350.0049350.00-9571692.49

润盈华夏（南京）商业投资合伙企业同方莱士449146868.1323166332.004968625.90467344574.23-（有限合伙）-4917000.00-4917000.00-山东坤信----14965691.15

卓著健康集团有限公司-42363077.1026890.8442336186.26-信保广州1310947368.64127754106.42-1438701475.06-

Aria Investment Partners IV L.P. 71335659.18 2502694.40 11689927.11 62148426.47 - 赛领国际 315492797.47 - 33209981.53 282282815.94 -

Aria Investment Partners V L.P. 22206649.05 4328778.50 548345.50 25987082.05 - 赛领资本 43961658.75 - 669495.65 43292163.10 -

Sunrise Capital II L.P. 241893554.73 15048779.79 5732735.55 251209598.97 - 深圳前海 23971625.33 - 6567030.12 17404595.21 -

Sunrise Capital III L.P. 15816296.33 24217479.43 36167089.60 3866686.16 - 西藏信昇 471322565.72 5559444.09 15000000.00 461882009.81 -

Sunrise Capital IV L.P. 103657820.01 51717899.56 6107102.89 149268616.68 - Aria Investment Partners III L.P. 544815.92 8760.49 553576.41 - -

Sunrise Capital V (JPY) L.P. 26009612.12 5390001.73 937818.94 30461794.91 -

Clean Resources Asia Growth Fund Aria Investment Partners IV L.P. 96375223.65 5209296.72 30248861.19 71335659.18 -

L.P. - 60030.65 60030.65 - - Aria Investment Partners V L.P. 18759762.51 3446886.54 - 22206649.05 -

CLSA Aviation Private Equity Fund I 52673.48 3139.14 55812.62 - - Fudo Capital II L.P. 1187841.59 18526.93 1206368.52 - -

CLSA Aviation Private Equity Fund II 438842.57 - 95494.56 343348.01 -

CLSA Aviation II Investments Sunrise Capital II L.P. 143363925.60 98529629.13 - 241893554.73 -

(Cayman) Limited 81851981.40 14557157.70 96409139.10 - - Sunrise Capital III L.P. 61200238.18 13790154.00 59174095.85 15816296.33 -

CLSA Infrastructure Private

Equity Fund I 903290.65 9821.02 41189.58 871922.09 - Sunrise Capital IV L.P. 138184780.88 66819259.01 101346219.88 103657820.01 -

Lending Ark Asia Secured Private Sunrise Capital V (JPY) L.P. - 33408438.83 7398826.71 26009612.12 -

Debt Fund I (Non-US) LP 255749497.78 28877059.18 58095010.33 226531546.63 - Clean Resources Asia Growth Fund L.P. 334879.10 4346.80 339225.90 - -

CSOBOR Fund L.P. 62154201.10 39375136.53 35854526.93 65674810.70 - CLSA Aviation Private Equity Fund I - 21058725.69 21006052.21 52673.48 - CLSA Aviation Private Equity Fund II 374670.81 64171.76 - 438842.57 -

CT Smith Holdings Limited (i) 7581506.44 1678568.81 495743.10 8764332.15 - CLSA Aviation II Investments

Citron PE Holdings Limited 240461536.40 10763123.63 6067262.92 245157397.11 - (Cayman) Limited 70490832.17 13350585.70 1989436.47 81851981.40 -

Holisol Logistics Private Limited 49152950.95 1623942.93 3440518.08 47336375.80 - CLSA Infrastructure Private Equity

Lending Ark Asia Secured Private Fund I 883193.45 70622.22 50525.02 903290.65 -

Debt Holdings Limited 2079729.29 537004.24 753328.55 1863404.98 - Lending Ark Asia Secured Private Debt

CLSA Asia Growth Fund L.P. 85406842.76 122177651.62 8892325.79 198692168.59 - Fund I (Non-US) LP 319537546.02 32575298.53 96363346.77 255749497.78 -

CLSA Korea Private Equity Fund I - 48627738.59 - 48627738.59 - CSOBOR Fund L.P. 62663465.61 6834617.13 7343881.64 62154201.10 -

CT Smith Holdings Limited 6233375.89 1348130.55 - 7581506.44 -

小计 9591001675.64 914951359.90 571296791.70 9934656243.84 14965691.15 Citron PE Holdings Limited 253941267.84 5269768.35 18749499.79 240461536.40 -

Alfalah CLSA Securities (Private)

Limited 3118354.73 - 3118354.73 - -

合营企业： Holisol Logistics Private Limited 48321119.34 1480305.83 648474.22 49152950.95 -

Sino-Ocean Land Logistics Pine Tree Special Opportunity FMC LLC - 1064639.00 1064639.00 - -

Investment Management Limited 7.19 - 0.16 7.03 - Lending Ark Asia Secured Private Debt

CSOBOR Fund GP Limited 352.48 - 8.03 344.45 - Holdings Limited 219061.34 1860667.95 - 2079729.29 -

Bright Lee Capital Limited 345.30 - 7.86 337.44 - CLSA Asia Growth Fund L.P. - 87721848.00 2315005.24 85406842.76 -

Double Nitrogen Fund GP Limited 345.28 - 7.86 337.42 - 小计 9632944484.04 918877983.15 960820791.55 9591001675.64 24537383.64

Sunrise Capital Holdings IV Limited 12463665.67 9239792.30 10966042.16 10737415.81 -

Sunrise Capital Holdings V Limited 4047689.40 7715084.06 4424996.45 7337777.01 -

合营企业： 北京睿枢信息服务有限公司 Sino-Ocean Land Logistics Investment

(简称“北京睿枢”) (i) - - - - - Management Limited 7.08 0.11 - 7.19 -

CSOBOR Fund GP Limited 346.82 5.66 - 352.48 -

小计16512405.3216954876.3615391062.5218076219.16-

Bright Lee Capital Limited 68.55 67233.52 66956.77 345.30 - Double Nitrogen Fund GP Limited 339.28 6.00 - 345.28 -

合计9607514080.96931906236.26586687854.229952732463.0014965691.15

Kingvest Limited - 58370.85 58370.85 - -

Sunrise Capital Holdings IV Limited 17063599.98 6190214.32 10790148.63 12463665.67 -

2024年度 Sunrise Capital Holdings V Limited - 4047689.40 - 4047689.40 -

北京睿枢

被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日减值准备-----账面价值账面价值

小计17064361.7110363519.8610915476.2516512405.32-

联营企业：合计9650008845.75929241503.01971736267.809607514080.9624537383.64

中信建投3848538127.35335400708.47130168751.124053770084.70-

四川星钧1833173917.72-375866677.441457307240.28-

新疆股权交易中心 24136358.89 896215.89 152559.06 24880015.72 - (i) 2025 年，中信产业投资基金管理有限公司更名为四川星钧产业投资私募基金管理有限公司，青岛蓝海 67040953.76 - 6823784.06 60217169.70 - CT CLSA Holdings Limited更名为CT Smith Holdings Limited，中信标普指数信息服务（北北京金石农业投资基金管理中心(有限合伙)-11799724.3811799724.38--京）有限公司更名为北京睿枢信息服务有限公司。

249

第77页第78页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度2024年度

被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日减值准备被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日减值准备账面价值账面价值账面价值账面价值

华夏致远创业投资基金（北京）合伙北京农业产业投资基金(有限合伙)-20317422.7420317422.74--企业（有限合伙）-4600000.00-4600000.00-深圳信融112457.54--112457.54-

华夏卓智创业投资基金（北京）合伙泰富金石19365430.11-2311000.0017054430.11-企业（有限合伙）-5500000.00-5500000.00-西安明日宇航工业有限责任公司-49350.0049350.00-9571692.49

润盈华夏（南京）商业投资合伙企业同方莱士449146868.1323166332.004968625.90467344574.23-（有限合伙）-4917000.00-4917000.00-山东坤信----14965691.15

卓著健康集团有限公司-42363077.1026890.8442336186.26-信保广州1310947368.64127754106.42-1438701475.06-

Aria Investment Partners IV L.P. 71335659.18 2502694.40 11689927.11 62148426.47 - 赛领国际 315492797.47 - 33209981.53 282282815.94 -

Aria Investment Partners V L.P. 22206649.05 4328778.50 548345.50 25987082.05 - 赛领资本 43961658.75 - 669495.65 43292163.10 -

Sunrise Capital II L.P. 241893554.73 15048779.79 5732735.55 251209598.97 - 深圳前海 23971625.33 - 6567030.12 17404595.21 -

Sunrise Capital III L.P. 15816296.33 24217479.43 36167089.60 3866686.16 - 西藏信昇 471322565.72 5559444.09 15000000.00 461882009.81 -

Sunrise Capital IV L.P. 103657820.01 51717899.56 6107102.89 149268616.68 - Aria Investment Partners III L.P. 544815.92 8760.49 553576.41 - -

Sunrise Capital V (JPY) L.P. 26009612.12 5390001.73 937818.94 30461794.91 -

Clean Resources Asia Growth Fund Aria Investment Partners IV L.P. 96375223.65 5209296.72 30248861.19 71335659.18 -

L.P. - 60030.65 60030.65 - - Aria Investment Partners V L.P. 18759762.51 3446886.54 - 22206649.05 -

CLSA Aviation Private Equity Fund I 52673.48 3139.14 55812.62 - - Fudo Capital II L.P. 1187841.59 18526.93 1206368.52 - -

CLSA Aviation Private Equity Fund II 438842.57 - 95494.56 343348.01 -

CLSA Aviation II Investments Sunrise Capital II L.P. 143363925.60 98529629.13 - 241893554.73 -

(Cayman) Limited 81851981.40 14557157.70 96409139.10 - - Sunrise Capital III L.P. 61200238.18 13790154.00 59174095.85 15816296.33 -

CLSA Infrastructure Private

Equity Fund I 903290.65 9821.02 41189.58 871922.09 - Sunrise Capital IV L.P. 138184780.88 66819259.01 101346219.88 103657820.01 -

Lending Ark Asia Secured Private Sunrise Capital V (JPY) L.P. - 33408438.83 7398826.71 26009612.12 -

Debt Fund I (Non-US) LP 255749497.78 28877059.18 58095010.33 226531546.63 - Clean Resources Asia Growth Fund L.P. 334879.10 4346.80 339225.90 - -

CSOBOR Fund L.P. 62154201.10 39375136.53 35854526.93 65674810.70 - CLSA Aviation Private Equity Fund I - 21058725.69 21006052.21 52673.48 - CLSA Aviation Private Equity Fund II 374670.81 64171.76 - 438842.57 -

CT Smith Holdings Limited (i) 7581506.44 1678568.81 495743.10 8764332.15 - CLSA Aviation II Investments

Citron PE Holdings Limited 240461536.40 10763123.63 6067262.92 245157397.11 - (Cayman) Limited 70490832.17 13350585.70 1989436.47 81851981.40 -

Holisol Logistics Private Limited 49152950.95 1623942.93 3440518.08 47336375.80 - CLSA Infrastructure Private Equity

Lending Ark Asia Secured Private Fund I 883193.45 70622.22 50525.02 903290.65 -

Debt Holdings Limited 2079729.29 537004.24 753328.55 1863404.98 - Lending Ark Asia Secured Private Debt

CLSA Asia Growth Fund L.P. 85406842.76 122177651.62 8892325.79 198692168.59 - Fund I (Non-US) LP 319537546.02 32575298.53 96363346.77 255749497.78 -

CLSA Korea Private Equity Fund I - 48627738.59 - 48627738.59 - CSOBOR Fund L.P. 62663465.61 6834617.13 7343881.64 62154201.10 -

CT Smith Holdings Limited 6233375.89 1348130.55 - 7581506.44 -

小计 9591001675.64 914951359.90 571296791.70 9934656243.84 14965691.15 Citron PE Holdings Limited 253941267.84 5269768.35 18749499.79 240461536.40 -

Alfalah CLSA Securities (Private)

Limited 3118354.73 - 3118354.73 - -

合营企业： Holisol Logistics Private Limited 48321119.34 1480305.83 648474.22 49152950.95 -

Sino-Ocean Land Logistics Pine Tree Special Opportunity FMC LLC - 1064639.00 1064639.00 - -

Investment Management Limited 7.19 - 0.16 7.03 - Lending Ark Asia Secured Private Debt

CSOBOR Fund GP Limited 352.48 - 8.03 344.45 - Holdings Limited 219061.34 1860667.95 - 2079729.29 -

Bright Lee Capital Limited 345.30 - 7.86 337.44 - CLSA Asia Growth Fund L.P. - 87721848.00 2315005.24 85406842.76 -

Double Nitrogen Fund GP Limited 345.28 - 7.86 337.42 - 小计 9632944484.04 918877983.15 960820791.55 9591001675.64 24537383.64

Sunrise Capital Holdings IV Limited 12463665.67 9239792.30 10966042.16 10737415.81 -

Sunrise Capital Holdings V Limited 4047689.40 7715084.06 4424996.45 7337777.01 -

合营企业：

北京睿枢信息服务有限公司 Sino-Ocean Land Logistics Investment

(简称“北京睿枢”) (i) - - - - - Management Limited 7.08 0.11 - 7.19 -

CSOBOR Fund GP Limited 346.82 5.66 - 352.48 -

小计16512405.3216954876.3615391062.5218076219.16-

Bright Lee Capital Limited 68.55 67233.52 66956.77 345.30 - Double Nitrogen Fund GP Limited 339.28 6.00 - 345.28 -

合计9607514080.96931906236.26586687854.229952732463.0014965691.15

Kingvest Limited - 58370.85 58370.85 - -

Sunrise Capital Holdings IV Limited 17063599.98 6190214.32 10790148.63 12463665.67 -

2024年度 Sunrise Capital Holdings V Limited - 4047689.40 - 4047689.40 -

北京睿枢

被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日减值准备-----

账面价值账面价值小计17064361.7110363519.8610915476.2516512405.32-

联营企业：财合计9650008845.75929241503.01971736267.809607514080.9624537383.64务

中信建投3848538127.35335400708.47130168751.124053770084.70-报

四川星钧告1833173917.72-375866677.441457307240.28-

新疆股权交易中心 24136358.89 896215.89 152559.06 24880015.72 - (i) 2025 年，中信产业投资基金管理有限公司更名为四川星钧产业投资私募基金管理有限公司，青岛蓝海 67040953.76 - 6823784.06 60217169.70 - CT CLSA Holdings Limited更名为CT Smith Holdings Limited，中信标普指数信息服务（北北京金石农业投资基金管理中心(有限合伙)-11799724.3811799724.38--京）有限公司更名为北京睿枢信息服务有限公司。

中信证券股份有限公司2025年年度报告250

第77页第78页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

13投资性房地产14固定资产

房屋及建筑物(1)账面价值

2025年2024年

原值：2025年2024年年初余额12月31日12月31日1345791164.871345177708.32

本年增加--固定资产原值12514771148.1312171856523.98

本年减少--减：累计折旧6757661718.366089506766.62

汇率变动11574702.70613456.55

减值准备110308759.06112778875.12年末余额1357365867.571345791164.87

合计5646800670.715969570882.24

累计折旧：

年初余额389538902.51354768698.66

本年增加35569790.9135162574.41

本年减少-402910.88

汇率变动1533764.3510540.32年末余额426642457.77389538902.51

减值准备：

年初余额86120854.3785904291.31

本年增加--

本年减少--

汇率变动4085511.27216563.06年末余额90206365.6486120854.37

账面价值：

年末840517044.16870131407.99年初870131407.99904504718.35

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团投资性房地产采用成本模式计量，无按公允价值计量的投资性房地产。

于2025年12月31日，本集团未办妥产权证书的投资性房地产原值为人民币24416590.00

元(2024年12月31日：人民币24416590.00元)。

251

第79页第79页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

13投资性房地产14固定资产

房屋及建筑物(1)账面价值

2025年2024年

原值：2025年2024年年初余额12月31日12月31日1345791164.871345177708.32

本年增加--固定资产原值12514771148.1312171856523.98

本年减少--减：累计折旧6757661718.366089506766.62

汇率变动11574702.70613456.55

减值准备110308759.06112778875.12年末余额1357365867.571345791164.87

合计5646800670.715969570882.24

累计折旧：

年初余额389538902.51354768698.66

本年增加35569790.9135162574.41

本年减少-402910.88

汇率变动1533764.3510540.32年末余额426642457.77389538902.51

减值准备：

年初余额86120854.3785904291.31

本年增加--

本年减少--

汇率变动4085511.27216563.06年末余额90206365.6486120854.37

账面价值：

年末840517044.16870131407.99年初870131407.99904504718.35

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团投资性房地产采用成本模式计量，无按财务公允价值计量的投资性房地产。报告

于2025年12月31日，本集团未办妥产权证书的投资性房地产原值为人民币24416590.00

元(2024年12月31日：人民币24416590.00元)。

中信证券股份有限公司2025年年度报告252

第79页第79页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)固定资产增减变动表

2025年房屋及建筑物通讯设备办公设备运输设备安全防卫设备电子设备其他合计

原值：

年初余额5987726118.4677899500.54362684379.451790360429.0310349770.663923735383.0119100942.8312171856523.98

本年增加218000.551623379.1825863561.152502575.22166840.33563882383.96-594256740.39

本年减少-11033742.2529408311.312559654.80919660.56134883056.18129060.00178933485.10汇率变动

-(1390562.74)(1240796.01)(36100726.75)-(33676545.64)-(72408631.14)

年末余额5987944119.0167098574.73357898833.281754202622.709596950.434319058165.1518971882.8312514771148.13

累计折旧：

年初余额1917869457.0564234251.47292898122.45803652541.988514487.562984027466.2218310439.896089506766.62

本年增加160349582.024794433.4440016780.55158419701.31506648.79525679606.1822175.52889788927.81

本年减少-10960370.4628598620.992493496.31783829.04127413911.70125188.20170375416.70汇率变动

-(1299030.47)(1232705.52)(18182950.31)-(30543873.07)-(51258559.37)年末余额

2078219039.0756769283.98303083576.49941395796.678237307.313351749287.6318207427.216757661718.36

减值准备：

年初余额1524600.00--111254275.12---112778875.12

本年增加--------

本年减少--------汇率变动

---(2470116.06)---(2470116.06)年末余额

1524600.00--

108784159.06---110308759.06

净值：

年末

3908200479.9410329290.7554815256.79704022666.971359643.12967308877.52764455.625646800670.71年初

4068332061.4113665249.0769786257.00875453611.931835283.10939707916.79790502.945969570882.24

253第80页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年房屋及建筑物通讯设备办公设备运输设备安全防卫设备电子设备其他合计

原值：

年初余额5987689123.3881298086.48340217283.842578141238.5710229211.873592099977.9122208380.4112611883302.46

本年增加36995.082118710.2736536208.58339934.16701105.80502380082.28-542113036.17

本年减少-5877421.4214382621.53824132306.44580547.01185289516.803107437.581033369850.78汇率变动

-360125.21313508.5636011562.74-14544839.62-51230036.13年末余额

5987726118.4677899500.54362684379.451790360429.0310349770.663923735383.0119100942.8312171856523.98

累计折旧：

年初余额1757122854.7164960113.22266112143.96978919369.828646841.072667381176.6321299847.395764442346.80

本年增加160746602.344728797.2238158697.27167560326.17431080.96480087428.4188713.03851801645.40

本年减少-5784318.9711958385.37357435759.13563434.47176416451.273078120.53555236469.74

汇率变动-329660.00585666.5914608605.12-12975312.45-28499244.16年末余额

1917869457.0564234251.47292898122.45803652541.988514487.56

2984027466.2218310439.896089506766.62

减值准备：

年初余额1524600.00--88950626.39---90475226.39

本年增加---20976177.40---20976177.40

本年减少--------汇率变动

---1327471.33---1327471.33年末余额

1524600.00--111254275.12---112778875.12

净值：

年末

4068332061.4113665249.0769786257.00875453611.931835283.10939707916.79790502.945969570882.24年初

4229041668.6716337973.2674105139.881510271242.361582370.80924718801.28908533.026756965729.27

财务报告

第81页中信证券股份有限公司2025年年度报告254中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日，本集团尚有部分房屋及建筑物未取得有关房产证，其原值金额为人民币19771321.87元(2024年12月31日：人民币19771321.87元)。

于2025年12月31日，本集团不存在用于抵押借款的固定资产(2024年12月31日：

797912400.00元)。

于2025年12月31日，本集团用于经营租出的运输设备的账面价值为人民币697194670.47元，原值为人民币1712604227.16元(2024年12月31日：账面价值为人民币

868477207.87元，原值为人民币1748681428.04元)。

15在建工程

2025年12月31日

账面余额减值准备账面价值

中信金融中心2732161065.98-2732161065.98其他

227847257.91-227847257.91

合计

2960008323.89

-2960008323.89

2024年12月31日

账面余额减值准备账面价值

中信金融中心2136928857.87-2136928857.87其他

165114966.54

-165114966.54合计

2302043824.41-2302043824.41

255

第82页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日，本集团尚有部分房屋及建筑物未取得有关房产证，其原值金额为人民币19771321.87元(2024年12月31日：人民币19771321.87元)。

于2025年12月31日，本集团不存在用于抵押借款的固定资产(2024年12月31日：

中信证券股份有限公司

797912400.00元)。截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日，本集团用于经营租出的运输设备的账面价值为人民币697194670.47元，原值为人民币1712604227.16元(2024年12月31日：账面价值为人民币16无形资产

868477207.87元，原值为人民币1748681428.04元)。2025年交易席位费软件购置及开发客户关系商标权土地使用权数据资源合计

15在建工程原值：

年初余额129166505.012394304534.141470056434.99306105877.753690301028.49-7989934380.38

2025年12月31日

本年增加-188796839.67---6135384.98194932224.65本年减少

账面余额减值准备账面价值-577479.41100875129.90---101452609.31汇率变动

(1195056.72)(9347933.00)(30585729.75)(6961782.24)--(48090501.71)

中信金融中心2732161065.98-2732161065.98年末余额127971448.292573175961.401338595575.34299144095.513690301028.496135384.988035323494.01其他

227847257.91-227847257.91

累计摊销：

合计年初余额2960008323.89-2960008323.89102247480.951838359716.691456816570.70-952226948.05-4349650716.39

本年增加92307.66186270022.11429468.26-94534638.901214055.39282540492.32

本年减少-577479.41100875129.90---101452609.31

2024年12月31日

汇率变动(567765.84)(14231058.15)(30290640.05)---(45089464.04)

账面余额减值准备账面价值年末余额101772022.772009821201.241326080269.01-1046761586.951214055.394485649135.36

中信金融中心2136928857.87-2136928857.87减值准备：

其他年初余额

165114966.54-165114966.54

127193.55-11941097.81305720877.76--317789169.12

本年增加-------

合计本年减少2302043824.41-2302043824.41-------

汇率变动(2896.41)-(271919.03)(6961782.24)--(7236597.68)

年末余额124297.14-11669178.78298759095.52--310552571.44财务报账面价值告

年末26075128.38563354760.16846127.55384999.992643539441.544921329.593239121787.21年初26791830.51555944817.451298766.48384999.992738074080.44-3322494494.87

第83页中信证券股份有限公司2025年年度报告256

第82页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年交易席位费软件购置及开发客户关系商标权土地使用权合计

原值：

年初余额128508032.362147781962.021448491992.79301197479.233690301028.497716280494.89

本年增加-238263621.33---238263621.33

本年减少-1913038.64---1913038.64汇率变动

658472.6510171989.4321564442.204908398.52-37303302.80年末余额

129166505.012394304534.141470056434.99306105877.753690301028.497989934380.38

累计摊销：

年初余额101754556.411669759829.541422347770.10-857692309.094051554465.14

本年增加221538.48160460120.1213119260.44-94534638.96268335558.00

本年减少-1913038.64---1913038.64汇率变动

271386.0610052805.6721349540.16--31673731.89年末余额

102247480.951838359716.691456816570.70-952226948.054349650716.39

减值准备：

年初余额125151.44-11749381.54300812479.24-312687012.22

本年增加------

本年减少------汇率变动

2042.11-191716.274908398.52-

5102156.90年末余额

127193.55-11941097.81305720877.76-317789169.12

账面价值年末

26791830.51555944817.451298766.48384999.992738074080.443322494494.87年初

26628324.51478022132.4814394841.15384999.992832608719.403352039017.53

257第84页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

17商誉

2025年华夏基金中信证券国际中信证券华南中信期货中信证券山东中信证券合计

原值：

年初余额7418586708.873267755967.42967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711980075248.05汇率变动

-(62238545.16)

----(62238545.16)年末余额

7418586708.873205517422.26967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711917836702.89

减值准备：

年初余额-2655796231.13876005733.56---3531801964.69汇率变动

-(50222970.86)----(50222970.86)年末余额

-2605573260.27876005733.56-

--3481578993.83账面价值年末

7418586708.87599944161.9991724926.44193826413.0788675272.0243500226.678436257709.06年初

7418586708.87611959736.2991724926.44193826413.0788675272.0243500226.678448273283.36

财务报告

第85页中信证券股份有限公司2025年年度报告258中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表2025年12月31日，本集团商誉账面价值合计人民币84.36亿元（2024年12月31日：人民币 84.48亿元），主要系本集团收购华夏基金和通过中信证券国际收购CLSA B.V. 所确认的商誉。

中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表对于企业合并所形成的商誉，本集团至少在每年年度终了进行减值测试。

本集团根据业务产出单元的现金流是否独立认定资产组或资产组组合。对于华夏基金、中信

2024年华夏基金中信证券国际中信证券华南中信期货中信证券山东中信证券合计

期货和中信证券华南等，本集团认为上述子公司产生的现金流皆是独立的，故每一个被收购原值：的子公司都是一个独立的资产组，分别进行减值测试。对于中信证券国际，本集团根据其各年初余额7418586708.873223596779.47967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711935916060.10业务条线现金流情况，将相关商誉分摊至股权衍生、固定收益、投资银行等资产组组合，分汇率变动

-44159187.95

----44159187.95别进行减值测试。

年末余额

7418586708.873267755967.42967730660.00193826413.0788675272.0243500226.6711980075248.05

上述资产组和资产组组合的可收回金额基于资产组或者资产组组合的公允价值减去处置费用

减值准备：

年初余额后的净额与预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。其中，预计未来现金流量的现值-2620386561.50876005733.56---3496392295.06汇率变动

-35409669.63通过折现现金流量模型基于经批准的预算以及经营计划和能够反映相关资产组组合特定风险

----35409669.63的折现率计算。在预测期之后的现金流按照稳定的增长率和终值推算。

年末余额

-2655796231.13876005733.56---3531801964.69

账面价值于2025年12月31日，本集团基于华夏基金2025年度实际经营情况及未来经营计划，进行年末

7418586708.87611959736.2991724926.44193826413.0788675272.0243500226.678448273283.36上述商誉减值测试。公允价值减去处置费用后的净额参照华夏基金2025年股权转让定价。

年初

7418586708.87603210217.9791724926.44193826413.0788675272.0243500226.678439523765.04

预计未来现金流量的现值采用的预测年限为2026年至2030年，预测期营业收入增长率范围为1.00%至6.00%、预测期利润率25.33%、折现率14.47%、稳定期营业收入增长率2.00%、可收回金额合计人民币387.90亿元（2024年12月31日：分别为-7.90%至1.00%、27.12%、

15.20%、2.00%、人民币277.31亿元）。

于2025年12月31日，本集团基于中信证券国际2025年度实际经营情况及未来经营计划，采用资产组的未来现金流量现值确定可收回金额进行商誉减值测试。采用的预测年限为2026年至2030年，预测期营业收入增长率范围为-14.00%至16.00%、预测期利润率范围为22.00%至43.00%、折现率范围为16.50%至18.70%、稳定期增长率2.50%、可收回金额合计人民币191.06亿元（2024年12月31日：分别为-1.00%至25.00%、25.00%至39.00%、17.30%至19.90%、2.00%、人民币174.25亿元）。

于2025年12月31日，本集团基于中信期货和中信证券华南2025年度实际经营情况及2026年至2030年的未来经营计划和适用的折现率分别预计上述各资产组的未来现金流量现值。

259第86页超过预测期之后期间的现金流量以适当的稳定期增长率推算，该增长率不超出资产组所涉及

业务的长期平均增长率。于2025年12月31日，中信期货和中信证券华南采用的预测期营业收入增长率范围为4.00%至10.00%、预测期利润率范围为32.41%至53.93%、折现率范

围为9.70%至16.58%、稳定期增长率2.00%(2024年12月31日：分别为-2.00%至33.95%、

31.22%至46.93%、9.70%至16.53%、2.00%)。

第88页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表2025年12月31日，本集团商誉账面价值合计人民币84.36亿元（2024年12月31日：人民币 84.48亿元），主要系本集团收购华夏基金和通过中信证券国际收购CLSA B.V. 所确认的商誉。

对于企业合并所形成的商誉，本集团至少在每年年度终了进行减值测试。

本集团根据业务产出单元的现金流是否独立认定资产组或资产组组合。对于华夏基金、中信期货和中信证券华南等，本集团认为上述子公司产生的现金流皆是独立的，故每一个被收购的子公司都是一个独立的资产组，分别进行减值测试。对于中信证券国际，本集团根据其各业务条线现金流情况，将相关商誉分摊至股权衍生、固定收益、投资银行等资产组组合，分别进行减值测试。

上述资产组和资产组组合的可收回金额基于资产组或者资产组组合的公允价值减去处置费用

后的净额与预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。其中，预计未来现金流量的现值通过折现现金流量模型基于经批准的预算以及经营计划和能够反映相关资产组组合特定风险的折现率计算。在预测期之后的现金流按照稳定的增长率和终值推算。

于2025年12月31日，本集团基于华夏基金2025年度实际经营情况及未来经营计划，进行上述商誉减值测试。公允价值减去处置费用后的净额参照华夏基金2025年股权转让定价。

预计未来现金流量的现值采用的预测年限为2026年至2030年，预测期营业收入增长率范围为1.00%至6.00%、预测期利润率25.33%、折现率14.47%、稳定期营业收入增长率2.00%、可收回金额合计人民币387.90亿元（2024年12月31日：分别为-7.90%至1.00%、27.12%、

15.20%、2.00%、人民币277.31亿元）。

于2025年12月31日，本集团基于中信证券国际2025年度实际经营情况及未来经营计划，采用资产组的未来现金流量现值确定可收回金额进行商誉减值测试。采用的预测年限为2026年至2030年，预测期营业收入增长率范围为-14.00%至16.00%、预测期利润率范围为22.00%至43.00%、折现率范围为16.50%至18.70%、稳定期增长率2.50%、可收回金额合计人民币191.06亿元（2024年12月31日：分别为-1.00%至25.00%、25.00%至39.00%、17.30%至19.90%、2.00%、人民币174.25亿元）。

于2025年12月31日，本集团基于中信期货和中信证券华南2025年度实际经营情况及2026年至2030年的未来经营计划和适用的折现率分别预计上述各资产组的未来现金流量现值。

超过预测期之后期间的现金流量以适当的稳定期增长率推算，该增长率不超出资产组所涉及财务报

业务的长期平均增长率。于2025年12月31日，中信期货和中信证券华南采用的预测期营告业收入增长率范围为4.00%至10.00%、预测期利润率范围为32.41%至53.93%、折现率范

围为9.70%至16.58%、稳定期增长率2.00%(2024年12月31日：分别为-2.00%至33.95%、

31.22%至46.93%、9.70%至16.53%、2.00%)。

中信证券股份有限公司2025年年度报告260

第88页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日及2024年12月31日，上述资产组或资产组合的可收回金额均高于账2024年面价值。项目(已重述)可抵扣暂时性差异递延所得税资产递延所得税资产：

18递延所得税资产/递延所得税负债应付职工薪酬21392570015.765294650769.86

衍生金融工具8818506714.202204626678.55

(1)未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债交易性金融资产2891287230.92719729089.42

资产减值准备8473193776.462118298444.13

2025年其他5293172882.051209389864.54

项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产

小计46868730619.3911546694846.50

递延所得税资产：

应付职工薪酬22796699634.745697775658.09互抵金额(3790933199.53)

衍生金融工具19573722041.474893430510.37互抵后的金额

7755761646.97

交易性金融资产2708002721.09676997373.74

资产减值准备8572744219.832143186054.98

2024年交易性金融负债1047647045.76261911761.44

项目应纳税暂时性差异递延所得税负债

其他6207850032.201511016667.58

递延所得税负债：

小计60906665695.0915184318026.20

交易性金融资产6831142503.801707785625.96

互抵金额(5592022171.55)其他债权投资994010508.16248502627.04

固定资产484835325.97119244451.60

互抵后的金额9592295854.65

衍生金融工具819717636.53204929409.13

交易性金融负债198091056.8449522764.21

2025年其他权益工具投资1100727501.96275181875.49

项目应纳税暂时性差异递延所得税负债其他

6214758000.271547497291.00

递延所得税负债：小计16643282533.534152664044.43

交易性金融资产13159141736.013289785434.02

其他债权投资互抵金额142250106.1635562526.54(3790933199.53)

固定资产567358113.43133002658.09互抵后的金额361730844.90

其他权益工具投资1740805134.48435201283.62

其他7682551201.171913263160.54

小计23292106291.255806815062.81

互抵金额(5592022171.55)互抵后的金额

214792891.26

261

第88页第90页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

于2025年12月31日及2024年12月31日，上述资产组或资产组合的可收回金额均高于账2024年面价值。项目(已重述)可抵扣暂时性差异递延所得税资产递延所得税资产：

18递延所得税资产/递延所得税负债应付职工薪酬21392570015.765294650769.86

衍生金融工具8818506714.202204626678.55

(1)未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债交易性金融资产2891287230.92719729089.42

资产减值准备8473193776.462118298444.13

2025年其他5293172882.051209389864.54

项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产

小计46868730619.3911546694846.50

递延所得税资产：

应付职工薪酬22796699634.745697775658.09互抵金额(3790933199.53)

衍生金融工具19573722041.474893430510.37互抵后的金额

7755761646.97

交易性金融资产2708002721.09676997373.74

资产减值准备8572744219.832143186054.982024年交易性金融负债1047647045.76261911761.44项目应纳税暂时性差异递延所得税负债

其他6207850032.201511016667.58

递延所得税负债：

小计60906665695.0915184318026.20

交易性金融资产6831142503.801707785625.96

互抵金额(5592022171.55)其他债权投资994010508.16248502627.04

固定资产484835325.97119244451.60

互抵后的金额9592295854.65

衍生金融工具819717636.53204929409.13

交易性金融负债198091056.8449522764.21

2025年其他权益工具投资1100727501.96275181875.49

项目应纳税暂时性差异递延所得税负债其他

6214758000.271547497291.00

递延所得税负债：小计16643282533.534152664044.43

交易性金融资产13159141736.013289785434.02

互抵金额其他债权投资142250106.1635562526.54(3790933199.53)

固定资产567358113.43133002658.09互抵后的金额361730844.90

其他权益工具投资1740805134.48435201283.62

其他7682551201.171913263160.54

小计23292106291.255806815062.81

互抵金额(5592022171.55)互抵后的金额

214792

891.26

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告262

第88页第90页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

19使用权资产

20其他资产

2025年房屋及建筑物运输设备电子设备其他合计

(1)按类别列示

原值：

年初余额2694508760.041046462.282929346.201039659.982699524228.502025年2024年本年增加1382227460.30576183.073617098.19-1386420741.56

本年减少766893661.9467314.29-19039.09766980015.32项目12月31日12月31日

汇率变动(23870506.06)(4963.33)(1812.36)-(23877281.75)

(已重述)

年末余额3285972052.341550367.736544632.031020620.893295087672.99存货及以公允价值计量的仓单（2）3900652923.011460686593.23

累计折旧：其他应收款（3）

年初余额1696058378.171038568454.96532184350.64384920.28712487.30408268.44533690026.66

本年增加830516655.38405628.391845331.03206903.43832974518.23长期待摊费用（4）460595171.38435500870.59

本年减少527319665.0567314.29-19039.09527406018.43应收利息100610956.56127700608.59

汇率变动(18197678.48)(16923.45)(12589.71)-(18227191.64)

应收股利51469243.1220591906.82年末余额

817183662.49

706310.932545228.62596132.78821031334.82研发支出-4041083.45

账面价值：其他995173636.731257154282.49年末2468788389.85844056.803999403.41424488.112474056338.17年初小计2162324409.40661542.002216858.90631391.542165834201.847204560308.974344243800.13

减：减值准备

235958354.29259412161.242024年房屋及建筑物运输设备电子设备其他合计

合计6968601954.684084831638.89

原值：

年初余额4601754577.541230788.34562802.881715634.544605263803.30

本年增加735169062.28-2425014.08144874.73737738951.09(2)于2025年12月31日，以公允价值计量的仓单的公允价值计量所属层次为第二层次，公允本年减少2658046781.0558129.70-820849.292658925760.04

汇率变动价值为人民币3900428093.30元（2024年12月31日：人民币1460461763.52元）。

15631901.27(126196.36)(58470.76)-15447234.15年末余额2694508760.041046462.282929346.201039659.982699524228.50

(3)其他应收款

累计折旧：

年初余额 2210273789.07 226548.39 164150.82 968974.42 2211633462.70 (i) 按明细列示

本年增加861781619.12256268.85575158.15260143.31862873189.43

本年减少2552923365.7758129.70-820849.292553802344.762025年2024年汇率变动

13052308.22(39767.26)(26821.67)-12985719.29项目12月31日12月31日

年末余额532184350.64384920.28712487.30408268.44533690026.66账面余额

账面价值：1696058378.171038568454.96年末2162324409.40661542.002216858.90631391.542165834201.84减：减值准备

141009014.21138084152.64年初2391480788.471004239.95398652.06746660.122393630340.60其他应收款净值1555049363.96900484302.32

263

第90页第91页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

19使用权资产

20其他资产

2025年房屋及建筑物运输设备电子设备其他合计

(1)按类别列示

原值：

年初余额2694508760.041046462.282929346.201039659.982699524228.502025年2024年本年增加1382227460.30576183.073617098.19-1386420741.56

本年减少766893661.9467314.29-19039.09766980015.32项目12月31日12月31日

汇率变动(23870506.06)(4963.33)(1812.36)-(23877281.75)

(已重述)

年末余额3285972052.341550367.736544632.031020620.893295087672.99存货及以公允价值计量的仓单（2）3900652923.011460686593.23

累计折旧：其他应收款（3）

年初余额1696058378.171038568454.96532184350.64384920.28712487.30408268.44533690026.66

本年增加830516655.38405628.391845331.03206903.43832974518.23长期待摊费用（4）460595171.38435500870.59

本年减少527319665.0567314.29-19039.09527406018.43应收利息100610956.56127700608.59

汇率变动(18197678.48)(16923.45)(12589.71)-(18227191.64)

应收股利51469243.1220591906.82年末余额

817183662.49706310.932545228.62596132.78

821031334.82研发支出-4041083.45

账面价值：其他995173636.731257154282.49年末2468788389.85844056.803999403.41424488.112474056338.17年初小计2162324409.40661542.002216858.90631391.542165834201.847204560308.974344243800.13

减：减值准备

235958354.29259412161.24

2024年房屋及建筑物运输设备电子设备其他合计

合计6968601954.684084831638.89

原值：

年初余额4601754577.541230788.34562802.881715634.544605263803.30

本年增加735169062.28-2425014.08144874.73737738951.09(2)于2025年12月31日，以公允价值计量的仓单的公允价值计量所属层次为第二层次，公允本年减少2658046781.0558129.70-820849.292658925760.04

汇率变动价值为人民币3900428093.30元（2024年12月31日：人民币1460461763.52元）。

15631901.27(126196.36)(58470.76)-15447234.15年末余额2694508760.041046462.282929346.201039659.982699524228.50

(3)其他应收款

累计折旧：

年初余额 2210273789.07 226548.39 164150.82 968974.42 2211633462.70 (i) 按明细列示

本年增加861781619.12256268.85575158.15260143.31862873189.43

本年减少2552923365.7758129.70-820849.292553802344.762025年2024年汇率变动

13052308.22(39767.26)(26821.67)-12985719.29项目12月31日12月31日

年末余额532184350.64384920.28712487.30408268.44533690026.66账面余额

账面价值：1696058378.171038568454.96年末2162324409.40661542.002216858.90631391.542165834201.84减：减值准备

141009014.21138084152.64年初2391480788.471004239.95398652.06746660.122393630340.60其他应收款净值1555049363.96900484302.32财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告264

第90页第91页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(ii) 按简易模型计提账龄分析 (iii) 年末其他应收款金额前五名单位情况

2025年12月31日单位名称金额占比(%)年限款项内容

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)漳州市交发工贸集团有限公司134870973.457.95%一年以内资金类业务应收款

厦门新纸源电子商务有限公司55149475.323.25%一年以内资金类业务应收款

单项计提减值准备厦门建发浆纸集团有限公司50499848.012.98%一年以内资金类业务应收款

单项金额重大47604848.322.81%44488980.3231.55%江阴市金桥化工有限公司48809734.512.88%一年以内资金类业务应收款

单项金额不重大31256017.641.84%25483526.9518.07%山东京博聚烯烃新材料有限公司39695575.222.34%一年以内资金类业务应收款单项小计

78860865.964.65%69972507.2749.62%

合计

329025606.5119.40%组合计提减值准备于2025年12月31日，其他应收款中无持本公司5%(含)以上股份的股东单位欠款（2024

1年以内1371039965.0680.84%7463293.905.29%年12月31日：无）。应收关联方款项参见附注“十二、关联方关系及其重大交易”。

1-2年26160948.451.54%403894.870.29%

2-3年11965072.350.71%76167.190.05%(4)长期待摊费用

3年以上

208031526.3512.26%63093150.9844.75%

组合小计项目2025年1月1日本年增加本年摊销其他增加/(减少)2025年12月31日

1617197512.2195.35%71036506.9450.38%使用权资产改良347937112.27202384195.66154920519.14(3543163.88)391857624.91

合计

1696058378.17100.00%141009014.21100.00%网络工程38782832.366339915.6414402163.73(106192.68)30614391.59

其他48780925.9610871143.0721461127.28(67786.87)38123154.88

2024年12月31日合计

435500870.59219595254.37190783810.15(3717143.43)460595171.38

账龄账面余额减值准备

金额比例(%)金额比例(%)

项目2024年1月1日本年增加本年摊销其他增加/(减少)2024年12月31日

单项计提减值准备使用权资产改良274378232.44203562190.73126928249.47(3075061.43)347937112.27

单项金额重大44488980.324.28%44488980.3232.22%网络工程36598901.1316136028.5813467673.04(484424.31)38782832.36单项金额不重大

20985227.852.02%16735581.29

其他

12.12%47635693.5524563535.8120545200.47(2873102.93)48780925.96

单项小计合计65474208.176.30%61224561.6144.34%358612827.12244261755.12160941122.98(6432588.67)435500870.59组合计提减值准备

1年以内670290991.4364.54%7592809.385.50%

1-2年36217693.863.49%431865.900.31%

2-3年48035375.984.63%1586085.171.15%

3年以上

218550185.5221.04%67248830.58

48.70%

组合小计

973094246.7993.70%76859591.0355.66%

合计

1038568454.96100.00%138084152.64

100.00%

265

第92页第93页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(ii) 按简易模型计提账龄分析 (iii) 年末其他应收款金额前五名单位情况

2025年12月31日单位名称金额占比(%)年限款项内容

账龄账面余额减值准备漳州市交发工贸集团有限公司

金额比例(%)金额比例(%)134870973.457.95%一年以内资金类业务应收款

厦门新纸源电子商务有限公司55149475.323.25%一年以内资金类业务应收款

单项计提减值准备厦门建发浆纸集团有限公司50499848.012.98%一年以内资金类业务应收款

单项金额重大47604848.322.81%44488980.3231.55%江阴市金桥化工有限公司48809734.512.88%一年以内资金类业务应收款单项金额不重大

31256017.641.84%25483526.9518.07%

山东京博聚烯烃新材料有限公司

39695575.222.34%

一年以内资金类业务应收款单项小计

78860865.964.65%

合计

69972507.2749.62%329025606.5119.40%组合计提减值准备于2025年12月31日，其他应收款中无持本公司5%(含)以上股份的股东单位欠款（2024

1年以内1371039965.0680.84%7463293.905.29%年12月31日：无）。应收关联方款项参见附注“十二、关联方关系及其重大交易”。

1-2年26160948.451.54%403894.870.29%

2-3年11965072.350.71%76167.190.05%(4)长期待摊费用

3年以上

208031526.3512.26%63093150.98

44.75%

组合小计项目2025年1月1日本年增加本年摊销其他增加/(减少)2025年12月31日

1617197512.2195.35%71036506.9450.38%使用权资产改良347937112.27202384195.66154920519.14(3543163.88)391857624.91

合计

1696058378.17100.00%141009014.21100.00%网络工程38782832.366339915.6414402163.73(106192.68)30614391.59

其他48780925.9610871143.0721461127.28(67786.87)38123154.88

2024年12月31日合计

435500870.59219595254.37190783810.15(3717143.43)460595171.38

账龄账面余额减值准备金额

比例(%)金额比例(%)

项目2024年1月1日本年增加本年摊销其他增加/(减少)2024年12月31日

单项计提减值准备使用权资产改良274378232.44203562190.73126928249.47(3075061.43)347937112.27

单项金额重大44488980.324.28%44488980.3232.22%网络工程36598901.1316136028.5813467673.04(484424.31)38782832.36单项金额不重大

20985227.852.02%16735581.2912.12%

其他47635693.5524563535.8120545200.47(2873102.93)48780925.96

单项小计合计65474208.176.30%61224561.6144.34%358612827.12244261755.12160941122.98(6432588.67)435500870.59组合计提减值准备

1年以内670290991.4364.54%7592809.385.50%

1-2年36217693.863.49%431865.900.31%

2-3年48035375.984.63%1586085.171.15%

3年以上

218550185.5221.04%

67248830.5848.70%

组合小计

973094246.7993.70%76859591.0355.66%财

务合计

1038568454.96100.00%138084152.64

报

100.00%告

中信证券股份有限公司2025年年度报告266

第92页第93页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

21减值准备

项目2025年1月1日计提转回转销其他增加/(减少)2025年12月31日

买入返售金融资产减值准备4080038157.431147271570.391397051634.07--3830258093.75

应收款项和其他应收款减值准备2384831090.2393352975.8973263313.75-(19257718.87)2385663033.50

融出资金减值准备2294179001.201020834634.92187028136.84-(2726257.87)3125259241.41

其他债权投资信用减值准备726640124.05288455216.3437345418.33277395652.22(10366146.11)689988123.73

其他124985579.521748342.6626986398.77-(90131.92)99657391.49

金融工具及其他项目信用减值准备小计9610673952.432551662740.201721674901.76277395652.22(32440254.77)10130825883.88

长期股权投资减值准备24537383.64---(9571692.49)14965691.15

投资性房地产减值准备86120854.37---4085511.2790206365.64

固定资产减值准备112778875.12---(2470116.06)110308759.06

商誉减值准备3531801964.69---(50222970.86)3481578993.83无形资产减值准备

317789169.12---(7236597.68)310552571.44

其他资产减值准备小计4073028246.94---(65415865.82)4007612381.12

合计13683702199.372551662740.201721674901.76277395652.22(97856120.59)14138438265.00

267第94页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

项目(已重述)2024年1月1日计提转回转销其他增加/(减少)2024年12月31日

买入返售金融资产减值准备5713228944.35738983935.642373575717.37-1400994.814080038157.43

应收款项和其他应收款减值准备2102222621.89258507869.3434196877.51-58297476.512384831090.23

融出资金减值准备1892223817.00653427650.66209784280.57-(41688185.89)2294179001.20

其他债权投资信用减值准备1315922307.63284954768.69242248158.18637351248.295362454.20726640124.05其他

143496480.085693501.2322878861.42-(1325540.37)124985579.52

金融工具及其他项目信用减值准备小计11167094170.951941567725.562882683895.05637351248.2922047199.269610673952.43

长期股权投资减值准备56654530.75--32117147.11-24537383.64

投资性房地产减值准备85904291.31---216563.0686120854.37

固定资产减值准备90475226.3920976177.40--1327471.33112778875.12

商誉减值准备3496392295.06---35409669.633531801964.69无形资产减值准备

312687012.22---5102156.90317789169.12

其他资产减值准备小计4042113355.7320976177.40-32117147.1142055860.924073028246.94合计

15209207526.681962543902.962882683895.05669468395.4064103060.1813683702199.37

财务报告

第96页中信证券股份有限公司2025年年度报告268中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年12月31日2024年12月31日

第3阶段第3阶段

第1阶段第2阶段整个存续期第1阶段第2阶段整个存续期

12个月整个存续期预期信用损失12个月整个存续期预期信用损失

预期信用损失预期信用损失(已发生信用减值)合计预期信用损失预期信用损失(已发生信用减值)合计买入返售金融资产买入返售金融资产

账面余额54523310483.281171206677.532498052081.0658192569241.87账面余额44761053506.68335091173.903252389550.9348348534231.51

减值准备937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75减值准备777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

账面价值53586068159.88776242988.24-54362311148.12账面价值43983553380.36131109632.42153833061.3044268496074.08融出资金融出资金

账面余额209341854107.82798121338.05636958695.62210776934141.49账面余额138746904797.181066711602.55812224526.83140625840926.56

减值准备2276441934.10241941583.68606875723.633125259241.41减值准备1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.20

账面价值207065412173.72556179754.3730082971.99207651674900.08

账面价值137416023714.49837874709.10

77763501.77138331661925.36

应收款项及其他应收款应收款项及其他应收款

账面余额120817958676.0367546377.981996424315.26122881929369.27账面余额73501237977.7584634348.722042738594.0275628610920.49减值准备

361725011.3827963716.861995974305.262385663033.50

减值准备

314468830.3729718117.512040644142.352384831090.23

账面价值120456233664.6539582661.12450010.00120496266335.77账面价值73186769147.3854916231.212094451.6773243779830.26其他债权投资其他债权投资

账面价值57138062069.08-126830056.2857264892125.36账面价值79952364097.70129820655.00160942124.4780243126877.17

减值准备233357921.13-456630202.60689988123.73减值准备263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

22短期借款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

信用借款26999118770.7314083736953.87

抵押借款-4529809.80

合计26999118770.7314088266763.67

于2025年12月31日，本集团短期借款利率区间为0.00%至6.50%(2024年12月31日：

0.00%至6.50%)。于2025年12月31日，本集团无借款抵质押物(2024年12月31日：人

民币4302068838.48元)。

269

第96页第97页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年12月31日2024年12月31日

第3阶段第3阶段

第1阶段第2阶段整个存续期第1阶段第2阶段整个存续期

12个月整个存续期预期信用损失12个月整个存续期预期信用损失

预期信用损失预期信用损失(已发生信用减值)合计预期信用损失预期信用损失(已发生信用减值)合计买入返售金融资产买入返售金融资产

账面余额54523310483.281171206677.532498052081.0658192569241.87账面余额44761053506.68335091173.903252389550.9348348534231.51

减值准备937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75减值准备777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

账面价值53586068159.88776242988.24-54362311148.12账面价值43983553380.36131109632.42153833061.3044268496074.08融出资金融出资金

账面余额209341854107.82798121338.05636958695.62210776934141.49账面余额138746904797.181066711602.55812224526.83140625840926.56

减值准备2276441934.10241941583.68606875723.633125259241.41减值准备1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.20

账面价值207065412173.72账面价值

556179754.3730082971.99207651674900.08

137416023714.49837874709.1077763501.77138331661925.36

应收款项及其他应收款应收款项及其他应收款

账面余额120817958676.0367546377.981996424315.26122881929369.27账面余额73501237977.7584634348.722042738594.0275628610920.49减值准备

361725011.3827963716.861995974305.26

减值准备

2385663033.50314468830.3729718117.512040644142.352384831090.23

账面价值120456233664.6539582661.12450010.00120496266335.77账面价值73186769147.3854916231.212094451.6773243779830.26其他债权投资其他债权投资

账面价值57138062069.08-126830056.2857264892125.36账面价值79952364097.70129820655.00160942124.4780243126877.17

减值准备233357921.13-456630202.60689988123.73减值准备263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

22短期借款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

信用借款26999118770.7314083736953.87

抵押借款-4529809.80

合计26999118770.7314088266763.67

于2025年12月31日，本集团短期借款利率区间为0.00%至6.50%(2024年12月31日：

0.00%至6.50%)。于2025年12月31日，本集团无借款抵质押物(2024年12月31日：人

民币4302068838.48元)。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告270

第96页第97页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

23应付短期融资款

2025年度

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

24 中证 S1 15/01/2024 15/01/2025 2.53% 3072755448.40 3144551.60 3075900000.00 -

24 中证 S2 17/10/2024 17/04/2025 1.98% 4011852032.13 27639474.72 4039491506.85 -

24 中 SC1 31/10/2024 31/07/2025 2.02% 2304407266.50 30342267.75 2334749534.25 -

24 中证 S3 20/11/2024 21/05/2025 1.90% 6004112585.21 52731250.41 6056843835.62 -

24 中证 S4 29/11/2024 30/05/2025 1.89% 5000555493.97 46565053.98 5047120547.95 -

25 中证 S1 14/02/2025 15/08/2025 1.85% - 3033741315.59 3033741315.59 -

25 中证 S2 25/03/2025 25/03/2026 1.96% - 8125508271.57 6141461.44 8119366810.13

25 中证 S3 17/07/2025 17/10/2025 1.58% - 3017976262.48 3017976262.48 -

25 中 SK1 29/07/2025 26/01/2026 1.68% - 5044312583.08 9766115.53 5034546467.55

25 中证 S4 07/08/2025 07/08/2026 1.66% - 5037339580.87 9768065.76 5027571515.11

25 中证 S5 11/08/2025 13/05/2026 1.67% - 6045329836.16 11720541.75 6033609294.41

25 中证 S6 19/08/2025 19/08/2026 1.72% - 2517708321.30 4907688.55 2512800632.75

25 中证 S7 04/09/2025 06/03/2026 1.69% - 3020314666.76 5831387.53 3014483279.23

25 中证 S8 22/10/2025 22/10/2026 1.74% - 3011279713.01 5832650.78 3005447062.23

25 中证 S9 21/11/2025 20/05/2026 1.66% - 5512734688.49 10926651.72 5501808036.77

25 中 S10 08/12/2025 10/06/2026 1.72% - 6008299974.28 11662831.09 5996637143.19

CITICSCSI34 12/01/2024 10/01/2025 5.34% 56750197.13 65373.32 56815570.45 -

CITICSCSI38 20/02/2024 19/02/2025 5.33% 78988995.24 392505.62 79381500.86 -

CITICSCSI48 14/05/2024 13/05/2025 0.00% 637166378.29 9679494.84 646845873.13 -

CITICSCSI51 30/05/2024 29/05/2025 0.00% 272412375.97 4804640.08 277217016.05 -

CITICSCSI63 23/10/2024 23/01/2025 4.05% 202082857.03 227592.67 202310449.70 -

CITICSCSI64 05/11/2024 05/02/2025 4.85% 38395015.48 112811.61 38507827.09 -

CITICSCSI65 29/11/2024 03/03/2025 4.70% 113355695.95 731249.76 114086945.71 -

CITICSCSI66 02/12/2024 02/06/2025 4.76% 86618289.30 1574964.04 88193253.34 -

CITICSCSI67 12/12/2024 12/03/2025 4.74% 46849188.15 364560.52 47213748.67 -

271第98页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI68 13/12/2024 13/03/2025 0.00% 185207765.86 1435506.04 186643271.90 -

CITICSCSI69 17/12/2024 17/01/2025 0.00% 143543566.93 28180.69 143571747.62 -

CITICSCSI70 09/01/2025 09/07/2025 4.30% - 36447321.35 36447321.35 -

CITICSCSI71 10/01/2025 10/04/2025 4.55% - 47191584.78 47191584.78 -

CITICSCSI72 10/01/2025 09/01/2026 4.48% - 62491285.22 - 62491285.22

CITICSCSI73 17/01/2025 17/04/2025 4.45% - 16694433.15 16694433.15 -

CITICSCSI74 17/01/2025 28/03/2025 4.45% - 434495372.11 434495372.11 -

CITICSCSI75 21/01/2025 22/04/2025 0.00% - 466608179.75 466608179.75 -

CITICSCSI76 27/01/2025 28/04/2025 3.90% - 63069399.49 63069399.49 -

CITICSCSI77 03/02/2025 03/04/2025 4.28% - 43378767.82 43378767.82 -

CITICSCSI78 06/02/2025 06/08/2025 4.39% - 38651180.08 38651180.08 -

CITICSCSI79 12/02/2025 11/02/2026 0.00% - 594431703.17 - 594431703.17

CITICSCSI80 13/02/2025 14/07/2025 0.00% - 1427207884.38 1427207884.38 -

CITICSCSI81 14/02/2025 14/08/2025 4.40% - 72930322.89 72930322.89 -

CITICSCSI82 24/02/2025 25/08/2025 4.62% - 370201132.56 370201132.56 -

CITICSCSI83 26/02/2025 25/02/2026 4.50% - 72948899.64 - 72948899.64

CITICSCSI84 28/02/2025 28/05/2025 0.00% - 215357621.42 215357621.42 -

CITICSCSI85 07/03/2025 08/09/2025 0.00% - 370360446.00 370360446.00 -

CITICSCSI86 07/03/2025 09/06/2025 4.41% - 9437419.13 9437419.13 -

CITICSCSI87 07/03/2025 08/09/2025 4.47% - 39400647.48 39400647.48 -

CITICSCSI88 12/03/2025 12/06/2025 4.52% - 145194108.36 145194108.36 -

CITICSCSI89 14/03/2025 15/09/2025 0.00% - 499522759.53 499522759.53 - 财务

CITICSCSI90 18/03/2025 18/09/2025 3.98% - 233407756.12 233407756.12 - 报

CITICSCSI91 18/03/2025 18/09/2025 4.56% - 182468528.02 182468528.02 - 告

CITICSCSI92 19/03/2025 18/03/2026 4.50% - 43664175.64 - 43664175.64

CITICSCSI93 21/03/2025 22/09/2025 4.62% - 219053924.59 219053924.59 -

CITICSCSI94 11/04/2025 11/10/2025 4.40% - 73677241.01 73677241.01 -

第99页中信证券股份有限公司2025年年度报告272中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI95 15/04/2025 15/10/2025 0.00% - 142781730.00 142781730.00 -

CITICSCSI96 17/04/2025 17/07/2025 4.30% - 144255036.91 144255036.91 -

CITICSCSI97 08/05/2025 07/08/2025 4.30% - 31732359.13 31732359.13 -

CITICSCSI98 09/05/2025 09/11/2025 4.38% - 72931871.41 72931871.41 -

CITICSCSI99 16/05/2025 16/08/2025 3.90% - 56215865.05 56215865.05 -

CITICSCSI100 28/05/2025 30/06/2025 0.00% - 3230364321.36 3230364321.36 -

CITICSCSI101 02/06/2025 02/12/2025 0.00% - 713603942.19 713603942.19 -

CITICSCSI102 02/06/2025 02/12/2025 0.00% - 670787705.66 670787705.66 -

CITICSCSI103 03/06/2025 26/06/2025 0.00% - 3589293690.40 3589293690.40 -

CITICSCSI104 10/06/2025 10/09/2025 4.53% - 72890236.19 72890236.19 -

CITICSCSI105 11/06/2025 11/09/2025 4.53% - 23093936.22 23093936.22 -

CITICSCSI106 20/06/2025 19/09/2025 0.00% - 214081182.66 214081182.66 -

CITICSCSI107 23/06/2025 23/07/2025 4.28% - 35807457.67 35807457.67 -

CITICSCSI108 25/06/2025 25/09/2025 4.20% - 39660323.10 39660323.10 -

CITICSCSI109 25/06/2025 25/09/2025 4.50% - 72163198.65 72163198.65 -

CITICSCSI110 25/06/2025 25/12/2025 4.39% - 36463377.44 36463377.44 -

CITICSCSI111 11/07/2025 09/10/2025 0.00% - 30684969.51 30684969.51 -

CITICSCSI112 16/07/2025 16/01/2026 0.00% - 36483916.51 - 36483916.51

CITICSCSI113 18/07/2025 16/10/2025 0.00% - 142720788.44 142720788.44 -

CITICSCSI114 25/07/2025 27/10/2025 0.00% - 12844870.96 12844870.96 -

CITICSCSI115 05/08/2025 05/09/2025 4.32% - 35808645.82 35808645.82 -

CITICSCSI116 05/08/2025 03/09/2025 0.00% - 2568974191.88 2568974191.88 -

CITICSCSI117 08/08/2025 08/11/2025 0.00% - 291864012.36 291864012.36 -

CITICSCSI118 15/08/2025 18/11/2025 0.00% - 21408118.27 21408118.27 -

CITICSCSI119 15/08/2025 12/02/2026 0.00% - 52455703.45 - 52455703.45

CITICSCSI120 18/08/2025 18/11/2025 4.32% - 72131086.48 72131086.48 -

CITICSCSI121 29/08/2025 02/12/2025 0.00% - 12131267.02 12131267.02 -

273第100页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI122 12/09/2025 12/12/2025 0.00% - 499522759.53 499522759.53 -

CITICSCSI123 16/09/2025 16/12/2025 4.27% - 72122166.43 72122166.43 -

CITICSCSI124 17/09/2025 17/10/2025 4.19% - 35804781.65 35804781.65 -

CITICSCSI125 19/09/2025 19/12/2025 0.00% - 22835326.15 22835326.15 -

CITICSCSI126 23/09/2025 23/12/2025 3.86% - 36024511.01 36024511.01 -

CITICSCSI127 17/10/2025 16/01/2026 0.00% - 26661806.90 - 26661806.90

CITICSCSI128 17/10/2025 15/01/2026 4.15% - 141804990.74 - 141804990.74

CITICSCSI129 20/10/2025 20/11/2025 4.06% - 35800913.92 35800913.92 -

CITICSCSI130 21/10/2025 21/07/2026 3.96% - 72959349.46 - 72959349.46

CITICSCSI131 21/10/2025 21/11/2025 3.23% - 110133401.27 110133401.27 -

CITICSCSI132 23/10/2025 23/01/2026 0.00% - 140219434.46 - 140219434.46

CITICSCSI133 24/10/2025 24/11/2025 4.11% - 35802401.78 35802401.78 -

CITICSCSI134 31/10/2025 30/01/2026 0.00% - 52541582.35 - 52541582.35

CITICSCSI135 06/11/2025 06/05/2026 0.00% - 41602890.21 - 41602890.21

CITICSCSI136 14/11/2025 13/02/2026 0.00% - 14684550.69 - 14684550.69

CITICSCSI137 21/11/2025 22/12/2025 0.00% - 109832099.98 109832099.98 -

CITICSCSI138 21/11/2025 22/12/2025 0.00% - 35680197.11 35680197.11 -

CITICSCSI139 24/11/2025 23/01/2026 0.00% - 247008873.72 - 247008873.72

CITICSCSI140 26/11/2025 26/04/2026 0.00% - 352870282.24 - 352870282.24

CITICSCSI141 28/11/2025 27/02/2026 0.00% - 26533132.13 - 26533132.13

CITICSCSI142 01/12/2025 04/05/2026 0.00% - 359722368.42 - 359722368.42

CITICSCSI143 03/12/2025 03/03/2026 0.00% - 92131739.63 - 92131739.63 财务

CITICSCSI144 12/12/2025 12/03/2026 0.00% - 9054922.05 - 9054922.05 报

CITICSCSI145 15/12/2025 15/06/2026 0.00% - 966687627.91 - 966687627.91 告

CITICSCSI146 16/12/2025 16/04/2026 0.00% - 161155265.80 - 161155265.80

CITICSCSI147 30/12/2025 30/03/2026 0.00% - 208820764.26 - 208820764.26

CITICSCSI148 31/12/2025 31/03/2026 0.00% - 34791838.98 - 34791838.98

第101页中信证券股份有限公司2025年年度报告274中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

CITICSCSI149 31/12/2025 27/02/2026 0.00% - 68451072.11 - 68451072.11

CITICSMTNECP63 13/03/2024 12/03/2025 0.00% 681984897.73 3715939.35 685700837.08 -

CITICSMTNECP64 22/03/2024 21/03/2025 0.00% 486907050.82 2948967.59 489856018.41 -

CITICSMTNECP65 28/03/2024 27/03/2025 0.00% 486673482.73 3183620.99 489857103.72 -

CITICSMTNECP70 07/11/2024 07/02/2025 4.90% 72412815.35 351622.53 72764437.88 -

CITICSMTNECP71 07/11/2024 10/02/2025 4.90% 72412096.40 381651.81 72793748.21 -

CITICSMTNECP72 23/01/2025 23/10/2025 0.00% - 541888182.30 541888182.30 -

CITICSMTNECP73 24/02/2025 24/11/2025 0.00% - 393786766.27 393786766.27 -

CITICSMTNECP74 03/03/2025 03/09/2025 4.60% - 183670837.93 183670837.93 -

CITICSMTNECP75 07/03/2025 06/03/2026 0.00% - 701659384.35 - 701659384.35

CITICSMTNECP76 07/03/2025 06/03/2026 0.00% - 551313196.06 - 551313196.06

CITICSMTNECP77 11/03/2025 11/06/2025 4.55% - 145198792.39 145198792.39 -

CITICSMTNECP78 24/03/2025 23/03/2026 0.00% - 710636648.09 14662408.27 695974239.82

CITICSMTNECP79 01/04/2025 31/03/2026 0.00% - 560695185.50 - 560695185.50

小计24055443494.5776567002435.7249986355507.5050636090422.79

收益凭证（1）18655989641.36182992042830.55176593559511.3425054472960.57

合计42711433135.93259559045266.27226579915018.8475690563383.36

275第102页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度

债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

23 中证 S7 25/05/2023 24/05/2024 2.47% 3041487638.86 31394361.14 3072882000.00 -

23 中证 S8 16/08/2023 21/02/2024 2.12% 4028726789.15 14021704.00 4042748493.15 -

23 中证 S9 06/09/2023 11/09/2024 2.45% 5030794465.36 91705534.64 5122500000.00 -

23 中 S10 13/09/2023 18/09/2024 2.52% 4023408504.44 77391495.56 4100800000.00 -

23 中 S11 22/09/2023 27/06/2024 2.53% 4021527677.16 54164377.63 4075692054.79 -

23 中 S12 26/10/2023 31/10/2024 2.72% 6017982610.38 145217389.62 6163200000.00 -

23 中 S13 08/11/2023 13/11/2024 2.70% 3005786656.70 75213343.30 3081000000.00 -

23 中 S14 22/11/2023 29/05/2024 2.64% 4003796995.55 49147661.98 4052944657.53 -

23 中证 C1 09/11/2023 14/11/2024 2.75% 1001677930.57 25822069.43 1027500000.00 -

24 中证 S1 15/01/2024 15/01/2025 2.53% - 3079012802.19 6257353.79 3072755448.40

24 中证 S2 17/10/2024 17/04/2025 1.98% - 4019797296.06 7945263.93 4011852032.13

24 中证 S3 20/11/2024 21/05/2025 1.90% - 6015803967.26 11691382.05 6004112585.21

24 中证 S4 29/11/2024 30/05/2025 1.89% - 5010303017.38 9747523.41 5000555493.97

24 中 SC1 31/10/2024 31/07/2025 2.02% - 2308907023.22 4499756.72 2304407266.50

CITICSMTNECP59 19/10/2023 24/01/2024 0.00% 141141629.69 512370.10 141653999.79 -

CITICSMTNECP60 20/12/2023 13/03/2024 0.00% 700188952.92 8094788.60 708283741.52 -

CITICSMTNECP61 08/02/2024 08/03/2024 3.15% - 36450442.65 36450442.65 -

CITICSMTNECP62 18/01/2024 18/07/2024 0.00% - 142078143.73 142078143.73 -

CITICSMTNECP63 13/03/2024 12/03/2025 0.00% - 681984897.73 - 681984897.73

CITICSMTNECP64 22/03/2024 21/03/2025 0.00% - 486907050.82 - 486907050.82

CITICSMTNECP65 28/03/2024 27/03/2025 0.00% - 486673482.73 - 486673482.73 财

CITICSMTNECP66 16/07/2024 16/10/2024 5.50% - 144645437.79 144645437.79 - 务报

CITICSMTNECP67 18/07/2024 18/10/2024 5.50% - 144644772.10 144644772.10 - 告

CITICSMTNECP68 03/09/2024 05/12/2024 5.30% - 213102052.62 213102052.62 -

CITICSMTNECP69 16/09/2024 18/12/2024 5.30% - 213106160.84 213106160.84 -

CITICSMTNECP70 07/11/2024 07/02/2025 4.90% - 72412815.35 - 72412815.35

第103页中信证券股份有限公司2025年年度报告276中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

CITICSMTNECP71 07/11/2024 10/02/2025 4.90% - 72412096.40 - 72412096.40

CITICSCSI16 25/07/2023 24/07/2024 5.40% 50582831.09 1924335.27 52507166.36 -

CITICSCSI17 27/07/2023 29/01/2024 0.00% 309339967.31 2644708.72 311984676.03 -

CITICSCSI20 16/08/2023 16/02/2024 0.00% 70263378.76 803745.62 71067124.38 -

CITICSCSI24 13/09/2023 13/03/2024 0.00% 41622361.66 662577.35 42284939.01 -

CITICSCSI25 31/10/2023 31/01/2024 0.00% 105642432.10 958254.47 106600686.57 -

CITICSCSI26 20/11/2023 20/02/2024 0.00% 34994302.37 539259.82 35533562.19 -

CITICSCSI27 07/11/2023 07/02/2024 0.00% 19797061.02 160040.26 19957101.28 -

CITICSCSI28 08/12/2023 07/06/2024 0.00% 38626314.87 1171274.79 39797589.66 -

CITICSCSI29 12/12/2023 12/03/2024 0.00% 41951990.75 688283.88 42640274.63 -

CITICSCSI30 21/12/2023 21/03/2024 5.75% 35402866.37 641490.78 36044357.15 -

CITICSCSI31 22/12/2023 20/12/2024 5.62% 148683827.24 9166464.36 157850291.60 -

CITICSCSI32 29/12/2023 28/06/2024 0.00% 34384509.88 1149052.31 35533562.19 -

CITICSCSI33 29/12/2023 27/12/2024 0.00% 34191828.20 2103448.09 36295276.29 -

CITICSCSI34 12/01/2024 10/01/2025 5.34% - 56750197.13 - 56750197.13

CITICSCSI35 29/01/2024 29/02/2024 4.38% - 27363814.70 27363814.70 -

CITICSCSI36 29/01/2024 29/04/2024 4.64% - 36772932.56 36772932.56 -

CITICSCSI37 08/02/2024 28/03/2024 5.15% - 152455712.18 152455712.18 -

CITICSCSI38 20/02/2024 19/02/2025 5.33% - 78988995.24 - 78988995.24

CITICSCSI39 29/02/2024 28/03/2024 4.10% - 68449769.57 68449769.57 -

CITICSCSI40 15/03/2024 14/06/2024 0.00% - 35533562.19 35533562.19 -

CITICSCSI41 18/03/2024 19/09/2024 0.00% - 71167208.41 71167208.41 -

277第104页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度(续)

债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

CITICSCSI42 18/03/2024 18/04/2024 2.82% - 36383747.00 36383747.00 -

CITICSCSI43 02/04/2024 02/07/2024 5.28% - 36053307.78 36053307.78 -

CITICSCSI44 09/04/2024 09/07/2024 4.25% - 105008105.60 105008105.60 -

CITICSCSI45 10/04/2024 27/06/2024 5.50% - 215709452.77 215709452.77 -

CITICSCSI46 26/04/2024 26/07/2024 3.90% - 36894501.46 36894501.46 -

CITICSCSI47 03/05/2024 01/11/2024 5.49% - 37280511.56 37280511.56 -

CITICSCSI48 14/05/2024 13/05/2025 0.00% - 637166378.29 - 637166378.29

CITICSCSI49 16/05/2024 14/06/2024 3.11% - 45239306.28 45239306.28 -

CITICSCSI50 29/05/2024 29/11/2024 5.60% - 73159890.24 73159890.24 -

CITICSCSI51 30/05/2024 29/05/2025 0.00% - 272412375.97 - 272412375.97

CITICSCSI52 05/06/2024 28/06/2024 0.00% - 3553356219.00 3553356219.00 -

CITICSCSI53 17/06/2024 17/12/2024 5.54% - 36569270.04 36569270.04 -

CITICSCSI54 19/06/2024 19/09/2024 2.71% - 44743144.55 44743144.55 -

CITICSCSI55 25/06/2024 25/09/2024 5.53% - 75758649.82 75758649.82 -

CITICSCSI56 25/06/2024 24/12/2024 5.52% - 113336795.81 113336795.81 -

CITICSCSI57 19/07/2024 18/10/2024 4.28% - 115072378.42 115072378.42 -

CITICSCSI58 14/08/2024 13/09/2024 5.20% - 142930640.52 142930640.52 -

CITICSCSI59 03/09/2024 03/12/2024 5.27% - 36052418.19 36052418.19 -

CITICSCSI60 11/09/2024 10/10/2024 5.14% - 71461883.32 71461883.32 -财

CITICSCSI61 13/09/2024 15/10/2024 5.17% - 142988528.87 142988528.87 - 务报

CITICSCSI62 20/09/2024 21/10/2024 5.14% - 128667962.86 128667962.86 - 告

CITICSCSI63 23/10/2024 23/01/2025 4.05% - 202082857.03 - 202082857.03

CITICSCSI64 05/11/2024 05/02/2025 4.85% - 38395015.48 - 38395015.48

CITICSCSI65 29/11/2024 03/03/2025 4.70% - 113355695.95 - 113355695.95

第105页中信证券股份有限公司2025年年度报告278中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

24拆入资金

2025年2024年

项目12月31日12月31日中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

转融通融入资金(1)-502973944.40

银行拆入资金27719833608.4044990090408.15

2024年度(续)

合计27719833608.4045493064352.55债券名称发行日期到期日期票面利率2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

CITICSCSI66 02/12/2024 02/06/2025 4.76% - 86618289.30 - 86618289.30 (1) 转融通融入资金剩余期限及利率区间

CITICSCSI67 12/12/2024 12/03/2025 4.74% - 46849188.15 - 46849188.15

CITICSCSI68 13/12/2024 13/03/2025 0.00% - 185207765.86 - 185207765.86 项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日

CITICSCSI69 17/12/2024 17/01/2025 0.00% - 143543566.93 - 143543566.93金额利率金额利率

小计35982003522.4031023319529.6242949879557.4524055443494.573个月内

-502973944.401.00%-1.99%

收益凭证（1）21425008343.27178145980078.60180914998780.5118655989641.36

25交易性金融负债

合计57407011865.67209169299608.22223864878337.9642711433135.93

2025年12月31日

（1）于2025年12月31日，本公司发行的原始期限一年以内的收益凭证余额人民币25054472960.57元，票面利率区间1.40%至2.50%（2024年指定为以公允价值

12月31日：人民币18655989641.36元，票面利率区间1.68%至2.52%）。为交易目的计量且其变动计入

项目而持有的金融负债当期损益的金融负债公允价值合计

（2）应付短期融资款包括未到期偿付的短期公司债券、短期融资券和原始期限一年以内的收益凭证。于2025年12月31日及2024年12月31日，本债券

集团发行的短期公司债券、短期融资券以及原始期限为一年以内的收益凭证没有发生本金、利息或赎回款项违约。11300039004.32-11300039004.32股票18119142069.58-18119142069.58

收益凭证及结构化票据-141102164379.28141102164379.28结构化主体其他份额持

有人投资份额及其他1197274690.003415725389.514613000079.51

合计30616455763.90144517889768.79175134345532.69

279第106页

第107页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

24拆入资金

2025年2024年

项目12月31日12月31日

转融通融入资金(1)-502973944.40

银行拆入资金27719833608.4044990090408.15

合计27719833608.4045493064352.55

(1)转融通融入资金剩余期限及利率区间项目2025年12月31日2024年12月31日金额利率金额利率

3个月内

-502973944.401.00%-1.99%

25交易性金融负债

2025年12月31日

指定为以公允价值为交易目的计量且其变动计入项目而持有的金融负债当期损益的金融负债公允价值合计

债券11300039004.32-11300039004.32

股票18119142069.58-18119142069.58

收益凭证及结构化票据-141102164379.28141102164379.28结构化主体其他份额持

有人投资份额及其他1197274690.003415725389.514613000079.51

合计30616455763.90144517889768.79175134345532.69财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告280

第107页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日(2)按业务类别列示

指定为以公允价值为交易目的计量且其变动计入2025年2024年项目而持有的金融负债当期损益的金融负债公允价值合计项目12月31日12月31日

债券24158221244.92-24158221244.92质押式回购236573732607.06211077284488.04

股票9498607553.17-9498607553.17买断式回购87769056101.26117147872374.31

收益凭证及结构化票据-86388494935.8286388494935.82质押式报价回购52238918033.9448420259963.36结构化主体其他份额持有黄金掉期业务

人投资份额及其他30770411312.6113523542786.25493094041.733847827203.924340921245.65合计合计

34149922839.8290236322139.74124386244979.56

407352118054.87390168959611.96

于2025年12月31日，交易性金融负债较上年末增加人民币50748100553.13元，同比增(3)质押式报价回购的剩余期限和利率区间长40.80%，主要由于收益凭证及结构化票据规模增加所致。

2025年2024年

截至2025年12月31日及2024年12月31日，本集团指定为以公允价值计量且其变动计入项目12月31日12月31日当期损益的金融负债的公允价值并未发生由于本集团自身信用风险变化导致的重大变动。

1个月以内49161054571.3543108150215.19

26卖出回购金融资产款1个月以上至3个月内1394387152.851470748681.29

3个月以上至1年以内1683476309.743841361066.88

(1)按标的物类别列示

合计52238918033.9448420259963.36

2025年2024年

项目12月31日12月31日

于2025年12月31日，质押式报价回购利率区间为0.50%-6.01%(2024年12月31日：

债券249884096431.66278613963750.710.60%-6.10%)。

其中：国债104476694352.65107857606958.61(4)担保物金额

金融债11462057884.8817915136837.27

企业债及其他133945344194.13152841219954.832025年2024年股票36698326320.3246492668344.56项目12月31日12月31日

贵金属30770411312.6113523542786.25

其他89999283990.2851538784730.44债券288452465178.62319389951333.44

股票40296436987.3052038384331.74

合计407352118054.87390168959611.96其他

142620970149.6572178876410.92

合计471369872315.57443607212076.10

281

第108页第109页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日(2)按业务类别列示

指定为以公允价值为交易目的计量且其变动计入2025年2024年项目而持有的金融负债当期损益的金融负债公允价值合计项目12月31日12月31日

债券24158221244.92-24158221244.92质押式回购236573732607.06211077284488.04

股票9498607553.17-9498607553.17买断式回购87769056101.26117147872374.31

收益凭证及结构化票据-86388494935.8286388494935.82质押式报价回购52238918033.9448420259963.36结构化主体其他份额持有黄金掉期业务

人投资份额及其他30770411312.6113523542786.25493094041.733847827203.924340921245.65合计合计

34149922839.8290236322139.74124386244979.56

407352118054.87390168959611.96

于2025年12月31日，交易性金融负债较上年末增加人民币50748100553.13元，同比增(3)质押式报价回购的剩余期限和利率区间长40.80%，主要由于收益凭证及结构化票据规模增加所致。

2025年2024年

截至2025年12月31日及2024年12月31日，本集团指定为以公允价值计量且其变动计入项目12月31日12月31日当期损益的金融负债的公允价值并未发生由于本集团自身信用风险变化导致的重大变动。

1个月以内49161054571.3543108150215.19

26卖出回购金融资产款1个月以上至3个月内1394387152.851470748681.29

3个月以上至1年以内1683476309.743841361066.88

(1)按标的物类别列示

合计52238918033.9448420259963.36

2025年2024年

项目12月31日12月31日

于2025年12月31日，质押式报价回购利率区间为0.50%-6.01%(2024年12月31日：

债券249884096431.66278613963750.710.60%-6.10%)。

其中：国债104476694352.65107857606958.61(4)担保物金额

金融债11462057884.8817915136837.27

企业债及其他133945344194.13152841219954.832025年2024年股票36698326320.3246492668344.56项目12月31日12月31日

贵金属30770411312.6113523542786.25

其他89999283990.2851538784730.44债券288452465178.62319389951333.44

股票40296436987.3052038384331.74

合计407352118054.87390168959611.96其他

142620970149.6572178876410.92财务报

合计告471369872315.57443607212076.10中信证券股份有限公司2025年年度报告282

第108页第109页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

27代理买卖证券款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

境内：

普通经纪业务447426826175.69310193662379.38

个人181195566698.80127574238285.80

机构266231259476.89182619424093.58

信用业务25377094273.9421418825136.31

个人17473105505.6115374163662.73

机构7903988768.336044661473.58

小计472803920449.63331612487515.69

境外：45879408411.7930836156252.28

合计518683328861.42362448643767.97

于2025年12月31日，代理买卖证券款较上年末增加人民币156234685093.45元，同比增长43.11%，主要由于境内个人和机构普通经纪业务规模增加所致。

28代理承销证券款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

股票-1063310199.28

283

第110页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

27代理买卖证券款

2025年2024年

项目12月31日12月31日中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

境内：

普通经纪业务447426826175.69310193662379.38

个人181195566698.80127574238285.8029应付职工薪酬

机构266231259476.89182619424093.58项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

信用业务25377094273.9421418825136.31

个人17473105505.6115374163662.73短期薪酬（1）22023753726.9520700953171.2118482763154.5624241943743.60

机构7903988768.336044661473.58离职后福利(设定提存计划)（2）

299836262.562046953121.092059113147.94287676235.71

辞退福利8834256.6732081660.4325478939.3115436977.79

小计472803920449.63331612487515.69

合计22332424246.1822779987952.7320567355241.8124545056957.10

境外：45879408411.7930836156252.28

合计518683328861.42362448643767.97项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

短期薪酬（1）19476600022.4720099028967.4217551875262.9422023753726.95

于2025年12月31日，代理买卖证券款较上年末增加人民币156234685093.45元，同比离职后福利(设定提存计划)（2）293842080.531936803899.271930809717.24299836262.56增长43.11%，主要由于境内个人和机构普通经纪业务规模增加所致。辞退福利

9397869.6711545123.2812108736.288834256.67

28代理承销证券款合计

19779839972.6722047377989.9719494793716.4622332424246.18

2025年2024年

项目12月31日12月31日

股票财-1063310199.28务报告

第111页中信证券股份有限公司2025年年度报告284

第110页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

（1）短期薪酬项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴21302751860.5918221348011.6615970494574.1823553605298.07

职工福利费-326638553.49318265811.498372742.00

社会保险费448090171.68913803613.95939864959.50422028826.13

其中：医疗保险费446104711.49669207854.96695513982.43419798584.02

工伤保险费1491255.5015007103.4014872503.091625855.81

生育保险费493924.428139263.158028801.27604386.30

住房公积金311922.10821066342.71817251480.254126784.56

工会经费和职工教育经费254007011.95268057472.69271856938.96250207545.68

其他短期薪酬18592760.63150039176.71165029390.183602547.16

合计22023753726.9520700953171.2118482763154.5624241943743.60

285第112页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

（1）短期薪酬(续)项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

工资、奖金、津贴和补贴18744046069.2217596709937.0815038004145.7121302751860.59

职工福利费40673951.05355842205.60396516156.65-

社会保险费396119185.51866218883.75814247897.58448090171.68

其中：医疗保险费394125513.49816418824.66764439626.66446104711.49

工伤保险费1474404.9713839398.4513822547.921491255.50

生育保险费518986.788232396.478257458.83493924.42

住房公积金551403.26810545599.55810785080.71311922.10

工会经费和职工教育经费283209109.72244610198.34273812296.11254007011.95

其他短期薪酬12000303.71225102143.10218509686.1818592760.63

合计19476600022.4720099028967.4217551875262.9422023753726.95财务报告

第113页中信证券股份有限公司2025年年度报告286中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

30应交税费

2025年2024年

项目12月31日12月31日中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

企业所得税5056524360.582953833579.96

个人所得税610150014.67442284790.10

（2）设定提存计划增值税295007052.30146969700.86城市维护建设税

项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日18775797.079281093.99

教育费附加及地方教育费附加13444782.626656992.24

基本养老保险40604454.101024732469.441020663710.9244673212.62其他160484547.3988750610.92

失业保险费767693.3237959544.5237701494.241025743.60合计

企业年金及其他258464115.14984261107.131000747942.78241977279.496154386554.633647776768.07

合计299836262.562046953121.092059113147.94287676235.7131应付款项项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日2025年2024年项目12月31日12月31日

基本养老保险38357634.111094516123.121092269303.1340604454.10

失业保险费应付客户保证金734514.5437524663.0437491484.26767693.32152029816319.12134309688566.09

企业年金及其他应付清算款254749931.88804763113.11801048929.85258464115.1448416249124.4230860267028.42

应付代理商38054610265.6824039282144.77

合计293842080.531936803899.271930809717.24299836262.56应付手续费及佣金1312776945.15763415062.41其他

12765467673.308210213945.19

合计252578920327.67198182866746.88

32预计负债

2025年2025年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

预计负债800227977.77398297779.3437872850.721160652906.39

287第114页

2024年2024年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日预计负债

867663990.49226382501.35293818514.07800227977.77

第115页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

30应交税费

2025年2024年

项目12月31日12月31日

企业所得税5056524360.582953833579.96

个人所得税610150014.67442284790.10

增值税295007052.30146969700.86

城市维护建设税18775797.079281093.99

教育费附加及地方教育费附加13444782.626656992.24

其他160484547.3988750610.92

合计6154386554.633647776768.07

31应付款项

2025年2024年

项目12月31日12月31日

应付客户保证金152029816319.12134309688566.09

应付清算款48416249124.4230860267028.42

应付代理商38054610265.6824039282144.77

应付手续费及佣金1312776945.15763415062.41

其他12765467673.308210213945.19

合计252578920327.67198182866746.88

32预计负债

2025年2025年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日

预计负债800227977.77398297779.3437872850.721160652906.39财务报

2024年2024年告

项目1月1日本年增加本年减少12月31日预计负债

867663990.49226382501.35293818514.07800227977.77

中信证券股份有限公司2025年年度报告288

第115页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

33长期借款

2025年2024年

项目12月31日12月31日

抵押借款-294941612.42

信用借款9450649.6411460396.14

合计9450649.64306402008.56

于2025年12月31日，本集团长期借款利率为0.31%(2024年12月31日：利率区间为0.31%至6.50%)。

于2025年12月31日，本集团无借款抵质押物(2024年12月31日：人民币1025649446.62元)。

34应付债券

(1)按类别列示

2025年2024年

项目12月31日12月31日

已发行债券及中期票据156478476780.32141951481912.27

已发行收益凭证185411585.31595160390.72

合计156663888365.63142546642302.99

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团发行的债务证券没有发生拖欠本金、利息或赎回款项违约。

289

第116页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

33长期借款

2025年2024年

项目12月31日12月31日中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

抵押借款-294941612.42

信用借款9450649.6411460396.14

(2)应付债券的明细

合计9450649.64306402008.56项目面值发行日期期限票面利率年初余额本年增加本年减少年末余额等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币公司债

于2025年12月31日，本集团长期借款利率为0.31%(2024年12月31日：利率区间为0.31%15中信022500000000.0025/06/201510年5.10%2566446152.3161130136.992627576289.30-

20中证20

至6.50%)。800000000.0011/09/2020

10年4.20%808930098.5533818845.5333600000.00809148944.08

20中证24900000000.0028/10/202010年4.27%905257822.4538674796.3538430000.00905502618.80

20中证G2 2000000000.00 21/02/2020 5年 3.31% 2056805110.21 9394889.79 2066200000.00 -

于 2025 年 12 月 31 日，本集团无借款抵质押物 (2024 年 12 月 31 日：人民币 1025649446.62 20中证G4 2000000000.00 10/03/2020 5年 3.20% 2051881275.64 12118724.36 2064000000.00 - 20中证G7 1000000000.00 14/04/2020 5年 3.10% 1022097441.40 8902558.60 1031000000.00 -元)。21中证033200000000.0025/01/202110年4.10%3316723896.60132065795.06131200000.003317589691.66

21中证05

3000000000.0001/03/2021

10年4.10%3097554442.15123808995.70123000000.003098363437.85

21中证062500000000.0019/03/202110年4.10%2576187580.84103175736.14102500000.002576863316.98

34应付债券21中证071400000000.0013/04/202110年4.04%1438030619.8456948269.4056560000.001438418889.24

21中证081000000000.0011/06/20215年3.70%1019827721.1437586111.2237000000.001020413832.3621中证092500000000.0011/06/202110年4.03%2551483171.30101418699.60100750000.002552151870.90

(1)按类别列示21中证101500000000.0009/07/20215年3.62%1524832922.3655180999.3554300000.001525713921.71

21中证111500000000.0009/07/202110年3.92%1525427230.0559201206.4958800000.001525828436.5421中证13

1000000000.0023/08/2021

5年3.34%1011041185.3933970278.5533400000.001011611463.94

2025年2024年21中证171800000000.0028/09/20215年3.47%1814450201.7763484813.5462460000.001815475015.31

21中证192000000000.0019/10/20215年3.59%2012482702.3372937177.1571800000.002013619879.48项目12月31日12月31日22中证01500000000.0016/02/20225年3.20%513489757.2816233624.7716000000.00513723382.05

22中证021000000000.0016/02/202210年3.69%1030845231.7937076083.7536900000.001031021315.54

22中证03

1000000000.0011/03/2022

3年3.03%1024394913.775905086.231030300000.00-

已发行债券及中期票据156478476780.32141951481912.2722中证04500000000.0011/03/20225年3.40%513154019.7917282905.4617000000.00513436925.25

已发行收益凭证22中证05185411585.31595160390.723000000000.0024/08/2022

3年2.50%3024842121.5950157878.413075000000.00-

23中证102000000000.0030/05/20233年2.89%2032426623.4359055169.5157800000.002033681792.9423中证11500000000.0013/06/20232年2.64%507078048.736121951.27513200000.00-

合计156663888365.63142546642302.9923中证122500000000.0013/06/20233年2.80%2536453299.4971570443.2970000000.002538023742.78

23中证132000000000.0007/07/20232年2.64%2024776255.1728023744.832052800000.00-23中证14500000000.0007/07/20233年2.75%506226911.7014064157.6013750000.00506541069.30财

23中证152500000000.0014/08/20232年2.54%2522860100.5340639899.472563500000.00-务

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团发行的债务证券没有发生拖欠本金、利23中证162000000000.0014/08/20233年2.72%2018817760.7155656085.2454400000.002020073845.95报告

23中证171000000000.0030/08/20232年2.53%1007960434.9617339565.041025300000.00-

息或赎回款项违约。23中证182000000000.0030/08/20233年2.70%2016240797.8355255919.5754000000.002017496717.40

23中证202500000000.0012/09/20233年2.93%2519578563.0074823988.3773250000.002521152551.37

23中证211800000000.0020/09/20233年2.86%1812553794.6352616734.2651480000.001813690528.89

23中证222200000000.0020/09/20235年3.10%2216130794.3569001728.2268200000.002216932522.57

第118页中信证券股份有限公司2025年年度报告290

第116页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表项目面值发行日期期限票面利率年初余额本年增加本年减少年末余额等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币

23中证231300000000.0019/10/20232年2.80%1306349539.2330050460.771336400000.00-

23中证242700000000.0019/10/20233年2.90%2712803735.1379988379.8678300000.002714492114.99

23中证252500000000.0007/11/20232年2.78%2508449772.8661050227.142569500000.00-

23中证263500000000.0007/11/20235年3.10%3511222744.96109771860.72108500000.003512494605.68

23中证282500000000.0021/11/20233年2.87%2505053648.9273321650.3671750000.002506625299.28

23中证291000000000.0020/12/20232年2.80%999981003.1628018996.841028000000.00-

23中证304000000000.0020/12/20233年2.90%3998832894.11118495717.52116000000.004001328611.63

23中证G1 3000000000.00 08/02/2023 2年 2.95% 3078974337.23 9525662.77 3088500000.00 -

23中证G2 1500000000.00 21/02/2023 2年 2.89% 1537097630.70 6252369.30 1543350000.00 -

23中证G3 3000000000.00 21/02/2023 3年 3.06% 3076809877.12 93671008.47 91800000.00 3078680885.59

23中证G4 2000000000.00 13/03/2023 2年 3.01% 2048127843.11 12072156.89 2060200000.00 -

23中证G5 2000000000.00 13/03/2023 5年 3.32% 2172731635.62 176382375.65 222784635.65 2126329375.62

23中证G6 2000000000.00 19/04/2023 2年 2.87% 2039846262.54 17553737.46 2057400000.00 -

23中证G7 2500000000.00 19/04/2023 5年 3.17% 2697258634.93 205698489.10 260583064.10 2642374059.93

23中证G9 3500000000.00 15/05/2023 3年 2.90% 3561217350.64 103696695.86 101500000.00 3563414046.50

24中证G1 1500000000.00 19/01/2024 2年 2.68% 1536707370.29 41638200.30 40200000.00 1538145570.59

24中证G2 2300000000.00 19/01/2024 3年 2.74% 2356923806.61 64456767.95 63020000.00 2358360574.56

24中证G3 3000000000.00 28/02/2024 10年 2.75% 3064035695.78 83022342.21 82500000.00 3064558037.99

24中证G4 4000000000.00 12/03/2024 10年 2.69% 4079529749.49 108321442.26 107600000.00 4080251191.75

24中证G5 3600000000.00 27/03/2024 3年 2.54% 3664830234.44 93782339.81 91440000.00 3667172574.25

24中证G6 3000000000.00 27/12/2024 1年 1.67% 2994634650.68 55739869.87 3050374520.55 -

24中证G7 1000000000.00 27/12/2024 3年 1.82% 998302589.04 18839707.14 18200000.00 998942296.18

25中证G1 4000000000.00 06/03/2025 3年 2.03% - 4073582004.99 5090945.39 4068491059.60

25中证K1 1000000000.00 14/05/2025 2年 1.67% - 1011243239.47 2001575.42 1009241664.05

25中证K2 1000000000.00 14/05/2025 3年 1.71% - 1011274267.16 1955249.93 1009319017.23

25中证G2 2000000000.00 07/08/2025 3年 1.75% - 2014608092.12 3910613.09 2010697479.03

25中证G3 500000000.00 19/08/2025 2年 1.78% - 503469748.37 977254.69 502492493.68

25中信证券科创债012700000000.0010/09/20255年1.85%-2715533782.191322163.162714211619.03

25中证G4 3000000000.00 24/09/2025 1年 1.76% - 3015890472.33 5908184.88 3009982287.45

25中证G5 4000000000.00 24/09/2025 3年 1.98% - 4022475468.36 11320754.72 4011154713.64

25中证G6 5000000000.00 14/10/2025 1年 1.75% - 5020996667.44 9768357.27 5011228310.17

25中证G7 3000000000.00 14/10/2025 3年 2.02% - 3013526877.76 5867065.87 3007659811.89

25中证G8 4000000000.00 20/10/2025 2年 1.90% - 4015967853.44 7818490.36 4008149363.08

25中证G9 2000000000.00 20/10/2025 3年 1.98% - 2008173106.10 3911264.03 2004261842.07

25中证104000000000.0027/10/20251年1.75%-4014638250.1611320754.724003317495.44

25中证114000000000.0027/10/20253年1.96%-4014838554.8511320754.724003517800.13

25中证123000000000.0007/11/20252年1.80%-3008571045.525863584.743002707460.78

25中证132000000000.0007/11/20255年1.98%-2006079354.723914999.872002164354.85

291第119页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表项目面值发行日期期限票面利率年初余额本年增加本年减少年末余额等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币

25中证148000000000.0022/12/20251年1.74%-8004415784.5723176664.637981239119.94

小计115577010009.6756741278026.9137768807187.09134549480849.49次级债

22期货C1 500000000.00 22/07/2022 3年 3.03% 506397126.11 8752873.89 515150000.00 -

23中证C2 1000000000.00 14/11/2023 3年 3.10% 1002896431.88 31622988.17 31000000.00 1003519420.05

24中证C2 700000000.00 31/10/2024 3年 2.35% 701499845.47 16897280.37 16450000.00 701947125.84

24中证C4 1000000000.00 12/11/2024 3年 2.26% 1001226234.25 23238928.40 22600000.00 1001865162.65

24中证C3 4000000000.00 12/11/2024 1年 1.96% 4003954977.31 74874611.73 4078829589.04 -

25期货C1 2000000000.00 08/09/2025 6年 2.2%和5.2% - 2013742465.75

-2013742465.75

小计7215974615.022169129148.314664029589.044721074174.29票据

XS2178853375 3565800000.00 27/05/2020 5年 2.00% 3598012310.97 32095061.52 3630107372.49 -

HK0000910544 1352080000.00 14/02/2023 2年 5.00% 1571020891.40 10521475.50 1581542366.90 -

HK0000936960 695443700.00 14/06/2023 3年 2.90% 693727996.25 21825718.65 1000153.83 714553561.07

CSI MTN N2504 2138121745.80 21/04/2022 3年 3.38% 2170177137.93 19740674.94 2189917812.87 -

CSI MTN N2607-R 2443422500.38 13/07/2023 3年 3.10% 2481343993.07 146981909.98 76872468.05 2551453435.00

XS2729757109 652292535.22 25/01/2024 3年 1.00% 674130656.77 9427599.96 22389549.03 661168707.70

CSI MTN N2804 3596716209.00 22/10/2024 3.5年 4.38% 3596391280.87 82671567.97 156100862.35 3522961986.49

CSI MTN N2710 3596716209.00 22/10/2024 3年 SOFR+0.73% 3637770672.09 94189184.16 183391039.51 3548568816.74

HK0001092177 735284203.33 18/12/2024 3年 2.65% 735922348.23 38691954.52 19768271.74 754846031.01

CSI MTN N2807 4217775466.20 16/07/2025 3年 SOFR+0.6% - 4301974353.90 52821534.66 4249152819.24

CSI MTN N2807 1195036382.09 04/12/2025 2.6年 SOFR+0.6% - 1205216399.29 - 1205216399.29

小计19158497287.585963335900.397913911431.4317207921756.54

收益凭证（3）

595160390.72432118415.19841867220.60185411585.31

合计142546642302.9965305861490.8051188615428.16156663888365.63财务报

（3）于2025年12月31日，本公司发行尚未到期的原始期限大于一年的收益凭证余额人民币185411585.31元，票面年利率区间1.55%至1.99%(2024告

年12月31日：人民币595160390.72元，票面年利率区间1.90%至1.95%)。

第119页中信证券股份有限公司2025年年度报告292中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

35租赁负债36其他负债

2025年2024年2025年2024年

12月31日12月31日项目12月31日12月31日

租赁负债2565363542.732262076310.33其他应付款(1)7427582376.505172302967.12

应付股利4861510789.84479233192.98

其中：一年以内到期的租赁负债768841341.75733187714.36代理兑付证券款

167276176.67167568244.17

于资产负债表日，本集团作为承租人已签订但尚未开始执行的租赁合同的现金流量按到期日应付利息143633537.3088341115.76列示如下：其他2318319816.141283013753.72

2025年2024年

合计14918322696.457190459273.75

12月31日12月31日

(1)其他应付款

一年以内8980271.6121432414.44

一到二年9598547.0016387074.152025年2024年二到五年7825360.0614050679.82项目12月31日12月31日

合计26404178.6751870168.41仓单质押金2814355664.001169015640.00

递延收益 (i)

907289938.35925916272.76

预提费用975769685.32653550108.77

投资者保护基金138068084.9283544918.61

其他2592099003.912340276026.98

合计7427582376.505172302967.12

(i) 递延收益，包括购地补贴款为人民币 901807982.05 元(2024 年 12 月 31 日：人民币

918805410.01元)。

(ii) 应付关联方款项，参见附注“十二、关联方关系及其重大交易”。

293

第120页第121页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

35租赁负债36其他负债

2025年2024年2025年2024年

12月31日12月31日项目12月31日12月31日

租赁负债2565363542.732262076310.33其他应付款(1)7427582376.505172302967.12

应付股利4861510789.84479233192.98

其中：一年以内到期的租赁负债768841341.75733187714.36代理兑付证券款

167276176.67167568244.17

于资产负债表日，本集团作为承租人已签订但尚未开始执行的租赁合同的现金流量按到期日应付利息143633537.3088341115.76列示如下：其他2318319816.141283013753.72

2025年2024年

合计14918322696.457190459273.75

12月31日12月31日

(1)其他应付款

一年以内8980271.6121432414.44

一到二年9598547.0016387074.152025年2024年二到五年7825360.0614050679.82项目12月31日12月31日

合计26404178.6751870168.41仓单质押金2814355664.001169015640.00

递延收益 (i)

907289938.35925916272.76

预提费用975769685.32653550108.77

投资者保护基金138068084.9283544918.61

其他2592099003.912340276026.98

合计7427582376.505172302967.12

(i) 递延收益，包括购地补贴款为人民币 901807982.05 元(2024 年 12 月 31 日：人民币

918805410.01元)。

(ii) 应付关联方款项，参见附注“十二、关联方关系及其重大交易”。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告294

第120页第121页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

37金融工具计量基础分类表

2025年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益指定为以公允价值按照金融工具确认和计按照套期会计准则分类为以公允价值计量计量且其变动计入分类为以公允价值量准则指定为以公允价指定为以公允价值以摊余成本且其变动计入其他综合其他综合收益的计量且其变动计入值计量且其变动计入计量且其变动计入金融资产项目计量的金融资产收益的金融资产非交易性权益工具投资当期损益的金融资产当期损益的金融资产当期损益的金融资产

货币资金466279051573.13-----

结算备付金84120439000.88-----

融出资金207651674900.08-----

买入返售金融资产54362311148.12-----

应收款项118941216971.81-----

存出保证金102518563379.78-----

衍生金融资产---39594396128.43--

交易性金融资产---768572984897.168750616345.30-

其他债权投资-57264892125.36----

其他权益工具投资--123736054627.60---

其他金融资产1612180223.56-----合计

1035485437197.3657264892125.36123736054627.60808167381025.598750616345.30-

295第122页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

2025年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入当期损益分类为以公允价值按照金融工具确认和计量准则指定按照套期会计准则指定为以以摊余成本计量且其变动计入为以公允价值计量且其变动计入公允价值计量且其变动计入金融负债项目计量的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债

交易性金融负债-30616455763.90144517889768.79-

衍生金融负债-65690066038.27--

应付债券156663888365.63---

应付短期融资款75690563383.36---

拆入资金27719833608.40---

卖出回购金融资产407352118054.87---

代理买卖证券款518683328861.42---

应付款项252578920327.67---

长期借款9450649.64---

短期借款26999118770.73---

租赁负债2565363542.73---其他金融负债

12986023119.22---

合计

1481248608683.6796306521802.17144517889768.79-

财务报告

第123页中信证券股份有限公司2025年年度报告296中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益指定为以公允价值按照金融工具确认和计按照套期会计准则分类为以公允价值计量计量且其变动计入分类为以公允价值量准则指定为以公允价指定为以公允价值以摊余成本且其变动计入其他综合其他综合收益的计量且其变动计入值计量且其变动计入计量且其变动计入金融资产项目计量的金融资产收益的金融资产非交易性权益工具投资当期损益的金融资产当期损益的金融资产当期损益的金融资产

货币资金370646431306.03-----

结算备付金61608887612.51-----

融出资金138331661925.36-----

买入返售金融资产44268496074.08-----

应收款项72343295527.94-----

存出保证金68215034536.32-----

衍生金融资产---48997451660.41--

交易性金融资产---682405422493.898456771111.14-

其他债权投资-80243126877.17----

其他权益工具投资--90667793757.38---

其他金融资产927448809.13-----合计

756341255791.3780243126877.1790667793757.38731402874154.308456771111.14-

297第124页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日账面价值

以公允价值计量且其变动计入当期损益分类为以公允价值按照金融工具确认和计量准则指定按照套期会计准则指定为以以摊余成本计量且其变动计入为以公允价值计量且其变动计入公允价值计量且其变动计入金融负债项目计量的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债当期损益的金融负债

交易性金融负债-34149922839.8290236322139.74-

衍生金融负债-53953627520.60--

应付债券142546642302.99---

应付短期融资款42711433135.93---

拆入资金45493064352.55---

卖出回购金融资产390168959611.96---

代理买卖证券款362448643767.97---

应付款项198182866746.88---

长期借款306402008.56---

短期借款14088266763.67---

租赁负债2262076310.33---其他金融负债

7188197792.48---

合计

1205396552793.3288103550360.4290236322139.74-

财务报告

第125页中信证券股份有限公司2025年年度报告298中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

38股本于2025年12月31日和2024年12月31日，本集团其他权益工具相关发行条款主要包括：

2025年2024年以每5个计息年度为1个重定价周期，附设发行人续期选择权，每个重定价周期末，发行人有

项目12月31日12月31日权选择将债券期限延长1个重定价周期(即延续5年)，或全额兑付债券。

股本14820546829.0014820546829.00不设投资者回售选择权，在债券存续期内，投资者无权要求发行人赎回债券；附设发行人延期支付利息权，除非发生强制付息事件，每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按

39其他权益工具照募集说明书相关条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任

何递延支付利息次数的限制。其中，强制付息事件仅限于向普通股股东分红、减少注册资本

2025年2024年的情形。

项目12月31日12月31日

前述全部永续次级债券的清偿顺序在本公司的普通债务和次级债务之后；除非公司清算，投永续债38261704056.6430761704056.64资者不能要求公司加速偿还本年债券的本金。

本公司发行的永续次级债分类为权益工具，列于合并资产负债表股东权益中。

项目发行日期发行规模

2021年永续次级债券(第一期)2021年7月330000000040资本公积

2021年永续次级债券(第二期)2021年8月6000000000项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

2021年永续次级债券(第三期)2021年8月1500000000

2022年永续次级债券(第一期)2022年1月3000000000股本溢价及其他90793134329.49-15239839.8190777894489.68

2023年永续次级债券(第一期)2023年10月3000000000

2024年永续次级债券(第一期)2024年1月3000000000项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

2024年永续次级债券(第二期)2024年3月4000000000股本溢价及其他90824612393.50-31478064.0190793134329.49

2024年永续次级债券(第三期)2024年8月2000000000

2024年永续次级债券(第四期)2024年12月5000000000

2025年永续次级债券(第一期)2025年1月3000000000

2025年永续次级债券(第二期)2025年9月1000000000

2025年永续次级债券(第三期)2025年11月2000000000

2025年永续次级债券(第四期)2025年11月1500000000

299

第127页第127页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

38股本于2025年12月31日和2024年12月31日，本集团其他权益工具相关发行条款主要包括：

2025年2024年以每5个计息年度为1个重定价周期，附设发行人续期选择权，每个重定价周期末，发行人有

项目12月31日12月31日权选择将债券期限延长1个重定价周期(即延续5年)，或全额兑付债券。

股本14820546829.0014820546829.00不设投资者回售选择权，在债券存续期内，投资者无权要求发行人赎回债券；附设发行人延期支付利息权，除非发生强制付息事件，每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按

39其他权益工具照募集说明书相关条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任

何递延支付利息次数的限制。其中，强制付息事件仅限于向普通股股东分红、减少注册资本

2025年2024年的情形。

项目12月31日12月31日

前述全部永续次级债券的清偿顺序在本公司的普通债务和次级债务之后；除非公司清算，投永续债38261704056.6430761704056.64资者不能要求公司加速偿还本年债券的本金。

本公司发行的永续次级债分类为权益工具，列于合并资产负债表股东权益中。

项目发行日期发行规模

2021年永续次级债券(第一期)2021年7月330000000040资本公积

2021年永续次级债券(第二期)2021年8月6000000000项目2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

2021年永续次级债券(第三期)2021年8月1500000000

2022年永续次级债券(第一期)2022年1月3000000000股本溢价及其他90793134329.49-15239839.8190777894489.68

2023年永续次级债券(第一期)2023年10月3000000000

2024年永续次级债券(第一期)2024年1月3000000000项目2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日

2024年永续次级债券(第二期)2024年3月4000000000股本溢价及其他90824612393.50-31478064.0190793134329.49

2024年永续次级债券(第三期)2024年8月2000000000

2024年永续次级债券(第四期)2024年12月5000000000

2025年永续次级债券(第一期)2025年1月3000000000

2025年永续次级债券(第二期)2025年9月1000000000

2025年永续次级债券(第三期)2025年11月2000000000

2025年永续次级债券(第四期)2025年11月1500000000

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告300

第127页第127页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

41其他综合收益

归属于母公司2025年度归属于母公司

股东的其他综合减：前期计入其他综减：前期计入其他综合股东的其他综合

项目收益年初余额本年所得税前发生额减：所得税合收益当期转入损益收益当期转入留存收益小计税后归属于母公司税后归属于少数股东收益年末余额

(一)不能重分类进损益的

其他综合收益667164807.36(489456359.45)(169723777.21)-(1009110097.16)689377514.92689377514.92-1356542322.28权益法下不能转损益

的其他综合收益5711066.2928997175.277249293.82--21747881.4521747881.45-27458947.74其他权益工具投资

公允价值变动619610632.54(518794643.60)(176973071.03)-(1009110097.16)667288524.59667288524.59-1286899157.13

其他41843108.53341108.88---341108.88341108.88-42184217.41

(二)将重分类进损益的

其他综合收益653959260.76(356447660.43)(14069437.72)599902791.40-(942281014.11)(932363257.80)(9917756.31)(278403997.04)权益法下可转损益的

其他综合收益68760965.21(4387737.41)(1096934.35)--(3290803.06)(3290803.06)-65470162.15其他债权投资公允

价值变动239200100.20(201753096.97)(26508372.73)391856052.23-(567100776.47)(567100776.47)-(327900676.27)其他债权投资信用

损失准备521571017.81251124595.8113535869.36208046739.17-29541987.2829541987.28-551113005.09外币财务报表折算

差额(13055733.31)(401431421.86)---(401431421.86)(391513665.55)(9917756.31)(404569398.86)

其他(162517089.15)-------(162517089.15)

其他综合收益合计1321124068.12(845904019.88)(183793214.93)599902791.40(1009110097.16)(252903499.19)(242985742.88)(9917756.31)1078138325.24

301第128页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表归属于母公司2024年度归属于母公司

股东的其他综合减：前期计入其他综减：前期计入其他综合股东的其他综合

项目收益年初余额本年所得税前发生额减：所得税合收益当期转入损益收益当期转入留存收益小计税后归属于母公司税后归属于少数股东收益年末余额

(一)不能重分类进损益的

其他综合收益(117979937.07)722207608.50166680774.37-(229617910.30)785144744.43785144744.43-667164807.36权益法下不能转损益

的其他综合收益4205030.922008047.16502011.79--1506035.371506035.37-5711066.29其他权益工具投资

公允价值变动(153290748.59)709462233.41166178762.58-(229617910.30)772901381.13772901381.13-619610632.54

其他31105780.6010737327.93---10737327.9310737327.93-41843108.53

(二)将重分类进损益的

其他综合收益1210320335.461379197266.81513366434.861420049385.69-(554218553.74)(556361074.70)2142520.96653959260.76权益法下可转损益的

其他综合收益49438334.4125904531.706581900.90--19322630.8019322630.80-68760965.21其他债权投资公允

价值变动(282180569.05)1953804573.29490387954.59942035949.45-521380669.25521380669.25-239200100.20其他债权投资信用

损失准备973274422.8842706610.5416396579.37478013436.24-(451703405.07)(451703405.07)-521571017.81外币财务报表折算

差额632305236.37(643218448.72)---(643218448.72)(645360969.68)2142520.96(13055733.31)

其他(162517089.15)-------(162517089.15)其他综合收益合计

1092340398.392101404875.31680047209.231420049385.69(229617910.30)230926190.69228783669.732142520.961321124068.12

财务报告

第129页中信证券股份有限公司2025年年度报告302中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

42盈余公积44未分配利润

2025年2025年项目2025年2024年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日年初未分配利润

法定盈余公积99530377621.4793449787059.6111867233307.51606279143.09-12473512450.60

任意盈余公积加：本年归属于母公司股东的净利润

205316051.95

30076100951.5021703696593.02

--205316051.95

减：提取法定盈余公积606279143.09432541363.95合计

12072549359.46606279143.09-12678828502.55提取一般风险准备3072114596.242069579953.74

提取交易风险准备2430073734.991489099656.06

2024年2024年对股东的分配

项目1月1日本年增加本年减少12月31日8447711692.5310596690982.74

对其他权益工具持有者的分配1039336712.32805576164.37

法定盈余公积11434691943.56432541363.95-11867233307.51其他1009110097.16229617910.30任意盈余公积

205316051.95--205316051.95

合计年末未分配利润

11640007995.51432541363.95-12072549359.46

113001852596.6499530377621.47

根据公司法、本公司章程的规定，本公司按净利润的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公2025年6月27日，本公司召开2024年度股东大会宣告支付2024年度股息，每10股派发积累计额为本公司注册资本50%以上的，可不再提取。本公司在提取法定盈余公积金后，经现金红利人民币2.80元(含税)，分配股息合计人民币4149753112.12元(含税)。

年度股东会批准，可提取任意盈余公积金。经批准，任意盈余公积金可用于弥补以前年度亏2025年12月19日，本公司召开2025年第一次临时股东大会宣告支付2025年半年度股息，损或增加股本。

每10股派发现金红利人民币2.90元(含税)，分配股息合计人民币4297958580.41(含税)。

43一般风险准备

45少数股东权益

2025年2025年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日本公司重要子公司少数股东权益如下：

一般风险准备24262085510.143074160074.552045478.3127334200106.382025年2024年交易风险准备

19547203837.842430073734.99-21977277572.83子公司名称12月31日12月31日

合计

43809289347.985504233809.54

2045478.3149311477679.21华夏基金5705894123.855266614062.27

中信金石

2024年2024年156049436.35232223829.22

项目1月1日本年增加本年减少12月31日中信证券国际29998062.78159108029.16

一般风险准备22192505556.402069579953.74-24262085510.14合计5891941622.985657945920.65交易风险准备

18058104181.781489099656.06-19547203837.84

合计

40250609738.183558679609.80-43809289347.98

303

第130页第131页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

42盈余公积44未分配利润

2025年2025年项目2025年2024年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日年初未分配利润

法定盈余公积99530377621.4793449787059.6111867233307.51606279143.09-12473512450.60

任意盈余公积加：本年归属于母公司股东的净利润

205316051.95

30076100951.5021703696593.02

--205316051.95

减：提取法定盈余公积606279143.09432541363.95合计

12072549359.46606279143.09-12678828502.55提取一般风险准备3072114596.242069579953.74

提取交易风险准备2430073734.991489099656.06

2024年2024年对股东的分配

项目1月1日本年增加本年减少12月31日8447711692.5310596690982.74

对其他权益工具持有者的分配1039336712.32805576164.37

法定盈余公积11434691943.56432541363.95-11867233307.51其他1009110097.16229617910.30任意盈余公积

205316051.95--205316051.95

合计年末未分配利润11640007995.51432541363.95-12072549359.46113001852596.6499530377621.47

根据公司法、本公司章程的规定，本公司按净利润的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公2025年6月27日，本公司召开2024年度股东大会宣告支付2024年度股息，每10股派发积累计额为本公司注册资本50%以上的，可不再提取。本公司在提取法定盈余公积金后，经现金红利人民币2.80元(含税)，分配股息合计人民币4149753112.12元(含税)。

年度股东会批准，可提取任意盈余公积金。经批准，任意盈余公积金可用于弥补以前年度亏2025年12月19日，本公司召开2025年第一次临时股东大会宣告支付2025年半年度股息，损或增加股本。

每10股派发现金红利人民币2.90元(含税)，分配股息合计人民币4297958580.41(含税)。

43一般风险准备

45少数股东权益

2025年2025年

项目1月1日本年增加本年减少12月31日本公司重要子公司少数股东权益如下：

一般风险准备24262085510.143074160074.552045478.3127334200106.382025年2024年交易风险准备

19547203837.842430073734.99-21977277572.83子公司名称12月31日12月31日

合计

43809289347.985504233809.542045478.3149311477679.21华夏基金5705894123.855266614062.27

中信金石

2024年2024年156049436.35232223829.22

项目1月1日本年增加本年减少12月31日中信证券国际29998062.78159108029.16

一般风险准备22192505556.402069579953.74-24262085510.14合计5891941622.985657945920.65交易风险准备

18058104181.781489099656.06-

19547203837.84财

合计务

40250609738.183558679609.80-43809289347.98报告

中信证券股份有限公司2025年年度报告304

第130页第131页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

46手续费及佣金净收入项目2025年度2024年度

项目2025年度2024年度投资咨询业务净收入669774348.19506530089.75

投资咨询业务收入669774348.19506530089.75

证券经纪业务净收入13557031772.239529632957.30

证券经纪业务收入19072649589.9313005549429.02其他手续费及佣金净收入911406108.27197201115.95

其中：代理买卖证券业务15459717148.9610317748023.77其他手续费及佣金收入1235108968.17684109260.40

交易单元席位租赁1586958494.051204654562.81其他手续费及佣金支出323702859.90486908144.45

代销金融产品业务2025973946.921483146842.44

证券经纪业务支出合计5515617817.703475916471.7234847738217.0126081624664.11

其中：代理买卖证券业务5434626486.633400402617.50

交易单元席位租赁80991331.0775513854.22其中：手续费及佣金收入小计46493527302.7134876612073.33

手续费及佣金支出小计11645789085.708794987409.22

期货经纪业务净收入1196429784.241183130604.52

期货经纪业务收入6650991155.805642953607.782025年度，手续费及佣金净收入较上年度增加人民币8766113552.90元，同比增长期货经纪业务支出5454561371.564459823003.2633.61%，主要由于证券经纪业务、投资银行业务及基金管理业务净收入同比增加所致。

投资银行业务净收入6336351703.464159191856.95(1)财务顾问业务净收入

投资银行业务收入6547500618.414353893119.15

其中：证券承销业务项目2025年度2024年度5125020028.563535577788.14

证券保荐业务523829761.66239525600.68并购重组财务顾问业务净收入-境内上市公司156171810.9368030693.42

财务顾问业务(1)898650828.19578789730.33并购重组财务顾问业务净收入-其他301669981.62203784932.92

投资银行业务支出211148914.95194701262.20其他财务顾问业务净收入430682545.05291684893.61

其中：证券承销业务201022424.36179412051.82

财务顾问业务(1)10126490.5915289210.38合计888524337.60563500519.95

资产管理业务净收入2757494972.022321905636.20

资产管理业务收入2884758827.562491509423.40

资产管理业务支出127263855.54169603787.20

基金管理业务净收入9419249528.608184032403.44

基金管理业务收入9432743794.658192067143.83

基金管理业务支出13494266.058034740.39

305

第132页第133页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

46手续费及佣金净收入项目2025年度2024年度

项目2025年度2024年度投资咨询业务净收入669774348.19506530089.75

投资咨询业务收入669774348.19506530089.75

证券经纪业务净收入13557031772.239529632957.30

证券经纪业务收入19072649589.9313005549429.02其他手续费及佣金净收入911406108.27197201115.95

其中：代理买卖证券业务15459717148.9610317748023.77其他手续费及佣金收入1235108968.17684109260.40

交易单元席位租赁1586958494.051204654562.81其他手续费及佣金支出323702859.90486908144.45

代销金融产品业务2025973946.921483146842.44

证券经纪业务支出合计5515617817.703475916471.7234847738217.0126081624664.11

其中：代理买卖证券业务5434626486.633400402617.50

交易单元席位租赁80991331.0775513854.22其中：手续费及佣金收入小计46493527302.7134876612073.33

手续费及佣金支出小计11645789085.708794987409.22

期货经纪业务净收入1196429784.241183130604.52

期货经纪业务收入6650991155.805642953607.782025年度，手续费及佣金净收入较上年度增加人民币8766113552.90元，同比增长期货经纪业务支出5454561371.564459823003.2633.61%，主要由于证券经纪业务、投资银行业务及基金管理业务净收入同比增加所致。

投资银行业务净收入6336351703.464159191856.95(1)财务顾问业务净收入

投资银行业务收入6547500618.414353893119.15

其中：证券承销业务项目2025年度2024年度5125020028.563535577788.14

证券保荐业务523829761.66239525600.68并购重组财务顾问业务净收入-境内上市公司156171810.9368030693.42

财务顾问业务(1)898650828.19578789730.33并购重组财务顾问业务净收入-其他301669981.62203784932.92

投资银行业务支出211148914.95194701262.20其他财务顾问业务净收入430682545.05291684893.61

其中：证券承销业务201022424.36179412051.82

财务顾问业务(1)10126490.5915289210.38合计888524337.60563500519.95

资产管理业务净收入2757494972.022321905636.20

资产管理业务收入2884758827.562491509423.40

资产管理业务支出127263855.54169603787.20

基金管理业务净收入9419249528.608184032403.44

基金管理业务收入9432743794.658192067143.83

基金管理业务支出13494266.058034740.39财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告306

第132页第133页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

47利息净收入48投资收益

项目2025年度2024年度(1)投资收益明细情况利息收入项目2025年度2024年度

(已重述)

货币资金及结算备付金利息收入7935310523.218608630060.99

融资融券利息收入8218412810.687141055327.00权益法确认的收益(2)509618875.90117569441.57

其他债权投资利息收入1455480107.611952624940.04处置长期股权投资产生的投资(亏损)/收益(32028657.38)14879936.27

买入返售金融资产利息收入2582504414.742203069308.63金融工具投资收益39194850295.6732335889021.71

其中：股票质押式回购利息收入2317539366.611922976389.10其中：持有期间取得的收益23254121874.1223297821652.49

约定购回式利息收入3771245.295904869.00交易性金融工具19755874289.5021110091236.90

其他43798872.2636100182.58其他权益工具投资3498247584.622187730415.59

处置金融工具取得的收益15940728421.559038067369.22

利息收入小计20235506728.5019941479819.24

交易性金融工具60849479117.4329898426489.76

利息支出其他债权投资864044521.701921609457.34

衍生金融工具(45772795217.58)(22781968577.88)

卖出回购金融资产款利息支出8943091683.499025509522.00其他599807604.92240465488.95

其中：报价回购利息支出640207809.48825148350.43

应付债券利息支出合计4117581016.064550370476.0340272248119.1132708803888.50

其中：次级债券利息支出169127559.2677938806.43

拆入资金利息支出378404454.36815064991.20(2)对联营企业和合营企业的投资收益

其中：转融通利息支出20312973.30376181557.16被投资单位2025年度2024年度本年比上年增减变动的原因

代理买卖证券款利息支出1373150756.541617945619.48

应付短期融资款利息支出1207703412.371213498874.45中信建投415660966.28305914242.65被投资单位的净利润发生变动

短期借款利息支出 Sunrise Capital IV L.P. 46322971.08 (69378258.15) 被投资单位的净利润发生变动 1187407183.68 708563280.00

CSOBOR Fund L.P. 36677249.53 (2722246.64) 被投资单位的净利润发生变动 长期借款利息支出 9285586.73 43682839.17 Lending Ark Asia Secured

其他 1388462284.50 883064607.10 Private Debt Fund I

(Non-US) LP 24705462.24 22287302.29 被投资单位的净利润发生变动

Sunrise Capital III L.P. 23304281.83 10747231.29 被投资单位的净利润发生变动

利息支出小计18605086377.7318857700209.43其他

(37052055.06)(149278829.87)被投资单位的净利润发生变动

利息净收入1630420350.771083779609.81合计509618875.90117569441.57

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团投资收益的汇回均无重大限制。

307

第134页第135页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

47利息净收入48投资收益

项目2025年度2024年度(1)投资收益明细情况利息收入项目2025年度2024年度

(已重述)

货币资金及结算备付金利息收入7935310523.218608630060.99

融资融券利息收入8218412810.687141055327.00权益法确认的收益(2)509618875.90117569441.57

其他债权投资利息收入1455480107.611952624940.04处置长期股权投资产生的投资(亏损)/收益(32028657.38)14879936.27

买入返售金融资产利息收入2582504414.742203069308.63金融工具投资收益39194850295.6732335889021.71

其中：股票质押式回购利息收入2317539366.611922976389.10其中：持有期间取得的收益23254121874.1223297821652.49

约定购回式利息收入3771245.295904869.00交易性金融工具19755874289.5021110091236.90

其他43798872.2636100182.58其他权益工具投资3498247584.622187730415.59

处置金融工具取得的收益15940728421.559038067369.22

利息收入小计20235506728.5019941479819.24

交易性金融工具60849479117.4329898426489.76

利息支出其他债权投资864044521.701921609457.34

衍生金融工具(45772795217.58)(22781968577.88)

卖出回购金融资产款利息支出8943091683.499025509522.00其他599807604.92240465488.95

其中：报价回购利息支出640207809.48825148350.43

应付债券利息支出合计4117581016.064550370476.0340272248119.1132708803888.50

其中：次级债券利息支出169127559.2677938806.43

拆入资金利息支出378404454.36815064991.20(2)对联营企业和合营企业的投资收益

其中：转融通利息支出20312973.30376181557.16被投资单位2025年度2024年度本年比上年增减变动的原因

代理买卖证券款利息支出1373150756.541617945619.48

应付短期融资款利息支出1207703412.371213498874.45中信建投415660966.28305914242.65被投资单位的净利润发生变动

短期借款利息支出 Sunrise Capital IV L.P. 46322971.08 (69378258.15) 被投资单位的净利润发生变动 1187407183.68 708563280.00

CSOBOR Fund L.P. 36677249.53 (2722246.64) 被投资单位的净利润发生变动 长期借款利息支出 9285586.73 43682839.17 Lending Ark Asia Secured

其他 1388462284.50 883064607.10 Private Debt Fund I

(Non-US) LP 24705462.24 22287302.29 被投资单位的净利润发生变动

Sunrise Capital III L.P. 23304281.83 10747231.29 被投资单位的净利润发生变动

利息支出小计18605086377.7318857700209.43其他

(37052055.06)(149278829.87)被投资单位的净利润发生变动

利息净收入1630420350.771083779609.81合计509618875.90117569441.57财

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团投资收益的汇回均无重大限制。务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告308

第134页第135页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

49公允价值变动收益51业务及管理费

项目2025年度2024年度项目2025年度2024年度

(已重述)

职工费用21776954153.4721041281819.56

交易性金融资产31695116322.93(732725818.19)基金销售及管理费用2199172721.581567166864.54

其中：指定为以公允价值计量且其变动计电子设备运转费1805676181.841634507388.63

入当期损益的金融资产(188846.36)(1261997797.14)业务宣传费1272601586.11944536248.39

交易性金融负债(11918114548.06)1158756043.22使用权资产折旧费817535460.55846654330.83

其中：指定为以公允价值计量且其变动计折旧费734712870.76690060230.76

入当期损益的金融负债(6135234326.27)(1440036357.22)差旅费532396719.33472980521.41

衍生金融工具(21407277607.52)(6449361681.71)邮电通讯费445884567.04403605240.29

其他471976623.57(132495912.54)咨询费443389841.21318850004.12

研究开发费398670542.07255191495.06

合计(1158299209.08)(6155827369.22)

其他2687099518.251909399595.04

50税金及附加合计33114094162.2130084233738.63

项目2025年度2024年度52信用减值损失

城市维护建设税194816582.27130594549.15项目2025年度2024年度

教育费附加及地方教育费附加139469995.3993480935.31

其他149288410.6394547512.08融出资金减值损失833806498.08443643370.09

应收款项和其他应收款减值损失20089662.14224310991.83

合计483574988.29318622996.54

其他债权投资减值损失251109798.0142706610.51

买入返售金融资产减值转回(249780063.68)(1634591781.73)

其他(18216452.33)(189584424.20)

合计837009442.22(1113515233.50)

309

第136页第137页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

49公允价值变动收益51业务及管理费

项目2025年度2024年度项目2025年度2024年度

(已重述)

职工费用21776954153.4721041281819.56

交易性金融资产31695116322.93(732725818.19)基金销售及管理费用2199172721.581567166864.54

其中：指定为以公允价值计量且其变动计电子设备运转费1805676181.841634507388.63

入当期损益的金融资产(188846.36)(1261997797.14)业务宣传费1272601586.11944536248.39

交易性金融负债(11918114548.06)1158756043.22使用权资产折旧费817535460.55846654330.83

其中：指定为以公允价值计量且其变动计折旧费734712870.76690060230.76

入当期损益的金融负债(6135234326.27)(1440036357.22)差旅费532396719.33472980521.41

衍生金融工具(21407277607.52)(6449361681.71)邮电通讯费445884567.04403605240.29

其他471976623.57(132495912.54)咨询费443389841.21318850004.12

研究开发费398670542.07255191495.06

合计(1158299209.08)(6155827369.22)

其他2687099518.251909399595.04

50税金及附加合计33114094162.2130084233738.63

项目2025年度2024年度52信用减值损失

城市维护建设税194816582.27130594549.15项目2025年度2024年度

教育费附加及地方教育费附加139469995.3993480935.31

其他149288410.6394547512.08融出资金减值损失833806498.08443643370.09

应收款项和其他应收款减值损失20089662.14224310991.83

合计483574988.29318622996.54

其他债权投资减值损失251109798.0142706610.51

买入返售金融资产减值转回(249780063.68)(1634591781.73)

其他(18216452.33)(189584424.20)

合计837009442.22(1113515233.50)财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告310

第136页第137页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

53营业外收入所得税费用与会计利润关系的说明：

计入2025年度2025年度2024年度项目名称2025年度2024年度非经常性损益的金额

利润总额39822903030.2628418475259.56

保险赔付金-214802085.85-按适用税率计算的所得税费用9955725757.577104618814.89

其他85914442.6221327738.4982691789.82其他地区采用不同税率的影响(676897599.74)(292576301.41)

免税收入(1203539299.35)(1050236337.65)

合计85914442.62236129824.3482691789.82

不可抵扣支出209699869.31148038317.70

其他531234812.19(80826033.90)

54营业外支出

所得税费用8816223539.985829018459.63计入2025年度

项目名称2025年度2024年度非经常性损益的金额2025年度，所得税费用较上年度增加人民币2987205080.35元，同比增长51.25%，主要公益性捐赠支出由于税前利润增加所致。34383149.1634117387.7134383149.16其他394079441.22289753345.80394079441.22

56每股收益

合计428462590.38323870733.51428462590.38

基本每股收益，按照归属于本公司普通股股东的当年净利润，除以发行在外的普通股加权平均数计算如下：

55所得税费用

项目2025年度2024年度项目2025年度2024年度

归属于母公司股东的净利润30076100951.5021703696593.02

按税法及相关规定计算的当期所得税费用10728135894.486980807701.37减：归属于本公司其他权益工具持有者

其中：中国内地9076982019.976104004231.69的当年净利润1039336712.32805576164.37

中国内地以外地区1651153874.51876803469.68

递延所得税费用归属于本公司普通股股东的当年净利润(1911912354.50)(1151789241.74)29036764239.1820898120428.65

合计8816223539.985829018459.63

本公司发行在外的普通股加权平均数14820546829.0014820546829.00

基本每股收益1.961.41

计算2025年度和2024年度普通股基本每股收益时，已在归属于本公司普通股股东的净利润中扣除了归属于本公司其他权益工具持有者的净利润。本公司无稀释性潜在普通股。

311

第138页第140页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

53营业外收入所得税费用与会计利润关系的说明：

计入2025年度2025年度2024年度项目名称2025年度2024年度非经常性损益的金额

利润总额39822903030.2628418475259.56

保险赔付金-214802085.85-按适用税率计算的所得税费用9955725757.577104618814.89

其他85914442.6221327738.4982691789.82其他地区采用不同税率的影响(676897599.74)(292576301.41)

免税收入(1203539299.35)(1050236337.65)

合计85914442.62236129824.3482691789.82

不可抵扣支出209699869.31148038317.70

其他531234812.19(80826033.90)

54营业外支出

所得税费用8816223539.985829018459.63计入2025年度

项目名称2025年度2024年度非经常性损益的金额2025年度，所得税费用较上年度增加人民币2987205080.35元，同比增长51.25%，主要公益性捐赠支出由于税前利润增加所致。34383149.1634117387.7134383149.16其他394079441.22289753345.80394079441.22

56每股收益

合计428462590.38323870733.51428462590.38

基本每股收益，按照归属于本公司普通股股东的当年净利润，除以发行在外的普通股加权平均数计算如下：

55所得税费用

项目2025年度2024年度项目2025年度2024年度

归属于母公司股东的净利润30076100951.5021703696593.02

按税法及相关规定计算的当期所得税费用10728135894.486980807701.37减：归属于本公司其他权益工具持有者

其中：中国内地9076982019.976104004231.69的当年净利润1039336712.32805576164.37

中国内地以外地区1651153874.51876803469.68

递延所得税费用归属于本公司普通股股东的当年净利润(1911912354.50)(1151789241.74)29036764239.1820898120428.65

合计8816223539.985829018459.63

本公司发行在外的普通股加权平均数14820546829.0014820546829.00

基本每股收益1.961.41财务

计算2025年度和2024年度普通股基本每股收益时，已在归属于本公司普通股股东的净利润中报告扣除了归属于本公司其他权益工具持有者的净利润。本公司无稀释性潜在普通股。

中信证券股份有限公司2025年年度报告312

第138页第140页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

57收到其他与经营活动有关的现金

项目2025年度2024年度

应付款项及其他应付款增加112580279029.3326284734587.27

应收款项及其他应收款减少23374716909.569649827024.65

存货及以公允价值计量的仓单销售收到的现金12487568807.386291029923.36

其他1071469931.093924985679.37

合计149514034677.3646150577214.65

58支付其他与经营活动有关的现金

项目2025年度2024年度

应收款项及其他应收款增加76722064257.3923134875669.05

应付款项及其他应付款减少70624019609.1013208095136.46

存出保证金的增加37927635450.188075004467.98

存货及以公允价值计量的仓单采购支付的现金13823348634.726330356896.10

以现金支付的营业费用5691888109.524514610197.60

代理承销证券款的减少1103310199.28-

其他466209242.951025279180.16

合计206358475503.1456288221547.35

313

第140页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

57收到其他与经营活动有关的现金

项目2025年度2024年度

应付款项及其他应付款增加112580279029.3326284734587.27中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

应收款项及其他应收款减少23374716909.569649827024.65

存货及以公允价值计量的仓单销售收到的现金12487568807.386291029923.36

其他1071469931.093924985679.3759现金流量表补充资料补充资料2025年度2024年度

合计149514034677.3646150577214.65本集团本公司本集团本公司

(已重述)

58支付其他与经营活动有关的现金1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润31006679490.2822719913152.9222589456799.9313567707375.15

项目2025年度2024年度加：资产及信用减值损失/(转回)837009442.22348339165.25(1092539056.10)(1200650374.24)

固定资产、投资性房地产及

使用权资产折旧应收款项及其他应收款增加76722064257.3923134875669.051737899953.771054694150.131731436877.091020110711.02无形资产摊销245985792.32166066740.26231776791.85155497916.61

应付款项及其他应付款减少70624019609.1013208095136.46长期待摊费用摊销190487684.70111378600.47160872243.59111722614.69

存出保证金的增加37927635450.188075004467.98处置固定资产、无形资产和其他

存货及以公允价值计量的仓单采购支付的现金13823348634.726330356896.10长期资产的(收益)/损失(1960254.93)361115.63(206028318.40)3171889.96

以现金支付的营业费用公允价值变动损失5691888109.524514610197.601158299209.085740061704.966155827369.223278450511.75利息支出

代理承销证券款的减少6619770326.684453677224.276622250683.645260147997.241103310199.28-汇兑损失/(收益)1568916475.08(73047759.25)(3427890922.57)(518847530.54)

其他466209242.951025279180.16

投资收益(6371662616.40)(11958608220.85)(6194414190.81)(6624784545.34)递延所得税资产的增加(1984757804.74)(1909384141.97)(1062814267.02)(938634597.89)

合计206358475503.1456288221547.35交易性金融资产的(增加)/减少

(1110889905.75)(24180306337.80)(19442112085.81)22041145127.55存货及以公允价值计量的仓单的增加

(1967989706.21)-(292703177.97)-经营性应收项目的(增加)/减少(62049887042.26)(81940156065.42)(53430027325.39)1338994591.22经营性应付项目的增加

104226420222.12106558386899.00220219912134.1597911147113.27财务

经营活动产生的现金流量净额

74104321265.9621091376227.60172563003555.40135405178800.45

报告

第141页中信证券股份有限公司2025年年度报告314

第140页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

60现金及现金等价物

(1)现金及现金等价物的构成中信证券股份有限公司项目2025年度2024年度截至2025年12月31日止年度财务报表

一、现金

补充资料2025年度2024年度其中：库存现金198468.31215296.78

本集团本公司本集团本公司可随时用于支付的银行存款451048323589.44357927441144.67

(已重述)可随时用于支付的结算备付金

2．现金及现金等价物净变动情况84120556436.8361606400513.88

现金的年末余额可随时用于支付的其他货币资金538363092392.52313802998055.07421778756897.94246746493705.393194013897.942244699942.61

减：现金的年初余额421778756897.94246746493705.39338596757694.04198831772784.15二、现金等价物4996346543.33-

加：现金等价物的年末余额4996346543.33591754963.02--

减：现金等价物的年初余额

----

三、年末现金及现金等价物余额

543359438935.85421778756897.94

现金及现金等价物净增加额

121580682037.9167648259312.7083181999203.9047914720921.24

(2)不属于现金及现金等价物的货币资金和结算备付金项目2025年度2024年度

原存期三个月以上定期存款62000000.0060000000.00

应收未收利息1070173135.54843623709.78

受限制的货币资金和结算备付金1865914993.141619880805.15

受限制的其他货币资金9038310052.817953057505.67

合计12036398181.4910476562020.60

61筹资活动产生的主要负债变动情况

2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款14088266763.67204407076589.31809274302.38191957234840.03348264044.6026999118770.73

应付短期融资款42711433135.93258322489973.68233462261.86226419486018.97(842664030.86)75690563383.36

长期借款306402008.56-9019058.86301197263.744773154.049450649.64

应付债券142546642302.9961115902782.283112194744.5250593825092.01(482973627.85)156663888365.63

315第142页租赁负债2262076310.33-1274617730.69905688577.6565641920.642565363542.73

合计201914820521.48523845469345.275438568098.31470177431792.40(906958539.43)261928384712.09

第143页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

60现金及现金等价物

(1)现金及现金等价物的构成项目2025年度2024年度

一、现金

其中：库存现金198468.31215296.78

可随时用于支付的银行存款451048323589.44357927441144.67

可随时用于支付的结算备付金84120556436.8361606400513.88

可随时用于支付的其他货币资金3194013897.942244699942.61

二、现金等价物4996346543.33-

三、年末现金及现金等价物余额543359438935.85421778756897.94

(2)不属于现金及现金等价物的货币资金和结算备付金项目2025年度2024年度

原存期三个月以上定期存款62000000.0060000000.00

应收未收利息1070173135.54843623709.78

受限制的货币资金和结算备付金1865914993.141619880805.15

受限制的其他货币资金9038310052.817953057505.67

合计12036398181.4910476562020.60

61筹资活动产生的主要负债变动情况

2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款14088266763.67204407076589.31809274302.38191957234840.03348264044.6026999118770.73

应付短期融资款42711433135.93258322489973.68233462261.86226419486018.97(842664030.86)75690563383.36

长期借款306402008.56-9019058.86301197263.744773154.049450649.64

应付债券142546642302.9961115902782.283112194744.5250593825092.01(482973627.85)156663888365.63财

租赁负债2262076310.33-1274617730.69905688577.6565641920.642565363542.73务报告

合计201914820521.48523845469345.275438568098.31470177431792.40(906958539.43)261928384712.09中信证券股份有限公司2025年年度报告316

第143页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)长期股权投资明细2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日现金变动非现金变动现金变动非现金变动

2025年度

短期借款7613933729.87126109037390.1926573625.50119661878018.91(600037.02)14088266763.67被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

应付短期融资款57407011865.67207359074826.78134059452.44221800973220.18387739788.7842711433135.93账面价值账面价值

长期借款461255543.04-149663017.67157720922.24146795629.91306402008.56子公司：

应付债券143808672319.3833837204850.223279373831.8435593640948.972784967749.48142546642302.99中信证券山东

租赁负债2428596814.81-729669124.88879570920.0416618709.322262076310.331145741644.95--1145741644.95

中信期货7949233557.52--7949233557.52

合计211719470272.77367305317067.194319339052.33378093784030.343335521840.47201914820521.48中信金石1599204535.23-479761360.571119443174.66

中信证券国际12290872866.55--12290872866.55

中信证券投资17100795464.77-4000000000.0013100795464.77

62外币货币项目中信证券资管1000000000.00--1000000000.00

华夏基金4059138848.43--4059138848.43

中信证券信息与量化服务（深圳）

中国内地以外地区经营实体主要报表项目的折算汇率：有限责任公司10000000.00--10000000.00

中信中证投资服务有限责任公司100000000.00--100000000.00

2025年2024年天津京证物业服务有限公司336859400.00--336859400.00

12月31日12月31日

天津深证物业服务有限公司244869800.00--244869800.00

金通证券35000000.00--35000000.00中信证券华南

美元7159270660.006663992.06-7165934652.067.028807.18840广证领秀投资有限公司470207488.62--470207488.62

港币0.903220.92604证券行业支持民企发展系列之中信

证券4号单一资产管理计划79625827.03--79625827.03六公司财务报表主要项目附注小计

53580820093.106663992.064479761360.5749107722724.59

1长期股权投资联合营企业：

中信建投4053770084.70438876362.1663170129.224429476317.64

(1)按类别列示四川星钧1432457239.67-45976623.991386480615.68

青岛蓝海36130301.83651667.17-36781969.00

2025年2024年新疆股权交易中心26530555.44815640.68420563.9326925632.19

北京睿枢

项目12月31日12月31日----

小计5548888181.64440343670.01109567317.145879664534.51

子公司49107722724.5953580820093.10合计59129708274.74447007662.074589328677.7154987387259.10

联营企业5879664534.515548888181.64

小计54987387259.1059129708274.74

减：减值准备--

合计54987387259.1059129708274.74

317

第144页第145页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)长期股权投资明细2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日现金变动非现金变动现金变动非现金变动

2025年度

短期借款7613933729.87126109037390.1926573625.50119661878018.91(600037.02)14088266763.67被投资单位名称2025年1月1日本年增加本年减少2025年12月31日

应付短期融资款57407011865.67207359074826.78134059452.44221800973220.18387739788.7842711433135.93账面价值账面价值

长期借款461255543.04-149663017.67157720922.24146795629.91306402008.56子公司：

应付债券143808672319.3833837204850.223279373831.8435593640948.972784967749.48142546642302.99中信证券山东

租赁负债2428596814.81-729669124.88879570920.0416618709.322262076310.331145741644.95--1145741644.95

中信期货7949233557.52--7949233557.52

合计211719470272.77367305317067.194319339052.33378093784030.343335521840.47201914820521.48中信金石1599204535.23-479761360.571119443174.66

中信证券国际12290872866.55--12290872866.55

中信证券投资17100795464.77-4000000000.0013100795464.77

62外币货币项目中信证券资管1000000000.00--1000000000.00

华夏基金4059138848.43--4059138848.43

中信证券信息与量化服务（深圳）

中国内地以外地区经营实体主要报表项目的折算汇率：有限责任公司10000000.00--10000000.00

中信中证投资服务有限责任公司100000000.00--100000000.00

2025年2024年天津京证物业服务有限公司336859400.00--336859400.00

12月31日12月31日天津深证物业服务有限公司244869800.00--244869800.00

金通证券35000000.00--35000000.00中信证券华南

美元7159270660.006663992.06-7165934652.067.028807.18840广证领秀投资有限公司470207488.62--470207488.62

港币0.903220.92604证券行业支持民企发展系列之中信

证券4号单一资产管理计划79625827.03--79625827.03六公司财务报表主要项目附注小计

53580820093.106663992.064479761360.5749107722724.59

1长期股权投资联合营企业：

中信建投4053770084.70438876362.1663170129.224429476317.64

(1)按类别列示四川星钧1432457239.67-45976623.991386480615.68

青岛蓝海36130301.83651667.17-36781969.00

2025年2024年新疆股权交易中心26530555.44815640.68420563.9326925632.19

北京睿枢

项目12月31日12月31日----

小计5548888181.64440343670.01109567317.145879664534.51

子公司49107722724.5953580820093.10合计59129708274.74447007662.074589328677.7154987387259.10

联营企业5879664534.515548888181.64

小计54987387259.1059129708274.74

减：减值准备--

合计54987387259.1059129708274.74财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告318

第144页第145页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度

被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日2手续费及佣金净收入

子公司：项目2025年度2024年度

中信证券山东1145741644.95--1145741644.95

中信期货7949233557.52--7949233557.52

中信金石1599204535.23--1599204535.23证券经纪业务净收入9770011996.716465568669.45

中信证券国际5759088337.406531784529.15-12290872866.55证券经纪业务收入13398078578.128669012077.90

中信证券投资17100795464.77--17100795464.77

中信证券资管其中：代理买卖证券业务1000000000.00--1000000000.009665535653.005968499110.43

华夏基金4059138848.43--4059138848.43交易单元席位租赁1615653362.121199796250.97

中信证券信息与量化服务(深圳)代销金融产品业务2116889563.001500716716.50

有限责任公司10000000.00--10000000.00

中信中证投资服务有限责任公司证券经纪业务支出100000000.00--100000000.003628066581.412203443408.45

天津京证物业服务有限公司336859400.00--336859400.00其中：代理买卖证券业务3547696717.592128581901.30

天津深证物业服务有限公司244869800.00--244869800.00交易单元席位租赁

金通证券80369863.8274861507.1535000000.00--35000000.00

中信证券华南7159270660.00--7159270660.00

广证领秀投资有限公司470207488.62--470207488.62投资银行业务净收入4358988780.923464401112.77

证券行业支持民企发展系列之中信投资银行业务收入4570137695.873659102374.97

证券2号单一资产管理计划1787818.39-1787818.39-其中：证券承销业务

证券行业支持民企发展系列之中信3570977793.762978374271.08证券4号单一资产管理计划

79625827.03--79625827.03

证券保荐业务248298781.13163439094.35财务顾问业务

小计750861120.98517289009.5447050823382.346531784529.151787818.3953580820093.10

投资银行业务支出211148914.95194701262.20

联合营企业：其中：证券承销业务201022424.36179412051.82

中信建投3848538127.35335400708.47130168751.124053770084.70财务顾问业务10126490.5915289210.38

四川星钧1808323917.11-375866677.441432457239.67

青岛蓝海40224572.27-4094270.4436130301.83

新疆股权交易中心资产管理业务净收入25786898.61896215.89152559.0626530555.441165870391.79946881016.24北京睿枢

----资产管理业务收入

1165870391.79946881016.24

小计5722873515.34336296924.36510282258.065548888181.64

投资咨询业务净收入644592590.23480023621.72合计

52773696897.686868081453.51512070076.4559129708274.74投资咨询业务收入644592590.23480023621.72

2025年3月，金石投资有限公司更名为中信金石投资有限公司。其他手续费及佣金净收入778515599.2990796086.29

其他手续费及佣金收入946939211.25405477799.52

其他手续费及佣金支出168423611.96314681713.23

合计16717979358.9411447670506.47

其中：手续费及佣金收入小计20725618467.2614160496890.35

手续费及佣金支出小计4007639108.322712826383.88

319

第146页第147页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年度

被投资单位名称2024年1月1日本年增加本年减少2024年12月31日2手续费及佣金净收入

子公司：项目2025年度2024年度

中信证券山东1145741644.95--1145741644.95

中信期货7949233557.52--7949233557.52

中信金石1599204535.23--1599204535.23证券经纪业务净收入9770011996.716465568669.45

中信证券国际5759088337.406531784529.15-12290872866.55证券经纪业务收入13398078578.128669012077.90

中信证券投资17100795464.77--17100795464.77

中信证券资管其中：代理买卖证券业务1000000000.00--1000000000.009665535653.005968499110.43

华夏基金4059138848.43--4059138848.43交易单元席位租赁1615653362.121199796250.97

中信证券信息与量化服务(深圳)代销金融产品业务2116889563.001500716716.50

有限责任公司10000000.00--10000000.00

中信中证投资服务有限责任公司证券经纪业务支出100000000.00--100000000.003628066581.412203443408.45

天津京证物业服务有限公司336859400.00--336859400.00其中：代理买卖证券业务3547696717.592128581901.30

天津深证物业服务有限公司244869800.00--244869800.00交易单元席位租赁

金通证券80369863.8274861507.1535000000.00--35000000.00

中信证券华南7159270660.00--7159270660.00

广证领秀投资有限公司470207488.62--470207488.62投资银行业务净收入4358988780.923464401112.77

证券行业支持民企发展系列之中信投资银行业务收入4570137695.873659102374.97

证券2号单一资产管理计划1787818.39-1787818.39-其中：证券承销业务

证券行业支持民企发展系列之中信3570977793.762978374271.08证券4号单一资产管理计划

79625827.03--79625827.03

证券保荐业务248298781.13163439094.35财务顾问业务

小计750861120.98517289009.5447050823382.346531784529.151787818.3953580820093.10

投资银行业务支出211148914.95194701262.20

联合营企业：其中：证券承销业务201022424.36179412051.82

中信建投3848538127.35335400708.47130168751.124053770084.70财务顾问业务10126490.5915289210.38

四川星钧1808323917.11-375866677.441432457239.67

青岛蓝海40224572.27-4094270.4436130301.83

新疆股权交易中心资产管理业务净收入25786898.61896215.89152559.0626530555.441165870391.79946881016.24北京睿枢资产管理业务收入

----1165870391.79946881016.24

小计5722873515.34336296924.36510282258.065548888181.64

投资咨询业务净收入644592590.23480023621.72

合计52773696897.686868081453.51512070076.4559129708274.74投资咨询业务收入644592590.23480023621.72

2025年3月，金石投资有限公司更名为中信金石投资有限公司。其他手续费及佣金净收入778515599.2990796086.29

其他手续费及佣金收入946939211.25405477799.52

其他手续费及佣金支出168423611.96314681713.23

合计16717979358.9411447670506.47财务报

其中：手续费及佣金收入小计20725618467.2614160496890.35告

手续费及佣金支出小计4007639108.322712826383.88中信证券股份有限公司2025年年度报告320

第146页第147页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

3利息净收入4投资收益

项目2025年度2024年度(1)投资收益明细情况利息收入项目2025年度2024年度

融资融券利息收入5825068766.805356910213.87

买入返售金融资产利息收入权益法确认的收益/(亏损)2477622043.962112531980.99371151650.14(73150489.34)

其中：股票质押式回购利息收入成本法确认的收益2292216353.331901613612.636570127199.53870800000.00

约定购回式利息收入处置长期股权投资产生的投资收益-311464.75-113405532.56

货币资金及结算备付金利息收入金融工具投资收益3489560986.314190847910.4824291629478.6920837491606.14

其他债权投资利息收入其中：持有期间取得的收益794337549.681637800090.9117723797345.6518811758612.01

其他交易性金融工具572181131.24470003294.4214351314383.6316660407495.99

其他权益工具投资3372482962.022151351116.02

利息收入小计13158770477.9913768093490.67处置金融工具取得的收益6567832133.042025732994.13

交易性金融工具22579977990.382895474124.44

利息支出其他债权投资774208675.521906973891.04

应付债券利息支出3541854954.894161933008.00衍生金融工具(16786354532.86)(2776715021.35)

其中：次级债券利息支出146632219.6362273164.28其他76300183.9517604404.15

卖出回购金融资产款利息支出5194630294.665613929503.26

其中：报价回购利息支出534204548.14704790823.12合计31309208512.3121766151053.51

应付短期融资款利息支出868722567.201066115602.78

拆入资金利息支出368943970.98813883429.69(2)对联营企业的投资收益/(亏损)

其中：转融通利息支出10852489.92375004140.51

代理买卖证券款利息支出308630174.79368761891.30被投资单位2025年度2024年度本年比上年增减变动的原因

其他516279697.01400021269.70

中信建投415660966.28305914242.65被投资单位的净利润发生变动四川星钧(45976623.99)(375866677.44)被投资单位的净利润发生变动

利息支出小计10799061659.5312424644704.73

青岛蓝海651667.17(4094270.44)被投资单位的净利润发生变动新疆股权交易中心815640.68896215.89被投资单位的净利润发生变动

利息净收入2359708818.461343448785.94合计

371151650.14(73150489.34)

321

第148页第149页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

3利息净收入4投资收益

项目2025年度2024年度(1)投资收益明细情况利息收入项目2025年度2024年度

融资融券利息收入5825068766.805356910213.87

买入返售金融资产利息收入权益法确认的收益/(亏损)2477622043.962112531980.99371151650.14(73150489.34)

其中：股票质押式回购利息收入成本法确认的收益2292216353.331901613612.636570127199.53870800000.00

约定购回式利息收入处置长期股权投资产生的投资收益-311464.75-113405532.56

货币资金及结算备付金利息收入金融工具投资收益3489560986.314190847910.4824291629478.6920837491606.14

其他债权投资利息收入其中：持有期间取得的收益794337549.681637800090.9117723797345.6518811758612.01

其他交易性金融工具572181131.24470003294.4214351314383.6316660407495.99

其他权益工具投资3372482962.022151351116.02

利息收入小计13158770477.9913768093490.67处置金融工具取得的收益6567832133.042025732994.13

交易性金融工具22579977990.382895474124.44

利息支出其他债权投资774208675.521906973891.04

应付债券利息支出3541854954.894161933008.00衍生金融工具(16786354532.86)(2776715021.35)

其中：次级债券利息支出146632219.6362273164.28其他76300183.9517604404.15

卖出回购金融资产款利息支出5194630294.665613929503.26

其中：报价回购利息支出534204548.14704790823.12合计31309208512.3121766151053.51

应付短期融资款利息支出868722567.201066115602.78

拆入资金利息支出368943970.98813883429.69(2)对联营企业的投资收益/(亏损)

其中：转融通利息支出10852489.92375004140.51

代理买卖证券款利息支出308630174.79368761891.30被投资单位2025年度2024年度本年比上年增减变动的原因

其他516279697.01400021269.70

中信建投415660966.28305914242.65被投资单位的净利润发生变动四川星钧(45976623.99)(375866677.44)被投资单位的净利润发生变动

利息支出小计10799061659.5312424644704.73

青岛蓝海651667.17(4094270.44)被投资单位的净利润发生变动新疆股权交易中心815640.68896215.89被投资单位的净利润发生变动

利息净收入2359708818.461343448785.94

合计371151650.14(73150489.34)财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告322

第148页第149页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

5公允价值变动收益七纳入合并范围的结构化主体

项目2025年度2024年度本集团对结构化主体是否应纳入合并范围进行判断，包括本公司或子公司作为管理人的结构化主体和本公司或子公司投资的由其他机构发行的结构化主体。

交易性金融资产5457422852.505428545667.87

交易性金融负债(1245738102.62)(1673045191.25)本集团对于本公司或子公司担任管理人的结构化主体，及由其他机构发行，本公司或子公司其中：指定为以公允价值计量且其变动计投资且作为投资顾问制定投资决策的结构化主体拥有权力。本集团参与该等结构化主体的相入当期损益的金融负债(1437626347.58)(1479623564.25)关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。于2025年12衍生金融工具(9951746454.84)(7033950988.37)月31日，本集团共有24只结构化主体纳入财务报表合并范围(2024年12月31日：21只)。

合计(5740061704.96)(3278450511.75)2025年12月31日，本集团纳入合并财务报表范围的结构化主体的总资产账面价值合计人民

币134579392961.29元(2024年12月31日：人民币83425521191.16元)。

6业务及管理费八在其他主体中的权益

项目2025年度2024年度1在子公司中的权益

职工费用13057913513.2712874625759.78本集团重要子公司的情况如下：

使用权资产折旧费705478375.83703373963.79

电子设备运转费579022207.51527015719.83（1）通过设立或投资等方式取得的子公司

业务宣传费517475271.09464324825.71子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本

差旅费350644201.10326606886.98中信金石全资子公司北京市实业投资、投资咨询、管理210000万元人民币

折旧费343857635.10311378608.03中信证券国际全资子公司香港控股、投资不适用

咨询费283588222.15165655831.20中信证券投资全资子公司山东省青岛市金融产品投资、证券投资、股权投资1300000万元人民币

邮电通讯费259039034.28180538917.38中信证券资管全资子公司北京市资产管理100000万元人民币

CITIC Securities Finance 2013 Co. Ltd.证券投资者保护基金 全资子公司 英属维尔京群岛 发行债券 不适用 213831869.67 150554165.88 CITIC Securities Finance MTN Co. Ltd. 全资子公司 英属维尔京群岛 发行债券 不适用

其他1004700448.89916463277.74

CS Regal Holding Limited 全资子公司 英属维尔京群岛 投资控股 不适用

中信证券信息与量化服务(深圳)全资子公司广东省深圳市计算机软硬件的技术开发、技术咨询、1000万元人民币

合计17315550778.8916620537956.32有限责任公司技术服务、系统集成和销售、数据处理金通证券全资子公司浙江省杭州市证券经纪13500万元人民币

中信中证投资服务有限责任公司全资子公司广东省深圳市投资管理、咨询服务、金融外包服务10000万元人民币

青岛金石暴风投资咨询有限公司全资子公司山东省青岛市信息咨询服务、以自有资金从事投资活动5010万元人民币

青岛金石润汇投资管理有限公司全资子公司山东省青岛市以自有资金从事投资活动、信息咨询服务1010万元人民币

青岛金石灏汭投资有限公司全资子公司山东省青岛市以自有资金对外投资及管理、以及投资80500万元人民币咨询服务

金津投资(天津)有限公司全资子公司天津市投资10000万元人民币中信金石基金管理有限公司全资子公司天津市投资管理及相关咨询10000万元人民币

金石泽信投资管理有限公司全资子公司广东省深圳市投资管理、投资咨询、投资顾问、受托100000万元人民币

管理股权投资基金、创业投资、创业投

资咨询、物业管理、酒店管理、物业服

务评估、企业管理、信息咨询服务等

323

第151页第152页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

5公允价值变动收益七纳入合并范围的结构化主体

项目2025年度2024年度本集团对结构化主体是否应纳入合并范围进行判断，包括本公司或子公司作为管理人的结构化主体和本公司或子公司投资的由其他机构发行的结构化主体。

交易性金融资产5457422852.505428545667.87

交易性金融负债(1245738102.62)(1673045191.25)本集团对于本公司或子公司担任管理人的结构化主体，及由其他机构发行，本公司或子公司其中：指定为以公允价值计量且其变动计投资且作为投资顾问制定投资决策的结构化主体拥有权力。本集团参与该等结构化主体的相入当期损益的金融负债(1437626347.58)(1479623564.25)关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。于2025年12衍生金融工具(9951746454.84)(7033950988.37)月31日，本集团共有24只结构化主体纳入财务报表合并范围(2024年12月31日：21只)。

合计(5740061704.96)(3278450511.75)2025年12月31日，本集团纳入合并财务报表范围的结构化主体的总资产账面价值合计人民

币134579392961.29元(2024年12月31日：人民币83425521191.16元)。

6业务及管理费八在其他主体中的权益

项目2025年度2024年度1在子公司中的权益

职工费用13057913513.2712874625759.78本集团重要子公司的情况如下：

使用权资产折旧费705478375.83703373963.79

电子设备运转费579022207.51527015719.83（1）通过设立或投资等方式取得的子公司

业务宣传费517475271.09464324825.71子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本

差旅费350644201.10326606886.98中信金石全资子公司北京市实业投资、投资咨询、管理210000万元人民币

折旧费343857635.10311378608.03中信证券国际全资子公司香港控股、投资不适用

咨询费283588222.15165655831.20中信证券投资全资子公司山东省青岛市金融产品投资、证券投资、股权投资1300000万元人民币

邮电通讯费259039034.28180538917.38中信证券资管全资子公司北京市资产管理100000万元人民币

CITIC Securities Finance 2013 Co. Ltd.证券投资者保护基金 全资子公司 英属维尔京群岛 发行债券 不适用 213831869.67 150554165.88 CITIC Securities Finance MTN Co. Ltd. 全资子公司 英属维尔京群岛 发行债券 不适用

其他1004700448.89916463277.74

CS Regal Holding Limited 全资子公司 英属维尔京群岛 投资控股 不适用

中信证券信息与量化服务(深圳)全资子公司广东省深圳市计算机软硬件的技术开发、技术咨询、1000万元人民币

合计17315550778.8916620537956.32有限责任公司技术服务、系统集成和销售、数据处理金通证券全资子公司浙江省杭州市证券经纪13500万元人民币

中信中证投资服务有限责任公司全资子公司广东省深圳市投资管理、咨询服务、金融外包服务10000万元人民币

青岛金石暴风投资咨询有限公司全资子公司山东省青岛市信息咨询服务、以自有资金从事投资活动5010万元人民币

青岛金石润汇投资管理有限公司全资子公司山东省青岛市以自有资金从事投资活动、信息咨询服务1010万元人民币

青岛金石灏汭投资有限公司全资子公司山东省青岛市以自有资金对外投资及管理、以及投资80500万元人民币咨询服务

金津投资(天津)有限公司全资子公司天津市投资10000万元人民币财务中信金石基金管理有限公司全资子公司天津市投资管理及相关咨询10000万元人民币报告

金石泽信投资管理有限公司全资子公司广东省深圳市投资管理、投资咨询、投资顾问、受托100000万元人民币

管理股权投资基金、创业投资、创业投

资咨询、物业管理、酒店管理、物业服

务评估、企业管理、信息咨询服务等中信证券股份有限公司2025年年度报告324

第151页第152页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本持股比例(%)表决权比例(%)子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

中信并购基金管理有限公司全资子公司广东省深圳市投资管理、咨询服务10000万元人民币

长峡金石(武汉)私募基金管理有限公司控股子公司湖北省武汉市投资管理10000中信证券经纪(香港)有限公司612586万港元万元人民币-100%-100%

中信证券期货(香港)有限公司27644.27万港元-100%-100%

金石沣汭投资管理(杭州)有限公司全资子公司浙江省杭州市投资管理3000万元人民币中信证券基金服务（亚洲）有限公司1港元-100%-100%

安徽交控金石私募基金管理有限公司 控股子公司 安徽省合肥市 投资基金管理 3000万元人民币 CLSA Global Investments Management Limited 64367万港元 - 100% - 100%

安徽信安并购私募基金管理有限公司 控股子公司 安徽省芜湖市 投资管理 2000万元人民币 CSI Global Markets Holdings Limited 51013万美元 - 100% - 100%

13189万美元-

中信中证资本管理有限公司 全资子公司 上海市 投资与资产管理 CLSA Americas Holdings Inc. 100% - 100% 200000万元人民币

CLSA Fund Services Limited 1港元 - 100% - 100%

中信寰球商贸有限公司全资子公司上海市大宗商品贸易及仓储运输服务代理等100000万元人民币上海华夏财富投资管理有限公司30000万元人民币-62.20%-62.20%

信期国际金融控股有限公司全资子公司香港控股不适用华夏股权投资基金管理（北京）有限公司50000万元人民币-62.20%-62.20%

CLSA Europe B.V. 北京华夏金科信息服务有限公司 10000万元人民币 全资子公司 荷兰 投资银行业务、证券经纪业务 不适用 - 62.20% - 62.20%

中信证券经纪(香港)有限公司全资子公司香港金融业不适用

（2）通过非同一控制下企业合并取得的子公司

中信证券期货(香港)有限公司全资子公司香港金融业不适用

中信证券基金服务（亚洲）有限公司全资子公司香港金融业不适用子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本

CLSA Global Investments 全资子公司 英属维尔京群岛 金融业

Management Limited 不适用

CSI Global Markets Holdings Limited 中信证券山东 全资子公司 山东省青岛市 证券业务 249380万元人民币 全资子公司 英属维尔京群岛 金融业 10000万美元

CLSA Americas Holdings Inc. 中信期货 全资子公司 广东省深圳市 期货经纪、资产管理、基金代销业务 760000万元人民币 全资子公司 美国 金融业 1000美元

CLSA Fund Services Limited 华夏基金 控股子公司 北京市 资产管理 23800万元人民币 全资子公司 香港 金融业 不适用天津京证物业服务有限公司全资子公司天津市物业管理30万元人民币上海华夏财富投资管理有限公司控股子公司上海市基金销售30000万元人民币天津深证物业服务有限公司全资子公司天津市物业管理30万元人民币

华夏股权投资基金管理（北京）有限公司控股子公司北京市资产管理50000万元人民币中信证券华南全资子公司广东省广州市证券业务509114万元人民币北京华夏金科信息服务有限公司控股子公司北京市运营外包服务10000万元人民币广证领秀投资有限公司全资子公司广东省深圳市资本市场服务68000万元人民币

持股比例(%)表决权比例(%)广州证券创新投资管理有限公司全资子公司广东省广州市投资与资产管理14000万元人民币

子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接金尚(天津)投资管理有限公司全资子公司天津市投资管理1250万元人民币

中信金石80000万元人民币华夏基金(香港)有限公司控股子公司香港资产管理不适用100%-100%-

中信证券国际1151605万港元100%-100%-华夏资本管理有限公司控股子公司广东省深圳市资产管理35000万元人民币

及27669万美元 CLSA B.V. 全资子公司 荷兰 投资控股 不适用

中信证券投资 1300000万元人民币 100% - 100% - CLSA Australia Holdings Pty Ltd.

100000全资子公司澳大利亚金融业10503万澳元中信证券资管万元人民币100%-100%-

CITIC Securities Finance 2013 Co. Ltd. 1美元 - 100% - 100% 中信证券 (香港) 有限公司 全资子公司 香港 金融业 不适用

CITIC Securities Finance MTN Co. Ltd. 1美元 - 100% - 100% CITIC CLSA Capital Partners Limited 全资子公司 香港 金融业 不适用

CS Regal Holding Limited 1美元 - 100% - 100% CLSA Investments Ltd. 全资子公司 开曼群岛 金融业 5万美元

中信证券信息与量化服务(深圳)有限责任公司1000万元人民币100%-100%-

3500 CITIC Securities Finance (HK) Limited 金通证券 万元人民币 100% - 100% - 全资子公司 香港 金融业 不适用

中信中证投资服务有限责任公司10000万元人民币100%-100%-深圳信证运营服务有限责任公司全资子公司广东省深圳市金融业1000万元人民币

青岛金石暴风投资咨询有限公司 5010万元人民币 - 100% - 100% SetClear Pte. Ltd. 全资子公司 新加坡 金融业 不适用

青岛金石润汇投资管理有限公司 1010万元人民币 - 100% - 100% CSI Capricornus Limited

青岛金石灏汭投资有限公司102143万元人民币全资子公司英属维尔京群岛股权投资5万美元-100%-100%

金津投资(天津)有限公司10000万元人民币-100%-100%

中信金石基金管理有限公司10000万元人民币-100%-100%持股比例(%)表决权比例(%)

金石泽信投资管理有限公司100000万元人民币-100%-100%子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

中信并购基金管理有限公司10000万元人民币-100%-100%

长峡金石(武汉)私募基金管理有限公司6000万元人民币-60%-60%中信证券山东114574.16万元人民币100%-100%-

金石沣汭投资管理(杭州)有限公司--100%-100%中信期货794923.36万元人民币100%-100%-

安徽交控金石私募基金管理有限公司2100万元人民币-70%-70%华夏基金266395万元人民币62.20%-62.20%-

安徽信安并购私募基金管理有限公司1600万元人民币-80%-80%天津京证物业服务有限公司33685.94万元人民币100%-100%-

中信中证资本管理有限公司100000万元人民币-100%-100%天津深证物业服务有限公司24486.98万元人民币100%-100%-

中信寰球商贸有限公司100000万元人民币-100%-100%中信证券华南715927.07万元人民币100%-100%-

信期国际金融控股有限公司50000万元人民币广证领秀投资有限公司47020.75万元人民币-100%-100%100%-100%-

239万欧元 广州证券创新投资管理有限公司 13497.81万元人民币 CLSA Europe B.V. - 100% - 100% - 100% - 100%

金尚(天津)投资管理有限公司1858.98万元人民币-100%-100%

325

第153页第154页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本持股比例(%)表决权比例(%)子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

中信并购基金管理有限公司全资子公司广东省深圳市投资管理、咨询服务10000万元人民币

长峡金石(武汉)私募基金管理有限公司控股子公司湖北省武汉市投资管理10000中信证券经纪(香港)有限公司612586万港元万元人民币-100%-100%

中信证券期货(香港)有限公司27644.27万港元-100%-100%

金石沣汭投资管理(杭州)有限公司全资子公司浙江省杭州市投资管理3000万元人民币中信证券基金服务（亚洲）有限公司1港元-100%-100%

安徽交控金石私募基金管理有限公司 控股子公司 安徽省合肥市 投资基金管理 3000万元人民币 CLSA Global Investments Management Limited 64367万港元 - 100% - 100%

安徽信安并购私募基金管理有限公司 控股子公司 安徽省芜湖市 投资管理 2000万元人民币 CSI Global Markets Holdings Limited 51013万美元 - 100% - 100%

CLSA Americas Holdings Inc.

13189万美元-100%-100%

中信中证资本管理有限公司全资子公司上海市投资与资产管理200000万元人民币

CLSA Fund Services Limited 1港元 - 100% - 100%

中信寰球商贸有限公司全资子公司上海市大宗商品贸易及仓储运输服务代理等100000万元人民币上海华夏财富投资管理有限公司30000万元人民币-62.20%-62.20%

信期国际金融控股有限公司全资子公司香港控股不适用华夏股权投资基金管理（北京）有限公司50000万元人民币-62.20%-62.20%

CLSA Europe B.V. 北京华夏金科信息服务有限公司 10000万元人民币 全资子公司 荷兰 投资银行业务、证券经纪业务 不适用 - 62.20% - 62.20%

中信证券经纪(香港)有限公司全资子公司香港金融业不适用

（2）通过非同一控制下企业合并取得的子公司

中信证券期货(香港)有限公司全资子公司香港金融业不适用

中信证券基金服务（亚洲）有限公司全资子公司香港金融业不适用子公司名称子公司类型注册地业务性质注册/法定资本

CLSA Global Investments 全资子公司 英属维尔京群岛 金融业

Management Limited 不适用

CSI Global Markets Holdings Limited 中信证券山东 全资子公司 山东省青岛市 证券业务 249380万元人民币 全资子公司 英属维尔京群岛 金融业 10000万美元

CLSA Americas Holdings Inc. 中信期货 全资子公司 广东省深圳市 期货经纪、资产管理、基金代销业务 760000万元人民币 全资子公司 美国 金融业 1000美元

CLSA Fund Services Limited 华夏基金 控股子公司 北京市 资产管理 23800万元人民币 全资子公司 香港 金融业 不适用天津京证物业服务有限公司全资子公司天津市物业管理30万元人民币上海华夏财富投资管理有限公司控股子公司上海市基金销售30000万元人民币天津深证物业服务有限公司全资子公司天津市物业管理30万元人民币

华夏股权投资基金管理（北京）有限公司控股子公司北京市资产管理50000万元人民币中信证券华南全资子公司广东省广州市证券业务509114万元人民币北京华夏金科信息服务有限公司控股子公司北京市运营外包服务10000万元人民币广证领秀投资有限公司全资子公司广东省深圳市资本市场服务68000万元人民币

持股比例(%)表决权比例(%)广州证券创新投资管理有限公司全资子公司广东省广州市投资与资产管理14000万元人民币

子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接金尚(天津)投资管理有限公司全资子公司天津市投资管理1250万元人民币

中信金石80000万元人民币华夏基金(香港)有限公司控股子公司香港资产管理不适用100%-100%-

中信证券国际1151605万港元100%-100%-华夏资本管理有限公司控股子公司广东省深圳市资产管理35000万元人民币

及27669万美元 CLSA B.V. 全资子公司 荷兰 投资控股 不适用

中信证券投资 1300000万元人民币 100% - 100% - CLSA Australia Holdings Pty Ltd.

100000全资子公司澳大利亚金融业10503万澳元中信证券资管万元人民币100%-100%-

CITIC Securities Finance 2013 Co. Ltd. 1美元 - 100% - 100% 中信证券 (香港) 有限公司 全资子公司 香港 金融业 不适用

CITIC Securities Finance MTN Co. Ltd. 1美元 - 100% - 100% CITIC CLSA Capital Partners Limited 全资子公司 香港 金融业 不适用

CS Regal Holding Limited 1美元 - 100% - 100% CLSA Investments Ltd. 全资子公司 开曼群岛 金融业 5万美元

中信证券信息与量化服务(深圳)有限责任公司1000万元人民币100%-100%-

3500 CITIC Securities Finance (HK) Limited 金通证券 万元人民币 100% - 100% - 全资子公司 香港 金融业 不适用

中信中证投资服务有限责任公司10000万元人民币100%-100%-深圳信证运营服务有限责任公司全资子公司广东省深圳市金融业1000万元人民币

青岛金石暴风投资咨询有限公司 5010万元人民币 - 100% - 100% SetClear Pte. Ltd. 全资子公司 新加坡 金融业 不适用

青岛金石润汇投资管理有限公司 1010万元人民币 - 100% - 100% CSI Capricornus Limited

青岛金石灏汭投资有限公司102143万元人民币全资子公司英属维尔京群岛股权投资5万美元-100%-100%

金津投资(天津)有限公司10000万元人民币-100%-100%

中信金石基金管理有限公司10000万元人民币-100%-100%持股比例(%)表决权比例(%)

金石泽信投资管理有限公司100000万元人民币-100%-100%子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

中信并购基金管理有限公司10000万元人民币-100%-100%

长峡金石(武汉)私募基金管理有限公司6000万元人民币-60%-60%中信证券山东114574.16万元人民币100%-100%-

金石沣汭投资管理(杭州)有限公司财--100%-100%中信期货794923.36万元人民币100%-100%-

安徽交控金石私募基金管理有限公司2100万元人民币-70%-70%华夏基金266395万元人民币务

62.20%-62.20%-报

安徽信安并购私募基金管理有限公司1600万元人民币-80%-80%天津京证物业服务有限公司33685.94万元人民币100%-100%-告

中信中证资本管理有限公司100000万元人民币-100%-100%天津深证物业服务有限公司24486.98万元人民币100%-100%-

中信寰球商贸有限公司100000万元人民币-100%-100%中信证券华南715927.07万元人民币100%-100%-

信期国际金融控股有限公司50000万元人民币广证领秀投资有限公司47020.75万元人民币-100%-100%100%-100%-

239万欧元 广州证券创新投资管理有限公司 13497.81万元人民币 CLSA Europe B.V. - 100% - 100% - 100% - 100%

金尚(天津)投资管理有限公司1858.98万元人民币-100%-100%中信证券股份有限公司2025年年度报告326

第153页第154页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

持股比例(%)表决权比例(%)2在联营企业和合营企业中的权益子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

华夏基金(香港)有限公司60000万港元-62.20%-62.20%（1）联营企业

华夏资本管理有限公司35000万元人民币-62.20%-62.20%

CLSA B.V. 85105万美元 - 100% - 100%

持股比例(％)

CLSA Australia Holdings Pty Ltd. 1617.60万澳元 - 100% - 100%

中信证券(香港)有限公司15956.62企业名称注册地业务性质注册/法定资本直接间接万港元-100%-100%

CITIC CLSA Capital Partners Limited 1820万美元 - 100% - 100% 中信建投 北京市 证券经纪、与证券交易、证券投资活动有关 775669.4797 4.9357% -

CLSA Investments Ltd. 1244.78万美元 - 100% - 100% 的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、 万元人民币

CITIC Securities Finance (HK) Limited 67994万港元 - 100% - 100% 证券资产管理、证券投资基金代销等

深圳信证运营服务有限责任公司1000万元人民币-100%-100%四川星钧四川省绵阳市投资基金管理180000万35%-

SetClear Pte. Ltd. 2030.68万美元 - 100% - 100% 元人民币

CSI Capricornus Limited - - 100% - 100% 青岛蓝海 山东省青岛市 股权交易 10000万元 24% 16%人民币

存在重要少数股东权益的子公司如下：新疆股权交易中心新疆乌鲁木齐金融业11000万元16.23%-人民币

泰富金石天津市受托管理股权投资企业，从事投资管理及5000万元-40%

2025年度相关咨询服务人民币

少数股东归属少数向少数股东年末累计少数信保广州广东省广州市私募股权投资基金管理、创业投资基金管10000万元-33%理服务人民币

持股比例股东损益支付股利股东权益山东坤信山东省青岛市企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务11000万元-13.18%（不含许可类信息咨询服务）；市场调查人民币华夏基金

37.80%905548295.67455720057.425705894123.85（不含涉外调查）；财务咨询；企业形象策划；市场营销策划；技术服务、技术开发、

技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广2024年度深圳前海广东省深圳市受托管理股权投资基金（不得以任何方式30000万元-11.67%公开募集及发行基金、不得从事公开募集人民币少数股东归属少数向少数股东年末累计少数及发行基金管理业务）；股权投资、投资持股比例股东损益支付股利股东权益管理、投资顾问、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）华夏基金

37.80%815715804.08529200000.005266614062.27赛领国际上海市投资，投资管理，投资咨询266000万元-11.10%人民币

赛领资本上海市股权投资管理，股权投资，投资管理，投28050万元-9.09%下表列示了华夏基金主要财务信息。这些信息为本集团内各企业之间相互抵销前的金额(均以资咨询人民币人民币万元列示)：西藏信昇西藏自治区私募股权投资510810万元

-9.79%人民币

同方莱士广东省广州市企业自有资金投资、投资咨询服务、生物200000万元-30.00%

2025年度2024年度医药科技投资人民币

华夏辰星一号创业投资基金（北京）合伙北京市私募股权投资30000万元-31.10%企业（有限合伙）人民币

资产总计22246302023436华夏致远创业投资基金（北京）合伙企业北京市私募股权投资3500万元-8.17%

负债总计715134630151（有限合伙）人民币

华夏卓智创业投资基金（北京）合伙企业北京市私募股权投资8550万元

-4.00%（有限合伙）人民币

营业收入962577803104润盈华夏（南京）商业投资合伙企业江苏省南京市投资，投资管理30000万元-2.07%净利润239563215798（有限合伙）人民币

卓著健康集团有限公司开曼群岛投资控股400000万-19.03%综合收益总额236773218084港币

Aria Investment Partners IV L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 39.14%

Aria Investment Partners V L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 45.45% 经营活动产生的现金流量净额 134613 199008 Clean Resources Asia Growth Fund 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 3.00%

L.P.Sunrise Capital II L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 23.99%

根据证监会 2008年11月24日发布的《修改基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知》， Sunrise Capital III L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 6.08%华夏基金按照基金管理费收入的 10%计提风险准备金，该部分资金使用受到限制。 Sunrise Capital IV L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 5.49%

327

第155页第156页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

持股比例(%)表决权比例(%)2在联营企业和合营企业中的权益子公司名称年末实际出资额直接间接直接间接

华夏基金(香港)有限公司60000万港元-62.20%-62.20%（1）联营企业

华夏资本管理有限公司35000万元人民币-62.20%-62.20%

CLSA B.V. 85105万美元 - 100% - 100%

持股比例(％)

CLSA Australia Holdings Pty Ltd. 1617.60万澳元 - 100% - 100%

中信证券(香港)有限公司15956.62企业名称注册地业务性质注册/法定资本直接间接万港元-100%-100%

CITIC CLSA Capital Partners Limited 1820万美元 - 100% - 100% 中信建投 北京市 证券经纪、与证券交易、证券投资活动有关 775669.4797 4.9357% -

CLSA Investments Ltd. 1244.78万美元 - 100% - 100% 的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、 万元人民币

CITIC Securities Finance (HK) Limited 67994万港元 - 100% - 100% 证券资产管理、证券投资基金代销等

深圳信证运营服务有限责任公司1000万元人民币-100%-100%四川星钧四川省绵阳市投资基金管理180000万35%-

SetClear Pte. Ltd. 2030.68万美元 - 100% - 100% 元人民币

CSI Capricornus Limited - - 100% - 100% 青岛蓝海 山东省青岛市 股权交易 10000万元 24% 16%人民币

存在重要少数股东权益的子公司如下：新疆股权交易中心新疆乌鲁木齐金融业11000万元16.23%-人民币

泰富金石天津市受托管理股权投资企业，从事投资管理及5000万元-40%

2025年度相关咨询服务人民币

少数股东归属少数向少数股东年末累计少数信保广州广东省广州市私募股权投资基金管理、创业投资基金管10000万元-33%理服务人民币

持股比例股东损益支付股利股东权益山东坤信山东省青岛市企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务11000万元-13.18%（不含许可类信息咨询服务）；市场调查人民币华夏基金

37.80%905548295.67455720057.425705894123.85（不含涉外调查）；财务咨询；企业形象策划；市场营销策划；技术服务、技术开发、

技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广2024年度深圳前海广东省深圳市受托管理股权投资基金（不得以任何方式30000万元-11.67%公开募集及发行基金、不得从事公开募集人民币少数股东归属少数向少数股东年末累计少数及发行基金管理业务）；股权投资、投资持股比例股东损益支付股利股东权益管理、投资顾问、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）华夏基金

37.80%815715804.08529200000.005266614062.27赛领国际上海市投资，投资管理，投资咨询266000万元-11.10%人民币

赛领资本上海市股权投资管理，股权投资，投资管理，投28050万元-9.09%下表列示了华夏基金主要财务信息。这些信息为本集团内各企业之间相互抵销前的金额(均以资咨询人民币人民币万元列示)：西藏信昇西藏自治区私募股权投资510810万元

-9.79%人民币

同方莱士广东省广州市企业自有资金投资、投资咨询服务、生物200000万元-30.00%

2025年度2024年度医药科技投资人民币

华夏辰星一号创业投资基金（北京）合伙北京市私募股权投资30000万元-31.10%企业（有限合伙）人民币

资产总计22246302023436华夏致远创业投资基金（北京）合伙企业北京市私募股权投资3500万元-8.17%

负债总计715134630151（有限合伙）人民币

华夏卓智创业投资基金（北京）合伙企业北京市私募股权投资8550万元

-4.00%（有限合伙）人民币

营业收入962577803104润盈华夏（南京）商业投资合伙企业江苏省南京市投资，投资管理30000万元-2.07%净利润239563215798（有限合伙）人民币

卓著健康集团有限公司开曼群岛投资控股400000万-19.03%综合收益总额236773218084港币财

Aria Investment Partners IV L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 39.14%务报

经营活动产生的现金流量净额 Aria Investment Partners V L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用

-45.45%告

134613 199008 Clean Resources Asia Growth Fund 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 3.00%

L.P.Sunrise Capital II L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 23.99%

根据证监会 2008年11月24日发布的《修改基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知》， Sunrise Capital III L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 6.08%华夏基金按照基金管理费收入的 10%计提风险准备金，该部分资金使用受到限制。 Sunrise Capital IV L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 5.49%中信证券股份有限公司2025年年度报告328

第155页第156页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

持股比例(％) （ii） 信保广州，作为本集团重要的联营公司，主要从事投资基金管理，并采用权益法核算。相关企业名称注册地业务性质注册/法定资本直接间接

未经审计财务信息如下(均以人民币万元列示)：

Sunrise Capital V (JPY) L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 6.64%

CLSA Aviation Private Equity Fund II 韩国 直接投资基金 不适用 - 0.08%

CLSA Aviation II Investments (Cayman) 开曼群岛 直接投资基金 5万美元 - 12.39% 项目 2025年 2024年Limited

CT Smith Holdings Limited 斯里兰卡 投资控股 不适用 - 25.00%

CLSA Infrastructure Private Equity 韩国 私募股权基金 不适用 - 0.14%

Fund I 资产总计 611266 637518

CSOBOR Fund L.P. 开曼群岛 资产管理 不适用 - 24.51%

Holisol Logistics Private Limited 印度 资产管理 1080万 - 20.29%负债总计160949177484印度卢比

Citron PE Holdings Limited 英属维尔京群岛 资产管理 不适用 - 35.00% 按持股比例享有的净资产份额 140598 143843

Lending Ark Asia Secured Private Debt 开曼群岛 资产管理 不适用 - 22.16%

Fund I (Non-US) LP 长期股权投资的账面价值

Lending Ark Asia Secured Private Debt 140598 143870 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 30.00%

Holdings Limited

CLSA Asia Growth Fund L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 29.24%

CLSA Korea Private Equity Fund I 韩国 私募股权基金 不适用 - 19.61% 营业收入 4964 14641净利润14379092

（2）合营企业综合收益总额14379092

持股比例(％)

注册地业务性质注册/法定资本直接间接收到的股利4311-

北京睿枢北京市金融服务业100万美元50%-

Double Nitrogen Fund GP Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 48% （4） 本集团不重要的联营企业和合营企业财务信息汇总

Sino-Ocean Land Logistics Investment 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 50%

Management Limited

CSOBOR Fund GP Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 49% 项目 2025年 2024年Bright Lee Capital Limited 英属维尔京群岛 资产管理 5万美元 - 48%

Sunrise Capital Holdings IV Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 50%

Sunrise Capital Holdings V Limited 联营企业 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 25%长期股权投资的账面价值合计409973409853

（3）本集团重要联营企业信息下列各项按持股比例计算的合计数：

净利润

（i） 中信建投作为本集团重要的联营公司，主要从事证券经纪、证券投资咨询等业务，采用权益 10501 (34775)其他综合收益-(98)法核算。本集团按照中信建投管理层提供的2025年度未经审计财务数据按持股比例计算享综合收益总额10501(34873)有的净资产份额。

合营企业长期股权投资的账面价值合计18081651

下列各项按持股比例计算的合计数：

净利润16951052综合收益总额16951052

由于本集团对北京睿枢和山东坤信不负有承担额外损失义务，因此在确认其发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对其净投资的长期权益减记至零为限。

本集团无与对合营企业及联营企业投资相关的或有负债。

329

第157页第158页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

持股比例(％) （ii） 信保广州，作为本集团重要的联营公司，主要从事投资基金管理，并采用权益法核算。相关企业名称注册地业务性质注册/法定资本直接间接

未经审计财务信息如下(均以人民币万元列示)：

Sunrise Capital V (JPY) L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 6.64%

CLSA Aviation Private Equity Fund II 韩国 直接投资基金 不适用 - 0.08%

CLSA Aviation II Investments (Cayman) 开曼群岛 直接投资基金 5万美元 - 12.39% 项目 2025年 2024年Limited

CT Smith Holdings Limited 斯里兰卡 投资控股 不适用 - 25.00%

CLSA Infrastructure Private Equity 韩国 私募股权基金 不适用 - 0.14%

Fund I 资产总计 611266 637518

CSOBOR Fund L.P. 开曼群岛 资产管理 不适用 - 24.51%

Holisol Logistics Private Limited 负债总计 印度 资产管理 1080万 - 20.29% 160949 177484印度卢比

Citron PE Holdings Limited 英属维尔京群岛 资产管理 不适用 - 35.00% 按持股比例享有的净资产份额 140598 143843

Lending Ark Asia Secured Private Debt 开曼群岛 资产管理 不适用 - 22.16%

Fund I (Non-US) LP 长期股权投资的账面价值

Lending Ark Asia Secured Private Debt - 30.00% 140598 143870 开曼群岛 资产管理 5万美元

Holdings Limited

CLSA Asia Growth Fund L.P. 开曼群岛 私募股权基金 不适用 - 29.24%

CLSA Korea Private Equity Fund I - 19.61% 营业收入 韩国 私募股权基金 不适用 4964 14641净利润14379092

（2）合营企业综合收益总额14379092

持股比例(％)

注册地业务性质注册/法定资本直接间接收到的股利4311-

北京睿枢北京市金融服务业100万美元50%-

Double Nitrogen Fund GP Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 48% （4） 本集团不重要的联营企业和合营企业财务信息汇总

Sino-Ocean Land Logistics Investment 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 50%

Management Limited

CSOBOR Fund GP Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 49% 项目 2025年 2024年Bright Lee Capital Limited 英属维尔京群岛 资产管理 5万美元 - 48%

Sunrise Capital Holdings IV Limited 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 50%

Sunrise Capital Holdings V Limited 联营企业 开曼群岛 资产管理 5万美元 - 25%长期股权投资的账面价值合计409973409853

（3）本集团重要联营企业信息下列各项按持股比例计算的合计数：

净利润

（i） 中信建投作为本集团重要的联营公司，主要从事证券经纪、证券投资咨询等业务，采用权益 10501 (34775)其他综合收益-(98)法核算。本集团按照中信建投管理层提供的2025年度未经审计财务数据按持股比例计算享综合收益总额

有的净资产份额。10501(34873)合营企业长期股权投资的账面价值合计18081651

下列各项按持股比例计算的合计数：

净利润16951052综合收益总额16951052

由于本集团对北京睿枢和山东坤信不负有承担额外损失义务，因此在确认其发生的净亏损财务时，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对其净投资的长期权益减记至零为限。报告本集团无与对合营企业及联营企业投资相关的或有负债。

中信证券股份有限公司2025年年度报告330

第157页第158页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

3未纳入合并范围的结构化主体九金融资产转移

本集团主要在金融投资等业务中会涉及结构化主体，这些结构化主体通常以募集资金的方式在日常业务中，本集团进行的某些交易会将已确认的金融资产转让给第三方或客户。

购买资产。本集团会分析判断是否对这些结构化主体存在控制，以确定是否将其纳入合并财务报表范围。本集团在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益的相关信息如下：这些金融资产转让若符合终止确认条件，相关金融资产全部或部分终止确认。当本集团保留了已转让资产的绝大部分风险与报酬时，本集团继续在资产负债表中确认该资产。

（1）本集团发起设立的结构化主体

（1）卖出回购交易

本集团发起设立的未纳入合并范围的结构化主体，主要包括本集团发起设立的投资基金和资产管理计划。这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并收取管理费，其募资全部未终止确认的已转让金融资产包括卖出回购交易中买断式回购业务下作为担保物交付给方式是向投资者发行投资产品。本集团在这些未纳入合并范围的结构化主体中享有的权益，交易对手的证券，此种交易下交易对手在本集团无任何违约的情况下，可以将上述证券再次主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主体收取管理费收入及业绩报酬。用于担保，但同时需承担在协议规定的到期日将上述证券归还于本集团的义务。在某些情况下，若相关证券价值上升或下降，本集团可以要求交易对手归还部分抵押物或需要向交易对截至2025年12月31日，本集团通过直接持有本集团发起设立的未纳入合并范围的结构化手支付额外的抵押物。对于上述交易，本集团认为本集团保留了相关证券的大部分风险和报主体享有的权益，在本集团资产负债表中的相关资产负债项目账面价值及最大损失风险敞口酬，故未对相关证券进行终止确认。同时，本集团将收到的现金确认为一项金融负债。

如下：

（2）融券业务

2025年12月31日2024年12月31日

账面价值最大损失敞口账面价值最大损失敞口全部未终止确认的已转让金融资产包括融券业务出借给客户供其卖出的证券，此种交易下集团要求客户提供能够完全覆盖融券信用敞口的充分的担保品，并同时需承担按照协议规定将交易性金融资产5845736009.795845736009.7913388140107.2713388140107.27

上述证券归还于本集团的义务。在某些情况下，若相关证券价值上升或下降，本集团可以要求客户支付额外的抵押物或向客户归还部分抵押物。对于上述交易，本集团认为本集团保留

2025年，本集团从本集团发起设立，但未纳入合并范围且资产负债表日在该结构化主体中没

了相关证券的大部分风险和报酬，故未对相关证券进行终止确认。

有权益的投资基金、信托计划及资产管理计划中获取的管理费收入、手续费收入及业绩报酬

合计人民币8530724073.63元（2024年：人民币8333001098.53元）。已转让给第三方或客户，但不符合终止确认条件的金融资产及相关金融负债如下：

（2）第三方金融机构发起的结构化主体2025年12月31日2024年12月31日转让资产的相关负债的转让资产的相关负债的

截至2025年12月31日，本集团通过直接投资在第三方金融机构发起的资产支持证券、资账面价值账面价值账面价值账面价值产管理计划、信托计划等结构化主体中享有的权益，在本集团资产负债表的相关资产负债项卖出回购交易94174292171.0085238903199.93129440417529.46114017110268.55目账面价值及最大损失风险敞口如下：融出证券

3136279530.02

-1647090207.45-

2025年12月31日2024年12月31日合计97310571701.0285238903199.93131087507736.91114017110268.55

账面价值最大损失敞口账面价值最大损失敞口

交易性金融资产128357188501.28128357188501.28121114955534.47121114955534.47

331

第159页第159页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表九金融资产转移

在日常业务中，本集团进行的某些交易会将已确认的金融资产转让给第三方或客户。

这些金融资产转让若符合终止确认条件，相关金融资产全部或部分终止确认。当本集团保留了已转让资产的绝大部分风险与报酬时，本集团继续在资产负债表中确认该资产。

（1）卖出回购交易全部未终止确认的已转让金融资产包括卖出回购交易中买断式回购业务下作为担保物交付给

交易对手的证券，此种交易下交易对手在本集团无任何违约的情况下，可以将上述证券再次用于担保，但同时需承担在协议规定的到期日将上述证券归还于本集团的义务。在某些情况下，若相关证券价值上升或下降，本集团可以要求交易对手归还部分抵押物或需要向交易对手支付额外的抵押物。对于上述交易，本集团认为本集团保留了相关证券的大部分风险和报酬，故未对相关证券进行终止确认。同时，本集团将收到的现金确认为一项金融负债。

（2）融券业务

全部未终止确认的已转让金融资产包括融券业务出借给客户供其卖出的证券，此种交易下集团要求客户提供能够完全覆盖融券信用敞口的充分的担保品，并同时需承担按照协议规定将上述证券归还于本集团的义务。在某些情况下，若相关证券价值上升或下降，本集团可以要求客户支付额外的抵押物或向客户归还部分抵押物。对于上述交易，本集团认为本集团保留了相关证券的大部分风险和报酬，故未对相关证券进行终止确认。

已转让给第三方或客户，但不符合终止确认条件的金融资产及相关金融负债如下：

2025年12月31日2024年12月31日

转让资产的相关负债的转让资产的相关负债的账面价值账面价值账面价值账面价值

卖出回购交易94174292171.0085238903199.93129440417529.46114017110268.55融出证券

3136279530.02-1647090207.45

-合计

97310571701.0285238903199.93131087507736.91114017110268.55

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告332

第159页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

十金融工具风险管理第一层：董事会

概述董事会对全面风险管理、并表管理的有效性承担最终责任。董事会风险管理委员会在董事会授权下，主要负责对本公司的总体风险管理进行监督，并将之控制在合理的范围内，以确保本公司通过实施全面的风险管理机制和内部控制流程，对业务活动中的信用、市场、流动本公司能够对与本公司经营活动相关联的各种风险实施有效的风险管理计划，对需董事会审性、操作、合规、法律等各类风险进行监测、评估与管理，对子公司通过业务指导、运营支议批准的全面风险管理及并表管理相关制度、报告等进行审议并提出意见；董事会审计委员持、决策管理等不同模式进行垂直一体化风险管理。本公司建立了完整有效的治理结构体会负责监督全面风险管理和并表管理。

系。公司股东会、董事会根据《公司法》《证券法》、公司《章程》履行职权，对本公司的经营运作进行监督管理。董事会通过加强对内部控制有关工作的安排、完善公司的内部控制第二层：经营管理层环境和内部控制结构，使内部控制与风险管理成为本公司决策的必要环节。

经营管理层对本公司风险管理、并表管理的有效性承担主要责任，其职责包括：率先垂范，本公司建立了由首席风险官领导，风险管理部牵头，公司各部门/业务线、分支机构、子公积极践行中国特色金融文化、行业文化及公司风险文化，拟定风险管理战略，制定风险管理司及全体员工共同参与的全面风险管理体系以及风险管理三道防线机制，并持续进行优化。制度、并表管理制度等，建立健全公司全面风险管理架构，制定风险偏好、风险容忍度以及2025年，本公司严格落实各项监管新规要求，继续做好建章立制，对本公司《全面风险管理重大风险限额，定期评估本公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的制度》《风险偏好管理办法》等多项制度进行修订完善；加强子公司垂直风险管理举措，深问题并向董事会报告，建立体现风险管理有效性的全员绩效考核体系，建立完备的信息技术化全球一体化风险管理能力，打造覆盖不同国家地区的全球管理体系，构建基于国际视角的系统和数据质量控制机制，以及风险管理的其他职责。

全球信用评级序列，提升全球化风险决策支持的专业性与前瞻性；立足风险防控，加强前瞻性风险预判，加大风险排查和检查力度，以确保对风险的“早识别、早预警、早暴露、早处经营管理层下设各专业委员会，包括资产负债管理委员会、资本承诺委员会、风险管理委员置”，为本公司业务高质量发展提供有力保障。会和产品委员会等，分别在公司董事会和经营管理层的授权范围内，负责相关管理工作。

本公司近年来持续加大在合规风控方面信息技术的研究及投入，推进全球一体化的风险管理第三层：部门/业务线/子公司系统建设与优化，不断提升系统自研水平。加强内外部风险信息的搜集与整合工作，不断优本公司的前台业务部门/业务线/子公司作为公司风险管理的第一道防线，承担风险管理的化风险识别、计量、监控、预警和报告等功能，确保风险管理对境内外业务的有效覆盖，为第一线责任，负责建立各项业务的业务管理制度与风险管理制度，对业务风险进行监控、评高质量的风险管理工作提供有力支撑。估、报告，并将业务风险控制在授权范围内。

本公司也在持续深化风险管理数字化建设工作。应用大数据组件，不断打磨和完善风险管理本公司风险管理部、合规部、法律部、董事会办公室等内部控制部门是本公司风险管理的第数据仓库，运用分布式、流式计算及中间件等技术组件，实现风险计量性能优化；依托本公二道防线，分别在各部门职责范围内行使相应的专业化风险管理职能。

司的人工智能平台，稳步推进更多“AI+ 风险”多场景落地应用，进一步提升数字化风控能力和风险管理工作效能。本公司稽核审计部是公司风险管理的第三道防线，全面负责内部稽核审计，计划并实施对公司各部门/业务线、子公司及分支机构的内部审计工作，监督内部控制制度的执行情况，防风险管理架构范各种道德风险和政策风险，协助公司对突发事件进行核查。

本公司已形成由董事会及其相关专门委员会、经营管理层下设专业委员会集体决策，内部控1信用风险制部门与业务部门/业务线/子公司密切配合的三层次风险管理体系，从审议、决策、执行和监督等方面管理风险。在部门和业务线层面，确立了风险管理三道防线。信用风险是指因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而带来损失的风险。

333

第161页第161页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

十金融工具风险管理第一层：董事会

概述董事会对全面风险管理、并表管理的有效性承担最终责任。董事会风险管理委员会在董事会授权下，主要负责对本公司的总体风险管理进行监督，并将之控制在合理的范围内，以确保本公司通过实施全面的风险管理机制和内部控制流程，对业务活动中的信用、市场、流动本公司能够对与本公司经营活动相关联的各种风险实施有效的风险管理计划，对需董事会审性、操作、合规、法律等各类风险进行监测、评估与管理，对子公司通过业务指导、运营支议批准的全面风险管理及并表管理相关制度、报告等进行审议并提出意见；董事会审计委员持、决策管理等不同模式进行垂直一体化风险管理。本公司建立了完整有效的治理结构体会负责监督全面风险管理和并表管理。

系。公司股东会、董事会根据《公司法》《证券法》、公司《章程》履行职权，对本公司的经营运作进行监督管理。董事会通过加强对内部控制有关工作的安排、完善公司的内部控制第二层：经营管理层环境和内部控制结构，使内部控制与风险管理成为本公司决策的必要环节。

经营管理层对本公司风险管理、并表管理的有效性承担主要责任，其职责包括：率先垂范，本公司建立了由首席风险官领导，风险管理部牵头，公司各部门/业务线、分支机构、子公积极践行中国特色金融文化、行业文化及公司风险文化，拟定风险管理战略，制定风险管理司及全体员工共同参与的全面风险管理体系以及风险管理三道防线机制，并持续进行优化。制度、并表管理制度等，建立健全公司全面风险管理架构，制定风险偏好、风险容忍度以及2025年，本公司严格落实各项监管新规要求，继续做好建章立制，对本公司《全面风险管理重大风险限额，定期评估本公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的制度》《风险偏好管理办法》等多项制度进行修订完善；加强子公司垂直风险管理举措，深问题并向董事会报告，建立体现风险管理有效性的全员绩效考核体系，建立完备的信息技术化全球一体化风险管理能力，打造覆盖不同国家地区的全球管理体系，构建基于国际视角的系统和数据质量控制机制，以及风险管理的其他职责。

全球信用评级序列，提升全球化风险决策支持的专业性与前瞻性；立足风险防控，加强前瞻性风险预判，加大风险排查和检查力度，以确保对风险的“早识别、早预警、早暴露、早处经营管理层下设各专业委员会，包括资产负债管理委员会、资本承诺委员会、风险管理委员置”，为本公司业务高质量发展提供有力保障。会和产品委员会等，分别在公司董事会和经营管理层的授权范围内，负责相关管理工作。

本公司近年来持续加大在合规风控方面信息技术的研究及投入，推进全球一体化的风险管理第三层：部门/业务线/子公司系统建设与优化，不断提升系统自研水平。加强内外部风险信息的搜集与整合工作，不断优本公司的前台业务部门/业务线/子公司作为公司风险管理的第一道防线，承担风险管理的化风险识别、计量、监控、预警和报告等功能，确保风险管理对境内外业务的有效覆盖，为第一线责任，负责建立各项业务的业务管理制度与风险管理制度，对业务风险进行监控、评高质量的风险管理工作提供有力支撑。估、报告，并将业务风险控制在授权范围内。

本公司也在持续深化风险管理数字化建设工作。应用大数据组件，不断打磨和完善风险管理本公司风险管理部、合规部、法律部、董事会办公室等内部控制部门是本公司风险管理的第数据仓库，运用分布式、流式计算及中间件等技术组件，实现风险计量性能优化；依托本公二道防线，分别在各部门职责范围内行使相应的专业化风险管理职能。

司的人工智能平台，稳步推进更多“AI+ 风险”多场景落地应用，进一步提升数字化风控能力和风险管理工作效能。本公司稽核审计部是公司风险管理的第三道防线，全面负责内部稽核审计，计划并实施对公司各部门/业务线、子公司及分支机构的内部审计工作，监督内部控制制度的执行情况，防风险管理架构范各种道德风险和政策风险，协助公司对突发事件进行核查。

本公司已形成由董事会及其相关专门委员会、经营管理层下设专业委员会集体决策，内部控1信用风险制部门与业务部门/业务线/子公司密切配合的三层次风险管理体系，从审议、决策、执行财务

和监督等方面管理风险。在部门和业务线层面，确立了风险管理三道防线。信用风险是指因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而带来报告损失的风险。

中信证券股份有限公司2025年年度报告334

第161页第161页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

本公司对证券融资类业务保持严格的风险管理标准，并通过及时的盯市管理来管理信用风险 （i） 预期信用损失模型敞口。

对债券投资类金融资产，预期信用损失为考虑了前瞻性影响的违约概率 (PD) 、违约风

（1） 预期信用损失计量 险敞口 (EAD) 、违约损失率 (LGD) 三者乘积作为未来现金流折现至当期的结果，对融资

类金融资产，预期信用损失为违约风险敞口 (EAD) 及考虑前瞻性影响的损失率比率 (LR)对于以摊余成本计量的金融资产(包括融出资金、买入返售金融资产等)以及以公允价值计量

二者乘积的结果：

且其变动计入其他综合收益的金融资产(包括其他债权投资)等，其预期信用损失的计量中使用了模型和假设。这些模型和假设涉及未来的宏观经济情况和客户的信用行为(例如，客户*违约概率是指借款人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可违约的可能性及相应损失)。能性。本公司计算违约概率考虑的主要因素有：债券发行人经评估后的信用评级信息等；

对纳入预期信用损失计量的金融工具，本公司运用自金融工具初始确认之后信用质量发生*违约损失率是指本公司对违约风险敞口发生损失程度作出的预期。本公司计算违约“三阶段”变化的减值模型分别计量预期信用损失，具体包括：

损失率主要考虑的因素有：债券发行人或交易对手的类型等；

*自初始确认后信用风险未发生显著增加的金融工具进入“阶段一”；*违约风险敞口是指在未来12个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本公司应*如果识别出自初始确认后信用风险发生显著增加，但并未将其视为已发生信用减值的工被偿付的金额；

具，则本公司将其转移至“阶段二”；*损失率比率是指本公司对违约风险敞口发生损失金额作出的预期。本公司使用基于*对于已发生信用减值的金融工具，则划分为“阶段三”。公开市场数据测算的历史损失率并评估其适当性。本公司计算融资类金融资产损失率比率考虑的主要因素有：融资类金融资产维持担保比例及担保证券的波动特征、

阶段一金融工具按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，阶担保物变现的价值、处置期等。

段二和阶段三金融工具按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。购入或源生已发生信用减值的金融资产是指在初始确认时即存在信用减值的金融资产。 （ii） 信用风险显著增加的判断标准这些金融资产按照相当于该金融资产整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增

对于阶段一和阶段二的债券投资类金融资产(即其他债权投资)及融资类金融资产(包括融出加。本公司在进行金融工具损失准备阶段划分时，充分考虑了反映金融工具的信用风险资金、买入返售金融资产中的股票质押式回购等)，管理层运用包含违约概率 (PD) 、违约损 是否发生显著变化的各种合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。当触发以下一个或多失率 (LGD) 、违约风险敞口 (EAD) 及损失率比率 (LR) 等关键参数的风险参数模型法评估损 个定量和定性指标时，本公司认为金融工具的信用风险已发生显著增加。

失准备。对于阶段三已发生信用减值的上述金融工具，通过预估未来与该金融工具相关的现金流，计量损失准备。本集团上述金融工具的减值计量均考虑了前瞻性因素。针对债券投资类金融资产，如果债券的最新内部评级较购买日时点债券发行人或债券的评级下迁超过2级，且债券发行人或债券的最新内部评级在投资级别以下，本公司认为预期信用损失计量的参数、假设及估计技术该类债券的信用风险显著增加。

本集团根据会计准则的要求在预期信用损失计量中使用了判断、假设和估计，主要包括：针对融资类金融资产，如果维持担保比例低于平仓线，则表明其信用风险已经显著增*选择计量预期信用损失的适当模型和假设；加。

*判断信用风险显著增加及已发生信用减值的标准；

如果借款人或债务人在合同付款日后逾期超过30天仍未付款，则视为该金融工具已经*针对不同类型的产品，在计量预期信用损失时确定需要使用的前瞻性信息和权重。

发生信用风险增加。

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第162页第164页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

本公司对证券融资类业务保持严格的风险管理标准，并通过及时的盯市管理来管理信用风险 （i） 预期信用损失模型敞口。

对债券投资类金融资产，预期信用损失为考虑了前瞻性影响的违约概率 (PD) 、违约风

（1） 预期信用损失计量 险敞口 (EAD) 、违约损失率 (LGD) 三者乘积作为未来现金流折现至当期的结果，对融资

类金融资产，预期信用损失为违约风险敞口 (EAD) 及考虑前瞻性影响的损失率比率 (LR)对于以摊余成本计量的金融资产(包括融出资金、买入返售金融资产等)以及以公允价值计量

二者乘积的结果：

且其变动计入其他综合收益的金融资产(包括其他债权投资)等，其预期信用损失的计量中使用了模型和假设。这些模型和假设涉及未来的宏观经济情况和客户的信用行为(例如，客户*违约概率是指借款人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可违约的可能性及相应损失)。能性。本公司计算违约概率考虑的主要因素有：债券发行人经评估后的信用评级信息等；

对纳入预期信用损失计量的金融工具，本公司运用自金融工具初始确认之后信用质量发生*违约损失率是指本公司对违约风险敞口发生损失程度作出的预期。本公司计算违约“三阶段”变化的减值模型分别计量预期信用损失，具体包括：

损失率主要考虑的因素有：债券发行人或交易对手的类型等；

*自初始确认后信用风险未发生显著增加的金融工具进入“阶段一”；*违约风险敞口是指在未来12个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本公司应*如果识别出自初始确认后信用风险发生显著增加，但并未将其视为已发生信用减值的工被偿付的金额；

具，则本公司将其转移至“阶段二”；*损失率比率是指本公司对违约风险敞口发生损失金额作出的预期。本公司使用基于*对于已发生信用减值的金融工具，则划分为“阶段三”。公开市场数据测算的历史损失率并评估其适当性。本公司计算融资类金融资产损失率比率考虑的主要因素有：融资类金融资产维持担保比例及担保证券的波动特征、

阶段一金融工具按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，阶担保物变现的价值、处置期等。

段二和阶段三金融工具按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。购入或源生已发生信用减值的金融资产是指在初始确认时即存在信用减值的金融资产。 （ii） 信用风险显著增加的判断标准这些金融资产按照相当于该金融资产整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增

对于阶段一和阶段二的债券投资类金融资产(即其他债权投资)及融资类金融资产(包括融出加。本公司在进行金融工具损失准备阶段划分时，充分考虑了反映金融工具的信用风险资金、买入返售金融资产中的股票质押式回购等)，管理层运用包含违约概率 (PD) 、违约损 是否发生显著变化的各种合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。当触发以下一个或多失率 (LGD) 、违约风险敞口 (EAD) 及损失率比率 (LR) 等关键参数的风险参数模型法评估损 个定量和定性指标时，本公司认为金融工具的信用风险已发生显著增加。

失准备。对于阶段三已发生信用减值的上述金融工具，通过预估未来与该金融工具相关的现金流，计量损失准备。本集团上述金融工具的减值计量均考虑了前瞻性因素。针对债券投资类金融资产，如果债券的最新内部评级较购买日时点债券发行人或债券的评级下迁超过2级，且债券发行人或债券的最新内部评级在投资级别以下，本公司认为预期信用损失计量的参数、假设及估计技术该类债券的信用风险显著增加。

本集团根据会计准则的要求在预期信用损失计量中使用了判断、假设和估计，主要包括：针对融资类金融资产，如果维持担保比例低于平仓线，则表明其信用风险已经显著增*选择计量预期信用损失的适当模型和假设；加。

*判断信用风险显著增加及已发生信用减值的标准；

如果借款人或债务人在合同付款日后逾期超过30天仍未付款，则视为该金融工具已经财*针对不同类型的产品，在计量预期信用损失时确定需要使用的前瞻性信息和权重。务报发生信用风险增加。告中信证券股份有限公司2025年年度报告336

第162页第164页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，除了提供基本经济情景外，本公司的管理层专家小组也提供了其他可能的情景及情景权即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现重。针对每一个主要产品类型分析、设定不同的情景，以确保考虑到指标非线性发展特金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。征。本公司在每一个资产负债表日重新评估情景的数量及其特征。

截至2025年12月31日，本公司未将任何金融工具视为具有较低信用风险而不再比较本公司对债券投资类金融资产以及融资类金融资产组合应用乐观、基准及悲观这三种不资产负债表日的信用风险与初始确认时相比是否显著增加。同情景，来恰当反映关键经济指标发展的非线性特征。本公司结合统计分析及专家判断来确定情景权重，同时考虑了各情景所代表的可能结果的范围，本公司采用的三种情景（iii） 已发生信用减值资产的定义 权重基本相若。

判断金融工具是否发生信用减值时，本公司所采用的界定标准，与内部针对相关金融工本公司以加权的12个月预期信用损失(阶段一)或加权的整个存续期预期信用损失(阶段具的信用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。当金融工具符合以下一项二及阶段三)计量相关的损失准备。上述加权的信用损失是由各情景下预期信用损失乘或多项条件时，本公司将该金融工具界定为已发生信用减值，其标准与已发生违约的定以相应情景的权重计算得出。

义一致：

与其他经济预测类似，对预计经济指标和发生可能性的估计具有高度的固有不确定性，*债务人在合同付款日后逾期超过90天仍未付款；因此实际结果可能同预测存在重大差异。本公司认为这些预测体现了公司对可能结果的*债券或相同发行人的其他债券发生实质违约、或展期或触发交叉保护条款；最佳估计。

*融资类金融资产采取强制平仓措施、担保物价值已经不能覆盖融资金额；

* 债券发行人或债券的最新外部评级存在违约级别； （v） 敏感性分析

*债务人、债券发行人或交易对手发生重大财务困难；

*由于债务人财务困难导致相关金融工具的活跃市场消失；预期信用损失计量模型会涉及使用模型参数、前瞻性预测的宏观经济变量、经济场景权

*债权人由于债务人、债券发行人或交易对手的财务困难作出让步；重及运用专家判断时考虑的其他因素等，上述参数、假设和判断的变化将对信用风险显*债务人、债券发行人或交易对手很可能破产或其他财务重组等。著增加以及预期信用损失计量产生影响。本公司每年定期对模型进行重检，并根据外部经济环境及内部可观测数据等情况对模型中使用的参数和假设进行适当的修正和优化。

金融工具发生信用减值时，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。本公司对前瞻性计量所使用的经济指标进行了敏感性分析，当乐观、悲观情景权重变动

10%时，对本公司已计提的预期信用损失的影响不重大。

（iv） 前瞻性信息同时，本公司还对信用风险阶段分类进行了敏感性分析。于2025年12月31日，假设信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。信用风险自初始确认后未发生显著变化，导致阶段二的金融工具全部进入阶段一，则对资产负债表中确认的预期信用损失影响不重大。

对于债券投资类金融资产，本公司通过历史数据分析，识别出影响信用风险及预期信用损失的关键经济指标，主要包括国内生产总值、生产价格指数和社会消费品零售总额。 （vi）担保物及其他信用增级措施本公司通过进行回归分析确定这些经济指标历史上与违约概率、违约敞口和违约损失率

之间的关系，对债券投资业务的预期损失进行前瞻性的调整。对于融资类金融资产，本本公司采用一系列政策和信用增级措施来降低信用风险敞口至可接受水平。其中，最为公司基于对产品特性进行分析，识别出与融资类金融资产风险相关的经济指标，即：上普遍的方法是提供抵押物或担保。本公司根据交易对手的信用风险评估决定所需的担保证综指和深证成指的波动率。通过构建这些经济指标与业务风险特征之间的关系，对融物金额及类型。融资类金融资产的担保物主要为股票、债券和基金等。本公司管理层会资类金融资产的预期损失进行前瞻性的调整。定期检查担保物的市场价值，根据相关协议要求追加担保物，并在进行损失准备的充足性审查时监视担保物的市场价值变化。

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第164页第165页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，除了提供基本经济情景外，本公司的管理层专家小组也提供了其他可能的情景及情景权即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现重。针对每一个主要产品类型分析、设定不同的情景，以确保考虑到指标非线性发展特金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。征。本公司在每一个资产负债表日重新评估情景的数量及其特征。

截至2025年12月31日，本公司未将任何金融工具视为具有较低信用风险而不再比较本公司对债券投资类金融资产以及融资类金融资产组合应用乐观、基准及悲观这三种不资产负债表日的信用风险与初始确认时相比是否显著增加。同情景，来恰当反映关键经济指标发展的非线性特征。本公司结合统计分析及专家判断来确定情景权重，同时考虑了各情景所代表的可能结果的范围，本公司采用的三种情景（iii） 已发生信用减值资产的定义 权重基本相若。

判断金融工具是否发生信用减值时，本公司所采用的界定标准，与内部针对相关金融工本公司以加权的12个月预期信用损失(阶段一)或加权的整个存续期预期信用损失(阶段具的信用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。当金融工具符合以下一项二及阶段三)计量相关的损失准备。上述加权的信用损失是由各情景下预期信用损失乘或多项条件时，本公司将该金融工具界定为已发生信用减值，其标准与已发生违约的定以相应情景的权重计算得出。

义一致：

与其他经济预测类似，对预计经济指标和发生可能性的估计具有高度的固有不确定性，*债务人在合同付款日后逾期超过90天仍未付款；因此实际结果可能同预测存在重大差异。本公司认为这些预测体现了公司对可能结果的*债券或相同发行人的其他债券发生实质违约、或展期或触发交叉保护条款；最佳估计。

*融资类金融资产采取强制平仓措施、担保物价值已经不能覆盖融资金额；

* 债券发行人或债券的最新外部评级存在违约级别； （v） 敏感性分析

*债务人、债券发行人或交易对手发生重大财务困难；

*由于债务人财务困难导致相关金融工具的活跃市场消失；预期信用损失计量模型会涉及使用模型参数、前瞻性预测的宏观经济变量、经济场景权

*债权人由于债务人、债券发行人或交易对手的财务困难作出让步；重及运用专家判断时考虑的其他因素等，上述参数、假设和判断的变化将对信用风险显*债务人、债券发行人或交易对手很可能破产或其他财务重组等。著增加以及预期信用损失计量产生影响。本公司每年定期对模型进行重检，并根据外部经济环境及内部可观测数据等情况对模型中使用的参数和假设进行适当的修正和优化。

金融工具发生信用减值时，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。本公司对前瞻性计量所使用的经济指标进行了敏感性分析，当乐观、悲观情景权重变动

10%时，对本公司已计提的预期信用损失的影响不重大。

（iv） 前瞻性信息同时，本公司还对信用风险阶段分类进行了敏感性分析。于2025年12月31日，假设信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。信用风险自初始确认后未发生显著变化，导致阶段二的金融工具全部进入阶段一，则对资产负债表中确认的预期信用损失影响不重大。

对于债券投资类金融资产，本公司通过历史数据分析，识别出影响信用风险及预期信用损失的关键经济指标，主要包括国内生产总值、生产价格指数和社会消费品零售总额。 （vi）担保物及其他信用增级措施本公司通过进行回归分析确定这些经济指标历史上与违约概率、违约敞口和违约损失率

之间的关系，对债券投资业务的预期损失进行前瞻性的调整。对于融资类金融资产，本本公司采用一系列政策和信用增级措施来降低信用风险敞口至可接受水平。其中，最为财

公司基于对产品特性进行分析，识别出与融资类金融资产风险相关的经济指标，即：上普遍的方法是提供抵押物或担保。本公司根据交易对手的信用风险评估决定所需的担保务报证综指和深证成指的波动率。通过构建这些经济指标与业务风险特征之间的关系，对融物金额及类型。融资类金融资产的担保物主要为股票、债券和基金等。本公司管理层会告资类金融资产的预期损失进行前瞻性的调整。定期检查担保物的市场价值，根据相关协议要求追加担保物，并在进行损失准备的充足性审查时监视担保物的市场价值变化。

中信证券股份有限公司2025年年度报告338

第164页第165页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表（vii）融资类金融资产损失率情况 （2） 不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口

本公司充分考虑融资主体的信用状况，合同期限，以及担保证券所属板块、流动性、限本集团不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口详情如下：

售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，为不同融资主体或合约设置不同的预警线和平仓线，其中预警线一般不低于140%，平仓线一般不低于2025年2024年

130%。项目12月31日12月31日

*对于维持担保比例大于平仓线，本金或利息未逾期或者维持担保比例大于预警线，本银行存款及其他货币资金466278853104.82370646216009.25金或利息逾期30日以内的融资类金融资产，划分为“阶段一”；其中：客户资金存款371777473814.62266597397073.76*对于维持担保比例大于预警线，本金或利息逾期30日及以上但不到90日的融资类金结算备付金84120439000.8861608887612.51融资产，或者维持担保比例大于平仓线小于等于预警线，且本金或利息逾期但不到90其中：客户备付金62054585874.8449163883092.58日的融资类金融资产，以及维持担保比例大于100%小于等于平仓线，所有未逾期或融出资金207651674900.08138331661925.36逾期90日以内的融资类金融资产，划分为“阶段二”；交易性金融资产481884919297.72445880366220.51*对于维持担保比例小于等于100%的融资类金融资产，或者本金或利息发生逾期，且衍生金融资产39594396128.4348997451660.41逾期天数超过90日的，划分为“阶段三”。买入返售金融资产54362311148.1244268496074.08应收款项118941216971.8172343295527.94

本公司融资类金融资产客户资产质量良好，于2025年12月31日及2024年12月31存出保证金102518563379.7868215034536.32日，大部分融资类金融资产的维持担保比达到平仓线以上，且存在充分的抵押物信息表其他债权投资57264892125.3680243126877.17明资产预期不会发生违约。于2025年12月31日及2024年12月31日，本公司持有的其他1621837090.19934201267.80债券投资大部分为投资级以上。

最大信用风险敞口1614239103147.191331468737711.35

本公司的融资类金融资产不同阶段对应的损失率比率如下：

阶段一：资产根据不同的维持担保比例，损失率区间为1%~3%；

阶段二：损失率不低于10%；

阶段三：根据逐项折现现金流量模型，计算预期损失率。

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第166页第167页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表（vii）融资类金融资产损失率情况 （2） 不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口

本公司充分考虑融资主体的信用状况，合同期限，以及担保证券所属板块、流动性、限本集团不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口详情如下：

售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，为不同融资主体或合约设置不同的预警线和平仓线，其中预警线一般不低于140%，平仓线一般不低于2025年2024年

130%。项目12月31日12月31日

*对于维持担保比例大于平仓线，本金或利息未逾期或者维持担保比例大于预警线，本银行存款及其他货币资金466278853104.82370646216009.25金或利息逾期30日以内的融资类金融资产，划分为“阶段一”；其中：客户资金存款371777473814.62266597397073.76*对于维持担保比例大于预警线，本金或利息逾期30日及以上但不到90日的融资类金结算备付金84120439000.8861608887612.51融资产，或者维持担保比例大于平仓线小于等于预警线，且本金或利息逾期但不到90其中：客户备付金62054585874.8449163883092.58日的融资类金融资产，以及维持担保比例大于100%小于等于平仓线，所有未逾期或融出资金207651674900.08138331661925.36逾期90日以内的融资类金融资产，划分为“阶段二”；交易性金融资产481884919297.72445880366220.51*对于维持担保比例小于等于100%的融资类金融资产，或者本金或利息发生逾期，且衍生金融资产39594396128.4348997451660.41逾期天数超过90日的，划分为“阶段三”。买入返售金融资产54362311148.1244268496074.08应收款项118941216971.8172343295527.94

本公司融资类金融资产客户资产质量良好，于2025年12月31日及2024年12月31存出保证金102518563379.7868215034536.32日，大部分融资类金融资产的维持担保比达到平仓线以上，且存在充分的抵押物信息表其他债权投资57264892125.3680243126877.17明资产预期不会发生违约。于2025年12月31日及2024年12月31日，本公司持有的其他1621837090.19934201267.80债券投资大部分为投资级以上。

最大信用风险敞口1614239103147.191331468737711.35

本公司的融资类金融资产不同阶段对应的损失率比率如下：

阶段一：资产根据不同的维持担保比例，损失率区间为1%~3%；

阶段二：损失率不低于10%；

阶段三：根据逐项折现现金流量模型，计算预期损失率。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告340

第166页第167页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

（4）预期信用损失计量

（3）风险集中度

如交易对手集中于某一行业或地区，或共同具备某些经济特性，其信用风险通常会相应提本集团纳入预期信用损失减值评估范围的金融工具按损失所处阶段划分如下：

高。同时，不同行业和地区的经济发展均有其独特的特点，因此不同的行业和地区的信用风 (i) 买入返售金融资产减值准备险亦不相同。

预期信用损失阶段本集团在计提减值准备后不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口按地区未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失

阶段一阶段二阶段三合计分布如下：

2025年1月1日777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

2025年12月31日本年计提853981100.62206997253.1086293216.671147271570.39

中国内地地区中国内地以外地区合计本年转回(657307569.47)(49239656.03)(690504408.57)(1397051634.07)阶段转移

银行存款及其他货币资金423821195835.1542457657269.67466278853104.82增加12599005.2845823556.023706783.3362129344.63

其中：客户资金存款349188369441.8522589104372.77371777473814.62减少(49530339.35)(12599005.28)-(62129344.63)

结算备付金79144731128.354975707872.5384120439000.88外汇及其他变动----

其中：客户备付金58236882501.323817703373.5262054585874.842025年12月31日937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75

融出资金196910914661.0310740760239.05207651674900.08

交易性金融资产371709831131.99110175088165.73481884919297.722024年1月1日714582706.60255101504.984743544732.775713228944.35

衍生金融资产20133616864.4619460779263.9739594396128.43本年计提578291838.3858398004.38102294092.88738983935.64

买入返售金融资产52607780499.311754530648.8154362311148.12本年转回(512832566.50)(88974907.73)(1771768243.14)(2373575717.37)

应收款项9843889377.70109097327594.11118941216971.81阶段转移

存出保证金97192194807.625326368572.16102518563379.78增加-2541852.1625580035.8928121888.05

其他债权投资39068666190.7818196225934.5857264892125.36减少(2541852.16)(25580035.89)-(28121888.05)

其他885709801.34736127288.851621837090.19外汇及其他变动-2495123.58(1094128.77)1400994.81

最大信用风险敞口2024年12月31日1291318530297.73322920572849.461614239103147.19777500126.32203981541.483098556489.63

4080038157.43

2024年12月31日其中，股票质押式回购减值准备明细如下：

中国内地地区中国内地以外地区合计预期信用损失阶段

银行存款及其他货币资金337711312158.5132934903850.74370646216009.25未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失

其中：客户资金存款2025年12月31日阶段一阶段二阶段三合计252621191616.8313976205456.93266597397073.76

结算备付金58522254117.923086633494.5961608887612.51账面余额41749115612.121171206677.532498052081.0645418374370.71

其中：客户备付金46715983567.142447899525.4449163883092.58减值准备937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75

融出资金131472653603.346859008322.02138331661925.36担保物价值136433060206.723769664893.271577709760.50141780434860.49

交易性金融资产323723793882.81122156572337.70445880366220.51

衍生金融资产预期信用损失阶段33710997107.4715286454552.9448997451660.41

未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失买入返售金融资产42252842702.762015653371.3244268496074.082024年12月31日阶段一阶段二阶段三合计

应收款项9760081214.7362583214313.2172343295527.94

存出保证金63751345884.944463688651.3868215034536.32账面余额37765529061.56335091173.903252389550.9341353009786.39

其他债权投资65003240761.4115239886115.7680243126877.17减值准备777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

其他担保物价值532260393.59401940874.21934201267.80100958076372.18867670683.043968682203.41105794429258.63最大信用风险敞口

1066440781827.48265027955883.871331468737711.35

341

第168页第170页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

（4）预期信用损失计量

（3）风险集中度

如交易对手集中于某一行业或地区，或共同具备某些经济特性，其信用风险通常会相应提本集团纳入预期信用损失减值评估范围的金融工具按损失所处阶段划分如下：

高。同时，不同行业和地区的经济发展均有其独特的特点，因此不同的行业和地区的信用风 (i) 买入返售金融资产减值准备险亦不相同。

预期信用损失阶段本集团在计提减值准备后不考虑任何担保物及其他信用增级措施的最大信用风险敞口按地区未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失

阶段一阶段二阶段三合计分布如下：

2025年1月1日777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43

2025年12月31日本年计提853981100.62206997253.1086293216.671147271570.39

中国内地地区中国内地以外地区合计本年转回(657307569.47)(49239656.03)(690504408.57)(1397051634.07)阶段转移

银行存款及其他货币资金423821195835.1542457657269.67466278853104.82增加12599005.2845823556.023706783.3362129344.63

其中：客户资金存款349188369441.8522589104372.77371777473814.62减少(49530339.35)(12599005.28)-(62129344.63)

结算备付金79144731128.354975707872.5384120439000.88外汇及其他变动----

其中：客户备付金58236882501.323817703373.5262054585874.842025年12月31日937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75

融出资金196910914661.0310740760239.05207651674900.08

交易性金融资产371709831131.99110175088165.73481884919297.722024年1月1日714582706.60255101504.984743544732.775713228944.35

衍生金融资产20133616864.4619460779263.9739594396128.43本年计提578291838.3858398004.38102294092.88738983935.64

买入返售金融资产52607780499.311754530648.8154362311148.12本年转回(512832566.50)(88974907.73)(1771768243.14)(2373575717.37)

应收款项9843889377.70109097327594.11118941216971.81阶段转移

存出保证金97192194807.625326368572.16102518563379.78增加-2541852.1625580035.8928121888.05

其他债权投资39068666190.7818196225934.5857264892125.36减少(2541852.16)(25580035.89)-(28121888.05)

其他885709801.34736127288.851621837090.19外汇及其他变动-2495123.58(1094128.77)1400994.81

最大信用风险敞口2024年12月31日1291318530297.73322920572849.461614239103147.19777500126.32203981541.483098556489.63

4080038157.43

2024年12月31日其中，股票质押式回购减值准备明细如下：

中国内地地区中国内地以外地区合计预期信用损失阶段

银行存款及其他货币资金337711312158.5132934903850.74370646216009.25未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失

其中：客户资金存款2025年12月31日阶段一阶段二阶段三合计252621191616.8313976205456.93266597397073.76

结算备付金58522254117.923086633494.5961608887612.51账面余额41749115612.121171206677.532498052081.0645418374370.71

其中：客户备付金46715983567.142447899525.4449163883092.58减值准备937242323.40394963689.292498052081.063830258093.75

融出资金131472653603.346859008322.02138331661925.36担保物价值136433060206.723769664893.271577709760.50141780434860.49

交易性金融资产323723793882.81122156572337.70445880366220.51

衍生金融资产预期信用损失阶段33710997107.4715286454552.9448997451660.41

未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失买入返售金融资产42252842702.762015653371.3244268496074.082024年12月31日阶段一阶段二阶段三合计

应收款项9760081214.7362583214313.2172343295527.94财务

存出保证金63751345884.944463688651.3868215034536.32账面余额37765529061.56335091173.903252389550.9341353009786.39报告

其他债权投资65003240761.4115239886115.7680243126877.17减值准备777500126.32203981541.483098556489.634080038157.43其他担保物价值

532260393.59401940874.21934201267.80

100958076372.18867670683.043968682203.41105794429258.63

最大信用风险敞口

1066440781827.48265027955883.871331468737711.35

中信证券股份有限公司2025年年度报告342

第168页第170页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(ii) 融出资金减值准备 (iii) 应收款项及其他应收款减值准备预期信用损失阶段预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失阶段一阶段二阶段三合计阶段一阶段二阶段三合计

2025年1月1日1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.202025年1月1日314468830.3629718117.512040644142.362384831090.23

本年计提999279515.5121382145.97172973.441020834634.92本年计提79355713.031833144.1112164118.7593352975.89

本年转回(52117782.72)(8232692.59)(126677661.53)(187028136.84)本年转回(29380822.83)(2437279.76)(41445211.16)(73263313.75)阶段转移阶段转移

增加41542.368773.73-50316.09增加--1150265.001150265.00

减少(8773.73)(41542.36)-(50316.09)减少-(1150265.00)-(1150265.00)外汇及其他变动

(1633650.01)(11994.52)(1080613.34)(2726257.87)外汇及其他变动

(2718709.18)-(16539009.69)(19257718.87)

2025年12月31日2276441934.10241941583.68606875723.633125259241.41

2025年12月31日361725011.3827963716.861995974305.262385663033.50

2024年1月1日1189742759.76102924158.00599556899.241892223817.002024年1月1日219459250.0812316497.551870446874.262102222621.89

本年计提295504429.44177495624.71180427596.51653427650.66本年计提70053032.3521759403.65166695433.34258507869.34

本年转回(153167194.93)(21733449.54)(34883636.10)(209784280.57)本年转回(2577366.61)(2281528.20)(29337982.70)(34196877.51)阶段转移阶段转移

增加4516202.705461739.6131057488.1941035430.50增加-233028.8635206350.5135439379.37

减少(5715114.28)(35320316.22)-(41035430.50)减少(19810095.02)(2309284.35)(13320000.00)(35439379.37)

外汇及其他变动-9136.89(41697322.78)(41688185.89)

外汇及其他变动47344009.56-10953466.9558297476.51

2024年12月31日1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.20

2024年12月31日

314468830.3629718117.512040644142.362384831090.23

343

第170页第171页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(ii) 融出资金减值准备 (iii) 应收款项及其他应收款减值准备预期信用损失阶段预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失阶段一阶段二阶段三合计阶段一阶段二阶段三合计

2025年1月1日1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.202025年1月1日314468830.3629718117.512040644142.362384831090.23

本年计提999279515.5121382145.97172973.441020834634.92本年计提79355713.031833144.1112164118.7593352975.89

本年转回(52117782.72)(8232692.59)(126677661.53)(187028136.84)本年转回(29380822.83)(2437279.76)(41445211.16)(73263313.75)阶段转移阶段转移

增加41542.368773.73-50316.09增加--1150265.001150265.00

减少(8773.73)(41542.36)-(50316.09)减少-(1150265.00)-(1150265.00)外汇及其他变动

(1633650.01)(11994.52)(1080613.34)(2726257.87)外汇及其他变动

(2718709.18)-(16539009.69)(19257718.87)

2025年12月31日2276441934.10241941583.68606875723.633125259241.41

2025年12月31日361725011.3827963716.861995974305.262385663033.50

2024年1月1日1189742759.76102924158.00599556899.241892223817.002024年1月1日219459250.0812316497.551870446874.262102222621.89

本年计提295504429.44177495624.71180427596.51653427650.66本年计提70053032.3521759403.65166695433.34258507869.34

本年转回(153167194.93)(21733449.54)(34883636.10)(209784280.57)本年转回(2577366.61)(2281528.20)(29337982.70)(34196877.51)阶段转移阶段转移

增加4516202.705461739.6131057488.1941035430.50增加-233028.8635206350.5135439379.37

减少(5715114.28)(35320316.22)-(41035430.50)减少(19810095.02)(2309284.35)(13320000.00)(35439379.37)

外汇及其他变动-9136.89(41697322.78)(41688185.89)

外汇及其他变动47344009.56-10953466.9558297476.51

2024年12月31日1330881082.69228836893.45734461025.062294179001.20

2024年12月31日

314468830.3629718117.512040644142.362384831090.23

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告344

第170页第171页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(iv) 其他债权投资减值准备

2市场风险

预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失市场风险是由于持仓金融头寸的市场价格变动而导致的损失风险。持仓金融头寸来自于自营阶段一阶段二阶段三合计投资、做市业务以及其他投资活动。持仓金融头寸的变动主要来自客户的要求或自营投资的

2025年1月1日相关策略。263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

本年计提254162994.69-34292221.65288455216.34

本年转回(36541289.49)(804128.84)-(37345418.33)市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险。

本年转销(245082774.49)(22705655.79)(9607221.94)(277395652.22)

阶段转移本公司建立了自上而下的风险限额管理体系，通过将本公司整体的风险限额分配至各业务部增加----门/业务线、内部控制部门监督执行、重大风险事项及时评估与报告等方式，确保本公司整体减少----市场风险水平管理在恰当的范围内。

外汇及其他变动(2972089.99)-(7394056.12)(10366146.11)

2025年12月31日

233357921.13-456630202.60689988123.73

业务开展过程中，前台业务部门/业务线作为市场风险的直接承担者和一线管理人员，动态管理其持仓部分所暴露出的市场风险；风险管理部独立于业务部门/业务线对各业务风险进行全

2024年1月1日931532287.8414557018.18369833001.611315922307.63面的评估、监测和管理，进行汇报并对风险情况进行处理。

本年计提191085348.2711282621.4282586799.00284954768.69

本年转回 (223957172.86) (89971.77) (18201013.55) (242248158.18) 本公司使用风险价值 (VaR) 作为衡量整体市场风险状况的主要指标，并通过一系列宏观和微本年转销(634585795.35)(2765452.94)-(637351248.29)

阶段转移观场景下的压力测试的方式对持仓面临极端情况的冲击下的可能损失状况进行评估，并对比增加-525569.74-525569.74风险承受能力，衡量公司整体的市场风险状态是否在可接受范围内。

减少(525569.74)--(525569.74)

外汇及其他变动241982.25-5120471.955362454.20本公司对业务部门/业务线设置了风险限额以控制市场风险暴露程度，进行每日监控、及时预

2024年12月31日警、及时处理。263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

本公司对风险限额体系进行持续的完善，明确了统一的限额管理办法和分级授权机制，并根据授权机制调整公司整体、各业务部门/业务线、细分业务/策略等不同层面的风险限额指标体系管理方案。

对于境外资产及子公司资产，本公司实行境内外一体化管理，针对外币资产，本公司对汇率风险进行整体监控和管理，并通过调整外汇头寸、用外汇远期/期权对冲、进行货币互换等多种手段管理汇率风险敞口。

345

第172页第173页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(iv) 其他债权投资减值准备

2市场风险

预期信用损失阶段未来12个月预期信用损失整个存续期预期信用损失市场风险是由于持仓金融头寸的市场价格变动而导致的损失风险。持仓金融头寸来自于自营阶段一阶段二阶段三合计投资、做市业务以及其他投资活动。持仓金融头寸的变动主要来自客户的要求或自营投资的

2025年1月1日相关策略。263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

本年计提254162994.69-34292221.65288455216.34

本年转回(36541289.49)(804128.84)-(37345418.33)市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险。

本年转销(245082774.49)(22705655.79)(9607221.94)(277395652.22)

阶段转移本公司建立了自上而下的风险限额管理体系，通过将本公司整体的风险限额分配至各业务部增加----门/业务线、内部控制部门监督执行、重大风险事项及时评估与报告等方式，确保本公司整体减少----市场风险水平管理在恰当的范围内。

外汇及其他变动(2972089.99)-(7394056.12)(10366146.11)

2025年12月31日

233357921.13-456630202.60689988123.73

业务开展过程中，前台业务部门/业务线作为市场风险的直接承担者和一线管理人员，动态管理其持仓部分所暴露出的市场风险；风险管理部独立于业务部门/业务线对各业务风险进行全

2024年1月1日931532287.8414557018.18369833001.611315922307.63面的评估、监测和管理，进行汇报并对风险情况进行处理。

本年计提191085348.2711282621.4282586799.00284954768.69

本年转回 (223957172.86) (89971.77) (18201013.55) (242248158.18) 本公司使用风险价值 (VaR) 作为衡量整体市场风险状况的主要指标，并通过一系列宏观和微本年转销(634585795.35)(2765452.94)-(637351248.29)

阶段转移观场景下的压力测试的方式对持仓面临极端情况的冲击下的可能损失状况进行评估，并对比增加-525569.74-525569.74风险承受能力，衡量公司整体的市场风险状态是否在可接受范围内。

减少(525569.74)--(525569.74)

外汇及其他变动241982.25-5120471.955362454.20本公司对业务部门/业务线设置了风险限额以控制市场风险暴露程度，进行每日监控、及时预

2024年12月31日警、及时处理。263791080.4123509784.63439339259.01726640124.05

本公司对风险限额体系进行持续的完善，明确了统一的限额管理办法和分级授权机制，并根据授权机制调整公司整体、各业务部门/业务线、细分业务/策略等不同层面的风险限额指标体系管理方案。

对于境外资产及子公司资产，本公司实行境内外一体化管理，针对外币资产，本公司对汇率风险进行整体监控和管理，并通过调整外汇头寸、用外汇远期/期权对冲、进行货币互换等多种手段管理汇率风险敞口。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告346

第172页第173页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(1) 风险价值(VaR) 假设市场整体利率发生平行移动，且不考虑管理层为降低利率风险而可能采取的风险管理活动，本集团利率敏感性分析如下：

风险价值(VaR)是一种用以估算在某一给定时间范围，相对于某一给定的置信区间来说，由于 单元：人民币万元市场利率或者股票价格变动而引起的最大可能的持仓亏损的方法。收入敏感性权益敏感性

2025年2024年2025年2024年

本集团根据历史数据计算 VaR 值 (置信水平为 95%，观察期为 1 个交易日) 。 利率基点变化上升25个基点

本集团和本公司按风险类别分类的风险价值 (VaR) 分析概括如下： (153249) (92138) (34902) (58160)下降25个基点157448971553520859573

单元：人民币万元

(3)汇率风险本集团

2025年12月31日2024年12月31日

汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本股价敏感型金融工具4194138446集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动(当收支以不同于本集团记账本位币的外币

利率敏感型金融工具957917443结算时)及其于境外子公司的净投资有关。

汇率敏感型金融工具97099997整体组合风险价值4547239562下表列示了本集团主要币种美元的外汇风险敞口的汇率敏感性分析。其计算了当其他项目不变时，外币对人民币汇率的合理可能变动对收入和权益的影响。负数表示可能减少收入或权本公司益，正数表示可能增加收入或权益。

2025年2024年

平均最高最低平均最高最低单元：人民币万元股价敏感型金融工具收入敏感性权益敏感性252516157214858232557653010451利率敏感型金融工具2025年2024年949117938566111522242165788汇率变化2025年2024年汇率敏感型金融工具1406465237713852777587

整体组合风险价值227673755611955254156960811889-3%14728668672(88035)(71449)

(2)利率风险上表列示了美元相对人民币贬值3%对收入及权益所产生的影响，若上述币种以相同幅度升值，则将对收入和权益产生与上表相同金额方向相反的影响。

利率风险是指金融工具的公允价值因市场利率不利变动而发生损失的风险。持有的具有利率敏感性的各类金融工具因市场利率不利变动导致公允价值变动的风险是本集团利率风险的主要来源。

本集团利用敏感性分析作为监控利率风险的主要工具。采用敏感性分析衡量在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，年末持有的各类金融工具公允价值变动对收入总额和股东权益产生的影响。

347

第174页第176页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

(1) 风险价值(VaR) 假设市场整体利率发生平行移动，且不考虑管理层为降低利率风险而可能采取的风险管理活动，本集团利率敏感性分析如下：

风险价值(VaR)是一种用以估算在某一给定时间范围，相对于某一给定的置信区间来说，由于 单元：人民币万元市场利率或者股票价格变动而引起的最大可能的持仓亏损的方法。收入敏感性权益敏感性

2025年2024年2025年2024年

本集团根据历史数据计算 VaR 值 (置信水平为 95%，观察期为 1 个交易日) 。 利率基点变化上升25个基点

本集团和本公司按风险类别分类的风险价值 (VaR) 分析概括如下： (153249) (92138) (34902) (58160)下降25个基点157448971553520859573

单元：人民币万元

(3)汇率风险本集团

2025年12月31日2024年12月31日

汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本股价敏感型金融工具4194138446集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动(当收支以不同于本集团记账本位币的外币

利率敏感型金融工具957917443结算时)及其于境外子公司的净投资有关。

汇率敏感型金融工具97099997整体组合风险价值4547239562下表列示了本集团主要币种美元的外汇风险敞口的汇率敏感性分析。其计算了当其他项目不变时，外币对人民币汇率的合理可能变动对收入和权益的影响。负数表示可能减少收入或权本公司益，正数表示可能增加收入或权益。

2025年2024年

平均最高最低平均最高最低单元：人民币万元股价敏感型金融工具收入敏感性权益敏感性252516157214858232557653010451利率敏感型金融工具2025年2024年949117938566111522242165788汇率变化2025年2024年汇率敏感型金融工具1406465237713852777587

整体组合风险价值227673755611955254156960811889-3%14728668672(88035)(71449)

(2)利率风险上表列示了美元相对人民币贬值3%对收入及权益所产生的影响，若上述币种以相同幅度升值，则将对收入和权益产生与上表相同金额方向相反的影响。

利率风险是指金融工具的公允价值因市场利率不利变动而发生损失的风险。持有的具有利率敏感性的各类金融工具因市场利率不利变动导致公允价值变动的风险是本集团利率风险的主要来源。

本集团利用敏感性分析作为监控利率风险的主要工具。采用敏感性分析衡量在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，年末持有的各类金融工具公允价值变动对收入总额和股东权益产生的影响。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告348

第174页第176页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表下表按币种列示了2025年12月31日及2024年12月31日本集团受外汇汇率变动影响的风险敞口。本集团资产和负债按原币以等值人民币账面价值列示。

资产负债表内敞口净额

2025年12月31日2024年12月31日

人民币330985487737.83270572644476.05

美元折合人民币(38495578913.79)(7240848217.66)其他货币折合人民币

33332475277.9035434875274.42

合计

325822384101.94298766671532.81

3价格风险

价格风险是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而降低的风险。

该项风险在数量上表现为交易性金融工具的市价波动影响本集团的利润变动；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益性金融工具的市价波动影响本集团的股东权益变动。

截至2025年12月31日，本集团权益性投资占资产总额的比例约为24.07%（2024年12月

31日：22.08%）。

4流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。本公司库务部统一管理公司的资金调配。在境内交易所和银行间市场，本公司具有较好的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道；通过公司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金，使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。

风险管理部独立地对本公司未来一段时间内的资产负债情况进行每日监测与评估，通过计算压力场景下资金缺口等指标，来评估本公司的资金支付能力，对流动性风险指标设置了预警阈值，就指标紧张情况向公司风险管理委员会和本公司管理层以及相关部门进行风险警示，并组织各部门采取措施将指标恢复到安全水平。本公司建立了流动性储备池制度，由库务部独立于业务部门管理，持有充足的高流动性资产以满足本公司应急流动性需求。

349

第176页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表下表按币种列示了2025年12月31日及2024年12月31日本集团受外汇汇率变动影响的风险敞口。本集团资产和负债按原币以等值人民币账面价值列示。

资产负债表内敞口净额中信证券股份有限公司

2025年12月31日2024年12月31日截至2025年12月31日止年度财务报表

人民币330985487737.83270572644476.05

美元折合人民币(38495578913.79)(7240848217.66)本集团金融工具未经折现的合同现金流量按到期日分析如下：

其他货币折合人民币

33332475277.9035434875274.422025年12月31日

逾期/即时偿还3个月内3个月至1年1至5年5年以上无期限合计合计

325822384101.94298766671532.81非衍生金融负债：短期借款64149937.0027002024081.917489314.10---27073663333.01

应付短期融资款-41699682949.5734451501557.04---76151184506.61

3价格风险拆入资金-27725177981.28----27725177981.28

交易性金融负债1607564.3160669501487.9254883742091.5733034777160.935186036226.5622656374233.15176432038764.44

卖出回购金融资产款33915399621.26351139782276.0619647097192.323268724427.39--407971003517.03

价格风险是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而降低的风险。代理买卖证券款518683328861.42-----518683328861.42该项风险在数量上表现为交易性金融工具的市价波动影响本集团的利润变动；以公允价值计应付款项246255109240.735398126576.61134794985.32400191626.48-390697898.53252578920327.67

应付债券-5552017534.2549482234261.1186962359113.3425607512739.73-167604123648.43

量且其变动计入其他综合收益的权益性金融工具的市价波动影响本集团的股东权益变动。长期借款---9506764.11--9506764.11租赁负债-181385019.53632956606.351435568436.80608355224.75-2858265287.43其他截至2025年12月31日，本集团权益性投资占资产总额的比例约为24.07%（2024年12月2933307336.509254343888.34736286769.93772308795.21-521418340.4414217665130.42

31日：22.08%）。金融负债合计801852902561.22528622041795.47159976102777.74125883436324.26

31401904191.0423568490472.121671304878121.85

以净额交割的衍生金融负债-12614790997.7117825381418.5118479903267.5715264257447.58-64184333131.37

4流动性风险以总额交割的衍生金融负债

应收合约金额-(250202815579.37)(96685299360.01)(27976892636.84)(337092537.65)-(375202100113.87)

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义应付合约金额-251570999674.3497453965048.5728979932876.84340549474.57-378345447074.32务和满足正常业务开展的资金需求的风险。本公司库务部统一管理公司的资金调配。在境内-1368184094.97768665688.561003040240.003456936.92-3143346960.45交易所和银行间市场，本公司具有较好的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道；通过公司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金，使公司的整体流动性状财态保持在较为安全的水平。务报告

风险管理部独立地对本公司未来一段时间内的资产负债情况进行每日监测与评估，通过计算压力场景下资金缺口等指标，来评估本公司的资金支付能力，对流动性风险指标设置了预警阈值，就指标紧张情况向公司风险管理委员会和本公司管理层以及相关部门进行风险警示，并组织各部门采取措施将指标恢复到安全水平。本公司建立了流动性储备池制度，由库务部独立于业务部门管理，持有充足的高流动性资产以满足本公司应急流动性需求。第177页中信证券股份有限公司2025年年度报告350

第176页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十一公允价值层次

本集团根据以下层次确定及披露金融工具的公允价值：

中信证券股份有限公司第一层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

截至2025年12月31日止年度财务报表

第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

2024年12月31日

逾期/即时偿还3个月内3个月至1年1至5年5年以上无期限合计

第三层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

非衍生金融负债：

短期借款4880498.6314088608413.397663832.54---14101152744.561以公允价值计量的金融资产和金融负债

应付短期融资款-20688760872.7522258150595.82---42946911468.57

拆入资金-44514750922.89999866578.61---45514617501.50

交易性金融负债2025年12月31日48989.7249549577132.0631122909550.8026527646654.905243565446.7413860529764.08126304277538.30

卖出回购金融资产款55338604435.71320103771959.8514630860805.13535680782.97--390608917983.66第一层次第二层次第三层次合计

代理买卖证券款362448643767.97-----362448643767.97

代理承销证券款1063310199.28-----1063310199.28金融资产

应付款项196249091495.211039740392.31190104834.33364962565.73-338967459.30198182866746.88交易性金融资产351612252171.01359807876783.5265903472287.93777323601242.46

应付债券-14403558000.0035587716742.2777913118868.7426075352739.73-153979746350.74债券投资3360039612.66272619586061.4840257548226.69316237173900.83

长期借款-32370498.93199361922.1285331365.12--317063786.17股票投资244759229632.335531924118.562781831804.30253072985555.19

租赁负债-172175783.80602223714.771495241961.10224855508.54-2494496968.21指定为以公允价值计

其他2323443115.062268913916.93366976886.79692190384.34-463503943.626115028246.74量且其变动计入当

金融负债合计617428022501.58466862227892.91105965835463.18107614172582.9031543773695.0114663001167.001344077033302.58期损益的金融资产10812741.40979316078.927760487524.988750616345.30

其他103482170184.6280677050524.5615103604731.96199262825441.14以净额交割的衍生金融负债

-8551251625.7614012913236.9018750281137.087679614225.99-48994060225.73衍生金融资产2340681682.2633063674723.274190039722.9039594396128.43

以总额交割的衍生金融负债其他债权投资1899249054.8854735543598.11630099472.3757264892125.36

应收合约金额-(141992948981.52)(146524824269.98)(26137498022.11)--(314655271273.61)其他权益工具投资16159597147.8182478344763.1325098112716.66123736054627.60应付合约金额

-145376164668.26148819393033.9126605220811.15--

320800778513.32

合计

-3383215686.742294568763.93467722789.04--6145507239.71372011780055.96530085439868.0395821724199.86997918944123.85金融负债

交易性金融负债20236884985.33136062553335.2718834907212.09175134345532.69衍生金融负债

5415489290.9645982424653.2814292152094.0365690066038.27

合计25652374276.29182044977988.5533127059306.12240824411570.96

351第178页

第179页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十一公允价值层次

本集团根据以下层次确定及披露金融工具的公允价值：

第一层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

1以公允价值计量的金融资产和金融负债

2025年12月31日

第一层次第二层次第三层次合计金融资产

交易性金融资产351612252171.01359807876783.5265903472287.93777323601242.46

债券投资3360039612.66272619586061.4840257548226.69316237173900.83

股票投资244759229632.335531924118.562781831804.30253072985555.19指定为以公允价值计量且其变动计入当

期损益的金融资产10812741.40979316078.927760487524.988750616345.30

其他103482170184.6280677050524.5615103604731.96199262825441.14

衍生金融资产2340681682.2633063674723.274190039722.9039594396128.43

其他债权投资1899249054.8854735543598.11630099472.3757264892125.36

其他权益工具投资16159597147.8182478344763.1325098112716.66123736054627.60

合计372011780055.96530085439868.0395821724199.86997918944123.85金融负债

交易性金融负债20236884985.33136062553335.2718834907212.09175134345532.69衍生金融负债

5415489290.9645982424653.2814292152094.0365690066038.27

合计

25652374276.29182044977988.5533127059306.12240824411570.96

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告352

第179页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日3第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

第一层次第二层次第三层次合计

金融资产对于非上市股权和场外期权等金融工具，管理层从交易对手处询价或者采用估值技术来确定交易性金融资产263916982656.08368740545660.6258204665288.33690862193605.03

债券投资8785667715.99295869813043.0034128913621.10338784394380.09其公允价值，估值技术包括现金流折现法、市场法、期权定价模型和蒙特卡罗模型等。其公股票投资190704176485.505356104833.42790261593.53196850542912.45允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如流动性折扣、波动率、风险调整折扣等。非指定为以公允价值计量且其变动计入当上市股权和场外期权等金融工具的公允价值对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感

期损益的金融资产6117549.36868325895.497582327666.298456771111.14性。本集团已建立相关内部控制程序监控本集团对此类金融工具的敞口。

其他64421020905.2366646301888.7115703162407.41146770485201.35

衍生金融资产1002813065.0444023025863.983971612731.3948997451660.41于2025年12月31日，本集团上述第三层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生重大其他债权投资2304923019.2171717132141.246221071716.7280243126877.17其他权益工具投资变更。

5058904933.7077170840275.618438048548.0790667793757.38

合计272283623674.03561651543941.4576835398284.51910770565899.99

4非以公允价值计量的金融资产及金融负债

金融负债

交易性金融负债10713656821.7396499398810.1317173189347.70124386244979.56本集团不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括：货币资金、结算备付金、融出资金、

衍生金融负债909217696.8247241095374.735803314449.0553953627520.60

买入返售金融资产、应收款项、存出保证金、其他金融资产、短期借款、应付短期融资款、合计

11622874518.55143740494184.8622976503796.75178339872500.16

拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、代理承销证券款、应付款项、长期借

款、应付债券、租赁负债和其他金融负债等。

2第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

于2025年12月31日及2024年12月31日，除应付债券以外，其他金融资产和金融负债的账面本集团采用相关登记结算机构估值系统报价的，相关报价机构在形成报价过程中采用了反映价值与公允价值之间无重大差异。

市场状况的可观察输入值。

下表列示了应付债券的账面价值以及相应的公允价值：

本集团使用估值技术确定公允价值的，如不存在活跃市场的债权、权益工具及有限售期限的账面价值公允价值

上市股权投资等，其估值技术所需的可观察输入值包括但不限于无风险利率、信用利差、隐2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日含波动率等估值参数。应付债券

156663888365.63142546642302.99159464037127.92146385701434.29

对于衍生金融资产和负债，公允价值是根据每个合约的条款和到期日，采用市场利率将未来现金流折现来确定。权益互换合约的公允价值是采用相关市场公开报价计算的回报来确定的。期权合约的公允价值是通过期权定价模型来确定的，所采用的估值参数为可观察输入值。

于2025年12月31日，本集团上述第二层级公允价值计量所使用的估值技术并未发生重大变更。

353

第180页第181页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

2024年12月31日3第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

第一层次第二层次第三层次合计

金融资产对于非上市股权和场外期权等金融工具，管理层从交易对手处询价或者采用估值技术来确定交易性金融资产263916982656.08368740545660.6258204665288.33690862193605.03

债券投资8785667715.99295869813043.0034128913621.10338784394380.09其公允价值，估值技术包括现金流折现法、市场法、期权定价模型和蒙特卡罗模型等。其公股票投资190704176485.505356104833.42790261593.53196850542912.45允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如流动性折扣、波动率、风险调整折扣等。非指定为以公允价值计量且其变动计入当上市股权和场外期权等金融工具的公允价值对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感

期损益的金融资产6117549.36868325895.497582327666.298456771111.14性。本集团已建立相关内部控制程序监控本集团对此类金融工具的敞口。

其他64421020905.2366646301888.7115703162407.41146770485201.35

衍生金融资产1002813065.0444023025863.983971612731.3948997451660.41于2025年12月31日，本集团上述第三层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生重大其他债权投资2304923019.2171717132141.246221071716.7280243126877.17其他权益工具投资变更。

5058904933.7077170840275.618438048548.0790667793757.38

合计272283623674.03561651543941.4576835398284.51910770565899.99

4非以公允价值计量的金融资产及金融负债

金融负债

交易性金融负债10713656821.7396499398810.1317173189347.70124386244979.56本集团不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括：货币资金、结算备付金、融出资金、

衍生金融负债909217696.8247241095374.735803314449.0553953627520.60

买入返售金融资产、应收款项、存出保证金、其他金融资产、短期借款、应付短期融资款、合计

11622874518.55143740494184.8622976503796.75178339872500.16

拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、代理承销证券款、应付款项、长期借

款、应付债券、租赁负债和其他金融负债等。

2第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

于2025年12月31日及2024年12月31日，除应付债券以外，其他金融资产和金融负债的账面本集团采用相关登记结算机构估值系统报价的，相关报价机构在形成报价过程中采用了反映价值与公允价值之间无重大差异。

市场状况的可观察输入值。

下表列示了应付债券的账面价值以及相应的公允价值：

本集团使用估值技术确定公允价值的，如不存在活跃市场的债权、权益工具及有限售期限的账面价值公允价值

上市股权投资等，其估值技术所需的可观察输入值包括但不限于无风险利率、信用利差、隐2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日含波动率等估值参数。应付债券

156663888365.63142546642302.99159464037127.92146385701434.29

对于衍生金融资产和负债，公允价值是根据每个合约的条款和到期日，采用市场利率将未来现金流折现来确定。权益互换合约的公允价值是采用相关市场公开报价计算的回报来确定的。期权合约的公允价值是通过期权定价模型来确定的，所采用的估值参数为可观察输入值。

于2025年12月31日，本集团上述第二层级公允价值计量所使用的估值技术并未发生重大变更。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告354

第180页第181页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

5第三层次公允价值计量项目的调节信息

本年其他综合收益

2025年1月1日转入第三层次转出第三层次本年损益影响合计影响合计本年增加本年减少2025年12月31日

金融资产：

交易性金融资产58204665288.334298478955.00784490995.403422932640.24(107181590.86)34128374048.2033259306057.5865903472287.93

债券投资34128913621.103974225868.23685240080.20530967507.39(63280573.56)29966007934.3427594046050.6140257548226.69

股票投资790261593.53324253086.7799250915.20941225978.55(2515066.85)1258687873.23430830745.732781831804.30

其他15703162407.41--891653326.94(33861063.31)2135122621.153592472560.2315103604731.96指定为以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产7582327666.29--1059085827.36(7524887.14)768555619.481641956701.017760487524.98

衍生金融资产3971612731.3979491233.86-9507731344.56(285045.57)848120423.2810216630964.624190039722.90

其他债权投资6221071716.7272760213.80-376401390.16(113443254.21)295892683.796222583277.89630099472.37其他权益工具投资

843804854

8.07173169426.00-

342967

744.5914347900.5518271491351.062141912253.6125098112716.66

金融负债：

交易性金融负债17173189347.70--1883147222.48(3765143.64)22529638164.0522747302378.5018834907212.09衍生金融负债

5803314449.05279146674.3

3

-292639873

63.63-

4301663

882.192535596027

5.171429215209

4.03

合计

53858894487.764344753154.33784490995.40(17497101466.56)(202796846.45)26712576460.093737169900.0362694664893.

74

355第182页中信证券股份有限公司

截至2025年12月31日止年度财务报表本年其他综合收益

2024年1月1日转入第三层次转出第三层次本年损益影响合计影响合计本年增加本年减少2024年12月31日

金融资产：

交易性金融资产61801773621.201179862127.882110914295.70(421781132.35)52638036.0729381438734.8331678351803.6058204665288.33

债券投资33581062387.871142252162.15938568887.481461054742.7020602835.7426937015219.2928074504839.1734128913621.10

股票投资1468052304.0337609965.73657335583.42251450065.4130377.91121691048.42431236584.55790261593.53

其他17351187743.85-515009824.80(565710816.44)22558038.821868189129.612458051863.6315703162407.41指定为以公允价值计量且其变

动计入当期损益的金融资产9401471185.45--(1568575124.02)9446783.60454543337.51714558516.257582327666.29

衍生金融资产6336554441.60--(3497299390.02)346032.111632496166.25500484518.553971612731.39

其他债权投资19853062936.8226086407.53-1227759583.96296551125.88874332099.9016056720437.376221071716.72其他权益工具投资

3792354991.332269408973.60-174344841.4096554524.612232965374.70127580157.57843804854

8.07

金融负债：

交易性金融负债19583606181.12--236172111.431148744.7914552431423.2317200169112.8717173189347.70衍生金融负债

5227707339.03--(2974185169.47)-4568185277.581018392998.095803314449.05

合计66972432470.803475357509.012110914295.70221036961.03444940973.8815000615674.8730144574806.1353858894487.76

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团持有的第三层次金融工具计入损益的当年未实现损失分别为人民币7052047177.56元和人民币7078788633.69元。

财务报告

第184页中信证券股份有限公司2025年年度报告356中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

十二关联方关系及其重大交易关联方名称统一社会信用代码/组织机构代码

1 中国中信金融控股有限公司 邮电国际旅行社有限责任公司 91110000100017360B

青海中信国安锂业发展有限公司 91632801MA7569YB82

中国中信金融控股有限公司由中国中信有限公司于2022年3月24日发起设立，注册地北京，注 上海红鹭国际贸易有限公司 91310106698757821X册资本人民币420亿元。中国中信有限公司持有中国中信金融控股有限公司100%股权。中信泰富能源投资有限公司不适用

2023 8 Widelink Development Ltd. 自 年 月起，本集团作为并表子公司纳入中国中信金融控股有限公司合并范围。 不适用

盈联钢铁有限公司不适用

股东名称企业类型注册地业务性质注册资本对本公司的持股及表决权比例(%)长越投资有限公司不适用

中国中信金融控股有限公司 国有控股 北京市 金融业 人民币 420亿元 19.84% Pacific Properties (China) Holdings Limited 不适用

Silver Linkage Investments Inc. 不适用

2关联方情况

中信金属集团有限公司不适用

(1) 本公司所属重要子公司情况详见附注八、1。 中信兴业投资集团有限公司 91310000132289328R

中信出版集团股份有限公司 91100000101729466X

(2) 本公司的合营及联营企业情况详见附注八、2。 中信建设有限责任公司 91110000710930579X

中信环境投资集团有限公司 91110000675702676C

(3) 中国中信金融控股有限公司的主要关联方详见附注十二、3。 中信京城大厦有限责任公司 9111010510172450X2

(4) 直接或间接持有本公司 5%以上股份的股东详见附注十二、3。 中信和业投资有限公司 91110000573166702J

北京中信国际大厦物业管理有限公司 9111010510169171XC

3关联交易情况中信投资管理(香港)有限公司不适用

中海信托股份有限公司 91310000132206502W

本集团与关联方交易按照市场价格进行，无任何高于或低于正常交易价格的情况发生。 中国中信金融控股有限公司 91110105MA7K30YL2P于 2025年 12月 31日，本集团发生关联交易的主要关联方清单如下： 中信银行股份有限公司 91110000101690725E中信信托有限责任公司 91110000101730993Y

(1) 中国中信金融控股有限公司的主要关联方 中信保诚人寿保险有限公司 91110000725010871G

关联方名称统一社会信用代码/组织机构代码(2)直接或间接持有本公司5%以上股份的股东

中国中信集团有限公司 9110000010168558XU 关联方名称 统一社会信用代码 / 组织机构代码

中信数字科技集团有限公司 9144030071092606X2

中信国安实业集团有限公司 91110105MAC8Y2HX5J 广州越秀资本控股集团股份有限公司 914401011904818000

中国中信金融资产管理股份有限公司 911100007109255774 广州越秀资本控股集团有限公司 91440101190479672H中国中信金融资产国际控股有限公司不适用越秀金融国际控股有限公司不适用

泰富金石(天津)基金管理有限公司911201183528896082中国中信有限公司911100007178317092

新疆有谷贸易有限公司 91650102MA78URP037中信国安信息产业股份有限公司911100001000278763

357

第185页第185页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

十二关联方关系及其重大交易关联方名称统一社会信用代码/组织机构代码

1 中国中信金融控股有限公司 邮电国际旅行社有限责任公司 91110000100017360B

青海中信国安锂业发展有限公司 91632801MA7569YB82

中国中信金融控股有限公司由中国中信有限公司于2022年3月24日发起设立，注册地北京，注 上海红鹭国际贸易有限公司 91310106698757821X册资本人民币420亿元。中国中信有限公司持有中国中信金融控股有限公司100%股权。中信泰富能源投资有限公司不适用

2023 Widelink Development Ltd. 自 年8月起，本集团作为并表子公司纳入中国中信金融控股有限公司合并范围。 不适用

盈联钢铁有限公司不适用

股东名称企业类型注册地业务性质注册资本对本公司的持股及表决权比例(%)长越投资有限公司不适用

中国中信金融控股有限公司 国有控股 北京市 金融业 人民币 420亿元 19.84% Pacific Properties (China) Holdings Limited 不适用

Silver Linkage Investments Inc. 不适用

2关联方情况

中信金属集团有限公司不适用

(1) 本公司所属重要子公司情况详见附注八、1。 中信兴业投资集团有限公司 91310000132289328R

中信出版集团股份有限公司 91100000101729466X

(2) 本公司的合营及联营企业情况详见附注八、2。 中信建设有限责任公司 91110000710930579X

中信环境投资集团有限公司 91110000675702676C

(3) 中国中信金融控股有限公司的主要关联方详见附注十二、3。 中信京城大厦有限责任公司 9111010510172450X2

(4) 直接或间接持有本公司 5%以上股份的股东详见附注十二、3。 中信和业投资有限公司 91110000573166702J

北京中信国际大厦物业管理有限公司 9111010510169171XC

3关联交易情况中信投资管理(香港)有限公司不适用

中海信托股份有限公司 91310000132206502W

本集团与关联方交易按照市场价格进行，无任何高于或低于正常交易价格的情况发生。 中国中信金融控股有限公司 91110105MA7K30YL2P于 2025年 12月 31日，本集团发生关联交易的主要关联方清单如下： 中信银行股份有限公司 91110000101690725E中信信托有限责任公司 91110000101730993Y

(1) 中国中信金融控股有限公司的主要关联方 中信保诚人寿保险有限公司 91110000725010871G

关联方名称统一社会信用代码/组织机构代码(2)直接或间接持有本公司5%以上股份的股东

中国中信集团有限公司 9110000010168558XU 关联方名称 统一社会信用代码 / 组织机构代码

中信数字科技集团有限公司 9144030071092606X2

中信国安实业集团有限公司 91110105MAC8Y2HX5J 广州越秀资本控股集团股份有限公司 914401011904818000

中国中信金融资产管理股份有限公司 911100007109255774 广州越秀资本控股集团有限公司 91440101190479672H中国中信金融资产国际控股有限公司不适用越秀金融国际控股有限公司不适用财务

泰富金石(天津)基金管理有限公司911201183528896082报告中国中信有限公司911100007178317092

新疆有谷贸易有限公司 91650102MA78URP037中信国安信息产业股份有限公司911100001000278763中信证券股份有限公司2025年年度报告358

第185页第185页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

本集团与关联方的主要交易如下：(2)与直接或间接持有本公司5%以上股份的股东的关联交易情况

(1)与中国中信金融控股有限公司及其主要关联方的关联交易关联交易关联交易2025年2024年

2025年2024年提供服务取得的收入2093925.452505361.51

(已重述) 与投资相关的损失 (a) (1168441.38) (9108499.17)

利息支出406356.5517135.12

利息收入570213069.90681505283.90

提供服务取得的收入 98786554.42 90819891.11 (a) 于 2025 年 12 月 31 日，本公司向直接或间接持有本公司 5%以上股份的股东支付的投资损失全与投资相关的收益/(损失)33615846.06(79829710.74)部为发行股份购买资产相关《资产保障协议》的补偿款项。

收取的租赁费32496527.6735191973.72关联方往来余额

利息支出132593973.92116236330.01

接受服务支付的费用2025年2024年546223507.74387466808.45

与房屋租赁相关的支付12月31日12月31日58044334.9856222530.72

关联方往来余额应付款项3664825.803628321.91

应付短期融资款50162739.73-

2025年2024年

12月31日12月31日

(3)与本公司的联营公司的关联交易

存放关联方款项关联交易54256028289.9336590613281.91

其中：客户资金存款48529410250.3630908602890.122025年2024年自有资金存款5726618039.575682010391.79

存出保证金49210.8712867.79利息收入2295066.8811119643.99

应收款项108294078.97106597446.13提供服务取得的收入6459447.2215155130.28

在建工程1605883976.601067466210.96投资收益/(损失)24150899.44(18700967.12)

使用权资产67579559.5582686344.86利息支出15025574.49484520.66

其他资产7126876.85-接受服务支付的费用84026532.3914080358.18

卖出回购金融资产款499995819.76898932651.33

应付短期融资款2141986191.462142801225.06

应付债券740000000.00600000000.00

应付款项135496236.52205849687.60

租赁负债70042583.3784150486.17

短期借款3050987980.021440102468.87

其他负债8343496.402500000.00

359

第186页第187页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表

本集团与关联方的主要交易如下：(2)与直接或间接持有本公司5%以上股份的股东的关联交易情况

(1)与中国中信金融控股有限公司及其主要关联方的关联交易关联交易关联交易2025年2024年

2025年2024年提供服务取得的收入2093925.452505361.51

(已重述) 与投资相关的损失 (a) (1168441.38) (9108499.17)

利息支出406356.5517135.12

利息收入570213069.90681505283.90

提供服务取得的收入 98786554.42 90819891.11 (a) 于 2025 年 12 月 31 日，本公司向直接或间接持有本公司 5%以上股份的股东支付的投资损失全与投资相关的收益/(损失)33615846.06(79829710.74)部为发行股份购买资产相关《资产保障协议》的补偿款项。

收取的租赁费32496527.6735191973.72关联方往来余额

利息支出132593973.92116236330.01

接受服务支付的费用2025年2024年546223507.74387466808.45

与房屋租赁相关的支付12月31日12月31日58044334.9856222530.72

关联方往来余额应付款项3664825.803628321.91

应付短期融资款50162739.73-

2025年2024年

12月31日12月31日

(3)与本公司的联营公司的关联交易

存放关联方款项关联交易54256028289.9336590613281.91

其中：客户资金存款48529410250.3630908602890.122025年2024年自有资金存款5726618039.575682010391.79

存出保证金49210.8712867.79利息收入2295066.8811119643.99

应收款项108294078.97106597446.13提供服务取得的收入6459447.2215155130.28

在建工程1605883976.601067466210.96投资收益/(损失)24150899.44(18700967.12)

使用权资产67579559.5582686344.86利息支出15025574.49484520.66

其他资产7126876.85-接受服务支付的费用84026532.3914080358.18

卖出回购金融资产款499995819.76898932651.33

应付短期融资款2141986191.462142801225.06

应付债券740000000.00600000000.00财

应付款项135496236.52205849687.60务报

租赁负债告70042583.3784150486.17

短期借款3050987980.021440102468.87

其他负债8343496.402500000.00中信证券股份有限公司2025年年度报告360

第186页第187页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表关联方往来余额经营性租赁承诺

2025年2024年作为出租人

12月31日12月31日

于各资产负债表日，本集团就不可撤销之重大租赁协议能收取的最低租金为：

存放关联方保证金等款项2931672.162882356.41

应付短期融资款2025年2024年1239045314.7424249340.90

应收款项12月31日12月31日357056.92373518.61

应付款项17701401.61152681807.65一年以内133089844.55222311221.94

买入返售金融资产-100266666.66一至二年

103971288.60127930930.36

(4)其他关联交易二至三年77614048.50100950179.26

三至四年76546543.3974412429.59

截至2025年12月31日，本公司及其子公司持有的由本集团管理的集合资产管理计划共计人民四至五年73290578.5173419385.47币5.96亿元(2024年12月31日：人民币6.86亿元)。五年以上221811142.51293200142.51

2025年度，本公司董事和高级管理人员从本公司领取的本年度税前薪酬为人民币2661.33万合计686323446.06892224289.13元。报告期内在本公司领取薪酬的董事和高级管理人员的最终薪酬正在确认过程中，其余部分待确认后再另行披露。2或有事项十三承诺事项及或有事项法律诉讼及其他

1重要承诺事项本集团在日常经营中会涉及索赔、法律诉讼或监管机构调查。于2025年12月31日及2024

资本性支出承诺年12月31日，本集团没有涉及任何重大法律或仲裁的案件。重大案件是指如果发生不利的判决，本集团预期将会对自身财务状况或经营成果产生重大的影响。

2025年2024年

项目12月31日12月31日3担保物

已签约但未拨付(1)作为担保物的资产3325581863.243658584725.26

本集团部分资产按合同或监管要求用作卖出回购业务(附注五、26卖出回购金融资产款)的抵上述主要为本集团购建房屋和设备的资本性支出承诺。质押物。

361

第188页第190页中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表截至2025年12月31日止年度财务报表关联方往来余额经营性租赁承诺

2025年2024年作为出租人

12月31日12月31日

于各资产负债表日，本集团就不可撤销之重大租赁协议能收取的最低租金为：

存放关联方保证金等款项2931672.162882356.41

应付短期融资款2025年2024年1239045314.7424249340.90

应收款项12月31日12月31日357056.92373518.61

应付款项17701401.61152681807.65一年以内133089844.55222311221.94

买入返售金融资产-100266666.66一至二年

103971288.60127930930.36

(4)其他关联交易二至三年77614048.50100950179.26

三至四年76546543.3974412429.59

截至2025年12月31日，本公司及其子公司持有的由本集团管理的集合资产管理计划共计人民四至五年73290578.5173419385.47币5.96亿元(2024年12月31日：人民币6.86亿元)。五年以上221811142.51293200142.51

2025年度，本公司董事和高级管理人员从本公司领取的本年度税前薪酬为人民币2661.33万合计686323446.06892224289.13元。报告期内在本公司领取薪酬的董事和高级管理人员的最终薪酬正在确认过程中，其余部分待确认后再另行披露。2或有事项十三承诺事项及或有事项法律诉讼及其他

1重要承诺事项本集团在日常经营中会涉及索赔、法律诉讼或监管机构调查。于2025年12月31日及2024

资本性支出承诺年12月31日，本集团没有涉及任何重大法律或仲裁的案件。重大案件是指如果发生不利的判决，本集团预期将会对自身财务状况或经营成果产生重大的影响。

2025年2024年

项目12月31日12月31日3担保物

已签约但未拨付(1)作为担保物的资产3325581863.243658584725.26

本集团部分资产按合同或监管要求用作卖出回购业务(附注五、26卖出回购金融资产款)的抵上述主要为本集团购建房屋和设备的资本性支出承诺。质押物。

财务报告中信证券股份有限公司2025年年度报告362

第188页第190页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)收到的担保物

本集团在融资融券业务(附注五、3融出资金)和买入返售金融资产(附注五、5买入返售金融

资产)中接受了股票和债券等资产作为抵质押物。

十四其他重要事项公益捐赠项目2025年2024年慈善捐赠30903300.6826777701.56

教育资助-3000000.00

其他公益性支出3479848.484339686.15

合计34383149.1634117387.71

363

第190页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表

(2)收到的担保物

本集团在融资融券业务(附注五、3融出资金)和买入返售金融资产(附注五、5买入返售金融

资产)中接受了股票和债券等资产作为抵质押物。

中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十四其他重要事项公益捐赠十五分部报告

项目2025年2024年本集团管理层出于管理目的，根据业务种类划分成业务单元。本集团的报告分部为：经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、证券承销业务及其他业务。

慈善捐赠30903300.6826777701.56

教育资助-3000000.002025年度经纪业务资产管理业务证券投资业务证券承销业务其他合计

其他公益性支出3479848.484339686.15一、营业收入20787402940.5114294329181.8327605377070.996055217321.406112041838.1274854368352.85手续费及佣金净收入15074108300.0112620179042.13(4255856.31)6090219440.981067487290.2034847738217.01

合计34383149.1634117387.71利息净收入/(支出)5100649507.02140250851.24(3477507582.40)(2666536.98)(130305888.11)1630420350.77

其中：利息收入6554597191.20177480801.7913245290589.013223648.51254914497.9920235506728.50

利息支出1453947684.1837229950.5516722798171.415890185.49385220386.1018605086377.73

对联营及合营企业的投资收益----509618875.90509618875.90

其他净收入612645133.481533899288.4631087140509.70(32335582.60)4665241560.1337866590909.17

二、营业支出

12985585031.758186084539.598913269728.783840571865.13763406009.5834688917174.83

其中：信用减值损失/(转回)112626329.2610828924.55687496342.3930941572.71(4883726.69)837009442.22

三、营业利润

7801817908.766108244642.2418692107342.212214645456.275348635828.5440165451178.02

四、所得税费用8816223539.98

五、资产总额589990947618.2939734529651.941362942293487.563498312082.5385736510402.862081902593243.18

其中：对联营及合营公司的投资----9952732463.009952732463.00

固定资产和在建工程1053051526.65371410575.30333044927.0642681157.486806620808.118606808994.60

六、负债总额527040624667.3714925220177.971152179785731.323885026030.9758049552533.611756080209141.24

七、补充信息财

折旧和摊销费用1000485511.30317893273.32146653651.0685992129.76623348865.352174373430.79务资本性支出报

356964290.55122906148.91293260899.72494533624.21226882370.231494547333.62告

第191页中信证券股份有限公司2025年年度报告364

第190页中信证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表十六资产负债表日后事项公开发行短期公司债券

中信证券股份有限公司本公司于2026年1月29日在上海证券交易所完成了2026年短期公司债券（第一期）的发截至2025年12月31日止年度财务报表行，发行规模为人民币100亿元，期限为181天，票面利率为1.67%。

2024年度(已重述)经纪业务资产管理业务证券投资业务证券承销业务其他合计

本公司于2026年2月10日在上海证券交易所完成了2026年短期公司债券（第二期）的发

一、营业收入

16557210027.5411473230304.3124040427206.764033486895.88

2014649015.7358119003450.22行，发行规模为人民币100亿元，期限为274天，票面利率为1.67%。

手续费及佣金净收入10706922129.5410827459536.27161502835.224027971118.90357769044.1826081624664.11

利息净收入4583649124.4594099870.71(2535153974.10)2622297.06(1061437708.31)1083779609.81公开发行公司债券

其中：利息收入6379967903.22228263241.3513080958019.922686546.67249604108.0819941479819.24

利息支出1796318778.77134163370.6415616111994.0264249.611311041816.3918857700209.43

对联营及合营企业的投资收益----117569441.57117569441.57本公司于2026年1月12日在上海证券交易所完成了2026年公司债券（第一期）的发行，本其他净收入1266638773.55551670897.3326414078345.642893479.922600748238.2930836029734.73

期债券品种一发行规模为人民币50亿元，债券期限为2年，票面利率为1.82%；品种二发行二、营业支出11590858063.286927848740.387061209211.533250180853.65782690412.6529612787281.49

规模为人民币30亿元，债券期限为3年，票面利率为1.88%。

其中：其他资产减值损失----20976177.4020976177.40

信用减值损失/(转回)26745457.022891082.08(1168627545.14)-25475772.54(1113515233.50)本公司于2026年1月21日在上海证券交易所完成了2025年公司债券（第二期）（品种二）

三、营业利润

4966351964.264545381563.9316979217995.23783306042.231231958603.0828506216168.73的续发行工作，发行规模为人民币30亿，债券期限为3年，票面利率为1.75%。

四、所得税费用5829018459.63