根据国家金融监督管理总局官网，2025 年5 月16 日，国家金融监督管理总局公布2025 年一季度银行业主要监管指标数据，点评如下：

业绩：板块分化，盈利承压。25Q1 商业银行净利润同比减少2.3%，增速环比24 年基本持平。分板块来看，25Q1 单季度国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速0.08%、-4.53%、-6.68%、-2.03%，环比24Q4 单季度分别变动-2.07pct、-11.80pct、+80.92pct、+77.40pct；国有行和股份行业绩回落，预计主要受一季度重定价压力集中释放以及债市利率回调背景下其他非息对业绩扰动影响，而城商行、农商行业绩大幅回升，预计主要是中小银行改革化险提速、合并重组步伐加快背景下数据口径有所调整，各板块表现分化，关注后续情况。

规模：国有行、城商行信贷增长稳健。25Q1 商业银行总资产同比增速7.16%，环比24 年末微幅回落0.07pct，同比24Q1 末回落1.98pct；贷款同比增速7.33%，环比变动-0.28pct，同比24Q1 末回落2.52pct。

国有行总资产、贷款增速较24 年有所回落，但仍保持相对高位， 25Q1贷款增速明显高于总资产增速，预计受信贷开门红影响；股份行、城商行资产增速环比小幅提升，但贷款增速有所回落，预计增配投资类资产；农商行总资产、贷款增速环比均回落，预计受隐债置换影响。整体来看，25Q1 末总资产扩张相对稳健、信贷增速有所放缓，国有行、城商行信贷增长稳健，股份行、农商行继续承压。

息差：降幅同比收窄，预计25 年优于24 年。25Q1 商业银行净息差为1.43%（环比-9bp、同比-12bp），相较24Q1 上市银行净息差1.54%（环比-15bp、同比-20bp），环比、同比降幅分别收窄6bp、8bp。国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，环比分别变动-11.4bp、-5.8bp、-0.9bp、-14.7bp，国有行、农商行息差环比降幅更大。展望25 年全年，预计息差降幅逐季企稳，整体优于24 年。

资产质量：关注率环比回落，拨备安全垫下降。25Q1 末商业银行不良贷款率1.51%，环比上行1bp，同比回落8bp；关注类贷款占比为2.18%，环比回落4bp，同比上升1bp；拨备覆盖率为208.13%，环比回落3.06pct，同比回升3.59pct。

投资建议：今年持续看好债券投资依赖度较低或区域经济有阿尔法的银行，全年重点推荐招商银行、宁波银行、青岛银行。

风险提示：宏观经济下行；财政不及预期；利率大幅波动；风险超预期。