核心要点

行情回顾

1、股份制银行板块本周上涨0.92%，在131个行业中排名第24位，优于沪深300指数的-0.59%。

2、本周主力资金净流入13.21亿元，12月29日和30日分别净流入6.33亿元和5.11亿元。

3、浦发银行上涨6.14%领涨板块，中信银行和招商银行分别上涨3.77%和0.96%，平安银行下跌1.13%。

4、截至12月31日，板块市盈率（TTM）为5.8倍，市净率（MRQ）为0.75倍，均处于历史低位。

宏观解读

1、2025年，中国银行业监管处罚“量价齐升”，累计1094家银行被罚，罚没金额达26.39亿元。

2、监管部门对信贷业务违规、反洗钱不力、内控不健全等问题进行了严厉处罚，股份制银行被罚没7.32亿元，396张罚单。

3、“双罚制”落地，多家银行从业人员受到处罚，甚至有人员被禁业。

行业要闻

1、2025年，信贷业务违规是银行受罚的主要原因之一，累计收到罚单2867张。

2、反洗钱不力成为银行受罚的另一大原因，2025年因反洗钱违规收到罚单1377张。

3、内控制度不健全导致银行在内控管理、员工行为管理等方面存在漏洞，2025年收到相关罚单1342张。

投资建议

1、短期关注板块强势个股

近期，股份制银行板块表现强劲，周涨幅达0.92%，在131个板块中排名第24位，超越沪深300指数的-0.59%。主力资金连续三日净流入，累计净流入13.21亿元，显示市场对该板块的关注度提升。个股方面，浦发银行（600000）周涨幅达6.14%，中信银行（601998）上涨3.77%，招商银行（600036）上涨0.96%。短期内，资金流入和个股强势表现可能持续，投资者可关注这些涨幅居前的银行股，但需注意控制仓位，防范市场波动风险。

2、长期重视合规经营能力

2025年，监管部门对银行业的处罚力度加大，股份制银行被罚没7.32亿元，凸显出合规经营的重要性。信贷业务违规、反洗钱不力、内控制度不健全等问题受到严惩，反映出监管层面对风险管理的重视。长期来看，股份制银行需要加强内部管理，提升合规意识，构建合规文化。投资者可关注那些在合规经营、风险管理方面表现突出的银行，这些银行有望在未来监管环境下保持稳健增长，获得长期投资价值。

风险提示

银行业面临的监管压力持续加大，合规风险不容忽视。此外，宏观经济波动和信贷资产质量的变化可能影响银行盈利，投资者应密切关注行业动态，防范潜在风险。